證券投資學培訓(共41頁).doc

1、證券投資12. 資產負債率是反映上市公司（  (B) 資本結構）的指標。 13. 按照我國法律，上市申請人在接到上市通知書后，應在股票上市前（ (D) 3個工作日 ）將上市公告書刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報紙上14.（ (B) 信用交易風險）屬于系統(tǒng)風險。15. 持有公司（  (A) 10% ）以上股份的股東享有臨時股東大會召集請求權。16. 期權的（(D) 買方 ）無需向交易所繳納保證金。17. 如果協(xié)方差的數值小于零，則兩種證券的收益率變動結果（  (B)&

2、#160;相反 ）。18. （ (C) 失衡）的經濟增長狀態(tài)將導致證券市場價格下跌。19. “熨平”經濟波動周期的貨幣政策應該以買賣（ (D) 政府債券）為對象。20. H股上市公司公眾持股人數不得少于（  (A) 100 ）人。21. （(B) BBB ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？22. 在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（(D) 招股說明書 ）。23. 紅籌股的公司注冊地在（(B) 香港）  24. 某股票每年每股付股利0.2元，每年必要收益率

3、5%，其理論價格為（(B) 4元）25. 假設滬市總市值為1000億元，基期總市值為70億元，則上證綜合指數為（ (A) 1428.57 ）  26. 某股票每1股配0.2股，配股價6元，股權登記日收盤20元，則次日除權價為（  (A) 16.67元）27. 某可轉換公司債券轉股價3元，市場價交易價每張150元，則每張債券轉股（  (B) 33.33股  28. 股票是屬于（  (C) 資本證券）73. 下列屬于技術分析理論的有：

4、60; (A) 隨機漫步理論(B) 切線理論  (C) 相反理論74. 三角形形態(tài)是一種重要的整理形態(tài)，根據圖形可分為： (A) 對稱三角形 (D) 上升三角形  (E) 下降三角形75. 證券市場里的投資者可以分為： (A) 多頭  (B) 空頭(D) 持股觀望者  (E) 持幣觀望者76. 在百分比線中，下列哪些線最為重要：  (B) 1/3&

5、#160; (C) 1/2  (D) 2/377. 在甘氏線中，最重要的三條線是：  (A) 26.25度線   (C) 45度線   (E) 63.75度線98. 普通股股東只具有有限表決權。正確答案：說法錯誤 解答參考：普通股股東的表決權不受限制。99. 只要經濟增長，證券市場就一定火爆。正確答案：說法錯誤 解答參考： 因為證券市場，特別是發(fā)展中國家的證券市場與經濟之間有異動性，故可能不一致。100.  一般來說，兩地上市

6、與第二上市基本相同。 正確答案：說法錯誤 解答參考：兩者并不相同。101.  期權的最終執(zhí)行權在賣方，而買方只有履行的義務。 正確答案：說法錯誤 解答參考： 期權的最終執(zhí)行權在買方，而賣方只有履行的義務102.  以農產品和外匯收購的方式增加貨幣供給有利于實現商品流通與貨幣流通的相適應。 正確答案：說法錯誤 解答參考：因為當農產品歉收和國際收支發(fā)生逆差時，以農產品和外匯收購的方式不能增加貨幣供給從而實現商品流通與貨幣流通的相適應。證券投資學主觀題129.  試論基本分析和技術分析在定義、理論基礎、內容、適用范圍及優(yōu)缺點上的差異。 （1）在定義上： 基本分析又稱基本

7、面分析，是指證券分析師根據經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素如宏觀經濟指標、經濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展狀況、產品市場狀況、公司銷售和財務狀況等進行分析，評估證券的投資價值，片斷證券的合理定位，提出相應的投資建議的一種分析方法。而技術分析是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。 （2） 在理論基礎上： 基本分析的理論基礎是任何金融資產的“真實”（或“內在”）價值等于這項資產所有者預期的現金流量的現值。 技術分析的理論基礎是建立在以下三個假設之上的。這三個假設是：市場的行為包含一切信息，價格沿趨勢移動，歷史會重演。 （3） 在分析內容上： 基本分

8、析的內容主要包括：宏觀經濟分析、行業(yè)分析與區(qū)域以及公司分析三大內容。 技術分析理論的內容就是市場行為的內容。粗略的進行劃分，可以將技術分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術指標理論、波浪理論、量價關系理論和循環(huán)周期理論。 （4）在優(yōu)缺點上： 基本分析法的優(yōu)點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來也相對簡單，而缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。 與基本分析相比，技術分析對市場的反映比較直觀，分析的結 論時效性較強。缺點：只適用于短期行情預測。 （5）在適用范圍上： 技術分析方法更適用于短期的行情預測；而基本分析方法主要適用于周期相對比較

