蘇泊爾財(cái)務(wù)報(bào)告分析之歐陽(yáng)科創(chuàng)編

1、歐陽(yáng)科創(chuàng)編2021.02.05山東經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院創(chuàng)作：歐陽(yáng)科時(shí)間：2021.02.05畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題 蘇泊爾股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)管理 班級(jí)們纟學(xué)號(hào)20行3們0208姓名藝 指導(dǎo)教師蔣美娜2014 年 3 月中國(guó)濰坊歐陽(yáng)科創(chuàng)編2021.02.05摘要財(cái)務(wù)分析是以會(huì)訃核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專(zhuān) 門(mén)的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活 動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等 進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。隨著股份制經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代公司企業(yè)的培育與發(fā) 展，企業(yè)財(cái)務(wù)分析已經(jīng)成為財(cái)務(wù)管理的重要職能，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資

2、者、債 權(quán)人、政府等利益相關(guān)者的管理與經(jīng)濟(jì)決策中發(fā)揮著重要作用。財(cái)務(wù)分析報(bào)告 不僅進(jìn)行投資決策、貸款決策、賒銷(xiāo)決策和其他決策，還包括發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中 存在的問(wèn)題和不足，改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，為企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制和考 核等經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)提供依據(jù)。準(zhǔn)確把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，對(duì)于企業(yè)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策 略，實(shí)施籌資決策、投資決策，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)具有 十分重要的意義。本文以蘇泊爾股份有限公司為例，通過(guò)對(duì)該公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，使 公司報(bào)表使用者充分了解該公司的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力等全面的財(cái) 務(wù)信息。關(guān)鍵詞：蘇泊爾；財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)比率；分析歐陽(yáng)科創(chuàng)編2021.02.05歐陽(yáng)科創(chuàng)編20

3、21.02.05目錄1 公司簡(jiǎn)介02.財(cái)務(wù)報(bào)表分析12. 1資產(chǎn)負(fù)債表分析12. 2利潤(rùn)表分析32. 3現(xiàn)金流量表分析43 財(cái)務(wù)比率分析83. 1營(yíng)運(yùn)能力分析83. 2償債能力及成本結(jié)構(gòu)分析93. 3盈利能力分析104. 總結(jié)及建議11參考文獻(xiàn)12致謝13歐陽(yáng)科創(chuàng)編2021.02.051公司簡(jiǎn)介浙江蘇泊爾股份有限公司是中國(guó)最大、全球第二的炊具研發(fā)制造商，中國(guó) 廚房小家電領(lǐng)先品牌。蘇泊爾創(chuàng)立于1994年，總部設(shè)在中國(guó)杭州，H前在杭 州、玉環(huán)、紹興、武漢和越南胡志明市建立了 5大研發(fā)制造基地，擁有10000 多名員工。蘇泊爾是中國(guó)炊具行業(yè)首家上市公司（股票代碼002032,簡(jiǎn)稱(chēng)：蘇 泊爾）。創(chuàng)業(yè)伊

4、始，蘇泊爾就推出高品質(zhì)壓力鍋產(chǎn)品，一舉成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草者 和最早執(zhí)行者。依靠品質(zhì)立身與技術(shù)創(chuàng)新，蘇泊爾迅速成長(zhǎng)為中國(guó)壓力鍋行業(yè) 笫一品牌，并憑借五次壓力鍋技術(shù)革新，成為中國(guó)壓力鍋行業(yè)發(fā)展的“風(fēng)向 標(biāo)”。蘇泊爾目前擁有明火炊具、廚房小家電、廚衛(wèi)電器三大事業(yè)領(lǐng)域，豐富 的產(chǎn)品線(xiàn)，全面滿(mǎn)足廚房生活需求。旗下生產(chǎn)的炊具及生活家電產(chǎn)品銷(xiāo)往全球 41個(gè)國(guó)家和地區(qū)，壓力鍋、炒鍋、煎鍋、蒸鍋連續(xù)多年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率穩(wěn)居第 電飯煲、電壓力鍋、電磁爐、電水壺市場(chǎng)占有率也躍居行業(yè)第二的領(lǐng)先地 位。蘇泊爾的不斷努力，造就的不僅是國(guó)內(nèi)炊具行業(yè)第一、小家電行業(yè)領(lǐng)先的 行業(yè)地位，更以值得信賴(lài)的品質(zhì)、智巧的設(shè)計(jì)與技術(shù)的創(chuàng)新，

