應(yīng)用文-中國金融風(fēng)險的防范與化解

1、中國金融風(fēng)險的防范與化解一、對現(xiàn)代市場經(jīng)濟中金融風(fēng)險的幾點認識1.1. 金融風(fēng)險已成為影響最大的越來越集中的社會風(fēng)險。由于金融資本經(jīng)營的相對集中，以及對實體經(jīng)濟的全面滲透乃至控制，使得金融部門成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟中牽引資源配置的核心，即通過金融資本的流動就可影響甚至決定著人力資本、其他物質(zhì)資本以及技術(shù)要素的流向與相互結(jié)合，因而對于現(xiàn)實生產(chǎn)力的形成和整個實體經(jīng)濟效率是至關(guān)重要的。但金融資本的集中，也使其人為操縱因素與投機意味愈加濃烈，尤其是以金融資本為直接經(jīng)營對象的“金融創(chuàng)新形式的發(fā)現(xiàn)與廣泛使用，致使金融資本極易脫離實體經(jīng)濟而單獨運行。如果失 去了產(chǎn)業(yè)資本的廣泛支撐，金融資本營運的不確定性及其決定的

2、風(fēng)險也就更大。這說明，現(xiàn)代市場經(jīng)濟本身所帶有的市場性金融風(fēng)險隨著金融資本的日益集中也變得集中化了。問題的關(guān)鍵是，一旦當這種集中性風(fēng)險積累到一定程度，就不僅會造成金融資本營運的中斷，更為嚴重的是，它將影響甚至極大地破壞著實體經(jīng)濟效率，以及整個社會生活秩序。19971997 年以來由貨幣危機引發(fā)的金融危機，最終導(dǎo)致了某些國家的經(jīng)濟危機、危機和社會混亂，就是有力的證明。2.2.體制或機制因素越來越加劇了金融風(fēng)險的積累。除了金融制度與金融市場所客觀存在的不確定性外，隨著以自由化、國際化、一體化以及證券化為特征的全球性金融變革趨勢向 各個國家的漫延，普遍引起了不同程度的反響，也使各國的經(jīng)濟體制、法律 制

3、度與監(jiān)管能力在對這種趨勢的反響中變得日益突出與重要。但由于一些國家和地區(qū)在市場經(jīng)濟體制不完善甚至尚未建立的根底上，就片面地以金融自由化與金融市場的國際化來帶動經(jīng)濟開展，使高度市場化的金融制度與市場化程度較低的實體經(jīng)濟之間出現(xiàn)了較大的磨擦與沖突，這種體制因素所導(dǎo)致的不協(xié)調(diào)與不確定性的增大，就使得以信用風(fēng)險、政策風(fēng)險、風(fēng)險與犯罪風(fēng)險為主要內(nèi)容的一類金融風(fēng)險，成為金融動亂與金融危機的潛在隱患。當我們對過去幾十年的 歷史 予以考察時會發(fā)現(xiàn)，隨著金融變革的進展， 金融法律經(jīng)歷 了一個由開始時強調(diào)管制到后來強調(diào)監(jiān)管以及再后來的放松監(jiān)管的過程，但興旺國家的“放 松監(jiān)管強調(diào)的是在利率自由化與金融市場國際化過程

4、中的“有效監(jiān)管。在新興市場國家與 地區(qū)，“放松監(jiān)管變成了消極的“不加監(jiān)管，明顯的表現(xiàn)是，金融立法滯后，相關(guān)法律制度 不健全，監(jiān)管體系支離破碎，透明度不夠，監(jiān)管效率低下。這種狀況，必然加劇了金融風(fēng)險 的積累。3 3.金融風(fēng)險的防范與化解同政府的關(guān)系越來越密切。盡管要求政府減少干預(yù)的自由市場經(jīng)濟思想在過去幾十年間的影響 較大，但隨著金融自由化和金融資本規(guī)模的日趨擴張，金融部門的“外部性也越來越明顯， 一家金融機構(gòu)的破產(chǎn)會涉及到大量產(chǎn)業(yè)企業(yè)與家庭的利益損失，因而不管是國有的還是非國有的金融機構(gòu)，這種“外部性的擴展已使其成為一個名副其實的“準公共部門，金融產(chǎn)品 的經(jīng)營也就成為一種“準公共產(chǎn)品的營運。如

5、此情況下，就不能不與政府財政有關(guān)。 事實上， 當今世界范圍內(nèi)的金融動亂，沒有哪一個不是由政府財政作為最后危機的解決者的，至于解決的效果如何，能否制止危機的進一步漫延，那么要視各國財政實力而言。19801980 年以來，全球已有 120120 個國家發(fā)生了嚴重的金融問題，這些國家為解決這些問題所直接消耗的資金高 達 25002500 億美元。這說明，沒有強大堅實的財政根底，就不可能有穩(wěn)健可靠的金融市場，也 就沒有切實的化解金融風(fēng)險的能力。二、對當前我國金融風(fēng)險及其防范與化解的分析隨著我國金融體制改革的加快以及金融市場的建立與開展，日益開放的國民經(jīng)濟中金融資本的集中趨勢明顯， 也必然伴有不可無視的

