第九章：技術(shù)分析綜合實(shí)驗(yàn)

1、第三篇綜合實(shí)驗(yàn)第九章技術(shù)分析綜合實(shí)驗(yàn)知識(shí)要點(diǎn)：掌握技術(shù)分析的綜合理論掌握K線圖形的分析第一節(jié) K線圖形綜合分析趨勢(shì)線一、趨勢(shì)線概述所謂趨勢(shì)線就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個(gè)以 上高點(diǎn)的連線，前者被稱為上升趨勢(shì)線，后者被稱為下降趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線的 功能在于能夠顯示出價(jià)格上升的支撐位，一旦價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中跌破此線，就意 味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌；下降趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格下跌 過(guò)程中回升的阻力，一旦價(jià)格在波動(dòng)中向上突破此線，就意味著價(jià)格可能會(huì)止跌 回漲。投資者在畫趨勢(shì)線時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：1）趨勢(shì)線根據(jù)價(jià)格波動(dòng)時(shí)間的長(zhǎng)短分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線、中期趨勢(shì)線和短期趨勢(shì) 線，時(shí)

2、間周期越長(zhǎng)，趨勢(shì)線的有效性就越高。2）趨勢(shì)線連接的高點(diǎn)或低點(diǎn)的數(shù)量越多，有效性就越強(qiáng)。3）對(duì)趨勢(shì)線的短暫突破不被認(rèn)為價(jià)格將改變運(yùn)行的軌跡。4）趨勢(shì)線不應(yīng)過(guò)于陡峭，否則很容易被橫向整理突破，失去分析意義。二、趨勢(shì)線使用技巧和方法以從切線理論角度看，趨勢(shì)線是其中的一部分，它是將波動(dòng)運(yùn)行的價(jià)格的低 點(diǎn)和低點(diǎn)連接或高點(diǎn)和高點(diǎn)連接而形成的直線。如果價(jià)格是按一個(gè)低點(diǎn)比一個(gè)低 點(diǎn)高的運(yùn)行方式來(lái)運(yùn)行，所畫出來(lái)的趨勢(shì)線就是上升趨勢(shì)線；如果價(jià)格是按一個(gè) 高點(diǎn)比一個(gè)高點(diǎn)低的運(yùn)行方式來(lái)運(yùn)行，所畫出來(lái)的趨勢(shì)線就是下降趨勢(shì)線。還有 一種是價(jià)格的低點(diǎn)和高點(diǎn)橫向延伸，沒有明顯的上升和下降趨勢(shì)，這就是橫盤整 理或稱為箱形整理。

3、趨勢(shì)線可以分成支撐線和壓力線，將價(jià)格波段運(yùn)行的低點(diǎn)和低點(diǎn)連接成一條 直線，就是支撐線；將價(jià)格波段運(yùn)行的高點(diǎn)和高點(diǎn)連接成一條直線， 就是壓力線。 趨勢(shì)線的長(zhǎng)短與其重要性成正比，長(zhǎng)期趨勢(shì)線和中期趨勢(shì)線第一點(diǎn)和第二點(diǎn)的距 離不應(yīng)太近，如距離過(guò)近，所形成的趨勢(shì)線的重要性將降低。趨勢(shì)線的角度至關(guān)重要，過(guò)于平緩的角度顯示出力度不夠，不容易馬上產(chǎn)生 大行情；過(guò)于陡峭的趨勢(shì)線則不能持久，往往容易很快轉(zhuǎn)變趨勢(shì)。著名角度線大師江恩認(rèn)為：45度角的趨勢(shì)線非?？煽?，也就是江恩所說(shuō)的 1X1角度線。三、確立趨勢(shì)線的意義確立趨勢(shì)線對(duì)于操作具有非常重要的意義。“順勢(shì)而為”就是其中的精華。支撐線和壓力線是可以相互轉(zhuǎn)化的，當(dāng)價(jià)

