商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

1、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策【摘要】文章結(jié)合我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，運(yùn)用系統(tǒng) 分析的方法，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制進(jìn)行探討， 提出利率風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng) 管理的對(duì)策?！娟P(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；利率市場化；利率風(fēng)險(xiǎn)管理2004年10月29日人民銀行放開了金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限（城鄉(xiāng)信用社除外）和存款利率下限。這是我國利率市場化改革進(jìn) 程中具有里程碑意義的重要舉措， 標(biāo)志著利率管理開始實(shí)行“貸 款利率管下限、存款利率管上限”的階段。 利率市場化增加了商 業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的靈活性； 賦予商業(yè)銀行利率定價(jià)權(quán)； 促進(jìn) 金融產(chǎn)品創(chuàng)新；有利于提高競爭力。但商業(yè)銀行長期潛伏的利率 風(fēng)險(xiǎn)也逐步顯現(xiàn)出來，給商業(yè)銀行的經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理帶

2、來嚴(yán)峻的 挑戰(zhàn)。一、加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性實(shí)施利率市場化的國家，央行控制基準(zhǔn)利率。基準(zhǔn)利率可以 引導(dǎo)其他利率（美國的基準(zhǔn)利率就是聯(lián)邦基金利率，其他國家主 要為再貼現(xiàn)率）。央行的任務(wù)主要是制定、調(diào)整基準(zhǔn)利率，不決 定金融市場利率。金融市場的利率水平由市場根據(jù)資金供求、期 限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)自主決定。利率市場化包含以下內(nèi)涵：市場利 率的高低，不是由中央銀行來確定，而是通過基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)， 金融市場資金供求決定； 利率的變化又能改變資金的流向， 實(shí)現(xiàn) 資金的優(yōu)化配置。利率市場化對(duì)商業(yè)銀行的影響是全方位的， 既有機(jī)遇也有挑 戰(zhàn)。機(jī)遇主要包括商業(yè)銀行獲得更大的利率定價(jià)自主權(quán)， 增加了 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管

3、理的主動(dòng)性， 利率市場化使得各種金融工具 的價(jià)格聯(lián)系更加緊密，有助于商業(yè)銀行金融創(chuàng)新 , 豐富了風(fēng)險(xiǎn)管 理的工具。 挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)在存貸款利差將縮小， 商業(yè)銀行的財(cái)務(wù) 狀況可能受到負(fù)面沖擊：利率波動(dòng)頻率、波動(dòng)幅度擴(kuò)大，利率風(fēng) 險(xiǎn)放大。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場利率的變動(dòng)造成銀行的凈收入減少的風(fēng) 險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)主要來源于幾個(gè)方面：（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)來源于商業(yè)銀行資產(chǎn)、 負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中期限 與重新定價(jià)的時(shí)間差， 是利率風(fēng)險(xiǎn)最基本最常見的表現(xiàn)形式。 由 于利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債不匹配， 利率變動(dòng)導(dǎo)致銀行 的凈利差收入減少。當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債 （ 即 存在正缺口 ） 時(shí)，利率下

4、降將導(dǎo)致銀行收益減少。反之，存在負(fù) 缺口時(shí)， 利率上升將導(dǎo)致銀行收益減少。 在我國當(dāng)前尚未完全實(shí) 現(xiàn)利率市場化的狀況下， 重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)突出表現(xiàn)在計(jì)息方式上。 根 據(jù)中央銀行規(guī)定，人民幣活期存款以結(jié)息日的活期存款利率計(jì) 息；對(duì)于定期存款，按存單開戶日的利率計(jì)息；對(duì)于短期貸款， 按照合同利率計(jì)息。 對(duì)于中長期貸款， 采取一年一定的辦法計(jì)息。 所以我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限不匹配，一旦 利率變動(dòng)， 重新定價(jià)的不對(duì)稱性將影響銀行的收益。 尤其是在中 長期存款與貸款業(yè)務(wù)中，利率下調(diào)時(shí)，“一年一定” 的利率政 策將導(dǎo)致貸款先于中長期存款重新定價(jià)。 存款現(xiàn)金流支出固定不 變，而貸款利息收入減少， 因而銀行將面

