償債能力分析ppt課件

1、1企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析2第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容u 償債能力的內(nèi)涵u 償債能力分析的目的u 償債能力分析的內(nèi)容3償債能力的內(nèi)涵償債能力的內(nèi)涵償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。企業(yè)的負(fù)債按償還期的長短，可以分為流償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。企業(yè)的負(fù)債按償還期的長短，可以分為流動負(fù)債和非流動負(fù)債兩大類。動負(fù)債和非流動負(fù)債兩大類。償債能力是企業(yè)經(jīng)營者、投資人、債權(quán)人等都十分關(guān)心的重要問題。償債能力是企業(yè)經(jīng)營者、投資人、債權(quán)人等都十分關(guān)心的重

2、要問題。 4償債能力分析的目的償債能力分析的目的 有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策 有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策 有利于債權(quán)者進(jìn)行正確的借貸決策有利于債權(quán)者進(jìn)行正確的借貸決策 有利于正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況有利于正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況 5償債能力分析的內(nèi)容償債能力分析的內(nèi)容短期償債能力分析短期償債能力分析長期償債能力分析長期償債能力分析6第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析 影響短期償債能力的因素影響短期償債能力的因素 短期償債能力指標(biāo)的計算與分析短期償債能力指標(biāo)的計算與分析 7 一、影響短期償債能力的因素一、

3、影響短期償債能力的因素 內(nèi)部因素內(nèi)部因素 流動資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu) 流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)流動負(fù)債的結(jié)構(gòu) 企業(yè)的融資能力企業(yè)的融資能力 企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量 外部因素外部因素 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢宏觀經(jīng)濟(jì)形勢 證券市場的發(fā)育和完善程度證券市場的發(fā)育和完善程度 銀行的信貸政策銀行的信貸政策8二、短期償債能力指標(biāo)計算與分析二、短期償債能力指標(biāo)計算與分析 短期償債能力的靜態(tài)分析短期償債能力的靜態(tài)分析 短期償債能力的動態(tài)分析短期償債能力的動態(tài)分析 9（一）短期償債能力的靜態(tài)分析（一）短期償債能力的靜態(tài)分析 營運(yùn)資本營運(yùn)資本 流動比率流動比率 速動比率速動比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 101 1、營運(yùn)

4、資本的計算與分析、營運(yùn)資本的計算與分析營運(yùn)資本流動資產(chǎn)流動負(fù)債營運(yùn)資本流動資產(chǎn)流動負(fù)債表示企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部流動負(fù)債后還有多少剩余表示企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部流動負(fù)債后還有多少剩余是一個絕對數(shù)指標(biāo)是一個絕對數(shù)指標(biāo)112 2、流動比率的計算與分析、流動比率的計算與分析表示每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)做為償還保證。 一般認(rèn)為，應(yīng)達(dá)到2：1以上。正指標(biāo)，數(shù)值越高表明償付能力越強(qiáng)。但并非越強(qiáng)越好。流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動比率10012流動比率指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)流動比率指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)揭示了企業(yè)用流動資產(chǎn)抵償流動負(fù)債的能力揭示了企業(yè)用流動資產(chǎn)抵償流動負(fù)債的能力揭示了營運(yùn)資本與短期負(fù)債之間的關(guān)系揭示了營運(yùn)資本與短期負(fù)

5、債之間的關(guān)系流動比率超過流動比率超過1 1的部分，顯示出債權(quán)人安全邊際的大小的部分，顯示出債權(quán)人安全邊際的大小計算簡單方便計算簡單方便13流動比率指標(biāo)的缺點(diǎn)流動比率指標(biāo)的缺點(diǎn)只反映短期內(nèi)由流動資產(chǎn)和流動負(fù)債產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，不能反映經(jīng)營、銷售、利潤取得與分配等因素影響。應(yīng)收賬款的大小，受到銷售政策和信用政策影響，可能不真實(shí)。增強(qiáng)短期支付能力與減少資金占用存在矛盾存貨比例過大，會使流動比率表面上顯得較高表中負(fù)債不能反映全部債務(wù)14流動比率分析評價時應(yīng)注意的問題流動比率分析評價時應(yīng)注意的問題短期償債能力取決于流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的關(guān)系，與企業(yè)規(guī)模無關(guān)。對企業(yè)償債能力的判斷需要結(jié)合行業(yè)平均水平對企業(yè)

