股權(quán)激勵(lì)基本原理

1、基本原理定股1、期權(quán)模式股票期權(quán)模式是國(guó)際上一種最為經(jīng)典、使用最為廣泛的股權(quán)激勵(lì)模式。其內(nèi)容要點(diǎn)是：公司經(jīng)股東大會(huì)同意，將預(yù)留的已發(fā)行未公開上市的普通股股票認(rèn)股權(quán)作為 “一攬子”報(bào)酬中的一部分，以事先確定的某一期權(quán)價(jià)格有條件地?zé)o償授予或獎(jiǎng)勵(lì)給公司高層管理人員和技術(shù)骨干，股票期權(quán)的享有者可在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)做出行權(quán)、兌現(xiàn)等選擇。設(shè)計(jì)和實(shí)施股票期權(quán)模式，要求公司必須是公眾上市公司，有合理合法的、可資實(shí)施股票期權(quán)的股票來源，并要求具有一個(gè)股價(jià)能基本反映股票內(nèi)在價(jià)值、運(yùn)作比較規(guī)范、秩序良好的資本市場(chǎng)載體。已成功在香港上市的聯(lián)想集團(tuán)和方正科技等，實(shí)行的就是股票期權(quán)激勵(lì)模式。2、限制性股票模式限制性股票指上市

2、公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票，激勵(lì)對(duì)象只有在工作年限或業(yè)績(jī)目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。3、股票增值權(quán)模式4、虛擬股票模式定人定人的三原則：1、具有潛在的人力資源尚未開發(fā)2、工作過程的隱藏信息程度3、有無專用性的人力資本積累高級(jí)管理人員，是指對(duì)公司決策、經(jīng)營(yíng)、負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)職責(zé)的人員，包括經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人（或其他履行上述職責(zé)的人員）、董事會(huì)秘書和公司章程規(guī)定的其他人員。三層面理論：1、核心層：中流砥柱（與企業(yè)共命運(yùn)、同發(fā)展，具備犧牲精神）2、骨干層：紅花（機(jī)會(huì)主義者，他們是股權(quán)激勵(lì)的重點(diǎn)）3、操作層：綠葉（工作只是一份工作而已）對(duì)不同

3、層面的人應(yīng)該不同的對(duì)待，往往很多時(shí)候骨干層是我們股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的重點(diǎn)對(duì)象。定時(shí)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期自股東大會(huì)通過之日起計(jì)算，一般不超過10年。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期滿，上市公司不得依據(jù)此計(jì)劃再授予任何股權(quán)。1.在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，每期授予的股票期權(quán)，均應(yīng)設(shè)置行權(quán)限制期和行權(quán)有效期，并按設(shè)定的時(shí)間表分批行權(quán)。2.在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，每期授予的限制性股票，其禁售期不得低于2年。禁售期滿，根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和業(yè)績(jī)目標(biāo)完成情況確定激勵(lì)對(duì)象可解鎖（轉(zhuǎn)讓、出售）的股票數(shù)量。解鎖期不得低于3年，在解鎖期內(nèi)原則上采取勻速解鎖辦法。定價(jià)根據(jù)公平市場(chǎng)價(jià)原則，確定股權(quán)的授予價(jià)格（行權(quán)價(jià)格）上市公司股權(quán)的授予價(jià)格

4、應(yīng)不低于下列價(jià)格較高者：1股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤價(jià)；2股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價(jià)。定量定總量和定個(gè)量定個(gè)量：1、試行辦法第十五條：上市公司任何一名激勵(lì)對(duì)象通過全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股權(quán)，累計(jì)不得超過公司股本總額的1%，經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)的除外。2、試行辦法在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，高級(jí)管理人員個(gè)人股權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬總水平（含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益）的30%以內(nèi)。高級(jí)管理人員薪酬總水平應(yīng)參照國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或部門的原則規(guī)定，依據(jù)上市公司績(jī)效考核與薪酬管理辦法確定。定總量1、參照國(guó)際通行的期權(quán)定

5、價(jià)模型或股票公平市場(chǎng)價(jià)，科學(xué)合理測(cè)算股票期權(quán)的預(yù)期價(jià)值或限制性股票的預(yù)期收益。2、按照上述辦法預(yù)測(cè)的股權(quán)激勵(lì)收益和股權(quán)授予價(jià)格（行權(quán)價(jià)格），確定高級(jí)管理人員股權(quán)授予數(shù)量。3、各激勵(lì)對(duì)象薪酬總水平和預(yù)期股權(quán)激勵(lì)收益占薪酬總水平的比例應(yīng)根據(jù)上市公司崗位分析、崗位測(cè)評(píng)和崗位職責(zé)按崗位序列確定。把所有事情放下、馬上鎖上門，當(dāng)你讀懂這篇文章后，你的身價(jià)至少倍增10倍、20倍、30倍，甚至是50倍、100倍周繼程：讀懂了這篇文章，6個(gè)月時(shí)間公司翻了30倍把握機(jī)會(huì)在于你自已讓公司值錢起來吧！合法的資本運(yùn)營(yíng)、上市并購(gòu)讓團(tuán)隊(duì)強(qiáng)憾起來吧！正確的股權(quán)激勵(lì)讓你公司直接合法獲取別人辛苦10年的成果，而別人的資產(chǎn)也能倍增

