財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系

1、企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系類r-&單償債能力分析短期償債 能力111112113114長(zhǎng) 期償 i責(zé)能：資1151 1資1 21 31.24三獲自倍數(shù)1 5見(jiàn)金邑自障倍數(shù)1 6轉(zhuǎn)流量債務(wù)比1 7營(yíng)運(yùn)能力分析2/12 22 3資轉(zhuǎn)率24資轉(zhuǎn)率2 5E強(qiáng)動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)率2 6總資產(chǎn)轉(zhuǎn)率27資2 8311312313314315f:利 輪 力 分 聽(tīng)316317資318資本收益率3193 2 O3 21市盈率3 2 2盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)3 23發(fā)展能力分4 144總資產(chǎn)增率4 444£析資本二年平均增長(zhǎng)率4.7技術(shù)投入比率4.8附注：1.1 短期償債能力分析1.11 流動(dòng)比率評(píng)價(jià)：反映企業(yè)用

2、可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)比率在200%以上表明短期償債有保障。一般情況系啊流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。流動(dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而影響獲利能力。1.12 速動(dòng)比率諫動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)一存貨評(píng)價(jià)：速動(dòng)比率由于扣除了存貨的影響，所以在評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力時(shí)相對(duì)更加準(zhǔn)確些。流動(dòng)比率在100%以上表明短期償債有保障。一般情況下，速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。但速動(dòng)比率過(guò)高表明企業(yè)會(huì)因現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過(guò)多而增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。1.13 現(xiàn)金比率評(píng)價(jià)：現(xiàn)金比率可以準(zhǔn)確反

3、應(yīng)企業(yè)的直接償付能力， 當(dāng)企業(yè)面臨支付工資日或大宗進(jìn)貨日等需要大量現(xiàn)金時(shí)，這一指標(biāo)更能顯示出其重要性。該比率越高，說(shuō)明償債能力越強(qiáng)。1.14 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率評(píng)價(jià)： 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率越大， 表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)的現(xiàn)金凈流量越多， 越能保障企業(yè)按期 償還到期債務(wù)。 但是該指標(biāo)也不是越大越好， 指標(biāo)過(guò)大表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分， 獲利 能力不強(qiáng)。1.15 長(zhǎng)期償債能力分析1.21 資產(chǎn)負(fù)債率9 / 22評(píng)價(jià)： 它是反映長(zhǎng)期償債能力經(jīng)常用到的指標(biāo)， 通用性很強(qiáng)。 根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率保持在60%70% ，一般認(rèn)為 60% 是最合適的。資產(chǎn)負(fù)債率越高說(shuō)明負(fù)債越大，風(fēng)險(xiǎn)越高，反之 亦然。資產(chǎn)負(fù)債率高好

4、還是低好，不能一概而論。1.22 產(chǎn)權(quán)比率評(píng)價(jià)： 產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負(fù)債率的另外兩種表現(xiàn)形式， 它和資產(chǎn)負(fù)債率的性質(zhì)一樣。 產(chǎn)權(quán)比率 越高，資產(chǎn)負(fù) 債率也越高，反之亦然。1.23 長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)：反映從較長(zhǎng)一段時(shí)間來(lái)看，企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的保障程度的高低。指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)了較大的償還長(zhǎng)期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。1.24 或有負(fù)債比率或有負(fù)債余額=己貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票金額+對(duì)外擔(dān)保金額+未決訴訟、未決仲裁金額 （除貼現(xiàn)與擔(dān)保引起的訴訟或仲裁）+其他或有負(fù)債金額評(píng)價(jià)：一般情況下，或有負(fù)債比率越低，說(shuō)明不確定性的負(fù)債越少，股東權(quán)益償還長(zhǎng)期債務(wù)的保障就越高，償債壓力越小。1.25 帶息負(fù)債比率評(píng)價(jià)：帶息負(fù)債比率

5、越高，表明企業(yè)的償債壓力越高，尤其是償還債務(wù)利息的壓力越高。1.26 已獲利息倍數(shù)息稅前利潤(rùn)總額=利潤(rùn)總額+利息支出=凈利潤(rùn)+所得稅+利息支出意義：一般情況下，己獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。1.27 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)評(píng)價(jià)： 該指標(biāo)越高， 說(shuō)明經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)利息費(fèi)用的保障程度越高。 指標(biāo)為 3時(shí)較為適當(dāng)，從長(zhǎng)期來(lái)看至少應(yīng)大于 1 。1.28 現(xiàn)金流量債務(wù)比評(píng)價(jià)： 公式中的 “債務(wù)總額 ”，一般情況下使用年末和年初的加權(quán)平均數(shù)。 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力，比率越高，承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。 二、營(yíng)運(yùn)能力分析國(guó)際上通常認(rèn)為該該比率表明企業(yè)用2.1 勞動(dòng)效率意義：該指標(biāo)越高，說(shuō)