4、格從上向下突破一條支撐線后，原 有的支撐線將可能轉(zhuǎn)變?yōu)閴毫€；而當(dāng)價(jià)格從下向上突破一條壓力線后， 原有的 壓力線也將可能轉(zhuǎn)變?yōu)橹尉€。在某些時(shí)候，我們可以發(fā)現(xiàn)，價(jià)格運(yùn)行在兩條相 互平行的趨勢(shì)線之間，上面的線為壓力線，下面的線為支撐線。兩條趨勢(shì)線就構(gòu) 成了通道或形態(tài)。如圖9-1和9-2所示為現(xiàn)貨黃金的趨勢(shì)圖：圖：9-1圖：9-2第二節(jié)K線圖形綜合分析一一移動(dòng)平均線（MA）一、移動(dòng)平均線概述在技術(shù)分析領(lǐng)域中，移動(dòng)平均線是必不可少的指標(biāo)工具。移動(dòng)平均線利用 統(tǒng)計(jì)學(xué)上的“移動(dòng)平均”原理，將每天的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行移動(dòng)平均計(jì)算，求出一個(gè) 趨勢(shì)值，用來(lái)作為價(jià)格走勢(shì)的研判工具。二、計(jì)算公式MA = （Ci+C+C

5、+C+G+.+C n）/n C 為收盤價(jià)，n為移動(dòng)平均周期數(shù)例如， 現(xiàn)貨黃金的5日移動(dòng)平均價(jià)格計(jì)算方法為：MA5（前四天收盤價(jià)+前三天收盤價(jià)+ 前天收盤價(jià)+昨天收盤價(jià)+今天收盤價(jià)）/5移動(dòng)平均線依時(shí)間長(zhǎng)短可分為三種，即短期移動(dòng)平均線，中期移動(dòng)平均線， 長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。短期移動(dòng)平均線一般以 5日或10日為計(jì)算期間，中期移動(dòng)平 均線大多以30日、60日為計(jì)算期間；長(zhǎng)期移動(dòng)平均線大多以100天和200天為 計(jì)算期間。移動(dòng)平均線的基本應(yīng)用方法：葛蘭碧的八大法則（見圖9-3）：1. MA從下降逐漸走平，而價(jià)格從 MA的下方突破MA時(shí)，是買進(jìn)信號(hào)。2價(jià)格雖然跌至MA下方，但MA在上揚(yáng)，不久價(jià)格又回到MA上

6、的時(shí)候?yàn)?買進(jìn)信號(hào)。3價(jià)格走在MA之上并且下跌，但未跌破MA,價(jià)格又上升時(shí)可以加碼買進(jìn)。4價(jià)格低于MA并突然暴跌，遠(yuǎn)離 MA之時(shí)，極可能再度趨向MA,是買進(jìn) 時(shí)機(jī)。5.MA從上升逐漸走平，而價(jià)格從MA的上方往下跌破MA時(shí)，是賣出信號(hào)。6價(jià)格向上突破MA,但又立刻回到MA之下，而且MA仍在繼續(xù)下跌時(shí)， 是賣出時(shí)機(jī)。7價(jià)格在MA之下并上漲，但未突破 MA又告回落，是賣出時(shí)機(jī)。8價(jià)格在上升過(guò)程中并走在 MA之上，突然暴漲并遠(yuǎn)離 MA,很可能再度趨 向MA,是賣出時(shí)機(jī)。圖9-3 :現(xiàn)貨黃金日線圖（2005年9月末至2006年9月17日）圖9-3 :現(xiàn)貨黃金日線圖（2014年7月末至2015年9月17日

7、）第三節(jié) K圖形綜合分析一一平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）一、平滑異同移動(dòng)平均線概述平滑異同移動(dòng)平均線 MACDMovi ng Average Co nverge nee and Diverge nee）是根據(jù)移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)所發(fā)展出來(lái)的技術(shù)工具，主要是利用長(zhǎng)短期二條平滑 平均線，計(jì)算兩者之間的差離值。該指標(biāo)可以去除掉簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線經(jīng)常出現(xiàn)的 假信號(hào)，又保留了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)。但由于MACD指標(biāo)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的靈敏度不 高，屬于中長(zhǎng)線指標(biāo)，因此在盤整行情中的使用效果較差。二、計(jì)算公式MACD旨標(biāo)由正負(fù)差(DIFF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，前者是指標(biāo) 的核心，DEA是輔助。DIFF是快速平