6、10倍？雙贏！一、8個(gè)為什么?1.為什么我的企業(yè)人才流失嚴(yán)重，“另立山頭”現(xiàn)象屢次發(fā)生？2.為什么我親自管理時(shí)效力高，下屬經(jīng)營(yíng)時(shí)總是管不好？3.為什么別的企業(yè)上下同心，我的企業(yè)卻人心渙散？4.為什么我花重金培養(yǎng)員工，員工總是討價(jià)還價(jià)？卻成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手培養(yǎng)人才的黃埔軍校？5.為什么我無法有效的把3個(gè)公司，成功的變成30個(gè)、300個(gè)？6.為什么高達(dá)68.6%的申請(qǐng)上市的企業(yè)因?yàn)楦吖茏儎?dòng)而被證監(jiān)會(huì)斃掉？7.為什么我總拼命著把企業(yè)做強(qiáng)做大做上市，而小股東老想分錢，員工老拖后腿呢？8、為什么我和我的股東員工總認(rèn)為我的企業(yè)、我的行業(yè)、我的實(shí)力不可能上市呢？二、作為老板你不復(fù)不回答的5大難題？1、您是否愿意將

7、苦心經(jīng)營(yíng)的成果與自己的權(quán)、錢、名拱手相讓？2、給股之后，員工躺在股份上怎么辦、增加了更多的矛盾管理更麻煩了怎么辦、決策更復(fù)雜怎么辦？3、給了股權(quán)之后，如果經(jīng)營(yíng)不好，員工會(huì)不會(huì)來找我“分桌子分椅子”？4、給了股權(quán)之后，會(huì)不會(huì)因?yàn)槟愕钠髽I(yè)股權(quán)太分散導(dǎo)致不能上市，導(dǎo)致沒有PE愿意投資你怎么辦？5、不分等死分錯(cuò)找死：怎么辦？怎么辦？怎么辦？有辦法？請(qǐng)記下時(shí)間地址，11月19號(hào)，就在深圳股權(quán)設(shè)計(jì)與上市策劃總裁班第26期我們控制在60家企業(yè)：實(shí)行一對(duì)一溝通輔導(dǎo)?，F(xiàn)場(chǎng)將有：股權(quán)實(shí)操第一人臧其超老師+上市與融資策劃專家周繼程老師將為您徹底解除困惑！為你解除：股權(quán)激勵(lì)、股權(quán)設(shè)計(jì)、股權(quán)留住人才、企業(yè)如何融資、如何

8、設(shè)計(jì)共同上市目標(biāo)，如何做出3-5年上市規(guī)劃、股權(quán)如何并購(gòu)、企業(yè)上市的難題？你一定會(huì)問有哪些內(nèi)容？請(qǐng)看.1.如何通過股權(quán)激勵(lì)讓新員工有歸屬感、老員工永具激情和創(chuàng)造力、傳邦接代？2.如何通過股權(quán)激勵(lì)讓核心員工與企業(yè)同心同德、公司高管與你不離不棄？3.如何通過股權(quán)激勵(lì)可以讓員工自愿加班，無怨無悔、干活出工又出力？4.如何通過股權(quán)激勵(lì)可以用未來的錢激勵(lì)現(xiàn)在的員工、用員工自己的錢激勵(lì)員工？5.如何通過股權(quán)激勵(lì)可以用資本市場(chǎng)的錢激勵(lì)自己的員工、能讓激勵(lì)達(dá)到長(zhǎng)期有效？6.如何通過股權(quán)激勵(lì)平衡新老員工，解決元老退出難題、引進(jìn)外部?jī)?yōu)秀人才？7.如何通過股權(quán)激勵(lì)穩(wěn)定企業(yè)高管與關(guān)鍵人才，實(shí)現(xiàn)利益共享與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、增強(qiáng)