9、長的價格預測，以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。 139.  無風險證券收益率為10%，股票市場投資組合的平均收益率為16%，有4種股票的值如下： 股票 A B C D 2.0 0.8 1.0 0.1 問：4種股票的要求收益率各為多少？它們的波動與市場平均股票波動是什么關系？ 解： ri = rf + (rm - rf) 這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。 它們的波動與市場平均股票波動之間的關系是：系數表示單個股票的收益相對市場上所有股票收益的變動而變動的幅度。如A的值為2.0，表示當市場收益率增長10%時，該股票的收益率將增長20%，

10、反之，如市場收益率下降10%，該股票的收益率將下降20% 145. 評技術分析的三大假設。技術分析是基于以下三大假設：1：市場行為包含一切信息2：價格跟隨趨勢波動3：歷史會重演在上述假設前提下技術分析的三大假設；亞當理論怎么說；江恩角度線的用法；用波浪理論判斷目前股市所處幾浪；技術指標的運用（MACD，KDJ，SAR，等），均線理論；K線分析；江恩四方形，江恩六角形和江恩圓的運用；本面分析，就是分析政策、企業(yè)的各種情況等等因素對股票的影響；所謂技術分析，就是撇開那些因素，只從價格與成交量或成交額上去分析。技術分析基于三大假設，一是假設市場行為包含了所有的相關信息，第二是假設具有慣性趨勢，其三是

11、認為歷史會重演，技術分析就是基于此三項假設進行的。 技術分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。技術分析認為市場行為包容消化一切。這句話的含義是：所有的基礎事件-經濟事件、社會事件、戰(zhàn)爭、自然災害等等作用于市場的因素都會反映到價格變化中來。所以技術分析認為只要關注價格趨勢的變化及成交量的變化就可以找到盈利的線索。技術分析的目的不是為了跟莊。技術分析的目的是為了尋找買入、賣出、止損信號，并通過資金管理而達成在風險市場中長期穩(wěn)定獲利。與技術分析相對應的分析被稱為基礎分析。基礎分析又稱基本面分析，但是注意基本面分析不等于基本面

12、。基本面是指一切影響供需的事件?；久娣治鰟t是指對這些基本事件進行歸納總結，最終來確定標的物的內在價值。當標的物的價格高于標的物的價值時，被稱為價值高估，在交易中則需減持，反之如果價格低于價值則被稱為價值低估，在交易中則需買入。從交易實踐來看，技術分析方法要領先于基礎分析方法。在操作上技術分析則更為實用。最后在補充一下：無論是技術分析還是基礎分析方法都不是跟莊的工具。跟莊只是一些習慣作弊的人在交易中的一種反映。莊對于一個嚴謹的技術分析者而言微不足道，他們無須跟隨它，因為莊和市場比較起來什么都不算。技術分析的優(yōu)點和缺點技術分析的優(yōu)點是同市場接近，考慮問題比較直接。與基本分析相比，技術分析進行證券

13、買賣的見效快，獲得利益的周期短。此外，技術分析對市場的反應比較直接，分析的結果也更接近實際市場的局部現象。技術分析的缺點是考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷。基本分析主要適用于周期相對比較長的證券價格預測、相對成熟的證券市場以及預測精確度要求不高的領域。技術分析適用于短期的行情預測，要進行周期較長的分析必須依靠別的因素，這是應用技術分析最應該注意的問題。技術分析所得到的結論僅僅具有一種建議的性質，并應該是以概率的形式出現。個人的看法僅供參考。134. 名詞解釋：資產重組答：資產重組是指企業(yè)為了提高公司的整體質量和獲利能力，通過各種方式對企業(yè)內部和外部的已有資產

14、和業(yè)務進行重新組合和整合。證券投資副題一、單項選擇題(只有一個選項正確，共37道小題)1. 計算上證綜合指數所用的權數是（發(fā)行的總股本 ）。2. 開放式基金的交易價格取決于（基金單位凈資產值 ）。 3. 技術分析偏重證券（ 價格）分析4. （ 頭肩頂）是看跌的形態(tài)。5. （ ADL ）指標只能用于綜合分析指標，不能用于個股。6. 股票上市對于總股本最低要求是（ 5000 ）萬股。7. 按照市場功能分類，證券市場可以分為（發(fā)行市場與流通市場）。8. 證券市場即為（直接融資 ）市場。9. 目前，上海證券交易所實行的是（全面指定交易制度 ）。10. 平時我們常說的道.瓊斯指數是指它的（工業(yè)

15、股價平均數 ）。11紐約證券交易所對境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內，持有100股以上的股東不少于（5000 ）人。29. 注冊地在中國內地，上市地在香港股票市場的股票是（H股 ）30. 發(fā)行市場又被稱為（一級市場）31. 交易所市場的特點是（場所固定 ）32. 綜合指數的基期指數為（100）33. 轉股價格適合于（ 可轉換公司債券 ）34. 轉增股本的資金來源是（資本公積金 ）35. 1手股票是（100股）36. 以下說法正確的是（凈資產倍數越高投資風險越大 ）。37. 以下說法不正確的是（今日價格高于前日價格必定是陽K線 ）二、不定項選擇題(有不定個選項正確，共50道小題)38

