企業(yè)財務(wù)分析演示ppt

1、分析構(gòu)架分析構(gòu)架page 21. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況page 3page 41. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況1、公司法定中文名稱：蘇寧電器股份有限公司、公司法定中文名稱：蘇寧電器股份有限公司 公司法定英文名稱：公司法定英文名稱：suning appliance co.,ltd. 中文名稱縮寫：蘇寧電器中文名稱縮寫：蘇寧電器 英文名稱縮寫：英文名稱縮寫：suning appliance2、公司法定代表人：張近東、公司法定代表人：張近東1. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況page 51. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況7、公司首次注冊登記日期：、公司首次注冊登記日期：2001 年年6 月月

2、29 日日 最近一次變更注冊登記日期：最近一次變更注冊登記日期：2008 年年10 月月21 日日 注冊登記地點：江蘇省工商行政管理局注冊登記地點：江蘇省工商行政管理局8、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號：、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號：320000000035248 稅務(wù)登記號碼：蘇寧稅蘇字稅務(wù)登記號碼：蘇寧稅蘇字320106608950987 組織機構(gòu)代碼證號碼：組織機構(gòu)代碼證號碼：60895098-7 聘請的會計師事務(wù)所：普華永道中天會計師事務(wù)所有限公司聘請的會計師事務(wù)所：普華永道中天會計師事務(wù)所有限公司 會計師事務(wù)所地址：中國上海市湖濱路會計師事務(wù)所地址：中國上海市湖濱路 202 號號page 62.

3、 2.企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析page 7資金結(jié)構(gòu)指標分析page 8企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析n 1、流動負債率流動負債資金總額、流動負債率流動負債資金總額n 資金總額：負債資金總額：負債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益n 反映：一年內(nèi)將要償還的負債所占比重反映：一年內(nèi)將要償還的負債所占比重n 06年年63.67%n 07年年70.19%n 08年年57.72%page 9企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析n 2、長期負債率長期負債資金總額、長期負債率長期負債資金總額n 反映：簡單衡量企業(yè)長期債務(wù)狀況反映：簡單衡量企業(yè)長期債務(wù)狀況n 06年年0.04%n 07年年0.07%n 08年年0.

4、13%n 如下圖所示如下圖所示08年公司的負債比較高，可能由于年公司的負債比較高，可能由于08年公司運營一個重年公司運營一個重大項目而導(dǎo)致營運資金不足大項目而導(dǎo)致營運資金不足page 10企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析n 3、資產(chǎn)自有率所有者權(quán)益合計資金總額、資產(chǎn)自有率所有者權(quán)益合計資金總額n 反映：企業(yè)自有資金保障程度反映：企業(yè)自有資金保障程度n 06年年34.84%n 07年年29.75%n 08年年42.15%page 11企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析n 4、流動資產(chǎn)占用率流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總額、流動資產(chǎn)占用率流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總額n 反映：企業(yè)能夠直接變現(xiàn)獲利的資產(chǎn)比重反映：企業(yè)能夠

5、直接變現(xiàn)獲利的資產(chǎn)比重n 06年年92.40%n 07年年83.79%n 08年年79.51%page 12企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析n 5、固定資產(chǎn)占用率固定資產(chǎn)合計資產(chǎn)總額、固定資產(chǎn)占用率固定資產(chǎn)合計資產(chǎn)總額n 反映：企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模和長遠發(fā)展反映：企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模和長遠發(fā)展n 06年年5.86%n 07年年11.52%n 08年年15.34%page 13企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析n 6、其他長期資產(chǎn)占用率、其他長期資產(chǎn)占用率=其他長期資產(chǎn)總額其他長期資產(chǎn)總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額n 反映：企業(yè)的其他資產(chǎn)占有狀況反映：企業(yè)的其他資產(chǎn)占有狀況n 06年年1.74%n 07年

6、年4.69%n 08年年5.15%page 143. 3.企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析page 15償債能力分析指標償債能力分析指標page 16短期償債能力指標短期償債能力指標償債能力分析指標償債能力分析指標n 營運資金流動資產(chǎn)營運資金流動資產(chǎn)-流動負債流動負債n 企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需資金的絕對數(shù)企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需資金的絕對數(shù)n 一般認為營運資金應(yīng)和流動負債持平一般認為營運資金應(yīng)和流動負債持平n 但并非絕對，須根據(jù)企業(yè)實際狀況決定但并非絕對，須根據(jù)企業(yè)實際狀況決定n 06年年 2543270515.72n 07年年 2207549000.00n 08年年 1614749000.

