淺析物流金融與供應(yīng)鏈金融

1、淺析物流金融與供應(yīng)鏈金融一、物流金融與供應(yīng)鏈金融的發(fā)展在國外，眾多的銀行及大型物流公司(如UPS)對物流金融和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進行了實踐，獲得了良好收益。在國內(nèi)，經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)融資的迫切需求為物流金融和供應(yīng)鏈金 融的發(fā)展提供了內(nèi)在動力，和國外相比，它們雖然起步較晚但發(fā)展較快。這是因為：一是銀行迫于競爭壓力，需要對金融產(chǎn)品進行創(chuàng)新。例如深圳發(fā)展銀行及交通銀行提出的供應(yīng)鏈金融，招商銀行提出的物流金融等服務(wù)，均表明企業(yè)的融資需求越來越受到金融機構(gòu)的重視。 二是物流企業(yè)的蓬勃發(fā)展、不斷創(chuàng)新以及第三方、第四方甚至第五方物流的服務(wù)方式相繼出 現(xiàn)，為物流金融及供應(yīng)鏈金融提供了物流保障；目前，國內(nèi)大型的物流公

2、司，如中國外運、 中國遠洋、中國儲運等均與金融機構(gòu)合作開展了商品融資及物流監(jiān)管業(yè)務(wù)。實踐證明，這兩種融資方式既能有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，緩解融資難問題，又為金融機構(gòu)及物流企業(yè)拓展業(yè)務(wù)范圍，開拓廣闊的市場。二、物流金融與供應(yīng)鏈金融的相關(guān)概念及區(qū)別(一)兩種融資方式的相關(guān)概念1、物流金融(1)定義。物流金融(Logistics Finance )指在面向物流業(yè)的運營過程，通過應(yīng)用和開 發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險、有價證券發(fā)行與交 易，以及金融機構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。物流

3、金融僅為供應(yīng)鏈或非供應(yīng)鏈的某一貸款企業(yè)進行服務(wù)，由于僅面向一個企業(yè)，此 融資方式流程簡潔，不存在關(guān)聯(lián)擔保，且融資關(guān)系簡單清楚，風險性小。(2)運作主體。從定義可以看出，物流金融主要涉及三個主體：物流企業(yè)、金融機構(gòu) 和貸款企業(yè)(客戶)。貸款企業(yè)是融資服務(wù)的需求者；物流企業(yè)與金融機構(gòu)為貸款企業(yè)提供 融資服務(wù)；三者在物流管理活動中相互合作、互利互惠。(3)運作模式。根據(jù)金融機構(gòu)參與程度的不同，物流金融的運作模式可分為資本流通 模式、資產(chǎn)流通模式及綜合模式。其中資本流通模式是金融機構(gòu)直接參與物流活動的流通模式，包含四種典型模式：倉單質(zhì)押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式；資 產(chǎn)流通模式是金

4、融機構(gòu)間接參與物流活動的流通模式，其流通模式有兩種： 替代采購模式和信用證擔保模式；綜合模式是資本和資產(chǎn)流通模式的結(jié)合。2、供應(yīng)鏈金融(1)定義。供應(yīng)鏈金融(SupplyChain Finance ), SCF,是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專業(yè) 領(lǐng)域(銀行層面)，也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道(企業(yè)側(cè)面)。指銀行向客戶(核心企業(yè))提供融資和其他結(jié)算、理財服務(wù)，同時向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時收達的便 利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存活融資服務(wù)。(簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。)供應(yīng)鏈金融是為某供應(yīng)鏈中一個或多個企業(yè)的融資請

5、求提供服務(wù)，它的出現(xiàn)避免了供 應(yīng)鏈因資金短缺造成的斷裂。在具體融資過程中，物流企業(yè)輔助金融機構(gòu)完成整條供應(yīng)鏈的融資，供應(yīng)鏈金融模式不同其參與程度也不同。由于面對整條供應(yīng)鏈的企業(yè)，金融機構(gòu)易于掌握資金的流向及使用情況。(2)運作主體。供應(yīng)鏈金融主要涉及三個運作主體：金融機構(gòu)、核心企業(yè)和上下游企 業(yè)。其中核心企業(yè)和上、下游企業(yè)是融資服務(wù)的需求者，金融機構(gòu)為融資服務(wù)的提供者；物流企業(yè)僅作為金融機構(gòu)的代理人或服務(wù)提供商為貸款企業(yè)提供倉儲、配送、監(jiān)管等業(yè)務(wù)。（3）運作模式。從風險控制體系的差別以及解決方案的問題導(dǎo)向維度，供應(yīng)鏈金融的運作模式分為存貨融資、預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款融資模式；采取的標準范式為“1

6、+W即以核心企業(yè)“1帶動上、下游的中小企業(yè)“N進行融資活動，“+則代表兩者之間的利益、風險進行的連接。（二）兩種融資方式的區(qū)別通過前面論述可以看出，物流金融與供應(yīng)鏈金融在具體的融資活動中既有共性也有差 別，除去運作模式的不同，其他主要區(qū)別如下：1、服務(wù)對象物流金融是面向所有符合其準入條件的中小企業(yè)，不限規(guī)模、種類和地域等；而供應(yīng)鏈金融是為供應(yīng)鏈中的上、下游中小企業(yè)及供應(yīng)鏈的核心企業(yè)提供融資服務(wù)。2、擔保及風險開展物流金融業(yè)務(wù)時，中小企業(yè)以其自有資源提供擔保，融資活動的風險主要由貸款企業(yè)產(chǎn)生。供應(yīng)鏈金融的擔保以核心企業(yè)為主，或由核心企業(yè)負連帶責任， 其風險由核心企業(yè)及上下游中小企業(yè)產(chǎn)生；供應(yīng)鏈中

