附錄1章后習(xí)題參考答案

1、附錄一：基本訓(xùn)練參考答案第1章 財(cái)務(wù)分析理論ð 基本訓(xùn)練參考答案 知識(shí)題 閱讀理解11 簡(jiǎn)答題答案1）答：財(cái)務(wù)分析的總體范疇包括：（1）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容，如盈利能力分析、償債能力或支付能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析（2）現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析內(nèi)容，如戰(zhàn)略分析，會(huì)計(jì)分析，增長(zhǎng)能力分析，預(yù)測(cè)分析，價(jià)值評(píng)估等。 2）答：會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的關(guān)系： 會(huì)計(jì)分析實(shí)質(zhì)上是明確會(huì)計(jì)信息的內(nèi)涵與質(zhì)量。會(huì)計(jì)分析不僅包含對(duì)各會(huì)計(jì)報(bào)表及相關(guān)會(huì)計(jì)科目?jī)?nèi)涵的分析，而且包括對(duì)會(huì)計(jì)原則與政策變動(dòng)的分析；會(huì)計(jì)方法選擇與變動(dòng)的分析；會(huì)計(jì)質(zhì)量及變動(dòng)的分析；等等。財(cái)務(wù)分析是分析的真正目的所在，它是在會(huì)計(jì)分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)用專(zhuān)門(mén)的分析技術(shù)與方法

2、，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析。通常包括對(duì)企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長(zhǎng)期償債能力、企業(yè)價(jià)值等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，從而得出對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及成果的全面、準(zhǔn)確評(píng)價(jià)。會(huì)計(jì)分析是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，沒(méi)有準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)分析，就不可能保證財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性。財(cái)務(wù)分析是會(huì)計(jì)分析的導(dǎo)向，財(cái)務(wù)分析的相關(guān)性要求會(huì)計(jì)分析的可靠性做保證。 3）答：財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系是：（1）企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和分配活動(dòng)。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是由資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表組成的。（2）企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)都直接或間接的通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)體現(xiàn)。資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。它是企業(yè)籌資活動(dòng)和投

3、資活動(dòng)的具體體現(xiàn)。利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。它是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和根本活動(dòng)的具體體現(xiàn)?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物（以下簡(jiǎn)稱現(xiàn)金）流入和流出的報(bào)表。它以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)總體狀況的具體體現(xiàn)。 4）答：財(cái)務(wù)分析的形式包括：（1）財(cái)務(wù)分析根據(jù)分析主體的不同，可分為內(nèi)部分析與外部分析；（2）財(cái)務(wù)分析根據(jù)分析的方法與目的可分為靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析；（3）財(cái)務(wù)分析根據(jù)分析的內(nèi)容與范圍的不同，可分為全面分析和專(zhuān)題分析；（4）財(cái)務(wù)分析從分析資料角度劃分，可分為財(cái)務(wù)報(bào)表分析和內(nèi)部報(bào)表分析。 5）答：財(cái)務(wù)分析的要求是：（1）創(chuàng)造與完善財(cái)務(wù)分析條件。第一，統(tǒng)一的會(huì)計(jì)

4、法規(guī)、準(zhǔn)則和制度。第二，完善的現(xiàn)代企業(yè)制度。第三，充分的信息披露制度。 （2）學(xué)習(xí)與掌握財(cái)務(wù)分析方法。包括投資者、債權(quán)者、經(jīng)營(yíng)者、宏觀管理者等，特別是一些主要決策者和參謀者更應(yīng)系統(tǒng)學(xué)習(xí)和掌握財(cái)務(wù)分析方法。 （3）建立與健全財(cái)務(wù)分析組織。財(cái)務(wù)分析組織應(yīng)以財(cái)務(wù)部門(mén)為核心，進(jìn)行比較全面綜合的分析，橫向各部門(mén)單位，縱向各車(chē)間、班組也應(yīng)進(jìn)行專(zhuān)題分析。應(yīng)當(dāng)指出，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析組織并不一定只對(duì)本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)不僅僅關(guān)心自身經(jīng)營(yíng)，而且可能作為投資者、債權(quán)者與其他企業(yè)發(fā)生交易和往來(lái)，因此，對(duì)其他企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，也是財(cái)務(wù)分析組織的一項(xiàng)重要任務(wù)。 6）答：財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生

5、的原因與會(huì)計(jì)發(fā)展、實(shí)踐需要和財(cái)務(wù)分析技術(shù)及形式發(fā)展緊密相關(guān)。（1）會(huì)計(jì)技術(shù)發(fā)展。會(huì)計(jì)技術(shù)的發(fā)展階段是：第一，利用會(huì)計(jì)憑證記錄交易；第二用會(huì)計(jì)分類(lèi)賬記錄交易；第三是編制會(huì)計(jì)報(bào)表；第四是財(cái)務(wù)報(bào)表解釋。會(huì)計(jì)報(bào)表解釋要求分析。同時(shí)，會(huì)計(jì)匯總（或報(bào)表）的出現(xiàn)也使對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析成為必要與可能。（2）財(cái)務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展。對(duì)財(cái)務(wù)分析的需求最初開(kāi)始于銀行家；然后在投資領(lǐng)域也開(kāi)展財(cái)務(wù)分析；現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，早已不限于初期的銀行信貸分析和一般投資分析。財(cái)務(wù)分析在資本市場(chǎng)、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等領(lǐng)域的應(yīng)用也越來(lái)越廣泛。（3）財(cái)務(wù)分析技術(shù)發(fā)展，如比率分析的發(fā)展，趨勢(shì)百分比的出現(xiàn)和標(biāo)準(zhǔn)比率的產(chǎn)生都

6、使財(cái)務(wù)分析不斷完善。（4）財(cái)務(wù)分析形式發(fā)展。從靜態(tài)分析為主，變?yōu)殪o態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析結(jié)合；從外部分析為主，變?yōu)閮?nèi)部分析與外部分析相結(jié)合。12 思考題提示1）財(cái)務(wù)分析需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影響從財(cái)務(wù)分析需求者角度分析：第一， 債權(quán)人需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影響第二， 投資者需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影響第三， 經(jīng)營(yíng)者需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影響從經(jīng)濟(jì)發(fā)展與業(yè)務(wù)需求角度分析：第一，證券市場(chǎng)需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影響第二，企業(yè)重組需求對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影響第三，現(xiàn)代企業(yè)制度對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)展的影響2）財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的理論基礎(chǔ)第一， 企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)是財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的主導(dǎo)第二， 財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)分析體

