關(guān)于加強(qiáng)虧損上市公司盈余管理治理的對(duì)策建議

1、關(guān)于加強(qiáng)虧損上市公司盈余管理治理的對(duì)策建議 ( 作者：傅磊發(fā)表時(shí)間：2014年11月 ) 論文提要:在發(fā)布了一系列新制度后，虧損上市公司的盈余管理仍然存在。對(duì)上市公司，特別是對(duì)虧損上市公司盈余管理的治理，需采取多種措施，其中建立和完善高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，加強(qiáng)和改善證券監(jiān)管部門監(jiān)督，加重注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)責(zé)任，都是非常有效的措施。論文盈余管理是我國(guó)上市公司普遍存在的問題，引起了極大的關(guān)注，而虧損上市公司的盈余管理又是大家更為關(guān)注的重點(diǎn)。近幾年來，我國(guó)實(shí)行了一系列關(guān)于上市公司管制的新規(guī)定，其意義之一在于抑制上市公司的盈余管理。例如虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法(修訂)重新明確了證券市場(chǎng)有進(jìn)有出

2、的制度安排;新企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定對(duì)企業(yè)通過關(guān)聯(lián)方交易、債務(wù)重組等非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的收益應(yīng)確認(rèn)為資本公積，而不計(jì)入利潤(rùn)，抑制了利用債務(wù)重組、關(guān)聯(lián)交易等來增加利潤(rùn)的盈余管理行為;將發(fā)審制度改為核準(zhǔn)制，減少了關(guān)聯(lián)方對(duì)虧損上市公司的支持，也減少了盈余管理的途徑，等等。諸項(xiàng)新規(guī)定頒布后，虧損上市公司的盈余管理是否得到有效治理，如果虧損上市公司仍然存在盈余管理，還需要采取什么有力的措施?，F(xiàn)對(duì)此進(jìn)行探討。 說明虧損上市公司盈余管理是否得到有效治理的最好辦法，是對(duì)這些公司進(jìn)行實(shí)證分析。研究的結(jié)果證實(shí):1.虧損上市公司在首次虧損的前一會(huì)計(jì)年度，會(huì)利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目做出調(diào)高收益的會(huì)計(jì)處理;2，虧損上市公司為了避免出現(xiàn)

3、幾年連續(xù)虧損，往往在不得不報(bào)虧時(shí)，采取盈余管理手段操縱可操控應(yīng)計(jì)利潤(rùn)調(diào)減收益的會(huì)計(jì)處理，以提高以后年度盈利的可能性;3.虧損上市公司在扭虧年度會(huì)采用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目做出調(diào)增會(huì)計(jì)收益的手法，以避免連續(xù)虧損。 在實(shí)行了諸多相關(guān)新規(guī)定后虧損上市公司仍存在盈余管理行為，其原因是多方面的。我們認(rèn)為應(yīng)從以下幾方面采取措施，加強(qiáng)管理，以防止虧損上市公司盈余管理行為的蔓延。 一、建立和完善高質(zhì).的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 企業(yè)管理層往往利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提供給他們的選擇機(jī)會(huì)進(jìn)行盈余管理，所以各國(guó)對(duì)盈余管理的研究都追根至?xí)?jì)準(zhǔn)則本身。高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建立和完善不可能一墩而就，需不斷對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做改進(jìn)，當(dāng)前特別應(yīng)當(dāng)做好以下工作: (一)突出會(huì)計(jì)

4、信息的可靠性原則 提高會(huì)計(jì)信息可靠性是我國(guó)現(xiàn)階段會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂的首要目標(biāo)。相關(guān)性和可靠性是會(huì)計(jì)信息的兩大質(zhì)量特征，兩者都很重要，但相比而言可靠性是我國(guó)目前所應(yīng)首先追求的;如果相關(guān)性和可靠性發(fā)生沖突，應(yīng)當(dāng)把可靠性放在第一位。這一點(diǎn)需要在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度中有更充分的體現(xiàn)，并有必要在相當(dāng)?shù)囊欢螘r(shí)間內(nèi)堅(jiān)持這一原則。 (二)建立會(huì)計(jì)準(zhǔn)則評(píng)估制度 1997年美國(guó)公開對(duì)已頒布并仍生效的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則試行評(píng)估。這啟發(fā)我們:會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量的高低是需要評(píng)估的。建議會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)同各方專家盡早制訂出我國(guó)的準(zhǔn)則質(zhì)量評(píng)估制度，定期對(duì)已頒布生效的準(zhǔn)則進(jìn)行評(píng)估。對(duì)評(píng)估出的質(zhì)量等級(jí)低的準(zhǔn)則應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，優(yōu)先修訂。 二、加強(qiáng)證券監(jiān)管部門