9、團(tuán)隊(duì)實(shí)力？8.如何實(shí)施股權(quán)激勵(lì)同時(shí)確保股權(quán)被稀釋的同時(shí)保持控制權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)統(tǒng)一、又能有風(fēng)險(xiǎn)控制？9、如何通過股權(quán)合理分配吸引PE高價(jià)投資，加速企業(yè)迅速發(fā)展，進(jìn)行并購(gòu)，進(jìn)行上市后兼并？速撥打電13926586231報(bào)名！我們已發(fā)出30萬封信，電話接爆了！打不進(jìn)就你會(huì)問導(dǎo)師是誰(shuí)？臧其超導(dǎo)師股權(quán)設(shè)計(jì)專家企業(yè)頂層設(shè)計(jì)專家中國(guó)股權(quán)實(shí)操第一人企業(yè)機(jī)制設(shè)定專家聚百洲簽約導(dǎo)師聚百洲公司總裁華師集團(tuán)董事長(zhǎng)他擁有13年培訓(xùn)咨詢，35.13萬多人接受過他的教導(dǎo)。其中企業(yè)老板2.56萬人以上, 中高層超過31.98萬人，汲及319個(gè)行業(yè),深入了解當(dāng)今企業(yè)家的心聲與他們

10、所面臨的瓶頸與困惑，深入了解中高層內(nèi)心真正的渴望。他縱橫于企業(yè)的老板、總裁、中高層以及員工之間,深知不同類型、不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)最真實(shí)的狀況，他所設(shè)計(jì)股權(quán)方案是全中國(guó)唯一一位能夠高效執(zhí)行95以上的專家。他的偉大使命就是:幫助10萬家中小民營(yíng)企業(yè)成為國(guó)之棟梁。他用8年時(shí)間，從企業(yè)老板到員工，作出深入研究，總結(jié)出數(shù)十套適用于不同企業(yè)的機(jī)制與股權(quán)激勵(lì)方案。清華大學(xué)、北京大學(xué)、華中科大、上海交大、浙江大學(xué)、華中科大等20多所院校MBA/EMBA班特聘客座教授。周繼程導(dǎo)師聚百洲公司創(chuàng)始人中聚投資顧問公司創(chuàng)始人中國(guó)首家“投融資、股權(quán)、上市、并購(gòu)”專業(yè)培訓(xùn)輔導(dǎo)服務(wù)平臺(tái)發(fā)起人上市策劃顧問專家，股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)

11、計(jì)專家企業(yè)戰(zhàn)略梳理專家，營(yíng)銷策劃專家中小企業(yè)上市策劃總裁班導(dǎo)師其導(dǎo)師為28家上市公司策劃人張曉麗16歲他來到深圳，從工廠普工做起，擺過地?cái)?，冠軍推銷員，做過大公司區(qū)域經(jīng)理，品牌策劃,職業(yè)經(jīng)理人，企業(yè)家。22歲他開始創(chuàng)業(yè)，8個(gè)月后破產(chǎn)，然后四處游學(xué)尋找成功之路。08年他進(jìn)入培訓(xùn)咨詢行業(yè)，深入研究上百位名師大師，成功包裝策劃推廣過的老師超過10位以上。2011年：他再次創(chuàng)業(yè)，一萬元起，一年后創(chuàng)下了2600萬業(yè)績(jī)。2012年：他創(chuàng)辦中國(guó)第一家“投融資、股權(quán)、上市、并購(gòu)”專業(yè)培訓(xùn)輔導(dǎo)服務(wù)平臺(tái)，幫助過超過3000家企業(yè)倍增利潤(rùn)，立志幫助中國(guó)100萬中小民營(yíng)企業(yè)迅速成長(zhǎng)，持久騰飛。為中國(guó)企業(yè)迅速進(jìn)入資本市

12、場(chǎng)貢獻(xiàn)力量。2013年公司重組，用20萬起家，6個(gè)月時(shí)間公司將做到1000萬。你一定會(huì)問多少錢？答案只980元場(chǎng)費(fèi)，前10家報(bào)名僅需200元，我們不講價(jià)，只講質(zhì)量！你一定會(huì)問有哪些更具體的內(nèi)容？請(qǐng)看.內(nèi)容很多，你一定要耐心點(diǎn)看啊！股權(quán)方面一、中小型公司股權(quán)激勵(lì)常見模式股權(quán)激勵(lì)的常見模式：股票1、股票期權(quán) 2、限制性股票 3、股票增值權(quán) 4、虛擬股票5、業(yè)績(jī)股票 6、延期支付7、經(jīng)營(yíng)者/員工持股 8、管理層/員工收購(gòu)9、帳面價(jià)值增值權(quán)現(xiàn)股模式1、送實(shí)股2、購(gòu)實(shí)股3、折價(jià)實(shí)股4、延期實(shí)股5、股份期權(quán)6、期股7、股份期權(quán)保證金制度8、成長(zhǎng)型公司增值權(quán)9、成長(zhǎng)型公司定股虛擬受限股期權(quán)模式1、期房期車2