7、系與內(nèi)容構(gòu)建的基礎(chǔ)第三， 財(cái)務(wù)效率與財(cái)務(wù)結(jié)果是財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容構(gòu)建的支柱3）財(cái)務(wù)分析為什么會(huì)形成獨(dú)立的學(xué)科？第一， 財(cái)務(wù)分析有獨(dú)立的理論體系第二， 財(cái)務(wù)分析有獨(dú)立的方法體系第三， 財(cái)務(wù)分析有獨(dú)立的內(nèi)容體系第四， 財(cái)務(wù)分析與其他學(xué)科的關(guān)系4）西方財(cái)務(wù)分析體系對(duì)我們的啟示有哪些？第一， 會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析第二， 事后分析與事前分析第三， 財(cái)務(wù)分析與企業(yè)分析第四， 報(bào)表分析與應(yīng)用分析 知識(shí)應(yīng)用11 單項(xiàng)選擇題答案1）A 2）C 3）C 4）B 5）C 6）C12 多項(xiàng)選擇題答案1）ABD 2） ABC 3）ABDE 4）ADE 5）BCD6）ABCDE 7）AC 8）AB13 判斷題答案1）錯(cuò)誤。

8、財(cái)務(wù)分析最初形式是靜態(tài)分析，如比率分析就屬于靜態(tài)分析。當(dāng)人們認(rèn)識(shí)到它的缺陷后，動(dòng)態(tài)分析也就出現(xiàn)了。 2）錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)分析是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)上形成的一門(mén)綜合性、邊緣性學(xué)科。 3）正確。 4）正確。 5）錯(cuò)誤。前景分析包括預(yù)測(cè)分析和價(jià)值評(píng)估。6）錯(cuò)誤。盈利能力分析不僅需要利用利潤(rùn)表資料，而且需要資產(chǎn)負(fù)債表資料。將二者結(jié)合才能正確評(píng)價(jià)盈利能力。7）錯(cuò)誤。資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。8）正確。因?yàn)槠髽I(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力及增長(zhǎng)能力都是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的狀況與結(jié)果。9）錯(cuò)誤。內(nèi)部報(bào)表分析也是財(cái)務(wù)分析的形式。因?yàn)椋旱谝?，?jīng)營(yíng)者分析可利用內(nèi)部報(bào)表；第二，企業(yè)可能自愿披露內(nèi)部報(bào)表資

9、料。第2章 財(cái)務(wù)分析方法ð 基本訓(xùn)練參考答案 知識(shí)題 閱讀理解21 簡(jiǎn)答題答案1）答：水平分析法與垂直分析法的區(qū)別：第一，分析目的不同。水平分析法指將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的信息進(jìn)行對(duì)比，研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變動(dòng)情況。垂直分析的基本點(diǎn)不是將企業(yè)報(bào)告期的分析數(shù)據(jù)直接與基期進(jìn)行對(duì)比求出增減變動(dòng)量和增減變動(dòng)率，而是通過(guò)計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動(dòng)情況。第二，分析形式不同。水平分析法有絕對(duì)值增減變動(dòng)、增減變動(dòng)率和變動(dòng)比率值三種形式。垂直分析法的形式只有一種，即確定報(bào)表中各項(xiàng)目占總額的比重或

10、百分比，其計(jì)算公式是： 該項(xiàng)目金額某項(xiàng)目的比重×100% 各項(xiàng)目總金額第三，可比性不同。垂直分析法的可比性較強(qiáng)，而水平分析對(duì)可比性要求較高。2）答：會(huì)計(jì)分析包括以下幾個(gè)步驟：（1）閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告。閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告是會(huì)計(jì)分析的第一步。在全面閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告的基礎(chǔ)上應(yīng)注意：注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)意見(jiàn)與結(jié)論；企業(yè)采用的會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策及其變更情況；會(huì)計(jì)信息披露的完整性、真實(shí)性；財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)。（2）比較會(huì)計(jì)報(bào)表。在閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行比較。比較的方法包括水平分析法、垂直分析法和趨勢(shì)分析法。通過(guò)各種比較，揭示財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的差異及變化，找出需要進(jìn)一步分析與說(shuō)明的問(wèn)題。（3）解釋會(huì)計(jì)報(bào)表。解

11、釋會(huì)計(jì)報(bào)表是指在比較會(huì)計(jì)報(bào)表的基礎(chǔ)上，考慮企業(yè)采取的會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)核算方法等，說(shuō)明會(huì)計(jì)報(bào)表差異產(chǎn)生的原因，包括會(huì)計(jì)原則變化影響、會(huì)計(jì)政策變更影響、會(huì)計(jì)核算失誤影響等，特別重要的是要發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的潛在“危險(xiǎn)”信號(hào)。（4）修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息。會(huì)計(jì)分析是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，通過(guò)會(huì)計(jì)分析，對(duì)發(fā)現(xiàn)的由于會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策等原因引起的會(huì)計(jì)信息差異，應(yīng)通過(guò)一定的方式加以說(shuō)明或調(diào)整，消除會(huì)計(jì)信息的失真問(wèn)題。3）答：財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段包括三個(gè)步驟：第一，明確財(cái)務(wù)分析目的。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，首先必須明確為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。只有明確了財(cái)務(wù)分析的目的，才能正確的搜集整理信息，選擇正確的分析方法，從而

12、得出正確的結(jié)論。第二，制定財(cái)務(wù)分析計(jì)劃。在明確財(cái)務(wù)分析目的的基礎(chǔ)上，應(yīng)制定財(cái)務(wù)分析的計(jì)劃，包括財(cái)務(wù)分析的人員組成及分工、時(shí)間進(jìn)度安排，財(cái)務(wù)分析內(nèi)容及擬采用分析方法等。第三，搜集整理財(cái)務(wù)分析信息。財(cái)務(wù)分析信息是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，信息搜集整理的及時(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性，對(duì)分析的正確性有著直接的影響。信息的搜集整理應(yīng)根據(jù)分析的目的和計(jì)劃進(jìn)行。4）答：財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編制要求是：第一，突出重點(diǎn)、兼顧一般。編寫(xiě)財(cái)務(wù)分析報(bào)告，必須根據(jù)分析的目的和要求，突出分析的重點(diǎn)，不能面面俱到。第二，觀點(diǎn)明確、抓住關(guān)鍵。對(duì)財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)容的每一部分的編寫(xiě)，都應(yīng)觀點(diǎn)明確，指出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)中取得的成績(jī)和存在的問(wèn)題，并抓

