蘇州金螳螂財務(wù)報表分析

1、蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司財務(wù)報告分析一、盈利能力分析 盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力。盈利能力的大小是一個相對概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強(qiáng);利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可以通過企業(yè)的盈利能力來反映。（1）1、凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)的比率，是反映股東投資收益水平的指標(biāo)，也稱權(quán)益報酬率、權(quán)益凈利率。 2、計算公式是： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%平均凈資產(chǎn)為年初股東權(quán)益額與年末股東權(quán)益額的平均數(shù)。凈資產(chǎn)收益率表明所有者每一元的投資能夠獲得多少凈收益，它衡量了股東投資企業(yè)的收益率。它

2、是反映盈利能力的核心指標(biāo)。金螳螂2010年2014年凈資產(chǎn)收益率計算表項目20142013201220112010凈利潤1,606,733,791.761,313,825,567930,661,280647,264,334378,898,198平均凈資產(chǎn)5,770,509,027.004,500,791,8353,490,875,0262,112,250,8301,012,059,814凈資產(chǎn)收益率27.84%29.19%26.66%30.64%37.44%由以上計算可知，蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司的凈資產(chǎn)收益率總體趨勢是下降的，雖然凈利潤是逐年上升，但凈利潤上升的比率要小于凈資產(chǎn)的上升速

3、度，說明企業(yè)由凈資產(chǎn)獲得資金占的比重過大，沒有很好的利用財務(wù)杠桿，使得企業(yè)獲利水平下降，由凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)，所以還應(yīng)該結(jié)合總資產(chǎn)收益率和企業(yè)資本結(jié)構(gòu)來具體分析影響因素。（2）1、總資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率是凈資產(chǎn)與平均總資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)總資產(chǎn)能夠獲得凈利潤的能力，是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。 2、計算公式： 總資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)×100% 公式中：平均資產(chǎn)總額=期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額 /2， 該指標(biāo)是站在企業(yè)總體資產(chǎn)利用效率的角度來衡量企業(yè)盈利能力。該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用效果越好，整體企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。反映了

4、股東和債權(quán)人共同提供的資金所產(chǎn)生的利潤率。 該公式可以進(jìn)一步分解成 總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 所以影響該指標(biāo)的因素可以從這兩個方面考慮。 金螳螂2010年2014年總資產(chǎn)收益率計算表項目20142013201220112010凈利潤1,606,733,791.761,313,825,567930,661,280647,264,334378,898,198平均總資產(chǎn)15,091,290,38612,007,945,1708,482,362,8055,100,886,2232,956,884,190總資產(chǎn)收益率10.65%10.94%10.97%12.69%12.81%由上

5、述數(shù)據(jù)可知蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司的總資產(chǎn)收益率在2010年2014年之間都在10%左右，但呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢。從凈利率和平均凈資產(chǎn)看逐年是上升的，很難從這兩個數(shù)據(jù)看出影響總資產(chǎn)收益率降低的真正原因，所以還應(yīng)該從銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來具體分析影響因素。其中銷售凈利率近似的反映了企業(yè)控制成本費(fèi)用的能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲取銷售收入的能力，可以看出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是基礎(chǔ)，所以應(yīng)該從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來找出企業(yè)總資產(chǎn)收益率下降的原因。（3）1、營業(yè)收入毛利率 營業(yè)收入毛利率是指毛利除以營業(yè)收入的比值，它表示每一元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，有多少錢可以用于期間費(fèi)用和形成盈利，該指標(biāo)是正指

6、標(biāo)，越高越好。2、計算公式：營業(yè)毛利率=（營業(yè)收入凈額-營業(yè)成本）/營業(yè)收入凈額×100%公式中的營業(yè)收入凈額是指產(chǎn)品銷售收入扣除銷售退回、銷售折扣與折讓后的凈額。該指標(biāo)越大，企業(yè)通過銷售獲得利潤的能力越強(qiáng)。它能更加直觀的反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)對于利潤的創(chuàng)造貢獻(xiàn)。金螳螂2010年2014年銷售毛利率計算表項目20142013201220112010營業(yè)收入14,940,347,19513,344,554,06910,582,151,0928,035,723,5785,536,402,229營業(yè)成本12,075,290,92210,904,797,8738,703,974,3706,629,

