影子銀行對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的影響-修改

1、影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響分析摘要 隨著我國(guó)金融創(chuàng)新步伐的不斷加快，“影子銀行”的日益壯大也影響到整個(gè)傳統(tǒng)商業(yè)銀行體系。對(duì)于商業(yè)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性、先行業(yè)務(wù)、管理模式甚至是盈利能力，客戶來源等都產(chǎn)生的較大影響。 本文分析我國(guó)“影子銀行”的發(fā)展對(duì)于商業(yè)銀行的積極與消極兩個(gè)方面的影響，并結(jié)合當(dāng)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)背景，提出規(guī)范影子銀行發(fā)展，避免“影子銀行”對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生消極影響的措施與建議，從而旨在幫助“影子銀行”更規(guī)范，更有效地促進(jìn)我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境提出相關(guān)指導(dǎo)建議。關(guān)鍵詞：金融體制；監(jiān)管；影子銀行；商業(yè)銀行目錄一、我國(guó)影子銀行概述1（一）我國(guó)影子銀行的定義11、形式上的定義12、功能上的定義1（二）我國(guó)影

2、子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀11、發(fā)展的野蠻性12、業(yè)務(wù)的多樣性23、風(fēng)險(xiǎn)的蔓延性2二、影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的有利影響3（一）影子銀行彌補(bǔ)了商業(yè)銀行的不足31、靈活快捷，緩解小額融資難32、解決閑置、零散資金需求43、與商業(yè)銀行融資需求形成互補(bǔ)44、在一定程度上增加了商業(yè)銀行的資金來源5（二）促進(jìn)商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，加強(qiáng)與影子銀行的融合5（三）影子銀行提高了商業(yè)銀行的管理與服務(wù)水平51、在管理模式上，影子銀行的傳統(tǒng)體系運(yùn)行效率低下，對(duì)集權(quán)分權(quán)提出挑戰(zhàn)52、在服務(wù)水平上，在我國(guó)商業(yè)銀行數(shù)量多，服務(wù)水平層次不齊6（四）影子銀行在一定程度上增加了商業(yè)銀行的收入6三、影子銀行對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)沖擊6（一）影

3、子銀行加劇了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)61、影子銀行增加商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)62、影子銀行增加商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)63、影子銀行增加了商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)7（二）影子銀行減少了傳統(tǒng)銀行的利息收入71、減少了商業(yè)銀行的客源72、打破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)服務(wù)模式73、影子銀行在中間業(yè)務(wù)方面對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)收益的影響7（三）影子銀行商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式形成沖擊8四、針對(duì)影子銀行對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行影響的對(duì)策8（一）法律層面8（二）國(guó)家層面91、積極推行利率市場(chǎng)化92、加強(qiáng)信息披露要求9（三）監(jiān)管層面91、監(jiān)管要有堵有疏.不搞一刀切92、監(jiān)管要重點(diǎn)明確9（四）商業(yè)銀行層面101、鼓勵(lì)影子銀行適度健康發(fā)展，推動(dòng)金融改革創(chuàng)新102

4、、提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，建立防火墻103、加強(qiáng)內(nèi)部約束與教育，優(yōu)化員工行為104、創(chuàng)新商業(yè)銀行發(fā)展模式115、提高商業(yè)銀行的信貸創(chuàng)造能力，緩解資金約束問題116、限制影子銀行的高杠桿率，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行自身影子業(yè)務(wù)的監(jiān)管117、加強(qiáng)從業(yè)能力教育，改善商業(yè)銀行人員素質(zhì)118、調(diào)整商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，建立二者的防火墻機(jī)制129、建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制12結(jié)束語13參考文獻(xiàn)13致謝13一、我國(guó)影子銀行概述（一）我國(guó)影子銀行的定義1、形式上的定義在我國(guó)，影子銀行自2008年金融危機(jī)發(fā)端以來，如今已經(jīng)漸成體系。影子銀行的表現(xiàn)形式，基本可以歸為三大類：第一類是商業(yè)銀行的理財(cái)類產(chǎn)品，即通常所說的銀行“資金

5、池”業(yè)務(wù)；第二類是非銀行類金融機(jī)構(gòu)，如信托公司、民間小額抵押貸款公司、擔(dān)保公司和當(dāng)鋪等；第三類是民間借貸融資。2、功能上的定義我國(guó)的“影子銀行”業(yè)務(wù)與機(jī)構(gòu)，從另外一個(gè)維度上講，并非是從事不同業(yè)務(wù)的單獨(dú)公司，更多的是闡釋一種規(guī)避政策法律的監(jiān)管功能。如各類P2P網(wǎng)絡(luò)在線借貸平臺(tái)，人人貸等，不受相關(guān)法律規(guī)章約束，資金流向與資金往來操作均較為隱蔽，都可以稱為是“影子銀行”。（二）我國(guó)影子銀行的發(fā)展現(xiàn)狀1、發(fā)展的野蠻性自2010年以來，我國(guó)影子銀行進(jìn)入了堪稱野蠻生長(zhǎng)的階段。就智研咨詢發(fā)布的2011-2015年中國(guó)影子銀行市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告來看， 2015年影子銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)30%，截至2015

