大宗商品交易流程

1、大宗商品交易大宗商品交易，特指專業(yè)從事電子買賣交易套保的大宗類商品批發(fā)市場(chǎng)，又被稱為 現(xiàn)貨市場(chǎng)，比如中國(guó)花生商務(wù)網(wǎng)是由市級(jí)以上政府職能部門批準(zhǔn)設(shè)立，并由商務(wù)部發(fā)改委 等相關(guān)職能部門進(jìn)行監(jiān)督和管理。它將降低經(jīng)營(yíng)成本并能幫助企業(yè)與客戶、供貨商以及合 作伙伴建立更為密切的合作關(guān)系，能夠在增加收入的同時(shí)建立起客戶忠誠(chéng)度，通過(guò)提高訂 單處理效率得以降低成本。中文名大宗商品交易外文名Commodity trading交易所渤海商品交易所在國(guó)務(wù)院賦予天津?yàn)I海新區(qū)“先行先試”政策鼓舞下，在天津市委、市政府支持鼓勵(lì)下，在交易所市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)的指導(dǎo)監(jiān)督下，在控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，秉承創(chuàng)新服務(wù)宗旨，在發(fā)展和完善市

2、場(chǎng)交易方式、保證金結(jié)算方式、實(shí)貨交割方式、客戶服務(wù)方式等交易所業(yè)務(wù)創(chuàng)新的同時(shí)，不斷創(chuàng)新推出既符合國(guó)家戰(zhàn)略利益，又符合國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)需求的交易品種。經(jīng)過(guò)二三年時(shí)間創(chuàng)新開拓，渤海商品交易所、渤海商品交易所華東服務(wù)中 心將會(huì)發(fā)展成具有國(guó)際重要影響力的多商品交易中心和定價(jià)中心。市場(chǎng)狀況2013年5月30日，國(guó)際大宗商品普跌。雖然上一交易日美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)利好，且房地產(chǎn)數(shù)據(jù)驗(yàn)證美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭，但全球經(jīng)濟(jì)增速放緩無(wú)疑給市場(chǎng)剛剛?cè)计鸬男判臐擦艘慌枥?水。受此影響，歐美股市全線翻紅（國(guó)際盤為綠漲紅跌），其中歐洲股指暴跌，國(guó)際原油大幅下挫。美元指數(shù)回落，黃金價(jià)格回彈。倫敦有色金屬普漲，個(gè)別產(chǎn)品走軟；美國(guó)大宗

3、商品 集體下探。中國(guó)產(chǎn)業(yè)洞察網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)資料顯示，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織將今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)期由此前預(yù)計(jì)的3.4%下調(diào)至3.1%，將英國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由 0.9%下修到0.8%，其對(duì)今年歐元區(qū)經(jīng) 濟(jì)的萎縮幅度預(yù)期則由0.1%擴(kuò)大至0.6%。同一天，希臘中央銀行表示，該國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將衰 退4.6%，但有望在2014年恢復(fù)增長(zhǎng)2。此前，國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布報(bào)告，下調(diào)中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，由此前預(yù)計(jì)的8.0%降至7.75% 。另?yè)?jù)當(dāng)天德國(guó)公布數(shù)稱，今年 5月德國(guó)失業(yè)人口經(jīng)季節(jié)調(diào)整后比前一月人，增幅大于市 場(chǎng)預(yù)期的5000人。當(dāng)月德國(guó)失業(yè)率為 6.9%。除此之外，泰國(guó)央行 29日宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào) 25個(gè)基點(diǎn)