5、幫助全球千萬(wàn)消 費(fèi)者走上了健康、舒適、充滿(mǎn)新意的現(xiàn)代化家居生活。“演繹生活智慧”，蘇泊爾已經(jīng)成為追求品質(zhì)生活的消費(fèi)者推崇和信賴(lài)的 品牌，蘇泊爾追求卓越的努力也得到了行業(yè)與社會(huì)的一致認(rèn)可：2002年蘇泊爾 獲得“中國(guó)馳名商標(biāo)”稱(chēng)號(hào)，2005年入選“中國(guó)最具生命力白強(qiáng)企業(yè)” ,2006 年獲得中國(guó)商務(wù)部頒發(fā)的“中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)”稱(chēng)號(hào)，2007年榮牌“全國(guó)消 費(fèi)者最喜愛(ài)的企業(yè)品牌” ,2008年入選“年中國(guó)500最具價(jià)格品牌榜單”。 2009年，蘇泊爾被認(rèn)定為“國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)”。2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析2. 1資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表是指反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。依據(jù)“資 產(chǎn)二負(fù)債+所有

6、者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)等式，按照一定的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和次序，反映企業(yè) 在某一特定時(shí)間點(diǎn)上所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和所有者對(duì) 凈資產(chǎn)的要求權(quán)。資產(chǎn)負(fù)債表分析是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表上的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較、分析和研究，了 解企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，掌握企業(yè)的償債能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為投資者、 債權(quán)人及其他會(huì)計(jì)信息使用者提供科學(xué)的決策依據(jù)表2-1 蘇泊爾2011年-2012年度資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元報(bào)告日期2012-12-312011-12-31變動(dòng)額變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響貨幣資金11150857533. 653974.40.9381370190.122884698應(yīng)收票據(jù)64836. 678931. 9-1409

7、5. 3-0.178575456-0. 032091078應(yīng)收賬款6673564432. 52302. 50.0357350720.005242152預(yù)付款項(xiàng)12968. 18736. 364231. 740.4843825120.009634495應(yīng)收利息375. 29117.61257. 682.1909701560.000586666其他應(yīng)收款3726. 184365. 69-639.51-0. 146485435-0.001455986其他流動(dòng)資產(chǎn)1252.261252.260.002851048存貨10733710302943080.041813470.009808118流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

8、368739317147515920.1626753520. 117460635可供出售金融 資產(chǎn)00長(zhǎng)期股權(quán)投資4136. 554136.550.009417774投資性房地產(chǎn)00固定資產(chǎn)原值00累計(jì)折舊00固定資產(chǎn)凈值00固定資產(chǎn)88328. 186891. 51436. 60.0165332630.003270739在建工程7035. 168226. 74-1191. 58-0. 144842307-0. 002712896無(wú)形資產(chǎn)23471.623476. 7-5. 1-0. 000217237-1.16113E-05長(zhǎng)期待攤費(fèi)用00遞延所得稅資 產(chǎn)4315. 353485. 6182

9、9. 740.2380472860.001889087非流動(dòng)資產(chǎn)合 計(jì)12728712208152060.0426438180.011852614資產(chǎn)總計(jì)496025439228567970.1293109730.129310973交易性金融負(fù) 債14.614.63.3240105短期借款00應(yīng)付票據(jù)00應(yīng)付賬款10264788062. 114584.90.1656206250.033205761預(yù)收賬款28010.4201177893. 40.3923746090.017971077應(yīng)付職工薪酬16581. 5150201561. 50.1039613850.003555101應(yīng)交稅費(fèi)437

10、6. 292537. 121839.170.7249046160.004187279應(yīng)付利息00其他應(yīng)付款4882. 314052. 22830. 090.2048482070.001889884一年內(nèi)到期的 非流動(dòng)負(fù)債00其他流動(dòng)負(fù)債00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)156512129788267240.2059050140.060843116長(zhǎng)期借款00專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款00遞延所得稅負(fù) 債55. 6213. 2142.413.2104466319.65558E-05非流動(dòng)負(fù)債合 計(jì)55. 6213. 2142.413.2104466319.65558E-05負(fù)債合計(jì)156567129802267650.20619

11、86720.060936461實(shí)收資本63497. 757725. 25772. 50.0999996540.013142377資本公積61857.270652. 7-8795.5-0. 124489227-0. 020024907庫(kù)存股138. 69138. 690.000315759盈余公積10035. 187621273. 10. 1452978770.002898495未分配利潤(rùn)169942141619283230.1999943510.064483594歸屬于母公 司股東權(quán)益 合計(jì)303274276864264100.0953897940.060128225少數(shù)股東權(quán) 益36183.

