人民大學(xué)金融碩士431

1、人民大學(xué)金融碩士 -2012考研真題一431金融學(xué)綜合第一部分（金融學(xué)，共 90分）1 國(guó)內(nèi)只流通銀行券且不能兌換黃金，國(guó)際儲(chǔ)備除黃金還有一定比重外匯，外匯在國(guó)外才可兌換黃金，黃金是最后的支付手段，這是 制度的特點(diǎn)。A. 金塊本位 B .金幣本位 C.金條本位D.金匯兌本位2 下列說法哪項(xiàng)不屬于于法定貨幣的特征 。A. 可代替金屬貨幣B .代表實(shí)質(zhì)商品或貨物C.發(fā)行者無將其兌現(xiàn)為實(shí)物的義務(wù)D .不是足值貨幣3. 我國(guó)的貨幣層次劃分中 M2等于M1與準(zhǔn)貨幣的加總，準(zhǔn)貨幣包括 。A.長(zhǎng)期存款B.短期存款C.長(zhǎng)短期存款之和 D .公眾持有的現(xiàn)金4. 我國(guó)貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表中的“儲(chǔ)備貨幣”就是指 。A

2、.外匯儲(chǔ)備B.基礎(chǔ)貨幣C.法定存款準(zhǔn)備D .超額存款準(zhǔn)備5. 在影響我國(guó)基礎(chǔ)貨幣增減變動(dòng)的因素中最主要的是 。A.國(guó)外資產(chǎn) B .央行對(duì)政府債權(quán)C .央行對(duì)其他存款性公司D .央行對(duì)其他金融性公司債權(quán)6. 美聯(lián)儲(chǔ)通過公開市場(chǎng)操作主要調(diào)整的是 。A.貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率B .聯(lián)邦基金利率 C .現(xiàn)貼現(xiàn)率 D .銀行法定存款準(zhǔn)備率7. 如果你購買了 W公司股票的歐式看漲期權(quán)，協(xié)議價(jià)格為每股20元，合約期限為3個(gè)月，期權(quán)價(jià)格為每股1.5元。若W公司股票市場(chǎng)價(jià)格在到期日為每股21元，則你將 。A.不行使期權(quán)，沒有虧損B .行使期權(quán)，獲得盈利C.行使期權(quán)，虧損小于期權(quán)費(fèi)D .不行使期權(quán)，虧損等期權(quán)費(fèi)&

3、以下產(chǎn)品進(jìn)行場(chǎng)外交易的是 。A.股指期貨B .歐式期權(quán)C .外匯掉期D . ETF基金9. 下列關(guān)于貨幣有限法償說法正確的是 。A.在交易支付中，收款人有權(quán)拒絕接受輔幣。B. 有限法償主要是針對(duì)輔幣而言的。C. 在法定限額內(nèi)，收款人有權(quán)拒絕接受輔幣。D. 有限法償一般是指對(duì)單次最高支付總額的規(guī)定。10. 下列關(guān)于政策性銀行法正確的是 。A. 發(fā)達(dá)國(guó)家也有政策性銀行B. 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行是針對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策性銀行C. 我國(guó)目前有一家政策性銀行D. 盈利性只是政策性銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一11 標(biāo)志著現(xiàn)代中央銀行制度產(chǎn)生的重要事件發(fā)生在 。A.意大利B .瑞典 C .英國(guó) D .美國(guó)12.我國(guó)中央銀地的最終目

4、標(biāo)不包括 。A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)B .幣值穩(wěn)定 C .利率穩(wěn)定D .促進(jìn)就業(yè)13下列貨幣政策操作中，可以增加貨幣供給的是 。A.增加法定存款準(zhǔn)備金率B .提高再貼現(xiàn)率C.提高超額存款準(zhǔn)備金率D .央票回購14以下不屬于貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類管理中的類型的是 。A.正常 B .次級(jí) C .不良 D .損失15. 以下哪個(gè)假設(shè)是流動(dòng)性溢價(jià)理論在純粹預(yù)期理論基礎(chǔ)上的拓展A.投資者機(jī)構(gòu)偏好B .期限的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償C.不同期限債券的替代性差D .投資者具有不同預(yù)期16. 假定其他條件不變，以下關(guān)于貨幣乘數(shù)說法正確的是 。A.與法定準(zhǔn)備金率正相關(guān)B .與超額法定準(zhǔn)備金率正相關(guān)C.與現(xiàn)金率正相關(guān)D .與貼現(xiàn)率負(fù)相關(guān)17. 下

