企業(yè)集團財務(wù)管理期末考試試卷

1、企業(yè)集團財務(wù)管理期末考試試卷文件管理序列號：K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688試 卷 代 號：1292中央廣播電視大學20112012學年度第一學期“開放本科”期末考試（半開卷）企業(yè)集團財務(wù)管理試題2012年1月一、判斷題：（每小題1分，共10分）1 .在企業(yè)集團中，母公司作為企業(yè)集團的核心，具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場網(wǎng)絡(luò)、品牌等各方面優(yōu)勢。（）2 .在企業(yè)集團的組建中，資源優(yōu)勢是企業(yè)集團成立的前提。（）3 .事業(yè)部作為集團總部與子公司間的“中間管理層”，是一個獨立的法人，擁有相 對獨立完整的經(jīng)營權(quán)、管理權(quán)。（）4 .企業(yè)集團財務(wù)組織體系是維系企業(yè)

2、集團財務(wù)管理運行的組織保障。（）5 .融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。（）6 .股利政策屬于集團重大財務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務(wù) 決策權(quán)都應高度集中于集團總部。（）7 .財務(wù)公司作為作為集團資金管理中心，其風險大小將在很大程度上影響著集團整體的財務(wù)風險。（）8 .集團預算工作組成員一般由總部經(jīng)營團隊、集團總部相關(guān)職能機構(gòu)負責人及下屬 主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機構(gòu)，工作組應該單獨設(shè)立。（）9 .“投入資本總額”是指某一時點對企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者（如債 權(quán)人和股東）為企業(yè)所提供的資本總額。（）10 .根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則，國有企業(yè)平均資本成

3、本率統(tǒng)一為7. 5隊（ 二、單項選擇題（每小題2分，共20分）11 .當投資企業(yè)直接或通過子公司間接地擁有被投資企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時，會計意義的控制權(quán)為（）。A.重大影響 B.控制C.共同控制D.無重大影響12 .產(chǎn)業(yè)單一性企業(yè)集團中，組建橫向一體化企業(yè)集團的主要動因是（）A.節(jié)約交易成本 B.謀求經(jīng)營穩(wěn)定C.謀取規(guī)模優(yōu)勢D.謀求生產(chǎn)穩(wěn)定13 .在分權(quán)式財務(wù)管理體制下，集團大部分的財務(wù)決策權(quán)下沉在（）。A.生產(chǎn)車間B.財務(wù)中心 C.集團財務(wù)部D.子公司或事業(yè)部14 .企業(yè)集團戰(zhàn)略管理具有長期性，會隨環(huán)境因素的重大改變而進行戰(zhàn)略調(diào)整，表明 其具有（）的特點。A.動態(tài)性 B.統(tǒng)

4、一性 C.全局性 D.高層導向型15 .（）是制定企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略的根本。A.集團財務(wù)能力B.行業(yè)及產(chǎn)品生命周期C.集團整體戰(zhàn)略D.集團內(nèi)的各產(chǎn)業(yè)交替發(fā)展16 .投資項目可行性研究報告中的“財務(wù)評價”不涉及的內(nèi)容是（）。A.項目市場預測 B.項目融資方案 C.項目投資估算 D.現(xiàn)金流預測17 .下列行為屬于間接融資方式的是（）A.發(fā)行債券 B.從銀行借款C.發(fā)行股票D.發(fā)行短期融資券18 .企業(yè)集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預算指標的選擇?！弊鰪姟睂蛳?，預算指標會側(cè)重（）。A.市場占有率 B.營業(yè)收入C.利潤總額D.營業(yè)收入增長率19 .凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)（賬面值

5、）的比率，反映了（）的收益能 力。A.集團B.股東C.企業(yè)D.債權(quán)人20 .投入資本報酬率=（）（1-T） /投入資本總額X 100%A.凈利潤B .稅前利潤C.稅后利潤D .息稅前利潤三、多項選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）21 .企業(yè)發(fā)展的基本模式有（）A.政策性扶持B.內(nèi)源性發(fā)展C.壟斷性控制 D.并購性增長E.信貸能力 增加22 .影響企業(yè)集團組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有（）oA.公司戰(zhàn)略 B.稅務(wù) C.投資風險 D.法律法規(guī)E.公司環(huán)境23 .企業(yè)集團戰(zhàn)略可分的級次包括有（）A.基層戰(zhàn)略B.集團整體戰(zhàn)略C.職能戰(zhàn)略D.經(jīng)營單位級戰(zhàn)略E.行業(yè)戰(zhàn) 略24 .企業(yè)集團下屬成

6、員單位預算是集團下屬成員單位作為獨立的法人實體，根據(jù)集團 戰(zhàn)略與各自年度經(jīng)營計劃，就其生產(chǎn)經(jīng)營活動、財務(wù)活動等所編制的預算。主要包括 有（）。A.業(yè)務(wù)經(jīng)營預算B.資本支出預算 C.現(xiàn)金流預算D.財務(wù)報表預算E.母公司的收益預算25 . 一般認為，反映企業(yè)財務(wù)業(yè)績的維度主要包括（）等方面。A.科研能力B.員工學習能力 C.盈利能力D.償債能力E.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力四、計算題（列出計算公式或計算過程可酌情給分，共30分）26.（本題10分）甲集團公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的乙 企業(yè)52%的股權(quán)，相關(guān)資料如下:乙企業(yè)擁有普通股6000萬股，2008、2009、2010年三年的平均每股收

