第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本范疇

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法教案 陳少華 廈門(mén)大學(xué)出版社第 11 頁(yè) 共 11 頁(yè) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法 第一篇 導(dǎo)論l 第一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本范疇l 第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法理論 第二篇 分析視角 l 第三章 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析視角l 第四章 財(cái)務(wù)比率 第三篇 定性分析方法 l 第五章 財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析法l 第六章 財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)分解方法 第四篇 擬定量分析方法l 第七章 綜合評(píng)分法 第五篇 定量分析方法l 第八章 財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)測(cè)度分析法 l 第九章 因子分析與主成分分析 l 第十章 財(cái)務(wù)報(bào)表因素分析法 l 第十一章財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析方法 第一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本范疇 第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義 第二節(jié) 財(cái)務(wù)

2、報(bào)表分析的發(fā)展 第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象 第四節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo) 第五節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用第六節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般程序信息分析的定義（一）信息分析的實(shí)質(zhì)l 信息分析的實(shí)質(zhì)就是通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的分析而形成信息。 （二）信息分析中的“信息”l “信息”是指對(duì)感覺(jué)（被告知）的某種認(rèn)識(shí)給出物理形式（數(shù)據(jù)）的表述。信息是被告知的狀態(tài)及對(duì)刺激感官的數(shù)據(jù)產(chǎn)生某種意識(shí)。信息的特征： 一是信息具有相對(duì)性或指向性，只對(duì)原來(lái)沒(méi)有該信息的人產(chǎn)生新的刺激（信息）； 二是信息的價(jià)值在于存在信息差，能使獲得信息的人改善決策的環(huán)境而獲得預(yù)期收益。 此外，信息在再傳遞過(guò)程中絕對(duì)會(huì)損失，即有噪音、信息失真、誤差等的存在。（三

3、）信息分析中的“分析”l “分析”是指“系統(tǒng)分析”（system analysis），其核心是通過(guò)揭示復(fù)雜對(duì)象各組成部分的內(nèi)在聯(lián)系，研究和認(rèn)識(shí)作為完整系統(tǒng)的整體。（四）關(guān)于“信息分析”若干較具代表性的定義l 聯(lián)合國(guó)教科文組織出版的手冊(cè)中，對(duì)信息分析所下的定義:l （1）搜集與某一明確規(guī)定的專門(mén)主題范圍有關(guān)的所有信息；l （2）分析并評(píng)析這些信息；l （3）將信息濃縮、儲(chǔ)存在資料文檔、數(shù)據(jù)表和述評(píng)報(bào)告中，并通過(guò)近期文獻(xiàn)速報(bào)服務(wù)、出版物和對(duì)咨詢的答復(fù)，將其傳送給用戶。l 美國(guó)科技情報(bào)委員會(huì)對(duì)信息分析中心的理解是：信息中心是為了獲取、選擇、存儲(chǔ)、檢索、評(píng)估分析和綜合一個(gè)明確規(guī)定的專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的大量信息

4、，或者為了某種特定任務(wù)，旨在以最權(quán)威、最及時(shí)、最有效的方式為同行協(xié)會(huì)和管理部門(mén)搜集、消化、重組，亦即整理和提供相關(guān)信息而專門(mén)（但不排除例外）建立起來(lái)的一個(gè)正式組織機(jī)構(gòu)。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的定義 注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試指定輔導(dǎo)教材財(cái)務(wù)成本管理對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析所下的定義是：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門(mén)方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。 杜勝利在企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)一書(shū)中指出：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是根據(jù)企業(yè)定期編制的會(huì)計(jì)報(bào)表等資料，應(yīng)用專門(mén)的分析方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行剖析，其目的在

