夏新集團(tuán)財(cái)務(wù)分析

1、特別說明本案例所有資料都來源于網(wǎng)上，且只供學(xué)術(shù)討論之用，如有侵犯您的利益，請(qǐng)既和我聯(lián)系，我將盡快刪除。數(shù)據(jù)分析數(shù)據(jù)分析序號(hào)指標(biāo)項(xiàng)目1998年1997年1996年1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,512,006,686.11468,559,998.37234,446,199.212凈利潤(rùn)190,803,924.5640,205,614.7425,602,314.183總資產(chǎn)987,854,860.71626,913,779.42339,500,227.324股東權(quán)益503,591,531.18316,534,932.70106,060,700.005每股收益（元股）（攤?。?.0200.3660.3886每股收

2、益（元股）（加權(quán)）1.0200.4167每股凈資產(chǎn)（元股）（攤?。?.6932.8781.6078調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)(元股)(攤薄)2.1572.2749凈資產(chǎn)收益率（）（攤?。?7.8912.7024.14凈資產(chǎn)收益率（）（加權(quán)）46.5319.03數(shù)據(jù)分析數(shù)據(jù)分析從以上數(shù)據(jù)看出，公司98年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與前兩年相比有大幅增長(zhǎng)。我們看資產(chǎn)負(fù)債表的一些主要帳戶：數(shù)據(jù)分析數(shù)據(jù)分析 項(xiàng)項(xiàng) 目目 98.6.3098.6.30 97.6.3097.6.30 增長(zhǎng)金額增長(zhǎng)金額 增長(zhǎng)百增長(zhǎng)百分比分比(%)(%)貨幣資金貨幣資金 72,814,060.6672,814,060.66 91,342,593.7791

3、,342,593.77 -18,528,533.11-18,528,533.11 -20.28-20.28應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù) 31,260,000.0031,260,000.00 7,649,140.007,649,140.00 23,610,860.0023,610,860.00 308.67308.67應(yīng)收帳款凈額應(yīng)收帳款凈額 67,501,635.9867,501,635.98 77,542,967.0177,542,967.01 -10,041,331.03-10,041,331.03 -12.95-12.95 存貨凈額存貨凈額 335,990,068.98335,990,068.98

4、202,858,964.19202,858,964.19133,131,104.79133,131,104.79 65.6365.63 固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值 116,972,860.30116,972,860.30 111,216,293.33111,216,293.33 5,756,566.975,756,566.97 5.185.18長(zhǎng)期待攤費(fèi)用長(zhǎng)期待攤費(fèi)用112,586,066.14112,586,066.14 65,663,192.3965,663,192.39 46,922,873.7546,922,873.75 71.4671.46短期借款短期借款273,642,040.002

5、73,642,040.00219,642,040.00219,642,040.00 54,000,000.0054,000,000.00 24.5924.59應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款 78,196,036.4478,196,036.44 41,968,848.7941,968,848.79 36,227,187.6536,227,187.65 86.3286.32長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款 22,000,000.0022,000,000.00 22,000,000.0022,000,000.00審計(jì)重點(diǎn)審計(jì)重點(diǎn)應(yīng)收票據(jù)利潤(rùn)迅速膨脹的同時(shí)現(xiàn)金流入狀況并不樂觀，由此結(jié)合資產(chǎn)負(fù)責(zé)表的應(yīng)收項(xiàng)目做進(jìn)一步分析應(yīng)收帳款比97

6、年同期略有下降，而應(yīng)收票據(jù)卻大幅度增長(zhǎng)2261萬元，達(dá)308% 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用數(shù)額巨大，而且與97年同期相比，增長(zhǎng)幅度達(dá)71.46，令人關(guān)注 應(yīng)收票據(jù)期末余額為31，260，00000元，明細(xì)構(gòu)成如下 序號(hào)出票出票日到期日金額（萬元）1安徽六安市光華商場(chǎng)980629981229102四川平原實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司9806299812289003四川平原實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司98062698122510004貴州省安順地區(qū)廣播電視公司980302980803205平邑縣酒類副食品批發(fā)部980318980917306河北省唐山市津西鐵廠9712309806211007廣東潮州市城西五金交電公司980630981

