工程項目投資現(xiàn)金流量識別與估算PPT課件

1、第1頁/共58頁第2頁/共58頁第3頁/共58頁第4頁/共58頁第5頁/共58頁第6頁/共58頁第7頁/共58頁第8頁/共58頁第9頁/共58頁1262 i=6%貸款人的現(xiàn)金流量圖貸款人的現(xiàn)金流量圖1000借款人的現(xiàn)金流量圖借款人的現(xiàn)金流量圖12621000 i=6%0 12 34年年0 12 34年年第10頁/共58頁第11頁/共58頁 綜合估算方法（1）工作結(jié)構(gòu)分解（WBS) (2)成本與收入的分類（3）估算方法：選擇數(shù)學(xué)模型第12頁/共58頁工作分解結(jié)構(gòu)（WBS）第13頁/共58頁第14頁/共58頁第15頁/共58頁第16頁/共58頁第17頁/共58頁第18頁/共58頁 一般市場經(jīng)濟國家

2、認為CPI在2-3%屬于可接受范圍內(nèi),當然還要看其他數(shù)據(jù). 高速經(jīng)濟增長率會拉高CPI,但物價指數(shù)增長速度快過人民平均收入的增長速度就一定不是好事,而一般平均工資的增長速度很難超越3-4%. 第19頁/共58頁CPI指數(shù) CPI5%時，稱為嚴重通貨膨脹。第20頁/共58頁第21頁/共58頁第22頁/共58頁單位成本單位成本數(shù)量數(shù)量第23頁/共58頁第24頁/共58頁（4 4）參數(shù)成本估算法（parametric cost estimating）1） 生產(chǎn)規(guī)模法（power-sizing technique）mrcrcDDII式中： 分別為擬建和已建工程或裝置的投資額； 分別為擬建和已建工程或裝

3、置的生產(chǎn)能力； 因建設(shè)地點和時間的不同而給出的調(diào)整系數(shù)； 投資生產(chǎn)能力指數(shù)。 cI，rIcD，rDm第25頁/共58頁m取決于被估算的工廠或設(shè)備的類型。例如對于核電廠m0.68，而對于煉油廠 m0.79 。若m1，則表示規(guī)模不經(jīng)濟，即新增單位產(chǎn)品的成本增加；若m1，則表示產(chǎn)品成本與規(guī)模成線性關(guān)系。第26頁/共58頁2） 學(xué)習(xí)曲線模型 學(xué)習(xí)曲線（learning curve）是表述隨著產(chǎn)出的重復(fù)增加，勞動者在生產(chǎn)過程中不斷學(xué)會技術(shù)、提高了勞動生產(chǎn)率，使單位產(chǎn)品的勞動用工不斷下降的一種規(guī)律。用公式表示：2log/log)(xxSKY 式中 生產(chǎn)第x個產(chǎn)品的用工工時； K 生產(chǎn)第1 1件產(chǎn)品的用工工

4、時； S 用工下降參數(shù)，是大于零，小于1的正數(shù)； x產(chǎn)出個數(shù)（第x件產(chǎn)品）。xY第27頁/共58頁例 某飛機制造公司開發(fā)研制了一種新型的支線飛機，其裝配車間完成第一架飛機的裝配用了1200工日，根據(jù)以往經(jīng)驗，估計的學(xué)習(xí)曲線的下降參數(shù)為 ，求裝配第120架時的用工。解 代入上述公式，有8 . 0Slg0.8/lg20.32212012001201200120256.8Y（工日）2） 學(xué)習(xí)曲線模型2log/log)(sxxKY 第28頁/共58頁（3）構(gòu)建成本估算關(guān)系 成本估算關(guān)系（CER）是將工程項目的成本描述成一個或者多個設(shè)計變量的函數(shù)。CER是一種非常有用的工具，因為它能夠使估算人員更便捷地

5、進行項目成本估算。而且，可以使估算人員在缺乏產(chǎn)品詳細資料的設(shè)計初期階段即可做出成本估算。因此，工程師可以利用CER來作設(shè)計決策，在滿足技術(shù)與功能要求的同時，使產(chǎn)品成本更為合理。第29頁/共58頁（一） 建設(shè)項目全部投資的構(gòu)成第30頁/共58頁由工程費用、工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費用構(gòu)成。由工程費用、工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費用構(gòu)成。第31頁/共58頁第32頁/共58頁第33頁/共58頁第34頁/共58頁第35頁/共58頁第36頁/共58頁第37頁/共58頁第38頁/共58頁（二） 建設(shè)投資的估算 在投資決策的前期階段，如投資機會研究、項目建議書和可行性研究階段，只能對這些投資費用進行估算。不同的研

