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1、3. 3. 形態(tài)理論形態(tài)理論 形態(tài)理論是指通過研究股價所走過的軌跡或股價所形形態(tài)理論是指通過研究股價所走過的軌跡或股價所形成的形態(tài)，分析和挖掘曲線形態(tài)反映的一些多空雙方成的形態(tài)，分析和挖掘曲線形態(tài)反映的一些多空雙方力量的對比結果，發(fā)現(xiàn)股價正在進行的行動方向，進力量的對比結果，發(fā)現(xiàn)股價正在進行的行動方向，進而指導我們行動的技術分析方法。而指導我們行動的技術分析方法。 股價移動的規(guī)律：持續(xù)整理、保持平衡股價移動的規(guī)律：持續(xù)整理、保持平衡-打破平衡打破平衡-新的平衡新的平衡-再打破平衡再打破平衡-再尋找新的平衡再尋找新的平衡- 形態(tài)的分類：形態(tài)的分類： 反轉突破形態(tài)：頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧

2、反轉突破形態(tài)：頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及頂（底）形態(tài)、喇叭形以及V形等。形等。 持續(xù)整理形態(tài)：三角形、矩形、旗形、楔形持續(xù)整理形態(tài)：三角形、矩形、旗形、楔形3.3.形態(tài)理論形態(tài)理論 3.1 3.1 雙重頂與雙重底雙重頂與雙重底 3.2 3.2 頭肩頂與頭肩底頭肩頂與頭肩底 3.3 3.3 圓形頂與圓形底圓形頂與圓形底 3.4 3.4 型型 3.5 3.5 喇叭型喇叭型 3.6 3.6 三角形三角形 3.7 3.7 矩形（箱形）矩形（箱形） 3.8 3.8 旗形（平行四邊形）旗形（平行四邊形） 3.9 3.9 楔形楔形3.1 3.1 雙重頂與雙重底雙重頂與雙重底3.

3、1.1 3.1.1 雙重頂雙重頂 1、形態(tài)：、形態(tài)：M 頭，兩個高點，前低后高，頭，兩個高點，前低后高，3% 2、成交量：兩個高點成交量都很大，第二個高點量小、成交量：兩個高點成交量都很大，第二個高點量小一些，市場的購買力量已在轉弱。一些，市場的購買力量已在轉弱。 3、反轉信號：見頂信號，賣出信號。、反轉信號：見頂信號，賣出信號。 4、買賣點：當雙頭形態(tài)頸線被跌破，就是一個可靠的、買賣點：當雙頭形態(tài)頸線被跌破，就是一個可靠的出貨訊號，即賣點。出貨訊號，即賣點。 5、反抽確認：只要反抽不高于頸線，形態(tài)依然有效。、反抽確認：只要反抽不高于頸線，形態(tài)依然有效。雙頭反抽的高點稱為逃命點。雙頭反抽的高點

4、稱為逃命點。 6、量價配合：雙頭向下跌破頸線時，不須成交量的上、量價配合：雙頭向下跌破頸線時，不須成交量的上升也應該信賴，往往無量陰跌，放量急跌。升也應該信賴，往往無量陰跌，放量急跌。 7、升跌量度：突破頸線后下跌的量度大于或等于雙重、升跌量度：突破頸線后下跌的量度大于或等于雙重頂形態(tài)的高度。頂形態(tài)的高度。 3.1.2 3.1.2 雙重底雙重底 1、形態(tài)：、形態(tài)：W 底，兩個低點，前低后高底，兩個低點，前低后高 2、成交量：第二個地點的量比較低沉、成交量：第二個地點的量比較低沉 3、反轉信號：見底信號，買進信號。、反轉信號：見底信號，買進信號。 4、買賣點：當雙底形態(tài)的頸線被沖破，則是一、買賣

5、點：當雙底形態(tài)的頸線被沖破，則是一個入貨的訊號，即買點。個入貨的訊號，即買點。 5、反抽確認：雙底只要反抽不低于頸線，形態(tài)、反抽確認：雙底只要反抽不低于頸線，形態(tài)依然有效。雙底反抽的低點稱為補倉點。依然有效。雙底反抽的低點稱為補倉點。 6、量價配合：雙底向上突破頸線時，必須得到、量價配合：雙底向上突破頸線時，必須得到成交量有效的配合方可確認。成交量有效的配合方可確認。 7、升跌量度：突破頸線后上升的量度大于或等、升跌量度：突破頸線后上升的量度大于或等于雙重底形態(tài)的高度。于雙重底形態(tài)的高度。 3.2 3.2 頭肩頂與頭肩底頭肩頂與頭肩底3.2.1 3.2.1 頭肩頂頭肩頂 1、形態(tài)：呈現(xiàn)三個明顯