7、2297008山東三聯(lián)集團(tuán)公司商業(yè)公司9806129810261009昆明百匯電器有限責(zé)任公司98061098123120010山東華聯(lián)商廈家電精品商場(chǎng)9806189812181011云南保山市國茂商行9806309809301012山東河澤專區(qū)金霸電器有限公司 9806189812183013云南思茂曉泉實(shí)業(yè)有限公司98061098092916合計(jì)3126應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)由中報(bào)報(bào)表附注發(fā)現(xiàn)，有五單共計(jì)2620萬元的應(yīng)收票據(jù)是在6月26日6月30日期間“突擊”出來的，而且應(yīng)收票據(jù)大部分（達(dá)95.2）都是在6月中下旬開出的 ，另外，還有一單100萬元的應(yīng)收票據(jù)已到期，卻仍掛在應(yīng)收票據(jù)里，使人懷疑

8、其真實(shí)性 公司帳面主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為21.85，假如應(yīng)收票據(jù)是虛假的，則會(huì)導(dǎo)致公司虛增利潤(rùn)572.47萬元，折合每股收益虛增0.052元 若剔除該因素：每股收益0.72元 0.663元 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)審計(jì)目標(biāo)審計(jì)目標(biāo)： 1 確定應(yīng)收票據(jù)是否存在 2確定應(yīng)收票據(jù)是否歸被審計(jì)單位所有 3確定應(yīng)收票據(jù)的增減變動(dòng)記錄是否完整 4確定應(yīng)收票據(jù)是否有效，可否收回 5確定應(yīng)收票據(jù)年末余額是否正確 6確定應(yīng)收票據(jù)在會(huì)計(jì)報(bào)表上的披露是否恰當(dāng)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)審計(jì)程序?qū)徲?jì)程序： 1 核對(duì)應(yīng)收票據(jù)明細(xì)帳及總帳余額是否相符 2盤點(diǎn)庫存應(yīng)收票據(jù) 3詢證應(yīng)收票據(jù)（重點(diǎn)程序） 4 核查應(yīng)收票據(jù)發(fā)生和收回情況（重點(diǎn)程序） 5

9、對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)的審查 6 驗(yàn)明應(yīng)收票據(jù)在資產(chǎn)負(fù)債表上披露的適當(dāng)性應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)我們把第三和第四項(xiàng)作為重點(diǎn)審計(jì)程序，原因是：應(yīng)收票據(jù)是 一種債權(quán)憑證，確認(rèn)其真實(shí)價(jià)值，需得到出票人和債務(wù)人的確認(rèn)，所以在清點(diǎn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)采用詢證的方法進(jìn)行核實(shí) 注意事項(xiàng)： 1）必要時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)抽取部分或全部票據(jù)向出票人函證 2）對(duì)應(yīng)收票據(jù)進(jìn)行函證的目的是證實(shí)其存在性和可收回性 3）對(duì)應(yīng)收票據(jù)函證的結(jié)果，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)編制函證結(jié)果匯總表 4）對(duì)應(yīng)收票據(jù)發(fā)生和收回的審查，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)注意在審計(jì)應(yīng)收票據(jù)備查簿的基礎(chǔ)上，結(jié)合有關(guān)方面的資料進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)應(yīng)收票據(jù)的可兌現(xiàn)程度，對(duì)于已抵付逾期應(yīng)收帳款的票據(jù)、未按規(guī)定支付的票據(jù)以及

10、經(jīng)營(yíng)狀況不好的企業(yè)所簽發(fā)的票據(jù)應(yīng)加以客觀的分析評(píng)價(jià)，正確估計(jì)企業(yè)應(yīng)收票據(jù)的可兌現(xiàn)程度，以正確估計(jì)資產(chǎn) 98年長(zhǎng)期 待攤費(fèi)用構(gòu)成：項(xiàng)目 年初數(shù) 本期增加 本期攤銷 期末數(shù)技術(shù)使用費(fèi)2002568 1657180 2496923.36 19185940.34軟件費(fèi) 2065887 767956 31046743 252337630水增容費(fèi) 238140 1323000 22491000電增容費(fèi) 357099 1800500 33909417廣告費(fèi) 38286848 608047401102071868 8807087014cdc76模具 2019861 201986132 vcd751模具 382

11、941 70278 45321947 vcd777模具 1130000 39432 116943248 vcd768模具 8500 850000 dvd開發(fā)費(fèi) 246768 31610 27837866數(shù)字照像機(jī)開發(fā)費(fèi) 205968 20596884vcd759模具 455595 41340 49693517 家庭影院 83000 136581 21958119cvd模具 1289331 128933100其他 15689781 170166 7844891 24861550合計(jì) 65663192.39 65008615808574182 1 1258606614長(zhǎng)期待攤費(fèi)用從資產(chǎn)負(fù)債表看出，