5、于確定并提供會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)字中包含的各種趨勢(shì)和關(guān)系，為各有關(guān)方面特別是為股東提供企業(yè)盈利能力、財(cái)務(wù)狀況、償債能力等財(cái)務(wù)信息，使報(bào)表使用者據(jù)以判斷并作出相應(yīng)的決策，從而為財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)。 謝志華在會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析一書(shū)中把財(cái)務(wù)報(bào)表分析定義為：會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析是指通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目、同一會(huì)計(jì)報(bào)表各項(xiàng) 目間的依存關(guān)系以及各項(xiàng)目在總體中的比重進(jìn)行對(duì)比分析，以深入了解企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況（或理財(cái)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)），發(fā)現(xiàn)其存在的問(wèn)題，預(yù)測(cè)其發(fā)展趨勢(shì)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析。 Leopold A.Bernstein所著的財(cái)務(wù)報(bào)表分析：理論、應(yīng)用與解釋以及Clyde P.Stickney所

6、著的財(cái)務(wù)報(bào)表分析：一種戰(zhàn)略展望都將財(cái)務(wù)報(bào)表分析界定為：對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析，通常包括對(duì)企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長(zhǎng)期償債能力、企業(yè)價(jià)值等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，從而得出對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及成果的評(píng)價(jià)。 本書(shū)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析作出如下定義：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是信息分析在會(huì)計(jì)信息領(lǐng)域的應(yīng)用，是通過(guò)搜集并系統(tǒng)地分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)及其他相關(guān)資料，為使用者（包括分析者）提供其原先不具備的信息的過(guò)程。換言之，它是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表為主要研究對(duì)象, 應(yīng)用一定的方法、手段或工具進(jìn)行加工，以得到有關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益、風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)、發(fā)展前景等方面的信息，并將獲得的信息傳遞給使用者的過(guò)程。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源與學(xué)派 （一）財(cái)務(wù)

7、報(bào)表分析的起源l 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)的分析主要與以下兩個(gè)因素 有關(guān)：l 第一，隨著資本市場(chǎng)的形成與發(fā)展，作為企業(yè)擴(kuò)展的主要資本提供者的金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行、投資公司、保險(xiǎn)公司），其作用日益增強(qiáng)，這些機(jī)構(gòu)需要一個(gè)正規(guī)的分析系統(tǒng)對(duì)申請(qǐng)借款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行系統(tǒng)的評(píng)估。 l 第二，股份有限公司的出現(xiàn)，使企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，股東由于沒(méi)有直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，需要對(duì)由管理人員提供的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以便作出相關(guān)的投資決策。 （二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要學(xué)派l 1.實(shí)用比率學(xué)派 實(shí)用比率學(xué)派是財(cái)務(wù)報(bào)表分析史上最早出現(xiàn)的學(xué)派。主要關(guān)注企業(yè)償還短期債務(wù)的能力以及與其有關(guān)的營(yíng)運(yùn)資本和短期負(fù)債的

8、比率，如流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等。 2.財(cái)務(wù)失敗預(yù)測(cè)學(xué)派l 1968 年10 月，威廉 比弗（William Beaver ）在 會(huì)計(jì)評(píng)論 上提出了單一比率模型，即利用單一的財(cái)務(wù)比率來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)失敗。根據(jù)比弗的研究，下列財(cái)務(wù)比率對(duì)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗是最有效的： （1 ）現(xiàn)金流量債務(wù)總額； （2 ）凈收益資產(chǎn)總額（資產(chǎn)收益率）； （3 ）債務(wù)總額資產(chǎn)總額（資產(chǎn)負(fù)債率）。 3.資本市場(chǎng)學(xué)派l 該學(xué)派認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用在于解釋和預(yù)測(cè)證券投資報(bào)酬及其風(fēng)險(xiǎn)水平。這一學(xué)派的顯著特點(diǎn)是，從事該學(xué)派研究活動(dòng)的人員絕大多數(shù)是學(xué)術(shù)研究人員，而其他學(xué)派則由實(shí)務(wù)工作者和學(xué)術(shù)研究人員共同組成。 （三）小結(jié)與評(píng)價(jià)l 根據(jù)