6、的高峰，其中位于中間的一個、形態(tài)：呈現(xiàn)三個明顯的高峰，其中位于中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。高峰較其他兩個高峰的高點略高。 2、成交量：從左到右則出現(xiàn)梯級型的下降，即左肩最、成交量：從左到右則出現(xiàn)梯級型的下降，即左肩最大，頭部次之，而右肩最少。大，頭部次之，而右肩最少。 3、反轉信號：通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)，見頂信號，、反轉信號：通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)，見頂信號，賣出信號。賣出信號。 4、買賣點：頭肩頂頸線被擊破時，就是一個真正的沽、買賣點：頭肩頂頸線被擊破時，就是一個真正的沽出訊號，即賣點。出訊號，即賣點。 5、反抽確認：暫時回升應該不超越頸線水平。此時的、反抽確認：暫時回升應該不

7、超越頸線水平。此時的高點稱為逃命點。高點稱為逃命點。 6、量價配合：當跌破頸線時，不需要成交量的配合即、量價配合：當跌破頸線時，不需要成交量的配合即可確認突破有效，無量陰跌，放量急跌。可確認突破有效，無量陰跌，放量急跌。 7、升跌量度：突破頸線后下跌的量度大于或等于頭肩、升跌量度：突破頸線后下跌的量度大于或等于頭肩頂形態(tài)的高度。頂形態(tài)的高度。 3.2.2 3.2.2 頭肩底頭肩底1、形態(tài)：呈現(xiàn)三個明顯的低谷，其中位于中間的一個低谷較其他、形態(tài)：呈現(xiàn)三個明顯的低谷，其中位于中間的一個低谷較其他兩個低谷的低點略低。兩個低谷的低點略低。 2、成交量：從左到右則出現(xiàn)梯級型的增加，即左肩最少，頭部較、成

8、交量：從左到右則出現(xiàn)梯級型的增加，即左肩最少，頭部較大，而右肩最多。大，而右肩最多。 3、反轉信號：通常會在熊市的盡頭出現(xiàn)，是見底信號，買進信號。、反轉信號：通常會在熊市的盡頭出現(xiàn)，是見底信號，買進信號。 4、買賣點：當頭肩底頸線擊破時，就是一個真正的買進訊號，即、買賣點：當頭肩底頸線擊破時，就是一個真正的買進訊號，即買點。買點。 5、反抽確認：在升破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回跌，但回跌不、反抽確認：在升破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回跌，但回跌不應低于頸線。應低于頸線。 此時的低點稱為補倉點。此時的低點稱為補倉點。 6、量價配合：當頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，、量價配合：當頸線阻力

9、突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個徦的突破。否則這可能是一個徦的突破。 7、升跌量度：突破頸線后上升的量度大于或等于頭肩底形態(tài)的高、升跌量度：突破頸線后上升的量度大于或等于頭肩底形態(tài)的高度。度。 3.3 3.3 圓形頂與圓形底圓形頂與圓形底3.3.1 3.3.1 圓形頂圓形頂1、形態(tài)：股價呈弧形上升，即雖不斷升高，但每一個高點亦高不、形態(tài)：股價呈弧形上升，即雖不斷升高，但每一個高點亦高不了多少就回頭，先是新高點較前點高，后是回升點略低于前高點，了多少就回頭，先是新高點較前點高，后是回升點略低于前高點，這樣把短期高點連接起來，就形成一圓形頂。這樣把短期高點連接起來，就形成一圓形頂

10、。 2、成交量：兩頭多，中間少，也是一個圓形狀。越靠近頂部成交、成交量：兩頭多，中間少，也是一個圓形狀。越靠近頂部成交量越少，到達頂部時成交量最少。量越少，到達頂部時成交量最少。3、反轉信號：是見頂信號，賣出信號。、反轉信號：是見頂信號，賣出信號。 4、買賣點：股價由不明顯下跌轉為急跌時，說明一個大熊市即將、買賣點：股價由不明顯下跌轉為急跌時，說明一個大熊市即將來臨，投資者應在形成圓形頂前離市來臨，投資者應在形成圓形頂前離市 。5、反抽確認：有時會形成碗柄，但很快會突破繼續(xù)下跌。、反抽確認：有時會形成碗柄，但很快會突破繼續(xù)下跌。6、量價配合：圓形頂形成，股價向下突破后的一段，成交量相當、量價配