13、住關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行深入分析。第三，注重時(shí)效、及時(shí)編報(bào)。財(cái)務(wù)分析報(bào)告具有很強(qiáng)的時(shí)效性，尤其對(duì)一些決策者而言，及時(shí)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告意味著決策成功的一半，過(guò)時(shí)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告將失去意義，甚至產(chǎn)生危害。在當(dāng)今信息社會(huì)中，財(cái)務(wù)分析報(bào)告作為一種信息媒體，必須十分注重其時(shí)效性。第四，客觀公正、真實(shí)可靠。財(cái)務(wù)分析報(bào)告編寫(xiě)的客觀公正、真實(shí)可靠，是充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析報(bào)告作用的關(guān)鍵。第五，報(bào)告清楚、文字簡(jiǎn)練。報(bào)告清楚一是指財(cái)務(wù)分析報(bào)告必須結(jié)構(gòu)合理、條理清晰；二是指財(cái)務(wù)分析報(bào)告的論點(diǎn)和論據(jù)清楚；三是財(cái)務(wù)分析報(bào)告的結(jié)論要清楚。文字簡(jiǎn)練是指在財(cái)務(wù)分析報(bào)告編寫(xiě)中，要做到言簡(jiǎn)意賅，簡(jiǎn)明扼要。21 思考題提示1）為什么將財(cái)務(wù)分析分為四個(gè)

14、階段?回答這個(gè)問(wèn)題可從以下幾個(gè)角度進(jìn)行思考：第一， 財(cái)務(wù)分析分為哪四個(gè)階段？第二， 財(cái)務(wù)分析四個(gè)階段之間的關(guān)系如何？第三， 四個(gè)階段中各步驟的內(nèi)涵與關(guān)系？第四， 財(cái)務(wù)分析總體目標(biāo)與各階段的關(guān)系？第五， 缺少某個(gè)分析階段或步驟將對(duì)分析產(chǎn)生什么影響？2）會(huì)計(jì)分析在財(cái)務(wù)分析中的地位與作用回答會(huì)計(jì)分析在財(cái)務(wù)分析體系中的地位與作用可從以下幾方面進(jìn)行思考：第一， 會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵；第二， 明確會(huì)計(jì)分析與會(huì)計(jì)報(bào)表的關(guān)系，會(huì)計(jì)報(bào)表與財(cái)務(wù)活動(dòng)的關(guān)系，會(huì)計(jì)分析與戰(zhàn)略分析的關(guān)系，從而明確會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)活動(dòng)及財(cái)務(wù)目標(biāo)的關(guān)系；第三， 明確會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的關(guān)系；第四， 在明確上述問(wèn)題的基礎(chǔ)上，可歸納會(huì)計(jì)分析的地位與作用

15、。3）比率分析的作用與不足回答這個(gè)問(wèn)題應(yīng)從以下幾方面思考：第一，比率分析的內(nèi)涵與形式。比率分析法實(shí)質(zhì)上是將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)計(jì)算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的一種財(cái)務(wù)分析方法。比率分析的形式有：百分率，比，和分?jǐn)?shù)三種形式。第二，比率分析的作用。比率分析以其簡(jiǎn)單、明了、可比性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)被財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中廣泛采用。通過(guò)比率分析可揭示兩個(gè)相關(guān)因素的變化，從而說(shuō)明財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)效果。第三，比率分析的不足。比率的變動(dòng)可能僅僅被解釋為兩個(gè)相關(guān)因素之間的變動(dòng)；很難綜合反映比率與計(jì)算它的會(huì)計(jì)報(bào)表的聯(lián)系；比率給人們不保險(xiǎn)的最終印象；比率不能給人們會(huì)計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀

16、點(diǎn)。4）運(yùn)用因素分析法應(yīng)注意哪些問(wèn)題?回答這個(gè)問(wèn)題應(yīng)從以下幾方面思考：第一，因素分析法的內(nèi)涵。因素分析法包括連環(huán)替代法和差額計(jì)算法兩種形式。第二，應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問(wèn)題包括，(1)因素分解的相關(guān)性問(wèn)題。(2)分析前提的假定性。(3)因素替代的順序性。 (4)順序替代的連環(huán)性。第三，應(yīng)用差額計(jì)算法應(yīng)注意的問(wèn)題。應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問(wèn)題，在應(yīng)用差額計(jì)算法時(shí)同樣要注意。除此之外，還應(yīng)注意的是，并非所有連環(huán)替代法都可按上述差額計(jì)算法的方式進(jìn)行簡(jiǎn)化。特別是在各影響因素之間不是連乘的情況下，運(yùn)用差額計(jì)算法必須慎重。 知識(shí)應(yīng)用21 單項(xiàng)選擇題答案 1）C 2）D 3）C 4）B 5）A22多項(xiàng)選擇題答

17、案1）BCD 2）BCE 3）ABE 4）ACE5）ADE 6）BCD 7）CDE 8）CD23 判斷題答案1）正確。當(dāng)然，差異程度與替代成本相關(guān)，當(dāng)替代成本較低時(shí)，企業(yè)間仍可進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。2）錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)分析的第一個(gè)階段是搜集與整理分析信息。第一個(gè)步驟是明確財(cái)務(wù)分析目的。3）錯(cuò)誤。戰(zhàn)略分析是會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)和導(dǎo)向。4）錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)指標(biāo)分析包括財(cái)務(wù)比率分析和其他非比率指標(biāo)的分析，如比較法對(duì)利潤(rùn)額進(jìn)行分析、對(duì)資產(chǎn)占用進(jìn)行分析等都屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。5）錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)分析報(bào)告是指財(cái)務(wù)分析主體對(duì)企業(yè)在一定時(shí)期籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的盈利狀況、營(yíng)運(yùn)狀況、償債狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)所形成的書(shū)面文字報(bào)

18、告。財(cái)務(wù)報(bào)告分析是對(duì)利用會(huì)計(jì)報(bào)表、附注、財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)等資料進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。6）錯(cuò)誤。差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的簡(jiǎn)化形式。連環(huán)替代法應(yīng)用中應(yīng)注意的問(wèn)題，差額計(jì)算法都應(yīng)考慮，包括替代順序問(wèn)題。7）錯(cuò)誤。在應(yīng)用水平分析法時(shí)，應(yīng)注意指標(biāo)內(nèi)容，計(jì)算方法等可比性問(wèn)題。8）錯(cuò)誤。比率分析法一般不能綜合反映比率與計(jì)算它的會(huì)計(jì)報(bào)表之間的聯(lián)系，因?yàn)楸嚷释ǔＶ环从硟蓚€(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系。9）正確。因?yàn)橐环矫嫫髽I(yè)償債能力通常與盈利能力有一定的關(guān)系；另一方面從長(zhǎng)期的觀點(diǎn)看，債務(wù)也需要靠盈利來(lái)償還。 技能題 計(jì)算分析題答案21 垂直分析與比率分析解：1）編制資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表如下：資 產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng) 目 % 項(xiàng) 目