6、金融風(fēng)險。 但從我國能夠頂住亞洲金融危機的 沖擊、保持經(jīng)濟的穩(wěn)定增長這一事實看，我們對防范與化解金融風(fēng)險有著自己獨特的優(yōu)勢。因而，我們既應(yīng)對主要的金融風(fēng)險隱患有明確足夠的認識，又應(yīng)在吸收他國教訓(xùn)的過程中，發(fā)揮已有的優(yōu)勢，積極采取有力措施增強對金融風(fēng)險的防范與化解能力。一對我國金融風(fēng)險隱患中的主要因素分析。1 1.銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良貸款比重較高。在我國經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)軌過程中，由于資本市場開展滯后，融資格局以銀行的直接融資為主，在統(tǒng)一利率政策指導(dǎo)下， 對支持企業(yè)不斷增長的投資需求以及經(jīng)濟開展起到了重要作用。但由于以制度創(chuàng)新為核心內(nèi)容的企業(yè)改革未能取得突破性進展，各級政府對銀行的日常經(jīng)營干預(yù)較大，

7、不僅信貸資金的經(jīng)營帶有“半財政性質(zhì)，而且扭曲了銀企關(guān)系；在近幾年的企業(yè)資 產(chǎn)重組過程中，債、廢債現(xiàn)象嚴重，這無疑加重了銀行的壓力。長期積累的結(jié)果，便是銀行 不良貸款比重較大，風(fēng)險資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的份額超過40%40% 中國 人民銀行數(shù)，應(yīng)收未收利息數(shù)額較大。其中，由于我國財政集中的國民收入在過去的2020 年間逐年減少，財力較緊，因而對國有商業(yè)銀行的資本金補充較少，使其資本充足率較低，影響了抵抗風(fēng)險的能力；其他綜合性商業(yè)銀行， 在 8080 年代末至 9090 年代初的高通脹 時代，高息攬 儲現(xiàn)象嚴重，相互融資較亂，信貸資金運用的約束性較差；由城市信用社為根底組建而成的城市合作銀行與城市商業(yè)銀

8、行；由于過去的信用社亂集資現(xiàn)象嚴重，虧損較大，使其營運隱含著較大風(fēng)險。2.2. 非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險日益暴露。我國的非銀行機構(gòu)主要包括信托投資公司、財務(wù)公 司、證券公司以及公司等。信托投資公司是由各級地方政府以及各家商業(yè)銀行的總行與分支行建立的規(guī)模 較為龐大的一類非銀行金融機構(gòu)，在進行清理前的19951995 年底，全國具有法人資格的信托投資公司共有 393393 家其中地方性公司為 369369 家，資產(chǎn)運用額僅次于當時的國家銀行與城市 信用社。這類機構(gòu)在開展中演化為“金融百貨公司，不但與商業(yè)銀行一樣從事存貸款與投資 業(yè)務(wù)，也大量染指證券經(jīng)營業(yè)務(wù)。然而，由于種種因素導(dǎo)致金融信托機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量下

9、降，不良資產(chǎn)增加。據(jù)人民銀行統(tǒng)計，許多公司的逾期待收貸款占貸款總額的50%50%以上，一些公司凈資產(chǎn)為負數(shù)；全國所有信托投資公司的帳面統(tǒng)計資本充足率為6%6%有些機構(gòu)的這一指標為負數(shù)。成為當前金融風(fēng)險主要隱患之一。證券公司作為新興證券市場上的中介機構(gòu)，在管理體制尚未理順之前，設(shè)置較為混亂，不但數(shù)量眾多，與證券市場的實際開展狀況很不適應(yīng)， 造成相互間的惡性競爭和對證券經(jīng)營市場的壟斷局面，影響了市場的效率； 而且，由于缺乏必要的證券業(yè)財務(wù)制度，監(jiān)管落后，使這些機構(gòu)經(jīng)營存在著不少問題。比方，大量證券經(jīng)營機構(gòu)通過各 種渠道從商業(yè)銀行折借巨額資金，申購新發(fā)股票和進行二級市場炒作，不僅使股票一、二級市場不

10、公正交易嚴重， 而且將資本市場風(fēng)險傳導(dǎo)到貨幣市場，危害商業(yè)銀行的正常經(jīng)營；幾乎所有證券經(jīng)營機構(gòu)在前幾年都通過開具大量空頭代保管憑證，進行國債賣空，套取社會資金，用于投機交易，由此積欠了 目前仍在清理的數(shù)額驚人的債務(wù)；隨著參與證券市場投資 人數(shù)的增加，各家證券經(jīng)營機構(gòu)吸附大量支付保證金，由于沒有納入統(tǒng)一的渠道進行監(jiān)管， 幾乎沒有一家證券經(jīng)營機構(gòu)不挪用這局部資金頭寸用于自營業(yè)務(wù)的，其中隱含的風(fēng)險是絕對不能無視的。與此同時，隨著保險公司數(shù)量的增加，在各家公司片面追求保費收入的過程中， 不乏隨意利用保單圈套社會資金的較混亂現(xiàn)象。而由于法規(guī)制度和現(xiàn)實市場的限制，迅速聚集的保費資金沒有適當正常的投資渠道，這其中的風(fēng)險積累也值得重視。3.3.金融資源的不合理配置所隱含的風(fēng)險。金融資源根本上是通過金融中介機構(gòu)的間接融資渠道和資本市場的直接融資渠道配置的。就我國目前間接金融配置看，金融機構(gòu)對非國有經(jīng)濟的支持不夠，而非國有經(jīng)濟已成為我國經(jīng)濟增長與促進就業(yè)的重要支撐，非國有經(jīng)濟對GDPGDP 增長的奉獻率已超過 63%63%但直接金融資源配置卻并未適應(yīng)這種國民經(jīng)濟格局的變化， 銀行信貸政策根本沒有考慮個體私營企業(yè)的需求，按19971997 年底的余額 計算，全部金融機構(gòu)對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款占各項貸款總額6.75%6.75%對三