13、、期晉升3、虛擬股模式4、股票增值權(quán)模式5、股權(quán)激勵(lì)模式的結(jié)合二、股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)的十大要素1、定目的股權(quán)激勵(lì)的目的不同，方法和結(jié)果不同是建立長(zhǎng)期機(jī)制為目的？首次股權(quán)激勵(lì)實(shí)施目的？是留住人還是吸引人？是他客戶股東化？是消費(fèi)股東化？是經(jīng)銷商股東化？哪個(gè)這是最有價(jià)值的。2、定類型針對(duì)不同人有不同類型的股權(quán)保證激勵(lì)針對(duì)性是福利性質(zhì)的激勵(lì)還是激勵(lì)型的？是買股還是贈(zèng)與如何評(píng)估他人力資本價(jià)值如何評(píng)估他歷史貢獻(xiàn)如何評(píng)估他企業(yè)忠誠(chéng)度如何評(píng)估他取代程度如何評(píng)估他難以監(jiān)督程度3、定規(guī)定操作過程中的相關(guān)規(guī)定，保證激勵(lì)效果是什么權(quán)限的人才可以有相關(guān)知情權(quán)戰(zhàn)略規(guī)劃期 員工心里預(yù)期工作性質(zhì) 行業(yè)性質(zhì)法律法規(guī) 不要求不討論

14、不聲張不打聽不泄密4、定轉(zhuǎn)變不同類型股份之間轉(zhuǎn)變?cè)趺礃佑缮砉赊D(zhuǎn)銀股 外聘 CEO副總 ： 外聘董事核心技術(shù)人才 一線主管：普通員工：5、定對(duì)象對(duì)誰(shuí)激勵(lì)對(duì)誰(shuí)不激勵(lì)對(duì)崗還是對(duì)人?工作性質(zhì)與股權(quán)激勵(lì)：高管、核心技術(shù)人員，還是營(yíng)銷骨干？定人五維論股權(quán)激勵(lì)留人的核心在哪里？ceo操盤手業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的核心管理員非業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)核心高級(jí)管理人員（激勵(lì)4額的不一樣）昨日黃花與明日之星企業(yè)上下游（真正形成競(jìng)爭(zhēng)力的格局）影子股東你要耐心一點(diǎn)看啊，內(nèi)容實(shí)在太多？累了就打電13926586231直接報(bào)名！打不進(jìn)就撥186659304136、定價(jià)格股權(quán)價(jià)格如何給企業(yè)合理估值定價(jià)？如何給人員合理估值定價(jià)？

15、上市公司的期權(quán)定價(jià)模型技術(shù)管理要素如何合理入股？如何合理設(shè)計(jì)激勵(lì)杠桿？思考1：內(nèi)部市場(chǎng)價(jià)格VS外部評(píng)估價(jià)格？7、定數(shù)量持股數(shù)量1.從精英到員工，多大范圍股權(quán)激勵(lì)才合適？2.持股多少?gòu)?%到10%，3.“過猶不及、與時(shí)俱進(jìn)”4.如何合理分配股份、5.期權(quán)額度和數(shù)量？6.既不缺乏激勵(lì)力度，7.又避免過度激勵(lì)。8.贏利能力9.激勵(lì)人數(shù)10.激勵(lì)成本11.激勵(lì)力度12.欲望指數(shù)8、定時(shí)間持股時(shí)間生命周期vs行業(yè)特點(diǎn)、股權(quán)激勵(lì)的長(zhǎng)周期與短周期、期支付與股權(quán)激勵(lì)延期支付與股權(quán)激勵(lì)年限制期2年4年6年8年9、定來源股份來源和資金來源凈利潤(rùn) 毛利營(yíng)收 凈資產(chǎn)投資商入股價(jià) 溢價(jià)PS值 公司市值的估值計(jì)算10、定

16、原則12持股原則公平原則 公正原則公開原則 激勵(lì)原則約束原則 動(dòng)態(tài)原則導(dǎo)向原則 安全原則稀缺原則 競(jìng)爭(zhēng)原則經(jīng)濟(jì)原則 合法原則再辛苦一點(diǎn)續(xù)往下看.累不累？累了就直接撥13926586231報(bào)名，到現(xiàn)場(chǎng)來，讓專家來實(shí)操吧？四、股權(quán)激勵(lì)的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)與流程股權(quán)激勵(lì)的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)與流程股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的五個(gè)階段準(zhǔn)備階段的主要內(nèi)容盡職調(diào)查主要內(nèi)容股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)的要點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施如何循序漸進(jìn)發(fā)展股權(quán)激勵(lì)五、股權(quán)改制后的管理與注意事項(xiàng)股權(quán)改制后的管理與注意事項(xiàng)股權(quán)管理的原則公司股權(quán)管理體系新增激勵(lì)員工的方式退出方式持股員工的權(quán)利與義務(wù)股權(quán)期權(quán)的會(huì)計(jì)處理及有關(guān)問題、我們?cè)撊绾卧O(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案

