關(guān)于加強虧損上市公司盈余管理治理的對策建議

1、關(guān)于加強虧損上市公司盈余管理治理的對策建議 ( 作者：傅磊發(fā)表時間：2014年11月 ) 論文提要:在發(fā)布了一系列新制度后，虧損上市公司的盈余管理仍然存在。對上市公司，特別是對虧損上市公司盈余管理的治理，需采取多種措施，其中建立和完善高質(zhì)量的會計準則，加強和改善證券監(jiān)管部門監(jiān)督，加重注冊會計師的審計責任，都是非常有效的措施。論文盈余管理是我國上市公司普遍存在的問題，引起了極大的關(guān)注，而虧損上市公司的盈余管理又是大家更為關(guān)注的重點。近幾年來，我國實行了一系列關(guān)于上市公司管制的新規(guī)定，其意義之一在于抑制上市公司的盈余管理。例如虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)重新明確了證券市場有進有出

2、的制度安排;新企業(yè)會計制度規(guī)定對企業(yè)通過關(guān)聯(lián)方交易、債務(wù)重組等非正常經(jīng)營活動中產(chǎn)生的收益應(yīng)確認為資本公積，而不計入利潤，抑制了利用債務(wù)重組、關(guān)聯(lián)交易等來增加利潤的盈余管理行為;將發(fā)審制度改為核準制，減少了關(guān)聯(lián)方對虧損上市公司的支持，也減少了盈余管理的途徑，等等。諸項新規(guī)定頒布后，虧損上市公司的盈余管理是否得到有效治理，如果虧損上市公司仍然存在盈余管理，還需要采取什么有力的措施?，F(xiàn)對此進行探討。 說明虧損上市公司盈余管理是否得到有效治理的最好辦法，是對這些公司進行實證分析。研究的結(jié)果證實:1.虧損上市公司在首次虧損的前一會計年度，會利用應(yīng)計項目做出調(diào)高收益的會計處理;2，虧損上市公司為了避免出現(xiàn)

3、幾年連續(xù)虧損，往往在不得不報虧時，采取盈余管理手段操縱可操控應(yīng)計利潤調(diào)減收益的會計處理，以提高以后年度盈利的可能性;3.虧損上市公司在扭虧年度會采用應(yīng)計項目做出調(diào)增會計收益的手法，以避免連續(xù)虧損。 在實行了諸多相關(guān)新規(guī)定后虧損上市公司仍存在盈余管理行為，其原因是多方面的。我們認為應(yīng)從以下幾方面采取措施，加強管理，以防止虧損上市公司盈余管理行為的蔓延。 一、建立和完善高質(zhì).的會計準則 企業(yè)管理層往往利用會計準則提供給他們的選擇機會進行盈余管理，所以各國對盈余管理的研究都追根至會計準則本身。高質(zhì)量會計準則的建立和完善不可能一墩而就，需不斷對會計準則做改進，當前特別應(yīng)當做好以下工作: (一)突出會計

4、信息的可靠性原則 提高會計信息可靠性是我國現(xiàn)階段會計準則制訂的首要目標。相關(guān)性和可靠性是會計信息的兩大質(zhì)量特征，兩者都很重要，但相比而言可靠性是我國目前所應(yīng)首先追求的;如果相關(guān)性和可靠性發(fā)生沖突，應(yīng)當把可靠性放在第一位。這一點需要在會計準則和會計制度中有更充分的體現(xiàn)，并有必要在相當?shù)囊欢螘r間內(nèi)堅持這一原則。 (二)建立會計準則評估制度 1997年美國公開對已頒布并仍生效的會計準則試行評估。這啟發(fā)我們:會計準則質(zhì)量的高低是需要評估的。建議會計準則委員會同各方專家盡早制訂出我國的準則質(zhì)量評估制度，定期對已頒布生效的準則進行評估。對評估出的質(zhì)量等級低的準則應(yīng)重點關(guān)注，優(yōu)先修訂。 二、加強證券監(jiān)管部門

