財(cái)務(wù)分析-營(yíng)運(yùn)能力ppt課件

1、 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力又稱資產(chǎn)管理效率，主要是衡量企業(yè)對(duì)其資產(chǎn)利用的有效程度；又稱資產(chǎn)管理效率，主要是衡量企業(yè)對(duì)其資產(chǎn)利用的有效程度；從財(cái)務(wù)的角度看，也是考察企業(yè)資本循環(huán)的能力，即企業(yè)資金的使用從財(cái)務(wù)的角度看，也是考察企業(yè)資本循環(huán)的能力，即企業(yè)資金的使用效率效率分析的意義分析的意義促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者改善經(jīng)營(yíng)管理促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者改善經(jīng)營(yíng)管理確定資產(chǎn)的存量規(guī)模、以合理配置相關(guān)資產(chǎn)，促進(jìn)資產(chǎn)利用效率的提高確定資產(chǎn)的存量規(guī)

2、模、以合理配置相關(guān)資產(chǎn)，促進(jìn)資產(chǎn)利用效率的提高幫助投資者進(jìn)行投資決策幫助投資者進(jìn)行投資決策幫助債權(quán)人進(jìn)行信貸決策幫助債權(quán)人進(jìn)行信貸決策 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款存貨存貨流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)應(yīng)收收帳帳款款平平均均余余額額賒賒銷銷收收入入凈凈額額次次數(shù)數(shù)）應(yīng)應(yīng)收收帳帳款款周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率( (賒銷收入凈

3、額賒銷收入凈額= =賒銷收入賒銷收入- -銷售退回銷售退回- -銷售折讓銷售折讓- -銷售折扣銷售折扣應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額= =（期初應(yīng)收帳款（期初應(yīng)收帳款+ +期末應(yīng)收帳款）期末應(yīng)收帳款）2 2周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款天數(shù)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)計(jì)算期天數(shù) 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 20092009年年20082008年年賒銷收入凈額賒銷收入凈額262 861.25262 861.25169 856.66169 856.66應(yīng)收帳款期末余額應(yīng)收帳款期末余額1 032.821 032.821 601.84

4、1 601.84應(yīng)收帳款期初余額應(yīng)收帳款期初余額1 601.841 601.841 207.551 207.55應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率200200121121應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)1.801.802.982.98TWTW公司公司單位單位: :萬元萬元分析分析: :該公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)該公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)0909年比年比0808年顯著增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)年顯著增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)降低，說明企業(yè)應(yīng)收帳款回收速度在加快，經(jīng)營(yíng)管理效率在提高，降低，說明企業(yè)應(yīng)收帳款回收速度在加快，經(jīng)營(yíng)管理效率在提高，資產(chǎn)流動(dòng)性變強(qiáng)，壞帳損失費(fèi)用不高資產(chǎn)流動(dòng)性變強(qiáng)，壞帳損失費(fèi)用不高 2007 Microsof

5、t Corporation. All rights reserved 分析企業(yè)應(yīng)收賬款的分析企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率變現(xiàn)速度和管理效率，即衡量，即衡量企業(yè)的銷售收入在多長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的銷售收入在多長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，其變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，其變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力也將得到顯著提高力也將得到顯著提高在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率較低的不利影響在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率較低的不利影響周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)催收賬款速度越快，賬齡期限較短，產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)催收賬款速度越快，賬齡期限較短，產(chǎn)生壞帳的可能性就越小，企業(yè)因此可以減少收賬費(fèi)用和壞

6、生壞帳的可能性就越小，企業(yè)因此可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。賬損失。 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也稱平均收帳期平均收帳期，于反映自產(chǎn)品，于反映自產(chǎn)品銷售開始至應(yīng)收賬款收回為止所需經(jīng)歷的天數(shù)銷售開始至應(yīng)收賬款收回為止所需經(jīng)歷的天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度就越快，應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度就越快，應(yīng)收帳款的資金占用時(shí)間也越短，資產(chǎn)的流動(dòng)性越好資金占用時(shí)間也越短，資產(chǎn)的流動(dòng)性越好平均收現(xiàn)期過短平均收現(xiàn)期過短可能反映嚴(yán)格的信用政策，但同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致未來收益的下降可能反映嚴(yán)格的信