19、 %流動(dòng)資產(chǎn)其中：速動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值無(wú)形資產(chǎn)34.9511.8941.0224.03流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債小計(jì)所有者權(quán)益16.9413.8530.7969.21合計(jì) 100.00合計(jì) 100.002）計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表比率 201970流動(dòng)比率=×100%=206% 97925 68700速動(dòng)比率=×100%=70%97925 237000固定長(zhǎng)期適合率=×100%=49.38% 80000+400000 177925資產(chǎn)負(fù)債率=×100%=30.79% 5779253）評(píng)價(jià)第一，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中有形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為76%，無(wú)形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為24%；流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占35%

20、，非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占65%。這種結(jié)構(gòu)的合理程度要結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)水平來(lái)評(píng)價(jià)。第二，企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)中負(fù)債占31%，所有者權(quán)益占69%，說(shuō)明企業(yè)總體或長(zhǎng)期償債能力還比較好。但評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)結(jié)合企業(yè)盈利能力情況，從負(fù)債經(jīng)營(yíng)角度進(jìn)一步分析評(píng)價(jià)。第三，將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)結(jié)合起來(lái)考慮，或從比率指標(biāo)看，企業(yè)無(wú)論從短期償債能力，還是長(zhǎng)期償債能力及固定資產(chǎn)適合程度方面都比較好。第四，結(jié)構(gòu)分析也應(yīng)從動(dòng)態(tài)角度進(jìn)行，即將本期結(jié)構(gòu)與前期對(duì)比，觀察變動(dòng)情況。22 因素分析解:1)單位產(chǎn)品材料成本分析 分析對(duì)象:89-86=+3 因素分析: 1）單耗變動(dòng)影響=(11-12)×3=-3(元) 單價(jià)變動(dòng)影響=11×

21、;(4-3)+10×(4.5-5)=11-5=+6(元)可見(jiàn)，丙產(chǎn)品單位材料成本上升主要是材料價(jià)格上漲幅度較大造成的。其實(shí)材料單耗和材料單價(jià)的變動(dòng)對(duì)材料成本降低都起了較大作用。 2）單位產(chǎn)品直接人工成本分析 分析對(duì)象: 27-20=+7(元) 因素分析 效率差異影響=(18-20)×1=-2(元) 工資差異影響=18×(1.5-1)=+9(元)可見(jiàn)，企業(yè)人工費(fèi)用上升主要是由于小時(shí)工資率提高引起的，而企業(yè)生產(chǎn)效率并沒(méi)下降。效率提高使單位產(chǎn)品人工成本降低了元。 23 會(huì)計(jì)分析方法解：1）編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表并評(píng)價(jià)如下： 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 資 產(chǎn) 年末數(shù)年初數(shù)變

22、動(dòng)量變動(dòng)率 流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)收賬款 4071 3144 +927 +29.5 存貨 3025 2178 847 38.9 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 8684 6791 +1893 +27.9 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)原值 15667 13789 +1878 +13.6 固定資產(chǎn)凈值 8013 6663 1350 20.3 無(wú)形及遞延資產(chǎn) 6267 1244 5023 403.8 資產(chǎn)總計(jì) 22964 14698 +8266 +56.2 流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)付帳款 5277 3614 +1663 +46.0 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 5850 4140 1710 41.3 長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期借款 7779 2382 +5397 226.6

23、負(fù)債合計(jì) 16184 8685 +7499 +86.3 所有者權(quán)益 實(shí)收資本 6000 5000 1000.0 20.0 所有者權(quán)益合計(jì) 6780 6013 +767 +12.8負(fù)債加所有者權(quán)益 22964 14698+8266 + 56.2 從資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析表中可看出，1999年企業(yè)總資產(chǎn)比1998年增加了8266萬(wàn)元,增長(zhǎng)率為56.2%；資產(chǎn)的增加從占用形態(tài)看，主要是無(wú)形資產(chǎn)增加，應(yīng)引起重視；資產(chǎn)增加從來(lái)源看,主要是由于負(fù)債的增加,特別是長(zhǎng)期負(fù)債的增加引起的,負(fù)債比上年增長(zhǎng)了86.3%；所有者權(quán)益比上年也有增加,增長(zhǎng)率為12.8%。進(jìn)一步分析資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益內(nèi)部，還可得出許多關(guān)

24、于資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益變動(dòng)原因的結(jié)論。2）編制資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表并評(píng)價(jià)如下： 資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表 1999年 1998年 流動(dòng)資產(chǎn) 37.8% 46.2% 固定資產(chǎn) 34.9 45.3 無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn) 27.3 8.5 資產(chǎn)總計(jì) 100.0% 100.0% 應(yīng)付帳款 23.0% 24.6% 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 25.5 28.2 長(zhǎng)期借款 33.9 16.2 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 45.0 31.0 負(fù)債合計(jì) 70.5% 59.2% 實(shí)收資本 26.1% 34.0% 所有者權(quán)益合計(jì) 29.5% 40.8% 負(fù)債加所有者權(quán)益 100.0% 100.0% 3）從上表可看出，1999年企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成情況是

25、：有形資產(chǎn)占了70%多,無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)約占30%; 在有形資產(chǎn)中,長(zhǎng)期資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比重基本相同。從權(quán)益角度看，負(fù)債占70%多,而所有者權(quán)益近30%。一般而言，該企業(yè)的負(fù)債比重較大，但好在是長(zhǎng)期負(fù)債比重較大，流動(dòng)負(fù)債比重不算過(guò)高。如果與上年度的結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行對(duì)比，則可看出，第一，有形資產(chǎn)比重下降較大，無(wú)形資產(chǎn)比重大幅度提高；第二，負(fù)債比重上升，所有者權(quán)益比重下降，負(fù)債上升的主要原因是長(zhǎng)期借款增加較快。至于企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)的合理性，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及具體情況而定。第3章 財(cái)務(wù)分析信息ð 基本訓(xùn)練參考答案 知識(shí)題 閱讀理解31 簡(jiǎn)答題答案1）答：企業(yè)可提取的

26、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備有：（1） 應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備，即壞賬準(zhǔn)備；（2） 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備；（3） 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；（4） 長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備；（5） 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；（6） 無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；（7） 建筑工程減值準(zhǔn)備；（8） 委托貸款減值準(zhǔn)備。2）答：企業(yè)在會(huì)計(jì)報(bào)告中通常需要加以說(shuō)明的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)包括：第一，企業(yè)通常需要在會(huì)計(jì)報(bào)告中加以說(shuō)明的會(huì)計(jì)政策包括：合并政策；外幣折算；收入的確認(rèn)；所得稅的核算；存貨的計(jì)價(jià)；長(zhǎng)期投資的核算；壞賬損失的核算；借款費(fèi)用的處理；記賬原則和計(jì)價(jià)基礎(chǔ)；固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提方法；無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)方法；利潤(rùn)分配政策等等。第二，企業(yè)需要進(jìn)行的重要會(huì)計(jì)估計(jì)包括：固定資產(chǎn)的折舊年限和凈