5、列不屬于商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的是 。A.庫存現(xiàn)金B(yǎng) .準(zhǔn)備金 C .存放同業(yè)款項(xiàng)D .應(yīng)付款項(xiàng)18. 商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中，由于借款人不能按時(shí)還貸而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)是A.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)B .信用風(fēng)險(xiǎn)C .利率風(fēng)險(xiǎn)D .匯率風(fēng)險(xiǎn)19在直接標(biāo)價(jià)法，匯率升降與本國(guó)貨幣價(jià)值的高低是 變化。A.正比例 B .反比例 C .無法確定 D .以上都不對(duì)20.根據(jù)相對(duì)購買力平價(jià)理論，通脹率高的國(guó)家的貨幣遠(yuǎn)期有 。A.貶值趨勢(shì) B .升值趨勢(shì) C .先升值后貶值趨勢(shì) D .不能確定二、判斷題（每小題1分，共20分，對(duì)的用"表示，錯(cuò)的用X表示）1. TED利差（歐洲美元的1.1BOR利率與同期限的國(guó)債利率之差），在金融

6、危機(jī)時(shí)期會(huì)變 得更大。（）2. 信用卡只是延遲支付，并不影響貨幣供應(yīng)。（）3. SDR是 IMF設(shè)立的儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位。（）4. 古典學(xué)派貨幣需求理論認(rèn)為貨幣本身無內(nèi)在價(jià)值，其價(jià)值源于交換價(jià)值。（）5. 市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券交易價(jià)格會(huì)隨之降低。（）6. 金本位制下，鑄幣平價(jià)是決定兩國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)。（）7. 商業(yè)銀行的活期存款和定期存款都是貨幣供應(yīng)的重要組成部分。（）&只有在部分準(zhǔn)備金制度下，才可能有存款貨幣的創(chuàng)造。（）9. 承兌業(yè)務(wù)不屬于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)。（）10. 保險(xiǎn)公司、投資公司以及金融租賃公司都屬于金融中介。（）11. 1994年頒布的中華人民共和國(guó)人民銀行法第一次以

7、法律形式確定了中國(guó)人民銀行的中央銀行地位。（）12. 貨幣市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成之一。（）13. 通貨膨脹對(duì)投資具有抑制作用。（）14. 儲(chǔ)畜存款又有支票存款之稱。（）15. 凱恩斯貨幣理論認(rèn)為貨幣需求量與貨幣和債券的預(yù)期收益率有關(guān)。（）16. 在IS-LM模型中，IS對(duì)應(yīng)的是產(chǎn)品市場(chǎng)均衡線，LM對(duì)應(yīng)的是貨幣市場(chǎng)均衡線。（）17. 1945年到1972年期間的國(guó)際貨幣體系格局被稱為布雷頓森林體系。（）18. 中國(guó)商業(yè)銀行法規(guī)定，商業(yè)銀行貸款集中度不得高于15% （）19. 從理論上講看漲期權(quán)的賣方可以實(shí)現(xiàn)收益無窮大。()20. 在流動(dòng)性陷阱發(fā)生的情況下，貨幣供給彈性會(huì)變得無限大。()三、問答

8、題(每題15分，共30分)1. 利率是金融學(xué)中核心變量之一，關(guān)于利率的決定理論也很多。其中，可貸資金理論(Loa nbale Funds Theory of In terest)試圖完善古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論和凱恩斯流動(dòng)性偏好利率理論。(1 )請(qǐng)比較可貸資金理論與儲(chǔ)蓄投資理論和凱恩斯流動(dòng)性偏好理論的異同；(2) 具體說明可貸資金理論相對(duì)于另外兩種理論在哪些方面進(jìn)行了完善和補(bǔ)充；(3) 盡管各種利率決定理論強(qiáng)調(diào)利率的不同決定因素，但是現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中各國(guó)均強(qiáng)調(diào)中央銀行對(duì)利率的決定(或者說影響)機(jī)制的重要性。請(qǐng)闡明央行影響利率的途徑和機(jī)制，并說明這利率決定機(jī)制與已有理論是否存在聯(lián)系？2. 隔夜指

9、數(shù)掉期(OIS: Overnight Index Swap ),是一種將隔夜利率交換成為固定利率的利率掉期，彭博資訊(Bloomberg )等各種資訊系統(tǒng)平臺(tái)定期都會(huì)發(fā)布 0IS數(shù)據(jù)信息， 這一指標(biāo)本身反映了隔夜利率水平。2011年以來，美元、英鎊與歐元的 3個(gè)月期倫敦同業(yè)拆放利率(LIBOR)與OIS的利差持續(xù)擴(kuò)大。請(qǐng)回答：(1) OIS實(shí)質(zhì)上是一種利率掉期，請(qǐng)簡(jiǎn)要說明利率掉期的基本過程；(2) 具體說明為何近年來 LIOBOR-OIS利差會(huì)出現(xiàn)增大的趨勢(shì)。四、分析與論述題(20分)2011年半年，中國(guó)各商業(yè)銀行向監(jiān)管部門每月報(bào)各月末“月均存貸比”，而不再是之前的每季度末考核，按月考核顯然會(huì)