11、合：圓形頂形成，股價向下突破后的一段，成交量相當大。大。 7、升跌量度：行情多具有爆發(fā)性，反轉深度和高度不可測。、升跌量度：行情多具有爆發(fā)性，反轉深度和高度不可測。 3.3.2 3.3.2 圓形底圓形底1、形態(tài)：股價呈弧形下跌。即股價雖不斷下降，但每一個低點亦、形態(tài)：股價呈弧形下跌。即股價雖不斷下降，但每一個低點亦低不了多少就回頭，先是新低點較前點低，后是新低點略高于前低不了多少就回頭，先是新低點較前點低，后是新低點略高于前低點，這樣把短期低點連接起來，就形成一圓形底。低點，這樣把短期低點連接起來，就形成一圓形底。 2、成交量：兩頭多，中間少，也是一個圓形狀。越靠近底部成交、成交量：兩頭多，中

12、間少，也是一個圓形狀。越靠近底部成交量越少，到達底部時成交量最少。量越少，到達底部時成交量最少。3、反轉信號：是見底信號，買進信號。、反轉信號：是見底信號，買進信號。 4、買賣點：股價由不明顯上升轉為急升時，說明一個大牛市即將、買賣點：股價由不明顯上升轉為急升時，說明一個大牛市即將來臨，投資者應在投資者可以在圓形底升勢轉急之初追入來臨，投資者應在投資者可以在圓形底升勢轉急之初追入 。5、反抽確認：有時會形成碗柄，但很快會突破繼續(xù)上升。、反抽確認：有時會形成碗柄，但很快會突破繼續(xù)上升。6、量價配合：圓形底形成，股價向上突破后的一段，成交量相當、量價配合：圓形底形成，股價向上突破后的一段，成交量相

13、當大。大。 7、升跌量度：行情多具有爆發(fā)性，反轉深度和高度不可測。、升跌量度：行情多具有爆發(fā)性，反轉深度和高度不可測。 3.4 3.4 型型3.4 3.4 型型 1、 v形走勢是一種很難預測的反轉形態(tài)，它往形走勢是一種很難預測的反轉形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中。無論往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中。無論V形頂還是形頂還是V形底的出現(xiàn)，都沒有一個明顯的形成過程，這形底的出現(xiàn)，都沒有一個明顯的形成過程，這一點同其他反轉形態(tài)有較大的區(qū)別，因此往往一點同其他反轉形態(tài)有較大的區(qū)別，因此往往讓投資者感到突如其來甚至難以置信。讓投資者感到突如其來甚至難以置信。 2、V形走勢與一般反轉形態(tài)迥然不同，它沒有形

14、走勢與一般反轉形態(tài)迥然不同，它沒有中間那一段過渡性的橫盤過程，其關鍵轉向過中間那一段過渡性的橫盤過程，其關鍵轉向過程僅程僅2-3個交易日，有時甚至在個交易日，有時甚至在1個交易日內完個交易日內完成整個轉向過程。成整個轉向過程。 3、 V形走勢的一個重要特征是在轉勢點必須有形走勢的一個重要特征是在轉勢點必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。形。若沒有大成交量則若沒有大成交量則V形走勢不宜信賴。形走勢不宜信賴。3.5 3.5 喇叭型喇叭型3.5 3.5 喇叭型喇叭型1、形態(tài)：股價經過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌，、形態(tài)：股價經過一段時間的

15、上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高點越來越高，下跌的低點亦越來越低。如果我們把上下上升的高點越來越高，下跌的低點亦越來越低。如果我們把上下的高點和低點分別連接起來，便是喇叭形。一個標準的喇叭形態(tài)的高點和低點分別連接起來，便是喇叭形。一個標準的喇叭形態(tài)應該有三個高點，兩個低點。應該有三個高點，兩個低點。 2、成交量：保持著高而且不規(guī)則的成交量。、成交量：保持著高而且不規(guī)則的成交量。3、反轉信號：大多出現(xiàn)在頂部，是一種較可靠的看跌形態(tài)。、反轉信號：大多出現(xiàn)在頂部，是一種較可靠的看跌形態(tài)。 4、買賣點：應該在第三峰、買賣點：應該在第三峰(圖中的圖中的5)調頭向下時就拋出手中的股調頭向下時就拋出手

