東風(fēng)汽車股份有限公司現(xiàn)金流量表分析

1、2011-2013年度東風(fēng)汽車股份有限公司現(xiàn)金流量表分析班級(jí)： 金融姓名：王學(xué)號(hào)：1 一分析現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)：企業(yè)現(xiàn)金流量由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分組成。分析現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)， 可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況， 創(chuàng)現(xiàn)能力，籌資能力和資金實(shí)力。（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 將銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品，接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。東風(fēng)汽車股份有限公司2013年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為16800 百萬(wàn)元，購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金為 13896百萬(wàn)元 ,二者比率為 1。21，說(shuō)明企業(yè)的銷售利潤(rùn)還

2、可以，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力良好。 將銷售商品 ,提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金進(jìn)行比較.東風(fēng)汽車股份限公司2013 年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為2 16800百萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金為17300百萬(wàn)元，二者比率為0.97，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀況良好。 將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較。2013 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為 -517百萬(wàn)元，2012年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為363百萬(wàn)元，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量一直處于虧損狀態(tài)，企業(yè)的成長(zhǎng)性不好。（2）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析一般來(lái)說(shuō) ,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的遠(yuǎn)期償債壓力也越大，但是如果現(xiàn)金凈流入量主要來(lái)自于

3、企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。469 百萬(wàn)元，其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為437 百萬(wàn)元，占比為93。18%,企業(yè)未來(lái)面臨很大的遠(yuǎn)期償債壓力. 3 （3）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí),需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)， 但如果企業(yè)投資有效， 將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造受益 ,企業(yè)不會(huì)有償債困難。該企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流入總額為1485 百萬(wàn)元，處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 1000百萬(wàn)元，占比為 67。34，投資活動(dòng)主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)，無(wú)形資

4、產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)， 企業(yè)的投資項(xiàng)目沒什么新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn).投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為784 百萬(wàn)元. （4)現(xiàn)金流量構(gòu)成分析首先,分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入,投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重,了解現(xiàn)金的主要來(lái)源 .表一說(shuō)明企業(yè)經(jīng)4 營(yíng)狀況很好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理.其次，分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出， 投資活動(dòng)現(xiàn)金支出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重， 它能具體反映企業(yè)的資金用于哪些方面。表二說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況很好，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。表一項(xiàng)目金額（百萬(wàn)元 ) 占現(xiàn)金總流入比例（ ) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入17300 90% 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入1485 8籌資活動(dòng)現(xiàn)金流

5、入469 2現(xiàn)金總流入19254 100表二項(xiàng)目金額（百萬(wàn)元）占現(xiàn)金總流出比例（ ) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出17818 94% 投資活動(dòng)現(xiàn)金支出701 4% 籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出497 3% 現(xiàn)金總流出19016 100% （5）比較分析現(xiàn)金流量表與損益表?yè)p益表是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)成果的重要報(bào)表，它揭示了企業(yè)利潤(rùn)的的計(jì)算過程和利潤(rùn)的形成過程。 具體分析是需要將現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與損益表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行比較，以評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比較，能在一定程度上反映企業(yè)5 利潤(rùn)的質(zhì)量 .該企業(yè) 2013 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-517 百萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為 307百萬(wàn)元，企業(yè)賬面上有307

6、百萬(wàn)元利潤(rùn)，看似業(yè)績(jī)可觀 ,而實(shí)際上現(xiàn)金卻是入不敷出， 舉步維艱。 企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量很低。 銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相比較，可以大致說(shuō)明企業(yè)銷售回收資金的情況及企業(yè)銷售的質(zhì)量。該企業(yè)2013年銷售商品 ,提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為4458百萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為 17471 百萬(wàn)元,收現(xiàn)數(shù)所占比重為25.5,說(shuō)明銷售收入實(shí)現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度慢,質(zhì)量低。（6)比較分析現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是表明企業(yè)期末資產(chǎn)和負(fù)債狀況的報(bào)表，運(yùn)用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)指標(biāo)比較,可以更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力 ,盈利能力。 償債能力分析a。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債之比

7、該指標(biāo)可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，比率越大， 償債能力越強(qiáng)。該企業(yè) 2013 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為517 百萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為10864百萬(wàn)元，二者比例為 -4.76%，說(shuō)明企業(yè)無(wú)短期償債能力. b。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比，該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲得現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力,這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)能力越強(qiáng)。 該企業(yè) 2013 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為6 -517 百萬(wàn)元，全部債務(wù)為12435 百萬(wàn)元，二者之比為 -4.16%，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力很弱c?，F(xiàn)金(含現(xiàn)金等價(jià)物）期末余額與流動(dòng)負(fù)債之比,這一比率反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，比率越高，說(shuō)明企

8、業(yè)償債能力越大,但由于現(xiàn)金收益性差，這一比率也并非越大越好.該企業(yè) 2013年現(xiàn)金期末余額為 930 百萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為10864 百萬(wàn)元，二者比例為8.56%,說(shuō)明企業(yè)償債能力很弱。 盈利能力及支付能力分析a。 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與總股本之比。這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng).該企業(yè) 2013 年每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為517/2000=0.2585，總股本為 2000 百萬(wàn)元 ,說(shuō)明企業(yè)沒有支付股利的能力。b.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比，這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高,創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng) .該企業(yè) 2013 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金

9、凈流量為 -517 百萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為7756 百萬(wàn)元 ,二者之比為-0。067,說(shuō)明該企業(yè)的創(chuàng)現(xiàn)能力很弱。c。銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比較,可以大致說(shuō)明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質(zhì)量。收現(xiàn)數(shù)所占比重大，說(shuō)明銷售收入實(shí)現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度快,質(zhì)量高。該企業(yè) 2013 年銷售商品， 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為16800 百萬(wàn)元,主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為17471百萬(wàn)元，收現(xiàn)數(shù)所占比重為0.96，說(shuō)明銷售收入實(shí)現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度快，質(zhì)量高。7 d。分得股利或利潤(rùn)及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質(zhì)量。該企業(yè) 2013 年分得股利或利

10、潤(rùn)及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金為6 百萬(wàn)元,投資收益為 393百萬(wàn)元 ,說(shuō)明該企業(yè)賬面投資收益質(zhì)量很低。二三項(xiàng)現(xiàn)金凈流量綜合分析（1）現(xiàn)金凈流量構(gòu)成形態(tài)分析現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表現(xiàn)金凈流量分析診斷影響結(jié)果經(jīng)營(yíng)投資籌資表明該企業(yè)處于衰退期，這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流量來(lái)源于投資收益還好 ,如果來(lái)源于投資的回收，則企業(yè)將面臨破產(chǎn)。（2)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的質(zhì)量分析該企業(yè) 2013 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于零，意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。（3)投資活動(dòng)產(chǎn)