7、用政策，但同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致未來收益的下降持續(xù)的下降持續(xù)的下降注意是否暗示企業(yè)故意夸大應(yīng)收賬款的營(yíng)運(yùn)能力注意是否暗示企業(yè)故意夸大應(yīng)收賬款的營(yíng)運(yùn)能力因此應(yīng)和同業(yè)平均（先進(jìn)）水平進(jìn)行比較因此應(yīng)和同業(yè)平均（先進(jìn)）水平進(jìn)行比較 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，說明企業(yè)的流動(dòng)資金過多地滯留在應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，說明企業(yè)的流動(dòng)資金過多地滯留在應(yīng)收賬款上，影響資金的周轉(zhuǎn)款上，影響資金的周轉(zhuǎn)可能反映企業(yè)采用較寬松的信用政策，導(dǎo)致帳齡的增加、可能反映企業(yè)采用較寬松的信用政策，導(dǎo)致帳齡的增加、帶來壞帳的風(fēng)險(xiǎn)帶來壞帳的風(fēng)險(xiǎn)或者可能反映企業(yè)面臨一

8、個(gè)惡化的顧客信任度，或者預(yù)計(jì)或者可能反映企業(yè)面臨一個(gè)惡化的顧客信任度，或者預(yù)計(jì)顧客有財(cái)務(wù)困難顧客有財(cái)務(wù)困難管理建議管理建議認(rèn)真評(píng)價(jià)客戶的信用程度認(rèn)真評(píng)價(jià)客戶的信用程度制定合理有效的信用政策制定合理有效的信用政策加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理與催收工作加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理與催收工作 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 銷售收入中賒銷與現(xiàn)銷的比例問題銷售收入中賒銷與現(xiàn)銷的比例問題應(yīng)收賬款余額的可靠性應(yīng)收賬款余額的可靠性銷售狀況穩(wěn)定銷售狀況穩(wěn)定銷售具有季節(jié)性、偶然性或人為因素影響銷售具有季節(jié)性、偶然性或人為因素影響分期收款方式銷售分期收款方式銷售應(yīng)收賬款

9、的壞帳準(zhǔn)備應(yīng)收賬款的壞帳準(zhǔn)備結(jié)合應(yīng)收賬款帳齡分析法結(jié)合應(yīng)收賬款帳齡分析法聯(lián)系銷售與現(xiàn)金的分析聯(lián)系銷售與現(xiàn)金的分析 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 平平均均存存貨貨銷銷售售成成本本存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率 存貨平均余額（期初存貨存貨平均余額（期初存貨+ +期末存貨）期末存貨）2 2存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率計(jì)計(jì)算算期期天天數(shù)數(shù)存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天天數(shù)數(shù) 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 20092009年年20082008年年銷售成本銷售成本237 658.29

10、151 020.80存貨期末余額存貨期末余額24 438.4023 350.06存貨期初余額存貨期初余額23 350.0614 255.64存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率9.958.03存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)36.1844.83TWTW公司公司單位單位: :萬元萬元分析：公司分析：公司0909年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比0808年增長(zhǎng)了年增長(zhǎng)了51.37%51.37%，平均存貨增長(zhǎng)了，平均存貨增長(zhǎng)了27.08%27.08%，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)速度快于存貨增長(zhǎng)速度，二者共同作用使存，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)速度快于存貨增長(zhǎng)速度，二者共同作用使存貨周轉(zhuǎn)率增加了貨周轉(zhuǎn)率增加了1.91.9次，周轉(zhuǎn)天數(shù)提高了近次