6、年底總量超過了人民幣53萬億元，相當(dāng)于GDP的79%。因增長(zhǎng)迅速，過去幾年影子銀行在銀行貸款和資產(chǎn)中的占比越來越大(截至2015年底在銀行貸款和資產(chǎn)中的占比分別達(dá)到了58%和28%) 。圖1.1 2011-2015年我國(guó)影子銀行發(fā)展趨勢(shì)2、業(yè)務(wù)的多樣性“影子銀行”從最基本的民間借貸，地下錢莊逐步發(fā)展。通過股票發(fā)行募集資金投資各類金融產(chǎn)品，為中小企業(yè)提供融資，擔(dān)保等財(cái)務(wù)服務(wù)。近兩年更借助互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，開展直接面向個(gè)人的在線信托，投資業(yè)務(wù)。在影子銀行全部的業(yè)務(wù)范疇中，理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接資產(chǎn)仍是增長(zhǎng)尤為迅速的構(gòu)成部分，2015年底占影子銀行融資余額的40%。在2012年實(shí)施更嚴(yán)格的監(jiān)管措施之后，未貼現(xiàn)銀行

7、承兌匯票相對(duì)于其他成分有所下降，該趨勢(shì)得以延續(xù)。表1.12012年與2015年我國(guó)影子銀行組成部分表種 類 年 份2012年（%）2015年（%）未 貼 現(xiàn) 銀 行 承 兌 匯 票2611委 托 貸 款2221信 托 貸 款1210理 財(cái) 產(chǎn) 品 對(duì) 接 資 產(chǎn)1640民 間 借 貸146財(cái) 務(wù) 公 司 貸 款45其 他673、風(fēng)險(xiǎn)的蔓延性我國(guó)影子銀行的快速生長(zhǎng)帶來了一系列問題。2015年度，全球管理咨詢公司奧維咨詢發(fā)布報(bào)告顯示，中國(guó)影子銀行不良貸款率在10%（中性情景）至23.9%（災(zāi)難性情景）之間，其中僅22%至44%的影子銀行不良貸款會(huì)“轉(zhuǎn)移”到商業(yè)銀行體系，進(jìn)而導(dǎo)致銀行不良貸款最多提高

8、約1.8%（中性情景）至4.3%（災(zāi)難性情景）。同時(shí)，由于影子銀行的不良貸款行為具有蔓延性，因此應(yīng)該防范不良貸款出現(xiàn)升級(jí)擴(kuò)大。就當(dāng)下影子銀行的新興業(yè)務(wù)從P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來看，其增長(zhǎng)動(dòng)力主要來自其能夠向個(gè)人投資者提供比同等銀行存款和理財(cái)產(chǎn)品更高收益。因規(guī)模較小(約占影子銀行總資產(chǎn)的1%)，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款并不會(huì)構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)信貸危機(jī)不太可能，但由于增長(zhǎng)迅速、風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱導(dǎo)致違約率較高，同時(shí)具有不小的傳導(dǎo)性，該領(lǐng)域已引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。圖表來源：摘自中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息2010-2016年中國(guó)影子銀行市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)圖1.2 2010-2016年我國(guó)影子銀行發(fā)展趨勢(shì)圖二、影子銀行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的有利

9、影響（一）影子銀行彌補(bǔ)了商業(yè)銀行的不足1、靈活快捷，緩解小額融資難從圖2.1 2015年前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)出的報(bào)告中可以看出，目前我國(guó)中小企業(yè)能直接融資的比例大約僅為2%，其余的中小企業(yè)只能通過依靠銀行貸款及一些民間融資的方式進(jìn)行融資。而在銀行貸款中，由于中小企業(yè)的資信程度低、信用風(fēng)險(xiǎn)高、管理成本高、信息不對(duì)稱以及銀行的慣性等，使中小企業(yè)獲得銀行信貸支持的比例很低，僅占全部中小企業(yè)的不到10%。 “影子銀行”的融資資金金額小、期限短等特點(diǎn)可以快速、便捷的解決中小企業(yè)短期內(nèi)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)社會(huì)融資渠道的有益補(bǔ)充。數(shù)據(jù)來源：2015年前瞻產(chǎn)業(yè)研究院圖2.1 2015年我國(guó)中小企業(yè)融資途徑占比2、解