8、滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)平均線的差， 其正負(fù)差的名稱由此而來(lái)。快速和慢速的區(qū)別是進(jìn)行指數(shù)平滑時(shí)采用的參數(shù)大小 不同，快速是短期的，慢速是長(zhǎng)期的。以現(xiàn)在常用的參數(shù)12和26為例：(1) 快速平滑移動(dòng)移動(dòng)線(EMA是12日的，計(jì)算公式為：今日EMA(12) =2心2+1) X今日收盤價(jià) + 11/(12+1) X昨日 EMA (12)(2) 慢速平滑移動(dòng)平均線(EMA是26日的，計(jì)算公式為：今日EMA(26) =2/(26+1) X今日收盤價(jià) + 25/(26+1) X昨日 EMA (26)以上兩個(gè)公式是指數(shù)平滑的公式，平滑因子分別為 2/13和2/27。如果選別 的系數(shù)，也可照此法辦理。DIF

9、F = EMA(12) - EMA(26)有了 DIFF之后，MAC的核心就有了。單獨(dú)的DIFF也可以進(jìn)行行情預(yù)測(cè)， 但為了使信號(hào)更可靠，我們引入了另一個(gè)指標(biāo)DEADEA是 DIF的移動(dòng)平均，也就是連續(xù)數(shù)日的 DIF的算術(shù)平均。這樣，DEA自 己又有了一個(gè)參數(shù)，就是作算術(shù)平均的DIFF的個(gè)數(shù)。對(duì)DIF作移動(dòng)平均就像對(duì) 收盤價(jià)作移動(dòng)平均一樣，是為了消除偶然因素的影響，使結(jié)論更加可靠。此外， 我們?cè)谑褂?MACD時(shí)還會(huì)用到柱狀線(BAR): BAR = 2X (DIF-DEA)三、基本應(yīng)用方法(圖3-2 )1. MACD金叉：DIFF由下向上突破DEA為買入信號(hào)。2. MACD死叉：DIFF由上向

10、下突破DEA為賣出信號(hào)。3. MACD綠轉(zhuǎn)紅：MACD值由負(fù)變正，市場(chǎng)由空頭轉(zhuǎn)為多頭。4. MACD紅轉(zhuǎn)綠：MACD值由正變負(fù)，市場(chǎng)由多頭轉(zhuǎn)為空頭。5. DIFF與DEA均為正值，即都在零軸線以上時(shí)，大勢(shì)屬多頭市場(chǎng)，DIFF向 上突破DEA,可作買。6. DIFF與DEA均為負(fù)值，即都在零軸線以下時(shí)，大勢(shì)屬空頭市場(chǎng)，DIFF向 下跌破DEA,可作賣。7. 當(dāng)DEA線與K線趨勢(shì)發(fā)生背離時(shí)為反轉(zhuǎn)信號(hào)。8. DEA在盤整局面時(shí)失誤率較高，但如果配合 RSI及KD指標(biāo)可適當(dāng)彌補(bǔ)缺點(diǎn)圖9-4 :現(xiàn)貨黃金日線圖(2014年7月初至2015年9月17 日)第四節(jié)K線圖形綜合分析布林帶(BOLL)一、布林帶定

11、義布林帶由布林格(Bollinger)發(fā)明，也叫布林通道，是各種投資市場(chǎng)廣泛運(yùn)用的路徑分析指標(biāo)。一般價(jià)格的波動(dòng)是在一定的區(qū)間內(nèi)的，區(qū)間的寬度代表價(jià)格的變 動(dòng)幅度，越寬表示價(jià)格變動(dòng)幅度越大，越窄表示價(jià)格變動(dòng)幅度越小。布林帶由支撐 線(LOWER)阻力線(UPER)和中線(MID)三者組成，當(dāng)價(jià)格突破阻力線(或支撐線) 時(shí)，表示賣出(或買入)時(shí)機(jī)。在布林格發(fā)明布林帶之前，類似的路徑分析指標(biāo)已 經(jīng)在金融市場(chǎng)中使用了，但后來(lái)布林格將這種方法加以改進(jìn)并系統(tǒng)化。布林格本人 最重要的貢獻(xiàn)可以說(shuō)并不是其發(fā)明的布林帶指標(biāo)，而是他在使用布林帶指標(biāo)時(shí)著重 強(qiáng)調(diào)的相對(duì)高低概念，并在分析時(shí)貫徹了這一思想。雖然此前已經(jīng)有