12、632562. 43621. 20.1112080190.008244465所有者權(quán)益 合計(jì)339458309426300320.0970571320.068374512負(fù)債和所有 者權(quán)益合計(jì)496025439228567970.1293109730. 129310973由表2-1分析比較蘇格爾2011年-2012年度的資產(chǎn)負(fù)債表可知：1總資產(chǎn)變化分析。資產(chǎn)總額2012年比2011年增加了 56797萬(wàn)元，增長(zhǎng) 率為12.93%,這說(shuō)明近兩年資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度較快。其中，貨幣資金2012年比 2011年增加了 53974. 4萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為12. 29%,這是總資產(chǎn)增長(zhǎng)是主要原因。2.負(fù)債總額變化

13、分析。負(fù)債及所有者權(quán)益2012年期末余額為496025萬(wàn) 元，比2011年439228萬(wàn)元增加了 56797萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為12.93%。其中，應(yīng)付 賬款2012年比2011年增加了 14584. 9萬(wàn)元,增長(zhǎng)率為16. 56%。負(fù)債總額的增長(zhǎng)速度超過(guò)了總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，負(fù)債的過(guò)快增長(zhǎng)可能構(gòu)成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.所有者權(quán)益2012年比2011年增加了 30032萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為9.71%。導(dǎo) 致其增加的主要原因是未分配利潤(rùn)2012年比2011年增加了 28323萬(wàn)元，增長(zhǎng) 率為 19. 99%o2. 2利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。它是依據(jù)“利潤(rùn)二收入-費(fèi)用”這

14、一會(huì)計(jì)等式，主要反映一定時(shí)期內(nèi)公司的營(yíng)業(yè)收入減去 營(yíng)業(yè)支出之后的凈收益。通過(guò)利潤(rùn)表，我們一般可以考核企業(yè)利潤(rùn)計(jì)劃的完成 情況，分析企業(yè)的盈利能力以及利潤(rùn)增減變化的原因，預(yù)測(cè)企業(yè)利潤(rùn)的發(fā)展趨 勢(shì)，對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理的成功程度做出評(píng)佔(zhàn)，從而評(píng)價(jià)投資者的投 資價(jià)值和報(bào)酬。利潤(rùn)表分析是以利潤(rùn)表為對(duì)象進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。通過(guò)分析，可以幫助財(cái)務(wù) 報(bào)告使用者全面了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn) 題，正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的業(yè)績(jī)，從而各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)。表2-2 蘇泊爾2011年-2012年度利潤(rùn)表單位：萬(wàn)元報(bào)告日期2012-12-312011-12-31變動(dòng)額變動(dòng)營(yíng)業(yè)收入66894

15、6712565-43619-0. 061214065營(yíng)業(yè)成本488382517759-29377-0.056738753營(yíng)業(yè)稅金及附加4824. 494367. 78456. 710.104563417銷(xiāo)售費(fèi)用11065510611945360.042744466財(cái)務(wù)費(fèi)用-358. 432355. 87-2714.3-1.15214337管理費(fèi)用25172. 121256.63915.50.184201613資產(chǎn)減值損失2979. 143176.14-197-0. 062024974公允價(jià)值變動(dòng)收益-14.6-270.32255. 72-0.945989938投資收益176. 552029.4

16、8-1852.93-0. 913007273營(yíng)業(yè)利潤(rùn)57453. 959290-1836. 1-0. 030968122營(yíng)業(yè)外收入3187. 233956.41-769. 18-0. 194413622營(yíng)業(yè)外支出1354.371232.17122.20.099174627非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失165. 7393.8271.910.766467704利潤(rùn)總額59286.762014.2-2727. 5-0. 043981862所得稅費(fèi)用7800. 719518.42-1717. 71-0. 180461673凈利潤(rùn)5148652495. 8-1009. 8-0. 019235825歸屬于母公司所有者