5、臨未來收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。（二）收益曲線風(fēng)險(xiǎn) 利率變化也會(huì)影響銀行收益曲線的斜率與形態(tài)， 收益曲線的 意外位移對(duì)銀行的收益不利影響時(shí)， 就會(huì)形成收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。 以 債市為例，銀行是主要參與者，在總資產(chǎn)中，配置了相當(dāng)比例的 國債和金融債券。 當(dāng)利率變化導(dǎo)致債券收益曲線變陡時(shí)， 銀行收 益就減少。（三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) 銀行對(duì)不同金融工具定價(jià)所依據(jù)的利率指數(shù)不同所導(dǎo)致的 風(fēng)險(xiǎn)。銀行的利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債完全匹配時(shí) 也 同樣存在此類風(fēng)險(xiǎn)。四）內(nèi)含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)銀行存貸款合同中的各種選擇性規(guī)定導(dǎo)致銀行承受的風(fēng)險(xiǎn)。 大多數(shù)貸款合同都允許債務(wù)人提前還款， 存款人有隨時(shí)取款的權(quán) 利。一旦For personal u

6、se only in study and research; not for commercial use利率變動(dòng)對(duì)債務(wù)人或存款人有利，銀行客戶會(huì)選擇重新安排存 款、貸款而對(duì)銀行產(chǎn)生不利影響。（五）逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)由于銀行與客戶之間的信息不對(duì)稱， 銀行通常不能直接評(píng)估 借款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度 和貸款人的道德品質(zhì)，借款人獲得貸款后有可能從事高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng) 目。如果銀行提高利率， 企業(yè)在投資決策時(shí)會(huì)篩選掉低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目， 結(jié)果將提高信貸市場的平均風(fēng)險(xiǎn)。 高利率的結(jié)果是高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目擠 出低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目， 產(chǎn)生“逆向選擇”現(xiàn)象， 使信貸市場貸款項(xiàng)目整 體質(zhì)量下降，從而提高了項(xiàng)目的違約概率。我國商業(yè)銀行主要經(jīng)營存、貸款業(yè)務(wù)，利

7、率風(fēng)險(xiǎn)頭寸很大， 并呈快速上升的態(tài)勢，面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)很高。 2005 年底，我國 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總計(jì) 37萬億元，其中貸款占60%左右；負(fù) 債中存款占 80%左右。金融機(jī)構(gòu)利息收入和金融機(jī)構(gòu)往來收入占 總營業(yè)收入的 85%左右， 利息支出和金融機(jī)構(gòu)往來支出占營業(yè) 支出的 65%左右。資產(chǎn)、負(fù)債以及收入的利率敏感性都很強(qiáng)。商 業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配， 使得重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)成為近一個(gè)階段 最主要的利率風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場化條件下， 利率風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的最重要的 風(fēng)險(xiǎn)之一。利率風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽、復(fù)雜、難以精確計(jì)量等特點(diǎn)， 按照審慎原則有效管理利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于銀 行的安全和穩(wěn)健經(jīng)營至關(guān)重要。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債

8、管理的核心， 就是確定銀行能夠承受的利率風(fēng)險(xiǎn)限度，并尋求資產(chǎn)負(fù)債在數(shù) 量、期限、利率方面的協(xié)調(diào)。將利率風(fēng)險(xiǎn)控制在事先規(guī)定的限度 內(nèi)，提高銀行凈利息收入。二、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題按照巴塞爾委員會(huì)的要求考察，目前我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)尚處于初級(jí)階 段。無論是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、管理架構(gòu)，還是人員素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù) 等都有待于進(jìn)一步完善和提高。 我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理主要 存在以下問題。（一）對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠，利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段 落后我國長期實(shí)行利率管制政策， 導(dǎo)致商業(yè)銀行的競爭主要存貸 款規(guī)模擴(kuò)張的競爭，在經(jīng)營決策中普遍關(guān)心信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)，并未對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)給予足夠

9、的重視。也缺乏有效的避險(xiǎn)工具。商業(yè)銀行基本上不能根據(jù)自身的資金實(shí)力、 資金成本、供求關(guān)系 自主制定不同的利率來調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)， 表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單 一，表外的金融衍生產(chǎn)品匱乏。（二）缺乏完備高效的利率管理機(jī)制一是利率決策機(jī)構(gòu)缺位，目前各商業(yè)銀行尚未建立完整的利 率風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)構(gòu)，常常是指定某一部門負(fù)責(zé)執(zhí)行中央銀行的 利率政策，缺少商業(yè)銀行自身的利率政策及其有效的決策機(jī)制。 二是利率體系構(gòu)成中重要決策因素缺失。近幾年，對(duì)高端客戶貸款的營銷中價(jià)格競爭成為主要手段， 而銀行對(duì)金融產(chǎn)品的定價(jià)需 要考慮的因素、遵循的原則、操作的程序等方面相對(duì)缺乏。（三）利率風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)機(jī)制尚未建立一是由于各商業(yè)銀行對(duì)