7、186,7254,594,392,034營業(yè)收入毛利率19.18%18.28%17.75%17.50%17.01%由上述計算數(shù)據(jù)可得出，蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司從10年到14年營業(yè)收入毛利率呈現(xiàn)上升趨勢，分析原因可知營業(yè)收入大幅度增長，銷售獲得收入多，企業(yè)獲得利潤主要就是通過擴(kuò)大銷售收入來實現(xiàn)的，但是由前面凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率可知，該企業(yè)并沒有獲得更高的盈利，這就需要具體分析該企業(yè)期間費(fèi)用和其他費(fèi)用開支是否超支合理。（4）1、銷售凈利率 銷售凈利率是指凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。 銷售凈利率反映營業(yè)收入帶來的凈利潤的能力。這個指標(biāo)越高，說明企業(yè)每一元營業(yè)收入所能創(chuàng)造的凈利潤越高。

8、2、計算公式是： 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%銷售凈利率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標(biāo)。比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。反映了企業(yè)的價格策略以及控制管理成本的能力。金螳螂2010年2014年銷售凈利率計算表項目20142013201220112010凈利潤1,606,733,791.761,313,825,567930,661,280647,264,334378,898,198營業(yè)收入14,940,347,19513,344,554,06910,582,151,0928,035,723,5785,536,402,229營業(yè)凈利率10.75%9.85%8.79%8.05%6.

9、84%由上述數(shù)據(jù)可知，該企業(yè)營業(yè)凈利率從10年到14年逐年上升說明企業(yè)由營業(yè)收入來的凈利潤較多，企業(yè)在正常情況下由盈轉(zhuǎn)虧的可能性越小，且通過擴(kuò)大主營業(yè)務(wù)規(guī)模獲取利潤的能力越強(qiáng)。（5）1、盈利現(xiàn)金比率 盈利現(xiàn)金比率反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。 2、計算公式是： 盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤金螳螂2010年2014年盈利現(xiàn)金比率計算表項目20142013201220112010經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-316,789,5131,034,180,597826,759,578482,476,907308,175,124凈利潤1,606,733,791.761,313,825,

10、567930,661,280647,264,334378,898,198盈利現(xiàn)金比率-0.20 0.79 0.89 0.75 0.81 總體來看，蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司從10年到14年凈利潤是上升的，但是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量波動較大，2014年呈現(xiàn)下降趨勢，盈利現(xiàn)金比率也較歷史數(shù)據(jù)猛然下降，波動大，說明企業(yè)的賬面利潤沒有實實在在的現(xiàn)金流入作為保障，則企業(yè)生產(chǎn)在未來的可持續(xù)發(fā)展將受到懷疑。企業(yè)利潤質(zhì)量下降。企業(yè)應(yīng)該對應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)等應(yīng)收款項進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，防止壞賬發(fā)生的可能以及加快企業(yè)的現(xiàn)金的流入來保障償債能力。二、償債能力分析償債能力是指企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即企業(yè)償還全部

11、到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。償債能力是現(xiàn)代企業(yè)綜合財務(wù)能力的重要組成部分，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長的穩(wěn)健性保證。短期償債能力分析 是指企業(yè)償還流動負(fù)債的能力（1）1、流動比率 是揭示流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度，是分析企業(yè)短期償債能力最為常用的財務(wù)指標(biāo)。 2、計算公式 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 流動比率越高償債能力越強(qiáng)，流動比率下降，償債能力下降。在西方國家經(jīng)調(diào)查認(rèn)為合理的流動比率為2。 金螳螂2010年2014年流動比率計算表項目20142013201220112010流動資產(chǎn)14,014,267,73611,913,136,2658,800,467,9865,414,785,3282,859

12、,680,094流動負(fù)債9,294,781,4427,946,261,2775,665,495,1423,613,629,9162,359,106,869流動比率1.51 1.50 1.55 1.50 1.21 由上述數(shù)據(jù)得出，蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司的流動比率在2012年最高2013年降低5個百分點(diǎn)，但流動比率還是可以的， 企業(yè)償還短期債務(wù)有一定的保障，但應(yīng)該關(guān)注該比率下降的原因。（2）1、速動比率 是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)扣除變現(xiàn)能力差且不穩(wěn)定的存貨后的余額。速動比率是用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以即刻用來償付到期債務(wù)的能力。該比率越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)流動性越強(qiáng)

13、，流動負(fù)債的安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性越大。通常該指標(biāo)的合理值是1。 2、計算公式 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 金螳螂2010年2014年速動比率計算表項目20142013201220112010流動資產(chǎn)14,014,267,73611,913,136,2658,800,467,9865,414,785,3282,859,680,094存貨26,443,408.3722,276,463.0019,541,157.7630,123,397.8520,239,198.79預(yù)付賬款75,941,464.6663,840,389.7758,746,525.2285,598,347.