16、. 以下哪種風險不屬于系統(tǒng)風險（© 東南亞地區(qū)發(fā)生海嘯 (D) 通貨膨脹率全面下降） 39. 以下屬于開放式基金的特征有（ (A) 規(guī)模不固定 (B) 期限不定 (D) 在投資者與發(fā)行者間轉讓）。 40. 以下屬于股市利好的消息有（ (B) 失業(yè)率下降 (C) 經濟穩(wěn)定增長 ）。  41. 已知，某公司某年的財務數據如下：應收賬款500000元，流動資產860 000元，固定資產2 180 000元，存貨300 000元，短期借款460 000元，流動負債660 0

17、00元。根據以上數據可以計算出(B) 流動比率為1.30 (C) 速動比率為0.85)。 42. 可能上漲的形態(tài)有（ (B) W形  (D) 頭肩底形 ）  43. 主要的投資分析流派有哪些？(A) 基本分析流派(B) 技術分析流派(D) 心理分析流派 (E) 學術分析流派44. 投資證券的預期收益率與風險之間的關系是： (A) 正向互動關系(C) 預期收益率越高，承擔的風險越大  (E) 證券的風險收益率

18、特性會隨著各種相關因素的變化而變化45. 基本分析流派的理論假設是： (B) 股票的價值決定價 (C) 股票的價格圍繞價值波動46. 基本分析的內容有： (A) 宏觀經濟分析 (B) 行業(yè)分析   (C) 區(qū)域分析   (D) 公司分析 47. 公司分析的側重點主要包括： (A) 公司競爭能力分析(B) 公司盈利能力分析(C) 公司經營管理能力分析(D) 發(fā)展?jié)摿蜐撛陲L險分析 (E) 財務狀況和

19、經營業(yè)績分析 48. 關于弱式有效市場的描述中，正確的是：  (A)  證券價格完全反映了包括它本身在內的過去歷史的證券價格資料 (B) 技術分析失效  (D)  如果不運用進一步的價格序列以外的信息，明天價格最好的預測值是今天的價格49. 下列哪幾類屬于技術分析理論：(A) K線理論  (B) 切線理論  (C) 形態(tài)理論50. 影響債券投資價值的外部因素有： (B) 基礎利率  (D) 市場利率  (E) 市場匯率51.

20、債券的收益率曲線有：(A) 正常的  (B) 相反的  (C) 水平的  (D) 拱形的52. 影響股票投資價值的外部因素有： (A) 投資者對股票價格走勢的預期  (C) 貨幣政策  (D) 經濟周期 53. 下列關于公司股份分割說法正確的有：(A) 股本增加 (C) 投資者持股占總股本的比例不變(E) 每股凈資產減少 54. 封閉式基金的價格可以分為： (A) 發(fā)行價格  

21、 (C) 交易價格 55. 宏觀經濟分析的意義是： (A) 把握證券市場的總體變動趨 (B) 判斷整個證券市場的投資價值 (D) 掌握宏觀經濟政策對證券市場的影響力度和方向56. GDP變動有如下哪幾種變動情況？ (A) 持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長 (B) 高通脹下的GDP增長   © 宏觀調控下GDP減速增長  (E) 轉折性的GDP變動57. 財政政策的手段主要包括：  (A) 國家預算   

22、;(B) 稅收  (C) 國債   (D) 財政補貼   (E) 轉移支付58. 貨幣政策的調控作用表現在： (A) 通過調控貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡  (B) 通過調控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定  (D) 調節(jié)國民收入中消費與儲蓄的比例  (E) 引導儲蓄向投資的轉化并實現資源的合理配置59.在通貨膨脹之初，其引起的哪些效應可能刺激股價上升？(B) 

23、;稅收效應 (C) 負債效應  (D) 存貨效應  (E) 波紋效應60. 國際金融市場劇烈動蕩對我國證券市場的影響主要通過下列哪些途徑：  (B) 通過人民幣匯率預期影響證券市場   (E) 通過宏觀面和政策面間接影響證券市場61. 股票市場需求的決定因素中，政策因素包括：(A) 市場準入 (B) 利率變動狀況 (C) 銀證合作前景 (D) 資本市場的逐步開放(E) 證券公司的增資擴股及融資渠道的拓寬62

24、. 下列哪些屬于上證分類指數： (A) 工業(yè)類指數 (C) 商業(yè)類指數63. 完全壟斷市場可以分為：  (B) 政府完全壟斷類型 (E) 私人完全壟斷類型 64. 汽車制造業(yè)屬于： © 寡頭壟斷市場 (E) 成熟期行業(yè)  65. 受經濟周期影響較為明顯的行業(yè)有： (A) 耐用消費品 (B) 鋼鐵 (D) 石油66. 完全競爭型產品市場的特點包括  (A) 生產者眾多且各種生產資料可以完全流動