10、決閑置、零散資金需求截止到2016年中，中國(guó)的總存貸規(guī)模約為154萬億，中低凈值個(gè)人用戶龐大分散的理財(cái)需求形成了約80萬億規(guī)模的資金供給。同時(shí)，個(gè)人消費(fèi)需求形成了龐大的約42萬億的貸款需求。這個(gè)巨大長(zhǎng)尾市場(chǎng)，遠(yuǎn)未被我國(guó)傳統(tǒng)銀行滿足。而影子銀行則利用效率極高的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，以及一系列的監(jiān)管空白，簡(jiǎn)化操作成本，獲得了聚集小額度閑散資金的能力。這進(jìn)一步提高了這部分資金的使用效率與流動(dòng)性，也使得直接面向個(gè)人，隨時(shí)隨地的掌上理財(cái)成為可能。 表2.1 2016年我國(guó)存貸金額結(jié)構(gòu) 億元存款余額同比增速（%）當(dāng)年新增額同比多增額人民幣各項(xiàng)存款150586411.0148750-924住戶存款5977519.55

11、16437623非金融企業(yè)存款50217816.77249119688政府存款27037911.8279528554非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款126860-0.6-783-41528境外存款8695-22.6-25444840數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)3、與商業(yè)銀行融資需求形成互補(bǔ)從“影子銀行”的業(yè)務(wù)特征上不難發(fā)現(xiàn)，其融資額度較小，融資周期較短，手續(xù)簡(jiǎn)便，但是利率偏高。僅適合在特殊時(shí)期，為企業(yè)提供短期支持，幫助渡過流動(dòng)性難關(guān)。因?yàn)槠淅仕蓿杩铑~度和借貸周期都不會(huì)太長(zhǎng)，適合中小規(guī)模經(jīng)濟(jì)個(gè)體的暫時(shí)性資金問題。而較大規(guī)模的企業(yè)，因?yàn)橘Y金需求量較大，回收周期較長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)把控嚴(yán)苛等多方面因素，較難簡(jiǎn)單地通過“

12、影子銀行”去解決資金短缺問題。所以傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款渠道是較合適的選擇。這樣一來，“影子用戶”與傳統(tǒng)商業(yè)銀行便形成了很好的合作互補(bǔ)關(guān)系，既提高社會(huì)閑散資金利用率，也幫助了各類型企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。4、在一定程度上增加了商業(yè)銀行的資金來源影子銀行提供的委托貸款、民間借貸、海外放款、信用證融資等都大大增加市場(chǎng)流動(dòng)性，對(duì)我國(guó)信用創(chuàng)造和金融運(yùn)行產(chǎn)生了重要影響。從目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，我國(guó)相當(dāng)一部分流動(dòng)性就產(chǎn)生于為投融資過程之中，影子銀行提供的資金部分重新流入商業(yè)銀行體系，成為新的商業(yè)銀行資金來源，增加貨幣流動(dòng)性。（二）促進(jìn)商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，加強(qiáng)與影子銀行的融合 盡管我國(guó)的金融市場(chǎng)在最近30年一直處于改革

13、狀態(tài)，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到一個(gè)自由市場(chǎng)機(jī)制的狀態(tài)，而且資本市場(chǎng)也達(dá)不到發(fā)達(dá)的程度，央行依然對(duì)存貸款利率進(jìn)行嚴(yán)格控制，政府會(huì)對(duì)資金的去向嚴(yán)格控制。核心問題是正規(guī)的商業(yè)銀行體系的利率被壓制了，影子銀行的出現(xiàn)促進(jìn)了利率市場(chǎng)化進(jìn)程，推動(dòng)了商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新，例如，2013年以來，允許多家銀行開展理財(cái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門采取堵不如疏的思路，對(duì)通道業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范處理。試點(diǎn)大門的開放成為商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型的重要契機(jī)。在這一模式下，試點(diǎn)銀行不再將信貸資產(chǎn)出售給券商等非銀行金融機(jī)構(gòu)，由后者對(duì)其進(jìn)行打包發(fā)售，而是通過負(fù)債端與資產(chǎn)端直接對(duì)接，減少額外的流通環(huán)節(jié)。顯然，影子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展刺激了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的運(yùn)

14、行機(jī)制，試點(diǎn)的推出更為銀行業(yè)務(wù)包裝轉(zhuǎn)讓提出一條新的路徑，讓其創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)打開更多空間。因此，影子銀行的發(fā)展在一定程度上打破了商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，刺激商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新，與影子銀行業(yè)務(wù)不斷融合水平二者互相促進(jìn)，不斷提高商業(yè)銀行自身的創(chuàng)新能力和影子銀行自身的安全性，帶動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)向著更高效更安全更穩(wěn)定的負(fù)向發(fā)展。（三）影子銀行提高了商業(yè)銀行的管理與服務(wù)水平1、在管理模式上，影子銀行的傳統(tǒng)體系運(yùn)行效率低下，對(duì)集權(quán)分權(quán)提出挑戰(zhàn)傳統(tǒng)商業(yè)銀行系統(tǒng)數(shù)量龐大，管理模式復(fù)雜。過于復(fù)雜的業(yè)務(wù)模型或邏輯、復(fù)雜的利益交互和權(quán)責(zé)利關(guān)系等等，無不都使得決策、規(guī)劃效率低下。而影子銀行借助高新互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，憑借自身的精簡(jiǎn)人