16、中的股票票 ，稱為賣點。，稱為賣點。5、反抽確認：股價在喇叭形之后的下調過程中，肯定會遇到反撲，、反抽確認：股價在喇叭形之后的下調過程中，肯定會遇到反撲，而且反撲的力度會相當大，這是喇叭形的特殊性。但是，只要反而且反撲的力度會相當大，這是喇叭形的特殊性。但是，只要反撲高度不超過下跌高度的一半撲高度不超過下跌高度的一半(圖中的圖中的7)，股價下跌的勢頭還是應，股價下跌的勢頭還是應該繼續(xù)的。該繼續(xù)的。6、量價配合：不需要成交量的配合，無量陰跌，放量急跌。、量價配合：不需要成交量的配合，無量陰跌，放量急跌。 7、升跌量度：跌幅是不可量度的，一般說來，跌幅都會很大。、升跌量度：跌幅是不可量度的，一般說

17、來，跌幅都會很大。3.6 3.6 三角形三角形 所謂整理是指股價經過一段時間的快速所謂整理是指股價經過一段時間的快速變動后，即不再前進而在一定區(qū)域內上變動后，即不再前進而在一定區(qū)域內上下窄幅變動，等時機成熟后再繼續(xù)以往下窄幅變動，等時機成熟后再繼續(xù)以往的走勢。這種顯示以往走勢的型態(tài)稱之的走勢。這種顯示以往走勢的型態(tài)稱之為整理型態(tài)。為整理型態(tài)。 三角形整理形態(tài)包括上升三角形、下降三角形整理形態(tài)包括上升三角形、下降三角形、對稱三角形（收斂三角形）。三角形、對稱三角形（收斂三角形）。3.6.1 上升三角形3.6.1 上升三角形-上升中繼型態(tài)上升中繼型態(tài) 1、形態(tài)：由一系列的價格變動所組成，回檔的低點

18、不、形態(tài)：由一系列的價格變動所組成，回檔的低點不斷抬高，上升的高點基本處于同一水平位置，最后股斷抬高，上升的高點基本處于同一水平位置，最后股價穿過阻力線向上突破。該形態(tài)一般在漲勢中出現(xiàn)。價穿過阻力線向上突破。該形態(tài)一般在漲勢中出現(xiàn)。 2、成交量：因愈來愈小幅度的股價變動而遞減、成交量：因愈來愈小幅度的股價變動而遞減 3、買賣信號：屬于上升中繼型態(tài)，即股價經整理后會、買賣信號：屬于上升中繼型態(tài)，即股價經整理后會繼續(xù)原來的趨勢，是買進信號。繼續(xù)原來的趨勢，是買進信號。 4、買賣點：股價向上突破阻力線時是重要的買點、買賣點：股價向上突破阻力線時是重要的買點 。 5、反抽確認：股價向上突破后通常有回抽

19、，在高點連、反抽確認：股價向上突破后通常有回抽，在高點連線處遇到支撐，從而確認向上突破有效。回抽時的低線處遇到支撐，從而確認向上突破有效?；爻闀r的低點為補倉點。點為補倉點。 6、量價配合：當股價向上突破阻力線時，成交量須有、量價配合：當股價向上突破阻力線時，成交量須有效放大。效放大。 7、升跌量度：突破后的最小升幅大于或者等于形態(tài)的、升跌量度：突破后的最小升幅大于或者等于形態(tài)的高度，高度，AB連線的長度為上升三角形的高度。連線的長度為上升三角形的高度。3.6.2 下降三角形3.6.2 下降三角形-下降中繼形態(tài)1、形態(tài)：下降三角形由一系列的價格變動所組成，反彈的高點不、形態(tài)：下降三角形由一系列的

20、價格變動所組成，反彈的高點不斷降低，回落的低點基本處于同一水平位置，最后股價穿過支撐斷降低，回落的低點基本處于同一水平位置，最后股價穿過支撐線向下突破。該形態(tài)一般在跌勢中出現(xiàn)。線向下突破。該形態(tài)一般在跌勢中出現(xiàn)。 2、成交量：因愈來愈小幅度的股價變動而遞減、成交量：因愈來愈小幅度的股價變動而遞減 。3、買賣信號：下降三角形屬于下降中繼型態(tài)，即股價經整理后會、買賣信號：下降三角形屬于下降中繼型態(tài)，即股價經整理后會繼續(xù)原來的趨勢，是賣出信號。繼續(xù)原來的趨勢，是賣出信號。 4、買賣點：股價向下突破支撐線時是重要的賣點。、買賣點：股價向下突破支撐線時是重要的賣點。 5、反抽確認：股價向下突破后通常有反