9、財(cái)務(wù)報(bào)表分析目標(biāo)而進(jìn)行的關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的研究，給財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的發(fā)展帶來(lái)了正反兩方面的影響。 一方面，隨著這些學(xué)派的產(chǎn)生與發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法也得以逐步發(fā)展。 另一方面，依照目標(biāo)的指引來(lái)發(fā)展財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法也有其不利之處。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的未來(lái)發(fā)展 財(cái)務(wù)報(bào)表面臨著一些重要變革，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：l 從內(nèi)容上看，需要補(bǔ)充人力資源方面的報(bào)告，以單獨(dú)報(bào)告職工招聘成本、職工培訓(xùn)費(fèi)、企業(yè)管理者能力等有關(guān)人力資源因素。l 從投資者決策需要來(lái)看，財(cái)務(wù)報(bào)表中將會(huì)包含管理當(dāng)局對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)信息。l 從財(cái)務(wù)報(bào)表的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)上看，財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)更加重視結(jié)合公允價(jià)值與原始成本來(lái)合理反映企業(yè)所擁有的資產(chǎn)，盡量

10、避免因通貨膨脹或物價(jià)變動(dòng)而使報(bào)表數(shù)據(jù)失真。l 從環(huán)境因素來(lái)看，目前信息技術(shù)、尤其是計(jì)算機(jī)的普及，將為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的計(jì)算、存取、加工和傳送等發(fā)揮無(wú)限的潛能。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的未來(lái)發(fā)展 未來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析將可能朝以下方面發(fā)展：l 1. 未來(lái)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析將充分利用現(xiàn)代化的技術(shù)手段。 l 2. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容將有所增加和擴(kuò)充。 l 3. 對(duì)即時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的需求將成為一個(gè)必然。 l 4. 計(jì)算機(jī)的普及和軟件技術(shù)的廣泛開(kāi)發(fā)，為解決財(cái)務(wù)報(bào)表分析的各種困難問(wèn)題提供了非常強(qiáng)大的技術(shù)手段，同時(shí)為逐步實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析過(guò)程的高效化、自動(dòng)化和智能化開(kāi)辟了廣闊的前景。 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的生成過(guò)程 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息在其生成過(guò)程中

11、的載體及它們之間的基本遞進(jìn)關(guān)系為：l 會(huì)計(jì)憑證賬簿財(cái)務(wù)報(bào)表。l 會(huì)計(jì)循環(huán)通過(guò)這些載體獲取必需的財(cái)務(wù)信息，必須經(jīng)過(guò)以下這些基本步驟：l 第一，對(duì)企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求和企業(yè)管理當(dāng)局的會(huì)計(jì)政策選擇，采用適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)計(jì)量方法，對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行貨幣計(jì)量后，按復(fù)式記賬原理編制會(huì)計(jì)分錄，并將之記入記賬憑證。l 第二，在會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)內(nèi)，將記賬憑證內(nèi)的會(huì)計(jì)分錄分別過(guò)入總分類賬和明細(xì)分類賬，必要時(shí)，先登記特種日記賬，再過(guò)入總分類賬。l 第三，會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)根據(jù)總分類賬進(jìn)行試算平衡并編制調(diào)整后的試算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，然后將試算平衡后的試算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求編制企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表。l

12、總而言之，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的程序具體表現(xiàn)為從反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的記賬憑證，到分類反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的賬簿，再到總括反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表的一系列數(shù)據(jù)處理的過(guò)程。該過(guò)程最后生成的“產(chǎn)成品”財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，正是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象。影響財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的因素 （一）會(huì)計(jì)技術(shù) (這里的會(huì)計(jì)技術(shù)指的就是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量的具體手段)的影響l 一方面，企業(yè)管理當(dāng)局不可能對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的未來(lái)影響進(jìn)行百分之百精確的預(yù)測(cè)。 l 另一方面，現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日趨復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)日新月異，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則顯得有些疲于應(yīng)付，不可避免地出現(xiàn)滯后性，從而產(chǎn)生了會(huì)計(jì)計(jì)量的不確定性。 l 此外，由于計(jì)量技術(shù)的限制，目前會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)將企業(yè)許多尚不能