15、員與扁平管理特征，加上金額小、期限短、手續(xù)簡(jiǎn)單、效率高等特性，這些都大大提高了資金的運(yùn)營(yíng)效率，方案的決策效率。2、在服務(wù)水平上，在我國(guó)商業(yè)銀行數(shù)量多，服務(wù)水平層次不齊銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一方面開始迫使傳統(tǒng)商業(yè)銀行學(xué)習(xí)使用先進(jìn)技術(shù)，提高運(yùn)營(yíng)管理專業(yè)化與服務(wù)水平。另一方面，影子銀行對(duì)業(yè)務(wù)“短平快”的處理模式，也引導(dǎo)商業(yè)銀行去不斷優(yōu)化和再造業(yè)務(wù)流程，縮短業(yè)務(wù)處理時(shí)間，減少差錯(cuò)，提高服務(wù)效率。最后，影子銀行在精確監(jiān)控、分析客戶的數(shù)據(jù)，不斷發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品優(yōu)化和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)等數(shù)據(jù)分析方面，值得擁有大量客戶數(shù)據(jù)的商業(yè)銀行重新思考，嘗試細(xì)分客戶的差異化，精準(zhǔn)化服務(wù)，以便在激烈的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。（四）影子銀行在一定程度

16、上增加了商業(yè)銀行的收入中間業(yè)務(wù)是銀行的一大業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行代理客戶辦理收款，付款和其他委托事項(xiàng)而收取的手續(xù)費(fèi)業(yè)務(wù)?？紤]到存貸比例，銀行通常選擇信譽(yù)好，償債能力強(qiáng)的大客戶作為貸款對(duì)象，從而舍棄掉中小客戶。而現(xiàn)在，商業(yè)銀行可以利用影子銀行體系發(fā)展一系列表外業(yè)務(wù)，這樣就將表內(nèi)資金轉(zhuǎn)移到表外，間接給予借款者資金支持。不能否認(rèn)，影子銀行快速的擴(kuò)張速度有利于商業(yè)銀行賺取更多中間業(yè)務(wù)收入，改善收入結(jié)構(gòu)，獲得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而增強(qiáng)自身穩(wěn)定性。 總體來看，商業(yè)銀行進(jìn)行貸款發(fā)放的能力增強(qiáng)，信用創(chuàng)造能力增強(qiáng)。在達(dá)到新巴塞爾協(xié)議對(duì)資本充足率的要求之后，可以大規(guī)模擴(kuò)張資產(chǎn)和負(fù)債，增加盈利能力，也開辟了另一條盈利渠道

17、。三、影子銀行對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)沖擊（一）影子銀行加劇了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)1、影子銀行增加商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)主要是以間接金融為主的資金運(yùn)行模式，然而近些年，由于市場(chǎng)上資金供需的矛盾，銀行沒有條件及時(shí)滿足資金短缺方的資金，因此，資金短缺方謀求銀行之外的資金來源，影子銀行便逐步壯大起來。其主要功能也類似于商業(yè)銀行，像小貸公司、擔(dān)保公司等，采取高利率募集資金，貸款發(fā)放門檻低，資金實(shí)現(xiàn)了體外循環(huán)，直接融資模式頻現(xiàn)，這對(duì)商業(yè)銀行造成了一定擠出效應(yīng)，金融脫媒現(xiàn)象加劇，大部分資金流向其他主體，造成銀行存款短期化，加劇銀行期限錯(cuò)配的問題，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。2、影子銀行增加商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn) 前幾年，我國(guó)

18、房地產(chǎn)及政府建設(shè)項(xiàng)目發(fā)展良好，但是去年以來，為了避免泡沫產(chǎn)生及產(chǎn)能過剩，我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)及政府建設(shè)項(xiàng)目的管制加強(qiáng)，資金無法投資于其中。因此，銀行開始謀求與信托機(jī)構(gòu)等第三方合作，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，為這些項(xiàng)目募集資金。但這些理財(cái)產(chǎn)品存在嚴(yán)重的期限錯(cuò)配的問題，銀行理財(cái)產(chǎn)品的期限一般較短，有幾十天的，有幾個(gè)月的，但是房地產(chǎn)項(xiàng)目及政府項(xiàng)目大多運(yùn)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)，基本長(zhǎng)達(dá)幾年，一旦投資的項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品違約風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生大量不良貸款。為了克服上述問題的發(fā)生，銀行通過建立資金池的方式防范兌付風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。通過資金池的建立，銀行將理財(cái)產(chǎn)品銷售的資金全部放入資金池中，將資金池中的資金用于各類投資

