淺析物流金融博弈

1、淺析物流金融博弈內容摘要：本文提出了開展物流金融效勞于物流企業(yè)、客戶和金融機構三方的現 實需 求，分析了實施物流金融業(yè)務的作用和意義，通過對中小企業(yè)開展物流金融 的博弈分 析，指出了物流企業(yè)開展物流金融效勞時應注意的問題并提出了相應的 對策。關鍵詞：物流金融博弈對策物流金融的根本概念 物流金融是一個新的概念，是指在供給鏈業(yè)務活動中，運用金融工具使物流 產 生價值增值的融資活動。在物流金融中涉及三個主體：物流企業(yè)，客戶和金融機構，物流企業(yè)與金融機構聯合起來為資金需求方企業(yè)提供融資， 物流金融的開 展對這三方 都有非常迫切的現實需要。我國物流企業(yè)如何與金融機構協作，進行第三方物流效勞創(chuàng)新，滿足企業(yè)

2、對 金 融效勞和第三方物流效勞的迫切要求，已經成為我國物流、銀行界和研究人員 關注的 重要問題。開展物流金融的作用和意義 - 提高供給鏈運行效率物流金融所涉及的三個主體之一是工商企業(yè)。“零庫存是供給鏈上工商企 業(yè) 的追求與理想，也是提高供給鏈運行效率的關鍵。但在實際運行中，庫存在所難免，且多為不合理庫存，使得供給鏈企業(yè)間交易本錢增加，運行效率受到制約 , 而存貨占 用資金乂常常使企業(yè)面臨流動資金缺乏的困境，嚴重制約了企業(yè)開展。 這種資金缺乏 的風險在中小企業(yè)的開展中更加明顯，物流金融業(yè)務的應運而生， 對供給鏈提高效率 和工商企業(yè)的可持續(xù)開展具有重要意義。二 控制銀行貸款風險 第三方物流企業(yè)通過

3、發(fā)揮自身業(yè)務優(yōu)勢，為銀行了解質押物有關規(guī)格、 型號、 質 量、原值與凈值、承銷商等一系列信息，并接受銀行指令控制質押物的進出庫 , 可以 有效控制山于信息不對稱給銀行造成的放貸風險。三 發(fā)揮專業(yè)物流企業(yè)優(yōu)勢 對于物流企業(yè)來講，通過與銀行合作，監(jiān)管客戶在銀行質押貸款的商品，一 方面增加了配套功能和附加值， 提升了企業(yè)綜合價值和競爭力， 穩(wěn)定和吸引了眾 多客戶； 另一方面，物流企業(yè)作為銀行和客戶都相互信任的第三方，是物流金融 業(yè)務的可靠保 障，可以更好地融入到客戶的商品產銷供給鏈中去， 同時也加強了 與銀行的同盟關系。( 四 ) 建立經濟社會誠信機制 物流金融業(yè)務通過第三方物流企業(yè)的實力和信用，控

4、制促進了工商企業(yè)的誠 信 和自律，由此保障了銀行的風險控制。中小企業(yè)開展物流金融的博弈分析從博弈論角度看，假設單個大企業(yè)貸款的利息收入為10, 貸款損失為 2,監(jiān) 督本錢為 1,那么收益為 10-(2+1) 二 7； 假設單個中小企業(yè)貸款的利息收入為 3,貸 款損失為 2, 監(jiān)督本錢為 1, 那么收益為 3-(2+1) 二 0。很顯然，給大企業(yè)貸款符合商 業(yè)銀行的利益； 而給中小企業(yè)貸款不符合商業(yè)銀行的利益。如果對中小企業(yè)開展 物流金融業(yè)務，商業(yè) 銀行不需要完全承當貸款損失。假設只承當其中的四分之一 , 商業(yè)銀行也不太需要對 中小企業(yè)的貸款申請進行事前審查，不太需要對中小企業(yè) 貸款的使用惜況進

5、行監(jiān)督， 也就是說監(jiān)督本錢降低一半，那么發(fā)放中小企業(yè)的貸款 收益為 3-(0.5+0. 5) 二 2。雖然 從單個企業(yè)來看，發(fā)放中小企業(yè)貸款的收益不如大 企業(yè)貸款收益高，但考慮到在企業(yè) 總數中，中小企業(yè)比例遠遠高于大企業(yè)，商業(yè) 銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款的積極性就會大 大提高。如果商業(yè)銀行利潤來源主要來自 中小企業(yè)的貸款，其就會更加關心中小企業(yè) 的貸款需求。由于開展物流金融業(yè)務，商業(yè)銀行只承當風險損失的四分之一。實際上到底 承 擔多少風險比例，是山中小企業(yè)與物流企業(yè)、物流企業(yè)與商業(yè)銀行之間的博弈決定。問題的關鍵，不是商業(yè)銀行承當多少風險，而是能分散多少風險。商業(yè)銀 行分散風險 越多，發(fā)放中小企業(yè)貸款