25、60; (B) 產品都是同質的 (D) 企業(yè)是價格的接受者而非制定者67. 完全壟斷市場類型的特點有： (A) 壟斷者能夠根據市場的供需情況制定理想的價格和產量 B) 壟斷者在制定產品的價格與生產數量方面的自由性是有限度的68. 公司經營管理能力分析包括： (A) 公司管理人員的素質和能力分析  (B) 公司管理風格及經營理念分析 (C) 公司業(yè)務人員素質和創(chuàng)新能力分析69. 財務報表分析的方法主要有：© 單個年度的財務比率分析  (D

26、) 不同時期比較分析 (E) 與同行業(yè)其他公司之間的比較分析  70. 公司財務比率分析包括： (A) 償債能力分析 (B) 資本結構分析(C) 經營效率分析 (D) 盈利能力分析  (E) 投資收益分析71. 反映公司償債能力的指標有： (A) 流動比率  (C) 速動比率 (E) 利息支付倍數72. 計算存貨周轉天數的公式包括：  © 360×

27、平均存貨/銷貨成本 (D) 360/存貨周轉率78. 具有明顯的形態(tài)方向且與原有的趨勢方向相反的整理形態(tài)有： (D) 旗形  (E) 楔形79. 波浪理論考慮的因素主要有下列哪些？(A) 股價走勢所形成的形態(tài)   (B) 股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置  (E) 完成某個形態(tài)所經歷的時間長短80. 在關于指數量價關系分析的一些總結性描述中，正確的有：  (A) 價漲量增順勢推動  (C) 價漲量跌呈現背離   (E)

28、 價跌量增有待觀察81. 在使用技術指標WMS的時候，下列哪些經驗性的結論是正確的？  (B) WMS在盤整過程中具有較高的準確性  © WMS在高位回頭而股價還在繼續(xù)上升，則是賣出信號  (D) 使用WMS指標應從WMS取值的絕對數以及WMS曲線的形狀兩方面考慮82. 下列哪些是以傳統(tǒng)組合管理方式構思證券組合資產時所應遵循的基本原則：  © 基本收益的穩(wěn)定性原則  (E) 多元化原則83. 屬于證券衍生品的有（ ©

29、 股票指數期貨   (D) 債券期貨 ）84. 屬于證券市場的有（ ）  (A) 股票市場  (B) 債券市場  (C) 證券投資基金市場  (D) 證券衍生品市場85. 以下說法正確的有（ ）  (A) 綜合指數以整個市場股票為對象 (B) 綜合指數的權數是報告期總股本  86. 以下說法正確的是（ ）  (A) 國債實施凈價交易  (B) A股的申報價格

30、最小變動單位是0.01元人民幣  (C) 債券1手是1000元面值87. 屬于反轉突破形態(tài)的是（  (A) W底  (B) M頂 (C) 圓弧形態(tài)  (D) V形態(tài)）三、判斷題(判斷正誤，共31道小題)88. N股是中國的公司在美國上市（說法正確 ）。89. B股既可能在深交所上市，也可能在上交所上市（說法正確 ）。90. 集合競價后，每個正常交易日9：30后進入到連續(xù)競價（說法正確 ）。91.  申購股票的數量，必須是1000股的整數倍，但不能超出總股本

31、的1/1000（ 說法錯誤）。 92.  目前在證券市場上進行交易的基金只有封閉式的（說法錯誤 ）。 93.  封閉式基金的投資者可以到基金管理公司贖回（說法錯誤 ）。 94. 目前我國已經設立了滬深統(tǒng)一指數即300指數（說法正確 ）。95. 威廉指標最早起源于期貨市場，表示市場處于超買還是超賣狀態(tài)（說法正確 ）。96. 無論在理論上還是在實戰(zhàn)中，陰線一定代表買方的力量大于賣方的力量（說法錯誤 ）。97.  A股和B股的印花稅是不同的（說法錯誤 ）。 103.  證券市場為借貸雙方提供了多樣化的融資方式。對廣大投資者來講，制

32、約投資規(guī)模、范圍進一步擴大，除了資金量這一因素外，最主要的在于如何規(guī)避隨之而增加的投資風險。說法正確解答參考：這句話正確論述了證券投資增長所受到的因素制約。104. 短期債券的利率風險大于長期債券的利率風險。（說法錯誤）解答參考：因為利率上漲時，長期債券的內在價值下降幅度大于短期債券，所以長期債券的利率風險大于短期債券；105. 股市波動周期與經濟波動周期同步。（說法錯誤）解答參考：因為在投資者的預期作用下，股市波動周期總是先于經濟波動周期106. 就某一只股票而言，其市盈率與投資風險成正相關關系。（說法正確）107.  投資組合的目的是為了分散風險。（

