淺述金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

1、    淺述金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展    鐘豐摘要：隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展與進(jìn)步，許多學(xué)者對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融的關(guān)系進(jìn)行大量深入的研究，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的關(guān)系，金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用理論卻各自不同，本文通過(guò)梳理金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)展歷程，對(duì)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系及作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同理論進(jìn)行綜述。關(guān)鍵詞：金融發(fā)展;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);金融服務(wù);金融工具;金融機(jī)構(gòu)一、前言金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展很早以前就受到大量學(xué)者的關(guān)注和研究，發(fā)現(xiàn)凡是經(jīng)濟(jì)取得較快發(fā)展的國(guó)家，金融體系也得到迅速發(fā)展;凡是經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后的國(guó)家，金融體系也比較落后。由

2、此可知，金融管理體制和經(jīng)濟(jì)體制息息相關(guān)，凡是實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家，金融體制也以市場(chǎng)化、自由化和間接調(diào)控為基本特征，顯示出較充足的活力，由于認(rèn)識(shí)到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系，各國(guó)開始關(guān)心金融發(fā)展的水平和質(zhì)量，并對(duì)經(jīng)濟(jì)體制改革的同時(shí)，金融體制也進(jìn)行了改革。20世紀(jì)80年代后，在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了金融創(chuàng)新、金融自由化、金融國(guó)際化和金融現(xiàn)代化的熱潮，使金融改革、創(chuàng)新和發(fā)展問(wèn)題幾乎成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題的替代，而金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)，最主要的體現(xiàn)在它對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了促進(jìn)作用。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要和先決條件，因此，金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性是通過(guò)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)出來(lái)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。二、金融

3、發(fā)展金融發(fā)展是隨著發(fā)展經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，不同的歷史階段受到不同金融環(huán)境的影響，產(chǎn)生了不同的金融發(fā)展理論。20世紀(jì)50-60年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰.g.格利和愛(ài)德華.s.肖認(rèn)為，金融發(fā)展主要是指各類金融資產(chǎn)的增多及各種金融機(jī)構(gòu)的建立，表現(xiàn)為各種非貨幣金融資產(chǎn)和非銀行金融中介機(jī)構(gòu)的大量出現(xiàn)和發(fā)展。雷蒙德.w.戈德史密斯1認(rèn)為，金融發(fā)展就是指金融結(jié)構(gòu)的變化，而金融結(jié)構(gòu)就是金融工具和金融機(jī)構(gòu)的總和。它包括各種金融工具、金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)方式及其規(guī)模的變化，各種金融中介的分支結(jié)構(gòu)情況及其活動(dòng)的集中程度，金融工具總額及其占經(jīng)濟(jì)總量的不同比重等等，其中，最能綜合反應(yīng)金融發(fā)展水平的指標(biāo)為金融相關(guān)比率

4、（financial interrelation ratio），其定義為：全部金融資產(chǎn)價(jià)值與同期國(guó)民生產(chǎn)總值（gnp）之比。70年代，熊皮特（schumpeter）創(chuàng)新理論認(rèn)為，金融發(fā)展更多地在于結(jié)構(gòu)和效率的變化，而不僅僅是金融總量的增長(zhǎng)，它是一種創(chuàng)新的組合。羅納德.麥金農(nóng)（ronald mckinnon）和愛(ài)德華.肖通過(guò)研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系提出金融深化模型，認(rèn)為金融發(fā)展模型的核心思想是主張實(shí)行金融自由化，不應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)和金融體系的過(guò)分干預(yù)，主張放松對(duì)利率和匯率的控制，并有效地抑制通貨膨脹，使金融和經(jīng)濟(jì)形成相互促進(jìn)的良性循環(huán)。90年代，黑爾曼等人（hellmann et al）提出了金