7、的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將影響整個供應(yīng)鏈的安全及貸款的順利歸還，因此操作風險較大。 但是，金融機構(gòu)的貸款收益也會因整條供應(yīng)鏈的加入而隨之 增大。3、物流企業(yè)的作用對于物流金融，物流企業(yè)作為融資活動的主要運作方，為貸款企業(yè)提供融資服務(wù)； 供應(yīng)鏈金融則以金融機構(gòu)為主，物流企業(yè)僅作為金融機構(gòu)的輔助部門提供物流運作服務(wù)。4、異地金融機構(gòu)的合作程度在融資活動中，物流金融一般僅涉及貸款企業(yè)所在地的金融機構(gòu)；對于供應(yīng)鏈金融，由于上、下游企業(yè)及核心企業(yè)經(jīng)營和生產(chǎn)的異地化趨勢增強，因而涉及多個金融機構(gòu)間的業(yè)務(wù)協(xié)作及信息共享，同時加大了監(jiān)管難度。三、問題及對策物流金融與供應(yīng)鏈金融能有效盤活中小企業(yè)的動產(chǎn)資源，兩者

8、具有獨特優(yōu)勢的同時也存在一些問題，以下將逐一進行分析，并提出相應(yīng)的對策。（一）存在問題1、在融資業(yè)務(wù)之初，由于存在對兩種融資方式的認識偏差，運作主體選擇融資方式時 易產(chǎn)生混淆。2、中小商業(yè)銀行因存在規(guī)模小、資金少等先天問題，在為中小企業(yè)提供物流金融和供 應(yīng)鏈金融服務(wù)時，其未能設(shè)計出符合自身特點的融資產(chǎn)品，無法充分滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。3、貸款企業(yè)的融資方案均由金融機構(gòu)和物流企業(yè)為其量身定做，由于物流金融、供應(yīng) 鏈金融在我國尚處于起步階段，融資流程設(shè)計往往不完善；如金融機構(gòu)在設(shè)計存貨融資流程時，貨物出、入庫的物權(quán)控制在物流企業(yè)與貸款企業(yè)之間易出現(xiàn)混亂。4、目前，供應(yīng)鏈金融只面向國內(nèi)企業(yè)進

9、行服務(wù)，對于上、下游企業(yè)是國外公司的跨國 供應(yīng)鏈還未提出合適的融資方案；同時，供應(yīng)鏈金融對供應(yīng)鏈的種類及核心企業(yè)的要求較高，其業(yè)務(wù)大多只集中在鋼鐵、 汽車、能源和電子等穩(wěn)定的大型供應(yīng)鏈中，對于臨時組建或中小型供應(yīng)鏈的融資涉足較少，并未實現(xiàn)真正意義上的面向中小企業(yè)的融資服務(wù)。5、實際操作中，不同的融資對象產(chǎn)生不同的風險，運作主體對于各類風險的分析、規(guī) 避和及時處置等工作并未到位；加上信息不對稱、運作主體各方溝通不及時，易造成信息流、資金流、物流、倉單流阻塞；同時，兩種融資方式的外部環(huán)境發(fā)展滯后，造成融資生態(tài)系統(tǒng) 不穩(wěn)定。（二）解決方法上述問題既影響了融資活動的順利進行，又阻礙了物流金融和供應(yīng)鏈金

10、融的發(fā)展。在此,為兩種融資方式的各運作主體提出如下對策：1、在運作過程中若發(fā)現(xiàn)融資方式混淆，應(yīng)采取相應(yīng)的補救措施：對于誤納入供應(yīng)鏈金融的貸款企業(yè)，金融機構(gòu)應(yīng)適當提高企業(yè)的風險敞口，增加抵押品或倉單數(shù)量，同時加強物流企業(yè)對貸款企業(yè)及其抵押物的監(jiān)管；對于誤納入物流金融的貸款企業(yè)，若為供應(yīng)鏈的上、 下游企業(yè)，金融機構(gòu)可及時引人核心企業(yè)對貸款企業(yè)進行信用擔保，并相應(yīng)增加融資金額； 若為核心企業(yè)，可增加放貸金額，同時，引入上、下游企業(yè)，擴大客戶群。2、中小商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身特點開發(fā)與大型金融機構(gòu)差異化的融資產(chǎn)品，以此適應(yīng)中 小企業(yè)融資多樣性的需求，開拓廣闊的市場空間。3、設(shè)計融資流程和方案時，金融機構(gòu)可將管理方法如六西格瑪方法應(yīng)用到物流金融及 供應(yīng)鏈金融的流程優(yōu)化設(shè)計中，并建立顧客市場細分模型，以期提高運作主體的綜合競爭能 力及盈利水平。4、金融機構(gòu)應(yīng)提高核心企業(yè)的準入條件，加強與物流企業(yè)合作，在與大型供應(yīng)鏈合作 的同時重點扶持中小型供應(yīng)鏈，關(guān)注其經(jīng)營狀態(tài)和發(fā)展趨勢，并開發(fā)相應(yīng)的融資產(chǎn)品； 同時,針對跨國供應(yīng)鏈的特點，與大型物流企業(yè)及境外金融機構(gòu)合作，提出相應(yīng)的融資和質(zhì)押品監(jiān)管方案。5、為擴大信息的采集半徑，提高信息的準確性，運