5、的監(jiān)督 我國(guó)實(shí)證研究表明，盈余管理是對(duì)證券監(jiān)管部門監(jiān)管的反措施，與證監(jiān)會(huì)監(jiān)管措施的不完善有很大關(guān)系。建議證監(jiān)會(huì)采取如下監(jiān)管改進(jìn): (一)改進(jìn)企業(yè)上市的審批制度 按照目前的核準(zhǔn)制，企業(yè)上市要受到上市額度的限制。企業(yè)為了取得上市資格往往隱瞞情況，粉飾業(yè)績(jī)，這為其以后發(fā)生虧損進(jìn)行盈余管理埋下了禍根。因此，需要改進(jìn)上市審批制度，做到企業(yè)是否可發(fā)行股票主要取決于投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值及發(fā)展前景的評(píng)價(jià)，而不是受限于上市額度的限制和行政審批，使任何合規(guī)的績(jī)優(yōu)企業(yè)都有公開發(fā)行股票的機(jī)會(huì)。這樣，市場(chǎng)上會(huì)增加更多真正績(jī)優(yōu)企業(yè)的供給，一方面可緩解股票市場(chǎng)上的“供需瓶頸”;另一方面可弱化企業(yè)為取得上市資格而在資產(chǎn)和盈利規(guī)模

6、上做手腳的動(dòng)機(jī)，在一定程度上降低其進(jìn)行盈余管理的可能性。 ( 作者：傅磊發(fā)表時(shí)間：2014年11月 ) (二)改進(jìn)股票摘帽、退市制度 股票發(fā)行、退市等制度是公司盈余管理行為的重要誘因，為此證券市場(chǎng)幾易規(guī)則。但是目前的股票發(fā)行制度和退市機(jī)制仍然存在一些問題。公司法中規(guī)定對(duì)連續(xù)三年虧損狀況的上市公司要做處理，對(duì)三年以下虧損的上市公司沒有處理措施。虧損上市公司往往利用這一點(diǎn)進(jìn)行盈余管理，如將以后年度才會(huì)發(fā)生的費(fèi)用提前計(jì)入當(dāng)年，造成該年度的巨額虧損，以使后幾年表現(xiàn)盈利。但是，對(duì)較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)累計(jì)虧損額的操縱就要困難得多。所以建議證券監(jiān)管部門分別制定單年虧損額和累積虧損額監(jiān)管指標(biāo)，如某一年度虧損額達(dá)到注

7、冊(cè)資本(資產(chǎn)總額或其他指標(biāo))一定比例時(shí)或連續(xù)三年累計(jì)虧損達(dá)到注冊(cè)資本(資產(chǎn)總額或其他指標(biāo))一定比例時(shí)，均予以相應(yīng)處理;達(dá)到某一更大比例予以停牌整頓;等等。 此外，還應(yīng)使退市標(biāo)準(zhǔn)等更為全面，改變目前的單一指標(biāo)限制，從只衡量公司的盈利狀況轉(zhuǎn)為全面注重公司的質(zhì)量以及市場(chǎng)價(jià)值評(píng)價(jià)。比如，將公司資不抵債、難以清償?shù)狡诘膫鶆?wù)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)處于嚴(yán)重的非正常狀態(tài)，也作為退市的標(biāo)準(zhǔn)等。 (三)加強(qiáng)對(duì)虧損上市公司信息披露的管理 虧損上市公司進(jìn)行盈余管理，其信息披露往往含混其詞，甚至不予披露，以迷惑投資者及監(jiān)管部門。建議證券監(jiān)管部門從以下幾方面完善我國(guó)上市公司的信息披露制度: 1.擴(kuò)大信息披露的內(nèi)容。如增加披露上市

8、公司管理層與注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇等事項(xiàng)的討論和獨(dú)立董事對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的意見等，以降低市場(chǎng)的信息不對(duì)稱程度。 2.建立對(duì)信息披露質(zhì)量的評(píng)估制度。相關(guān)制度中早已明確了上市公司應(yīng)當(dāng)如何披露財(cái)務(wù)報(bào)告，但是很多公司并未嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)規(guī)定，對(duì)應(yīng)當(dāng)披露的情況要么含混不清，要么避重就輕，甚至根本不披露。對(duì)此，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立對(duì)信息披露質(zhì)量的評(píng)估制度，并對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)研究原因所在，分析信息披露制度是否存在缺陷或公司有意違反規(guī)定，然后有針對(duì)性地改進(jìn)披露制度和對(duì)不遵守信息披露規(guī)定的上市公司予以一定的處罰。 三、加重注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)責(zé)任 虧損上市公司肆意操縱盈余，與注冊(cè)會(huì)計(jì)師的放任等關(guān)系極大，注冊(cè)會(huì)計(jì)師甚至充當(dāng)虧損上市公司盈余操縱的合作者，因此必須加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師這方面的責(zé)任管理。其中最有效的措施就是對(duì)不負(fù)責(zé)任、放任公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告或協(xié)助公司操縱盈余的注冊(cè)會(huì)計(jì)師予以重懲，讓他們?cè)诮?jīng)濟(jì)、聲譽(yù)和資格上受到損失，使他們感覺到相應(yīng)的責(zé)任和壓力。 以上提出的幾點(diǎn)對(duì)策建議，只是治理虧損上市公司盈余管理所需要采取的措施中的一部分。除此之外