7、00page 17償債能力分析指標償債能力分析指標n 流動比率流動資產(chǎn)流動比率流動資產(chǎn)/流動負債流動負債n 傳統(tǒng)理論：應(yīng)保持在傳統(tǒng)理論：應(yīng)保持在2 1才有足夠的短期償債能力才有足夠的短期償債能力n 目前趨勢：目前趨勢： 2 1是最高值，過高的比重使資金大量閑置是最高值，過高的比重使資金大量閑置n 應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際狀況和行業(yè)狀況決定應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際狀況和行業(yè)狀況決定1.45，1.19，1.38page 18償債能力分析指標償債能力分析指標n 速動比率速動資產(chǎn)速動比率速動資產(chǎn)/流動負債流動負債(流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-存貨存貨)/流動負債流動負債n 扣除理由：存貨用來變現(xiàn)償債的可能性較小扣除理由：存貨用來變

8、現(xiàn)償債的可能性較小n 衡量：企業(yè)在較短時間內(nèi)償債的能力衡量：企業(yè)在較短時間內(nèi)償債的能力n 標準：經(jīng)驗認為標準：經(jīng)驗認為1 1page 19page 2007年年0.79406年年0.83108年年0.98407年年0.794分析結(jié)論分析結(jié)論n我們可以看到我們可以看到07年蘇寧的短期償債能力是最強的年蘇寧的短期償債能力是最強的速動比率：速動比率：償債能力分析指標償債能力分析指標page 21長期償債能力長期償債能力償債能力分析指標償債能力分析指標n 資產(chǎn)負債率負債總額資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額n 又稱：負債比率、杠桿比率又稱：負債比率、杠桿比率n 標準：債權(quán)人標準：債權(quán)人越低越好；管理

9、者越低越好；管理者適度負債適度負債n 經(jīng)驗：控制在經(jīng)驗：控制在50左右，仍應(yīng)考慮行業(yè)特色左右，仍應(yīng)考慮行業(yè)特色n 63.7%，70.3%，57.8%page 22償債能力分析指標償債能力分析指標n 產(chǎn)權(quán)比率負債總額產(chǎn)權(quán)比率負債總額/所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額n 衡量：債務(wù)資本和權(quán)益資本之間的比例關(guān)系，反映企業(yè)的財務(wù)狀況和所有衡量：債務(wù)資本和權(quán)益資本之間的比例關(guān)系，反映企業(yè)的財務(wù)狀況和所有者對債務(wù)資本的保障程度者對債務(wù)資本的保障程度n 標準：債權(quán)人標準：債權(quán)人越低越好；管理者越低越好；管理者適度負債適度負債n 經(jīng)驗：一般應(yīng)小于經(jīng)驗：一般應(yīng)小于106年年 1.68053n 07年年 2.3616

10、5n 08年年 1.37245page 23page 24分析結(jié)果2.361651.680531.37245200820062007產(chǎn)權(quán)比率我們可以看到蘇寧我們可以看到蘇寧08年長期償債的能力是最強的，年長期償債的能力是最強的，07年的負債是最年的負債是最大的。大的。4. 4.企業(yè)資產(chǎn)營運能力分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力分析page 25資金運作效率分析資金運作效率分析page 26資金運作效率分析資金運作效率分析n 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額n 衡量：企業(yè)的流動資產(chǎn)占用和銷售水平的配比情況衡量：企業(yè)的流動資產(chǎn)占用和銷售水平的配比情況n 設(shè)計

11、理由：流動資產(chǎn)和銷售實現(xiàn)有密切關(guān)系設(shè)計理由：流動資產(chǎn)和銷售實現(xiàn)有密切關(guān)系n 標準：周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越高標準：周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越高page 27資金運作效率分析資金運作效率分析n 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入賒銷收入-現(xiàn)銷收入現(xiàn)銷收入/應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額n 衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度和管理效率衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度和管理效率n 周轉(zhuǎn)率越大表明：周轉(zhuǎn)率越大表明：n 資產(chǎn)流動性大，短期償還債務(wù)的能力強，收帳速度快，壞帳少資產(chǎn)流動性大，短期償還債務(wù)的能力強，收帳速度快，壞帳少page 28資金運作效率分析資金運作效率分析n 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)