11、，周轉(zhuǎn)天數(shù)提高了近9 9天；從總體看，公司銷售的增天；從總體看，公司銷售的增長(zhǎng)帶來了存貨營(yíng)運(yùn)能力的提高，存貨管理效率得到顯著提升。長(zhǎng)帶來了存貨營(yíng)運(yùn)能力的提高，存貨管理效率得到顯著提升。 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 衡量和評(píng)價(jià)存貨被銷售的速度，是存貨周轉(zhuǎn)循環(huán)的營(yíng)運(yùn)能力衡量和評(píng)價(jià)存貨被銷售的速度，是存貨周轉(zhuǎn)循環(huán)的營(yíng)運(yùn)能力的綜合性指標(biāo)的綜合性指標(biāo)周轉(zhuǎn)率越高周轉(zhuǎn)率越高存貨周轉(zhuǎn)一次所需的時(shí)間就越短，周轉(zhuǎn)速度越快，短期償債能力越強(qiáng)存貨周轉(zhuǎn)一次所需的時(shí)間就越短，周轉(zhuǎn)速度越快，短期償債能力越強(qiáng)企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)最小的現(xiàn)金量約

12、束在存貨里，帶來較高的投資利潤(rùn)率最小的現(xiàn)金量約束在存貨里，帶來較高的投資利潤(rùn)率周轉(zhuǎn)率過高周轉(zhuǎn)率過高存貨水平太低，甚至經(jīng)常缺貨存貨水平太低，甚至經(jīng)常缺貨或者采購(gòu)次數(shù)過于頻繁，批量太小，增加采購(gòu)成本或者采購(gòu)次數(shù)過于頻繁，批量太小，增加采購(gòu)成本 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 存貨周轉(zhuǎn)率過低存貨周轉(zhuǎn)率過低常常是庫(kù)存管理不力，造成積壓荒廢常常是庫(kù)存管理不力，造成積壓荒廢銷售狀況不好銷售狀況不好導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率惡化的重要因素導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率惡化的重要因素存貨的過度購(gòu)買存貨的過度購(gòu)買低效率的生產(chǎn)導(dǎo)致存貨生產(chǎn)量的緩慢增長(zhǎng)低效率的生產(chǎn)導(dǎo)致存貨生產(chǎn)量的

13、緩慢增長(zhǎng)存貨品種過時(shí)，需求疲軟或者難以出售，甚至已經(jīng)喪失交換價(jià)值存貨品種過時(shí)，需求疲軟或者難以出售，甚至已經(jīng)喪失交換價(jià)值 ，導(dǎo)致庫(kù)存積壓導(dǎo)致庫(kù)存積壓企業(yè)營(yíng)銷政策可能不恰當(dāng)，如對(duì)信用政策控制過嚴(yán)而導(dǎo)致銷路不暢企業(yè)營(yíng)銷政策可能不恰當(dāng)，如對(duì)信用政策控制過嚴(yán)而導(dǎo)致銷路不暢 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)說明存貨可能采購(gòu)過量或者比重較大的存貨采購(gòu)價(jià)格上漲，或者期末說明存貨可能采購(gòu)過量或者比重較大的存貨采購(gòu)價(jià)格上漲，或者期末儲(chǔ)存過多，呆滯積壓儲(chǔ)存過多，呆滯積壓存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)短說明企業(yè)可能耗用量或者

14、銷售量增加，存貨量減少或者存貨采購(gòu)成本說明企業(yè)可能耗用量或者銷售量增加，存貨量減少或者存貨采購(gòu)成本下降下降但是，過低、不正常的存貨周轉(zhuǎn)期，也可能反映了企業(yè)沒有足夠的存但是，過低、不正常的存貨周轉(zhuǎn)期，也可能反映了企業(yè)沒有足夠的存貨可供耗用或銷售，從而失去了未來的獲利機(jī)會(huì)貨可供耗用或銷售，從而失去了未來的獲利機(jī)會(huì) 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 注意過高過低的具體原因注意過高過低的具體原因結(jié)合存貨內(nèi)部結(jié)構(gòu)，判斷短缺或積壓的具體成因結(jié)合存貨內(nèi)部結(jié)構(gòu)，判斷短缺或積壓的具體成因進(jìn)一步計(jì)算原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率，借以分析各構(gòu)成部進(jìn)一步計(jì)