4、至2.50%，加入了全球日益 龐大的“寬松陣營(yíng)”。 分析人士指出，此舉符合市場(chǎng)預(yù)期，但降息措施有可能導(dǎo)致泰國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象。成立背景推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開發(fā)開放，是黨中央、國(guó)務(wù)院從我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局出發(fā)作出的重 大戰(zhàn)略部署。國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問(wèn)題的意見（國(guó)發(fā)200620號(hào)）明確了推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開發(fā)開放的重大意義、指導(dǎo)思想、功能定位和主要任務(wù)，批準(zhǔn)天津?yàn)I海新區(qū)為全國(guó)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。在國(guó)務(wù)院批復(fù)的天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)總體方案中明確要求天津“加快現(xiàn)代市場(chǎng)體系建設(shè)。充分發(fā)揮北方對(duì)外開放門戶的作用，按照把天津建成北方國(guó)際貿(mào)易中心的要求，加快石油化工、煤炭、鋼材、棉花

5、、糧食等大型 商品交易市場(chǎng)建設(shè)，進(jìn)行商品遠(yuǎn)期合約交易業(yè)務(wù)的探索?！睘樨瀼芈鋵?shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的戰(zhàn)略部署，加快天津現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展，在天津市委、市政府的關(guān)心支持下，天津市人民政府發(fā)起并批準(zhǔn)設(shè)立了天津渤海商品交易所（津政辦函【2009】6號(hào)）。為確保交易所的健康、規(guī)范發(fā)展和市場(chǎng)功能的發(fā)揮，天津市人民政府制定并發(fā)布了天津渤海商品交易所交易市場(chǎng)監(jiān)督管理暫行辦法（津政發(fā)200932號(hào)），并成立了由分管市領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任主任的天津渤海商品交 易所市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)，對(duì)交易所、交易商以及交易所內(nèi)的商品交易活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范、監(jiān)督和指導(dǎo)。發(fā)展愿景資金三方托管安全可靠，銀期轉(zhuǎn)賬快捷方便。3交易時(shí)間：早 9.00 11.30，下午

6、 13.30 16.00 ,晚 19.00 3.00.交易方式：雙向 T+0交易，可做多也可做空.資金在當(dāng)天的交易中可以反復(fù)使用。入市資金：采用20%保證金交易方式，門檻低，交易手續(xù)費(fèi)低。適合人群：現(xiàn)貨商、及各類金融投資人士 （特別為白天工作忙沒時(shí)間的投資人士提供了 新的投資渠道）。創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)交易原則渤海商品交易所在天津市政府和交易所市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)的支持和指導(dǎo)下，將秉持創(chuàng)新、高效、務(wù)實(shí)的服務(wù)宗旨，堅(jiān)決貫徹市場(chǎng)的“公平、公正、公開”原則，為商品生產(chǎn)貿(mào)易 企業(yè)和合格的商品投資者提供最佳的商品交易服務(wù)。服務(wù)體系服務(wù)體系渤海商品交易所服務(wù)中心渤海商品交易所服務(wù)中心為交易商提供開戶、實(shí)物交收、融資融貨

7、、產(chǎn)品上市等服務(wù)。致力于打造大宗商品的價(jià)格定價(jià)中心、信息發(fā)布中心、商品交易中心和物流配送中心。從而取得世界大宗商品現(xiàn)貨市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)！市場(chǎng)服務(wù)渤海商品交易所通過(guò)遍布全國(guó) 200家綜合類會(huì)員（授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)）、1000個(gè)會(huì)員營(yíng)業(yè)網(wǎng) 點(diǎn)和30000多名市場(chǎng)服務(wù)人員為參與渤海商品交易所交易的交易商提供開戶指導(dǎo)、 教育和培 訓(xùn)服務(wù)，協(xié)助交易商完成在交易所和結(jié)算銀行的開戶、交易結(jié)算、 風(fēng)險(xiǎn)控制、實(shí)物交收等商品交易服務(wù)。交易所各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的縣級(jí)以上城市。資金結(jié)算渤海商品交易所與全國(guó)性的各大商業(yè)銀行戰(zhàn)略合作，十二家銀行十幾萬(wàn)個(gè)網(wǎng)點(diǎn)為渤海商品交易所交易商提供資金結(jié)算服務(wù)；渤海商品交易所與銀行

