金融全球化對(duì)中國金融發(fā)展的影響

1、金融全球化對(duì)中國金融開展的影響【摘要】：技術(shù)的進(jìn)步、金融工具和金融機(jī)構(gòu)的不斷創(chuàng)新，形成了金融全球化的趨勢(shì)。金融 的全球化，帶動(dòng)了中國金融業(yè)的快速開展的同時(shí)，又對(duì)中國乃至世界各國的金融業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，這不利于我國金融業(yè)的快速、穩(wěn)步的開展。深化金融體制改革， 加快金融全球化步伐是當(dāng)務(wù)之急。本文在論述金融全球化的涵義與特點(diǎn)、分析金融全球化對(duì)中國金融的影響的根底上，提出金融全球化對(duì)于中國而言既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，如何最大限度地利用金融全球化的機(jī)遇，控制金融風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)急需解決的現(xiàn)實(shí)問題。并根據(jù)這些歸納結(jié)果和中國金融開展的現(xiàn)狀，分析了金融全球化對(duì)中國金融開展的影響并簡(jiǎn)要提出相應(yīng)的措施?！娟P(guān)鍵字】：全球化；中

2、國金融開展；正面效應(yīng)；負(fù)面效應(yīng)金融全球化的迅速開展對(duì)我國金融乃至世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，但與此同時(shí)國際金融監(jiān)管體系并沒有隨著金融全球化的開展而同步開展這就使國際金融的不穩(wěn)定性日顯突出20世紀(jì)90年代以來金融危機(jī)頻繁爆發(fā)使人們認(rèn)識(shí)到全球金融一體化使金融監(jiān)管面臨著一系 列的新挑戰(zhàn)。一、金融全球化的定義及特點(diǎn)金融全球化是指金融主體所從事的金融活動(dòng)超越國界，從局部地區(qū)性的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)活動(dòng)開展為全球性的創(chuàng)新性的業(yè)務(wù)活動(dòng)。其具體內(nèi)容包括：金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融業(yè)務(wù)、金融 資產(chǎn)和收益，以及金融政策與法律制度的全球化等方面。但對(duì)金融全球化的定義，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界不統(tǒng)一。其定義主要是從核心論、趨勢(shì)論、過程論、一體化

3、論等幾種理論來表述。其實(shí)質(zhì)反映了金融全球化是一種趨勢(shì)和過程、是世界各國或地區(qū)金融活動(dòng)趨于一體化。它具有廣泛的內(nèi)涵，是一個(gè)綜合性的概念。具體來說，金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的重要組成局部，是金融業(yè)跨國境開展而趨于全球一體化的趨勢(shì)，是全球金融活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)制日益嚴(yán)密關(guān)聯(lián)的一個(gè)客觀歷史過程。在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)展和深化的過程。金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的內(nèi)在要求，同時(shí)又成為經(jīng)濟(jì)全球化的重要?jiǎng)恿Γ瑢⒔?jīng)濟(jì)全球化推向前所未有的廣度和深度。綜觀幾十年國際金融開展的歷史，金融全球化已成為其最重要、最顯著的特征。它主要表現(xiàn)為這樣幾個(gè)特點(diǎn)：一興旺國家及跨國金融機(jī)構(gòu)是金融全球化的規(guī)那么制定者和主要獲益者興旺國家及跨國金融機(jī)

4、構(gòu)在金融全球化進(jìn)程中處于主導(dǎo)地位，是金融全球化的規(guī)那么制定者和主要獲益者。 這主要表現(xiàn)在：興旺國家金融資本雄厚， 金融體系成熟；調(diào)控手段完備， 根底效勞設(shè)施完善；以興旺國家為基地的跨國金融機(jī)構(gòu)規(guī)模龐大，金融創(chuàng)新層出不窮；與之word.zl-對(duì)應(yīng)，全球金融規(guī)那么也主要來自興旺國家，這些規(guī)那么總體上有利于其金融資本在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)利益最大化。開展中國家特別是最不興旺國家在金融全球化進(jìn)程中那么經(jīng)常處于被 動(dòng)的、受制約的地位，面臨著“邊緣化的威脅，較少地分享到金融全球化的利益，而較多 地受到金融全球化浪潮的沖擊。二電子商務(wù)的開展，為金融全球化提供了交易平臺(tái)信息技術(shù)的開展，為金融全球化提供了技術(shù)通道。當(dāng)