14、1322,851,067.91待攤費(fèi)用7,424,636.275,208,015.56664,305.3800速動資產(chǎn)13,904,458,22611,821,811,3978,721,515,9975,299,063,5832,816,589,827流動負(fù)債9,294,781,4427,946,261,2775,665,495,1423,613,629,9162,359,106,869速動比率1.50 1.49 1.54 1.47 1.19 從歷史數(shù)據(jù)分析來看，蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司的速動比率2010年到2012年上升，2012年到2013年下降，2013年到2014年又上升，變化不

15、穩(wěn)定，但都保持在1左右，說明速動資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力較強(qiáng)，但應(yīng)該關(guān)注該指標(biāo)變化的原因。（3）1、現(xiàn)金流量比率 是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與流動負(fù)債的比值。它從動態(tài)角度反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額足以償付流動負(fù)債的能力。 2、計算公式 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債金螳螂2010年2014年現(xiàn)金流量比率計算表項目20142013201220112010經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-316,789,5131,034,180,597826,759,578482,476,907308,175,124流動負(fù)債9,294,781,4427,946,261,2775,665,495,14

16、23,613,629,9162,359,106,869現(xiàn)金流量比率-0.03 0.13 0.15 0.13 0.13 與歷史數(shù)據(jù)比較可以看出，蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司的現(xiàn)金流量比率2011年到2014年先上升后下降，在2014年由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額償付流動負(fù)債的能力下降，企業(yè)可能會面臨償債的風(fēng)險，應(yīng)該提高經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，控制費(fèi)用成本支出。長期償債能力分析 是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，與流動負(fù)債相比，長期負(fù)債具有數(shù)額較大，償還期限較長等特點(diǎn)。影響因素有：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、盈利能力、以及長期資產(chǎn)的保值程度。（1）1、資產(chǎn)負(fù)債率 是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值。一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率越低，企

17、業(yè)的負(fù)債越安全、財務(wù)風(fēng)險越小。但從企業(yè)和股東角度出發(fā)，該指標(biāo)并不是越低越好，過低表明企業(yè)沒有充分利用好財務(wù)杠桿，所以該指標(biāo)應(yīng)該結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)制定。2、 計算公式 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 金螳螂2010年2014年資產(chǎn)負(fù)債率計算表項目20142013201220112010資產(chǎn)總額16,451,296,977.7513,731,283,793.6610,284,606,545.966,680,119,063.803,521,653,381.95負(fù)債總額9,994,901,4428,646,661,2776,367,645,3923,615,330,1662,361,940,619資產(chǎn)負(fù)債率

18、0.61 0.63 0.62 0.54 0.67 與歷史數(shù)據(jù)相比較可以得出蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司2011年度資產(chǎn)負(fù)債率是最低的，說明企業(yè)有較強(qiáng)的償還到期長期債務(wù)的能力，財務(wù)風(fēng)險較?。?）1、利息保障倍數(shù) 是企業(yè)息稅前利潤債務(wù)利息的比值，反映了企業(yè)獲利能力對債務(wù)所產(chǎn)生的利息的償付保證程度。 2、計算公式 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 這一指標(biāo)反映企業(yè)所實現(xiàn)的經(jīng)營成果支付利息費(fèi)用的能力。公式中的息稅前利潤是在凈利潤的基礎(chǔ)上將已經(jīng)支付的所得稅和利息費(fèi)用加回；利息費(fèi)用不僅包括計入財務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用還包括已資本化的利息費(fèi)用。 金螳螂2010年2014

19、年利息保障倍數(shù)計算表項目20142013201220112010凈利潤1,606,733,791.761,313,825,567930,661,280647,264,334378,898,198所得稅268,986,001.39222,185,982.84155,554,334.70132,284,957.17121,671,857.18利息費(fèi)用17,778,386283,149-26,868,129-7,727,864-5,753,990稅前利潤1,893,498,1801,536,294,6981,059,347,485771,821,427494,816,065利息保障倍數(shù)106.515