5、的監(jiān)督 我國實證研究表明，盈余管理是對證券監(jiān)管部門監(jiān)管的反措施，與證監(jiān)會監(jiān)管措施的不完善有很大關(guān)系。建議證監(jiān)會采取如下監(jiān)管改進: (一)改進企業(yè)上市的審批制度 按照目前的核準制，企業(yè)上市要受到上市額度的限制。企業(yè)為了取得上市資格往往隱瞞情況，粉飾業(yè)績，這為其以后發(fā)生虧損進行盈余管理埋下了禍根。因此，需要改進上市審批制度，做到企業(yè)是否可發(fā)行股票主要取決于投資者對企業(yè)價值及發(fā)展前景的評價，而不是受限于上市額度的限制和行政審批，使任何合規(guī)的績優(yōu)企業(yè)都有公開發(fā)行股票的機會。這樣，市場上會增加更多真正績優(yōu)企業(yè)的供給，一方面可緩解股票市場上的“供需瓶頸”;另一方面可弱化企業(yè)為取得上市資格而在資產(chǎn)和盈利規(guī)模

6、上做手腳的動機，在一定程度上降低其進行盈余管理的可能性。 ( 作者：傅磊發(fā)表時間：2014年11月 ) (二)改進股票摘帽、退市制度 股票發(fā)行、退市等制度是公司盈余管理行為的重要誘因，為此證券市場幾易規(guī)則。但是目前的股票發(fā)行制度和退市機制仍然存在一些問題。公司法中規(guī)定對連續(xù)三年虧損狀況的上市公司要做處理，對三年以下虧損的上市公司沒有處理措施。虧損上市公司往往利用這一點進行盈余管理，如將以后年度才會發(fā)生的費用提前計入當年，造成該年度的巨額虧損，以使后幾年表現(xiàn)盈利。但是，對較長一段時期內(nèi)累計虧損額的操縱就要困難得多。所以建議證券監(jiān)管部門分別制定單年虧損額和累積虧損額監(jiān)管指標，如某一年度虧損額達到注

7、冊資本(資產(chǎn)總額或其他指標)一定比例時或連續(xù)三年累計虧損達到注冊資本(資產(chǎn)總額或其他指標)一定比例時，均予以相應(yīng)處理;達到某一更大比例予以停牌整頓;等等。 此外，還應(yīng)使退市標準等更為全面，改變目前的單一指標限制，從只衡量公司的盈利狀況轉(zhuǎn)為全面注重公司的質(zhì)量以及市場價值評價。比如，將公司資不抵債、難以清償?shù)狡诘膫鶆?wù)，生產(chǎn)經(jīng)營活動處于嚴重的非正常狀態(tài)，也作為退市的標準等。 (三)加強對虧損上市公司信息披露的管理 虧損上市公司進行盈余管理，其信息披露往往含混其詞，甚至不予披露，以迷惑投資者及監(jiān)管部門。建議證券監(jiān)管部門從以下幾方面完善我國上市公司的信息披露制度: 1.擴大信息披露的內(nèi)容。如增加披露上市

8、公司管理層與注冊會計師對會計政策的選擇等事項的討論和獨立董事對財務(wù)報告的意見等，以降低市場的信息不對稱程度。 2.建立對信息披露質(zhì)量的評估制度。相關(guān)制度中早已明確了上市公司應(yīng)當如何披露財務(wù)報告，但是很多公司并未嚴格執(zhí)行有關(guān)規(guī)定，對應(yīng)當披露的情況要么含混不清，要么避重就輕，甚至根本不披露。對此，證券監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立對信息披露質(zhì)量的評估制度，并對發(fā)現(xiàn)的問題及時研究原因所在，分析信息披露制度是否存在缺陷或公司有意違反規(guī)定，然后有針對性地改進披露制度和對不遵守信息披露規(guī)定的上市公司予以一定的處罰。 三、加重注冊會計師的審計責任 虧損上市公司肆意操縱盈余，與注冊會計師的放任等關(guān)系極大，注冊會計師甚至充當虧損上市公司盈余操縱的合作者，因此必須加強對注冊會計師這方面的責任管理。其中最有效的措施就是對不負責任、放任公司粉飾財務(wù)報告或協(xié)助公司操縱盈余的注冊會計師予以重懲，讓他們在經(jīng)濟、聲譽和資格上受到損失，使他們感覺到相應(yīng)的責任和壓力。 以上提出的幾點對策建議，只是治理虧損上市公司盈余管理所需要采取的措施中的一部分。除此之外