財務(wù)管理目標(biāo)、環(huán)節(jié)與環(huán)境

1、第一章總論【思維導(dǎo)圖】【考情分析】本章主要講述財務(wù)管理的基礎(chǔ)知識，是非重點章節(jié)。涉及的題型有單項選擇題、多項選擇題和判斷題，主要考點包括企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論、利益沖突的協(xié)調(diào)、財務(wù)管理體制和財務(wù)管理環(huán)境。預(yù)計2012年的考分在5分左右。最近四年本章考試題型、分值分布題 型2011201020092008單選題3題3分4題4分1題1分多選題2題4分2題4分判斷題3題3分1題1分計算題綜合題合 計8題10分7題9分0題0分1題1分【本章主要考點】1.財務(wù)管理各種目標(biāo)及其優(yōu)缺點2.利益沖突的協(xié)調(diào)3.財務(wù)管理體制的模式及其選擇4.財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境第一節(jié)財務(wù)管理目標(biāo) 一、財務(wù)管理目標(biāo)理論（一）

2、利潤最大化觀點假定企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)利潤最大為目標(biāo)衡量指標(biāo)利潤利潤收入成本費(fèi)用優(yōu)點企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算、加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。缺點1.沒有考慮利潤的實現(xiàn)時間和資金時間價值2.沒有考慮風(fēng)險問題3.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系4.可能導(dǎo)致短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展（二）股東財務(wù)最大化觀點企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)股東財富最大為目標(biāo)。衡量指標(biāo)股東財富（股票數(shù)量×股票價格）【提示】在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，股票

3、價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大。優(yōu)點1.考慮了風(fēng)險因素2.在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為3.對上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎懲缺點1.通常只適用于上市公司2.股價受眾多因素影響，股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況3.它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠（三）企業(yè)價值最大化觀點企業(yè)財務(wù)管理行為以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大為目標(biāo)衡量指標(biāo)【企業(yè)價值】企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。優(yōu)點1.考慮了報酬的取得時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量2.考慮的風(fēng)險與報酬的關(guān)系3.能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為4.用價值代替價

4、格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為缺點1.企業(yè)的價值過于理論化，不易操作2.對于非上市公司，只能對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確【提示】近年來，隨著上市公司數(shù)量的增加，以及上市公司在國民經(jīng)濟(jì)中地位、作用的增強(qiáng)，企業(yè)價值最大化目標(biāo)逐漸得到了廣泛認(rèn)可。（四）相關(guān)者利益最大化觀點股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險和報酬，但是債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔(dān)著風(fēng)險。因此，在確定企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)時，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。衡量指標(biāo)相關(guān)者利益（指標(biāo)體

5、系）具體內(nèi)容 優(yōu)點1.有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展2.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念3.這一目標(biāo)本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好的兼顧了各利益主體的利益4.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。缺點過于理想化，且無法操作【提示】（1）相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財務(wù)管理最理想的目標(biāo)。但是鑒于該目標(biāo)過于理想化，且無法操作，本書后述章節(jié)仍采用企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)。（2）目標(biāo)之間的聯(lián)系【例·單選題】（2011考題）下列各項中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財務(wù)管理目標(biāo)要求的是（）。A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位B.強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位C.強(qiáng)調(diào)員工的首要地位D.強(qiáng)調(diào)經(jīng)營者的首要地位答疑編號3233010

6、101正確答案A答案解析相關(guān)者利益最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)股東首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系，所以本題的正確答案為A。 【例·多選題】（2011考題）在某公司財務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務(wù)管理目標(biāo)有（）。A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關(guān)者利益最大化答疑編號3233010102正確答案ACD答案解析張經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是相關(guān)者利益最大化；李經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是利

7、潤最大化；王經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是企業(yè)價值最大化。所以本題選ACD。 【例·判斷題】（2011考題）就上市公司而言，將股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的缺點之一是不容易被量化。（）答疑編號3233010103正確答案×答案解析對于上市公司而言，在股票數(shù)量一定的時，股票的價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。 【例·單選題】（2010考題）某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利

8、于均衡風(fēng)險與報酬的關(guān)系答疑編號3233010104正確答案B答案解析以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量；（2）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系；（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。 【例·單選題】（2009考題）下列各項企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時考慮資金的時間價值和投資風(fēng)險因素的是（）。A.產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.每股收益最大化D.企業(yè)價值最大化答疑編號3233010105正確答案D答案