27、殘值；壞賬；存貨貶值損失；無(wú)形資產(chǎn)受益期；遞延資產(chǎn)的分?jǐn)偲?；或有損失；收入確認(rèn)中的相關(guān)估計(jì)等。3）答：注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中對(duì)所審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)告可提出四種意見(jiàn)：（1） 不附條件的意見(jiàn)，又稱無(wú)保留意見(jiàn)；（2） 附條件的意見(jiàn)，又稱有保留意見(jiàn)；（3） 反面意見(jiàn)；（4） 放棄發(fā)表意見(jiàn)。在上述四種意見(jiàn)中，第一種屬于有利意見(jiàn)或肯定意見(jiàn)，后三種屬于不利意見(jiàn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中如果提出后三種意見(jiàn)，必須做出必要的說(shuō)明。4）答：財(cái)務(wù)分析中運(yùn)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的限制條件有：第一，同行業(yè)內(nèi)的兩個(gè)公司并不一定是可比的。例如，同是石油行業(yè)的兩個(gè)企業(yè)，一個(gè)可能從市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)原油生產(chǎn)石油產(chǎn)品；另一公司則從開(kāi)采、生產(chǎn)、提煉到銷(xiāo)售石油產(chǎn)品

28、為一體，這兩個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)就是不可比的。第二，一些大的公司現(xiàn)在往往跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，公司的不同經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)可能有著不同的盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)程度，這時(shí)用行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià)顯然是不合適的。第三，應(yīng)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還受企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策的限制，同行業(yè)企業(yè)如果采用不同的會(huì)計(jì)政策，也會(huì)影響評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性。例如，由于庫(kù)存材料物資發(fā)出的計(jì)價(jià)方法不同，不僅可能影響存貨的價(jià)值，而且可能影響成本的水平。5）答：企業(yè)編制分部報(bào)表有兩種形式，即按地區(qū)編制和按業(yè)務(wù)編制。編制分部報(bào)表的作用在于：第一，按地區(qū)編制分部報(bào)表可反映企業(yè)在不同地區(qū)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況；通過(guò)對(duì)按地區(qū)編制的分部報(bào)表的分析，可了解企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況和不同市場(chǎng)的效果，這有利

29、于企業(yè)調(diào)整市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；第二，按業(yè)務(wù)編制分部報(bào)表可反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不同業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況；通過(guò)對(duì)按業(yè)務(wù)編制的分部報(bào)表的分析，可了解企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)效果，這有利于企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。32 思考題提示1）財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求有哪些?回答這個(gè)問(wèn)題可從以下幾個(gè)角度進(jìn)行思考：第一，從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征本身出發(fā)界定財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求，這是財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量要求的基礎(chǔ)；第二，由決策有用性引出的相關(guān)性與可靠性二者是不可缺少的。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求都有不同的解釋。第三，財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息本身質(zhì)量特征并不完全相同，相關(guān)性、完整性、系統(tǒng)性、

30、準(zhǔn)確性、及時(shí)性是財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的具體要求。2）如何認(rèn)識(shí)審計(jì)報(bào)告?回答這個(gè)問(wèn)題可從以下幾個(gè)角度進(jìn)行思考：第一，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)報(bào)告是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的重要信息。審計(jì)報(bào)告可向財(cái)務(wù)分析師提供有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)告是否公正表述的獨(dú)立性、權(quán)威性意見(jiàn)。第二，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中對(duì)所審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)告可提出以下四種意見(jiàn)中的一種：不附條件的意見(jiàn)，又稱無(wú)保留意見(jiàn)；附條件的意見(jiàn)，又稱有保留意見(jiàn)；反面意見(jiàn)；放棄發(fā)表意見(jiàn)。審計(jì)意見(jiàn)對(duì)財(cái)務(wù)分析，特別是進(jìn)行會(huì)計(jì)分析有重要影響。3）會(huì)計(jì)報(bào)表信息的局限性回答這個(gè)問(wèn)題可從以下幾個(gè)角度進(jìn)行思考：(1)從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表計(jì)量看報(bào)表信息的局限性。所謂財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)量的局限性是指財(cái)務(wù)報(bào)表都是以貨幣為計(jì)量

31、單位計(jì)量的，不能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的非貨幣性事項(xiàng)。(2)從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)容看報(bào)表信息局限性。財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容的局限性主要體現(xiàn)在：第一，財(cái)務(wù)報(bào)表由于制度原因、保密原因或規(guī)范原因等，不能提供詳盡的因素分析數(shù)據(jù)；第二，財(cái)務(wù)報(bào)表不能反映企業(yè)未來(lái)將要發(fā)生的事項(xiàng)，只是對(duì)歷史情況的反映；第三，財(cái)務(wù)報(bào)表本身不能表明企業(yè)采用的具體會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)方法。(3)從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)間看報(bào)表信息的局限性。財(cái)務(wù)報(bào)表的編報(bào)通常是按月，有些報(bào)表是按年進(jìn)行的，且報(bào)表形成或報(bào)出時(shí)間與報(bào)表內(nèi)容反映的時(shí)間之間又存在一段距離，因此，財(cái)務(wù)報(bào)表信息并不定反映分析時(shí)企業(yè)的真實(shí)情況。4）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)在財(cái)務(wù)分析中的作用回答這個(gè)問(wèn)題可從以下幾個(gè)角度進(jìn)行思考：第一

32、，預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)涵。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)條件或經(jīng)營(yíng)狀況所制定的目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。第二，預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)適用范圍。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)適用面很廣，不僅老企業(yè)可使用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，特別是一些新的行業(yè)、新建企業(yè)，以及壟斷性企業(yè)應(yīng)用較多。第三，預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)可將行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與企業(yè)歷史標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合，比較全面地反映企業(yè)的狀況。尤其對(duì)于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)分析，預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)更有其優(yōu)越性，可考核評(píng)價(jià)企業(yè)各級(jí)、各部門(mén)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以及對(duì)企業(yè)總體目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的影響。 知識(shí)應(yīng)用31 單項(xiàng)選擇題答案1）C 2） B 3）C 4）A 5）C 6）B 7）B 8）D 32 多項(xiàng)選擇題答案1）ABCE 2）ABCDE 3）BCE 4）ACD 5）DE 6）CD 7）BD 3

