2010-1-22星期五 數(shù)據(jù)加強(qiáng)緊縮性預(yù)期 市場(chǎng)結(jié)論：美元繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈

1、.2010-1-22星期五數(shù)據(jù)加強(qiáng)緊縮性預(yù)期¨ 市場(chǎng)結(jié)論：美元繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，基本金屬價(jià)格走勢(shì)疲軟，外圍影響偏空；A股方向選擇向下，股指未到重要支撐位前搶反彈應(yīng)慎重。消費(fèi)類股和科技股在大幅調(diào)整后仍可關(guān)注，醫(yī)藥成為防御新品種。¨ 技術(shù)測(cè)市：兩市日成交額大幅萎縮，放量下跌后縮量震蕩，市場(chǎng)向上意愿和動(dòng)能不足。指標(biāo)方面，日線RSI仍舊在中值區(qū)徘徊，不足以推動(dòng)力度較大的超跌反彈；KDJ回落，但離超跌區(qū)域尚有距離；日MACD綠柱稍有加長(zhǎng)，指標(biāo)的此種走勢(shì)應(yīng)該在形成新的底背離后才能支撐股指產(chǎn)生超跌反彈；均線方面，120日均線已開始掉頭，且滬指120周均線位置回落至3200附近，繼續(xù)對(duì)股指形成

2、強(qiáng)大的中期壓力；布林通道快速收縮，其下軌迅速上移，此舉意味著股指仍有較大波動(dòng)。形態(tài)上，滬指在技術(shù)上震蕩構(gòu)筑多重頂部已成立，滬指有望走出多波浪震蕩下跌形態(tài)；中證700指數(shù)大幅跳水后遇布林中軌止跌，但此處調(diào)整壓力仍較大。逆向思考方面，機(jī)構(gòu)在春季行情和二八藍(lán)籌轉(zhuǎn)換夢(mèng)碎后，其結(jié)構(gòu)性調(diào)倉(cāng)有可能加重股指調(diào)整壓力。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，地產(chǎn)指數(shù)的波動(dòng)已萎縮到極致，近期將有新一輪趨勢(shì)選擇，破位下行的可能較大；銀行指數(shù)跌破關(guān)鍵支撐位后反抽，后市震蕩下跌壓力仍然較大；鋼鐵指數(shù)率先跌破其已經(jīng)拐頭的120日線，未來有望沿其布林下軌震蕩下行；化工指數(shù)仍舊強(qiáng)勢(shì)，未來下跌空間不大；電力獲電煤價(jià)格上漲低于預(yù)期支撐率先走穩(wěn)，波

3、動(dòng)有望趨窄；大消費(fèi)類的商業(yè)連鎖、旅游酒店強(qiáng)勢(shì)調(diào)整后應(yīng)有機(jī)會(huì)，電子信息、通訊等獲利盤壓力強(qiáng)大，調(diào)整幅度可能較大。美元再度強(qiáng)勢(shì)反彈，有色等資源股已失去階段性機(jī)會(huì)，慎重對(duì)待其超跌反彈。¨ 基本面分析：新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已公布，2009年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比上年增長(zhǎng)8.7%,PPI2009年12月份同比上漲1.7,是自2008年12月份以來首次轉(zhuǎn)正，而此前2009年11月份CPI就率先轉(zhuǎn)正。物價(jià)指數(shù)上漲幅度超預(yù)期是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的最大看點(diǎn)和壓力，未來管理通脹壓力強(qiáng)化。昨天的三個(gè)月央票利率再度上漲近4個(gè)基點(diǎn)，至1.4%。此次央行主動(dòng)上調(diào)央票利率預(yù)示著，公開市場(chǎng)操作進(jìn)入全面調(diào)控階段，其操作風(fēng)格，從單獨(dú)運(yùn)用量化

4、手段，轉(zhuǎn)變?yōu)榱俊r(jià)并重；在收縮流動(dòng)性同時(shí)，也著重調(diào)控市場(chǎng)的利率預(yù)期。管理層從限制信貸投放速度、公開市場(chǎng)價(jià)量并重等多管齊下，開始抑制市場(chǎng)較強(qiáng)的通脹預(yù)期，將在很大程度上影響證券市場(chǎng)走勢(shì)。但當(dāng)前整體流動(dòng)性仍然充裕，機(jī)構(gòu)投資者在從春季行情和藍(lán)籌行情的夢(mèng)境中清醒后，會(huì)逐漸看清未來貨幣收縮、銀行再融資、熱錢回流等現(xiàn)實(shí)壓力，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)有望逐漸向醫(yī)藥、消費(fèi)等防御型品種轉(zhuǎn)換，震蕩中仍有機(jī)會(huì)。全球方面，美元再度走強(qiáng)，既給全球資本流動(dòng)帶來新動(dòng)向也使有色和煤炭等資源品戰(zhàn)略性投資價(jià)值喪失，給市場(chǎng)帶來新的壓力。經(jīng)紀(jì)管理委員會(huì)客戶服務(wù)部網(wǎng)址：電話：400-8888-1082010-1-22星期五¨ 操作策略：股指放

5、量下跌后縮量震蕩，搶反彈只應(yīng)在再度下探至120日線等重要支撐位置才進(jìn)行。消費(fèi)的旅游酒店、商業(yè)物流和醫(yī)藥強(qiáng)勢(shì)調(diào)整后機(jī)會(huì)仍在，可關(guān)注；科技股有望在持續(xù)調(diào)整后帶來機(jī)會(huì)。糖類股可日內(nèi)波段交易或持倉(cāng)；年報(bào)預(yù)增和高送配調(diào)整后仍可關(guān)注。（劉獻(xiàn)軍）本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更，我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。我公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，也可能為這些公司提供或者爭(zhēng)取提供投資銀行或者財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書