19、，用其所得償還理財(cái)產(chǎn)品的本息。這可以說是一種借新債還舊債的方式，一旦投資的項(xiàng)目出現(xiàn)大面積風(fēng)險(xiǎn)，那么整個(gè)鏈條將會(huì)斷裂，產(chǎn)生整個(gè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。3、影子銀行增加了商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)目前商業(yè)銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品不但有銀行自己創(chuàng)造的，還有代售的，例如代替信托機(jī)構(gòu)銷售相關(guān)產(chǎn)品。由于信息不對(duì)稱，理財(cái)投資者對(duì)其投資的項(xiàng)目把握有限，很容易造成投資失敗，而且還有很多產(chǎn)品將收益夸大，隱瞞投資的真實(shí)走向，容易引起操作風(fēng)險(xiǎn)。（二）影子銀行減少了傳統(tǒng)銀行的利息收入1、減少了商業(yè)銀行的客源影子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)于居民的資金存儲(chǔ)形成了一種誘導(dǎo)，對(duì)于傳統(tǒng)的存款儲(chǔ)蓄客戶是一種提前消費(fèi)。原因在于，影子銀行的業(yè)務(wù)費(fèi)用低，收入較高，且

20、超過了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的利率水平。許多居民收入通過理財(cái)，保險(xiǎn)、小額信貸信托公司等方式流入影子銀行體系。從源頭上分流了商業(yè)銀行的資金來源與客流，也同時(shí)影響了商業(yè)銀行的收入。2、打破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)服務(wù)模式影子銀行的一大特點(diǎn)是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與直接點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的營(yíng)銷分發(fā)服務(wù)模式。這種快捷的模式擺脫了居民對(duì)傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)辦事效率低的傳統(tǒng)印象，大大增加資金流動(dòng)的便捷性。同時(shí)，快捷，方便，良好的體驗(yàn)也是影子銀行奪取客戶的主要途徑。3、影子銀行在中間業(yè)務(wù)方面對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)收益的影響商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)是指除商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以外商業(yè)銀行不需要改變其自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，不需動(dòng)用自有資金，依靠商業(yè)銀行自身技術(shù)、人才、科技等優(yōu)勢(shì)

21、，只作為中間人收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)形式。上文已經(jīng)對(duì)影子銀行對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)造成的影響做出分析，也對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)收益造成影響進(jìn)行了研究，說明了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)在影子銀行的影響下出現(xiàn)了何種變化，在商業(yè)銀行對(duì)依靠貸款業(yè)務(wù)獲取收入的運(yùn)行模式進(jìn)行改革時(shí)，由于商業(yè)銀行要受到中央銀行關(guān)于資本充足率和商業(yè)銀行存貸比的限制，所以商業(yè)銀行對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的調(diào)整重心主要在于對(duì)其中間業(yè)務(wù)的調(diào)整中。商業(yè)銀行為提高自身收入，創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)方式，提高中間業(yè)務(wù)收入，目前商業(yè)銀行內(nèi)部中間業(yè)務(wù)多種多樣，主要包括:保函、信用證、票據(jù)等貿(mào)易融資業(yè)務(wù);代理基金、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù);結(jié)構(gòu)性理財(cái)業(yè)務(wù)等等，這些業(yè)務(wù)所獲取的收入在商業(yè)銀行總收入中的比重

22、也越來越大，如圖3.1所示:數(shù)據(jù)來源：銀行年度會(huì)計(jì)報(bào)表，WIND資訊圖3.1商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)變化趨勢(shì)圖（三）影子銀行商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式形成沖擊利率市場(chǎng)化進(jìn)一步改革，必然會(huì)沖擊商業(yè)銀行主要依賴存貸利差收入的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，促使傳統(tǒng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券化商業(yè)銀行。 而面對(duì)證券化過程的沖擊，商業(yè)銀行更加深入積極地融入證券化信用中介鏈中，為信用中介鏈IV的多個(gè)環(huán)節(jié)提供服務(wù)。 同時(shí)為了拓展更多的市場(chǎng)和維系好客戶，商業(yè)銀行不惜重構(gòu)商業(yè)模式，轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券化商業(yè)銀行，與影子銀行展開了更為激烈的角逐。 四、針對(duì)影子銀行對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行影響的對(duì)策（一）法律層面積極建立民間金融法律法規(guī)，發(fā)揮正規(guī)金融對(duì)民間金融的引