13、貨幣化的重要信息排除在外。 （二）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(這里的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是廣義的概念，泛指會(huì)計(jì)規(guī)范)的影響l 一方面，企業(yè)具體的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)千差萬(wàn)別，如果會(huì)計(jì)準(zhǔn)則過(guò)于嚴(yán)格，在統(tǒng)一性提高的同時(shí)，會(huì)限制管理當(dāng)局利用其地位和知識(shí)進(jìn)行判斷。 l 另一方面，過(guò)于寬松的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則留給了企業(yè)管理當(dāng)局過(guò)多的會(huì)計(jì)政策選擇空間，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的不可比。 （三）管理當(dāng)局會(huì)計(jì)政策選擇的影響l 1管理報(bào)酬契約與企業(yè)債務(wù)契約l 2監(jiān)管因素l 3影響股東的意見(jiàn)l 4爭(zhēng)因素及其他 （四）會(huì)計(jì)信息監(jiān)管的影響l 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)在提供給各相關(guān)利益關(guān)系方之前，一般必須經(jīng)過(guò)外部監(jiān)管機(jī)制的監(jiān)督。外部監(jiān)管機(jī)制包括獨(dú)立的審計(jì)機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管部門(mén)和媒體等等。外部

14、監(jiān)管力量的強(qiáng)弱在很大程度上會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的質(zhì)量產(chǎn)生影響財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)質(zhì)量的評(píng)估 （一）評(píng)估會(huì)計(jì)政策選擇的自由度對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)質(zhì)量的影響l 評(píng)估企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)最終會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的整體影響，最重要的是把握企業(yè)的關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策，評(píng)估管理當(dāng)局在關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策的選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)方面的自主權(quán)大小。所謂關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策是指反映企業(yè)的關(guān)鍵成功因素和主要風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)政策。 （二）評(píng)價(jià)具體會(huì)計(jì)政策對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)質(zhì)量的影響l 評(píng)價(jià)方法一般包括： l 1 與同行業(yè)比較； l 2 與歷史比較； l 3 判斷是否存在盈余管理。 （三）根據(jù)披露質(zhì)量來(lái)評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的質(zhì)量l 各種披露形式l 1披露的時(shí)間性；l 2重大非正常項(xiàng)目；l 3關(guān)

15、聯(lián)交易； l 4分部報(bào)告；l 5會(huì)計(jì)報(bào)表附注；l 6審計(jì)報(bào)告。l 7非財(cái)務(wù)信息； l 8企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略及其經(jīng)濟(jì)預(yù)期；l 9企業(yè)對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的說(shuō)明l 對(duì)各種披露形式的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，成為判斷財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)質(zhì)量的一個(gè)重要方面。 （四）根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)本身評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的質(zhì)量l 通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)本身分析潛在可疑點(diǎn)，評(píng)價(jià)其質(zhì)量。常見(jiàn)的可疑點(diǎn)有： l 1 會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的變動(dòng)程度。 l 2 應(yīng)收賬款的大量增加。 l 3 存貨的大量增加。 l 4 會(huì)計(jì)收益與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量之間的差異增大。 l 5 會(huì)計(jì)收益與納稅收益之間的差距增大。 l 6 表外融資。 l 7 大額資產(chǎn)沖銷(xiāo)。 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的調(diào)整 現(xiàn)金流量表以及財(cái)務(wù)