6、的積極性越大。按照納什均衡理論，任何一方抉擇的改變，不能使其他各方的處境變壞，才 能 出現均衡狀況。在與物流企業(yè)共同參與的博弈中，商業(yè)銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款 有以下 兒項選擇：發(fā)放貸款，承當全部風險，收益為零；發(fā)放貸款，不承當風險，收益為3； 發(fā)放貸款，承當四分之一風險，收益為 2；發(fā)放貸款，承當二分之一風險，收益為 lo而物流企業(yè)對中小企業(yè)的物流金融效勞比例決定了物流金融效勞收益，它的 物 流金融效勞收益等于保費收入減去風險損失與監(jiān)督本錢之和。 現假設物流企業(yè) 為理性 經濟人，只關心自己的利益，假設物流金融總的效勞費收入為3,全部風 險損失為 2,監(jiān)督本錢為 1, 也有下面四個選擇：不給中小企

7、業(yè)提供效勞，不承擔風險，收益為零；給中小企業(yè)提供效勞，承當全部風險，收益二 3-(2+1) 為零； 給中小企業(yè)承當四分之 三的風險，收益二 3-(1.5+1) 為 0.5 ；承當二分之一的風險 , 收益=3-(1+1) 為 1：根據 商業(yè)銀行和物流企業(yè)的選擇，列岀納什均衡矩陣見表 1。物流企業(yè)開展物流金融的博弈分析 (2) 從納什矩陣可以看出，商業(yè)銀行與物 流企 業(yè)之間的博弈有四種組合： ( 0,0), (3, 0), (2, 0. 5), (1,1) 。第一種組合均 為兩家的劣勢 選擇，兩家都不會選擇，舍去；第二種組合為物流企業(yè)的劣勢選擇 , 物流企業(yè)不會同 意，也不符合雙贏原那么，也舍去；

8、第三、第四種組合是比擬符合 兩家利益的選擇，也 符合納什均衡條件，兩家均可以從為中小企業(yè)放貸和提供物 流金融效勞中獲得收益。 惟一不同的是，在第四種組合中，兩家獲得的收益相同； 在第三種組合中，商業(yè)銀行 獲得的收益遠遠高于物流企業(yè)。因此，第三種組合是 商業(yè)銀行最正確選擇，笫四種組合 是次佳選擇；而對物流企業(yè)而言，第四種組合是 最正確選擇，第三種組合是次佳選擇。 但到底選哪一種組合取決于雙方博弈。在現實惜況中，商業(yè)銀行對中小企業(yè)放貸只需承當很小的風險，大局部風險山物流企業(yè)承當，也就是說第三種組合是商業(yè)銀行與物流企業(yè)之間博弈的合理選擇。開展物流金融效勞面臨的問題和對策 物流金融參與方之間信用的建立

9、和保持。信用是物流金融業(yè)務運作的根底，是吸引客戶的主要資本之一。開展物流金融效勞之后，物流企業(yè)作為聯結中小企業(yè)與金融機構的綜合性效勞平臺，具有整合和再造會員企業(yè)信用的重要功能。物流金融效勞風險問題。物流金融效勞存在著一定的風險，如內部管理、 運 營、 技術、市場、環(huán)境、法律、平安和信用等風險。物流金融效勞的效率問題。質押貸款手續(xù)復朵、所需時間長，無疑降低了資 金 流的周轉速度，并且增加了倉單質押的風險，如何使倉單質押變成一種簡便、 可控性 好的融資模式，是物流企業(yè)今后開展金融效勞的開展方向。物流企業(yè)要根據第三方物流的根本要求，制定相應的戰(zhàn)略。物流企業(yè)要獲得 金 融支持和開展壯大，必須加強根底設

10、施的投入，特別要注重信息系統(tǒng)的建設， 創(chuàng)造開 展增值效勞的條件；另外要根據第三方物流的根本要求，制定相應的戰(zhàn)略 , 通過資源 整合，加強內部培訓，促進現代物流觀念的形成。物流金融參與方建立長期的合作伙伴關系，共同標準運作。物流企業(yè)為客戶 提 供物流金融效勞的根底是對客戶有充分的了解，建立長期的合作關系，更有利 于提高 效率，防范物流金融風險。物流企業(yè)與銀行建立長期合作關系，共同制訂 倉單質押融 資、監(jiān)管業(yè)務的相關政策指引，取得銀行的信用，可以有效地解決在 金融效勞中的效 率問題。如目前使用的統(tǒng)一授信方式。加強對客戶的信用管理。在物流企業(yè)金融效勞過程中，通過對客戶的資料收 集 制度、客戶資信檔案管理制度、客戶資信調查管理制度、客戶信用分級制度、 合同與 結算過程中的信用風險防范制度、信用額度稽核制度、財務管理制度等等 , 對客戶進 行全方位的信用管理。實施有效的過程監(jiān)控。在物流過程中，對企業(yè)和市場必須有充分的了解，對商品的市場價值、 企業(yè)的運營狀況必須作充分的了解和監(jiān)控， 方可防范