5、代興旺的電子計(jì)算機(jī)技術(shù)為全球性 金融活動(dòng)提供了前所未有的便利。特別是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日益成熟、電子商務(wù)、電子貨幣的普及，網(wǎng)絡(luò)銀行和網(wǎng)上交易將突破國界在全球鋪開，全球金融市場(chǎng)越來越被連接成為一個(gè)整體，金融市場(chǎng)的同質(zhì)性進(jìn)一步提高。三跨國金融機(jī)構(gòu)的全球擴(kuò)展和全能化運(yùn)作從影響金融全球化的因素看，除跨國生產(chǎn)、貿(mào)易、投資和科技進(jìn)步等實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素對(duì)金融全球化的推動(dòng)外，跨國金融機(jī)構(gòu)的全球擴(kuò)展和全能化運(yùn)作也為金融全球化構(gòu)造了微觀組織 根底，層出不窮的金融創(chuàng)新和日益劇烈的金融競(jìng)爭(zhēng)為金融全球化提供了持續(xù)的技術(shù)支持和開 展動(dòng)力。金融創(chuàng)新層出不窮。適應(yīng)新技術(shù)條件下競(jìng)爭(zhēng)的需要，同時(shí)亦為躲避限制性法規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)，從20世紀(jì)六、

6、七年代開場(chǎng)， 在興旺國家率先出現(xiàn)金融創(chuàng)新活動(dòng)。這既包括制度的創(chuàng)新， 又包括工具的創(chuàng)新，例如信用制度的創(chuàng)新、股權(quán)衍生工具的創(chuàng)新等等。在金融創(chuàng)新的推動(dòng)下， 一方面融資證券化趨勢(shì)大大加強(qiáng)，另一方面，也帶來了新的金融風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。四金融資本規(guī)模不斷擴(kuò)大，短期游資與長(zhǎng)期資本并存。在金融全球化進(jìn)程中，隨著參與全球化的金融主體越來越多，全球金融資本不斷擴(kuò)大。在這其中，既有長(zhǎng)期投資的資本，也有短期投機(jī)的資本。 目前，在全球市場(chǎng)中出入的國際投 機(jī)資本大約有7. 2萬億美元，相當(dāng)于全球每年 GDP總和的20%。應(yīng)該說，長(zhǎng)期資本的投入 有利于一國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和開展，而短期游資的逐利和投機(jī)，那么易引發(fā)一國的金融動(dòng)亂。

7、二、經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響全球貿(mào)易往來增多、資金在國際間流動(dòng)和科學(xué)技術(shù)突飛猛進(jìn)的開展，正在推倒各國的經(jīng)濟(jì)壁壘，在全球范圍內(nèi)形成一個(gè)相互依存的整體。目前，經(jīng)濟(jì)全球化已呈不可逆轉(zhuǎn)之勢(shì)，并對(duì)世界政治、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。經(jīng)濟(jì)全球化是一把"雙刃劍"，既有正面的積極作用，又有反面的消極作用。在看到經(jīng)濟(jì) 全球化可能帶來的機(jī)遇， 并敢于抓住這個(gè)機(jī)遇， 使中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入世界經(jīng)濟(jì)主流的同時(shí)，我們也必須看到它帶來的巨大挑戰(zhàn)。如果不能正視這個(gè)挑戰(zhàn)，那么經(jīng)濟(jì)全球化就很有可能帶來風(fēng)word.zl-險(xiǎn)，而不是機(jī)遇。在一些開展中國家，這些風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)造成對(duì)金融業(yè)的沖擊、政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控能力減弱以及經(jīng)濟(jì)構(gòu)