9、解析企業(yè)價值最大化同時考慮了資金的時間價值與投資風(fēng)險因素。 二、利益沖突的協(xié)調(diào)將相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其首要任務(wù)是要協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益關(guān)系，化解他們之間的利益沖突。協(xié)調(diào)沖突需要把握的原則：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。在所有的利益沖突中，所有者和經(jīng)營者、所有者和債權(quán)人的利益沖突又至關(guān)重要?！纠?#183;單選題】（2010考題）某上市公司針對經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾。下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是（）。A.強(qiáng)化內(nèi)部人控制B.解聘總經(jīng)理C.加強(qiáng)對經(jīng)營者的監(jiān)督D.將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤答疑編號323301

10、0201正確答案A答案解析所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào)，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：（1）解聘；（2）接收；（3）激勵。 【例·單選題】（2008考題）下列各項中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（）。A.解聘B.監(jiān)督C.激勵D.停止借款答疑編號3233010202正確答案D答案解析為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ海?）限制性借債；（2）收回借款或停止借款。 【例·判斷題】（2001考題）在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。（） 答疑編號3233010203正確答案×答案解析在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)

11、營者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法；“接收”是一種通過市場來約束經(jīng)營者的方法。 第二節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)是企業(yè)財務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。一般而言，企業(yè)財務(wù)管理包括以下環(huán)節(jié)：第三節(jié)財務(wù)管理體制一、財務(wù)管理體制的一般模式財務(wù)管理體制的核心問題：如何配置財務(wù)管理權(quán)限。模式含義特點集權(quán)型主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的指令【優(yōu)點】1.可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保證2.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化資源配置，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格；有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險等【缺點】1.會使所屬單位缺乏主動性、積極性，喪

12、失活力2.因為決策程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機(jī)會分權(quán)型企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)【優(yōu)點】1.有利于各所屬單位針對本單位存在的問題及時作出有效決策，因地制宜的搞好各項業(yè)務(wù)2.有利于分散經(jīng)營風(fēng)險，促使所屬單位管理人員和財務(wù)人員的成長【缺點】各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權(quán)其實質(zhì)是集權(quán)下的分權(quán)。吸收了集權(quán)型和分權(quán)型體制的優(yōu)點

13、，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性。【例·單選題】某公司正在討論財務(wù)管理體制建立的問題。一種觀點認(rèn)為，公司應(yīng)當(dāng)在重大問題上采取集權(quán)方式統(tǒng)一處理，各所屬單位執(zhí)行各項指令，他們只對生產(chǎn)經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。根據(jù)該種觀點建立的財務(wù)管理體制屬于（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.集權(quán)和分權(quán)結(jié)合型D.以上都不是答疑編號3233010301正確答案C答案解析在集權(quán)與分權(quán)結(jié)合型下，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大自主權(quán)。 【例·單選題】下列各項，不屬于集權(quán)型財務(wù)管理體制優(yōu)點的是（）。A.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源B.有

14、助于調(diào)動各所屬單位的主動性、積極性C.有助于實行內(nèi)部調(diào)撥價格D.有助于內(nèi)部采取避稅措施答疑編號3233010302正確答案B答案解析本題考核集權(quán)型財務(wù)管理體制的優(yōu)缺點。集權(quán)型財務(wù)管理體制的優(yōu)點有：（1）有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源；（2）有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格；（3）有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險等。缺點是：集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機(jī)會，所以選項B不是集權(quán)型的優(yōu)點。 二、集權(quán)與分權(quán)的選擇集權(quán)與分權(quán)各有特點，各有利弊。對集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個難點。集權(quán)分權(quán)選擇時應(yīng)考慮的因素

15、因 素關(guān) 系企業(yè)各所屬單位之間的業(yè)務(wù)關(guān)系各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。反之則相反?！咎崾尽刻貏e是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系是企業(yè)能否采取相對集中的財務(wù)管理體制的一個基本條件。只有當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如50%以上）之后，各所屬單位的財務(wù)決策才有可能相對“集中”于企業(yè)總部“成本”和“利益”的差異【集中的成本】各所屬單位積極性的損失和財務(wù)決策效率的下降【集中的利益】主要是容易使企業(yè)財務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率【分散的成本】可能發(fā)生的各

16、所屬單位財務(wù)決策目標(biāo)及財務(wù)行為與企業(yè)整體財務(wù)目標(biāo)的背離以及財務(wù)資源利用效率的下降【分散的利益】提高財務(wù)決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權(quán)。否則，財權(quán)過于集中只會導(dǎo)致決策效率的低下【例·單選題】（2011考題）某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財務(wù)管理體制類型是（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.自主型D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型答疑編號3233010303正確答案A答案解析本題考核“集權(quán)與分

17、權(quán)選擇”的知識點。作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制（題干中的企業(yè)集團(tuán)是一個上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，因此適合采用集權(quán)型）。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個能及時、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（題干中的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部信息化管理基礎(chǔ)較好，符合采取集權(quán)型財務(wù)管理體制的條件），所以本題正確答案為A。 【例·多選題】下列關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理體制模式選擇的敘述，正確的是（）。A.實施縱