16、報(bào)表附注常常是進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)調(diào)整的非常有用的資料。以間接法編制的現(xiàn)金流量表提供了以應(yīng)計(jì)制為基礎(chǔ)的收益數(shù)與以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)的收益數(shù)之間存在差異的原因。這樣，現(xiàn)金流量表為利潤(rùn)表中每個(gè)項(xiàng)目與現(xiàn)金流量之間的差異提供了調(diào)節(jié)依據(jù)。而且，現(xiàn)金流量表作為權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)信息的替代，也可作為一種業(yè)績(jī)衡量基礎(chǔ)。此外，財(cái)務(wù)報(bào)表附注也為調(diào)整會(huì)計(jì)收益的偏差提供了許多有用的信息。 我們針對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇，簡(jiǎn)述幾種進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)調(diào)整的方法：財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)l （一）反映經(jīng)管責(zé)任l 企業(yè)管理人員是受資金提供者股東和債權(quán)人的委托，對(duì)一部分財(cái)務(wù)資源進(jìn)行管理和經(jīng)營(yíng)的“管家”。財(cái)務(wù)報(bào)告主要為資金提供者提供借以評(píng)估管理人員管家職能（ste

17、wardship）情況的依據(jù)。l 報(bào)告責(zé)任或受托責(zé)任（accountability）有時(shí)被用來(lái)代替經(jīng)管責(zé)任概念。l 代理人理論（agency theory）也被用來(lái)修正傳統(tǒng)的經(jīng)管責(zé)任目標(biāo)。 （二）提供決策有用的信息l 財(cái)務(wù)報(bào)告所必須做到的是，保證信息的真實(shí)性、公允性，并在不同程度上對(duì)所有使用者都有一定的相關(guān)性，財(cái)務(wù)報(bào)告只能幫助使用者減少?zèng)Q策中的不確定性，而不可能是消除所有的不確定性。 （三）增進(jìn)社會(huì)財(cái)富l 會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)告政策應(yīng)該在沒(méi)有損害其他人利益的情況下，使某些人的利益或財(cái)產(chǎn)得到提高。 （四）如實(shí)表述l 如實(shí)表述是指計(jì)量或表述本身與它意欲表述的現(xiàn)象是一致或相符的。如實(shí)表述概念不要求采納哪一種

18、計(jì)量屬性、哪一種會(huì)計(jì)程序，它強(qiáng)調(diào)的是反映資產(chǎn)、負(fù)債及其變化的基本現(xiàn)象。 從根本上說(shuō)，上述財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)之間并不存在根本的沖突，各個(gè)目標(biāo)只是側(cè)重點(diǎn)有所不同而已，但都是相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充的。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的抽象目標(biāo) （一）從投資者的角度看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)l 股東和其他投資者是公司對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的主要使用者，股東的投資決策需要以公司提供的財(cái)務(wù)信息為依據(jù)。為了評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，股東至少需要擁有以下信息：盈利額、投資報(bào)酬率、每股盈利額、每股股利、銷(xiāo)售收入和所占的市場(chǎng)份額等。 （二）從債權(quán)人的角度 看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo) l 債權(quán)人是指那些向企業(yè)提供貸款或持有企業(yè)債券的個(gè)人或組織。債權(quán)人分為短期債權(quán)人和長(zhǎng)期債權(quán)

19、人。短期債權(quán)人關(guān)注的是企業(yè)在短期內(nèi)的償債能力，因此需要獲得企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的信息，如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款債權(quán)人需要了解企業(yè)長(zhǎng)期償債的能力，即企業(yè)在未來(lái)支付本金和周轉(zhuǎn)率等等。長(zhǎng)期利息的能力。這種能力反映在企業(yè)預(yù)期的財(cái)務(wù)狀況上，亦即企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)流動(dòng)性、資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值和長(zhǎng)期的盈利前景。 （三）從政府及其有關(guān)部門(mén)的角度看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)l 政府及其有關(guān)部門(mén)之所以需要企業(yè)提供財(cái)務(wù)報(bào)表，主要是為了以下目的：1用來(lái)實(shí)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。2用于課征企業(yè)稅收（特別是所得稅）。3用于管制某些特定行業(yè)。 （四）從企業(yè)職工的角度 看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo) l 財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助職工評(píng)估企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位、存在的風(fēng)