17、？你要耐心一點(diǎn)看啊，內(nèi)容實(shí)在太多了？六、股權(quán)改制后的管理與注意事項(xiàng)常見公司方面的法律知識(shí)和合作中法律知識(shí)公司基本法律知識(shí)股份合作中常見法律知誤區(qū)股權(quán)基本法律知識(shí)常見法律知識(shí)誤區(qū)股份合同常見的疏忽七、股險(xiǎn)掌控員工實(shí)股持股平臺(tái)持股公司的隱患小股東防范有限責(zé)任公司股權(quán)的繼承持股防火墻最優(yōu)股權(quán)架構(gòu)八、常見公司股權(quán)改造模型常見幾種類型股權(quán)激勵(lì)模板生產(chǎn)型公司 銷售型公司加盟型公司 門店型公司貿(mào)易型公司 房地產(chǎn)公司常見幾種規(guī)模公司股權(quán)激勵(lì)怎么搞專業(yè)戶公司 個(gè)體戶公司合伙小公司 公司化公司部門化運(yùn)作 大集團(tuán)公司產(chǎn)業(yè)鏈公司 資本化公司還有很多，但是太長(zhǎng)，你到現(xiàn)場(chǎng)了解更多，撥139265

18、86231報(bào)名九、特殊時(shí)刻公司股權(quán)改造模型幾種經(jīng)營(yíng)狀況股權(quán)激勵(lì)怎么做創(chuàng)立公司時(shí)怎么股改 沒掙錢虧錢的時(shí)怎么股改剛有盈利時(shí)怎么股改 穩(wěn)定收入時(shí)怎么股改上市前怎么股改 上市中怎么股改上市后怎么股改特殊情況怎么股權(quán)激勵(lì)兄弟兩家之間合作怎么股改夫妻兩家族之間怎么股改父子叔侄之間怎么股改大家族之間怎么股改特殊人群之間怎么股改 還有上市方面，這個(gè)也很重要一、中小企業(yè)上市并不難？ 1、壓住中小企業(yè)不能上市的三座大山。2、年利潤(rùn)30萬的小企業(yè)是如何上市的？3、負(fù)債5000萬的企業(yè)是如何上市的4、傳統(tǒng)行業(yè)如何上市？5、上市要花多少錢？怎么花？6、上市概念的全新理解：什么是上市？ 7、境外資本證券市場(chǎng)的歷史及特點(diǎn)

19、 8、國(guó)內(nèi)資本證券市場(chǎng)的三個(gè)階段及特點(diǎn) 二、中小企業(yè)上市，有哪些好處？1、如何運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)的游戲規(guī)則去高估值的融資。2、上市是企業(yè)做大、做強(qiáng)的助推器！3、上市是賺錢最多方式，上市是賺錢最快方式，4、上市是也賺錢最合法的方式。 5、上市可以拓寬資本市場(chǎng)融資通道，增加借貸能力 6、負(fù)債5000萬和1000萬企業(yè)是如何融資的？ 7、如何適當(dāng)變現(xiàn)原股東股權(quán)，轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)？ 8、如何建立激勵(lì)約束機(jī)制，留住、吸引優(yōu)秀人才？ 9、如何增強(qiáng)企業(yè)品牌效應(yīng)，提升企業(yè)形象?三、上市，因?yàn)槟銊e無選擇 1、缺資金缺人才，生存都有問題，不舉起上市的大旗，能成功募集資金，做大、做強(qiáng)了？ 2、每年穩(wěn)定的幾千萬利潤(rùn)，日子好過

20、得很，沒有抓住上市的機(jī)會(huì)，能笑到最后嗎？ 3、如何通過上市解決歷史遺留問題，煥發(fā)新的生機(jī)和活力？ 4、企業(yè)做大了，能扛得住別人嫉忌嗎？四、中小企業(yè)怎樣才能上市？1、為什么需要精心策劃呢？因?yàn)樯鲜械牡缆飞铣錆M了誤區(qū)和陷阱。 2、利潤(rùn)3.3億的企業(yè)上市被否的原因； 3、利潤(rùn)1400萬的企業(yè)上市成功的故事。 4、明星培育、諸侯整合、借船出海、英雄定制、聚沙成塔五大上市服務(wù)系統(tǒng)。五、中小企業(yè)上市12的誤區(qū)一：企業(yè)要盡快上市、機(jī)不可失、時(shí)不再來二：近期經(jīng)濟(jì)低迷，等牛市的時(shí)候再考慮上市吧三：企業(yè)上市，到底誰(shuí)是主角？四：花錢請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)，是不是自己人？五：上市全憑關(guān)系，證監(jiān)會(huì)里你認(rèn)識(shí)誰(shuí)？六：企業(yè)上市目標(biāo)還是