8、聯(lián)合開發(fā)了全球獨(dú)創(chuàng)的交易保證 金托管和劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，真正實(shí)現(xiàn)了交易商自有銀行賬戶和交易所保證金清算專戶之間的無(wú)縫對(duì) 接，既保證了交易商交易保證金的安全存放托管，又實(shí)現(xiàn)了交易保證金便捷的實(shí)時(shí)進(jìn)出。商品物流圍繞上市交易品種，將構(gòu)建200多家遍布各原材料產(chǎn)地、 銷地和集散地的交割倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)， 提供高效、安全的實(shí)物交割服務(wù)；渤海商品交易所在國(guó)內(nèi)設(shè)立華東服務(wù)中心、華南、西部、 華北、華中和東北等六大物流交割監(jiān)管中心，為增強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易功能，渤海商品交易所在北美、南美、歐洲、非洲、大洋洲建立國(guó)際物流管理中心。價(jià)格發(fā)布新華社、中央電視臺(tái)、人民網(wǎng)、中央人民廣播電臺(tái)、第一財(cái)經(jīng)、寧夏衛(wèi)視、和訊網(wǎng)、東 方財(cái)富網(wǎng)等媒體采集并每

9、日動(dòng)態(tài)發(fā)布渤海商品交易所的現(xiàn)貨商品價(jià)格。Bloomberg、新華08、萬(wàn)得、易貿(mào)等國(guó)際知名的資訊機(jī)構(gòu)開辟渤商所頻道，為市場(chǎng)提供豐富的實(shí)時(shí)資訊。大智慧、 指南針、博弈大師、富遠(yuǎn)等國(guó)內(nèi)最大的行情數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)發(fā)布渤海商品交易所的現(xiàn)貨商 品價(jià)格行情。上市品種按照天津市人民政府對(duì)渤海商品交易所的定位和要求，渤海商品交易所、渤海商品交易所華東服務(wù)中心將在石油及化工商品、金屬商品、煤炭等能源商品、農(nóng)林商品等專業(yè)領(lǐng)域， 根據(jù)國(guó)家利益需要和市場(chǎng)需求，不斷地適時(shí)推出既符合國(guó)家戰(zhàn)略利益，又符合國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)需求的標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)貨交易品種。優(yōu)勢(shì)政策優(yōu)勢(shì)(1) 國(guó)內(nèi)唯一由省級(jí)政府發(fā)起批準(zhǔn)的商品交易所：津政辦函【2009】6

10、號(hào);(2) 國(guó)內(nèi)唯一設(shè)立監(jiān)管委員會(huì)、受省級(jí)地方政府直接監(jiān)管的商品交易所：津政發(fā)200932 號(hào)。交易方式優(yōu)勢(shì)交易所采用創(chuàng)新的現(xiàn)貨連續(xù)交易方式，通過(guò)交易所先進(jìn)的電子交易系統(tǒng)，交易商可以采用分期付款方式實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨合同交易并自主選擇交割日期。(1) 真正形成每日現(xiàn)貨價(jià)格：公開、透明、方便、快捷的電子化買賣平臺(tái)，通過(guò)大量的 交易商集中撮合競(jìng)價(jià)，具有極強(qiáng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，商品價(jià)格具有權(quán)威性和影響力；(2) 滿足多種交易需求：投資需求：交易商繳納少量的延期補(bǔ)償費(fèi)即可達(dá)到長(zhǎng)期持倉(cāng)的目的，可以順應(yīng)長(zhǎng)期趨勢(shì)賺取投資利潤(rùn)。保值需求：交易商可以根據(jù)對(duì)價(jià)格趨勢(shì)的判斷，提前建倉(cāng)鎖定自己企業(yè)的采購(gòu)成本或銷售價(jià)格。實(shí)物交割需求