10、利率敏感性缺口分析技術(shù)等手段的運(yùn)用缺乏資產(chǎn)負(fù)債期限、 數(shù)量結(jié)構(gòu)等詳細(xì)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持。 二是 尚未建立科學(xué)合理的利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判系統(tǒng)，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測度不能進(jìn)行正確的衡量、分析。三是潛在的利率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制、 反饋機(jī)制尚未建立，商業(yè)銀行只能被動(dòng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。四是缺 乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。五是缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)工 具。（四）資金定價(jià)能力有待考驗(yàn)在利率市場化條件下，資金價(jià)格的定位涉及商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)、戰(zhàn)略決策、市場競爭策略等宏觀和微觀層面。但目前商業(yè)銀行資金定價(jià)實(shí)踐僅局限于對(duì)貸款利率進(jìn)行一定幅度的浮動(dòng)，基本上沒有在市場中進(jìn)行資金定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)。（五）利率風(fēng)險(xiǎn)管理的高級(jí)人力資源匱乏利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作

11、對(duì)利率管理人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)、專業(yè)理論和技術(shù)方法的要求甚高，而我國銀行業(yè)目前接受這方面系統(tǒng)培訓(xùn)的人員甚少， 對(duì)利 率走勢的預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制的能力較弱。 利率走勢預(yù)測工 作的薄弱導(dǎo)致對(duì)業(yè)務(wù)部門缺乏及時(shí)有效的指導(dǎo)。三、全面推行我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策在當(dāng)前利率市場化過程中，我國商業(yè)銀行應(yīng)參照巴塞爾利率管理的核心原則，積極推進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。（一）完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，建設(shè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)一是要組建專門負(fù)責(zé)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的委員會(huì)， 如利率政策管 理委員會(huì)，委員會(huì)由商業(yè)銀行的高管人員和專門研究人員組成， 定期就影響利率變化的重大問題進(jìn)行研討， 制定應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的 政策措施， 同時(shí)對(duì)利

12、率政策的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查和分析。 二是組 建專職人員隊(duì)伍， 負(fù)責(zé)相關(guān)信息的搜集和分析， 預(yù)測利率變動(dòng)趨 勢，并提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。 三是規(guī)范利率風(fēng)險(xiǎn)管理的操作程序， 建立分析、識(shí)別、計(jì)量、評(píng)估、預(yù)警和控制的利率管理機(jī)制。建 立利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系， 引入相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具和模型， 把利率 風(fēng)險(xiǎn)盡可能數(shù)量化。 根據(jù)利率風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)， 選擇合適的管理系統(tǒng) 軟件和技術(shù)工具，提高風(fēng)險(xiǎn)測算和評(píng)估的效率。同時(shí)，要加強(qiáng)利 率風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，提高信息加工、分析和處理能力?？?之，要在借鑒國內(nèi)外同行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上， 建立適合我國商業(yè)銀 行的利率風(fēng)險(xiǎn)信息管理體系。（二）建立科學(xué)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管模式 可以采用集中管理

13、與分級(jí)管理相結(jié)合的動(dòng)態(tài)監(jiān)控模式。 風(fēng)險(xiǎn) 頭寸的規(guī)模和性質(zhì)由商業(yè)銀行總行利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門統(tǒng)一決策， 并逐級(jí)分解到各基層機(jī)構(gòu)，作為風(fēng)險(xiǎn)控制線對(duì)各級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行約 束。若下級(jí)銀行風(fēng)險(xiǎn)頭寸超出控制限額， 則把不能抵消的風(fēng)險(xiǎn)頭 寸自動(dòng)提交上級(jí)行處理。（三）加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè) , 造就一支高素質(zhì)利率管理隊(duì)伍為了確保利率風(fēng)險(xiǎn)政策和管理程序的正確執(zhí)行，各種風(fēng)險(xiǎn)管理工具的有效使用，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)自身內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理文化建 設(shè)。提高全體員工的利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行經(jīng) 營的重大影響。引進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理專家充實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)管理崗位， 加大員工培訓(xùn)力度。商業(yè)銀行應(yīng)在總行和分行的資產(chǎn)管理部門建 立起一支系統(tǒng)掌握現(xiàn)