15、算原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率，借以分析各構(gòu)成部分對(duì)整個(gè)存貨周轉(zhuǎn)率的影響分對(duì)整個(gè)存貨周轉(zhuǎn)率的影響存貨批量品種的不同也會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)率存貨批量品種的不同也會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)貨批量、生產(chǎn)銷售的季節(jié)性變動(dòng)等進(jìn)貨批量、生產(chǎn)銷售的季節(jié)性變動(dòng)等 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 企業(yè)采用不同的存貨計(jì)價(jià)方法，將影響存貨周轉(zhuǎn)企業(yè)采用不同的存貨計(jì)價(jià)方法，將影響存貨周轉(zhuǎn)率的高低率的高低非獨(dú)立分析非獨(dú)立分析結(jié)合銷售利潤(rùn)率、短期償債能力、應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率結(jié)合銷售利潤(rùn)率、短期償債能力、應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率等分析等分析與行業(yè)水平、歷史水平、計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)比較與行業(yè)水平、

16、歷史水平、計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)比較 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期從購(gòu)入存貨到存貨銷售出去并收到現(xiàn)金為止的一段時(shí)期，從購(gòu)入存貨到存貨銷售出去并收到現(xiàn)金為止的一段時(shí)期，即企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期即企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期= =應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+ +存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 項(xiàng)目項(xiàng)目2009200920082008應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)1.801.802.982.98存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)36.1836

17、.1844.8344.83營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期37.9837.9847.8147.81TWTW公司公司單位單位: :天天分析：公司分析：公司0808年至年至0909年?duì)I業(yè)周期逐年縮短，說明年?duì)I業(yè)周期逐年縮短，說明該公司流動(dòng)資產(chǎn)管理效率逐年在提高，資產(chǎn)的流該公司流動(dòng)資產(chǎn)管理效率逐年在提高，資產(chǎn)的流動(dòng)性不斷增強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不大。動(dòng)性不斷增強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不大。 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)短對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有重要影響營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)短對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有重要影響營(yíng)業(yè)周期的延長(zhǎng)與企業(yè)借款規(guī)模的擴(kuò)大往往并存營(yíng)業(yè)周期的延長(zhǎng)與企業(yè)借款規(guī)模的擴(kuò)大往

18、往并存營(yíng)業(yè)周期越短營(yíng)業(yè)周期越短資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，償債能力越強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，償債能力越強(qiáng)資產(chǎn)的使用效率越高，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越低，其收益能力也相應(yīng)增強(qiáng)資產(chǎn)的使用效率越高，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越低，其收益能力也相應(yīng)增強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)的資金占用相對(duì)較少，資金周轉(zhuǎn)速度越快流動(dòng)資產(chǎn)的資金占用相對(duì)較少，資金周轉(zhuǎn)速度越快注意人為因素帶來的影響注意人為因素帶來的影響 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 由于壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法不同，不同企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算是有由于壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法不同，不同企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算是有差異的差異的不同的存貨計(jì)價(jià)方法，會(huì)導(dǎo)致不同的期末

19、存貨價(jià)值，從而會(huì)人為地縮不同的存貨計(jì)價(jià)方法，會(huì)導(dǎo)致不同的期末存貨價(jià)值，從而會(huì)人為地縮短或延長(zhǎng)營(yíng)業(yè)周期短或延長(zhǎng)營(yíng)業(yè)周期外部使用者，一般情況只能根據(jù)銷售凈額來計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，外部使用者，一般情況只能根據(jù)銷售凈額來計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，當(dāng)存在大量的現(xiàn)金銷售時(shí)，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)被低估，可能導(dǎo)致當(dāng)存在大量的現(xiàn)金銷售時(shí)，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)被低估，可能導(dǎo)致營(yíng)業(yè)周期的縮短營(yíng)業(yè)周期的縮短 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn)銷售收入銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額（期