21、抽，在低點連線處遇阻回、反抽確認：股價向下突破后通常有反抽，在低點連線處遇阻回落，從而確認向下突破有效。反抽時的高點為逃命點。落，從而確認向下突破有效。反抽時的高點為逃命點。 6、量價配合：當股價向下突破支撐線時，不一定要成交量的配合。、量價配合：當股價向下突破支撐線時，不一定要成交量的配合。7、升跌量度：最小跌幅大于或者等于形態(tài)的高度，、升跌量度：最小跌幅大于或者等于形態(tài)的高度，AB連線的長連線的長度為下降三角形的高度。度為下降三角形的高度。3.6.3 3.6.3 對稱三角形對稱三角形3.6.3 3.6.3 對稱三角形對稱三角形-上升或下跌中繼形態(tài)上升或下跌中繼形態(tài)1 1、形態(tài)：股價在運動中

22、，高點越來越高，低點越來越低，把短期、形態(tài)：股價在運動中，高點越來越高，低點越來越低，把短期高點和低點，分別以直線連接起來，就可以形成對稱三角形。該形高點和低點，分別以直線連接起來，就可以形成對稱三角形。該形態(tài)可在跌勢或漲勢中出現(xiàn)。態(tài)可在跌勢或漲勢中出現(xiàn)。 2 2、成交量：因愈來愈小幅度的股價變動而遞減、成交量：因愈來愈小幅度的股價變動而遞減 。3 3、買賣信號及買賣點：股價朝其中一方明顯突破后，才可以采取、買賣信號及買賣點：股價朝其中一方明顯突破后，才可以采取相應的買賣行動。如果股價往上沖破阻力（必須得到大成交量的配相應的買賣行動。如果股價往上沖破阻力（必須得到大成交量的配合），就是一個短期

23、買入訊號；反之若是往下跌破（在低成交量之合），就是一個短期買入訊號；反之若是往下跌破（在低成交量之下跌破），便是一個短期沽出訊號。下跌破），便是一個短期沽出訊號。4 4、反抽確認：往往有反抽，但達不到三角形的上邊或下邊。、反抽確認：往往有反抽，但達不到三角形的上邊或下邊。5 5、量價配合：當股價突破三角形時，成交量隨之變大。、量價配合：當股價突破三角形時，成交量隨之變大。 6 6、升跌量度：突破后升跌的量度大于或等于形態(tài)的高度。、升跌量度：突破后升跌的量度大于或等于形態(tài)的高度。3.7 3.7 矩形（箱形）矩形（箱形）3.7 3.7 矩形（箱形）矩形（箱形） -持續(xù)整理形態(tài) 1、形態(tài)：股票價格在

24、兩條橫著的水平直線之間上下波、形態(tài)：股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，作橫向延伸的運動。動，作橫向延伸的運動。 2、成交量：形態(tài)形成過程中，成交量減少，市場趨于、成交量：形態(tài)形成過程中，成交量減少，市場趨于平淡。平淡。 3、買賣信號：經過一段矩形整理后，會繼續(xù)原來的趨、買賣信號：經過一段矩形整理后，會繼續(xù)原來的趨勢勢 。升勢中是買進信號，跌勢中是賣出信號。升勢中是買進信號，跌勢中是賣出信號。 4、買賣點：突破箱頂或箱底時是買賣點。、買賣點：突破箱頂或箱底時是買賣點。 5、反抽確認：矩形的突破也有一個確認的問題。、反抽確認：矩形的突破也有一個確認的問題。 6、量價配合：當股價向上突破時，

25、必須有大成交量的、量價配合：當股價向上突破時，必須有大成交量的配合方可確認，而向下突破則不必有成交量增加配合方可確認，而向下突破則不必有成交量增加 。 7、升跌量度：當矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩、升跌量度：當矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度形本身寬度 。3.8 3.8 旗形（平行四邊形）旗形（平行四邊形）3.8.1 3.8.1 上升旗形上升旗形1、形態(tài)：上升旗形是指股價經過一次下跌后產生強烈技術性反彈，、形態(tài)：上升旗形是指股價經過一次下跌后產生強烈技術性反彈，價格升至一定水平后又掉頭下落，在總體上形成一浪高于一浪的價格升至一定水平后又掉頭下落，在總體上形成一浪高于一浪的勢頭。如