33、說法正確） 108. 上證綜合指數的基期指數與上證180指數的基期指數都是100。（說法錯誤）解答參考： 因為上證180指數的基期指數是3299.06 109. 股票是有限責任公司發(fā)行的證明股東所持股份的憑證。（說法錯誤 ）解答參考：股票是股份有限公司發(fā)行的證明股東所持股份的憑證。110. 股票的表現形式必須是書面的。（說法錯誤 ）解答參考：股票的表現形式可以是書面的，也可以是電子化的。111.  證券公司是股票的發(fā)行者。（說法錯誤 ） 解答參考： 證券公司可以代理發(fā)行股票。 112.  我國的證券交易所實行會員制度。（說法正確） 113.&#

34、160; 截至2005年12月31日，我國上市公司的股票票面價值均為1元。（說法正確 ） 114.  股票賬面價值代表每股凈資產。（說法正確） 15. 上市公司向社會公眾分配紅股時，資金來源是投資者繳款。（說法錯誤 ）解答參考：是上市公司稅后利潤。116. 隨著市盈率的上升，股票投資價值加大。（說法錯誤 ）解答參考：股票投資風險加大。117. 利多消息公布之后，股票價格必然上漲。（說法錯誤 ）解答參考：利多消息公布之后，股票價格未必上漲，可能已經提前上118. 基本分析能夠幫助投資者確定股票買賣具體價位和買賣時機。（說法錯誤 ）解答參考：能夠幫

35、助投資者判斷股票投資價值和股票總體走勢四、主觀題(共30道小題)119. KDJ的使用法則。參考答案： (1)  KD的值介于0100之間 （1分） (2) 80以上為超買區(qū);20以下為超賣區(qū)（1分）（3）K值從下向上穿過D為金叉,是買入信號（1分）;D值從上向下穿過K值為死叉,是賣出信號（1分）。 120.  評價宏觀經濟形式的基本變量。 參考答案： 基本變量: (1)  GDP (2)失業(yè)率 (3)通貨膨脹 (4)國際收支 (5)利率 (6)匯率 (7)財政收支（答出其中任意四個即可，每個一分） 121.    上網定價方式下的申

36、購程序。 參考答案：上網定價方式下的申購程序為：（1）申購當日（T+0），投資者認購。（2）申購日后的第一個工作日（T+1），由各證券營業(yè)部將申購款劃至清算銀行申購資金專戶，各清算銀行再將申購資金集中到惟一指定的清算銀行申購資金專戶凍結。（3）申購日后的第二個工作日（T+2）,進行核資、驗資和配號。（4）申購日后的第三個工作日（T+3）,投資者到原委托申購的證券營業(yè)部確認申購配號。（5）在申購日后的第四個工作日（T+4）,在指定的報刊上公布中簽號碼。（答出其中任意一個，每個0.8分）122.      證券投資的成本構成。 參考答案： 成本：（1）委托手

37、續(xù)費（2）印花稅（3）傭金（4）過戶費（5）信息費及相關的設備費（答出其中任意一個，每個0.8分） 123.  公司財務比率分析的內容。 參考答案：公司財務比率分析的內容：（1）變現能力分析（1分） （2）營運能力分析（1分）（3） 長期償債能力分析（0.5分） （4） 盈利能力分析（0.5分）（5） 投資收益分析 （0.5分） （6） 現金流量分析（0.5分）124.  某支股票上一交易日收盤價為10.06元，第二日在集合競價期間交易所交易系統(tǒng)收到的買盤與賣盤委托如下表所示： 買盤（手） 價位（元） 賣盤（手）   10.40 10  10.20 30

38、0 100 10.10 500 100 9.98 200 100 9.90 100 500 9.80   400 9.70   100 9.60  （1）       算出該股票的開盤價及成交量。 （2）       進入連續(xù)競價后，假如新進一筆賣出委托900手，委托價為9.70元，請問會成交幾筆？成交價及成交量是多少？ 參考答案： （1）根據集合競價價格確定原則，給出下表：（1分） （累計）買盤（手） 成交價位（元） （累計）賣盤（手） （最大

39、）可能成交量 0 10.40 1100 0 0 10.20 1100 0 100 10.10 800 100 200 9.98 300 200 300 9.90 100 100 800 9.80 0 0 1200 9.70 0 0 1300 9.60 0 0 所以，開盤價為9.98元（1分），成交量200手（1分）。 （3）成交3筆（1分），價量分別是：從9.90元100手，9.80元500手，9.70元300手（1分） 125.  公司下列方案已通過：每10股送7股配3股派0.8元（凈），配股價為每股7元，送股、配股和派息的股權登記日為同一日。該公司股票股權登記日收盤價為17.68