7、益為0. 5 元/股。甲集團公司決定選用市盈率法對乙企業(yè)進行估值，以乙企業(yè)自身的市盈率20 為參數(shù)。要求：（1）計算乙企業(yè)每股價值；（2）計算乙企業(yè)價值總額；（3）計算甲公司收購乙企業(yè)預計需要支付價款。26 .解:（本題10分）（1）乙企業(yè)每股價值二每股收益X市盈率=0. 5X20=10 （元/股）（3 分）（2）乙企業(yè)價值總額=10X6000=60000 （萬元）（3分）（3）甲公司收購乙企業(yè)52%的股權(quán)，預計需要支付價款為：60000X52%=31200 （萬元）（4 分）27 .解：（本題20分）某企業(yè)集團是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬 元，資產(chǎn)負債率為28%。該公司現(xiàn)有甲

8、、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子 公司的投資總額為2000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（）甲公司800100%乙公司60080%丙公司60060%假定母公司要求達到的權(quán)益資本報酬率為15%,且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負相同。要求：（1）計算母公司稅后目標利潤；（2）計算子公司對母公司的收益貢獻份額;（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標利潤。27 .解：（本題20分）（1）母公司稅后目標利潤二3000X （1- 28%） X15%=324 （萬元） （5

9、分）（2）子公司的貢獻份額：甲公司的貢獻份額=324X8O%X8OO/2OOO=103. 68 （萬元）（3分）乙公司的貢獻份額=324X8（X600/2000=77.76 （萬元）（3分）丙公司的貢獻份額=324 X 80%X 600/2000=77. 76 （萬元）（3 分）（3）三個子公司的稅后目標利潤：甲公司稅后目標利潤=103. 68 + 100%=103. 68 （萬元）（2分）乙公司稅后目標利潤=77. 76 + 80%=97. 2 （萬元）（2分）丙公司稅后目標利潤=77. 76 + 60%=129. 6 （萬元）（2分）五、案例分析題（共30分）28 .某汽車行業(yè)集團公司汽車

10、技術(shù)改造項目，經(jīng)專家、學者的反復論證被有關(guān)部門 正式批準。這個項目的總投資額預計為4億元，生產(chǎn)能力為4萬臺，明年動工。但項 目資金不足，準備融資1億元資金。有關(guān)人員（集團領(lǐng)導、財務(wù)顧問、研究中心人 員）意見如下：A:目前籌集的1億元資金，主要用于投資少、效益高的技術(shù)改造項目。這些項目 在2年內(nèi)均能完成建設(shè)并正式投產(chǎn)，到時將大大提高公司的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量，估 計這筆投資在投產(chǎn)后3年內(nèi)可完全收回。所以，應發(fā)行5年期的債券籌集資金。B:目前公司全部資產(chǎn)總額為10億元，其中負債6億元，資產(chǎn)負債率為60%,其中 長期負債為2億元。這種負債比率在我國處于中等水平，與世界發(fā)達國家如美國、英 國等相比，負債

11、比率已經(jīng)比較高了。如果再利用債券籌集1億元資金，負債比率將達 到64樂且債券利率通常會高于向銀行借款。因此負債比率過高，不僅會提高資金成 本，還會加大財務(wù)風險。所以，我們不能利用債券籌資，只能靠發(fā)行普通股股票或優(yōu) 先股股票籌集基金。C:發(fā)行普通股的手續(xù)較為復雜，費用也較高，需要時間較長，可能會影響資金到 位，建議向以行借款。D:目前我國經(jīng)濟正處于繁榮時期，已出現(xiàn)通脹跡象，宏觀經(jīng)濟環(huán)境可能會變化， 特別是貨幣政策，如利率有可能調(diào)整。倒時汽車行業(yè)可能會受到?jīng)_擊，銷售量可能會 下降。在進行籌資和投資時應考慮這一因素，否則盲目上馬，后果將十分嚴重。E:宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整應不會影響該公司的銷售量。這是因

12、為該公司生產(chǎn)的輕型 貨車和旅行車，幾年來銷售情況一直較好，暢銷全國29個省、市、自治區(qū)，市場上 較長時間供不應求。在近幾年全國汽車行業(yè)質(zhì)量評比中，輕型客車連續(xù)奪魁，輕型貨 車連續(xù)兩年獲得第一名，一年獲得第二名。同時，宏觀環(huán)境變化可能會引起汽車滯 銷，但這只可能限于質(zhì)次價高的非名牌產(chǎn)品，而該公司的兒種名牌汽車仍會暢銷不 衰。根據(jù)案例，請回答：（1）企業(yè)可以采取的融資方式有哪些？（2）對于集團融資這一重大事項，應遵循的基本原則是什么？（3）根據(jù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及其生產(chǎn)情況，你認為該企業(yè)該怎樣進行融資？ 28.要點提示：（1）融資方式是企業(yè)融入資本所采用的具體方式，如銀行借款、股票或債券發(fā)行 方式等。一般認為，企業(yè)集團及其下屬成員企業(yè)通過外部資本市場的融資，稱為直接 融資；而通過銀行等金融機構(gòu)進行的融資則稱為間接融資。所以，可以采取的融資方（2）集團融資決策權(quán)限的界定取決于集團財務(wù)管理體制。但是，不管集團財務(wù) 管理體制是以集團為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都 應遵循以下基本原則：統(tǒng)一規(guī)劃。統(tǒng)一規(guī)劃是集團總部對集團及各成員企業(yè)的融資政策進行統(tǒng)一部 署，并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。重點決策。重點決策是指對那些與集團戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項， 由集團總部直接決策。授權(quán)管理。授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程