20、425.75-39.43-99.88-86.00 由圖表可知，蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司的利息保障倍數(shù)波動較大，且在2012年以前一直是負(fù)數(shù)，這樣計算的利息保障倍數(shù)是沒有意義的。稅前利潤呈上升趨勢，但是利息費(fèi)用是負(fù)數(shù)，只能說明企業(yè)籌資支出少，靠投資取得一定的利潤，企業(yè)沒有很好的應(yīng)用負(fù)債經(jīng)營帶來的財務(wù)杠桿。長期下去企業(yè)可能會面臨經(jīng)營上的虧損、安全性和穩(wěn)定性下降的風(fēng)險。 金螳螂償債能力一覽表指標(biāo)金螳螂20142013201220112010流動比率1.51 1.50 1.55 1.50 1.21 速動比率1.50 1.49 1.54 1.47 1.19 資產(chǎn)負(fù)債率0.61 0.63 0.62

21、0.54 0.67 現(xiàn)金流量比率-0.03 0.13 0.15 0.13 0.13 利息保障倍數(shù)106.51 5425.75 -39.43 -99.88 -86.00 解釋： 流動比率和速動比率 流動比率逐年上升，一般認(rèn)為流動比率為1.8較為合理，理想速動比率為0.9。企業(yè)的資產(chǎn)流動性比較強(qiáng)，流動負(fù)債的安全程度較高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性較大。三、營運(yùn)能力分析 營運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率。它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運(yùn)用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強(qiáng)。（1）

22、1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 是指一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與流動資產(chǎn)的平均占用額之間的比值。一般情況下選擇以一定期間內(nèi)的主營業(yè)務(wù)收入作為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的替代指標(biāo)。 2、計算公式 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額=主營業(yè)務(wù)收入/流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)平均余額=（流動資產(chǎn)期初余額+流動資產(chǎn)期末余額）/2對流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的分析應(yīng)該結(jié)合存貨和應(yīng)收賬款等具體流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況分析。金螳螂2010年2014年相關(guān)指標(biāo)與歷史數(shù)據(jù)計算表項目20142013201220112010營業(yè)收入14,940,347,19513,344,554,06910,582,151,0928,035,723,5785,536,402,229營業(yè)

23、成本12,075,290,92210,904,797,8738,703,974,3706,629,186,7254,594,392,034存貨平均余額24,359,93620,908,81024,832,27825,181,29815,762,030流動資產(chǎn)平均余額12,963,702,00010,356,802,1267,107,626,6574,137,232,7112,341,066,248應(yīng)收賬款平均余額9,193,801,5556,542,149,9484,293,586,2752,609,542,3371,538,687,767存貨周轉(zhuǎn)率613.32638.23426.15319.

24、11351.25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.632.042.463.083.60流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.151.291.491.942.36 由上述圖表分析可知，分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)該首先對存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，這兩個指標(biāo)是影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要因素?？梢郧逦闯?，存貨周轉(zhuǎn)率保持較穩(wěn)定的水平，2011年稍有降低，該指標(biāo)越高說明存貨周轉(zhuǎn)的越快，存貨流動性越強(qiáng)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯高于存貨和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，整體還是下降的，分析可知該企業(yè)的應(yīng)收款項很少，一方面有可能企業(yè)有嚴(yán)格的制度來加強(qiáng)應(yīng)收款項及時收回，也有可能企業(yè)在操作應(yīng)收款項來臨時增加利潤或提高企業(yè)對外信譽(yù)，應(yīng)該注意到這其中是否存有問題。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

25、率呈現(xiàn)下降趨勢，由于應(yīng)收款項少對流動資產(chǎn)整體影響不明顯，但是存貨周轉(zhuǎn)率也是下降趨勢，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降將導(dǎo)致盈利能力下降，短期償債能力下降，企業(yè)風(fēng)險較大，所以應(yīng)該加強(qiáng)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。（2）1、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 是反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的重要指標(biāo)，它等于主營業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)平均余額的比值。2、計算公式 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)平均余額 其中，固定資產(chǎn)平均余額=（固定資產(chǎn)期初余額+固定資產(chǎn)期末余額）/2，固定資產(chǎn)余額是指固定資產(chǎn)凈額，即固定資產(chǎn)原值扣減累計折舊后的金額。一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的越快，利用充分；反之，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢，利用