11、：每日都可申請(qǐng)實(shí)物交割，給予現(xiàn)貨商交割極大的便利。(3) 提高資金利用率：采用 20%保證金交易方式，5倍交易資金杠桿使資金成本被大 大節(jié)約，資金的利用率得到了提高。采用T+0交易方式，資金在當(dāng)天的交易中可以反復(fù)使用。(4 )實(shí)現(xiàn)雙向交易：不僅可以做多，也可以做空。不論是牛市還是熊市，對(duì)投資者來(lái) 說(shuō)，都有贏利的機(jī)會(huì)。(5)提供24小時(shí)覆蓋全球主要金融市場(chǎng)的電子交易服務(wù)：滿足了跨時(shí)區(qū)投資者參與市場(chǎng)交易的需求；早 9.00 11.30，下午13.30 16.00，晚19.00 3.00.為投資者有效規(guī)避跨市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)提供了條件。結(jié)算方式（1 ）入市簡(jiǎn)單方便：與全國(guó)性的各大商業(yè)銀行戰(zhàn)略

12、合作，覆蓋全國(guó)的銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)方 便了交易者的開戶以及交易行為（工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、 招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、民生銀行）；（2）資金托管安全：通過(guò)第三方存管保障交易資金安全；（3）資金匯劃便捷：交易所和銀行聯(lián)合開發(fā)的交易保證金托管和劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了交 易保證金便捷的實(shí)時(shí)進(jìn)出。服務(wù)機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)、總數(shù)超過(guò)200家的綜合類會(huì)員（授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)）和不同行業(yè)的專業(yè)類會(huì)員（專 業(yè)授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)）為參與渤海商品交易所交易的交易商和合格投資者提供開戶指導(dǎo)和教育、 培訓(xùn)服務(wù)，協(xié)助交易商完成在交易所和結(jié)算銀行的開戶、交易結(jié)算、貨物交割等商品交易服務(wù)。費(fèi)用計(jì)算案例：交易所焦炭現(xiàn)貨價(jià)格一

13、路猛漲后開始下跌，劉小姐預(yù)期焦炭?jī)r(jià)格會(huì)下跌，于是在交易所焦炭現(xiàn)貨價(jià)格1800元/噸沽空賣出50手，后續(xù)焦炭?jī)r(jià)格一路持續(xù)下跌，10個(gè)結(jié)算日后當(dāng)焦炭跌至1350元/噸時(shí)，劉小姐果斷拋出獲利了結(jié)。同時(shí)劉小姐持倉(cāng)時(shí)間，申報(bào)買方大于 賣方。（由于每日結(jié)算價(jià)格不好確定，此題不用計(jì)算延期交割補(bǔ)償金）那么劉小姐的盈利如下：占用保證金：1800*50*20%=18000 元 總盈利：1800-1350=450 元 /手 *50 手=22500 元 手續(xù)費(fèi)：開倉(cāng)：1800*0.0024=4.32 元*50 手=216 元 平倉(cāng)：1350*0.0024=3.24 元 *50 手=162 元凈盈利：22500-216

14、-162=22122 元延期交割補(bǔ)償金：（買方申報(bào)量-賣方申報(bào)量）*每日均價(jià)/做空方電子合約持倉(cāng)單量*手?jǐn)?shù)*0.05% 1盈利模式A、判斷商品價(jià)格下跌（上漲）獲利B、通過(guò)套期保值操作，鎖定預(yù)期利潤(rùn)商品價(jià)格的波動(dòng)，會(huì)給商品的供給方或需求方帶來(lái)經(jīng)營(yíng)上的不確定性，影響現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)或貿(mào)易商的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。渤海商品交易所的交易商可通過(guò)在渤海商品交易所的套期保值操 作，規(guī)避商品價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)上的不確定性，獲取正常的商業(yè)利潤(rùn)。（1）賣出套期保值操作 商品價(jià)格處于下跌趨勢(shì)，商品供應(yīng)方飽受產(chǎn)品銷售價(jià)格下跌之苦，常會(huì)出現(xiàn)已簽訂合同的采購(gòu)原材料和日后市場(chǎng)銷售價(jià)格出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，并帶來(lái)經(jīng)營(yíng)虧損，此時(shí)，該企業(yè)可在渤海商品