26、果把短期高點、低點相連，則形成向上傾斜的平行四邊勢頭。如果把短期高點、低點相連，則形成向上傾斜的平行四邊形。形。 2、成交量：在旗形的形成過程中成交量從左向右逐漸減少。、成交量：在旗形的形成過程中成交量從左向右逐漸減少。3、買賣信號：下跌中繼形態(tài)，是賣出信號。、買賣信號：下跌中繼形態(tài)，是賣出信號。4、買賣點：當股價突破旗形下邊時是賣點。、買賣點：當股價突破旗形下邊時是賣點。5、時間要求：旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，保持原來趨、時間要求：旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，保持原來趨勢的能力將下降。經驗告訴我們，持續(xù)時間應該短于勢的能力將下降。經驗告訴我們，持續(xù)時間應該短于3周。周。 6、量

27、價配合：旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。、量價配合：旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。 7、升跌量度：旗形被突破后，股價將至少要走到形態(tài)高度的距離，、升跌量度：旗形被突破后，股價將至少要走到形態(tài)高度的距離，大多數情況是走到旗桿高度的距離。大多數情況是走到旗桿高度的距離。3.8.2 3.8.2 下降旗形下降旗形1、形態(tài)：下降旗形是指股價經過一次上升后產生強烈技術性調整，、形態(tài)：下降旗形是指股價經過一次上升后產生強烈技術性調整，價格跌至一定水平后又掉頭向上，在總體上形成一浪低于一浪的價格跌至一定水平后又掉頭向上，在總體上形成一浪低于一浪的勢頭。如果把短期高點、低點相連，則形成向下傾斜

28、的平行四邊勢頭。如果把短期高點、低點相連，則形成向下傾斜的平行四邊形。形。 2、成交量：在旗形的形成過程中成交量從左向右逐漸減少。、成交量：在旗形的形成過程中成交量從左向右逐漸減少。3、買賣信號：上升中繼形態(tài)，是買進信號。、買賣信號：上升中繼形態(tài)，是買進信號。4、買賣點：當股價突破旗形上邊時為買點。、買賣點：當股價突破旗形上邊時為買點。5、時間要求：旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，保持原來趨、時間要求：旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，保持原來趨勢的能力將下降。經驗告訴我們，持續(xù)時間應該短于勢的能力將下降。經驗告訴我們，持續(xù)時間應該短于3周。周。 6、量價配合：旗形形成之前和被突破之后，成交

29、量都很大。、量價配合：旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。 7、升跌量度：旗形被突破后，股價將至少要走到形態(tài)高度的距離，、升跌量度：旗形被突破后，股價將至少要走到形態(tài)高度的距離，大多數情況是走到旗桿高度的距離。大多數情況是走到旗桿高度的距離。3.9 3.9 楔形楔形3.9.1 3.9.1 上升楔形上升楔形1、形態(tài)：指股價經過一次下跌后產生強烈技術性反彈，價格升至、形態(tài)：指股價經過一次下跌后產生強烈技術性反彈，價格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點比前次高，然后又上升至新高一定水平后又掉頭下落，但回落點比前次高，然后又上升至新高點，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢頭。如果把短期高點，再回

30、落，在總體上形成一浪高于一浪的勢頭。如果把短期高點、低點相連，則形成向上傾斜直線且兩者呈收斂之勢。點、低點相連，則形成向上傾斜直線且兩者呈收斂之勢。 2、成交量：在上升楔形形成過程中，成交量漸次減少。、成交量：在上升楔形形成過程中，成交量漸次減少。 3、買賣信號：上升楔形表示一個技術性反彈漸次減弱的市況，常、買賣信號：上升楔形表示一個技術性反彈漸次減弱的市況，常在跌市中的回升階段出現(xiàn)，顯示股價尚未見底，只是一次跌后技在跌市中的回升階段出現(xiàn)，顯示股價尚未見底，只是一次跌后技術性的反彈。是賣出信號。術性的反彈。是賣出信號。 4、買賣點：當股價突破楔形下邊時是賣點。、買賣點：當股價突破楔形下邊時是賣

31、點。5、反轉信號：上升楔形偶爾也出現(xiàn)在底部而作為反轉形態(tài)。這種、反轉信號：上升楔形偶爾也出現(xiàn)在底部而作為反轉形態(tài)。這種情況一定是發(fā)生在下降趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時候。情況一定是發(fā)生在下降趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時候。 6、量價配合：在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。、量價配合：在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。3.9.2 3.9.2 下降楔形下降楔形1、形態(tài)：指股價經過一次上升后產生強烈技術性調整，價格跌至、形態(tài)：指股價經過一次上升后產生強烈技術性調整，價格跌至一定水平后又掉頭向上，但高點比前次低，然后又下跌至新低點，一定水平后又掉頭向上，但高點比前次低，