23、導(dǎo)作用，保障和推動(dòng)民間金融的規(guī)范化發(fā)展。通過行業(yè)自律組織，建立民間金融業(yè)務(wù)規(guī)范，不得吸收存款、不得發(fā)放高利貸、不得用非法手段收貸。典當(dāng)行和融資租賃公司等非金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格界定業(yè)務(wù)范圍，典當(dāng)行要回歸典當(dāng)主業(yè)，不得融資放大杠桿。對(duì)于高利貸和各類地下錢莊堅(jiān)決實(shí)施嚴(yán)厲打擊，杜絕非法集資和洗錢等違法行為。加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)禁銀行從業(yè)人員違規(guī)參與民間金融活動(dòng)，防止民間金融風(fēng)險(xiǎn)向銀行業(yè)的傳遞。（二）國(guó)家層面1、積極推行利率市場(chǎng)化我國(guó)影子銀行的問題很大一部分來源于利率市場(chǎng)化不夠深入，我國(guó)影子銀行包含很大一部分不受監(jiān)管的民間融資，主要表現(xiàn)為地下錢莊，典當(dāng)行，民間借貸等等。推動(dòng)利率市場(chǎng)化，能夠讓借貸的分

24、配更加經(jīng)濟(jì)也更加合理。壓縮尋租空間，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)需要進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，使得資金市場(chǎng)更加反映供求關(guān)系，讓那些有融資需求的企業(yè)和項(xiàng)目資金需求能得到更好的滿足，讓資金得到優(yōu)化配置。允許更多民間資本進(jìn)入金融行業(yè)，讓“影子銀行”陽光化、正規(guī)化。2、加強(qiáng)信息披露要求建立陽光透明的信息披露制度，將成為我國(guó)未來影子銀行體系監(jiān)管的重點(diǎn)環(huán)節(jié)。影子銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜，這些金融產(chǎn)品大都在柜臺(tái)市場(chǎng)進(jìn)行交易，鮮有公開的、可以披露的信息，而信息不對(duì)稱難免會(huì)給監(jiān)管帶來阻礙。應(yīng)當(dāng)建立信息披露的激勵(lì)與懲罰機(jī)制，并且探索新的涵蓋影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)披露機(jī)制，從而提高金融市場(chǎng)的透明度。（三）監(jiān)管層面 1、監(jiān)管要有堵有疏.

25、不搞一刀切影子銀行的成長(zhǎng)證明了其具有很大的市場(chǎng)需求，其存在是對(duì)正規(guī)金融很好的補(bǔ)充，嚴(yán)格的禁止會(huì)造成金融效率的降低，并且會(huì)逼迫更多的資金轉(zhuǎn)入地下;如果放縱其發(fā)展，又會(huì)造成其發(fā)展中的各種不規(guī)范行為。因此，對(duì)影子銀行的監(jiān)管是必要的，但監(jiān)管不能搞一刀切，應(yīng)該有堵有疏。不搞一刀切，就是影子銀行體系千差萬別，主體不同、業(yè)務(wù)不同、影響范圍不同，受到的監(jiān)管政策和強(qiáng)度也理應(yīng)不同。2、監(jiān)管要重點(diǎn)明確 所謂重點(diǎn)明確，就是監(jiān)管部門應(yīng)該看清當(dāng)前影子銀行體系監(jiān)管的關(guān)鍵，抓住重點(diǎn)。當(dāng)前監(jiān)管的當(dāng)務(wù)之急是防止影子銀行傳銷化，嚴(yán)格限制影子銀行的杠桿率。杠桿率是造成泡沫的罪魁禍?zhǔn)住．?dāng)前的杠桿基本上都是通過銀行來完成，近期監(jiān)管部門通

26、過叫停理財(cái)資產(chǎn)池中涉及委托貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、監(jiān)管套利的票據(jù)以及高息攬存、銀銀合作等不規(guī)范行為，基本上限制了影子銀行借助商業(yè)銀行放大杠桿率的途徑;其它影子銀行機(jī)構(gòu)杠桿化的傾向也是目前需要警惕的，比如小額信貸和網(wǎng)絡(luò)借貸公司基本上就是把錢貸出去然后收回來，只有1倍的杠桿，風(fēng)險(xiǎn)并不大，但如果此類公司借助銀行迅速做大，由于這些公司資本金較少、無需繳納準(zhǔn)備金，也無需遵守資本充足率，因此會(huì)造成杠桿率快速放大及金融風(fēng)險(xiǎn)的顯著放大。（四）商業(yè)銀行層面1、鼓勵(lì)影子銀行適度健康發(fā)展，推動(dòng)金融改革創(chuàng)新 商業(yè)銀行占用吸收了社會(huì)的絕大部分資金，但是由于監(jiān)管及條件的限制，資金的運(yùn)用范圍狹窄，效率不高，導(dǎo)致市面上多數(shù)資金需