10、加大銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品來沖存款的沖動(dòng)。銀行大規(guī)模發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品攬存，一方面增加了個(gè)人間接投資貨幣市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，對(duì)貨幣市場(chǎng)發(fā)展及其影響力可能有積極意義，而同時(shí)也可能會(huì)導(dǎo)致其他固定收益產(chǎn)品面臨嚴(yán)重沖擊，另外，有分析人士指出，銀行理財(cái)產(chǎn)品的過度發(fā)展可能會(huì)增加監(jiān)管部門 對(duì)國(guó)內(nèi)影子銀行體系監(jiān)管的難度，盡管目前影子銀行體系主要是指銀行理財(cái)產(chǎn)品之外的所有非商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)的資金流動(dòng)(即儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資)，即可以包括從信托、擔(dān)保公司、小貨公司、小貸公司、典當(dāng)行、融資租賃公司、拍賣行等準(zhǔn)金融部門出去的貸款，也可以包括實(shí)體企業(yè)之間、居民之間的純粹意義上的民間借貸。請(qǐng)針對(duì)以上內(nèi)容分析并回答以下問題:（1）從貨幣市場(chǎng)的基本定義

11、、市場(chǎng)構(gòu)成以及主要交易產(chǎn)品類型等方面，闡述貨幣市場(chǎng) 的貨幣政策傳導(dǎo)功能，并說明為什么銀行理財(cái)產(chǎn)品可能對(duì)貨幣市場(chǎng)發(fā)展及其影響力具有意 義。（2）分析并論述當(dāng)前中國(guó)影子銀行發(fā)展的主要?jiǎng)右?，并結(jié)合近年來由美國(guó)次貸危機(jī)引 發(fā)的全球金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，闡明當(dāng)前我國(guó)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)影子銀行問題。第二部分（公司財(cái)務(wù)，共60分）一、單項(xiàng)選擇題（每小題 1分，共10分）1、以下哪項(xiàng)將減少公司的凈營(yíng)運(yùn)資本？A應(yīng)付賬款減少B固定資產(chǎn)減少C應(yīng)收賬款減少D銀行存款減少2、 如果弱型有效市場(chǎng)成立，那么：A技術(shù)分析無用B股票價(jià)格反映了歷史價(jià)格中的信息C股票價(jià)格是不可預(yù)期的D以上所有都是3、 股票A的期望收益率為20%股票B的期

12、望收益率為12%以方差表示的股票 A的風(fēng)險(xiǎn) 是股票B的3倍。如果兩只股票之間的相關(guān)系數(shù)為0,那么有兩只股票組成的最小方差組合 的預(yù)期收益率為：A16%B14%C12%D 以上都不是4、A公司去年支付現(xiàn)金股利 400萬元，留存比率為1/3，去年的銷售收入為12000萬元,總資產(chǎn)平均余額為 10000萬元，A公司去年的總資產(chǎn)收益率（ROA是:A6%B5%C12%D以上都不是5、股票A和市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為 0.4股票A收益的標(biāo)準(zhǔn)差為40%市場(chǎng)組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差為20%股票A的Beta系數(shù)為:A0.8B1.0C0.4D0.26、如果有效市場(chǎng)假說不成立，那么公司就可以:A選擇發(fā)行股票或債券的時(shí)機(jī)B選擇不

13、同會(huì)計(jì)方法提升價(jià)格C收購被低估的其他公司D以上所有都是7、長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃中，通常不包括:A調(diào)節(jié)變量B折現(xiàn)現(xiàn)金流量C銷售收入增長(zhǎng)率D固定資產(chǎn)投資在計(jì)算新產(chǎn)品投資后的增量現(xiàn)金流時(shí)，應(yīng)考慮:A在過去一年中對(duì)新產(chǎn)品的研發(fā)費(fèi)用B未來每年新計(jì)提的折舊C以承諾的增加的紅利D以上都不考慮9、提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)影響公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，因?yàn)?A增加公司EBIT的波動(dòng)B降低公司EBIT的波動(dòng)10、下列哪一行業(yè)可能具有最低的資產(chǎn)負(fù)債率？A銀行B造紙C航空運(yùn)輸D醫(yī)藥二、判斷題(每小題 1分，共10分，對(duì)的用"表示，錯(cuò)的用X表示)1 、在資本預(yù)算時(shí)，如果使用公司的加權(quán)平均資產(chǎn)成交來對(duì)公司所有的投資項(xiàng)目進(jìn)行折現(xiàn)， 那么就有