21、手段？七：企業(yè)上市一個(gè)令人糾結(jié)的話題補(bǔ)稅？八：規(guī)范的成本太大，不如不上了吧？九：PE，我要還是不要？十：PE等增資進(jìn)來，股權(quán)會(huì)被稀釋嗎？十一：上市是大事，應(yīng)該大張旗鼓地宣傳十二：公司啟動(dòng)上市，誰(shuí)可以進(jìn)來當(dāng)股東？你太棒了，你能看完！其實(shí)還有很多很多？你速回13926586231報(bào)名來現(xiàn)場(chǎng)實(shí)操吧！名額有限，我們控制在60家企業(yè)：實(shí)行一對(duì)一溝通輔導(dǎo)。錯(cuò)過將是你最大遺憾！只有60位企業(yè)家，我們已發(fā)出30萬封信，電話接爆了！速撥打電13926586231報(bào)名！打不進(jìn)就次提醒：時(shí)間:11月19號(hào)9：00-19：00地址:深圳市羅

22、湖區(qū)富麗華酒店5樓，路線不明就撥打老師主辦方：深圳市聚百洲文化發(fā)展有限公司，中聚投資顧問發(fā)展有限公司投訴電話百洲上市公司計(jì)劃書第一章摘要第二章公司宗旨與商業(yè)模式一、經(jīng)營(yíng)模式二、公司宗旨三、公司的未來四、唯一性五、產(chǎn)品營(yíng)銷策略和服務(wù)六.產(chǎn)品服務(wù)：七、行業(yè)市場(chǎng)狀況八.生產(chǎn)供應(yīng)和產(chǎn)品開發(fā)：(1)生產(chǎn)供應(yīng)(2)產(chǎn)品開發(fā)第三章公司管理1、管理團(tuán)隊(duì)2、股東構(gòu)成第四章投資說明第五章風(fēng)險(xiǎn)因素為了保障投資人的利益，我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行以下的分析，請(qǐng)作參考。1、經(jīng)營(yíng)歷史的限制2、管理階層的經(jīng)驗(yàn)3、市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素4、資源的限制第六章投資回報(bào)與退身之路1、股票上市2

23、、出售公司3、買回第七章財(cái)務(wù)報(bào)告2、未來五年的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)第八章總論第一章：項(xiàng)目背景2008年3月21日證監(jiān)會(huì)發(fā)布創(chuàng)業(yè)板規(guī)則征求意見稿，有關(guān)創(chuàng)業(yè)板的呼聲越感臨近，在全球經(jīng)濟(jì)日益一體化的今天，科教興國(guó)，發(fā)展高科技企業(yè)對(duì)中國(guó)來說尤為重要。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)看漲，各中小企業(yè)中，基本符合創(chuàng)業(yè)板上市條件的有1200多家，已經(jīng)改制和完成輔導(dǎo)期的企業(yè)500多家。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板各地政府也十分重視，各省市政府，金融局、發(fā)改委等已篩選、培育，甚至輔導(dǎo)了一批中小企業(yè)為創(chuàng)業(yè)板上市做準(zhǔn)備。此背景下，包括中關(guān)村在內(nèi)的各大學(xué)科技園區(qū)也積極籌劃、備戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板第一波上市工作。第二章：上市的必要性在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈和產(chǎn)業(yè)金融緊密結(jié)合的

24、趨勢(shì)下，企業(yè)上市無疑是主動(dòng)提升經(jīng)營(yíng)實(shí)力、擴(kuò)大影響、使企業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)張、經(jīng)濟(jì)效益顯著提高的最佳途徑。一、可籌集企業(yè)發(fā)展的巨額資金上市通過發(fā)行股票可以迅速籌集一筆巨額資金。創(chuàng)業(yè)板上市的中小企業(yè)，一般發(fā)行新股1500萬-3000萬，假設(shè)發(fā)行價(jià)為7元，便可迅速籌集1.05億-2.1億資金，這筆資金是其它融資渠道所不可能取得的。而且作為直接融資不需付利息，資金成本很低。另外，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)發(fā)行價(jià)很高，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)股票發(fā)行最新精神，股票發(fā)行按市場(chǎng)化機(jī)制運(yùn)行，對(duì)發(fā)行價(jià)格、發(fā)行市盈率、發(fā)行方式不再規(guī)定。此外，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行市盈率一般高于主板，例如，香港主板市盈率為4-5倍，而創(chuàng)業(yè)板則為10-15倍；在美國(guó)