26、不充分。 金螳螂2010年2014年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表項目20142013201220112010營業(yè)收入14,940,347,19513,344,554,06910,582,151,0928,035,723,5785,536,402,229固定資產(chǎn)平均余額523,177,851368,023,992316,134,738274,271,194272,318,842固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率28.56 36.26 33.47 29.30 20.33 由上述計算可以看出，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2010年至2013年一直上升，2014年稍微下降，營業(yè)收入是上升的，所以影響周轉(zhuǎn)高低的主要是固定資產(chǎn)價值，但固定資產(chǎn)價

27、值也是逐年上升的，由于較低的固定資產(chǎn)導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很高，之后隨著營業(yè)收入的增加固定資產(chǎn)價值增加，導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降?？赡苁怯捎谄髽I(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模大量投入固定資產(chǎn)設(shè)備，導(dǎo)致周轉(zhuǎn)率下降；或者有可能是固定資產(chǎn)技術(shù)性能落后、消耗高、效益低、未及時維護(hù)保養(yǎng)和更新而導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降。應(yīng)該現(xiàn)場考察固定資產(chǎn)新舊程度或者查看固定資產(chǎn)的尚可使用年限。（3）1、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 是指企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。它說明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價資產(chǎn)管理或資本利用效率的重要指標(biāo)。 2、計算公式 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額該公式還可變換成 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

28、率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，或者是 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分析公式可以看出，分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是要先分析流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它倆是影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的重要指標(biāo)。金螳螂2010年2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表項目20142013201220112010營業(yè)收入14,940,347,19513,344,554,06910,582,151,0928,035,723,5785,536,402,229平均總資產(chǎn)15,091,290,38612,007,945,1708,482,362,8055,100,886,2232,956,884,

29、190總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.99 1.11 1.25 1.58 1.87 與歷史數(shù)據(jù)比較可以看出，蘇寧公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直是下降的趨勢的，由資產(chǎn)取得的收入顯然是下降的。因為上面已分析過流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是下降的，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體也是下降的趨勢，必然導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是下降的，企業(yè)要想提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就必須提高 流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這樣才可能提高有資產(chǎn)產(chǎn)生的收入，提高企業(yè)整體盈利能力。營運(yùn)能力比率一覽表指標(biāo)金螳螂20142013201220112010應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.63 2.04 2.46 3.08 3.60 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)221.53 176.49 146.07 116.91 100.

30、05 存貨周轉(zhuǎn)率613.32 638.23 426.15 319.11 351.25 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)0.59 0.56 0.84 1.13 1.02 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.15 1.29 1.49 1.94 2.36 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率28.56 36.26 33.47 29.30 20.33 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.99 1.11 1.25 1.58 1.87 解釋： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)據(jù)調(diào)查，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最佳為39天，從上表可看出，金螳螂的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，遠(yuǎn)高于標(biāo)準(zhǔn)的39天。這一狀況的存在與金螳螂銷售模式和極度寬松的信用政策密切相關(guān)。沒有現(xiàn)金流的銷售只能算理論或者賬面上的收入，實際上非但沒

31、有給企業(yè)創(chuàng)造價值，反而占用了企業(yè)的資金。金螳螂應(yīng)對此予以重視。 存貨周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)在產(chǎn)品盈利率不變的情況下，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。一般來說，建材行業(yè)為100天，化工行業(yè)為101天，汽車行業(yè)為131天。金螳螂的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)極低，可見企業(yè)的銷售能力和獲利能力非常強(qiáng)，在這種情況下，前文論述到的流動負(fù)債過多引起的償債危機(jī)就有了部分保證。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢，說明企業(yè)固定資產(chǎn)更新?lián)Q代快，技術(shù)更新也快，有利于搶占市場和自身品牌的建立。但切不可盲目擴(kuò)張。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，可見金螳螂發(fā)展趨勢一般。四、發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力是指企業(yè)未來

32、生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和發(fā)展?jié)撃?，也可稱為增長能力。（1）1、銷售增長率 是本期營業(yè)收入增加額與上期營業(yè)收入的比率。該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)，也是企業(yè)增長增量和存量資本的重要前提。2、 計算公式 銷售增長率=本年銷售增長額/上年銷售額金螳螂2010年2014年銷售增長率計算表項目20142013201220112010營業(yè)收入14,940,347,19513,344,554,06910,582,151,0928,035,723,5785,536,402,229本期營業(yè)收入增加額1,595,793,1262,762,402,9782,546,42