17、凈利潤(rùn)46913.947564-650. 1-0.0136679少數(shù)股東損益4572.114931. 8-359.69-0. 072932803基本每股收益0. 740. 82-0 08-0. 097560976稀釋每股收益0. 740. 82-0 08-0. 097560976由表2-2分析比較蘇泊爾2011年-2012年度的利潤(rùn)表可知：1. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。蘇泊爾2012年的營(yíng)業(yè)收入比2011年減少43619萬(wàn)元， 降低率為6.12%； 2012年的財(cái)務(wù)費(fèi)用比2012年減少2714. 3萬(wàn)元，降低率為 11.52%； 2012年的營(yíng)業(yè)稅金及附加比2011年增加了 456. 71萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為

18、 10. 45%； 2012年的管理費(fèi)用比2011年增加T 3915. 5萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為18.42%。 其中，營(yíng)業(yè)稅金及附加和管理費(fèi)用增長(zhǎng)率變化最大，而其營(yíng)業(yè)成本、資產(chǎn)減值 損失降低率變化幅度較小，這導(dǎo)致了 2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)下降的原因。2. 利潤(rùn)總額分析。蘇泊爾2012年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額59286. 7萬(wàn)元，比2011年 62014. 2萬(wàn)元減少了 2727. 5萬(wàn)元,降低率為4. 398%。導(dǎo)致2012年利潤(rùn)總額比 2011年減少的主要原因是2012年?duì)I業(yè)外收入比2011年減少了 769. 18萬(wàn)元， 降低率為19. 44%o3. 凈利潤(rùn)分析。蘇泊爾2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)51486萬(wàn)元，比201

19、1年 52495. 8萬(wàn)元減少了 1009. 8萬(wàn)元，降低率為1. 92%。導(dǎo)致其2012年比2011年 減少的1009. 8萬(wàn)元的主要原因是2012年利潤(rùn)總額比2011年減少了 2727. 5萬(wàn) 元，降低率為4. 39%o2. 3現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金收付制為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，是企業(yè)對(duì)外報(bào) 告的一張重要財(cái)務(wù)報(bào)表。它為財(cái)務(wù)信息使用者提供企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn) 金等價(jià)物流入和流出的信息，對(duì)其進(jìn)行分析就是了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn) 金等價(jià)物的能力，分析企業(yè)的現(xiàn)金流量是否能夠按照企業(yè)的預(yù)期LI標(biāo)進(jìn)行運(yùn) 轉(zhuǎn)，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表分析，是指對(duì)現(xiàn)金流量表上的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)

20、行比較、分析和研 究，從而了解現(xiàn)金流量信息，掌握企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的規(guī)律，提高資金的使用效 率，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在現(xiàn)金流量方面存在的問(wèn)題，預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為使用者提 供科學(xué)的決策依據(jù)。表2-3蘇泊爾2011年-2012年度現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2012 年2011 年增加額增減率一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的 現(xiàn)金788994730676583180.079813762收到的稅費(fèi)返還10789. 79621. 781167. 920.121382946收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān) 的現(xiàn)金5047. 455696. 59-649.140.113952382經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)8048

21、31745994588370.078870608購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的 現(xiàn)金520466542386-219200.040414022支付給職工以及為職工支付 的現(xiàn)金77470. 667918. 49552. 20.1406423支付的各項(xiàng)稅費(fèi)40363. 333109. 372540.219092521支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān) 的現(xiàn)金80797. 680656. 7140.90. 00174691經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)719098724071-49730.006868111經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?額8573321923. 463809.62.910570441二.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量：

22、0收回投資所收到的現(xiàn)金621.7-621. 7-1取得投資收益所收到的現(xiàn)金2029. 48-2029. 48-1處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和 其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈 額127. 96277.8-149. 84-0.53938085處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位 收到的現(xiàn)金凈額0收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān) 的現(xiàn)金792.3-792. 3-1投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)127. 963721. 27-3593. 31-0.96561389購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和 其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金9381. 7721524.5-12142.730.564135288投資所支付的現(xiàn)金4985. 364985. 36取得子公司

23、及其他營(yíng)業(yè)單位 支付的現(xiàn)金凈額0支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān) 的現(xiàn)金77114.377114.3投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)91481.421524.569956. 93.250105694投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?額-91353.5-17803.2-73550.34. 131296621三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量0吸收投資收到的現(xiàn)金0其中：子公司吸收少數(shù)股東 投資收到的現(xiàn)金0取得借款收到的現(xiàn)金1353.41-1353.41-1收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金0籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1353.41-1353.41-1償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1353.41-1353.41-1分配股利、利潤(rùn)或償付利息 所支付的現(xiàn)金17