25、證券市場(chǎng)中，NASDAQ初次發(fā)行市盈率平均為70倍左右，比紐約主板市場(chǎng)高出50%。二、籌資成本低我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的籌資成本預(yù)計(jì)會(huì)較低，上市費(fèi)和中介費(fèi)將會(huì)低于境外和香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。目前主板市場(chǎng)占籌資成本最大部分的承銷費(fèi)用占全部融資約在2.5%，所以預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市成本相差不大，而且所有中介費(fèi)用、承銷費(fèi)用均可以在上市后支付，所以上市資金需求并不很高。三、可使企業(yè)資產(chǎn)迅速增值設(shè)某中小企業(yè)注冊(cè)資本2000萬元，凈資產(chǎn)為2200萬元，每股凈資產(chǎn)為1.1元，資產(chǎn)負(fù)債率為20%，上市可發(fā)行新股2000萬股，發(fā)行價(jià)為10元，可迅速籌集資金2億元，其凈資產(chǎn)迅速提升為2.22億元，每股凈資產(chǎn)迅速增至5.55元，

26、擴(kuò)大5倍，資產(chǎn)負(fù)債率為2.4%，降低達(dá)10倍，資產(chǎn)質(zhì)量大大改善。此外，由于創(chuàng)業(yè)板股票全流通，股票上市后，如股票為20元，則原有的2000萬股迅速增值為4億元，發(fā)起人資產(chǎn)實(shí)際迅速擴(kuò)大20倍。四、便于建立現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制企業(yè)進(jìn)行股份制改組和上市，就是要使企業(yè)轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，形成職責(zé)分明、相互制約的現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)行體系，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，使企業(yè)成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束的商品生產(chǎn)者與經(jīng)營(yíng)者。只有上市，才能徹底使中小企業(yè)建立完備的法人治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)從家長(zhǎng)制和家族式中擺脫出來，才能使企業(yè)建立持續(xù)創(chuàng)新的機(jī)制。五、企業(yè)通過不斷融資步入高速成長(zhǎng)軌道在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股上市募集一筆資金只是在創(chuàng)業(yè)板融

27、資的第一步，上市以后公司還可以通過配股和增發(fā)新股不斷融資、投資、再融資、再投資，迅速擴(kuò)大規(guī)模，步入高速發(fā)展軌道。六、企業(yè)高管人員和員工可以獲取巨大投資回報(bào)在過去的20年里，中國(guó)流失了大量的技術(shù)人才，而在未來的日子里中國(guó)將流失大量的管理人才。各企業(yè)的高管人員、創(chuàng)始人、技術(shù)人才能否取得他們應(yīng)得的高額回報(bào)，創(chuàng)業(yè)板的開設(shè)將使這種可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)企業(yè)高管人員可以以發(fā)起人身份直接入股，將來股票上市后賣出變現(xiàn)，可獲得巨大的投資回報(bào)，例如，某企業(yè)總經(jīng)理以每股1元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)10萬股，即投入10萬元；股票上市后其價(jià)格為20元，亦即10萬股可變現(xiàn)200萬元，也就是說總經(jīng)理通過10萬元的投入而獲得了190萬

28、的利潤(rùn)回報(bào)，利潤(rùn)率高達(dá)19倍，這也是只有資本市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)的奇跡。此外，還可以通過期權(quán)和認(rèn)股權(quán)的設(shè)置，構(gòu)筑公司的長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。如聯(lián)想公司于1998年9月授予柳傳志等六位董事800萬股認(rèn)股權(quán)，在未來10年內(nèi)以每股1.12港元（收市價(jià)一直在6元以上）的價(jià)格購(gòu)買，其中柳傳志被授予200萬股認(rèn)股權(quán)。幾位董事預(yù)期都可獲得1000萬元以上的收益。方正公司也授予王選等六位董事5700萬股普通股的認(rèn)股權(quán)，6位董事可以在7年內(nèi)以1.39港元的價(jià)格行館權(quán)，因市場(chǎng)價(jià)遠(yuǎn)高于1.39元，所以也將使六位董事獲得很高的收益。第三章：成立上市辦公機(jī)構(gòu)籌劃近十年之久的創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)到了推出倒計(jì)時(shí)階段，這為中小企業(yè)創(chuàng)造了加速發(fā)展的

29、良機(jī)。雖然創(chuàng)業(yè)板上市門檻會(huì)比主板要低，但是，對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、法人治理結(jié)構(gòu)到財(cái)務(wù)制度的整合，使之符合上市要求，至少需要半年以上的時(shí)間。首先，擬定上市計(jì)劃、成立上市工作辦公室。從組織、財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)等各個(gè)方面進(jìn)行上市安排。成立上市籌備領(lǐng)導(dǎo)小組是整個(gè)上市準(zhǔn)備工作的基礎(chǔ)。上市籌備領(lǐng)導(dǎo)小組應(yīng)當(dāng)是一個(gè)可以統(tǒng)籌全局的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)有關(guān)上市準(zhǔn)備的各種決策事項(xiàng)，以保證企業(yè)在上市準(zhǔn)備期皆以上市為目標(biāo)展開各項(xiàng)工作。第四章：聘選中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)主要是特指為企業(yè)在資本經(jīng)營(yíng)方面提供投資銀行服務(wù)的證券公司，具體說就是從事證券發(fā)行與代理買賣，企業(yè)重組與并購(gòu)，以及基金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等業(yè)務(wù)的專業(yè)投資銀行機(jī)構(gòu)，一般情況下