32、然后又下跌至新低點，再上升，在總體上形成一浪低于一浪的勢頭。如果把短期高點、再上升，在總體上形成一浪低于一浪的勢頭。如果把短期高點、低點相連，則形成向下傾斜直線且兩者呈收斂之勢。低點相連，則形成向下傾斜直線且兩者呈收斂之勢。 2、成交量：在下降楔形形成過程中，成交量漸次減少。、成交量：在下降楔形形成過程中，成交量漸次減少。 3、買賣信號：下降楔形常出現(xiàn)于中長期升市的回落調整階段。是、買賣信號：下降楔形常出現(xiàn)于中長期升市的回落調整階段。是買進信號。買進信號。 4、買賣點：當股價突破楔形上邊時為買點。、買賣點：當股價突破楔形上邊時為買點。5、反轉信號：下降楔形偶爾也出現(xiàn)在頂部而作為反轉形態(tài)。這種、

33、反轉信號：下降楔形偶爾也出現(xiàn)在頂部而作為反轉形態(tài)。這種情況一定是發(fā)生在上升趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時候。情況一定是發(fā)生在上升趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時候。 6、量價配合：在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。、量價配合：在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。4. 4. 波浪理論波浪理論 4.1 4.1 波浪理論的形成過程波浪理論的形成過程 4.2 4.2 波浪理論的基本思想波浪理論的基本思想 4.3 4.3 波浪理論的主要原理波浪理論的主要原理 4.4 4.4 波浪理論的應用波浪理論的應用 4.5 4.5 波浪理論應注意的問題波浪理論應注意的問題4.1 4.1 波浪

34、理論的形成過程波浪理論的形成過程 波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以美國波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以美國人人R.N.Elliott的名字命名的一種技術分析理論。的名字命名的一種技術分析理論。 波浪理論的形成經歷了一個較為復雜的過程。波浪理論的形成經歷了一個較為復雜的過程。最初由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應用于證券市場，但最初由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應用于證券市場，但是他的這些研究成果沒有形成完整的體系，在是他的這些研究成果沒有形成完整的體系，在他在世的時候沒有得到社會的廣泛承認。直到他在世的時候沒有得到社會的廣泛承認。直到20世紀世紀70年代，柯林斯的專著年代，柯林斯的專著Wave Theory出版

35、后，波浪理論才正式確立。出版后，波浪理論才正式確立。4.2 4.2 波浪理論的基本思想波浪理論的基本思想 艾略特波浪理論是以周期為基礎的。他把大的運動周艾略特波浪理論是以周期為基礎的。他把大的運動周期分成時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大期分成時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都是以細分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都是以一種模式進行。這個模式就是一種模式進行。這個模式就是8個過程，即每個周期都個過程，即每個周期都是由上升是由上升(或下降或下降)

36、的的5個過程和下降個過程和下降(或上升或上升)的的3個過程個過程組成。這組成。這8個過程完結以后，我們才能說這個周期已經個過程完結以后，我們才能說這個周期已經結束，將進入另一個周期。新的周期仍然遵循上述的結束，將進入另一個周期。新的周期仍然遵循上述的模式。模式。 與波浪理論密切相關的理論除經濟周期以外，還有道與波浪理論密切相關的理論除經濟周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數列。氏理論和弗波納奇數列。4.3 4.3 波浪理論的主要原理波浪理論的主要原理 4.3.1 4.3.1 波浪理論考慮的因素波浪理論考慮的因素 4.3.2 4.3.2 波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結構波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結構

37、 4.3.3 4.3.3 各浪的特征各浪的特征 4.3.4 4.3.4 波浪理論的要點波浪理論的要點4.3.1 4.3.1 波浪理論考慮的因素波浪理論考慮的因素 波浪理論考慮的因素主要是三個方面：波浪理論考慮的因素主要是三個方面： 第一，股價走勢所形成的形態(tài)；第一，股價走勢所形成的形態(tài)； 第二，股價走勢圖中各個高點和低點所處的相第二，股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；對位置； 第三，完成某個形態(tài)所經歷的時間長短。第三，完成某個形態(tài)所經歷的時間長短。 這三個方面可以概括為：形態(tài)、比例和時間，這三個方面可以概括為：形態(tài)、比例和時間，其中，又以形態(tài)最為重要。其中，又以形態(tài)最為重要。4.3.2