15、交易所進(jìn)行賣出套期保值操作。比如，某商品貿(mào)易商簽訂從國(guó)外進(jìn)口原材料合約后，在渤海商品交易所賣出商品的電子合約，鎖定商品的銷售價(jià)格， 當(dāng)今后商品價(jià)格下跌時(shí)，將商品賣給其他需求者， 銷售價(jià)格仍然固定在原先的水平上，獲得預(yù)期的利潤(rùn)。（2） 買入套期保值操作商品價(jià)格處于上漲趨勢(shì)， 加工企業(yè)飽受原材料價(jià)格上漲之苦， 常會(huì)出現(xiàn)已簽訂合同的成品銷售價(jià)格和日后原材料采購(gòu)價(jià)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，并帶來(lái)經(jīng)營(yíng)虧損，此時(shí)，該企業(yè)可在渤海商品交易所進(jìn)行買入套期保值操作。比如，某生產(chǎn)企業(yè)簽訂銷售合同后，在渤海商品交易所買入商品的電子合約，鎖定原材料的成本，當(dāng)今后商品價(jià)格上漲時(shí)， 在渤海商品交易所申請(qǐng)實(shí)物交割， 或通過(guò)轉(zhuǎn)讓電子合約

16、進(jìn)行套期保值操作，從其它現(xiàn)貨商處采購(gòu)現(xiàn)貨，采購(gòu)成本仍然固定在原先的水平上，獲得預(yù)期的利潤(rùn)。C、套利獲取穩(wěn)定利潤(rùn)大宗商品在不同品種、不同的市場(chǎng)間會(huì)保持合理價(jià)差（考慮運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、資 金利息、風(fēng)險(xiǎn)狀況、流動(dòng)性等），當(dāng)商品價(jià)格偏離正常水平時(shí)，交易商可通過(guò)買低賣高，在 鎖定風(fēng)險(xiǎn)的情況下，獲取穩(wěn)定的利潤(rùn)。（1 ）跨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)套利同一商品在國(guó)內(nèi)不同的市場(chǎng)中上市，一般情況下不同市場(chǎng)中商品的價(jià)格基本保持一致或存在合理的價(jià)差，當(dāng)同一商品在不同市場(chǎng)中價(jià)格差偏離正常水平 時(shí)，交易商可以在兩個(gè)市場(chǎng)中同時(shí)分別買進(jìn)和賣出，一段時(shí)間后，當(dāng)價(jià)差縮小，該交易商再在兩個(gè)市場(chǎng)中分別進(jìn)行賣出和買進(jìn)的反向操作，實(shí)現(xiàn)套利的目的。（2） 跨國(guó)際市場(chǎng)套利由于匯率、時(shí)間差以及不同市場(chǎng)的現(xiàn)貨短期供求關(guān)系發(fā)生扭曲， 當(dāng)同一商品在國(guó)際不同市場(chǎng)中價(jià)格差偏離正常水平時(shí)。（3） 跨品種套利由于用途相似或可替代性，有些商品之間關(guān)聯(lián)性比較大，其相互之間的價(jià)格走勢(shì)有一定的關(guān)聯(lián)，相互間的市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)保持合理的價(jià)差。當(dāng)相互關(guān)聯(lián)的兩種商品在渤海商品交易所的價(jià)格差偏離正常水平時(shí)，交易商可以在交易所市場(chǎng)中同時(shí)分別買進(jìn)和賣出該兩種商品，一段時(shí)間后，當(dāng)價(jià)差縮小，該交易商再分別進(jìn)行賣出和買進(jìn)的反向操作，現(xiàn) 套利的目的。D、通過(guò)實(shí)物交割申報(bào)獲利交易商可以靈活運(yùn)用渤海商品交