6、明勞動(dòng)效率越高。2.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率壞賬損失。評(píng)價(jià)：該指標(biāo)越高，說(shuō)明收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)，可以減少2.3 存貨周轉(zhuǎn)率評(píng)一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資產(chǎn)占用水平越低。價(jià)：2.4 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率評(píng)價(jià)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)的利用越好。2.5 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況固定資產(chǎn)凈額=固定資產(chǎn)原價(jià)-累計(jì)折舊-已計(jì)提減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)投資評(píng)價(jià)：一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時(shí)也能表明企業(yè) 得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。2.6 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率評(píng)價(jià)：該指標(biāo)越高，說(shuō)明非流動(dòng)資產(chǎn)利用充分。2.7 總資產(chǎn)周

7、轉(zhuǎn)率評(píng)價(jià)：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高；反之，如果該指標(biāo)降低，則說(shuō)明企 業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的盈利能力、2.8 不良資產(chǎn)比率意義：該指標(biāo)越低，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力越好。3、盈利能力分析3.11 營(yíng)業(yè)毛利率毛利=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本3.12 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率評(píng)價(jià)：該比率越高，表明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越?qiáng)3.13 營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)評(píng)價(jià)：營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。3.14 成本費(fèi)用率成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用評(píng)價(jià)：成本費(fèi)用利潤(rùn)率，指標(biāo)越高越好。它反映了每付出1元的代價(jià)所取得的利潤(rùn)，成本費(fèi) 用利潤(rùn)率低，說(shuō)明

8、每付出1元的代價(jià)所取得的利潤(rùn)低，反過(guò)來(lái)說(shuō)，就是每取得1元利潤(rùn)付出的代價(jià)大。3.15 總資產(chǎn)利潤(rùn)率評(píng)價(jià)：總資產(chǎn)利潤(rùn)率，是綜合反映企業(yè)總資產(chǎn)盈利能力的指標(biāo)。一般情況下，該指標(biāo)越高，反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好。3.16 總資產(chǎn)報(bào)酬率息稅前利潤(rùn)總額= 利潤(rùn)總額 +利息支出=凈利潤(rùn)+ 所得稅 + 利息支出 評(píng)價(jià)：總資產(chǎn)報(bào)酬率是所有者和債權(quán)人共同關(guān)注的指標(biāo)， 總資產(chǎn)報(bào)酬率的分子是息稅前利潤(rùn) 總額，包括股東的利潤(rùn)和債權(quán)人的利息，因此該指標(biāo)越高，說(shuō)明對(duì)債權(quán)人的付息越有保障。3.17 總資產(chǎn)凈利率11 /22平均資產(chǎn)總額=（實(shí)收資本年初數(shù) +資本公積年初數(shù)+實(shí)收資本年末數(shù) 評(píng)價(jià)：該指 +資本公積年末數(shù)）十 標(biāo)有

9、較強(qiáng)的綜合性。由于凈利潤(rùn)是利潤(rùn)表的最后一個(gè)指標(biāo)，資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)能力，反可以綜合反映企業(yè)總映總資產(chǎn)的盈利能力。該指標(biāo)越高，盈利能力越強(qiáng)。 3.18凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)：凈資產(chǎn)收益率是資本獲利能力中最具綜合性與代表性的指標(biāo)，核心比率。該指標(biāo)越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的3.19 資本收益率意義：資本收益率是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與平均資本（所有者投入）的比率，反映企業(yè)實(shí)際獲得投資額的回報(bào)水平。該指標(biāo)越高，盈利能力越好。3.20 基本每股收益當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=（期初發(fā)行在外普通股股數(shù)羽報(bào)告期時(shí)間+當(dāng)期新發(fā)行普 通股股數(shù)x己發(fā)行時(shí)間一當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù)XB回購(gòu)時(shí)間）月報(bào)告期時(shí)間3.2

10、1 每股收益3.22 市盈率意義：如果一個(gè)公司的市盈率較高，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)這個(gè)公司的股票比較認(rèn)可。司的市盈 但是如果一個(gè)公率太高，說(shuō)明市價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重地脫離了每股收益。3.23 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)意義：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，在收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)上， 充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中有多少是有現(xiàn)金保障的。一般來(lái)說(shuō)， 盈 利企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等于或大于1 ,說(shuō)明企業(yè)的利潤(rùn)具有相應(yīng)的現(xiàn)金流量為保障。該指標(biāo)越大， 表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越小，說(shuō) 明凈利潤(rùn)的質(zhì)17 /22量越差。4、發(fā)展能力分析4.1 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率評(píng)價(jià)： 營(yíng)業(yè)

11、收入增率大于零，表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)營(yíng)業(yè)越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好。4.2 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率收入的增長(zhǎng)速度評(píng)價(jià)：該指標(biāo)越高越好4.3 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。評(píng)價(jià)：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率越大， 表明企業(yè)收益增長(zhǎng)越多， 企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)酵怀觯?.4 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率評(píng)價(jià)：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。4.5 資本積累率評(píng)價(jià)：該指標(biāo)大于0,則指標(biāo)越高表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大；該指標(biāo)若為負(fù)值，表明企業(yè)資本收到侵蝕，股東利益受到損害，應(yīng)予充分重視。4.6 資本保值增值率評(píng)價(jià)：一般認(rèn)為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者