40、元。 問：（1）該公司的除權除息基準價是多少？ （2）公司除權除息后，二級市場的價格是10.68元，則持股者是否在除權除息前賣掉該股？為什么？ 參考答案： 1）除權除息基準價 = （17.68+0.3×7-0.08）/（1+0.7+0.3）=9.85（4分） （2）由于二級市場價格 10.68>9.85 所以除權除息前不賣掉該股。（1分） 126.       投資者在上交所以每股12元的價格買入某(A)股票10000股,那么,該投資者要最低以什么價格全部賣出該股票才能保本(傭金按2計收,假設印花稅按2計收,過戶費按規(guī)定計收,不

41、收委托手續(xù)費)。 參考答案： 設賣出價格為：每股元則賣出收入10000×10000××（0.0020.002）10000×0.001（9960P10）元（1.5分） 買入支出10000×1210000×12×（0.0020.002）10000×0.001120490（元）（1.5分） 保本即為：賣出收入買入收入0那么9960P101204900（1分） 則120500÷993012.10 即：該投資者要最低以12.10元的價格全部賣出，該股才能保本。（1分） 127.  A公司股票總股本5000

42、萬股，上一年每股收益0.5 0元;經預測,該公司每年稅后利潤將以5%的速度增長。B公司總股本10000萬股，上一年每股收益為1.20元，股價為28元。B公司與A公司生產的是同一類產品。B公司為了擴大生產規(guī)模，決定對A公司實施吸收式兼并。雙方經過談判后，決定以A公司的股息（按股息支付率80%計算，必要收益率為10%）貼現值的1.8倍與B公司的當前股價之比作為股票的交換比例。假設在當年年初完成吸收兼并，試問： （1） 合并后的公司每股收益為多少？ （2）如果B公司宣布這項決定時，您的客戶持有B公司的股票，您會向您的客戶提出什么樣的投資建議？ 參考答案： （1） A公司的貼現值為： V=0.5

43、15;80%×(1+5%)÷（10%5%）=8.4元（4分） B公司與A公司股票的交換比例（8.4×1.8）：28=0.54：1,即A公司1股可交換B公司0.54股；（2分） 根據這一交換比例，合并后，兩公司的總股本為5000×0.54+10000=12700(萬股) （1分） 兩公司合并后的總利潤為5000×0.5+10000×1.2=14500(萬元) （1分） 則合并后公司的每股收益為14500/12700=1.149 （元/股）（1分） （2） 由于B公司每股收益下降5%,應當建議持B公司股票的投資者拋出該公司的股票（1分）。

44、 128. 下列的數據是某上市公司連續(xù)12個交易日的收盤價：21；20；22；23；24；23；22；20；21；23；24；25，根據所給資料，計算第11個交易日的RSI。（N=10）并說明市場狀態(tài)。參考答案： RSI (n)=n天中股價向上波動的大小 （n天中股價向上波動的大小+n天中股價向下波動的大小）（2分） RSI(10)=(22-20)+(23-22)+(24-23)+(21-20)+(23-21)+(24-23) ×100（1分） 8 + (20-21)+(23-24)+(22-23)+(20-22) 61.53 （1分） 整個市場處于強勢狀態(tài)（1分） 130

45、.  如何評價技術分析指標在行情分析中的作用？  參考答案： 要點：（1）各種指標反映的都是過去式，對未來的預測性不一定很強。（1分） （2）大多數指標都忽略了成交量，僅從價格方面考慮。（1分） （3）大多數指標都是來自于海外，對中國的市場并不一定適用。（1分） （4）任何技術指標都有自己的適應范圍和應用條件，得出的結論都有成立的前提和可能發(fā)生的以外，因此不管這些結論成立的條件，盲目相信技術指標是要出錯的。（1分） （5）最好是使用多個具有互補性的指標，可以大大提高預測精度。（1分） 131. 名詞解釋：普通股參考答案： 普通股是指每一股份對發(fā)行公司財產都擁有平等

46、的權利，并不加特別限制的股票。 132.  名詞解釋：期貨合約參考答案： 期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在未來某一特定時間和地點交收一定數量和質量實物商品或金融商品的標準化合約。 133. 名詞解釋：道氏理論參考答案： 道氏理論利用股價平均指數，即有代表性的股票價格平均數作為報告期數據，然后再確定以前的某一交易日平均股價為基期固定不變，將報告期數據比基期數據，從而得出股票價格指數，用以分析變幻莫測的證券場，從中找出某種周期性的變化規(guī)律，并上升為一種理論，來識別股價的過去變動特征并據以推測其將來走勢。 135. 常見的股票分類有哪些？參考答案： 答：常見的股票分