14、可能拒絕過多的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而接受過多的低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。()2、 MM命題I (無稅)的一個(gè)關(guān)鍵假設(shè)是個(gè)人的借貸利率與公司相同。()3、屬于同一行業(yè)、規(guī)模相同且利潤(rùn)率相同的公司的股票一般對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的反應(yīng)程度相同。()4、作為公司制企業(yè)的目標(biāo)，當(dāng)債權(quán)人的利益得到保障時(shí)，公司價(jià)值最大化與股票價(jià)格最大化是一致的。 ()5、 資本預(yù)算時(shí)， 項(xiàng)目使用的折現(xiàn)率應(yīng)等于同等風(fēng)險(xiǎn)水平的金融資產(chǎn)的期望收益率。()6、如果一家公司不打算進(jìn)行新的權(quán)益融資，且資本結(jié)構(gòu)保持不變，那么該公司可能實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)率僅有一個(gè)，即可持續(xù)增長(zhǎng)率。 ()7、套利定價(jià)理論(APT和資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM都表現(xiàn)證券的期望收益只與它的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相

15、關(guān)。 ()8、假設(shè)可以比較準(zhǔn)確地估計(jì)公司破產(chǎn)的可能性和破產(chǎn)成本，那么這些預(yù)期破產(chǎn)成本將由債權(quán)人和股東共同承擔(dān)。 ()9、公司如果增加借債，隨著杠桿的提高，權(quán)益和負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)增大，公司整體的風(fēng)險(xiǎn)隨之提高，在經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量不變的情況下，公司的價(jià)值將會(huì)降低。()10、 公司與債權(quán)人簽訂保護(hù)性條款，雖然限制了公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 但可以降低破產(chǎn)成本， 最終會(huì)提高公司的價(jià)值。 ()三、分析與計(jì)算(共 40 分)1. (10分)根據(jù)蘋果公司( Apple Inc. )財(cái)務(wù)報(bào)告，截止到 2011 年 6月 25日。其現(xiàn)金及 有價(jià)證券達(dá)到 760 多億美元， 它除經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的應(yīng)付賬款、 應(yīng)計(jì)費(fèi)用外沒有一分錢債務(wù)

16、。 蘋 果公司近幾年都沒有增發(fā)過股票進(jìn)行融資，完全依靠自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流支持了其高速增長(zhǎng)。 有的媒體在驚呼蘋果比美國(guó)政府更有錢的同時(shí)。也指出其不善理財(cái)，請(qǐng)從蘋果股東的角度。 分析低負(fù)債的利弊，談?wù)勀銓?duì)蘋果“零負(fù)債”政策的看法。2、(共15分)X公司正在研究如何調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。目前，公司發(fā)行在外的股票為4000 萬股，每股價(jià)格為 20 元，( 以市場(chǎng)價(jià)值計(jì)) 負(fù)債權(quán)益比為 0.25 公司的 為 1.2 公 司的債務(wù)評(píng)級(jí)為 AAA對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)利率基本等于目前 8%的無風(fēng)險(xiǎn)利率水平，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為 5%。公司的所得稅率為 25%。(以下計(jì)算出問題中所列變化外，均假設(shè)公司其他情況保持不變，債務(wù)均為永續(xù)

17、債務(wù))(1) 計(jì)算公司目前的加權(quán)平均資本成本？(3 分)(2) 公司計(jì)劃利用當(dāng)前股票市場(chǎng)低迷的時(shí)機(jī)，發(fā)行新債2億元用于同購股票。如果公司執(zhí)行了股票可購計(jì)劃，公司的股票價(jià)格將變?yōu)槎嗌?？?3 分）（3） （接第二問）但增加負(fù)債將直接導(dǎo)致公司的信用評(píng)級(jí)降為AA對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)利率升為 9% 如果公司執(zhí)行了這一計(jì)劃，加權(quán)平均資本成變?yōu)槎嗌?？?3 分）（4）公司也可通過其他選擇來提高財(cái)務(wù)杠桿比率，按照公司現(xiàn)有的發(fā)展規(guī)劃，明年的資本投資額為 2 億元，明年計(jì)劃股息率（及股利收益率）為10%。如果公司完全通過舉新債來解決明年的資本支出， 預(yù)期明年底的股價(jià)、 負(fù)債權(quán)益比將變?yōu)槎嗌伲?（紅利再明年第前已發(fā)送 完畢

