財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告(共10頁(yè))

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上中國(guó)移動(dòng)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、行業(yè)背景隨著信息時(shí)代到來(lái)，世界電信業(yè)的技術(shù)發(fā)展進(jìn)入了新的發(fā)展階段，出現(xiàn)融合、調(diào)整、變革的新趨勢(shì)，全球移動(dòng)通信發(fā)展雖然只有短短20年的時(shí)間，但它已經(jīng)創(chuàng)造了人類歷史上偉大的奇跡。二、公司概述中國(guó)移動(dòng)有限公司 摘自中國(guó)移動(dòng)有限公司官網(wǎng)（本公司，包括子公司合稱為本集團(tuán)）於1997年9月3日在香港成立，並於1997年10月22日和23日分別在紐約證券交易所（紐約交易所）和香港聯(lián)合交易所有限公司（香港交易所）上市。公司股票在1998年1月27日成為香港恒生指數(shù)成份股。本集團(tuán)是中國(guó)內(nèi)地最大的通信服務(wù)供應(yīng)商，擁有全球最多的移動(dòng)客戶和全球最大規(guī)模的移動(dòng)通

2、信網(wǎng)絡(luò)。2015年，本公司再次被國(guó)際知名金融時(shí)報(bào)選入其全球500強(qiáng)，被著名商業(yè)雜誌福布斯選入其全球2,000領(lǐng)先企業(yè)榜，並再次入選道 瓊斯可持續(xù)發(fā)展新興市場(chǎng)指數(shù)。目前，本公司的債信評(píng)級(jí)等同於中國(guó)國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)，為標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)AA/前景穩(wěn)定和穆迪評(píng)級(jí)Aa3/前景負(fù)面。三、資產(chǎn)負(fù)債表分析會(huì)計(jì)年度單位（百萬(wàn) 元）2014年12月31日2013年12月31日2012年12月31日非流動(dòng)資產(chǎn).00.00.00流動(dòng)資產(chǎn).00.00.00流動(dòng)負(fù)債.00.00.00流動(dòng)資產(chǎn)凈值34433.0096276.00.00總資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債.00.00.00非流動(dòng)負(fù)債6560.005755.0029004.00資產(chǎn)凈值.

3、00.00.00少數(shù)股東權(quán)益2067.001951.001862.00股東權(quán)益.00.00.00無(wú)形資產(chǎn)凈額766.001063.00924.00應(yīng)收賬款16340.0013907.0011722.00現(xiàn)金及短期投資.00.00.001、 資產(chǎn)質(zhì)量分析從表中我們可以看出，該企業(yè)在2012到2014年，非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)都是在不斷增長(zhǎng)的，說(shuō)明企業(yè)的資金流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)總額也在不斷增長(zhǎng)，非流動(dòng)負(fù)債比流動(dòng)負(fù)債額度小，表明該公司短期借款相對(duì)較多，這樣短期借款到期時(shí)，企業(yè)付款壓力會(huì)比較大。股東權(quán)益也增長(zhǎng)了，增長(zhǎng)幅度相對(duì)較大，可以得出企業(yè)的營(yíng)利性較好。企業(yè)的現(xiàn)金及短期投資有所上升，上升比率并不大，但是還是

4、可以得出企業(yè)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力是十分好的。無(wú)形資產(chǎn)所占比重下降了，這說(shuō)明企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中忽視了企業(yè)文化，這對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展是不利的。應(yīng)收賬款增長(zhǎng)了，表明了該公司在應(yīng)收賬款上收回的速度加快，減少了壞賬，這樣容易維持公司資金流的穩(wěn)定。2、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析通過(guò)分析中國(guó)移動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債表我們可以知道該企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)比率2012年與2014年相比有小幅度上升，說(shuō)明企業(yè)不僅有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，而且企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還短期債務(wù)。而且通過(guò)這三年可看出，該公司的流動(dòng)比率較穩(wěn)定說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力比較強(qiáng)?，F(xiàn)金比率在2012年到2014年間， 比率是所上升的，但是，現(xiàn)金比率不是很低，這就意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合

5、理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加，對(duì)企業(yè)的發(fā)展是不利的。所以該企業(yè)為了今后更好的發(fā)展，應(yīng)降低現(xiàn)金比率的值。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比較穩(wěn)定，這說(shuō)明該企業(yè)負(fù)債在資產(chǎn)總額中所占比率并不是很高，這個(gè)比率也一直保持在一個(gè)不是很低的數(shù)值。能夠保證企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。這樣對(duì)于企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，他們所提供的信貸資金的安全性還是比較好的。對(duì)于企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)投入的資本也維持在一個(gè)適度的風(fēng)險(xiǎn)水平上。這里的負(fù)債能夠帶來(lái)一定的杠桿收益。四、利潤(rùn)表分析項(xiàng)目 單位：（百萬(wàn) 元）2014年2013年2012年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入.00.00.00營(yíng)業(yè)成本.00.0035049.00銷售/常規(guī)/行政費(fèi)用總額

