證券投資實(shí)務(wù)考試范圍

1、一、名詞解釋；1、保證金：期貨交易買(mǎi)賣雙方向清算所繳納的擔(dān)保自己履行的資金。2、存托憑證：是一種可以流通轉(zhuǎn)讓的，代表投資者對(duì)境外證券所有權(quán)的證書(shū)，是為了方便證券跨國(guó)界交易和結(jié)算而設(shè)立的原證券的替代形式。3、歐洲債券：由國(guó)際機(jī)構(gòu)、外國(guó)政府或外國(guó)公司在某國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的、以第三國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。4、負(fù)債比率:負(fù)債比率是企業(yè)全部負(fù)債與全部資金來(lái)源的比率，用以表明企業(yè)負(fù)債占全部資金的比重。5、開(kāi)放式基金：指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。6、市盈率：是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比值。它用來(lái)反映投資者對(duì)單位收益所愿支付的價(jià)格。7、公募發(fā)

2、行：又稱公開(kāi)發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā)售證券的發(fā)行。8、資產(chǎn)收益率：稅后凈收益占資產(chǎn)總額的比率，又稱資產(chǎn)報(bào)酬率，用來(lái)衡量企業(yè)利用資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的情況，可準(zhǔn)確全面地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益和盈利情況。二、問(wèn)答題1、積極的股票投資管理策略有哪些？a.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱勢(shì)有效市場(chǎng)的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)(過(guò)去的價(jià)格和交易量數(shù)據(jù))為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)單只股票或市場(chǎng)總體未來(lái)變化趨勢(shì)的一種投 資策略。b.以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略基本分析是在否定半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進(jìn)行的分析，其內(nèi)容包括公司的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)運(yùn)作效率、償債能力、盈利能力和市

3、場(chǎng)占有率等方面，還可以通過(guò)同行業(yè)的橫向或上下游的縱向比較加深對(duì)公司基本面的了解。c.市場(chǎng)異常策略除了前面我們介紹的積極型和消極型股票投資策略之外，人們?cè)陂L(zhǎng)期的實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，具有某些特征的一類股票往往其收益表現(xiàn)會(huì)高于其他股票或市場(chǎng)總體水平。2、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)證券投資有何影響？ 市場(chǎng)規(guī)模將加速擴(kuò)大，層次更加多樣符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的優(yōu)秀中小企業(yè)將有更多的機(jī)會(huì)上市，從而補(bǔ)充證券市場(chǎng)中非常重要的一部分。 投資者將有機(jī)會(huì)選擇境外的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，同時(shí)也能投資海外的機(jī)會(huì)。 證券產(chǎn)品種類更加豐富隨著市場(chǎng)參與主體的多元化、投資領(lǐng)域的開(kāi)拓，各類機(jī)構(gòu)投資者根據(jù)自身特點(diǎn)，打造豐富的證券產(chǎn)品族，以滿足各類投資者的各色投資

4、需求。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)決定了不同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也間接影響證券投資方向。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，其增長(zhǎng)方式與影響機(jī)制也將不斷改變，而相關(guān)證券投資機(jī)會(huì)也會(huì)發(fā)生一定轉(zhuǎn)變。未來(lái)的投資機(jī)遇可概括為以下幾個(gè)領(lǐng)域：能源領(lǐng)域、民生領(lǐng)域、科技領(lǐng)域、第三產(chǎn)業(yè)等。證券投資者需審視我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)，把握市場(chǎng)機(jī)遇，洞察投資導(dǎo)向，不斷發(fā)展自己。3、證券信用評(píng)級(jí)的意義？a.證券信用評(píng)級(jí)為投資者提供證券的信息，減少了投資者獲取信息的成本，并成為投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù)。b.證券信用評(píng)級(jí)為上市公司之間的比較提供信息，促使其擴(kuò)展資源，改善經(jīng)營(yíng)管理。c.證券信用評(píng)級(jí)能引導(dǎo)股民投資趨于理性化，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展。d.證券信用評(píng)級(jí)可對(duì)資