5、融約束論，認(rèn)為金融抑制是金融發(fā)展的對(duì)立面，可視作是金融發(fā)展的起點(diǎn)，政府可通過(guò)一系列金融政策在民間部門創(chuàng)造租金機(jī)會(huì)，以達(dá)到既防止金融壓抑的危害又能促使銀行主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。三、金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展（一）金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間有著非常密切的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是金融發(fā)展的前期和基礎(chǔ)，而金融的發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和手段。兩者關(guān)系主要體現(xiàn)為：首先，金融發(fā)展促進(jìn)了儲(chǔ)蓄和投資的增長(zhǎng)，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)是資金積累，即不斷的把國(guó)民收入的一部分再投入社會(huì)再生產(chǎn)的過(guò)程，其發(fā)展資金的積累，至少包括兩個(gè)環(huán)節(jié)：一個(gè)是儲(chǔ)蓄環(huán)節(jié)，即經(jīng)濟(jì)主體將其收入的一部分不用作現(xiàn)期消費(fèi)，而形成節(jié)約的資金;另一個(gè)是投

6、資環(huán)節(jié)，即把儲(chǔ)蓄資金投入到生產(chǎn)過(guò)程中。把兩個(gè)環(huán)節(jié)連在一起，實(shí)現(xiàn)了把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的資金積累形式，金融發(fā)展一方面把儲(chǔ)蓄和投資進(jìn)行了獨(dú)立的分工，將儲(chǔ)蓄在各種投資機(jī)會(huì)集中進(jìn)行有效分配，提高全社會(huì)的投資水平;另一方面促進(jìn)儲(chǔ)蓄率的上升，把分散的資金集中起來(lái)用于投資，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)2。其次，金融發(fā)展在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中實(shí)現(xiàn)了資金的合理流動(dòng)，優(yōu)化資源配置，降低了長(zhǎng)期投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資期限長(zhǎng)，導(dǎo)致長(zhǎng)期占用資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)程度也隨著提高，儲(chǔ)蓄所帶來(lái)的資本積累很難用于長(zhǎng)期投資，而金融發(fā)展所帶來(lái)的金融創(chuàng)新可以使各種投資進(jìn)行組合，有效降低和分散流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力，為儲(chǔ)蓄提供擔(dān)保，從而使更多資金流向投資周期長(zhǎng)的項(xiàng)目，

7、促進(jìn)資金融通，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率。（二）金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用理論1、關(guān)于金融發(fā)展作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論，已經(jīng)有了非常豐富的內(nèi)容，影響較大的有金融結(jié)構(gòu)論、金融功能論和金融法權(quán)論3：（1）金融結(jié)構(gòu)論是由戈徳史密斯提出，強(qiáng)調(diào)了金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的起到積極主動(dòng)作用，首先，由于金融工具的出現(xiàn)和金融機(jī)構(gòu)的成立擴(kuò)大了金融資產(chǎn)的范圍，而金融結(jié)構(gòu)越發(fā)達(dá)，金融工具和金融機(jī)構(gòu)提供的選擇機(jī)會(huì)就越多，人們從事金融活動(dòng)的欲望就越強(qiáng)烈，儲(chǔ)蓄總量的增加速度就越快。在一定的資金總量下，金融活動(dòng)越活躍，資金的使用效率就越高，因此，金融越發(fā)達(dá)，金融活動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的滲透力越強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展就越快。其次，他將金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展作比

8、較，給出了金融相關(guān)率的公式，得出了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展齊頭并進(jìn)的結(jié)論，認(rèn)為金融發(fā)展過(guò)程都會(huì)遵循一定的規(guī)律，世界各國(guó)的金融發(fā)展都是通過(guò)金融結(jié)構(gòu)由簡(jiǎn)單向復(fù)雜，由低級(jí)向高級(jí)的方向發(fā)展。（2）金融服務(wù)論是由利維（levine）提出，認(rèn)為金融體系在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中具有重要作用。金融中介和金融市場(chǎng)作為金融體系的不同組成部分，是來(lái)自于解決市場(chǎng)摩擦或降低信息費(fèi)用和交易費(fèi)用的要求，兩者為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了服務(wù)，彼此是不對(duì)立的，而是互補(bǔ)的。金融體系為經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)進(jìn)而促成整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是通過(guò)金融工具的創(chuàng)造、金融機(jī)構(gòu)的增加、金融市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大、公司治理的改進(jìn)等一系列構(gòu)成金融發(fā)展內(nèi)容的活動(dòng)進(jìn)行的，因此，無(wú)論是銀行體系還是金融