6、償債能力的判斷需要結(jié)合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、融資能力等其他有關(guān)因素注意人為因素對流動比率的影響153 3、速動比率的計算與分析、速動比率的計算與分析速動資產(chǎn)（余額法）速動資產(chǎn)（余額法） 流動資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款流動資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款速動資產(chǎn)（直接法）貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款應(yīng)收利息應(yīng)收速動資產(chǎn)（直接法）貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)股利其他應(yīng)收款一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)流動負(fù)債速動資產(chǎn)速動比率16用速動比率評價企業(yè)的短期償債能力，消除了存貨等變現(xiàn)能力較差的流動資產(chǎn)項(xiàng)目的影響，部分的彌補(bǔ)了流動比率的不足。一般標(biāo)準(zhǔn)為1：1對

7、速動比率的分析，還需結(jié)合應(yīng)收賬款的收賬期進(jìn)行。174 4、現(xiàn)金比率的計算與分析、現(xiàn)金比率的計算與分析可以準(zhǔn)確反映企業(yè)的直接償付能力可以準(zhǔn)確反映企業(yè)的直接償付能力一般認(rèn)為保持在一般認(rèn)為保持在2020左右左右正指標(biāo)，數(shù)值越大說明企業(yè)的即期支付能力越強(qiáng)，但并非越大越好。正指標(biāo)，數(shù)值越大說明企業(yè)的即期支付能力越強(qiáng)，但并非越大越好。流動負(fù)債貨幣資金現(xiàn)金比率流動負(fù)債有價證券貨幣資金或者，185 5、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率相互關(guān)系分析、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率相互關(guān)系分析 流動比率以全部流動資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和基本流動比率以全部流動資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，它

8、包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和基本不能變現(xiàn)的預(yù)付費(fèi)用。如果存貨中有超儲積壓物資時，會造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假不能變現(xiàn)的預(yù)付費(fèi)用。如果存貨中有超儲積壓物資時，會造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象。象。速動比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和預(yù)付費(fèi)用作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動速動比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和預(yù)付費(fèi)用作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動比率的不足。比率的不足?，F(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會對企業(yè)資產(chǎn)利用效現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會對企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，該比率不宜過大，相對流動比率和速動比率來說，其作用程度較

9、小。果產(chǎn)生負(fù)作用，該比率不宜過大，相對流動比率和速動比率來說，其作用程度較小。 19（二）短期償債能力的動態(tài)分析（二）短期償債能力的動態(tài)分析 現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率近期支付能力系數(shù)近期支付能力系數(shù)速動資產(chǎn)夠用天數(shù)速動資產(chǎn)夠用天數(shù)現(xiàn)金到期債務(wù)比率現(xiàn)金到期債務(wù)比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率201 1、現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量比率用來衡量企業(yè)的流動負(fù)債用經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金來支付的程度。用來衡量企業(yè)的流動負(fù)債用經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金來支付的程度。=1=1，表明企業(yè)有足夠的能力以生產(chǎn)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金償還其短期債務(wù)；，表明企業(yè)有足夠的能力以生產(chǎn)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金