27、求方缺乏資金，嚴(yán)重影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。影子銀行的出現(xiàn)，正好彌補(bǔ)了商業(yè)銀行的不足，是金融市場(chǎng)發(fā)展的必然，他可以將資金運(yùn)營(yíng)到最需要的地方，平衡市場(chǎng)對(duì)自己的需求，但是由于融資渠道狹窄，資金供給不夠，因此，效率低下。在這樣一種矛盾的狀態(tài)下，我國(guó)應(yīng)該加快金融創(chuàng)新，給予影子銀行發(fā)展一定的空間和途徑，使資金得到自由調(diào)節(jié)，發(fā)揮市場(chǎng)的主動(dòng)性，不但可以改變銀行固有的經(jīng)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)變甚至拓寬發(fā)展方式，搞活銀行，同時(shí)又實(shí)現(xiàn)了金融市場(chǎng)的開放與創(chuàng)新。 但同時(shí)應(yīng)該意識(shí)到，金融改革是由金融創(chuàng)新推進(jìn)的，在這樣一個(gè)過程中，金融創(chuàng)新導(dǎo)致的金融產(chǎn)品增多，金融鏈條也不斷拉長(zhǎng)，變得越來越復(fù)雜，金融發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)也會(huì)想脫離，一味的追求創(chuàng)新，

28、尤其是銀行理財(cái)產(chǎn)品，一方面會(huì)帶來巨大利益，但同時(shí)資金池過大，資金錯(cuò)配問題如若出現(xiàn)問題，勢(shì)必會(huì)引發(fā)較大的風(fēng)險(xiǎn)。脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是不健全的，是風(fēng)險(xiǎn)積聚的過程，因此，在我國(guó)金融改革的過程中，我們可以將影子銀行的發(fā)展引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，不可一味的只顧創(chuàng)新，還應(yīng)多關(guān)注發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)。只有具備了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，才能將發(fā)展與穩(wěn)定牢牢把握。2、提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，建立防火墻影子銀行借助傳統(tǒng)商業(yè)銀行的渠道與資源，當(dāng)期資金鏈斷裂后，勢(shì)必會(huì)快速影響商業(yè)銀行系統(tǒng)。加強(qiáng)對(duì)影子銀行的調(diào)查，積極進(jìn)行具體的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，有針對(duì)性建立防火墻與隔離機(jī)制。當(dāng)影子銀行體系發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，建立商業(yè)銀行與影子銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的防火墻，保證整個(gè)金融體系的穩(wěn)定

29、，而且還能基于我國(guó)影子銀行與商業(yè)銀行的緊密聯(lián)系，使監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行控制，這樣監(jiān)管當(dāng)局也就對(duì)整個(gè)影子銀行體系中的很大一部分進(jìn)行了控制，加速影子銀行實(shí)現(xiàn)正規(guī)化的進(jìn)程。3、加強(qiáng)內(nèi)部約束與教育，優(yōu)化員工行為嚴(yán)查員工參股影子銀行，防范員工利用客戶資源，職務(wù)之便直接或間接參與影子銀行違法違規(guī)的活動(dòng)，加大員工的違規(guī)成本與查處力度。4、創(chuàng)新商業(yè)銀行發(fā)展模式 面對(duì)嚴(yán)格的利率管制、金融脫媒和影子銀行種種挑戰(zhàn)等問題，商業(yè)銀行面臨各種巨大的壓力，因此必須創(chuàng)新求變，探索轉(zhuǎn)型發(fā)展之路。 （1）從創(chuàng)新方面看，商業(yè)銀行需要借鑒影子銀行的創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，學(xué)習(xí)其業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)理，并根據(jù)需求推出適合自身發(fā)展的產(chǎn)品，最大程度

30、減少影子銀行的替代效應(yīng)。比方，可從產(chǎn)品、支付交易渠道、證券化等方面入手。（2）轉(zhuǎn)型方面看，在充分挖掘傳統(tǒng)業(yè)務(wù)價(jià)值基礎(chǔ)上，大力發(fā)展資本集約型的表外銀行經(jīng)營(yíng)模式。比方，加強(qiáng)與非金融機(jī)構(gòu)合作，發(fā)展電商業(yè)務(wù)，提供更多金融服務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券化商業(yè)銀行。5、提高商業(yè)銀行的信貸創(chuàng)造能力，緩解資金約束問題 近年來，我國(guó)商業(yè)銀行形成了資產(chǎn)“擴(kuò)張融資擴(kuò)張”的循環(huán)模式，普遍商業(yè)銀行都面臨資金約束問題。而通過發(fā)債、配股等方式籌集資金造成市場(chǎng)很大壓力。同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行目前還沒能充分發(fā)揮信貸在擴(kuò)大內(nèi)需、緩解中小企業(yè)融資難等方面的作用。而信貸資產(chǎn)證券化有助于解決這一問題，讓商業(yè)銀行能更好地為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民生活服務(wù)。 因