38、 4.3.2 波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結構波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結構 每一個周期（無論是上升還是下降）可以分成每一個周期（無論是上升還是下降）可以分成8 8個小的個小的過程，這過程，這8 8個小過程一結束，一次大的行動就結束了，個小過程一結束，一次大的行動就結束了，緊接著的是另一次大的行動。緊接著的是另一次大的行動。 在在8 8浪結構的基本形態(tài)圖中，從浪結構的基本形態(tài)圖中，從0 0到到5 5我們可以認為是一我們可以認為是一個大的上升趨勢，而從個大的上升趨勢，而從5 5到到c c可以認為是一個大的下降趨可以認為是一個大的下降趨勢。如果我們認為這是勢。如果我們認為這是2 2浪的話，那么浪的話

39、，那么c c之后一定還會有之后一定還會有上升的過程，只不過時間可能要等很長。上升的過程，只不過時間可能要等很長。 4.3.3 4.3.3 各浪的特征（主升浪）各浪的特征（主升浪） 第第1 1浪。出自于空頭市場末期，市場買方力量尚不強大，浪。出自于空頭市場末期，市場買方力量尚不強大，因而往往回檔的幅度很深。但第因而往往回檔的幅度很深。但第1 1浪通常上升迅猛，行浪通常上升迅猛，行情較短。情較短。 第第2 2浪：以下跌形態(tài)出現(xiàn)，使市場誤以為熊市尚未完浪：以下跌形態(tài)出現(xiàn)，使市場誤以為熊市尚未完結，因而調整幅度很大，幾乎吃掉第結，因而調整幅度很大，幾乎吃掉第1 1浪的升幅。浪的升幅。 第第3 3浪。是

40、最具爆發(fā)力的上升浪，也是運行時間及上浪。是最具爆發(fā)力的上升浪，也是運行時間及上升幅度一般為最長的一個波浪。行情走勢激烈，市場升幅度一般為最長的一個波浪。行情走勢激烈，市場熱氣沸騰，各種阻力點位均可輕松而過熱氣沸騰，各種阻力點位均可輕松而過 技術分析顯技術分析顯示強烈的買進訊號，第示強烈的買進訊號，第3 3浪經常出現(xiàn)浪經常出現(xiàn)“延長延長”形態(tài)。形態(tài)。 第第4 4浪。為下跌調整浪，通常以較復雜的形態(tài)出現(xiàn)，但浪。為下跌調整浪，通常以較復雜的形態(tài)出現(xiàn)，但無論如何，第無論如何，第4 4浪的底不能低于第浪的底不能低于第1 1浪的頂。浪的頂。 第第5 5浪。升幅通常小于第浪。升幅通常小于第3 3浪，且經常出

41、現(xiàn)失敗的情況。浪，且經常出現(xiàn)失敗的情況。第第5 5浪中漲幅最大的是三、四線低價股，有浪中漲幅最大的是三、四線低價股，有“雞犬升天雞犬升天”的感覺，此時市場情緒高漲，但已孕育危機。的感覺，此時市場情緒高漲，但已孕育危機。4.3.3 4.3.3 各浪的特征（調整浪）各浪的特征（調整浪） 第第a a浪。浪。a a浪以下跌形態(tài)出現(xiàn)，已宣告上升行情浪以下跌形態(tài)出現(xiàn)，已宣告上升行情的完結，但大多數市場人土仍認為上升還將繼的完結，但大多數市場人土仍認為上升還將繼續(xù)，此時僅為回檔，續(xù)，此時僅為回檔，a a浪中的技術分析往往出浪中的技術分析往往出現(xiàn)背離訊號?，F(xiàn)背離訊號。 第第b b浪。浪。b b浪以上升浪形態(tài)出

42、現(xiàn)，是多頭最后的浪以上升浪形態(tài)出現(xiàn)，是多頭最后的逃命機會，但卻很容易使投資者誤以為是一波逃命機會，但卻很容易使投資者誤以為是一波新的上升行情而慘遭套牢。新的上升行情而慘遭套牢。 第第c c浪。浪。C C浪是破壞力極強的下跌浪，其跌幅之浪是破壞力極強的下跌浪，其跌幅之深，持續(xù)時間之長，往往超出了市場的預期。深，持續(xù)時間之長，往往超出了市場的預期。 4.3.4 4.3.4 波浪理論的要點波浪理論的要點 4.3.4.1 4.3.4.1 趨勢是分層次的。一個完整的上升或下降周期趨勢是分層次的。一個完整的上升或下降周期由由8 8浪組成，其中浪組成，其中5 5浪是主浪，浪是主浪，3 3浪是調整浪。每個波浪浪是調整浪。每個波浪可以合并成一個高層次的