47、類為： （一）記名股票和不記名股票。（1分） （二）有面額股票和無面額股票。（1分） （三）流通股票和非流通股票。（1分） （四）普通股和優(yōu)先股。（2分）136. 請對帶有上下影線的陰線或陽線進行分析。參考答案： 答：帶有上下影線的陰線或陽線是最普通的k線圖。帶有上下影線的陽線多空雙方的實力強弱表現如下：上影線越短，下影線越長，陽線實體越長多方實力越強，反之空方實力越強；帶有上下影線的陰線多空雙方的實力強弱表現如下：上影線越長，下影線越短，陰線實體越長，空方的實力越強，反之多方的實力越強。  137.  假定你面臨兩種選擇：（1）獲得100元。（2）投擲硬幣決定所

48、得，如果正面向上，可得200元，否則一無所獲。 a. 第二種選擇的期望收益是多少？ b. 你愿取哪一種選擇，是100元的確定收益，還是投幣一賭輸贏？ c. 如果你已取得100元的收入，你可以將它投資于政府債券，這樣年終時，可得107.5元，或是投資于50%的可能在年底的230元、50%的可能一無所得的普通股票。請回答： （1）股票投資的期望收益率是多少？（債券的期望收益率是7.5%） （2）你會選擇哪種投資，是債券還是股票？ （3）如果100萬元可用來購買100元股票，每種股票的風險收益特性相同，即50%的概率收回23000元和50%的概率一無所獲。這對股票的收益相關系數會產生什么影響？ 參考

49、答案： 解： aE（r）= 0.5 200 = 100（元） （2分） b愿取100元的確定收益 （1分） c是風險厭惡者 （1分） d （1）E（r）= 0.5 130% = 65% （2分） （2）股 = （0.651.30）2 0.5 + 1.302 0.51/2 = 1.03 （3分） （3）這對股票的收益相關系數不會產生什么影響 （1分）  138.  下面是某股票最近十天的收盤價情況，如果現在需要做5天均線，請簡化辦法計算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。 單位：元 8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30

50、9.00 8.50 8.85 參考答案： 解：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78 第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864 第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95 第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96 第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.87 第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.865（每一天的均值各1分） 140.  2004年5月21日至28日海信電器股票的5日、10日的移動平均價如下，請據此計算每日的DIF,計算以5日為參數的移動DEA，并描繪出DIF和DEA的圖形，作簡

51、單分析。(說明:1、22、23日為休息日；2、5月14、17、18、19、20日的DEA分別為-0.03,-0.09,-0.08,-0.07,-0.06;3、股市大盤處在下跌狀態(tài)) 日期 21日   24日 25日 26日 27日 28日 5日移動均價： 7.13, 7.16, 7.34, 7.45, 7.70, 7.77 10日移動均價： 7.15, 7.16, 7.25, 7.28, 7.43, 7.51 參考答案： DIF: -0.02 0.00 0.09 0.17 0.27 0.26 DEA: -0.064 0.046 0.014 0.036 0.102 0.158

52、 畫圖（略） 分析：自由發(fā)揮。 141. 某上市公司的財務數據如下：流動資產1,175,454,153.32元，流動負債266,591,755.95元，存貨96,353,941.91元，資產總額為1,378,604,143.39元，股東權益為594,112,387.4元。計算：流動比率、速動比率、股東權益比率。參考答案： (1)流動比率=1 175 454 153/266 591 756=4.41(倍) (2)速動比率=(1 175 454 153-96 353 942.)/ 266 591 756=4.05(倍) (3)股東權益比率=594 112 387/1 378 604 14

53、3×100%=43.1% 142.  某上市公司決定按照每股配0.2的比例向原股東配售股票，配股價格為每股4元。李華手中持有該公司原股票5000股。計算：李華可獲配多少股？李華若參與配股需繳多少款？ 股權登記日，該公司股票的收盤價格為8元。計算：該公司股票除權參考價格是多少？ 除權當日，該股票收盤價格為7元，請回答：除權當日該股票是填權還是貼權？ 王某原股票5000股的全部投資成本為每股7元，配股的全部投資成本為每股4元。如果按照除權當日收盤價每股7元賣出，并且按照0.2%的印花稅率繳稅，按照0.2%的傭金費率支付傭金計算，王某盈虧多少？ 參考答案： （1) 可獲配股=5

54、000×0.2=1000(股) (2)需繳款=1000×4=4000（元） （3）除權價格=8/1.2=6.67（元） (4)7元大于6.67元,所以當日該股票價格填權 (5)盈利2832元： 6000×7×(1-0.2%-0.2%)-5000×7-1000×4=41832-39000=2832(元) 143.  證券市場無風險收益率為2%，市場組合的風險收益率為10%，東方咨詢公司計算的海信電器股票的貝塔系數為0.5，根據證券市場線模型計算海信電器股票的預期收益率。 參考答案： 預期收益率=2%+10%×0.5=