24、317.616164.611530.071328706其中：子公司支付給少數(shù)股 東的股利、利潤(rùn)0支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金0籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)17317.617317.6籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?額-17317.6-17317.6四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金 等價(jià)物的影響-414. 89-3595.443180.550.884606613五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增 加額-23352.9-15639.9-77130.493161721力口 :期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余 額57333. 872973. 6-15639.80.214321344期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額33980. 95733. 8282

25、47. 14.92641878山表2-3分析比較蘇泊爾2011年-2012年度的現(xiàn)金流量表可知:1 蘇泊爾2012年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~為85733萬(wàn)元，比2011年 21923.4萬(wàn)元增加63809. 6萬(wàn)元，增長(zhǎng)率2. 91%。增長(zhǎng)幅度大大高于營(yíng)業(yè)收入的 增長(zhǎng)幅度，表明蘇泊爾2012年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得現(xiàn)金的能力較強(qiáng)。將企業(yè)2012 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)年的凈利潤(rùn)進(jìn)行比較可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量?jī)纛~85733萬(wàn)元，比凈利潤(rùn)51486萬(wàn)元增長(zhǎng)了 34247萬(wàn)元,這種現(xiàn) 象說(shuō)明企業(yè)2012年凈利潤(rùn)質(zhì)量較高，另一方面也進(jìn)一步說(shuō)明企業(yè)2012年經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量較高。2. 蘇泊

26、爾2012年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-91353. 5萬(wàn)元，與2011 年-17803. 2萬(wàn)元增加了-73550. 3萬(wàn)元，造成企業(yè)正在利用這部分資金優(yōu)化產(chǎn)業(yè) 結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，因此，投資活動(dòng)頻繁，2012年的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng) 處于正常質(zhì)量水平。3. 蘇泊爾2012年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-17317.6萬(wàn)元，造成這 個(gè)結(jié)果的主要原因可能是企業(yè)發(fā)行股票籌集了資金，資金比較充裕，企業(yè)不需 要新的籌資活動(dòng)，因此，2012年籌資活動(dòng)處于正常質(zhì)量水平。綜合以上對(duì)三個(gè)報(bào)表的分析，總的來(lái)說(shuō)，蘇泊爾的財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定，財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有增加的趨勢(shì)，但是公司應(yīng)強(qiáng)化管理體系，開(kāi)發(fā)節(jié)能降耗新工藝，提

27、 高效率，努力降低生產(chǎn)成本，并加強(qiáng)對(duì)原材料價(jià)格走勢(shì)的研究判斷，采取靈活 的釆購(gòu)策略，努力降低采購(gòu)成本，來(lái)實(shí)現(xiàn)公司凈利潤(rùn)的較大幅度的增長(zhǎng)。3.財(cái)務(wù)比率分析3.1營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力反應(yīng)了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營(yíng)業(yè) 狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平。評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的財(cái)務(wù)比率山應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、 存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。企業(yè)通過(guò)營(yíng) 運(yùn)能力分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題，從而優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高 企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。表3-1蘇泊爾2010-2012年兒項(xiàng)營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)比率表營(yíng)運(yùn)歳力分祈表一閆_閆£ 產(chǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn) SJX

28、熒報(bào)告日期2012-12-312011-12-312010-12-31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10.512.912. 14存貨周轉(zhuǎn)率4.644.944.84固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7. 869. 078. 34流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.012. 382. 17總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.471. 711.56應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)34. 2727.929. 66存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)77. 5372. 8774. 44流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)179.2151.48165. 85總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)244. 35210. 23230.4圖3-1蘇泊爾2010-2012年?duì)I運(yùn)能力分析圖由表3-1和圖3-1可以看出，蘇泊爾2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.47次，與 201

29、1年1.71次相比降低了 0.24次，相比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)而言，2012年的總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)夭數(shù)比2011年高34. 12天，說(shuō)明就這兩年相比2011年的營(yíng)運(yùn)效率較 高；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2012年2. 01次與2011年2. 38次相比下降了 0. 37次，同 時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)2012與2011年相比增加了 27. 72天，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)利用 效果僅次于2011年；應(yīng)收賬款2012年周轉(zhuǎn)率為10. 5次，與2011年相比下降 7 2.4次，上述數(shù)據(jù)表明，蘇泊爾應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度非常快，主要原因是該 公司的應(yīng)收賬款平均余額較小，應(yīng)收賬款平均余額較小的原因是蘇泊爾產(chǎn)品的 銷(xiāo)售結(jié)算方式以現(xiàn)金和應(yīng)收票據(jù)為主