6、.00.00.00主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利.00.00.00主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn).00.00.00稅前利潤(rùn).00.00.00稅后利潤(rùn).00.00.00凈利潤(rùn).00.00.001、 利潤(rùn)質(zhì)量分析 中國(guó)移動(dòng)為香港上市，所以財(cái)務(wù)報(bào)表為香港口徑 香港口徑營(yíng)運(yùn)收入=國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入營(yíng)業(yè)稅金及附加。 香港與內(nèi)地相比較，在利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表方面的差別是：（1）利潤(rùn)分配的項(xiàng)目。相對(duì)于內(nèi)地會(huì)計(jì)制度對(duì)利潤(rùn)分配的具體規(guī)定，香港利潤(rùn)分配表對(duì)利潤(rùn)如何分配以及分配的順序沒(méi)有做出原則性規(guī)定，如無(wú)提取公積金和公益金的規(guī)定，所以在會(huì)計(jì)報(bào)表中也不需要揭示這些項(xiàng)目。（2）內(nèi)地會(huì)計(jì)制度中，利潤(rùn)表將企業(yè)收入劃分為營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)外收入，并且要求揭示收入和成

7、本費(fèi)用。而香港在成本費(fèi)用項(xiàng)目的揭示方面無(wú)具體要求。 2014年?duì)I運(yùn)收入為6414億元，營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。期間費(fèi)用中2014年相比2012年銷售、常規(guī)、行政等費(fèi)用總額相對(duì)減少營(yíng)業(yè)外收入幅度大于營(yíng)業(yè)外支出，但營(yíng)業(yè)外收入和支出都呈增長(zhǎng)趨勢(shì)利潤(rùn)總額呈下降趨勢(shì)，因此相對(duì)應(yīng)的所得稅也有所下降。2014年度利潤(rùn)為1094.05億元，相比前兩年下降，綜上分析，2014年移動(dòng)經(jīng)營(yíng)狀況不如前一年。 因?yàn)橹袊?guó)移動(dòng)是在香港上市，這里的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入等于香港的營(yíng)運(yùn)收入，既已經(jīng)扣除了營(yíng)業(yè)稅金及附加的數(shù)值，所以從移動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)表里是沒(méi)有辦法看出營(yíng)業(yè)稅金及附加的。從上表中我們可以看出，12，13,14這,三年的主

8、營(yíng)業(yè)務(wù)毛利是沒(méi)有太大變化的 ，而相比于2012年，14年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)還有所下降，這跟市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)份額有關(guān)。2014年相較于2012年，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利有所增加，但其利潤(rùn)總額和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)都有所下降，主要原因是其期間費(fèi)用中的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用有所上升。 2014年凈利潤(rùn)也相較于2012年有所下降，主要原因是14年的成本費(fèi)用的上升。由于香港的合并綜合收益表中的稅項(xiàng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)稅費(fèi)及附加和所得稅的綜合，所以無(wú)法計(jì)算其稅前成本和稅后成本。 2014年的成本費(fèi)用利潤(rùn)總額相比2013年有所下降，主要原因是分子利潤(rùn)總額的下降。 五、現(xiàn)金流量表分析年度2014年2013年2012年凈利潤(rùn).00.00.00折舊/

9、損耗.00.00.00攤銷106.0078.0068.00遞延稅項(xiàng)0.000.000.00非現(xiàn)金項(xiàng)目-14208.00-14353.00-10001.00運(yùn)營(yíng)資本變動(dòng)-33693.00-24018.00-31506.00運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金.00.00.00資本開(kāi)支-.00-.00-.00其他投資現(xiàn)金流項(xiàng)目總計(jì)25610.00-31079.00-65978.00投資活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金-.00-.00-.00融資現(xiàn)金流項(xiàng)目-235.00-23983.00-3.00現(xiàn)金支付股息總額-50924.00-55491.00-55425.00凈發(fā)行(贖回)股票8215.0043.00531.00凈發(fā)行(贖回)債

10、務(wù)0.000.000.00融資活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金-42944.00-79431.00-54897.00匯兌影響-46.00-54.0011.00現(xiàn)金凈增減額21813.00-25975.00-15353.00追加現(xiàn)金支付利息225.00329.00403.00追加現(xiàn)金支付稅款39040.0043222.0044583.001、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析項(xiàng)目201420132012經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~93.7997.52100投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~85.2789.69100融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~54.06144.69100現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-84.33168.71100（1）企業(yè)連續(xù)三年經(jīng)

11、營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)； （2）企業(yè)連續(xù)三年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，且其絕對(duì)值呈下降趨勢(shì)。從環(huán)比看，2012年為100,2013年為89.69,2014年為85.27； （3）企業(yè)連續(xù)三年融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，2014年的數(shù)據(jù)較2013年下降45.94%；  4、企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加由2012和2013年的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為2014年正增長(zhǎng)。通過(guò)分析得出，2012年企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量支持，資金流可能存在缺口。2013年企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)，然而不能同時(shí)滿足償還前期債務(wù)與繼續(xù)擴(kuò)大投資的