18、）（ 6 分）3、（共 15 分） Y 公司正在評(píng)估在西部投資建廠的經(jīng)濟(jì)效益。該項(xiàng)目的生命周期預(yù)期為5年。公司在 3 年前已經(jīng)以 800 萬元購入了一塊土地， 如果公司現(xiàn)在出售該塊土地， 將會(huì)獲得 稅后 650 萬元，如果 5 年后出售該塊土地， 保守估計(jì)仍會(huì)獲得稅后 650萬元， 公司決定將廠房建于該塊土地，預(yù)計(jì)建廠將耗資500萬元。根據(jù)即期市場(chǎng)數(shù)據(jù)，Y公司的加權(quán)平均資本成0 期）凈營(yíng)運(yùn)資本額為 90 萬在項(xiàng)目結(jié)束時(shí) （即第 5 年末），本為12% Y公司的所得稅率為 25%該投資項(xiàng)目需要初始（即 元。1）計(jì)算該項(xiàng)目在 0 期的現(xiàn)金流。 （ 3分）（2）新建廠房的壽命期為 8年，A公司采用的

19、是直線折舊法,3 分）40 萬元。每年單位產(chǎn)品的價(jià)格為 10009000 元。該項(xiàng)目每年的（稅后）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)出售廠房可獲得 500 萬元，計(jì)算廠房的稅后殘值。（3）預(yù)計(jì)該項(xiàng)目每年將產(chǎn)生固定成本（折舊除外） 元。銷售數(shù)量為 12000 單位，單位可變生產(chǎn)成本為 金流是多少？（ 3 分）（4）由于西部投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)比公司目前投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)高，因此管理層決定將該項(xiàng)目 的資本成本向上提高 2%，計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。 （ 6 分）。中國(guó)人民大學(xué)2011年431金融學(xué)綜合第一部分（共90分） « 單選題（1分*20 =20分）自由鑄造、自由兌換及黃金自由輸出是（）制度的三大特點(diǎn)。A. 金塊本位B.

20、 金幣本位C. 金條本位D. 金匯兌本位2. 下列說法哪項(xiàng)不屬于信用貨幣的特征？（）A. 可代替金屬貨幣B. 是一種信用憑證C. 依靠國(guó)家信用而流通D. 是足值貨幣3. 我國(guó)的貨幣層次劃分中 MO!流通中的現(xiàn)金，也即（）A. 商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金B(yǎng). 存款準(zhǔn)備金C. 公眾持有的現(xiàn)金D. 金融機(jī)構(gòu)與公眾持有的現(xiàn)金之和4. 我國(guó)貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表中的“儲(chǔ)備貨幣”就是指（）A. 外匯儲(chǔ)備B. 基礎(chǔ)貨幣C. 法定存款準(zhǔn)備D. 超額存款準(zhǔn)備5. 在影響我國(guó)基礎(chǔ)貨幣增減變動(dòng)的因素中，最主要的是（）A. 國(guó)外資產(chǎn)B. 央行對(duì)政府債權(quán)C. 央行對(duì)其他存款性公司債權(quán)D. 央行對(duì)其他金融性公司債權(quán)6. 美聯(lián)儲(chǔ)主要的貨

21、幣政策工具是（）A. 貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率B. 聯(lián)邦基金利率C. 再貼現(xiàn)率D. 銀行法定存款準(zhǔn)備率7. 如果你購買了 V公司股票的歐式看漲期權(quán)，協(xié)議價(jià)格為每股20元，合約期限為3個(gè)月,期權(quán)價(jià)格為每股1.5元。若V公司股票市場(chǎng)價(jià)格在到期日為每股21元，則你將（）A. 不行使期權(quán)，沒有虧損B. 行使期權(quán)，獲得盈利C. 行使期權(quán)，虧損小于期權(quán)費(fèi)D. 不行使期權(quán)，虧損等于期權(quán)費(fèi)8. 以下產(chǎn)品進(jìn)行場(chǎng)外交易的是（）A. 股指期貨B. 歐式期權(quán)C. ETF 基本金D. 外匯掉期9. 下列關(guān)于票據(jù)說法，正確的是（ ）A. 匯票又稱為期票，是一種無條件償還的保證。B. 銀行本票是一種無條件的支付承諾書。C. 商業(yè)匯票

22、和銀行匯票都是由收款人簽發(fā)的票據(jù)。D. 商業(yè)承兌匯票與銀行承兌匯票只能由債務(wù)人付款。10. 下列目前屬于我國(guó)政策性銀行的是（）A. 國(guó)家發(fā)展銀行B. 中國(guó)進(jìn)出口銀行C. 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行D. 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行11. 標(biāo)志著現(xiàn)代中央銀行制度產(chǎn)生的重要事件發(fā)生在（ ）A. 意大利B. 瑞典C. 英D. 美12.1995 年我國(guó)以法律形式確定我國(guó)中央銀行的最終目標(biāo)是（ ）A. 以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為首要目標(biāo)B. 以幣值穩(wěn)定為首要目標(biāo)C. 保持物價(jià)穩(wěn)定，并最大程度地促進(jìn)就業(yè)D. 保持幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)13. 下列貨幣政策操作中，可以減少貨幣供給的是（ ）A. 降低法定存款準(zhǔn)備金率B. 降低再貼現(xiàn)率C. 降