12、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用數(shù)額巨大，與97年相比，增長(zhǎng)數(shù)額幅度達(dá)71.46，令人關(guān)注。因此，我們也將其確立為審計(jì)重點(diǎn)。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，也稱遞延資產(chǎn)、遞延費(fèi)用等，是指企業(yè)已經(jīng)支出但攤銷期限在一年以上（不含一年）的各項(xiàng)費(fèi)用，包括：固定資產(chǎn)大修理支出，租入固定資產(chǎn)改良支出以及其他攤銷期限在一年以上的支出。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，雖然也列為資產(chǎn)項(xiàng)目，但它具有明顯不同于一般資產(chǎn)的兩個(gè)特征： 1 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用本身沒有交換價(jià)值，不能轉(zhuǎn)讓，也不能用于清償債務(wù)。 2 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用在本質(zhì)上是一種費(fèi)用，只是由于支出數(shù)額較大，需要分期攤銷而已。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用通過觀察廈新電子98中報(bào)中披露的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的報(bào)表附注，我們發(fā)現(xiàn)數(shù)額巨大的長(zhǎng)

13、期待攤費(fèi)用主要是由廣告費(fèi)構(gòu)成的（78.23），其中本年增加的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用中有93.53都是廣告費(fèi)，由此，我們認(rèn)為其會(huì)計(jì)處理有問題： 把巨額廣告費(fèi)加以資本化處理變把巨額廣告費(fèi)加以資本化處理變期間費(fèi)用為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用期間費(fèi)用為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用帶說明段的無保留意見的審計(jì)報(bào)告： 1重大不確定事項(xiàng) 2一貫的例外事項(xiàng) 3注冊(cè)會(huì)計(jì)師同意偏離已頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 4強(qiáng)調(diào)某一事項(xiàng) 5涉及其他注冊(cè)會(huì)計(jì)師的工作 6被審計(jì)單位對(duì)外披露信息的重大差異長(zhǎng)期待攤費(fèi)用這種會(huì)計(jì)處理方法并不違反當(dāng)時(shí)國家的有關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定，但至少不符合會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性原則。從1998年中期報(bào)告可以看出，公司1997及1998年對(duì)大額廣告費(fèi)的支出均采用

14、分三年攤銷的方法，其高收益是建立在費(fèi)用資本化，延遲處理的基礎(chǔ)上，因此其利潤(rùn)有不實(shí)之感。我們認(rèn)為應(yīng)出具無保留加說明段的審計(jì)意見報(bào)告，強(qiáng)調(diào)這一事項(xiàng)，以提請(qǐng)廣大投資者注意。廣告費(fèi)由98年中報(bào)顯示，“廈新”凈利潤(rùn)為7870。4萬元。但是“廈新”把廣告費(fèi)列入了長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，公司年初廣告費(fèi)數(shù)為3828。70，本年增加了6080萬元，廈新將廣告按3年攤銷，期中僅攤銷了1100萬元。這樣產(chǎn)生結(jié)果是，中期的凈利潤(rùn)為中報(bào)所披露的7870萬元，而非扣除全部當(dāng)期廣告費(fèi)6080萬元后的2000多萬，這顯然提高了當(dāng)前的業(yè)績(jī)水平。廣告費(fèi)根據(jù)會(huì)計(jì)核算一般原則中收入譽(yù)費(fèi)用配比原則與穩(wěn)健原則進(jìn)行處理，對(duì)于巨額的廣告費(fèi)，應(yīng)結(jié)合受益

15、期進(jìn)行處理。我覺得有以下三種方法： 1 直接記入當(dāng)期損益 2 費(fèi)用發(fā)生時(shí)先記入待攤費(fèi)用，再根據(jù)受益期平均分?jǐn)傆浫霌p益 3 按預(yù)提方式先記入損益，待實(shí)際發(fā)生時(shí) 再支付 廣告費(fèi)廈新公司對(duì)廣告費(fèi)的解釋是： 廣告費(fèi)是為持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造無形資產(chǎn)，公司1998年的廣告投入既當(dāng)年見效又利在長(zhǎng)遠(yuǎn)。這些投資不僅著眼于公司推銷目前產(chǎn)品，更重要的是要為樹立一個(gè)名牌企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)揮作用，它的部分價(jià)值也將自然而然轉(zhuǎn)化為廈新電子公司的商譽(yù)，這就是1998年上半年廣告費(fèi)用應(yīng)該分期攤銷的原因所在。廣告費(fèi)但我們認(rèn)為廣告費(fèi)實(shí)際是企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用，對(duì)企業(yè)來說應(yīng)采用穩(wěn)健的原則處理。對(duì)廈新來說，他將廣告費(fèi)記入長(zhǎng)期待攤有以下不適 ： 1.廣告