33、7,5142,499,321,3492,018,554,707銷售增長率10.68%20.70%24.06%31.10%36.46%與歷史數(shù)據(jù)比較可知，該比率從2010年到2014年一直是下降的，該企業(yè)發(fā)展的銷售增長速度已經(jīng)開始放緩。但是銷售一直是增長的，銷售規(guī)模在擴(kuò)大，只是增長的比率幅度不穩(wěn)定，蘇州金螳螂建筑裝飾有限公司應(yīng)該找出分析營業(yè)收入不穩(wěn)定增長的原因。提高銷售增長比率，這樣利潤才有保障，企業(yè)繼續(xù)發(fā)展才能持續(xù)長久。（2）1、凈利潤增長率 是指本期凈利潤增加額與上期凈利潤之比。 2、計算公式 凈資產(chǎn)增長率=本期凈利潤增加額/上期凈利潤 該公式反映了企業(yè)凈利潤的增長情況。 如果一個企業(yè)營業(yè)收

34、入增長，但利潤并未增長，那么從長遠(yuǎn)來看，其并沒有創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價值。同樣，一個企業(yè)營業(yè)利潤增長，但營業(yè)收入并未增長，其利潤的增長并非來源于營業(yè)收入，這種增長也是不能持續(xù)的。利用這一指標(biāo)可以較好的考察企業(yè)的成長性。金螳螂2010年2014年凈利潤增長率計算表項目20142013201220112010凈利潤1,606,733,791.761,313,825,567930,661,280647,264,334378,898,198凈利潤增加額292,908,225383,164,287283,396,946268,366,136190,708,833凈利潤增長率18.23%29.16%30.45%41.

35、46%50.33%與歷史數(shù)據(jù)比較可以看出，蘇州金螳螂裝飾建筑有限公司凈利潤增長率逐年降低，應(yīng)該分析看是營業(yè)收入帶來的還是投資收益帶來的或者營業(yè)外收入帶來的利潤增長,。（3）資產(chǎn)增長率 1、資產(chǎn)增長率 是指本期資本增加額與資產(chǎn)期初余額之比。該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。資產(chǎn)代表著企業(yè)用以取得收入的資源，同時也是企業(yè)償還債務(wù)的保障，資產(chǎn)的增長是企業(yè)發(fā)展的一個重要方面，也是實現(xiàn)企業(yè)價值增長的重要手段，從企業(yè)經(jīng)營實踐來看，成長性高的企業(yè)一般能保證資產(chǎn)的穩(wěn)定增長。2、計算公式 總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額 該指標(biāo)越高，表明企業(yè)

36、一個營業(yè)周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快，但也應(yīng)該注意資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)與量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。金螳螂2010年2014年總資產(chǎn)增長率計算表項目20142013201220112010資產(chǎn)總額16,451,296,977.7513,731,283,793.6610,284,606,545.966,680,119,063.803,521,653,381.95本年資產(chǎn)增加額2,720,013,1843,446,677,2483,604,487,4823,158,465,6821,129,538,384資產(chǎn)增長率16.53%25.10%35.05%47.28%32.07%

37、由上述數(shù)據(jù)可知，資產(chǎn)在2011年增長最高，2014年最低下降到16.5%左右，資產(chǎn)總額是上升趨勢的，但是增長的幅度波動較大。評價資產(chǎn)增長率的質(zhì)量還應(yīng)該結(jié)合銷售增長和利潤增長分析，只有銷售和利潤增長超過資產(chǎn)增長，這種資產(chǎn)規(guī)模增長才屬于效益型增長，才是適當(dāng)?shù)?、正確的。通過前面指標(biāo)的分析可知銷售和凈利潤的增長趨勢都是20101014年先下降后上升的趨勢，結(jié)合這兩個指標(biāo)來看資產(chǎn)增長的質(zhì)量，可以看出在2014年有相當(dāng)一部分資產(chǎn)是對外投資的，對主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模沒有太大擴(kuò)張，資產(chǎn)規(guī)模質(zhì)量差，企業(yè)應(yīng)該擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，加大主營業(yè)務(wù)的收入放在重中之重。（4）1、股東權(quán)益增長率 是本期股東權(quán)益增加額與股東權(quán)益期初余額的比率，也叫做資本積累率。 是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。 2、計算公式 資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。為了更好的判斷總資產(chǎn)增長率的影響因素，所以需要