23、低超額存款準(zhǔn)備金率D. 發(fā)行央票14. 國(guó)際收支平衡表中不包括（ ）A. 經(jīng)常項(xiàng)目B. 資本項(xiàng)目C. 結(jié)算項(xiàng)目D. 金融項(xiàng)目15. 我國(guó)央行在公開市場(chǎng)操作中選定的一級(jí)交易商是（）A. 全都是商業(yè)銀行B. 少數(shù)是投資銀行C. 多數(shù)是投資銀行D. 全都是投資銀行16. 強(qiáng)調(diào)投資與儲(chǔ)蓄對(duì)利率的決定作用的利率決定理論是（）A. 馬克思的利率論B. 流動(dòng)偏好論C. 可貸資金論D. 實(shí)際利率論17. 下列不屬于商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的是（）A. 庫存現(xiàn)金B(yǎng). 準(zhǔn)備金C. 有效同業(yè)款項(xiàng)D. 應(yīng)付款項(xiàng)18. 商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中，由于借款人不能按時(shí)還貸款而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)是（）A. 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)B. 信用風(fēng)險(xiǎn)C. 利率風(fēng)險(xiǎn)D

24、. 匯率風(fēng)險(xiǎn)19. 在間接標(biāo)價(jià)法下，匯率升降與本國(guó)貨幣價(jià)值的高低呈（）變化。A. 正比例B. 反比例C. 無法確定D. 以上都不對(duì)20. 在金本位制下，外匯匯率的波動(dòng)幅度受（）的限制。A. 黃金儲(chǔ)備狀況B. 外匯儲(chǔ)備狀況C. 外匯政策D. 黃金輸送點(diǎn)6. 金本位制下，鑄幣平價(jià)是決定兩國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)。（）7. 商業(yè)銀行的活期存款和定期存款都是貨幣供應(yīng)的重要組成部分。（）8. 只有在完全準(zhǔn)備金制度下，才可能有存款貨幣的創(chuàng)造。（）9. 承兌業(yè)務(wù)屬于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)。（）10. 中央銀行、投資公司以及金融租賃公司都屬于金融中介。（）11.1995年，我國(guó)頒布商業(yè)銀行法明確了此后我國(guó)金融體系混業(yè)

25、經(jīng)營(yíng)體制格局。（）12. 貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)都是金融市場(chǎng)的組成部分。（）13. 通貨膨脹是指價(jià)格的變化情況，而不是指“通貨”出現(xiàn)膨脹。（）14. 活期存款又有支票存款之稱。（）15. 弗里德曼現(xiàn)代貨幣數(shù)量論認(rèn)為名義貨幣需求總量與收入正相關(guān)。（）16. 在IS-LM模型中，IS對(duì)應(yīng)的是貨幣市場(chǎng)均衡線，LM寸應(yīng)的是產(chǎn)品市場(chǎng)均衡線。（）17. 息票債券又稱附息債券，在我國(guó)還尚未發(fā)行過。（）18. 一般來講，遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)要高于期貨合約。（）19. 從理論上講，看漲期權(quán)的買方可以實(shí)現(xiàn)收益無限大。（）20. 城市信用社和農(nóng)村信用社在我國(guó)都屬于存款貨幣銀行。（）* 簡(jiǎn)答題（任選兩題作答，每題 15分，

26、共30分）1. 利率期限結(jié)構(gòu)的理論分析有不同的階段，但是當(dāng)前市場(chǎng)上投資數(shù)量眾多，而且市場(chǎng)之間的聯(lián)系日益緊密的背景下，如何理解利率期限結(jié)構(gòu)的不同理論假設(shè)？2. 創(chuàng)下的另一歷史最高紀(jì)錄，TEDJ差上升之快令人猝不及防，在9月5日的時(shí)候，該利差標(biāo)準(zhǔn)僅僅為1.04%?！?008年10月，中國(guó)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道曾經(jīng)有一篇報(bào)道：“衡量3個(gè)月期限歐洲美元（ED）的倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）與3個(gè)月美國(guó)國(guó)債（T-BILL ）利 率差距的TEC利差在早期達(dá)到了 3.95%，這是在上周五達(dá)到 3.88%歷史高位之后，什么是歐洲 美元，libor和美元債券利率差的成因？3.2008年以來的全球金融危機(jī)深刻改變了當(dāng)