10、償還其短期債務(wù)；1=1,說明近期支付能力較強(qiáng)；1，表明有足夠的能力用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金償還到期債務(wù)；1，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償還到期債務(wù)本期到期債務(wù)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金到期債務(wù)比率245 5、反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析、反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析 （1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率若二者的周轉(zhuǎn)期相同，則通過收回的賒銷收入剛好可以補(bǔ)償因賒購發(fā)生的債務(wù)；若應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度大于應(yīng)付賬款，則應(yīng)收賬款規(guī)模會相對較小，靜態(tài)短期償債能力較差，但從動態(tài)上看，實(shí)際償付能力較強(qiáng)。若應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度小于應(yīng)付賬款，則靜態(tài)短期償債能力較強(qiáng)，但從動態(tài)上看，實(shí)際償付能力較差。25（2）存貨周轉(zhuǎn)率

11、當(dāng)其他條件不變時，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨規(guī)模就越小，從靜態(tài)方面反映的短期償債能力就較弱；但從動態(tài)上看，實(shí)際償付能力較強(qiáng)。在流動比率一定的情況下，如果預(yù)期存貨周轉(zhuǎn)速度加快，則短期償債能力將提高；反之，將降低。261. 某企業(yè)期末現(xiàn)金為320萬元，現(xiàn)金比率為40%，期末流動資產(chǎn)為800萬元，則該企業(yè)流動比率為（ ）A. 1 B. 0.4 C. 0.5 D. 2.5272、某企業(yè)年末資產(chǎn)總額為400萬元，流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的20%，資產(chǎn)負(fù)債率為40%，流動負(fù)債占負(fù)債總額的50%，則企業(yè)的營運(yùn)成本為（ ）A. 160萬元 B. 80萬元 C. 20萬元 D. 0萬元28單選3、當(dāng)企業(yè)的流動比率小于1時

12、，賒購原材料將會 （）A.增大流動比率 B.降低流動比率 C.降低營運(yùn)資金 D.增大營運(yùn)資金29單選4、如果流動負(fù)債小于流動資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是（）。A. 營運(yùn)資金減少 B. 營運(yùn)資金增加 C. 流動比率降低 D. 流動比率提高305、某企業(yè)年初流動比率為2.2，速動比率為1；年末流動比率為2.4，速動比率為0.9。發(fā)生這種情況的原因可能是（ ）。A.當(dāng)存貨增加 B.應(yīng)收賬款增加 C. 應(yīng)付賬款增加 D.預(yù)收賬款增加31多選流動比率過高，可能表明（）。A. 企業(yè)的流動資產(chǎn)占用較多 B .應(yīng)收賬款占用過多C. 難以如期償還債務(wù) D .在產(chǎn)品、產(chǎn)成品呆滯、積壓32計算題

13、1、某企業(yè)2012年7月份的速動比率為1.2，該企業(yè)流動資產(chǎn)包括存貨、貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收賬款四個部分，其中應(yīng)收賬款占整個企業(yè)流動負(fù)債的比例為40%。要求：計算該企業(yè)7月份的現(xiàn)金比率，并作簡要評價。332、已知：（1）期末流動比率=1.5 (2)期末資產(chǎn)負(fù)債率=50% (3)本期存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=4.5次 (4)本期銷售成本=315000元(5)期末存貨=60000元（且=期初存貨）要求：根據(jù)上述資料,計算并填列資產(chǎn)負(fù)債表空項(xiàng)。 期末數(shù)權(quán)益期末數(shù)貨幣資金 應(yīng)收賬款凈額 存貨 固定資產(chǎn)凈值 25 000 294 000 應(yīng)付賬款 應(yīng)交稅金 長期負(fù)債 實(shí)收資本 未分配利潤 25 000 30

14、0 000 總計 432 000 總計34第三節(jié)第三節(jié) 長期償債能力分析長期償債能力分析影響長期償債能力的因素影響長期償債能力的因素長期償債能力指標(biāo)的計算與分析長期償債能力指標(biāo)的計算與分析 35一、影響長期償債能力的因素一、影響長期償債能力的因素非流動負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)非流動負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)非流動資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)非流動資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)盈利能力盈利能力企業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量企業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量 36二、長期償債能力指標(biāo)的計算與分析二、長期償債能力指標(biāo)的計算與分析（一）資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力影響的分析（一）資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力影響的分析（二）盈利能力對長期償債能力影響的分析（二）盈利能力對長期償債能力影