31、此，商業(yè)銀行應(yīng)積極開展信貸資產(chǎn)證券化研究，選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)控制規(guī)模，控制證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別范圍，并提高商業(yè)銀行的信貸創(chuàng)造能力。6、限制影子銀行的高杠桿率，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行自身影子業(yè)務(wù)的監(jiān)管目前影子銀行通過各種渠道套取商業(yè)銀行的資金，影子銀行基本上都是通過商業(yè)銀行來調(diào)節(jié)杠桿的，但近期監(jiān)管部門通過采取一系列措施來限制影子銀行借助商業(yè)銀行放大杠桿率的途徑。比如，叫停理財(cái)套利、高息攬儲(chǔ)、銀銀合作等不規(guī)范行為。同時(shí)，商業(yè)銀行也應(yīng)嚴(yán)格遵照監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定，并和監(jiān)管部門保持良好溝通，并積極自覺向監(jiān)管部門報(bào)告情況，不變相規(guī)避監(jiān)管要求，不刻意轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)運(yùn)作方式，否則會(huì)帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。比如，有的商業(yè)銀行通過借道影子銀

32、行進(jìn)行委托貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式開展理財(cái)資產(chǎn)。7、加強(qiáng)從業(yè)能力教育，改善商業(yè)銀行人員素質(zhì)（1）培養(yǎng)高復(fù)合型人才及提升數(shù)據(jù)研發(fā)技術(shù)任何行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)最終都?xì)w咎為人才的競(jìng)爭(zhēng)，金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更是如是。商業(yè)銀行在招聘及培養(yǎng)員工時(shí)要注重員工不僅僅只有純金融經(jīng)濟(jì)或計(jì)算機(jī)專業(yè)而因多注重既熟悉銀行業(yè)務(wù)和管理決策的復(fù)合型人,加強(qiáng)對(duì)金融專業(yè)人才的科技知識(shí)培訓(xùn)以及科技專業(yè)人才的金融業(yè)務(wù)培訓(xùn)，打造一支集金融業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)信息、市場(chǎng)營(yíng)銷、互聯(lián)網(wǎng)工具于一身的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)隊(duì)伍。商業(yè)銀行在招聘和培訓(xùn)員工時(shí)應(yīng)關(guān)注員工不是純經(jīng)濟(jì)金融或計(jì)算機(jī)專業(yè),而應(yīng)更關(guān)注熟悉銀行和管理決策的復(fù)合型金融專業(yè)人才。加強(qiáng)員工的金融服務(wù)科學(xué)技術(shù)知識(shí)培訓(xùn)和 I

33、T 專業(yè)人員培訓(xùn),建立一支金融服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)信息、營(yíng)銷、網(wǎng)絡(luò)工具互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)團(tuán)隊(duì)。 （2）加強(qiáng)道德與操作規(guī)范教育，提高從業(yè)素質(zhì)金融監(jiān)管部門，商業(yè)銀行應(yīng)該共同建立健全金融從業(yè)人員，銀行就職人員的教育體系，并定期展開總結(jié)與培訓(xùn)。更要注重職業(yè)道德與職業(yè)操守的培養(yǎng)。從根本上消除金融從業(yè)人員的違法念頭。銀行各部門也應(yīng)該設(shè)立明確的教育評(píng)估與獎(jiǎng)懲機(jī)制，考核學(xué)習(xí)情況，提高從業(yè)門檻。同時(shí)，要加大對(duì)于不合規(guī)行為的懲罰力度。例如，在一些金融從業(yè)人員在推銷金融產(chǎn)品的過程中，可能會(huì)因?yàn)榭浯髽I(yè)績(jī)，模糊風(fēng)險(xiǎn)，沒有向客戶解釋明白產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特性，資金托管去向等，給銀行帶來了一定的損失。一旦有此類事件發(fā)生，應(yīng)該采取對(duì)應(yīng)措施，對(duì)相關(guān)

34、人員以及所在機(jī)構(gòu)實(shí)施懲罰，批評(píng)教育，杜絕此類事件再次發(fā)生。8、調(diào)整商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，建立二者的防火墻機(jī)制影子銀行的負(fù)面影響給商業(yè)銀行帶來了許多風(fēng)險(xiǎn)，但我們可以利用影子銀行有利的一面為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提供工具。我們可以通過信貸資產(chǎn)證券化和出售，調(diào)整商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，這樣商業(yè)銀行能夠提高資金的流動(dòng)性，緩解“期限錯(cuò)配”問題。同時(shí)，通過建立二者的防火墻機(jī)制，改善商業(yè)銀行資本充足率管理和不良貸款管理，嚴(yán)防影子銀行套取商業(yè)銀行資金，把二者合作業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，防止影子銀行的“高傳染性”，保證商業(yè)銀行乃至整個(gè)國(guó)家和地區(qū)的金融安全。 9、建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展雖然促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展，但也讓商業(yè)銀行帶來不可忽視的新風(fēng)險(xiǎn)，這主要體現(xiàn)在兩方面:政策層面與操作層面。政策層面上互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)今與商業(yè)銀行的行業(yè)規(guī)則及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)尚不成熟；操作層面上，銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融合作中對(duì)信用狀況，管