27、前世界金融業(yè)的發(fā)展方向，對(duì)各國(guó)的金融監(jiān)管模式都提出了全新要求。 請(qǐng)基于這一背景，并結(jié)合自2007年開始全面實(shí)施的 新巴塞爾資 本協(xié)議的主要內(nèi)容，簡(jiǎn)述中國(guó)目前金融監(jiān)管體制的模式、特征以及未來發(fā)展方向。* 分析論述題（20分）近年來，美國(guó)施行的“量化寬松”貨幣政策備受世界各國(guó)關(guān)注。2010年12月，美國(guó)在推出第二輪量化寬松政策一個(gè)月后，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克，再次表露“寬松”的決心。對(duì)此，有媒體表示，第三輪寬松是美元“以鄰為壑”貨幣政策的延續(xù)。美國(guó)“自掃門前雪”的同時(shí)， 卻沒有考慮到身處債務(wù)危機(jī)中的歐元境況，也沒有考慮正處于通貨預(yù)期的新興經(jīng)濟(jì)體該何去何從。但是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克反對(duì)這種觀點(diǎn)，否認(rèn)美國(guó)“量化

28、寬松”貨幣政策就是“開動(dòng)印鈔機(jī)”，并認(rèn)為各界對(duì)通脹的擔(dān)心過于夸張。請(qǐng)針對(duì)以上材料認(rèn)真進(jìn)行分析，寫出你自己對(duì)美國(guó)“量化寬松”貨幣政策的理解?！咀⒁猓耗愕姆治鲋辽僖w（但不僅限于）以下要點(diǎn)：（1）所謂的“量化寬松”貨幣政策，從貨幣創(chuàng)造機(jī)制角度看， 其內(nèi)容究竟是什么？這種貨幣政策實(shí)際上真的是“開動(dòng)印 鈔機(jī)”嗎？ （2）這種政策操作與美國(guó)次貸危機(jī)之前使用貨幣政策操作有什么不同？（ 3）這種“量化寬松”政策是否會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)？如果你認(rèn)為是，影響途徑是什么？如果認(rèn)為不會(huì)有太大影響，又是為什么？】公司財(cái)務(wù)，共60分一、單項(xiàng)選擇題（每小題 1分，共15分）1 在下列描述中，對(duì)貼現(xiàn)率的描述不正確的是 。A個(gè)體

29、對(duì)一項(xiàng)投資的貨幣時(shí)間價(jià)值的主觀衡量B項(xiàng)目未來將實(shí)現(xiàn)的投資收益率C貼現(xiàn)率的選擇與項(xiàng)目投資的機(jī)會(huì)成本有關(guān)D當(dāng)完全競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)為個(gè)體主要的投資機(jī)會(huì)時(shí)，貼現(xiàn)率為完全競(jìng)爭(zhēng)金融市場(chǎng)的均 衡利率2一個(gè)資本市場(chǎng)被稱為弱有效（Weakly Efficie nt了。A公開可獲得信息BC歷史價(jià)格信息D3衡量一項(xiàng)資產(chǎn)是否具有投資價(jià)值的指標(biāo)托賓的A市場(chǎng)價(jià)值和賬面價(jià)值的比率B賬面價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的比率C市場(chǎng)價(jià)值和資產(chǎn)重置價(jià)值的比率D資產(chǎn)重置價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的比率4.在下列描述中，對(duì)權(quán)益和債務(wù)的區(qū)別不正確的是ABCD），是由于其證券價(jià)格充分包含和反映 所有可獲得的信息證券基本現(xiàn)值的信息Q（Tobin ' s Q）指的

30、是 。對(duì)權(quán)益所有者和債權(quán)人利益保護(hù)的實(shí)現(xiàn)途徑不同 權(quán)益的融資成本通常要高于債務(wù)的融資成本 抵稅作用不同財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性不同般債務(wù)融資成本低5假定一個(gè)公司計(jì)劃發(fā)行債務(wù)回購部分股票，給定公司未來的收益狀況保持不變，則對(duì)于 財(cái)務(wù)杠桿的引入， 將不發(fā)生改變。A股東權(quán)益收益率（ROEB每股收益（EPSC資產(chǎn)收益率（ROAD資產(chǎn)負(fù)債率6. 在下面描述中，對(duì) MM命題1 （無稅）的描述不正確的是A對(duì)于MM世界中的投資者，盡管所持有股票公司可能處于不同資本結(jié)構(gòu)下，但總能獲 得相同的權(quán)益期望收益率B MM世界中的投資者可以通過自制杠桿的方式來達(dá)到任何杠桿公司可能實(shí)現(xiàn)的收益C在MM世界中，杠桿公司的價(jià)值等同于