12、需要。2014年企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)投資。從現(xiàn)金凈流量的結(jié)構(gòu)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)中國(guó)移動(dòng)全部現(xiàn)金凈流量的貢獻(xiàn)最大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不僅滿足了日常經(jīng)營(yíng)的需要，而且補(bǔ)充了大部分投資活動(dòng)所消耗的現(xiàn)金流量、償還前期債務(wù)和利息。六、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1、營(yíng)運(yùn)能力分析2014年2013年2012年運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金.00.00.00 從現(xiàn)金流量表可以看出，中國(guó)移動(dòng)從2012年到2014年這三年里運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金有所下降，說(shuō)明中國(guó)移動(dòng)總體經(jīng)營(yíng)能力有相對(duì)下滑趨勢(shì)，但是總體經(jīng)營(yíng)能力還是比較好。2、償債能力分析2014年2013年2012年流動(dòng)比率1.111.261

13、.50速動(dòng)比率1.081.231.48資產(chǎn)負(fù)債率0.39%32.27%31.06% 中國(guó)移動(dòng)這三年來(lái)的營(yíng)運(yùn)資本都為正，即流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債。中國(guó)移動(dòng)這三年來(lái)的營(yíng)運(yùn)資本均超過(guò)三百億。中國(guó)移動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資本足夠多，能夠保證短期債務(wù)的及時(shí)償還。從上表可以看出，近年來(lái)，企業(yè)的流動(dòng)比率有下降的趨勢(shì)，所以對(duì)于中國(guó)移動(dòng)來(lái)說(shuō)，他的速凍比率都在1.1左右，說(shuō)明每1元的流動(dòng)負(fù)債就有1.1元的流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障?，F(xiàn)金是流動(dòng)資產(chǎn)中最具有流動(dòng)性，可以直接用來(lái)償債的流動(dòng)資產(chǎn)。就中國(guó)移動(dòng)這三年的現(xiàn)金流量來(lái)看，每1元的流動(dòng)負(fù)債至少有1元的現(xiàn)金資產(chǎn)做保障。所以從以上數(shù)據(jù)可以看出中國(guó)移動(dòng)的財(cái)務(wù)狀況非常穩(wěn)定，并且擁有足夠的短期償債

14、能力。3、盈利能力分析2014年2013年2012年銷售凈利率17.06%20.60%24.19%銷售毛利率88.39%88.71%94.57%稅前利潤(rùn)率22.27%26.90%32.13%總資產(chǎn)收益率8.88%10.97%12.90%銷售凈利率在20%左右。銷售毛利率已經(jīng)達(dá)到80%。中國(guó)移動(dòng)的營(yíng)業(yè)收入雖然有所下降，但是利潤(rùn)率變化幅度不大，盈利能力下降。七、前景預(yù)測(cè) 中國(guó)移動(dòng)超過(guò)聯(lián)通和電信稱為中國(guó)通信行業(yè)第一大巨頭始終發(fā)揮著主導(dǎo)作用，并在國(guó)際移動(dòng)通信領(lǐng)域占有重要地位。經(jīng)過(guò)十多年的建設(shè)與發(fā)展，中國(guó)移動(dòng)已建成一個(gè)覆蓋范圍廣、通信質(zhì)量高、業(yè)務(wù)品種豐富、服務(wù)水平一流的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和客戶規(guī)模列

15、全球第一。目前，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)100%覆蓋全國(guó)縣（市），主要交通干線實(shí)現(xiàn)連續(xù)覆蓋，城市內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)基本實(shí)現(xiàn)室內(nèi)覆蓋。中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)成功進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)，良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和巨大的發(fā)展?jié)摿ξ吮姸鄧?guó)際投資。中國(guó)移動(dòng)已連續(xù)7年被美國(guó)財(cái)富雜志評(píng)為世界500強(qiáng)。中國(guó)移動(dòng)既是一個(gè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健、能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的贏利性公司，又是一個(gè)充滿發(fā)展?jié)摿?、具有發(fā)展前景的持續(xù)成長(zhǎng)性公司。八、結(jié)論和建議幾年來(lái)，中國(guó)移動(dòng)的總資產(chǎn)，營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)都在逐年快速增長(zhǎng)，中國(guó)移動(dòng)的盈利能力強(qiáng)，資本市場(chǎng)表現(xiàn)好。但財(cái)務(wù)政策略為保守，在規(guī)模擴(kuò)充方面尚有較大的潛力未能完全發(fā)揮。今后在籌資決策方面可以增加負(fù)債籌資的比重。中國(guó)移動(dòng)歷年凈資產(chǎn)收益率構(gòu)成中，銷售凈利率的比重最大，說(shuō)明將來(lái)當(dāng)銷售凈利率的增幅空間有限時(shí)，依賴總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)來(lái)提升凈資產(chǎn)收益率的空間較大。 中國(guó)通信業(yè)在經(jīng)過(guò)了飛速的發(fā)展之后，現(xiàn)在發(fā)展的速度已經(jīng)放緩。而三家運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。企業(yè)的成功依賴于客戶。所以三大運(yùn)營(yíng)商都應(yīng)該針對(duì)客戶做出