30、，其組織形式是專門從事投資銀行業(yè)務(wù)的投資管理公司，其核心業(yè)務(wù)為上市運(yùn)作和企業(yè)重組與并購(gòu)。一、進(jìn)行上市策劃上市運(yùn)作是一件專業(yè)性很強(qiáng)、需要很高運(yùn)作技巧的工作，財(cái)務(wù)顧問應(yīng)以專業(yè)的水平和經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)設(shè)計(jì)上市運(yùn)作方案，編制上市計(jì)劃書，幫助企業(yè)在上市過程盡可能加快速度，盡可能少走彎路，盡可能降低上市成本，并幫助尋找最好的券商和其他中介機(jī)構(gòu)。二、協(xié)助企業(yè)進(jìn)行股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)創(chuàng)業(yè)板上市公司股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)包括三方面內(nèi)容：首先是存量股本即發(fā)行人股本總量的大??；其次是新發(fā)公眾股份占擬發(fā)行總股份的比例；再次是高管人員持股問題。三、設(shè)計(jì)期權(quán)方案創(chuàng)業(yè)板上市公司為了激勵(lì)本公司高級(jí)管理人員、業(yè)務(wù)技術(shù)骨干，通常會(huì)要求他們?cè)谏鲜泄景l(fā)起

31、人股本占有一部分股份，這個(gè)比例通常占發(fā)起人股本的50左右。具體份額的大小視各公司情況而定。針對(duì)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的具體情況，高管人員持股計(jì)劃一種可行的做法是，高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員可以自然人入股。四、幫助企業(yè)進(jìn)行重組，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)財(cái)務(wù)顧問首先幫助公司建立自成立起來的工商注冊(cè)登記檔案、發(fā)起人協(xié)議、技術(shù)專利權(quán)評(píng)股及作價(jià)入股協(xié)議，以及公司對(duì)外重大協(xié)議及訴訟案件等歷史資料，這些資料都是公司申請(qǐng)發(fā)行上市必需的材料。第二、協(xié)助公司整理前二年的財(cái)務(wù)資料，并聘請(qǐng)有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。五、幫助公司建立法人治理結(jié)構(gòu)及健全公司內(nèi)部管理制度幫助公司建立法人治理結(jié)構(gòu)，建立獨(dú)立有效

32、率的董事會(huì)，幫助健全公司內(nèi)部管理制度，和建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系、產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)體系。六、幫助企業(yè)上市后進(jìn)行證券的運(yùn)作及投資企業(yè)上市后，仍還有許多的工作要做，而中介機(jī)構(gòu)則可以幫助擬上市企業(yè)做如下工作：（一）將募集資金的1030作為短期投資以賺取利潤(rùn)企業(yè)上市后募集的資金并不一定一次性投入到擬投入項(xiàng)目中，在這期間可利用短期投資以提高資金的利用率，并達(dá)到一定盈利的預(yù)期目標(biāo)。（二）企業(yè)可作為一個(gè)戰(zhàn)略投資者申購(gòu)新股，按目前行情其回報(bào)率至少為50。（三）企業(yè)還可作為投資者投資高新技術(shù)企業(yè)，作為風(fēng)險(xiǎn)投資通過創(chuàng)業(yè)板上市的高收益而達(dá)到短期投資的目的。第五章：改制及上市方案設(shè)計(jì)（周繼程編寫） 一、改制前準(zhǔn)備擬改制企業(yè)一般要成立改制小組，公司主要負(fù)責(zé)人全面統(tǒng)籌，小組由公司抽調(diào)辦公室、財(cái)務(wù)及熟悉公司歷史、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的人員組成，其主要工作包括：全面協(xié)調(diào)企業(yè)與省、市各有關(guān)部門、行業(yè)主管部門、中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)以及各中介機(jī)構(gòu)的關(guān)系，并全面督察工作進(jìn)程；配合會(huì)計(jì)師及評(píng)估師進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)、盈利預(yù)測(cè)編制及資產(chǎn)評(píng)估工作；與中介機(jī)構(gòu)合作，處理上市有關(guān)法律事務(wù)，包括編寫公司章程、承銷協(xié)議、各種關(guān)聯(lián)交易協(xié)議、發(fā)起人協(xié)議等；負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的立項(xiàng)報(bào)批工作和提供項(xiàng)目可行性研究報(bào)告；完成各類董事會(huì)