33、3 判斷題答案1）錯(cuò)誤?，F(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表都是資金變動(dòng)表的一種形式。2）錯(cuò)誤。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表用于補(bǔ)充說(shuō)明企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的增減變動(dòng)情況。3）正確。4）錯(cuò)誤。在存在控制關(guān)系情況下，企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方企業(yè)之間，不論他們有無(wú)交易，都應(yīng)按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求加以說(shuō)明。5）錯(cuò)誤。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中對(duì)所審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)告可提出四種意見(jiàn)中的一種。6）正確。7）錯(cuò)誤。雖然資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，但是，資產(chǎn)負(fù)債表的附表為了解釋和說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債表某一時(shí)點(diǎn)情況,往往用某一時(shí)期的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明。如資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表、所有者權(quán)益增減變動(dòng)明細(xì)表等都不屬于反映某一時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。8）錯(cuò)誤。經(jīng)驗(yàn)

34、標(biāo)準(zhǔn)只是對(duì)一般情況而言，并不是適用于一切領(lǐng)域或一切情況的絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。9）錯(cuò)誤。從分部報(bào)表的項(xiàng)目看，它不僅反映收入、成本費(fèi)用和利潤(rùn)，而且反映資產(chǎn)和負(fù)債狀況。第4章 籌資活動(dòng)分析ð 基本訓(xùn)練參考答案 知識(shí)題 閱讀理解41 簡(jiǎn)答題答案1）答：籌資方式與籌資渠道及其二者的聯(lián)系與區(qū)別：籌資渠道是指資本來(lái)源的方向與渠道，體現(xiàn)資本的來(lái)源與供應(yīng)量?；I資方式是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式。 籌資渠道屬于企業(yè)外部的客觀存在，而籌資方式則屬于企業(yè)的主觀選擇行為，在企業(yè)籌資活動(dòng)中，應(yīng)根據(jù)不同的籌資渠道，選擇合適的籌資方式，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的資本規(guī)模與結(jié)構(gòu)。2）答：目前，我國(guó)企業(yè)的籌資渠道與籌資方式：（1）目

35、前企業(yè)籌資渠道主要有：國(guó)家財(cái)政資金。 銀行信貸資金。 非銀行金融機(jī)構(gòu)資金。 其他企業(yè)資金。 居民個(gè)人資金。 企業(yè)自留資金。 外商資金及三資資金。 （2）目前我國(guó)企業(yè)籌資方式主要有：銀行借款；發(fā)行債券；吸收直接投資；發(fā)行普通股票；發(fā)行優(yōu)先股票；融資租賃；商業(yè)信用，等等。3）答： 籌資活動(dòng)的全面分析內(nèi)容：（1）籌資活動(dòng)的全面分析。該項(xiàng)分析主要包括對(duì)籌資規(guī)模及變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行水平分析，對(duì)籌資結(jié)構(gòu)及變動(dòng)情況進(jìn)行垂直分析，對(duì)籌資規(guī)模和結(jié)構(gòu)優(yōu)化作進(jìn)一步分析。（2）負(fù)債籌資分析。該項(xiàng)分析主要包括對(duì)流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債的分類(lèi)分析，以及對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析。（3）所有者權(quán)益籌資分析。該項(xiàng)分析主要包括對(duì)投入資本、留用利

36、潤(rùn)的分類(lèi)分析，以及對(duì)所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析。（4）籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。該項(xiàng)分析主要包括籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)分析應(yīng)考慮的因素、籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)分析步驟、籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析方法。4）答： 合理的資本結(jié)構(gòu)：對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，資本結(jié)構(gòu)的合理性體現(xiàn)在：降低籌資成本，優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，改善財(cái)務(wù)狀況，提高企業(yè)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力和企業(yè)的綜合能力。對(duì)于投資者而言，資本結(jié)構(gòu)是否合理，應(yīng)體現(xiàn)在：投資者承擔(dān)較小的投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得較高的投資報(bào)酬，彌補(bǔ)投資的機(jī)會(huì)成本，從穩(wěn)定、長(zhǎng)期的投資中不斷獲利。對(duì)于債權(quán)人而言，資本結(jié)構(gòu)合理性應(yīng)體現(xiàn)在：良好的財(cái)務(wù)狀況，較低的負(fù)債結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，較強(qiáng)的償債能力，自身債權(quán)具有安全系數(shù)與長(zhǎng)期保證。 5）

37、答：股東權(quán)益變動(dòng)表與資產(chǎn)負(fù)債表的溝稽關(guān)系如下：資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告的是某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值存量，利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表與股東權(quán)益變動(dòng)表反映的是兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的存量變化流量，利潤(rùn)表反映了股東權(quán)益變化的一部分，現(xiàn)金流量表則反映了現(xiàn)金的變化過(guò)程，股東權(quán)益變動(dòng)表反映的是資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益具體項(xiàng)目的變化過(guò)程。四張會(huì)計(jì)報(bào)表是用會(huì)計(jì)語(yǔ)言反映會(huì)計(jì)期間的總體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。6）答：股東權(quán)益變動(dòng)表分析的目的及其內(nèi)容：股東權(quán)益變動(dòng)表分析，是通過(guò)股東權(quán)益的來(lái)源及其變動(dòng)情況，了解會(huì)計(jì)期間內(nèi)影響股東權(quán)益增減變動(dòng)的具體原因，判斷構(gòu)成股東權(quán)益各個(gè)項(xiàng)目變動(dòng)的合法性與合理性，為報(bào)表使用者提供較為真實(shí)的股東權(quán)益總額及其變動(dòng)信息。7）答：分析股

38、東權(quán)益變動(dòng)表中列示的會(huì)計(jì)政策變更思路：會(huì)計(jì)政策變更的累積影響數(shù)，是指按照變更后的會(huì)計(jì)政策，對(duì)以前各期追溯計(jì)算的列報(bào)前期最早期初留存收益應(yīng)有金額與現(xiàn)有金額之間的差額。會(huì)計(jì)政策變更的累積影響數(shù)需將在股東權(quán)益變動(dòng)表中單獨(dú)列示。對(duì)于會(huì)計(jì)政策變更的累積影響數(shù)的分析，主要目的在于合理區(qū)分屬于會(huì)計(jì)政策變更和不屬于會(huì)計(jì)政策變更的業(yè)務(wù)或事項(xiàng)。一般而言，不屬于會(huì)計(jì)政策變更的業(yè)務(wù)或事項(xiàng)具體包括：當(dāng)期發(fā)生的交易或事項(xiàng)與以前相比具有本質(zhì)差別而采用新的會(huì)計(jì)政策。 對(duì)初次發(fā)生的或不重要的交易或事項(xiàng)而采用的新的會(huì)計(jì)政策。 8）答：分析股東權(quán)益變動(dòng)表中列示的前期差錯(cuò)更正思路：本期發(fā)現(xiàn)與以前期間相關(guān)的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，如果影響損益，