5、本市場(chǎng)起到監(jiān)督的作用，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的有利保證。然而，當(dāng)其他信用評(píng)估項(xiàng)目在國(guó)內(nèi)外得到發(fā)展的時(shí)候，傳統(tǒng)的證券信用評(píng)級(jí)方法卻舉步維艱，需要?jiǎng)?chuàng)新改進(jìn)。傳統(tǒng)的證券信用評(píng)級(jí)的缺陷主要是證券信用評(píng)級(jí)在生存和發(fā)展的道路上，面臨信息的價(jià)值、評(píng)級(jí)指標(biāo)的選取、信息的加工及市場(chǎng)四個(gè)方面的困境。4、證券投資風(fēng)險(xiǎn)有哪些類型？ 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源似及應(yīng)對(duì)的措施不同，證券投資風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩大類，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指的是總收益變動(dòng)中由影響所有證券價(jià)格的因素引起的那一部分變動(dòng)，有以下幾種形式：1.宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)2.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)3.利率風(fēng)險(xiǎn)4.匯率風(fēng)險(xiǎn)5.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)6.社會(huì)、政治風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)

6、風(fēng)險(xiǎn)是總風(fēng)險(xiǎn)中的僅對(duì)某個(gè)公司或某個(gè)行業(yè)產(chǎn)生影響的那部分風(fēng)險(xiǎn)，管理能力、消費(fèi)偏好、罷工之類的因素會(huì)造成公司利潤(rùn)的非系統(tǒng)變動(dòng)。非系統(tǒng)因素基本獨(dú)立于那些影響整個(gè)證券市場(chǎng)的因素。投資者可以通過(guò)審慎的投資選擇或證券投資組合來(lái)減少或避免非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)形式有以下幾種：1. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4.操作性風(fēng)險(xiǎn) 5、如何回避證券投資風(fēng)險(xiǎn)？1.以證券投資理論為指導(dǎo)，制定有效的證券投資組合，防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行證券投資不可避免地要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)與收益在證券投資中總是相伴而生。但是，在證券市場(chǎng)上，證券多種多樣，而且由于各個(gè)發(fā)行公司的具體情況不同，各種證券的風(fēng)險(xiǎn)也各不相同，但每種證券都與特定收益

7、和風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系。通過(guò)證券投資組合，用預(yù)期投資收益較高的證券所帶來(lái)的投資報(bào)酬來(lái)彌補(bǔ)因具有較大風(fēng)險(xiǎn)的證券造成的損失，以防范投資風(fēng)險(xiǎn)。有效的證券組合不是唯一的，可以從不同的角度對(duì)其加以確認(rèn)。 2.適時(shí)采用科學(xué)的投資方法，調(diào)整證券投資組合，防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)。證券投資組合不是固定不變的靜態(tài)組合，而是變化多端的動(dòng)態(tài)組合。因?yàn)槊恳粋€(gè)有效的證券投資組合都是在一定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中和一定的市場(chǎng)條件下制定的，而經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)條件是不斷變化的，這樣就使得已有的證券組合難以適應(yīng)變化了的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)條件，面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以必須采用科學(xué)的方法適時(shí)地對(duì)已有的證券投資組合進(jìn)行調(diào)整，以防范因經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)條件變化給投資

8、主體帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)證券投資組合的調(diào)整既可以通過(guò)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)、收益水平和相關(guān)系數(shù)來(lái)進(jìn)行調(diào)整。投資主體在利用各種投資方法對(duì)證券組合進(jìn)行調(diào)整時(shí)，應(yīng)根據(jù)自己的資金狀況，對(duì)收益的依賴程度和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力以及特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)條件作出選擇。  3.運(yùn)用靈活的投資策略，防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資主體必須根據(jù)證券市場(chǎng)情況的不斷變化采用不同的投資策略，并注意策略之間的聯(lián)系，制定證券投資組合策略，充分發(fā)揮各種策略的作用，防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)。6、證券交易的程序分為哪幾個(gè)步驟？它們各有什么必要性？ 證券交易的程序分為開(kāi)戶、委托、競(jìng)價(jià)成交、結(jié)算、過(guò)戶。開(kāi)戶可以是證券經(jīng)紀(jì) 公司了解客戶的基本情

9、況、在證券公司和客戶間建立委托代理的法律關(guān)系、是保 證證券交易公正性的手段。委托是證券經(jīng)紀(jì)商了解客戶的交易意愿、在客戶授權(quán) 范圍內(nèi)代理客戶買(mǎi)賣證券的依據(jù)。競(jìng)價(jià)成交是形成合理公正價(jià)格、使證券市場(chǎng)成 為充分競(jìng)爭(zhēng)和高效有序市場(chǎng)的保證。結(jié)算是實(shí)現(xiàn)買(mǎi)賣雙方結(jié)清價(jià)款和交割證券的 過(guò)程。過(guò)戶是保證記名證券持有人合法權(quán)益的手段。7、證券市場(chǎng)的監(jiān)管重點(diǎn)是什么？一、信息披露：制定證券發(fā)行信息披露制度的目的是通過(guò)充分、公開(kāi)、公正的制度來(lái)保護(hù)公眾投資者，使其免受欺詐和不法操縱行為的損害。 二、操縱市場(chǎng)：證券市場(chǎng)中的操縱市場(chǎng)，是指某一組織或個(gè)人以獲取利益或者減少損失為目