14、代利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論、方法和技術(shù)，并能靈活地加以運(yùn)用的利率管理隊(duì)伍，使他們成為利率風(fēng)險(xiǎn)管理主力 軍。（四）完善產(chǎn)品定價(jià)體系利率市場化后，價(jià)格對(duì)市場的敏感性將體現(xiàn)出來。要充分發(fā)揮利率的杠桿作用，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。通過差別 定價(jià)，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)客戶的市場份額。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理的戰(zhàn)略需要， 以中央銀行的基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)， 在充分考慮資金成本、存貸款費(fèi) 用、貸款的目標(biāo)收益率、同業(yè)競爭等因素的基礎(chǔ)上，確定利率水 平。總行對(duì)各分行的定價(jià)授權(quán)，可依據(jù)各分行的經(jīng)營管理水平、 所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)競爭關(guān)系等因素確定。 產(chǎn)品定價(jià) 機(jī)制運(yùn)行后，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)稽核監(jiān)督， 避免自主定價(jià)造成下 級(jí)管理者和經(jīng)辦者利用 職權(quán)釀

15、成道德風(fēng)險(xiǎn)。(五) 擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)和表外收入，拓寬商業(yè)銀行收益來源 由于利率市場化會(huì)造成傳統(tǒng)存、貸款利差減少，迫切要求 銀行增加其他收入。 大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為銀行新的 利潤增長點(diǎn)。因此，必須適應(yīng)金融改革和發(fā)展的趨勢，在高度重 視中間業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展新的業(yè)務(wù)： (1) 充分發(fā)揮銀行網(wǎng) 絡(luò)資源優(yōu)勢，大力發(fā)展各種代收費(fèi)、代保管、代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)， 增強(qiáng)商業(yè)銀行的社會(huì)化服務(wù)功能； 同時(shí)，積極拓展與資本市場相 關(guān)的各種代理業(yè)務(wù)，如銀證通、代理證券資金清算、基金代理銷 售和托管業(yè)務(wù)等。 (2) 利用 信息和信用優(yōu)勢，大力開展對(duì)客戶的各種信息與信用咨詢業(yè)務(wù)。 (3) 大力發(fā)展國際業(yè)務(wù)中的信用證

16、、保函、國際托收、匯款、押 匯等業(yè)務(wù)。 (4) 積極創(chuàng)造條件，逐步開展現(xiàn)代管理業(yè)務(wù)，抓住國 有資本重組的歷史機(jī)遇，發(fā)展理財(cái)顧問業(yè)務(wù)等。 (5) 隨著消費(fèi)信 貸規(guī)模的逐步擴(kuò)大， 逐步擴(kuò)大住房抵押貸款證券化業(yè)務(wù)。 上述新 業(yè)務(wù)中特別是知識(shí)和技術(shù)密集型的中間業(yè)務(wù)，比如國內(nèi)外結(jié)算、 財(cái)務(wù)顧問、承諾、信息咨詢、投資理財(cái)?shù)雀吒郊又禈I(yè)務(wù)，是商業(yè) 銀行規(guī)避利率市場化風(fēng)險(xiǎn)、 培育新的利潤增長點(diǎn)的重點(diǎn)， 也將成 為我國商業(yè)銀行經(jīng)營和發(fā)展的戰(zhàn)略選擇方向?？傊适袌龌瘜?duì)我國商業(yè)銀行的發(fā)展意義將是深遠(yuǎn)的。 利率風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜 的系統(tǒng)工程，商業(yè)銀行需要在經(jīng)營觀念轉(zhuǎn)變、制度建設(shè)、產(chǎn)品開 發(fā)、儲(chǔ)備人才等各個(gè)方面做好充

17、分準(zhǔn)備， 提高商業(yè)銀行經(jīng)營的靈僅供個(gè)人參考 活性和市場競爭力，加快我國金融業(yè)改革和開放。 參考文獻(xiàn) 1 盧慶杰，唐國興利率市場化與商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理 J 上海經(jīng)濟(jì)研究， 2003，（ 4） 2 李志剛，孟元西方商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理 J 現(xiàn) 代商業(yè)銀行， 2003，（ 12） 3 李慧敏，姚紅波國有商業(yè)銀行關(guān)于利率市場化的對(duì)策 J. 金融論壇， 2003，（ 7） 4 李世雨 . 淺析我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及對(duì)策 J. 科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì)， 2005，（ 16） 5 裴軍.淺析我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理 J. 理論界，2005，（ 9）僅供個(gè)人用于學(xué)習(xí)、研究；不得用于商業(yè)用途For personal use only in study and research; not for commercial use.Nur f u r den pers?nliche