商業(yè)銀行投行業(yè)務管理策略研究

1、商業(yè)銀行投行業(yè)務管理策略研究 商業(yè)銀行投行業(yè)務管理策略研究 【摘要】隨著全球經(jīng)濟一體化日益加強，金融市場需求向多元化、深層次轉變，在國際銀行業(yè)綜合經(jīng)營的大背景下，商業(yè)銀行開展投行業(yè)務成為必然趨勢。本文針對我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務的現(xiàn)狀和存在的問題，提出相應的開展策略，為我國商業(yè)銀行投行業(yè)務的開展提供切實可行的措施建議。 【關鍵詞】投行業(yè)務 管理策略 一、中國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務的開展現(xiàn)狀 在我國分業(yè)經(jīng)營的政策背景下，我國商業(yè)銀行目前不能直接開展股票承銷、股票經(jīng)紀、股票投資交易業(yè)務。因此，商業(yè)銀行的投行業(yè)務主要集中在債券的發(fā)行、銷售和交易方面。此外，對于一些中間業(yè)務如財富管理和財務參謀等業(yè)務，商

2、業(yè)銀行也是可以從事的。 債務融資業(yè)務 1.短期融資券。它是指非金融企業(yè)債務融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一年以內還本付息的有價證券。 2.超短期融資券。它是指具有法人資格、信用評級較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，期限在270天內的短期融資。 企業(yè)債公司債可轉債的配套效勞 限于境內監(jiān)管政策，商業(yè)銀行目前不能擔任主承銷商，但可以提供相關配套效勞，效勞內容包括：擔任債權代理人，維護債券持有人利益，在債券未能還本付息時，代理債權人行駛債務追償權等。擔任財務參謀，為其提供發(fā)行市場利率，路演等效勞。 資產(chǎn)管理業(yè)務 通過信托等方式直接或間接投資于債券過橋，IPO/

3、增發(fā)/配股業(yè)務過橋，資產(chǎn)證券化等投行類工程或投行類資產(chǎn)。 內地企業(yè)境內權益性融資配套效勞業(yè)務 圍繞內地企業(yè)境內IPO以及配股，增發(fā)等目標，為客戶提供改制重組、私募股權融資、并購財務參謀、上市收款清算以及募集基金存管戶、政策許可范圍內的理財?shù)纫粩堊优涮仔凇?信貸資產(chǎn)證券化 商業(yè)銀行作為發(fā)起機構，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構，由受托機構以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構發(fā)行受益證券，以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結構性融資活動。 并購業(yè)務 此業(yè)務的所采用的方式是受讓現(xiàn)有股權，收購資產(chǎn)等，對象主要是需要并購的企業(yè)。通過這項業(yè)務可以使符合條件的并購方和相關企業(yè)實現(xiàn)并購目的。最終作為支付中介，接收

4、人民幣及外幣貸款。 二、中國的商業(yè)銀行的投行業(yè)務存在的問題 雖然我國商業(yè)銀行投行業(yè)務開展取得了顯著的成績，但與國際先進投行相比仍存在一定地差距，如果該差距長期存在并得不到有效彌補，將嚴重影響我國商業(yè)銀行投行業(yè)務開展。 國內資本市場規(guī)模結構開展不完善 我國資本市場以股票市場為主體，但在興旺的金融市場，應主要是債券市場。另外監(jiān)管體系協(xié)調性不高，也不利于商業(yè)銀行投行業(yè)務的開展。 傳統(tǒng)商業(yè)銀行和投資銀行存在矛盾， 1.對待風險的態(tài)度 商業(yè)銀行的經(jīng)營較為慎重，通常會盡力躲避風險，但投行業(yè)務卻不同，通過創(chuàng)新的金融工具和金融方法來分散和控制風險以賺取超額收益。 2.鼓勵機制矛盾 投行的鼓勵機制不同于商業(yè)銀行