12、一些投資者意 識(shí)到高低的位置都是相對(duì)的，但很少有人篤信并認(rèn)真實(shí)踐這一思想。二、計(jì)算公式：MID =收盤價(jià)的n個(gè)周期簡(jiǎn)單移動(dòng)平均值；TMP2收盤價(jià)在m個(gè)周期內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)UPER = MID + P X TMP2LOWER二MID-PTMP2（注：P 為變量）標(biāo)準(zhǔn)差的含義和計(jì)算公式在所有統(tǒng)計(jì)學(xué)教材和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的財(cái)務(wù)管理教材 中都有論述，有興趣的投資者可以查閱。三、布林帶的基本應(yīng)用方法（見圖 9-5）：1價(jià)格向上穿越阻力線時(shí)將形成回檔，為賣出時(shí)機(jī)。2價(jià)格向下穿越支撐線時(shí)將形成反彈，為買入時(shí)機(jī)。3. 當(dāng)價(jià)格沿阻力線上升時(shí)，雖未突破但開始回頭也是賣出時(shí)機(jī)。4. 當(dāng)價(jià)格沿支撐線下降時(shí)，雖未突破但開始回頭也是買

13、入時(shí)機(jī)。5. 布林帶的帶寬非常狹窄時(shí)，是 行情即將選擇突破方向的信號(hào)。在使用這一方 法時(shí)務(wù)必謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@時(shí)價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)假突破，投資者要等突破方向明確，布林 帶的帶寬放大時(shí)再介入。圖9-5 :現(xiàn)貨黃金日線圖（2014年12月初至2015年9月22 日）布林帶在研判頭肩頂（頭肩底）形態(tài)的時(shí)候具有非常重要的參考價(jià)值。一般來(lái) 說(shuō)，頭肩頂?shù)淖蠹绾皖^部都會(huì)觸及布林帶的阻力線，而右肩在未觸及阻力線之前已 顯力量衰竭之勢(shì)，從而發(fā)出市場(chǎng)即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)。（注：布林帶天數(shù)參數(shù)默認(rèn)值： 20，P決定布林帶的寬度，默認(rèn)值為 2）第五節(jié)：K線圖形綜合分析一一相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RS）一、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)定義RSI是指固定期間內(nèi)價(jià)

14、格上漲總幅度平均數(shù)占總幅度平均值的比例，從而探測(cè)出市場(chǎng)買、賣的意向和實(shí)力，進(jìn)而做出未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)判斷。RSI的原理是假設(shè)收盤價(jià)是買賣雙方力量的最終體現(xiàn)，將收盤上漲視為買方力量占優(yōu)，將下跌視為賣方 力量占優(yōu)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是以數(shù)字計(jì)算的方法求出買賣雙方的力量對(duì)比，比如有100個(gè)人面對(duì)一件商品，如果50個(gè)人以上要買，則商品價(jià)格必然上漲。反之，如果半數(shù) 以上的人競(jìng)相賣出，則價(jià)格自然下跌。二、計(jì)算公式RSI=100-100心+RS) 其中RS=n日內(nèi)收盤漲幅合計(jì)/n日內(nèi)收盤跌幅合計(jì)常用的 RSI計(jì)算期間長(zhǎng)度為9日和14日,當(dāng)然投資者也可自己嘗試換用其它不同的時(shí)間周 期長(zhǎng)度來(lái)衡量?jī)r(jià)格走勢(shì)。從計(jì)算公式可以看出

15、，該指標(biāo)在0-100區(qū)間內(nèi)變化。RSI值大多處于30-70之間，達(dá)到70或80時(shí)被認(rèn)為已到達(dá)超買狀態(tài)(Overbought)， 至此市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì)回落調(diào)整。當(dāng)該指標(biāo)跌至 30或20以下即被認(rèn)為是超賣 (Oversold)，市價(jià)將出現(xiàn)回升。三、基本應(yīng)用方法(圖9-6)1. RSI金叉：快速RSI從下往上突破慢速 RSI時(shí)，認(rèn)為是買進(jìn)機(jī)會(huì)。2. RSI死叉：快速RSI從上往下跌破慢速 RSI時(shí)，認(rèn)為是賣出機(jī)會(huì)。3. RSK30為超賣狀態(tài)，若出現(xiàn) W底部形態(tài)，為買進(jìn)機(jī)會(huì)。4. RSI>70為超買狀態(tài)，若出現(xiàn) M頂部形態(tài)，為賣出機(jī)會(huì)。圖9-6 :現(xiàn)貨黃金日線圖(2014年12月中至2015年9月