39、應(yīng)按其對(duì)損益的影響數(shù)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當(dāng)期的期初留存收益，會(huì)計(jì)報(bào)表其他相關(guān)項(xiàng)目的期初數(shù)也應(yīng)一并調(diào)整；如不影響損益，應(yīng)調(diào)整會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的期初數(shù)。對(duì)于前期差錯(cuò)更正累積影響數(shù)的分析，主要目的在于及時(shí)發(fā)現(xiàn)與更正前期差錯(cuò)，合理判斷和區(qū)分相關(guān)業(yè)務(wù)是屬于會(huì)計(jì)政策變更還是屬于會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正類(lèi)別，以達(dá)到信息的準(zhǔn)確性。42思考題提示1）說(shuō)明影響籌資政策的因素有哪些，這些因素如何對(duì)籌資政策發(fā)生影響？ 公司內(nèi)部因素：A財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 B.有形資產(chǎn)實(shí)力。 C.穩(wěn)定的收入與現(xiàn)金流量。 D.股利政策。 E利息抵稅。 公司外部因素除了上述公司內(nèi)部因素外，下列宏觀因素，如：產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、債權(quán)人態(tài)度、證券市場(chǎng)狀況、銀行信貸制度等，

40、都是企業(yè)在制定某一階段籌資政策適應(yīng)考慮的因素。 2）公司或企業(yè)的籌資策略有哪些，各種籌資策略的理論依據(jù)是什么？ 公司或企業(yè)可以選擇至少以下三個(gè)籌資渠道，一是留存收益，二是銀行借款或發(fā)行債券，三是發(fā)行新股，由此產(chǎn)生三種籌資策略。如果一個(gè)企業(yè)擁有相當(dāng)?shù)膬?nèi)部現(xiàn)金流量，可以采用留存收益籌資；否則，應(yīng)在負(fù)債籌資與股票籌資過(guò)程中不斷權(quán)衡籌資成本，籌資風(fēng)險(xiǎn)與籌資效益，選擇合理的籌資策略。由于受籌資成本、債券市場(chǎng)的發(fā)展程度及股權(quán)特征等因素的影響，各國(guó)在籌資方式的選擇上有很大差異，西方發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)在籌資過(guò)程中基本遵循籌資的“優(yōu)序定律”，即首先考慮用內(nèi)部現(xiàn)金解決投資所需；其次，當(dāng)內(nèi)部現(xiàn)金緊缺時(shí)，可以考慮外部負(fù)債融

41、資；第三，當(dāng)外部負(fù)債融資具有相當(dāng)?shù)睦щy時(shí)，或者企業(yè)負(fù)債率過(guò)高，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重時(shí)，股票籌資則作為最后一項(xiàng)選擇。3）送股與公積金轉(zhuǎn)增股本對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況影響是否相同，為什么？（1）二者性質(zhì)不同。雖然送股或轉(zhuǎn)增股本對(duì)公司的所有者權(quán)益或凈資產(chǎn)都不會(huì)產(chǎn)生影響，更不會(huì)影響總資產(chǎn)和總負(fù)債，投資者當(dāng)年的權(quán)益不會(huì)因此增加，但轉(zhuǎn)增股本每股留用利潤(rùn)要大于送股的每股留用利潤(rùn)。（2）二者對(duì)投資者的回報(bào)不同。公積金轉(zhuǎn)增資本不是公司對(duì)投資者的回報(bào)，投資者不能因此增加自己在公司中的權(quán)益；以稅后利潤(rùn)送股則不同，投資者雖然無(wú)法獲得現(xiàn)金股利，但它是公司對(duì)所有者的分紅與回報(bào)。（3）二者會(huì)計(jì)處理不同。公積金轉(zhuǎn)增資本是投入資本不變，留用利

42、潤(rùn)不變（借：資本公積，貸：股本）；而送股則會(huì)使投入資本增加，留用利潤(rùn)減少（借：未分配利潤(rùn)，貸：股本）。4）公司在盈利能力較強(qiáng)時(shí)，仍采取暫不分配政策，其原因是什么？第一，注重股票的成長(zhǎng)性，有利于公司未來(lái)發(fā)展。第二，暫不分配不等于不分配，而是分配時(shí)機(jī)和方案選擇更加靈活，更完善地協(xié)調(diào)和處理好各投資方的利益。第三，減少股市投機(jī)成分，具有中長(zhǎng)線誘惑力。第四，緩解了公司經(jīng)營(yíng)的資本周轉(zhuǎn)不足的壓力，提高了公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。第五，避免稀釋股權(quán)。5）什么是合理的資本結(jié)構(gòu)？理論上的確定方法有哪些？在實(shí)際工作中如何確定？合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是：綜合資本成本最低，風(fēng)險(xiǎn)適宜，企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)?；I資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析方法

43、，一般有：息前稅前盈余每股盈余分析法；比較資本成本法等。實(shí)務(wù)中，合理的籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)不是一個(gè)固定的負(fù)債率，而是一個(gè)合理的負(fù)債彈性區(qū)間。 實(shí)際工作中，若某一公司的資產(chǎn)報(bào)酬率高于行業(yè)平均資產(chǎn)報(bào)酬率，而其資本成本低于行業(yè)加權(quán)平均資本成本，則可以說(shuō)，該公司的資本結(jié)構(gòu)是“最佳”或接近于“最佳”。6） 所有者權(quán)益項(xiàng)目中，資本成本是否相同？孰高孰低？為什么？所有者權(quán)益主要分為兩部分，一部分是投資者投入資本，包括實(shí)收資本和資本公積；另一部分是生產(chǎn)過(guò)程中資本積累形成的留用利潤(rùn)，包括盈余公積和未分配利潤(rùn)。其資本成本往往不同，由低到高的次序?yàn)椋簝?yōu)先股資本成本、留用利潤(rùn)資本成本、普通股資本成本。7) 公司派現(xiàn)的動(dòng)機(jī)及