15、響的分析（三）現(xiàn)金流量對長期償債能力影響的分析（三）現(xiàn)金流量對長期償債能力影響的分析37（一）資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響分析（一）資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響分析 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率 產(chǎn)權(quán)比率（凈資產(chǎn)負(fù)債率）產(chǎn)權(quán)比率（凈資產(chǎn)負(fù)債率） 長期負(fù)債率長期負(fù)債率381 1、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債率反映在企業(yè)總資產(chǎn)中，有多少是通過舉債取得的。反映在企業(yè)總資產(chǎn)中，有多少是通過舉債取得的。反指標(biāo)，數(shù)值越小說明長期償債能力越強(qiáng)。反指標(biāo)，數(shù)值越小說明長期償債能力越強(qiáng)。如果超過如果超過100100，表明資不抵債，視為破產(chǎn)警戒線。，表明資不抵債，視為破產(chǎn)警戒線。資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率

16、39從穩(wěn)健原則出發(fā)，特別是考慮到企業(yè)在清算時的償債能力，計算時可以從資產(chǎn)總額中扣除無形資產(chǎn)。資產(chǎn)總額無形資產(chǎn)負(fù)債總額有形資產(chǎn)負(fù)債率402 2、股東權(quán)益比率、股東權(quán)益比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。正指標(biāo)，數(shù)值越大說明對債權(quán)人的保障程度越大。正指標(biāo)，數(shù)值越大說明對債權(quán)人的保障程度越大。 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)總額股東權(quán)益總額股東權(quán)益比率1413 3、產(chǎn)權(quán)比率（凈資產(chǎn)負(fù)債率）、產(chǎn)權(quán)比率（凈資產(chǎn)負(fù)債率）直接反映債務(wù)負(fù)擔(dān)與償債保障程度相對關(guān)系。考慮到清算時某些無形資產(chǎn)將不存在，可以計算以下指標(biāo)：股東權(quán)益總額負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)股東權(quán)益總額無形資負(fù)債

17、總額有形凈值負(fù)債率424 4、長期負(fù)債率、長期負(fù)債率反映企業(yè)在清算時，可用于償還非流動負(fù)債的資產(chǎn)保證。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)的長期償債風(fēng)險越大；反之長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的安全性越高。非流動資產(chǎn)總額非流動負(fù)債總額長期負(fù)債率43（二）盈利能力對長期償債能力的影響分析（二）盈利能力對長期償債能力的影響分析 銷售利息比率的計算與分析銷售利息比率的計算與分析 利息賺取倍數(shù)的計算與分析利息賺取倍數(shù)的計算與分析 債務(wù)本息償付保障倍數(shù)的計算與分析債務(wù)本息償付保障倍數(shù)的計算與分析 固定費(fèi)用保障倍數(shù)的計算與分析固定費(fèi)用保障倍數(shù)的計算與分析 441 1、銷售利息比率、銷售利息比率反映企業(yè)銷售狀況對償付債務(wù)的保證程

18、度。負(fù)指標(biāo)。越小越好。營業(yè)收入利息費(fèi)用銷售利息比率452 2、利息保障倍數(shù)的計算與分析、利息保障倍數(shù)的計算與分析反映營業(yè)利潤對債務(wù)利息的保障程度。正指標(biāo)。息稅前正常營業(yè)利潤是指扣除利息和所得稅前的正常營業(yè)利潤，是指營業(yè)利潤加利息費(fèi)用。利息費(fèi)用包括財務(wù)費(fèi)用中的利息支出和資本化利息 利息費(fèi)用營業(yè)利潤利息費(fèi)用利息費(fèi)用息稅前正常營業(yè)利潤利息保障倍數(shù)463 3、債務(wù)本息償付保障倍數(shù)的計算與分析、債務(wù)本息償付保障倍數(shù)的計算與分析 反映現(xiàn)金流入量對財務(wù)需要（現(xiàn)金流出）的保證程度，通常用倍數(shù)來表示。償付本金與支付利息不同，利息是所得稅前開支項(xiàng)目，而償還本金需要動用企業(yè)的凈收入。最低標(biāo)準(zhǔn)為1倍，指標(biāo)越高表明企業(yè)