31、無杠桿公司的價(jià)值D在MM世界中，公司的價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)選擇無關(guān)7. 在下列描述中，不屬于財(cái)務(wù)困境的直接成本的是 。A公司清算或重組過程中聘請(qǐng)律師和訴訟費(fèi)等法律成本B公司破產(chǎn)的可能性使與客戶和供貨商的正常商業(yè)往來受到影響而導(dǎo)致的損失C公司清算或重組過程中聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師的會(huì)計(jì)費(fèi)用D公司清算或重組過程中發(fā)生的管理費(fèi)用&在下列描述中，對(duì)構(gòu)成股利來源的描述不正確的是 。A股票回購B累計(jì)的留存收益C以發(fā)行新股或債務(wù)方式所取得的融資D當(dāng)期利潤(rùn)9. 在下列描述中，對(duì)并購協(xié)同效益的來源的描述不正確的是 。A 聯(lián)合企業(yè)比分離企業(yè)產(chǎn)生更多的收入B聯(lián)合企業(yè)比分離企業(yè)更有效率C兼并允許以往分離企業(yè)的總的利潤(rùn)和損失相抵

32、，從而使應(yīng)稅金額減少產(chǎn)生稅收利得D聯(lián)合企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)大和發(fā)行成本的提高將產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而導(dǎo)致融資 成本的降彳氐10. 在下列描述中，對(duì)財(cái)務(wù)困境的流量資不抵債(Flow-based In solve ncy )的描述不正確的是。A 一個(gè)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量不足以支付現(xiàn)有到期的債務(wù)而被迫采取調(diào)整和改變正常經(jīng)營(yíng)時(shí)采用的經(jīng)營(yíng)策略B 一家企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值少于負(fù)債價(jià)值C 一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期的流量資不抵債最終將導(dǎo)致存量的資不抵債D流量的資不抵債是一個(gè)企業(yè)進(jìn)入存量資不抵債的前兆11. 在下列描述中，對(duì)一個(gè)陷入財(cái)務(wù)困境的企業(yè)希望借助破產(chǎn)程序?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)重組的影響因素 的描述不正確的是。A借助破產(chǎn)程序可能享受政策

33、的優(yōu)惠B復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)導(dǎo)致私下和解的困難C股東和債權(quán)人之間的信息不對(duì)稱使雙方很難達(dá)成一致意見D借助破產(chǎn)程序?qū)崿F(xiàn)的財(cái)務(wù)重組與私人和解相比的直接成本通常較低12. 一個(gè)面對(duì)均衡利率為8%的完全競(jìng)爭(zhēng)金融市場(chǎng)的投資者，在二年后將收到10000元，該投資者未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值為貼現(xiàn)因子貼現(xiàn)系數(shù)13.在下列描述中，當(dāng)避稅對(duì)公司很重要時(shí)，對(duì)成為公司直接發(fā)放現(xiàn)金股利的替代政策的描 述不正確的是 。A投資優(yōu)先股等B股票回購C發(fā)放股票股利D發(fā)放清算股利14已知一個(gè)公司將發(fā)行票面價(jià)值為4元的200股普通股，如果每股最終以 10元銷售給股東，此時(shí)公司的名義資本和資本盈余的比例為 。A 2:5B 2:3C 5:7D 2:71

34、5.在下列描述中，對(duì)有效資本市場(chǎng)涵義的描述不正確的是 。A公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)檫x擇不同的會(huì)計(jì)方法而受到影響B(tài)公司的價(jià)值與所選擇的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)C財(cái)務(wù)經(jīng)理無法選擇債券和股票的發(fā)行時(shí)機(jī)D增加股票發(fā)行不會(huì)壓制公司現(xiàn)有股票的價(jià)值二、判斷題（每小題1分，共10分，對(duì)的用“/ 表示，錯(cuò)的用“X”表示）1 .在強(qiáng)有效市場(chǎng)一種證券的今天價(jià)格可以表示為“最近的觀察價(jià)格”加上“證券的期 望收益值”，再加上這段時(shí)間發(fā)生的“隨機(jī)收益值”。（）2. 由于股利是公司對(duì)股東直接或間接投入公司資本的回報(bào)，因此，發(fā)放股利成為公司的一項(xiàng)義務(wù)。（）3. 當(dāng)公司擁有剩余現(xiàn)金時(shí)，如果可以由股東或公司投資債券，則股利支付率取決于公司所得稅和個(gè)人所得稅率的高低；如果個(gè)人稅率高于公司稅率，公司傾向于將剩余現(xiàn)金作為股利發(fā)放給股東，否則傾向于選擇投資債券。（）4. 由于金融市場(chǎng)的存在，股東可以通過借貸，或者直接轉(zhuǎn)賣股票來獲得公司投資正的NP項(xiàng)目帶給股東本人現(xiàn)期消費(fèi)或遠(yuǎn)期消費(fèi)的增加，因此，凈現(xiàn)值法則不僅適用于個(gè)人的投 資決策，同時(shí)適用于公司的投資決策。（）5. 當(dāng)完全競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)為個(gè)體主要的投資機(jī)會(huì)時(shí)，個(gè)體決定是否投資選擇的貼現(xiàn)率為