20、險(xiǎn)和發(fā)展的潛力 （五）從供應(yīng)商和顧客的角度看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)l 財(cái)務(wù)報(bào)表在幫助供應(yīng)商評(píng)估企業(yè)長(zhǎng)期生存能力、償債能力等方面發(fā)揮著重大的作用。財(cái)務(wù)報(bào)表信息能夠幫助顧客預(yù)測(cè)企業(yè)生存與發(fā)展的可能性，評(píng)估產(chǎn)品價(jià)格的合理性和售后繼續(xù)提供維修、調(diào)換等服務(wù)的能力等。 綜上所述，財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者集團(tuán)是多種多樣的，他們對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的需求也是各不相同的，可以簡(jiǎn)單歸納如表1-1所示。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的具體目標(biāo) （一）了解企業(yè)常規(guī)性的基本信息l 企業(yè)常規(guī)性的基本信息主要包括： （1）企業(yè)的短期償債能力； （2）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率； （3）收益能力； （4）資本結(jié)構(gòu)或企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力l 兩類企業(yè)常規(guī)性基本信息引人注目： （1）企

21、業(yè)現(xiàn)金流量表的相關(guān)信息； （2）隨著資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，結(jié)合資本市場(chǎng)價(jià)值的相關(guān)信息。 （二）有關(guān)特殊性或?qū)ｎ}性的目標(biāo)l 1 企業(yè)財(cái)務(wù)失敗預(yù)測(cè) l 2 企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) l 3 信貸分析。 l 4 企業(yè)價(jià)值評(píng)估 l 5 辨析會(huì)計(jì)信息失真 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般作用 （一）兩種不同的觀點(diǎn)l 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果是一種信號(hào)，對(duì)這些信號(hào)需作進(jìn)一步研究以確定其原因。l 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果是一種信息，分析所得的數(shù)據(jù)本身是有意義的，能夠?yàn)樾畔⑹褂谜咛峁Q策依據(jù)。 （二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要作用l 第一，評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中存在的矛盾和問(wèn)題，為改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索。l 第二，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)

22、的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，為債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助。l 第三，檢查企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為完善合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。 （三）報(bào)表使用者不同的需求l 在分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，要看股東、債權(quán)人、潛在投資者、管理當(dāng)局或職工等不同信息使用者的具體需求。財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)有足夠的綜合性和靈活性，以利于滿足不同使用者的信息需要。例如： l 短期債權(quán)人主要關(guān)心企業(yè)的償債能力，考察企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和與之相關(guān)的流動(dòng)負(fù)債，評(píng)估企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。 l 債券持有人則更看重長(zhǎng)期指標(biāo)，如企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、過(guò)去和預(yù)期的收益及財(cái)務(wù)狀況的變化。 l 投資者，亦即股票持有者，比較關(guān)注企業(yè)的未

23、來(lái)收益和現(xiàn)金流量情況，同時(shí)，他們也會(huì)關(guān)心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。l 企業(yè)管理當(dāng)局則關(guān)注企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成、收益變化及其發(fā)展趨勢(shì)。此外，企業(yè)管理當(dāng)局也發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析信息對(duì)于資本預(yù)算、保本點(diǎn)分析、變動(dòng)分析、邊際分析及內(nèi)部控制都是相當(dāng)有用的。l 就會(huì)計(jì)師而言，其職能主要有兩個(gè)：（1）計(jì)量經(jīng)濟(jì)交易和事項(xiàng)，（2）向企業(yè)管理人員和外部有利益關(guān)系的集團(tuán)傳遞有關(guān)的經(jīng)濟(jì)信息。他們也需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行解釋與分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析在證券市場(chǎng)的作用 （一）會(huì)計(jì)信息是上市公司信息最穩(wěn)定的來(lái)源 （二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析在有效市場(chǎng)中的作用l 證券市場(chǎng)按效率程度一般可以分為弱式有效、半強(qiáng)式有效及強(qiáng)式有效。這里所提及的有效市場(chǎng)假設(shè)是指半強(qiáng)式有效市