6、究階段所具備的條件和掌握的資料不同，估算的方法和準確程度也不相同。 第39頁/共58頁1. 生產(chǎn)能力指數(shù)法 根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的工程或裝置的實際投資額和生產(chǎn)能力，按擬建項目的生產(chǎn)能力，推算出擬建項目的投資。一般說來，生產(chǎn)能力增加一倍，投資不會也增加一倍，往往是小于1的倍數(shù)。根據(jù)行業(yè)的不同，可以找到這種指數(shù)關(guān)系。 第40頁/共58頁例2-4 已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為10萬噸的化工裝置，兩年前建成的固定資產(chǎn)投資為2500萬元。擬建裝置年生產(chǎn)能力設(shè)計為15萬噸，一年以后建成。根據(jù)過去大量這種裝置的數(shù)據(jù)得出投資生產(chǎn)能力指數(shù)m0=0.72，這幾年設(shè)備與物資的價格上漲率平均為7%左右，試估算擬建

7、裝置的投資費用。 解 由于兩個裝置建成時間相隔三年，物價上漲的調(diào)整系數(shù) 可按 估計，有關(guān)數(shù)據(jù)代入公式（2-3）可得：307. 01萬元）（41000.0711015250030.72cI第41頁/共58頁2. 按設(shè)備費用的推算法 以擬建項目或裝置的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目或裝置的建筑工程、安裝工程及其他費用占設(shè)備購置費的百分比推算出整個工程的投資費用，公式為： 式中： 擬建工程的投資額； 擬建工程的設(shè)備購置費； 分別為建筑工程、安裝工程和其他費用占設(shè)備費用的百分比； 相應(yīng)的調(diào)整系數(shù)。 cIE1m2m3m， ，123， ，第42頁/共58頁例2-5 某套裝置的設(shè)備全部進口，按設(shè)備清單的

8、全部到岸價（c,i,f）為3500萬美元，結(jié)算匯率1美元= =8.20元人民幣，平均關(guān)稅稅率為20%，外貿(mào)手續(xù)費率為1.5%，增值稅率為17%，國內(nèi)運雜費率為1%。根據(jù)以往資料，與設(shè)備配套的建筑工程、安裝工程和其他費用占設(shè)備費用的百分比分別是43%、15%和10%。假定各種工程費用的上漲與設(shè)備費用上漲是同步，即 。試估算全部工程費用。 解 設(shè)備購置費估算為： 35008.2（1+0.015）（1+0.20）（1+0.17）（1+0.01）41308 萬元（人民幣）E再代入公式得到全部工程的投資估算值為：41308（1+0.43+0.15+0.10）=69397萬元（人民幣）cI第43頁/共58

9、頁3. 造價指標估算法 對于建筑工程，可以按每平方米的建筑面積的造價指標來估算投資。也可以再細分為每平方米的土建工程、水電工程、暖氣通風和室內(nèi)裝飾工程的造價，并匯總出建筑工程的造價。另外，再估算其他費用及預(yù)備費，即可估算出項目的固定資產(chǎn)的投資數(shù)。第44頁/共58頁4. 分類估算法 分類估算法是按照綜合估算框架，根據(jù)建設(shè)投資的一般工作分解結(jié)構(gòu)，自下而上分類分層分別估算。 建筑安裝工程費用 設(shè)備、工器具購置費 工程建設(shè)其他費用 預(yù)備費用第45頁/共58頁（三） 流動資金的估算第46頁/共58頁（三） 流動資金的估算第47頁/共58頁（三） 流動資金的估算第48頁/共58頁例2-6 某擬建項目第四年

10、開始投產(chǎn)，投產(chǎn)后的生產(chǎn)成本和費用的估算如表2-4所示。各項流動資產(chǎn)和流動負債（應(yīng)付賬款）的周轉(zhuǎn)天數(shù)如表2-5所示。試估算投產(chǎn)階段需要投入的流動資金。第49頁/共58頁第50頁/共58頁解 按以上資料，列表（見表2-6）算出流動資金的需要量和逐年的投入量。附注中給出對應(yīng)表2-4的賴以周轉(zhuǎn)的成本費用項目。 由表2-6可知，投產(chǎn)年初（第四年初）需投入流動資金936萬元；第五年再投入386萬元；第六年再投入7萬元。第六年后，假定生產(chǎn)已達正常，流動資金已不再需要投入，始終保持在1329萬元的水平上。當項目總投資確定后，需編制項目總投資使用計劃與資金籌措表。見表2-7。 第51頁/共58頁第52頁/共58頁（一） 項目的稅前投資收益 從項目整個投資