8、造調(diào)整過快帶來大量失業(yè)等嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題。只有積極地應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，采取適當(dāng)?shù)恼叽胧拍芊乐贡蝗蚧_展拋棄的“邊際化"趨勢(shì)。金融全球化的浪潮正以一種不可抗拒的趨勢(shì)席卷世界。作為一種趨勢(shì)，金融全球化一方面為世界經(jīng)濟(jì)的開展帶來了活力，另一方面，也對(duì)各國特別是開展中國家的金融平安形成嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。金融全球化在對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和金融開展的影響，同時(shí)具有正負(fù)兩種效應(yīng)。一金融全球化對(duì)中國的正效應(yīng)分析：1 .金融全球化有利于中國從國際市場(chǎng)引入外資，加快工業(yè)化進(jìn)程。中國由于自身開展 比擬落后，普遍面臨著資金短缺的矛盾，中國為實(shí)現(xiàn)工業(yè)化， 需要投入巨額資本和先進(jìn)的工業(yè)技術(shù)。外資的引入為中國緩解資金短缺的矛盾

9、起到了積極作用。隨著金融全球化的拓展， 相當(dāng)多的資金流向了中國， 這在一定程度上彌補(bǔ)了我國經(jīng)濟(jì)開展的資金缺口，并帶動(dòng)了技術(shù)的擴(kuò)散和人力資源的交流。據(jù)估計(jì)，參加WTO后，外商直接投資FDI將會(huì)從現(xiàn)在的每年500億美元較快地上升到每年 1000億美元左右。2 .金融全球化有利于中國學(xué)習(xí)興旺國家金融運(yùn)作的先進(jìn)經(jīng)歷，提高自身的金融效率。興旺國家由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立較早， 金融體系較為完善， 金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制嚴(yán)密。 這給中國提 供了很好的學(xué)習(xí)借鑒之機(jī)。 同時(shí)，金融全球化還提高了國內(nèi)外金融業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)程度，迫使中國金融機(jī)構(gòu)利用金融創(chuàng)新減少交易本錢，提高運(yùn)作效率，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。二金融全球化對(duì)中國的負(fù)效應(yīng)分析：1

10、 .金融全球化使中國民族金融業(yè)的生存面臨巨大壓力。中國參與金融全球化，符合自身長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。但是，由于我國金融業(yè)處于弱勢(shì)地位，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立較晚，金融體系不夠完善， 金融業(yè)盈利能力和金融風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不強(qiáng)，抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力還較差。如果外國金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)入， 勢(shì)必給其民族金融業(yè)造成巨大的生存壓力， 金融體系遭受沖擊將是不可防止的。2 .金融全球化為國際游資制造風(fēng)險(xiǎn)提供了條件。國際游資形成的根本條件就是要有充分的金融自由度和開放度。金融全球化雖然有利 于資本在國際間自由流動(dòng)， 掃除和減少了資本在國際間流動(dòng)的障礙，使資本可以迅速而自由地從一個(gè)國家流向另一個(gè)國家，從一個(gè)市場(chǎng)流向另一個(gè)市場(chǎng)，但是，出于逐利的

11、動(dòng)機(jī)， 國際游資會(huì)利用我國利率、匯率管制放開后產(chǎn)生的金融產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，大量涌入中國套利和套匯。這樣，國際游資就有了在不同國家、地區(qū)以及不同市場(chǎng)選擇投資的廣泛的時(shí)機(jī)。但是， 由于word.zl-國際游資的逐利性、投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，以及金融全球化沒有對(duì)國際游資的活動(dòng)提供 約束機(jī)制，使得國際游資在活潑市場(chǎng)交易、承當(dāng)交易風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)， 也極大地增加了國際金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，假設(shè)有風(fēng)吹草動(dòng)，國際游資就會(huì)從中國大量撤走，從而引發(fā)嚴(yán)重的金融動(dòng)亂。3 .金融全球化加劇了中國經(jīng)濟(jì)的泡沫化程度，加劇了銀行的脆弱性。國家對(duì)信貸機(jī)構(gòu)管理不嚴(yán)，銀行內(nèi)部控制也相對(duì)薄弱，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖找婧饬亢惋L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 制度，致使信貸資金