5、，投資銀行的利潤主要來源于風險，同時在風險中盈利卻盡可能的躲避損失，實現(xiàn)這一目的的方式就是更好的管理風險。從業(yè)人員必須有充分的鼓勵，才能促進投行人員去主動創(chuàng)新，去承當責任。 業(yè)務規(guī)劃的問題 商業(yè)銀行參與投行業(yè)務時間太短，而且局部銀行設立投資銀行部僅僅想要抓住短期融資券、中期票據(jù)等新業(yè)務的時機，并未對商業(yè)銀行從事投行業(yè)務形成清晰和統(tǒng)一的認識，從而缺乏長遠的規(guī)劃，更談不上構建系統(tǒng)的開展戰(zhàn)略。 三、我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務的管理策略 目前，我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務取得了顯著的成績，但與高度開展的國外投行業(yè)務相比，仍然存在很大的差距和問題。在立足自身優(yōu)勢的根底上，我國商業(yè)銀行應如何抓住契機，打造投行業(yè)

6、務的核心競爭力？具體來看，國內商業(yè)銀行應該從以下方面制定開展策略： 商業(yè)銀行應該根據(jù)自己優(yōu)勢和條件，建立業(yè)務管理機構，構建高效運轉的投行業(yè)務運作平臺 面對當前我國各商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營松散、自發(fā)性較強的現(xiàn)實，商業(yè)銀行有必要按市場導向考慮內部職能機構的設置，建立獨立的投資銀行業(yè)務管理組織機構。同時與外部金融機構建立策略聯(lián)盟，充分滿足不同層次客戶的需求差異，將投行業(yè)務滲透到現(xiàn)有營銷渠道中，利用各種營銷渠道提高投行業(yè)務的知名度，提高競爭力。 進行準確的客戶定位，挖掘客戶需求，進行專業(yè)化特色營銷 以客戶為中心，針對不同客戶的需求，開發(fā)系統(tǒng)化、多元化的投資銀行業(yè)務產(chǎn)品，為客戶設計全方位的金融效勞方案，對客戶

7、進行多元化營銷策略。從企業(yè)生命周期角度看，商業(yè)銀行投行業(yè)務以處于成熟期的企業(yè)為主要客戶，回避處于初創(chuàng)期、成長期、衰退期的企業(yè)。 要加快培養(yǎng)和引進專業(yè)人才，建立專業(yè)化專家團隊 投資銀行業(yè)務種類繁多，效勞內容復雜，要促進投資銀行業(yè)務的更好更快開展，國內商業(yè)銀行必須要進一步完善和優(yōu)化組織結構，加快培養(yǎng)和引進投行專業(yè)人才。針對投資銀行業(yè)務智力密集性的特點，組建較高水平的投行業(yè)務專家團隊。促進新觀念、新思路和新措施的產(chǎn)生，促進投行業(yè)務創(chuàng)新。 從我國金融實際環(huán)境出發(fā)，有重點有針對性地開展投行業(yè)務 我國商業(yè)銀行應根據(jù)我國金融環(huán)境的實際和自身的優(yōu)劣條件，選擇適當?shù)耐顿Y銀行業(yè)務，充分利用在資金、客戶源、網(wǎng)點、銷售渠道等方面的優(yōu)勢，多元化業(yè)務組合戰(zhàn)略與重點業(yè)務戰(zhàn)略相結合，有針對地開展投行業(yè)務，與其當前開展的業(yè)務形成較強的互補、互融。 商業(yè)銀行開展投行業(yè)務應強化全面創(chuàng)新，突出品牌特色，在實際運作中實施品牌戰(zhàn)略 創(chuàng)新是塑造大型專業(yè)化投資銀行核心競爭優(yōu)勢的決定性戰(zhàn)略之一，要在制度創(chuàng)新、業(yè)務創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等三個領域協(xié)調展開。當前，我國各家金融機構都在致力于開發(fā)投資銀行業(yè)務市場，要想在劇烈