18、向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，比較適合于采用相對集中的體制模式B.較高的管理者的管理水平，有助于企業(yè)更多的集中財權(quán)C.直接持有所屬單位50%以上的表決權(quán)股份，才有可能實施集權(quán)模式D.實施橫向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，比較適合于采用相對集中的體制模式答疑編號3233010304正確答案AB 【例·多選題】關(guān)于集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”，下列說法正確的有（）。A.集中的“成本”主要是各所屬單位財務(wù)決策目標(biāo)及財務(wù)行為與企業(yè)整體目標(biāo)的背離以及財務(wù)資源利用效率的下降B.集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率C.分散的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務(wù)決策效率的下降D.分散

19、的“利益”主要是提高財務(wù)決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性答疑編號3233010305正確答案BD答案解析本題考核集權(quán)與分權(quán)的選擇。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務(wù)決策效率的下降，分散的“成本”主要是各所屬單位財務(wù)決策目標(biāo)及財務(wù)行為與企業(yè)整體目標(biāo)的背離以及財務(wù)資源利用效率的下降，選項A、C不正確。 三、企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則企業(yè)與所屬單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認(rèn)了兩個不同主體的存在，這是現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的根本要求。（二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則（三）明確綜合管理和分層管理思想的原則（四）與企業(yè)

20、組織體制相對應(yīng)的原則結(jié)構(gòu)形態(tài)說明U型組織（一元結(jié)構(gòu)）（1）僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)實行管理層級的集中控制（2）特點是高度集權(quán)（3）最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理H型結(jié)構(gòu)（控股結(jié)構(gòu)）（1）實質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式（2）特點是高度分權(quán)（3）基本上是一個空殼，不能顯示長期效益和整體活力因此20世紀(jì)70年代后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所取代M型結(jié)構(gòu)（多元結(jié)構(gòu)）M型結(jié)構(gòu)由三個相互關(guān)聯(lián)的層次組成第一個層次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和交易協(xié)調(diào)。第二個層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的。M型結(jié)構(gòu)的財務(wù)是中央控制的，負(fù)責(zé)整個企業(yè)的資金

21、籌措、運(yùn)作和稅務(wù)安排。第三個層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)和核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每個所屬單位又是一個U型結(jié)構(gòu)。可見M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實施功能和內(nèi)部協(xié)調(diào)能力?！纠?#183;單選題】M型組織由三個相互關(guān)聯(lián)的層次組成，其中不包括（）。A.由董事會和經(jīng)理班子組成的總部B.由職能和支持、服務(wù)部門組成的C.圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位D.由監(jiān)事會和董事會組成的總部答疑編號3233010306正確答案D 【例·多選題】企業(yè)財務(wù)管理體制應(yīng)遵循的原則有（）。A.與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則B.明確企業(yè)對各所屬單位管理中

22、的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立的原則C.明確財務(wù)管理的綜合管理和分層管理思想的原則D.與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則答疑編號3233010307正確答案ABCD 四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容核心內(nèi)容企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一，資金集中、信息集成和人員委派具體內(nèi)容（1）集中制度制定權(quán)（2）集中籌資、融資權(quán)（3）集中投資權(quán)（4）集中用資、擔(dān)保權(quán)（5）集中固定資產(chǎn)購置權(quán)（6）集中財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)（7）集中收益分配權(quán)（8）分散經(jīng)營自主權(quán)（9）分散人員管理權(quán)（10）分散業(yè)務(wù)定價權(quán)（11）分散費(fèi)用開支審批權(quán)集中的有7項，分散的有4項（自主經(jīng)營權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)）?！敖?jīng)營”“

23、人員”“業(yè)務(wù)”“費(fèi)用”?！纠?#183;多選題】（2011考題）某企業(yè)集團(tuán)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有（）。A.收益分配權(quán)B.財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)C.對外擔(dān)保權(quán)D.子公司業(yè)務(wù)定價權(quán)答疑編號3233010401正確答案ABC答案解析本題考核的是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。所以，選項A、B、C正確。 【例·多選題】（2010考題）某公司有A、B兩個子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制

24、，根據(jù)我國企業(yè)的實踐，公司總部一般應(yīng)該集權(quán)的有（）。A.融資權(quán)B.擔(dān)保權(quán)C.收益分配權(quán)D.經(jīng)營權(quán)答疑編號3233010402正確答案ABC答案解析本題考核的是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容，總結(jié)中國企業(yè)的實踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。所以，選項A、B、C正確。 第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境一、技術(shù)環(huán)境是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效