10、的，利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)，或者濫用職權(quán)，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。  三、欺詐行為：欺詐客戶是指以獲取非法利益為目的。 四、內(nèi)幕交易：內(nèi)幕交易行為包括： （1）內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買(mǎi)賣證券；  （2）內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易；   （3）非內(nèi)幕人員通過(guò)不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內(nèi)幕信息，并根據(jù)該信息買(mǎi)賣證券或者建議他人買(mǎi)賣證券等。8、證券交易的原則是什么？對(duì)證券交易有何意義？證券交

11、易的原則是價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。交易規(guī)則主要是規(guī)定交易時(shí)間、交易單位、最小變動(dòng)價(jià)位、報(bào)價(jià)方式、價(jià)格決定方式、漲跌幅限制等。交易原則和交易規(guī)則組織每日的證券交易，保證證券交易高效有序地進(jìn)行。 9、封閉式&開(kāi)放式投資基金有何不同？1.兩者具有不同的期限。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期。我國(guó)證券投資基金法規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請(qǐng)延期，目前我國(guó)的封閉式基金存續(xù)期限一般為l5年。開(kāi)放式基金一般無(wú)期限。 2.二者具有不同的規(guī)模限制。封閉式基金的規(guī)模是固定的;而開(kāi)放式基金的規(guī)模不固定。   3.二者的交易場(chǎng)所不同。封閉式基金在證券交

12、易所上市交易;開(kāi)放式基金可以在代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場(chǎng)所申購(gòu)、贖回，一般為場(chǎng)外交易方式。 4.二者的價(jià)格形成方式不同。封閉式基金價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響;開(kāi)放式基金價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。 5. 二者的激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開(kāi)放式基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。10、優(yōu)先股和普通股的區(qū)別？（1）普通股股東享有公司的經(jīng)營(yíng)參與權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。 （2）普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。 （3）普通股股東不能退股，只能在二級(jí)市場(chǎng)上

13、變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。 （4）優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。優(yōu)先股的作用？?jī)?yōu)先股是相對(duì)于普通股 (common stock)而言的。主要指在利潤(rùn)分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。優(yōu)先股是公司在籌集資金時(shí)，給予投資者某些優(yōu)先權(quán)的股票，這種優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：  1.優(yōu)先股有固定的股息，不隨公司業(yè)績(jī)好壞而波動(dòng)，并已可以先于普通股股東領(lǐng)取股息；  2.當(dāng)公司破產(chǎn)進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)有先干普通股股東的要求權(quán)

14、。但優(yōu)先股一般不參加公司的紅利分配，持股人亦無(wú)表決權(quán)，不能借助表決權(quán)參加公司的經(jīng)營(yíng)管理。另外我國(guó)還沒(méi)有發(fā)行過(guò)優(yōu)先股。11、證券投資的目的是什么？個(gè)人投資者的投資目的是使證券投資的凈效用（即收益帶來(lái)的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)效用）最大化，具體有本金安全、取得穩(wěn)定收入、資本增值、抵補(bǔ)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、維持資產(chǎn)的流動(dòng)性、實(shí)現(xiàn)投資多樣化、參與公司的經(jīng)營(yíng)決策、合法避稅。各級(jí)政府及政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要有調(diào)劑資金余缺、進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作、保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值和通過(guò)國(guó)家參股控股來(lái)控制支配更多的社會(huì)資源。企業(yè)投資的主要目的是獲利或?qū)崿F(xiàn)參股、控股及組建企業(yè)集團(tuán)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券投資主要有獲取盈利或是接受投資者的委托，代為投資并進(jìn)行資產(chǎn)管理。銀行、保險(xiǎn)公司投資的主要目的是獲利和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多樣化。各類基金的投資目的是獲利和資產(chǎn)保值增值。12、如何正確理解證券投資的含義。 證券投資是指?jìng)€(gè)人或法人對(duì)有價(jià)證券的購(gòu)買(mǎi)行為，這種行為會(huì)使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。證券投資是以有價(jià)證券的存在和流通為前提條件的，是一種金融投資，它和實(shí)物投資之間既有密切聯(lián)系，又存在一定的區(qū)別。實(shí)物投資是對(duì)現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)資產(chǎn)的投資，它的投入會(huì)形