20、初余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額（期初余額+ +期末余額）期末余額）2 2周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)計(jì)算期天數(shù)計(jì)算期天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 20092009年年20082008年年銷售收入銷售收入262 861.25169 856.66流動(dòng)資產(chǎn)期末余額流動(dòng)資產(chǎn)期末余額74 598.2952 856.15流動(dòng)資產(chǎn)期初余額流動(dòng)資產(chǎn)期初余額52 856.1528 584.83流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.124.17流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)87.2886.30TWTW公司公司單位單位: :

21、萬元萬元 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved l分析分析l公司公司0909年比年比0808年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)54.75%54.75%，平均流動(dòng)資，平均流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了產(chǎn)增長(zhǎng)了56.50%56.50%，二者結(jié)合導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了，二者結(jié)合導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了0.050.05次，說明流動(dòng)資產(chǎn)利用效率有一定下降，但比較緩慢次，說明流動(dòng)資產(chǎn)利用效率有一定下降，但比較緩慢l公司公司0909年流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)過快，還需進(jìn)一步分析原因：結(jié)年流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)過快，還需進(jìn)一步分析原因：結(jié)合前面的數(shù)據(jù)，公司存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率合前

22、面的數(shù)據(jù)，公司存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率0909年均年均呈上升態(tài)勢(shì)，說明公司在其他流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用上存在問題，呈上升態(tài)勢(shì)，說明公司在其他流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用上存在問題，應(yīng)進(jìn)一步分析找出提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的途徑應(yīng)進(jìn)一步分析找出提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的途徑 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 綜合性指標(biāo)，反映了在某個(gè)會(huì)計(jì)期間，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)綜合性指標(biāo)，反映了在某個(gè)會(huì)計(jì)期間，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力、變現(xiàn)速度及管理效率能力、變現(xiàn)速度及管理效率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快節(jié)約流動(dòng)資金，增強(qiáng)企業(yè)獲利能力與償債能力節(jié)約流動(dòng)資金，增強(qiáng)企業(yè)獲利能力與償債能力

23、若周轉(zhuǎn)速度慢若周轉(zhuǎn)速度慢流動(dòng)資產(chǎn)利用效率低，需要補(bǔ)充更多的流動(dòng)資金參與周轉(zhuǎn)，無形中加流動(dòng)資產(chǎn)利用效率低，需要補(bǔ)充更多的流動(dòng)資金參與周轉(zhuǎn)，無形中加重了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，降低企業(yè)獲利能力重了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，降低企業(yè)獲利能力 注意注意企業(yè)需要有較穩(wěn)定的流動(dòng)資產(chǎn)，在此基礎(chǔ)上提高流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率企業(yè)需要有較穩(wěn)定的流動(dòng)資產(chǎn)，在此基礎(chǔ)上提高流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率企業(yè)不得以降低流動(dòng)資產(chǎn)為代價(jià)追求高周轉(zhuǎn)率企業(yè)不得以降低流動(dòng)資產(chǎn)為代價(jià)追求高周轉(zhuǎn)率 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 成成本本收收入入率率周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率以以成成本本計(jì)計(jì)算算的的流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)銷銷

24、售售成成本本銷銷售售收收入入平平均均流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售成成本本平平均均流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售收收入入流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率結(jié)論：成本收入率大于1，企業(yè)有經(jīng)濟(jì)效益，此時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，其營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)；反之，當(dāng)成本收入率小于1時(shí)，企業(yè)收益不能彌補(bǔ)耗費(fèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不僅反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，而且反映企流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不僅反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，而且反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中新創(chuàng)造收入的情況，它不僅受流動(dòng)資產(chǎn)周業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中新創(chuàng)造收入的情況，它不僅受流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響，同時(shí)也受成本收入率的影響。轉(zhuǎn)速度的影響，同時(shí)也受成本收入率的影響。 20