44、其對(duì)股東權(quán)益的影響?；卮疬@個(gè)問(wèn)題可從以下幾個(gè)角度進(jìn)行思考：派現(xiàn)即現(xiàn)金股利，是指公司以現(xiàn)金向股東支付股利的形式，是公司最常見(jiàn)的、最易被投資者接受的股利支付方式。派現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出，減少公司的資產(chǎn)和所有者權(quán)益規(guī)模，降低公司內(nèi)部籌資的總量，既影響所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)，也影響整體資本結(jié)構(gòu)。8) 公司送股的動(dòng)機(jī)及其對(duì)股東權(quán)益的影響?；卮疬@個(gè)問(wèn)題可從以下幾個(gè)角度進(jìn)行思考：送股即股票股利，是指公司以股票形式向投資者發(fā)放股利的方式。具體做法是：在公司注冊(cè)資本尚未足額時(shí)，以股東認(rèn)購(gòu)的股票作為股利支付；也可以發(fā)行新股支付股利。送股是一種比較特殊的股利形式，它不直接增加股東的財(cái)富，不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增

45、加，不影響公司的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益總額的變化，所影響的只是所有者權(quán)益內(nèi)部有關(guān)各項(xiàng)目及其結(jié)構(gòu)的變化，即將未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)為股本（ 面值）或資本公積（超面值溢價(jià)）。 知識(shí)應(yīng)用41單項(xiàng)選擇題答案1） B 2） B 3） D 4）C 5）B 6） D 7） C 8）C9）C 10）B 11）A42 多項(xiàng)選擇題答案1）ABCDE 2）ABCDE 3）BCD 4） ACE 5）ABCE 6）AC 7）ABD43判斷題答案1）正確。財(cái)務(wù)杠桿作用越大，息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)帶來(lái)的每股凈利的不確定性也就越大，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大2）正確。有形資產(chǎn)實(shí)力越強(qiáng)，償債保證也就越強(qiáng)。3）錯(cuò)誤。高股利政策會(huì)使企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)提高。4

46、）正確。內(nèi)部資金作為資金來(lái)源的首選，是因?yàn)槠浠I資速度較快，籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。5）錯(cuò)誤。轉(zhuǎn)增股本包括公司將盈余公積和資本公積轉(zhuǎn)化為股本,轉(zhuǎn)增股本并沒(méi)有改變股東的權(quán)益規(guī)模 。6）錯(cuò)誤。所有者權(quán)益凈變動(dòng)額等于資產(chǎn)負(fù)債表中的期末所有者權(quán)益減去期初所有者權(quán)益。7）正確。若增發(fā)或轉(zhuǎn)配新股，原投資者很有可能資金受限，其股權(quán)面臨稀釋?zhuān)蝗艄蓶|不愿稀釋其對(duì)投資方的控制權(quán)時(shí)，當(dāng)然傾向負(fù)債籌資策略。8）錯(cuò)誤。當(dāng)各別資本成本不同時(shí)，資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，一定會(huì)影響綜合資本成本的變動(dòng)。9）錯(cuò)誤。如果企業(yè)負(fù)債籌資為零且無(wú)優(yōu)先股籌資，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。10) 正確。債券籌資籌資用資費(fèi)用一般較低,并且有利息抵稅作用，所以

47、債券成本一般比普通股成本要低。11)錯(cuò)誤?！柏?cái)務(wù)費(fèi)用”賬戶的借貸方發(fā)生額包括內(nèi)容不僅僅是資金成本的實(shí)際數(shù)額 。 技能題 計(jì)算分析題答案4.1 個(gè)別資本成本與綜合資本成本解：（1） 6.84% （2） 12.37% （3） 16.63% （4）6.84%×12.37%×16.63%× =12.03%42 確定所有者權(quán)益變動(dòng)額:解：根據(jù)凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益變動(dòng)額的關(guān)系公式，本題所有者權(quán)益變動(dòng)額具體結(jié)果為： 3000+10080620004294（萬(wàn)元）4.試計(jì)算此政策對(duì)每股收益和每股市價(jià)的影響。解：送股后的每股收益=（5000÷10000）/（1+50%）=0

48、.33（元）送股后的每股市價(jià)=10/（1+50%）=6.67（元）4.4 對(duì) BAC公司所有者權(quán)益變動(dòng)情況進(jìn)行水平分析。解：BAC公司所有者權(quán)益變動(dòng)情況進(jìn)行水平分析見(jiàn)下表BAC公司所有者權(quán)益水平分析表 單位：千元項(xiàng)目2006年2005年水平分析差異額差異率一、上年年末余額實(shí)收資本(或股本)300 000300 00000資本公積32 00028 0004 00014.28盈余公積285 400265 40020 0007.54未分配利潤(rùn)110 00068 00042 00061.76庫(kù)存股（減項(xiàng)）5 4005 400年初所有者權(quán)益合計(jì)722 000661 40060 6009.161會(huì)計(jì)政策變

49、更00002前期差錯(cuò)更正0000二、本年年初余額722 000661 40060 6009.16三、本年增減變動(dòng)金額（減少以“-”號(hào)填列）（一）本年凈利潤(rùn) 未分配利潤(rùn)增加（+）/減少（-）482 000200 000282 000141（二）直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失0000（三）所有者投入資本0000（四）本年利潤(rùn)分配1對(duì)所有者（或股東）的分配未分配利潤(rùn)減少158 000138 00020 00014.492提取盈余公積盈余公積增加、未分配利潤(rùn)減少48 20020 00028 200141四、本年年末余額實(shí)收資本(或股本)246 000294 600-48 60016.50資本公積32

50、00032 00000盈余公積333 600285 40048 20018.65未分配利潤(rùn)385 800110 000275 800250.72年末所有者權(quán)益合計(jì)997 400722 000275 40038.144.5籌資規(guī)模分析解：（1）籌資規(guī)模水平和垂直分析表 單位：萬(wàn)元權(quán)益 籌資規(guī)模及差異籌資結(jié)構(gòu)及差異%期初期末絕對(duì)數(shù)相對(duì)數(shù)%期初期末差異流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股本資本公積未分配利潤(rùn)15255010-101921600-20 4-410 -10 -104.4-4.411-11-1117285511-112426750-257-220-11-14總計(jì)9080 -10-11100100100（2）公司籌資政策的可能策略及評(píng)價(jià)1）該公司總籌資規(guī)模減少10萬(wàn)元，主要原因是經(jīng)營(yíng)虧損。2）負(fù)債總規(guī)模不變，但流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債正好一增一減，可能是有一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債。3）積轉(zhuǎn)增股本10萬(wàn)元，調(diào)整了投入資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，它既不是投入資本的實(shí)質(zhì)性增加，也不屬于利潤(rùn)分配。4）該公司負(fù)債率在，應(yīng)和同行業(yè)比較，總體而言，負(fù)債負(fù)擔(dān)不是很重。4.6 資本結(jié)構(gòu)和理性分析解：（1）影響因素：負(fù)債成本、負(fù)債規(guī)模、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)