12、收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)（計算期天數(shù)（30/90/360）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率n 應(yīng)收帳款天數(shù)越少貨款回籠速度越快，管理效率越好應(yīng)收帳款天數(shù)越少貨款回籠速度越快，管理效率越好n 下表所示中下表所示中08年應(yīng)收帳款收回相對前兩年有較大提高，可能是公司做年應(yīng)收帳款收回相對前兩年有較大提高，可能是公司做了相應(yīng)的財務(wù)重組，及時減少壞帳，減少庫存了相應(yīng)的財務(wù)重組，及時減少壞帳，減少庫存page 29資金運作效率分析資金運作效率分析n 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨額平均存貨額n 衡量存貨變現(xiàn)獲利能力與企業(yè)庫存管理的效率衡量存貨變現(xiàn)獲利能力與企業(yè)庫存管理的效率n 存貨

13、周轉(zhuǎn)率越大表明變現(xiàn)能力越強，速度越快，存貨管理效率高存貨周轉(zhuǎn)率越大表明變現(xiàn)能力越強，速度越快，存貨管理效率高page 30資金運作效率分析資金運作效率分析n 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)總額平均固定資產(chǎn)總額n 周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運能力越強周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運能力越強page 315. 5.企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析page 32page 33企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析獲利能力分析指標獲利能力分析指標 （1）總資產(chǎn)報酬率）總資產(chǎn)報酬率ebit息稅前利潤息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 (2）資本收益率凈利潤）資本收益率凈

14、利潤/實收資本實收資本（3）銷售利潤率利潤總額）銷售利潤率利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入（4）成本費用利潤率利潤總額）成本費用利潤率利潤總額/成本費用總額成本費用總額關(guān)于成本費用總額：主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)稅金及附加、財關(guān)于成本費用總額：主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)稅金及附加、財務(wù)費用、管理費用、銷售費用務(wù)費用、管理費用、銷售費用獲利能力分析獲利能力分析page 34獲利能力分析獲利能力分析page 35獲利能力指標獲利能力分析獲利能力分析n 1. 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率= ebit/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額n 衡量：企業(yè)的投資報酬與投資總額之間的配比情況衡量：企業(yè)的投資報酬與投資總額之間的配比情況n

15、 標準：總資產(chǎn)報酬率越大，表明企業(yè)整體獲利能力越強，企業(yè)的經(jīng)濟標準：總資產(chǎn)報酬率越大，表明企業(yè)整體獲利能力越強，企業(yè)的經(jīng)濟效益越好效益越好n 06年年13.79%n 07年年14.92%n 08年年14.72%page 36獲利能力分析獲利能力分析n 2. 資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率=利潤總額利潤總額/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額n 衡量：企業(yè)投資者（所有者）投入資本的活力情況衡量：企業(yè)投資者（所有者）投入資本的活力情況n 標準：資本收益率越大，表明投資者回報情況越好。標準：資本收益率越大，表明投資者回報情況越好。page 37獲利能力分析獲利能力分析n 3.銷售利潤率銷售利潤率=利潤總額利潤總額/主營

16、業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入n 衡量：企業(yè)的利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比重衡量：企業(yè)的利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比重n 標準：比率越大，表明銷售獲利情況越好標準：比率越大，表明銷售獲利情況越好page 38獲利能力分析獲利能力分析n 4.成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額利潤總額/成本費用總額成本費用總額n 衡量：每期生產(chǎn)經(jīng)營中投入與產(chǎn)出的配比關(guān)系衡量：每期生產(chǎn)經(jīng)營中投入與產(chǎn)出的配比關(guān)系n 標準：比率越大，說明一元的投入獲得的回報越多標準：比率越大，說明一元的投入獲得的回報越多page 396.企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析6. 6.企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析page 40發(fā)展能力指標發(fā)展能力指標page 41企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析n （1）銷售增長率（本期銷售收入基期銷售收入-1）100n （2）利潤增長率（本期利