12、分配不當(dāng)，流入高風(fēng)險(xiǎn)的部門，從而增加了銀行的不良資產(chǎn)。利率變動(dòng)的不確定容易導(dǎo)致銀行利息支出的增加高于利息收入的增加，存款利率的上升使銀行存貸之間的利差縮小，從而使銀行收入下降。 從周邊開展中國家的實(shí)例中可看出，在過去20年中，這些國家從國際市場(chǎng)籌集到的大筆資金被過度投入股市和樓市進(jìn)展炒作。同時(shí)，國際投機(jī)資本也乘虛而入。在巨量資金的支撐下，證券、房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸脫離了經(jīng)濟(jì)開展的根本面而% 升，并逐步演變?yōu)榕菽?jīng)濟(jì)，為金融危機(jī)的發(fā)生埋下隱患。4 .金融全球化會(huì)給中國的金融監(jiān)管和調(diào)控帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。金融全球化意味著金融資本在全球范圍內(nèi)自由流動(dòng)與獲利。出于獲利的需要，國際上許多金融資源被無序、 過度開發(fā)，

13、金融投機(jī)性凸顯。 加之現(xiàn)代金融交易工具開展迅速，在極短 時(shí)間內(nèi)即可完成巨額資金的交易與轉(zhuǎn)移，其去向不確定性很大。 這既給中國金融監(jiān)管與調(diào)控帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也削弱了其貨幣政策的調(diào)控力度。5 .金融全球化與資本的無序、大量流動(dòng)。近年來頻繁發(fā)生、 愈演愈烈的國際范圍的金融動(dòng)亂說明，金融全球化在一定程度上加劇了資本的無序、大量流動(dòng)。國際資本流動(dòng)的速度和規(guī)模超出了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和調(diào)整的需要，超出了各國政府以及國際性經(jīng)濟(jì)組織對(duì)經(jīng)濟(jì)與金融體系進(jìn)展協(xié)調(diào)與監(jiān)管的能力。6 .金融全球化與各國貨幣政策的沖突。在沒有有效的全球性貨幣政策協(xié)調(diào)的條件下，金融全球化削弱了各國貨幣政策的有效性。當(dāng)外部資本大量流入新興市場(chǎng)國家時(shí)，必

14、然會(huì)破壞原有的資金平衡， 造成通貨膨脹壓力，絕大多數(shù)東道國會(huì)相應(yīng)提高利率，實(shí)施緊縮性貨幣政策。然而，高利率反而會(huì)進(jìn)一步鼓勵(lì)外國資本的涌入，使緊縮性的貨幣政策導(dǎo)致了膨脹性的結(jié)局。7 .隨著金融全球化趨勢(shì)的開展，國際間資本流動(dòng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。1983-1989年，全球流入開展中國家的凈資本總量年均為88億美元，由1990-1994年間，這一年均額已到達(dá) 1050億美元，由1990年的400億美元上升到1994年的1550億美元。word.zl-其中，證券組合投資已經(jīng)成為流向開展中國家的一個(gè)越來越重要的來源。在上述兩個(gè)時(shí)限內(nèi)，全球流入開展中國家的7證券投資年均由65億美元上升至436億美元。這種變化趨

15、勢(shì)本身就是泡沫化的表現(xiàn)形式。 另外，金融全球化使國際投機(jī)資本進(jìn)出一國金融市場(chǎng)更加便利，投機(jī)資本為獲利而來， 加劇了金融泡沫的膨脹， 而一遇金融風(fēng)波那么迅速外流，又引起了金融泡沫的破裂。8 .金融業(yè)開放會(huì)造成事實(shí)上的資本賬戶自由化。在金融效勞貿(mào)易的兩種主要形式中，跨境提供金融效勞自由化本身就要求以資本賬戶自由化為根底，通過在當(dāng)?shù)卦O(shè)立機(jī)構(gòu)提供金融效勞雖然沒有這一要求，但實(shí)際上會(huì)造成局部資本賬戶自由化。外資機(jī)構(gòu)從自身利益出發(fā)，調(diào)整本外幣資產(chǎn)負(fù)債寸頭和國內(nèi)國外資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，形成資本在國內(nèi)與國外之間流動(dòng)的渠道，資本流動(dòng)特別是短期資本將會(huì)加劇。在外資銀行可以經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)后， 本外幣之間的兌換更加頻繁，