19、償債能力越強(qiáng)債務(wù)本息償付保障倍數(shù)所得稅稅率年度還本額利息總額息稅前正常營業(yè)利潤1474 4、固定費(fèi)用保障倍數(shù)的計算與分析、固定費(fèi)用保障倍數(shù)的計算與分析 反映息稅前利潤與固定費(fèi)用的比率，通常用倍數(shù)表示，是利息保證倍數(shù)的演化，是一個比利息保證倍數(shù)更嚴(yán)格的衡量企業(yè)償債能力的保證程度的指標(biāo)。最少大于1倍，越大越好。所得稅稅率償債基金所得稅稅率優(yōu)先股股利利息總額租賃費(fèi)用租賃費(fèi)用折舊息稅前正常營業(yè)利潤固定費(fèi)用保證倍數(shù)1148（三）現(xiàn)金流量對長期償債能力的（三）現(xiàn)金流量對長期償債能力的影響分析影響分析到期債務(wù)本息償付比率的計算與分析現(xiàn)金債務(wù)總額比率的計算與分析利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù)的計算與分析491 1、到期

20、債務(wù)本息償付比率、到期債務(wù)本息償付比率正指標(biāo)，越大越好。如果1，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以償付到期債務(wù)及利息，企業(yè)需要通過籌資或出售資產(chǎn)才能償付。本期到期債務(wù)本息經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額502 2、現(xiàn)金債務(wù)總額比率、現(xiàn)金債務(wù)總額比率反映企業(yè)用生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額償還債務(wù)的能力。正指標(biāo)。負(fù)債平均余額經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額513 3、利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù)、利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù)反映經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額是利息費(fèi)用的多少倍。該指標(biāo)比利息保障倍數(shù)更能反映企業(yè)的償債能力。利息費(fèi)用經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額521.正大公司2015年年末資產(chǎn)總額為元，負(fù)債總額為元，計算產(chǎn)權(quán)比率為（ ）。A.0.62 B.0.61C

21、.0.38 D.1.63D532.某企業(yè)的流動資產(chǎn)為360000元，長期資產(chǎn)為元，流動負(fù)債為205000元，長期負(fù)債780000元，則資產(chǎn)負(fù)債率為（ ）。A.15.12%B.19.09%C.16.25%D.20.52%B543、某企業(yè)的流動資產(chǎn)為230000元，長期資產(chǎn)為元，流動負(fù)債為105000元，長期負(fù)債830000元，則資產(chǎn)負(fù)債率為（ ）。A.19%B.18%C.45%D.21%D554、要想取得財務(wù)杠桿效應(yīng)，應(yīng)當(dāng)使全部資本利潤率（ ）借款利息率。A.大于B.小于C.等于D.無關(guān)系A(chǔ)565、企業(yè)的長期償債能力主要取決于（ ）。A.資產(chǎn)的短期流動性B.獲利能力C.資產(chǎn)的多少D.債務(wù)的多少B57為什么債權(quán)人認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，而投資人認(rèn)為應(yīng)保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率？答：從債權(quán)人的角度看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項(xiàng)是否能按期足額收回本金和利息。對債權(quán)人來說，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。因?yàn)?，資產(chǎn)負(fù)債率低，債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償債的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險主要由股東承擔(dān)，這對債權(quán)人來講，是十分有利的。 從股東的角度看，