25、07 Microsoft Corporation. All rights reserved 流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的能力流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的能力流動(dòng)資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費(fèi)情況流動(dòng)資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費(fèi)情況加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的基本途徑加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的基本途徑加強(qiáng)定額管理，制定和貫徹先進(jìn)合理的生產(chǎn)和工作效率，縮短周轉(zhuǎn)期加強(qiáng)定額管理，制定和貫徹先進(jìn)合理的生產(chǎn)和工作效率，縮短周轉(zhuǎn)期（生產(chǎn)周期、存貨的供應(yīng)、在途、驗(yàn)收、整理準(zhǔn)備和庫(kù)存等環(huán)節(jié)的時(shí)（生產(chǎn)周期、存貨的供應(yīng)、在途、驗(yàn)收、整理準(zhǔn)備和庫(kù)存等環(huán)節(jié)的時(shí)間），降低材料、能源等的消耗量，降低各項(xiàng)存貨的儲(chǔ)備量；間），降低材料、能源等的消耗量，降低各項(xiàng)存貨的

26、儲(chǔ)備量；努力降低材料采購(gòu)成本或產(chǎn)品制造成本；努力降低材料采購(gòu)成本或產(chǎn)品制造成本；加強(qiáng)貨款結(jié)算，及時(shí)收回貨款；加強(qiáng)貨款結(jié)算，及時(shí)收回貨款；定期清查倉(cāng)庫(kù)，及時(shí)處理積壓產(chǎn)品和物資；定期清查倉(cāng)庫(kù)，及時(shí)處理積壓產(chǎn)品和物資；用活現(xiàn)金，避免過量?jī)?chǔ)備。用活現(xiàn)金，避免過量?jī)?chǔ)備。 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)資產(chǎn)固定固定平均平均銷售收入銷售收入資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定固定周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)計(jì)算期天數(shù)計(jì)算期天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)平均余額（期初余額固定資產(chǎn)平均余額（期初余額+期末余額）期

27、末余額）2 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 20092009年年20082008年年銷售收入銷售收入262 861.25169 856.66固定資產(chǎn)期末余額固定資產(chǎn)期末余額38 455.4536 483.44固定資產(chǎn)期初余額固定資產(chǎn)期初余額36 483.4428 153.52固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.025.26固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)51.3268.50TWTW公司公司單位單位: :萬元萬元 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高固定資產(chǎn)周

28、轉(zhuǎn)率越高固定資產(chǎn)利用越充分，投資適當(dāng)，企業(yè)能夠充分發(fā)揮固定固定資產(chǎn)利用越充分，投資適當(dāng)，企業(yè)能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率；反之亦然資產(chǎn)的使用效率；反之亦然或者企業(yè)固定資產(chǎn)處于更新改造期間或者企業(yè)固定資產(chǎn)處于更新改造期間固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)過多，應(yīng)不斷改進(jìn)固定資產(chǎn)的配置，非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)過多，應(yīng)不斷改進(jìn)固定資產(chǎn)的配置，提高設(shè)備利用率，加速產(chǎn)品的銷售和利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，提高生提高設(shè)備利用率，加速產(chǎn)品的銷售和利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效果產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效果較低的固資周轉(zhuǎn)率可能暗示公司未來的增長(zhǎng)較低的固資周轉(zhuǎn)率可能暗示公司未來的增長(zhǎng) 2007 Micros

29、oft Corporation. All rights reserved 折舊方法或折舊年限的差異折舊方法或折舊年限的差異歷史成本計(jì)價(jià)與實(shí)際價(jià)值的差異歷史成本計(jì)價(jià)與實(shí)際價(jià)值的差異結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)的投資規(guī)模、周轉(zhuǎn)額、周轉(zhuǎn)速度分析結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)的投資規(guī)模、周轉(zhuǎn)額、周轉(zhuǎn)速度分析營(yíng)業(yè)收入不直接取決于固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，而直接來自于流營(yíng)業(yè)收入不直接取決于固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，而直接來自于流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：資產(chǎn)資產(chǎn)總總平均平均銷售收入銷售收入資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總總周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)總資產(chǎn)計(jì)算期天數(shù)計(jì)