25、果?！纠?#183;單選題】（2011考題）2010年10月19日，我國發(fā)布了XBRL（可擴(kuò)展商業(yè)報告語言）技術(shù)規(guī)范系列國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)。下列財務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.金融環(huán)境C.市場環(huán)境D.技術(shù)環(huán)境答疑編號3233010403正確答案D答案解析可擴(kuò)展商業(yè)報告語言（XBRL）分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會計信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，而會計信息化標(biāo)準(zhǔn)體系屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。所以本題選D。 二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及由此決定的社會通貨膨脹水平等。（一）經(jīng)濟(jì)體制：計劃經(jīng)濟(jì)體制下，財務(wù)管理內(nèi)容比較單一，方法比較簡單；市場經(jīng)濟(jì)體制下

26、，財務(wù)管理內(nèi)容比較豐富，方法也復(fù)雜多樣。（二）經(jīng)濟(jì)周期：在不同的階段，企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采用不同的財務(wù)管理策略。經(jīng)濟(jì)周期中的財務(wù)管理戰(zhàn)略復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1.增加廠房設(shè)備1.擴(kuò)充廠房設(shè)備1.停止擴(kuò)張1.建立投資標(biāo)準(zhǔn)2.實行長期租賃2.繼續(xù)建立存貨2.出售多余設(shè)備2.保持市場份額3.建立存貨3.提高產(chǎn)品價格3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品3.壓縮管理費(fèi)用4.開發(fā)新產(chǎn)品4.開展?fàn)I銷規(guī)劃4.停止長期采購4.放棄次要利益5.增加勞動力5.增加勞動力5.削減存貨5.削減存貨 6.停止擴(kuò)招雇員6.裁減雇員【提示】基本思路順周期戰(zhàn)略。（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：企業(yè)財務(wù)管理工作者必須積極探索與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的財務(wù)管理模式。（四）宏觀經(jīng)濟(jì)

27、政策：財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度、企業(yè)會計準(zhǔn)則體系等改革措施，會深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財務(wù)活動的開展。（五）通貨膨脹水平影響通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動影響：（1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求（2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失【分析】PSC，當(dāng)收入和成本增加10%時，利潤增加10%（3）引起利潤上升，加大企業(yè)的資金成本【分析】無風(fēng)險利率純利率通貨膨脹率（4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度【分析】債券價格與利率反向變動（5）引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難【分析】固定資產(chǎn)替換資金緊張籌資困難應(yīng)對措施【通貨膨

28、脹初期】（1）企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值；（2）與客戶應(yīng)簽定長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失；（3）取得長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。【通貨膨脹持續(xù)期】（1）采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；（2）調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等?！究偨Y(jié)】通貨膨脹有利于債務(wù)人，不利于債權(quán)人“借一頭牛，還一頭豬”【例·單選題】（2010考題）下列應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險的各種策略中，不正確的是（）。A.進(jìn)行長期投資B.簽訂長期購貨合同C.取得長期借款D.簽訂長期銷貨合同答疑編號3233010404正確答案D答案解析為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在

29、通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險，這時企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值（所以選項A正確）；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失（所以選項B正確）；取得長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定（所以選項C正確）；簽訂長期銷貨合同，會降低在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入，所以選項D不正確。 【例·判斷題】（2010考題）在經(jīng)濟(jì)衰退初期，公司一般應(yīng)當(dāng)出售多余設(shè)備，停止長期采購。（）答疑編號3233010405正確答案答案解析在經(jīng)濟(jì)衰退期，財務(wù)戰(zhàn)略一般為停止擴(kuò)張、出售多余設(shè)備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長期采購、削減存貨、停止擴(kuò)招雇員。所以本題說法正確。 【例·多選題】（2007考題）在

30、下列各項中，屬于財務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。A.經(jīng)濟(jì)周期B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.公司治理結(jié)構(gòu)答疑編號3233010406正確答案ABC答案解析影響財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括：經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策。公司治理結(jié)構(gòu)屬于法律環(huán)境對企業(yè)的影響范圍之一。 三、金融環(huán)境（一）金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)主要是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融工具（1）含義金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。（2）分類金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具如貨幣、票據(jù)、債券、股票等；衍生

31、金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成的新的融資工具，如各種遠(yuǎn)期合約、期貨、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險、高杠桿效應(yīng)的特點。金融市場金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場所。金融市場的構(gòu)成要素包括資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、交易價格、組織方式等。【例·多選題】（2010考題）下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。A.股票B.互換C.債券D.掉期答疑編號3233010407正確答案BD答案解析常見的基本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票；衍生的金融工具主要有各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。 （二）金融市場的分類分類標(biāo)志類型含義期限貨幣市場又稱短期金融市場。是指