9、市場(chǎng)體系，他們提供金融服務(wù)的各種形式、內(nèi)容及其功能都是金融發(fā)展作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體體現(xiàn)。（3）金融法權(quán)論是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家llsv提出，他們從法律體系角度研究金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。由于不同國(guó)家法律的體系在投資者和債權(quán)人權(quán)益方面保護(hù)程度不同，直接影響到企業(yè)融資、公司治理、償債及其他措施，進(jìn)而影響到長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此，加強(qiáng)法律法規(guī)建設(shè)有助于提高由法律體制決定的金融服務(wù)的水平和質(zhì)量，進(jìn)而促進(jìn)資源的有效配置及經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（二）金融發(fā)展作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體體現(xiàn)。1、金融工具作用經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融工具從能給持有者帶來(lái)收益的角度來(lái)講，它是一種資產(chǎn)，從反應(yīng)信用關(guān)系的角度來(lái)講，是債權(quán)債務(wù)的關(guān)系的載體，從其被用于籌措資本

10、、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)講，是一種經(jīng)濟(jì)杠桿。金融工具之所以能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是因?yàn)椋海?）可作為交易手段和支付手段，構(gòu)成了社會(huì)總需求的內(nèi)容;（2）為發(fā)行者籌措資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng);（3）為投資者提供獲利的機(jī)會(huì)，從而刺激投資需求。2、金融機(jī)構(gòu)作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)具有信譽(yù)可靠、中介功能強(qiáng)、專業(yè)化水平高、可以創(chuàng)造信用、社會(huì)聯(lián)系面廣、滲透力強(qiáng)等特點(diǎn)，它對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用主要表現(xiàn)在：（1）充當(dāng)信用中介，溝通儲(chǔ)蓄者和投資者的聯(lián)系，提高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率，提高社會(huì)資金積累的水平;（2）創(chuàng)造和供給貨幣，為經(jīng)濟(jì)體系提供貨幣和資金資源;（3）辦理支付清算，便利交易及各種貨幣收付活動(dòng);（4）提供政府所需的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系。

11、3、金融市場(chǎng)作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融市場(chǎng)的基本功能是通過(guò)金融商品的交易實(shí)現(xiàn)資金融通，而資金融通是促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)換，促進(jìn)資本的集中，加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件。金融市場(chǎng)創(chuàng)造了能夠滿足投資者和籌資者投融資要求的金融工具、交易機(jī)制、技術(shù)和制度，從而極大的提高了經(jīng)濟(jì)主體投融資需求的滿足程度和便利程度，提高了社會(huì)資金流通和使用的效率，加速和推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制具有優(yōu)化配置資金資源的效應(yīng)，有助于改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和升級(jí)，從而提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量4。四、小結(jié)本文綜述了關(guān)于最近幾年來(lái)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究成果，兩者之間除了相互促進(jìn)作用之外，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還存在負(fù)面影響，例如金融自由化會(huì)導(dǎo)致潛在滯漲，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模的擴(kuò)展、金融市場(chǎng)和金融工具的發(fā)展數(shù)量導(dǎo)致金融發(fā)展的高成本和效率的降低，因此金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系理論還應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善，并將理論和實(shí)證相結(jié)合，形成良性循環(huán)，共同進(jìn)步。參考文獻(xiàn)：1戈德史密斯著. 周朔等譯. 金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展m . 上海三聯(lián)書店，上海人民出版社，1994