55、7% 144.  舉例說明集合競價成交價的產生（請勿采用教材中的例子，也不要與其他同學雷同）。 參考答案： 應說明成交價確定的3個原則，每個原則2分；列出申報價格和申報數量（2分），成交數量（2分），分析確定成交價格（10分）。 145.  評技術分析的三大假設。 參考答案： 應從3個假設進行分析，每個假設5分，有新意的再給1-5分。 146.  舉例說明證券投資的系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險有何區(qū)別 參考答案： 要點參考：系統(tǒng)性風險對整個市場的證券有影響（2分）。例如，利率上升，對整個市場有不利的影響（1分）。非系統(tǒng)性風險僅對某個證券或某類證券有影響（1分）。例如公司經

56、營虧損僅對該公司證券有不利影響（1分）。 147. 如何理解股票市場的消費效應。參考答案：要點參考：投資者股市投資贏利，消費能力增加，增加消費（2分）消費增加帶動經濟增長（2分），導致社會財富增長（1分）。148. 集合競價成交價格確定的條件。參考答案：要點參考：一是成交量最大（1分）；二是在該價位上至少有一方委托能夠全部成交（2分）；三是比該價位低的賣出委托與比該價位高的買入委托均能成交（2分）。一、單項選擇題(只有一個選項正確，共37道小題)1. 計算上證綜合指數所用的權數是（ ）。  (A) 發(fā)行的總股本   (B)&

57、#160;流通股本   (C) 國家股  (D) 法人股和社會公眾股正確答案：A2. 開放式基金的交易價格取決于（ ）。  (A) 基金總資產值  (B) 基金單位凈資產值  (C) 供求關系  (D) 基金資產凈值正確答案：B3. 技術分析偏重證券（ ）分析。  (A) 基本面  (B) 供求  (C) 趨勢 

58、60;(D)  價格正確答案：D4. （ ）是看跌的形態(tài)。  (A) 頭肩底  (B) 頭肩頂   (C) W形  (D) 圓弧底正確答案：B5. （ ）指標只能用于綜合分析指標，不能用于個股。  (A) MA  (B) WMS  (C) ADL  (D) KDJ正確答案：C6. 股票上市對于總股本最低要求是（ ）萬股。  (A

59、) 1000   (B) 5000  (C) 50000  (D)  10000正確答案：B7. 按照市場功能分類，證券市場可以分為（ ）。  (A) 發(fā)行市場與流通市場  (B) 場外市場與交易市場  (C) 主板市場和二板市場  (D) 二板市場與三板市場正確答案：A8. 證券市場即為（ ）市場。  (A) 貨幣  (B)&

60、#160;資本  (C) 間接融資  (D) 直接融資正確答案：D9. 目前，上海證券交易所實行的是（ ）。  (A) 可選擇的指定交易制度  (B) 全面指定交易制度  (C) 全面指定交易制度  (D) 以上答案都不對正確答案：B10. 平時我們常說的道.瓊斯指數是指它的（ ）。   (A) 工業(yè)股價平均數  (B) 運輸業(yè)股價平均數 

61、0;(C) 公用事業(yè)股價平均數   (D) 股價綜合平均數正確答案：A11. 紐約證券交易所對境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內，持有100股以上的股東不少于（ ）人。  (A) 5000   (B) 500  (C) 1000  (D) 100正確答案：A12. 資產負債率是反映上市公司（ ）的指標。   (A)  償債能力   (B) 資本結構  

62、60;(C) 經營能力  (D) 獲利能力正確答案：B13. 按照我國法律，上市申請人在接到上市通知書后，應在股票上市前（ ）將上市公告書刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報紙上。  (A) 5個工作日   (B) 6個工作日  (C) 4個工作日  (D) 3個工作日正確答案：D14. （ ）屬于系統(tǒng)風險。   (A) 交易風險  (B) 信用交易風險  (C

63、) 證券投資價值風險  (D)  流動性風險 正確答案：B15. 持有公司（ ）以上股份的股東享有臨時股東大會召集請求權。   (A) 10%   (B) 15%  (C) 20%   (D) 30%正確答案：A16. 期權的（ ）無需向交易所繳納保證金。  (A) 賣方   (B) 買方或者賣方  (C) 買賣雙方   (D)

64、 買方正確答案：D17. 如果協(xié)方差的數值小于零，則兩種證券的收益率變動結果（ ）。   (A) 相等  (B) 相反   (C) 相同   (D) 無規(guī)律性正確答案：B18. （ ）的經濟增長狀態(tài)將導致證券市場價格下跌。  (A) 宏觀調控下的減速  (B) 轉折性  (C) 失衡  (D)  穩(wěn)定、高速 正確答案：C19. “熨平”經濟波動周期

65、的貨幣政策應該以買賣（ ）為對象。   (A) 企業(yè)債券  (B) 農產品   (C) 外匯  (D) 政府債券正確答案：D20. H股上市公司公眾持股人數不得少于（ ）人。  (A) 100   (B) 500  (C) 800   (D) 1000正確答案：A21. （ ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？  (A) BB  (B) BBB  (C) A  (D) AA正確答