16、20 日)四、使用技巧1. 如果市場(chǎng)處于盤整階段，而RSI 底比一底高，表示多頭強(qiáng)勢(shì)，后市可能再 漲一段。反之，一底比一底低是賣出信號(hào)。2. 如果市場(chǎng)處于盤整階段，而RSI已經(jīng)走出整理形態(tài)，則價(jià)格有可能隨之突破 整理區(qū)域。3. RSI處于高位并且一峰比一峰低，而此時(shí)市場(chǎng)價(jià)格卻是一峰比一峰高，這叫頂 背離；反之，RSI處于低位并且一底比一底高，而此時(shí)市場(chǎng)價(jià)格一底比一底低，是為 底背離。當(dāng)RSI與K線出現(xiàn)背離時(shí)，一般為轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)，此時(shí)應(yīng)選擇正確的買賣 時(shí)機(jī)。我們可以結(jié)合RSI的基本應(yīng)用方法來(lái)確定買賣時(shí)機(jī)。RSI處于30以下發(fā)出 的買入信號(hào)與70以上發(fā)出的賣出信號(hào)尤其可靠。4. RSI圖形的下降趨勢(shì)

17、線呈15度至30度時(shí)，技術(shù)上的壓制意義較強(qiáng)，如果 趨勢(shì)線的角度太陡，則可能會(huì)很快被突破，失去阻力作用。反之， RSI圖形的上升 趨勢(shì)線呈負(fù)15度至負(fù)30度時(shí)最具支撐意義，如果支撐線的角度太陡也將會(huì)很容 易地被突破。5. RSI在較高或較低位置形成頭肩頂或頭肩底等反轉(zhuǎn)形態(tài)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。但這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，離50越遠(yuǎn)越好。五、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)RSI反映了價(jià)格變動(dòng)的四個(gè)因素：上漲的天數(shù)、下跌的天數(shù)、上漲的幅度和 下跌的幅度。由于它對(duì)價(jià)格的四個(gè)要素都加以考慮，因此在市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)方面的準(zhǔn)確度較為可信。同時(shí)，我們通過(guò) RSI能夠較清楚地看出市場(chǎng)何時(shí)處于超買狀 態(tài)和超賣狀

18、態(tài)，從而較好地把握買賣時(shí)機(jī)。不過(guò)，任何分析工具都有其局限性。我們?cè)趹?yīng)用RSI的時(shí)候不能掉進(jìn)公式化、機(jī)械化的泥潭中，因?yàn)槿魏问挛锒加刑厥馇闆r，市場(chǎng)在 RSI超過(guò)95或低 于15時(shí)沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的情況并不罕見，投資者不能在指標(biāo)一低于30就買進(jìn)，高于70就拋售，而應(yīng)當(dāng)結(jié)合其他手段具體分析。RSI參數(shù)默認(rèn)值：快速 RSI為6，慢速RSI為12第六節(jié)K線圖形綜合分析一一隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）一、隨機(jī)指標(biāo)的定義KDJ是技術(shù)分析中最常用的指標(biāo)之一，它綜合了動(dòng)量、相對(duì)強(qiáng)弱和平均線的優(yōu) 點(diǎn)，在計(jì)算過(guò)程中主要研究最高價(jià)、最低價(jià)與收盤價(jià)之間的關(guān)系，反映價(jià)格走勢(shì)的 相對(duì)強(qiáng)弱和超買超賣狀態(tài)。二、計(jì)算公式Rsv =（收盤價(jià)-n日內(nèi)最低價(jià)）/ （n日內(nèi)最高價(jià)-n日內(nèi)最低價(jià)X100K = rsv 的m天移動(dòng)平均值D = K的ml天的移動(dòng)平均值J = 3K-2Drsv :未成熟隨機(jī)值三、一般原則1. D%>80,市場(chǎng)超買；D%<20市場(chǎng)超賣。2. J%>100，市場(chǎng)超買；J%<10市場(chǎng)超賣。3. KD金叉：K%上穿D%為買進(jìn)信號(hào)。4. KD死叉：K%F破D%為賣出信號(hào)。四、KDJ的基本應(yīng)用方法（圖9-7 ）1. 當(dāng)K值（短期平均值）大于 D值（長(zhǎng)期平均值）時(shí)表明目前市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì) 狀態(tài)，因此在圖形上 K線向上突破D線時(shí)即為買進(jìn)信號(hào)。2. 當(dāng)D值大于K值時(shí)表明目前的趨勢(shì)是向下跌落，因此在圖形上K