16、費(fèi)可以根據(jù)受益期平均分?jǐn)傆浫霌p益，但廣告效應(yīng)一般作用于短期的，因此采用長(zhǎng)期攤銷不當(dāng) 2.不符合穩(wěn)健性原則 廣告費(fèi)從這里，我們應(yīng)該要注意到以下這些問題 1.對(duì)于巨額廣告費(fèi)這樣會(huì)計(jì)制度沒有明確規(guī)定的費(fèi)用，采用何種方式處理，應(yīng)視其性質(zhì)，遵循會(huì)計(jì)處理的基本原則而定。 2.對(duì)于確定采用何種方式處理以后，不得隨便更改，以免引起利潤(rùn)的隨意變動(dòng)及前后不可比性。 3.投資者要注意待攤費(fèi)用及預(yù)提費(fèi)用這類的科目，因?yàn)樗鼈儗儆诶麧?rùn)蓄水池的科目，很多企業(yè)可以根據(jù)這些科目來調(diào)節(jié)科目。廣告費(fèi)按照股份有限公司會(huì)計(jì)制度規(guī)定，公司銷售商品過程中發(fā)生的費(fèi)用包括運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、展覽費(fèi)和廣告費(fèi)，列入營(yíng)業(yè)費(fèi)用，一次體現(xiàn)損

17、益。應(yīng)該說對(duì)廣告費(fèi)作期間費(fèi)用核算是毫無疑義的。有的公司基于業(yè)績(jī)反映的考慮，提出廣告費(fèi)（往往是巨額）列為待攤費(fèi)用或長(zhǎng)期待攤核算，這實(shí)際是期間費(fèi)用資本化。在廈新事件發(fā)生之后，財(cái)政部曾就此問題專門下發(fā)文件，強(qiáng)調(diào)各級(jí)財(cái)政部門不得擅自批準(zhǔn)企業(yè)將期間費(fèi)用作掛賬處理。廣告費(fèi)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第38號(hào) 57有些情況下，支出是為了向企業(yè)提供未來經(jīng)濟(jì)利益而發(fā)生的，但沒有取得或產(chǎn)生可予確認(rèn)的無形資產(chǎn)或其他資產(chǎn)。在這些情況下，該支出應(yīng)在發(fā)生時(shí)確認(rèn)為費(fèi)用。例如，研究支出總是應(yīng)在其發(fā)生時(shí)確認(rèn)為費(fèi)用。其他應(yīng)在發(fā)生時(shí)確認(rèn)為費(fèi)用的支出的例子中：“3.廣告和營(yíng)銷活動(dòng)支出”。廣告費(fèi)當(dāng)98年中報(bào)公布后，對(duì)于廣告費(fèi)的會(huì)計(jì)處理，許多投資者打電

18、話質(zhì)詢?cè)摴径聲?huì)。董事會(huì)專門發(fā)了一則臨時(shí)公告，稱是由控股股東承擔(dān)這筆巨額廣告費(fèi)支出。這等于是以控股股東的費(fèi)用換取上市公司的盈利。然而，控股股東也是企業(yè)，不可能長(zhǎng)期承擔(dān)這一費(fèi)用包袱。于是，輪到上市公司憑借自己的本事經(jīng)營(yíng)時(shí)，問題就開始暴露出來了。公司2000年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入99347.7萬元，同比下降17.85，呈明顯下滑之勢(shì)；主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)5212.4萬元，同比下降7619%；而銷售成本率卻上升了136，同期三費(fèi)之和也上漲了17.7，因而公司2000年凈利潤(rùn)虧損17448萬元，每股收益為0.487元，凈資產(chǎn)收益率3352。更糟的是，公司生產(chǎn)資金嚴(yán)重短缺，2000年每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為0.71元，短期借款也高達(dá)5.6億元。1998年度配股預(yù)案：、配股基數(shù)和比例：按1997年末股本總額11000萬股 為基數(shù),每10股配3股。若 全體股東均足額認(rèn)購本次配股,配股總額為3300萬股,其中法人股股東可配2100萬股, 社會(huì)流通股股東可配1200萬股。根據(jù)法人股東的通報(bào),全體發(fā)起人法人股擬全部放棄 本次配股權(quán)。、配股價(jià)格：每股19元人民幣。、本次配股募集資金將用于下列項(xiàng)目：1.用于投入國家重點(diǎn)扶持的dvd（mpeg）光盤類產(chǎn)品生產(chǎn)制造技術(shù)項(xiàng)目；2.用于與國外專業(yè)公司合作開發(fā)生產(chǎn)家庭影院系列產(chǎn)品生產(chǎn)制造技術(shù)項(xiàng)目