16、對(duì)外匯市場(chǎng)和人民幣匯率穩(wěn)定性的 沖擊將更為嚴(yán)重。金融全球化過程實(shí)際上是各國金融市場(chǎng)的開放過程，而一國金融市場(chǎng)參與金融全球化進(jìn)程的根本后果，就是其他金融市場(chǎng)發(fā)生的沖擊性事件可能會(huì)更容易地傳播到本國金融市場(chǎng)。 其他國家資產(chǎn)價(jià)格的動(dòng)亂有時(shí)會(huì)迅速傳染到本國類似資產(chǎn)。金融全球化也可能對(duì)某一金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生分散或吸收作用，減輕宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)這一市場(chǎng)的沖擊效應(yīng)。 三、中國金融的對(duì)策與措施一建立真正的市場(chǎng)主體和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高中國金融的競(jìng)爭(zhēng)能力提高中國金融的競(jìng)爭(zhēng)能力， 國有銀行必須建立國家控股的多元化產(chǎn)權(quán)制度，進(jìn)展外部治理和內(nèi)部治理。二加快國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)制度的改革創(chuàng)新步伐1 .轉(zhuǎn)變政府金融管理職能，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)

17、新轉(zhuǎn)變政府金融管理職能，將政府的金融管理職能轉(zhuǎn)向創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的體制環(huán)境和提高宏 觀調(diào)控有效性。消除歧視性政策，放寬市場(chǎng)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)，按照統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管原那么鼓勵(lì)各類 金融機(jī)構(gòu)展開充分競(jìng)爭(zhēng)，通過金融創(chuàng)新提高競(jìng)爭(zhēng)力2 .大力開展金融信息化建立，打造金融創(chuàng)新的微觀根底。我國金融機(jī)構(gòu)之所以缺乏自主創(chuàng)新的動(dòng)力， 金融機(jī)構(gòu)本身產(chǎn)權(quán)不明晰、缺乏鼓勵(lì)和約束 機(jī)制是重要內(nèi)因。為此，必須加快國有金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新步伐， 通過建立以市場(chǎng)為導(dǎo) 向的鼓勵(lì)與約束機(jī)制，打造金融創(chuàng)新的微觀根底。word.zl-三改革和完善我國的金融監(jiān)管體制1 .完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范首先要轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管政策的根底和方式。金融監(jiān)管

18、手段必須以法律為根底采取間接手段進(jìn)展，通過嚴(yán)密的法規(guī)約束當(dāng)局的金融監(jiān)管行為，在日常監(jiān)管中根本取消行政命令式的監(jiān)管方法。當(dāng)前中國金融監(jiān)管存在重合規(guī)性、輕風(fēng)險(xiǎn)性的問題。合規(guī)性監(jiān)管偏重于事后化解，這種方式較為被動(dòng)，糾正本錢也很高。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管那么是根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量以及內(nèi)部管理 的評(píng)價(jià)，提高監(jiān)管要求， 注重于事前防范，能最大限度地減少各種風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。為了保 護(hù)社會(huì)公眾的利益，保障金融市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)， 監(jiān)管重點(diǎn)要更多地關(guān)注銀行機(jī)構(gòu)及其資本所 將承當(dāng)?shù)淖畲箫L(fēng)險(xiǎn)，要加強(qiáng)對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、盈虧等經(jīng)營(yíng)狀況的風(fēng)險(xiǎn)性檢查， 建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)處理機(jī)制。 有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是確保金融平安的第一道屏障。在中國,實(shí)行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，關(guān)鍵在于建立一套標(biāo)準(zhǔn)有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。危機(jī)處理機(jī)制是化解危機(jī)、減小損失的最后防線。金融活動(dòng)涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，在此，誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的因素是多方面的、復(fù)雜的。加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，需要全社會(huì)各個(gè)方面的參與， 全社會(huì)廣泛參與的聯(lián)合監(jiān)管防范體系是建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的有力保障。2 .建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制，提