30、，賒銷(xiāo)結(jié)算方式占比重較??；同時(shí)可以看 岀存貨周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與2011年相比較有下降趨勢(shì)，說(shuō)明存貨和固定 資產(chǎn)的利用效率有所下降。3. 2償債能力及成本結(jié)構(gòu)分析償債能力分析是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。對(duì)償債能力進(jìn)行科學(xué)、 合理的評(píng)價(jià)，既關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)乃至經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是否得到有效控制，乂維系 著與企業(yè)有利害關(guān)系各方面的經(jīng)濟(jì)利益。因此，企業(yè)管理者、債權(quán)人及股權(quán)投 資者都十分重視企業(yè)的償債能力分析。償債能力分析主要分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。表3-2蘇泊爾2010-2012年兒項(xiàng)償債能力及成本結(jié)構(gòu)表報(bào)告日期2012-12-312011-12-312010-12-31流動(dòng)比率2.

31、 362.442. 37速動(dòng)比率1.671.651.47現(xiàn)金比率71.2544. 3362. 19資產(chǎn)負(fù)債率31.5629. 5530. 37產(chǎn)權(quán)比率46. 1141. 9443.6償債及資本結(jié)掏分折表圖3-2蘇泊爾2010-2012年兒項(xiàng)償債能力及成本結(jié)構(gòu)圖由表3-2和圖3-2可以看出；我們可以看出蘇泊爾三年的短期償債能力從 2010年至2011年有一定的上升，在2012年有所下降，但都在正常范圍內(nèi)波 動(dòng)，預(yù)計(jì)2012年蘇泊爾的短期償債能力有可能會(huì)有小幅下降或者持平，不會(huì)有 太大變化；蘇泊爾資產(chǎn)負(fù)債比率2010年至2011年有所下降，2012年的資產(chǎn)負(fù) 債率比2011年提高了 4.17個(gè)百分

32、點(diǎn)，但仍然處于較低水平，說(shuō)明該公司資產(chǎn) 對(duì)負(fù)債的程度較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。但同時(shí)也說(shuō)明該企業(yè)沒(méi)有充分發(fā)揮負(fù)債的 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)；2010年至2012年的產(chǎn)權(quán)比率分別為43.6、41.94、46. 11,產(chǎn) 權(quán)比率較低，說(shuō)明企業(yè)償還能力較強(qiáng)，負(fù)債的權(quán)益保障程度較高。3. 3盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，通過(guò)分析及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，改善企業(yè)財(cái) 務(wù)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營(yíng)能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)企業(yè) 持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。因此，企業(yè)債權(quán)人、所有者及經(jīng)營(yíng)管理者都十分關(guān)心企業(yè)的 盈利能力。反映贏利能力的抬標(biāo)有營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售毛利率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率等表3-3 蘇泊爾2010-2012年兒項(xiàng)盈利能

33、力表報(bào)告日期2012-12-312011-12-312010-12-31基本每股收益0. 740. 820.7每股凈資產(chǎn)4.94.84. 26凈資產(chǎn)利潤(rùn)率19. 2418. 3817. 58總資產(chǎn)利潤(rùn)率12. 3811.9511.271利能力分析表25基本勢(shì)般收益 第股爭(zhēng)資嚴(yán):爭(zhēng)笑產(chǎn)利潤(rùn)率 總笑產(chǎn)利潤(rùn)率20151052010 年201 1 年2012 年圖3-3蘇泊爾2010-2012年兒年盈利能力分析圖由表3-3和圖3-3可以看出;蘇泊爾2010年至2012年三年時(shí)間總資產(chǎn)利 潤(rùn)率分別為11.27、11.95、12. 3&直呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，總資產(chǎn)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明 蘇泊爾2010年至2012年全部資產(chǎn)的投入水平越高，企業(yè)全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的 能力越強(qiáng)；同時(shí)蘇泊爾2010年至2012年凈資產(chǎn)收益率和每股收益都在呈上升 趨勢(shì)，凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)說(shuō)明蘇泊爾所有者投資帶來(lái)的收益高，企業(yè)的盈利能 了較強(qiáng)；每股收益率