24、場(chǎng)，它內(nèi)含這樣的假設(shè)：證券市場(chǎng)上有很好的信息分析者，會(huì)利用各種分析工具對(duì)不斷變化著的進(jìn)入市場(chǎng)的新信息流立即進(jìn)行估價(jià)和行動(dòng)。 l 1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的首要作用是使市場(chǎng)消化會(huì)計(jì)信息，達(dá)到競(jìng)爭(zhēng)平衡。與有效市場(chǎng)理論形成“矛盾”，對(duì)此作出如下解釋： EMH是建立在基于總體評(píng)價(jià)基礎(chǔ)的證據(jù)上，而不是個(gè)別投資者的行為上。 EMH說(shuō)明證券市場(chǎng)是信息的快速處理器。 即使一種證券在某一時(shí)點(diǎn)上可獲得的所有信息均已包括在價(jià)格上，該價(jià)格也不一定反映價(jià)值（value），它仍可能被低估或高估。市場(chǎng)有效性不僅依賴于信息的可獲得性，而且依賴于其是否得到正確的解釋。l 2.在有效市場(chǎng)中，財(cái)務(wù)分析師需要對(duì)可獲得的信息作出分析并形成決策

25、，根據(jù)預(yù)測(cè)作出建議或買(mǎi)賣(mài)行為，財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)注重發(fā)展和使用預(yù)測(cè)模型，不斷創(chuàng)造出新的分析方法，發(fā)掘尚未公開(kāi)的內(nèi)部信息。l 3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要時(shí)間和資源的投入，如何降低信息消化的時(shí)間和成本，這也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要作用或目的。l 4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析除可用于證券投資決策外，也可用于企業(yè)破產(chǎn)預(yù)測(cè)等方面。財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的特殊作用 證券管理體系，要求上市公司公布中期報(bào)告和年度報(bào)告等，財(cái)務(wù)報(bào)表信息成為上市公司在證券市場(chǎng)上最穩(wěn)定的信息來(lái)源。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以透過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)?，識(shí)別企業(yè)的優(yōu)劣。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用還包括對(duì)上市公司進(jìn)行價(jià)值估計(jì)，有助于對(duì)上市公司的合理定價(jià)。

26、明確財(cái)務(wù)報(bào)表信息開(kāi)發(fā)與分析的目標(biāo)l 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)是報(bào)表分析的最終歸宿，沒(méi)有目標(biāo)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析不可能是一個(gè)有效的分析；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)不同，財(cái)務(wù)報(bào)表分析所需要的資料及采用的分析方法也有所不同。l 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)隨著特定使用者所處的層次不同而不同。使用者的層次越高，對(duì)細(xì)節(jié)的要求越少；使用者的層次越低，對(duì)細(xì)節(jié)的要求越多。l 在確定報(bào)表分析目標(biāo)時(shí)，僅模糊地確定財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要對(duì)分析目標(biāo)作進(jìn)一步的細(xì)化明確，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)越具體越清晰，分析過(guò)程就能越簡(jiǎn)單有效。制定財(cái)務(wù)報(bào)表開(kāi)發(fā)和分析的方案 在確定財(cái)務(wù)報(bào)表分析目標(biāo)以后，就要制定財(cái)務(wù)報(bào)表分析方案。分析方案包括財(cái)務(wù)報(bào)表分析的范圍、資料來(lái)源、收集方法、分析方法、工作分工、進(jìn)度安排等。分析方案是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的行動(dòng)指南，詳細(xì)而具體的行動(dòng)指南保證了報(bào)表分析的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。收集分析所需的相關(guān)資料 在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，除需要企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表以外，還需要收集以下