國際經濟合作2

1、 國際經濟合作楊建軍山東財經大學國際經貿學院目錄§ 第一章 國際經濟合作概述§ 第二章 國際直接投資§ 第三章 國際間接投資§ 第四章 國際信貸合作§ 第五章 國際BOT投資§ 第六章 國際技術轉讓§ 第七章 國際工程承包§ 第八章 國際勞務合作§ 第九章 國際租賃§ 第十章 國際發(fā)展援助§ 第十一章 國際稅收§ 第十二章 項目可行性研究第一章 國際經濟合作概述§ 第一節(jié) 國際經濟合作的基本概念§ 第二節(jié) 國際經濟合作的類型和方式§ 第三節(jié) 國際

2、經濟合作與國際貿易的聯(lián)系和區(qū)別§ 第四節(jié) 中國與國際經濟合作要點提示§ 國際經濟合作的概念、產生和發(fā)展及其意義和作用§ 國際經濟合作的類型與方式§ 國際經濟合作與國際貿易的聯(lián)系和區(qū)別§ 中國的國際經濟合作第一節(jié) 國際經濟合作的基本概念§ 第二次世界大戰(zhàn)后，由于科技革命的不斷發(fā)展以及國際分工的進一步深化，國際經濟合作逐漸成為各國經濟交往的重要內容。隨著經濟全球化和世界經濟一體化趨勢的進一步增強，各個國家和地區(qū)在國際分工體系中相互聯(lián)系、相互依存的自覺性進一步加大，國際經濟合作的內容不斷豐富，方式也越來越靈活多樣。這些不僅有力地促進了合作國

3、家的國民經濟的快速增長，對繁榮和發(fā)展世界經濟也起到了十分重要的作用。一、國際經濟合作的概念§ 國際經濟合作是指第二次世界大戰(zhàn)以后，不同主權國家政府、國際經濟組織和超越國家界限的自然人與法人之間，為了共同的利益，在生產領域中以資本、技術、勞動力、土地等生產要素的移動與重新組合配置為主要內容而進行的較長期的經濟協(xié)作活動。國家、地區(qū)間的經濟政策協(xié)調也是國際經濟合作的重要內容。簡言之，生產要素的國際移動和重新組合配置是國際經濟合作的實質內容。§ 從對國際經濟合作概念的分析可以看出，國際經濟合作有以下幾方面的內涵。Ø （一）參與國際經濟合作的主體十分廣泛Ø （二）

4、開展國際經濟合作的前提條件是相互尊重國家主權和平等互利 Ø （三）開展國際經濟合作的領域是生產領域Ø （四）國際經濟合作的主要內容是實現(xiàn)不同國家、地區(qū)的生產要素的優(yōu)化組合 Ø （五）國際經濟合作是不同國家間進行的較長期的經濟協(xié)作活動Ø （六）國際經濟政策協(xié)調也是當代國際經濟合作的一項重要內容二、當代國際經濟合作的產生和發(fā)展§ 國際經濟合作是在傳統(tǒng)的國際經濟聯(lián)系形式的基礎上產生和發(fā)展起來的，是國際經濟關系發(fā)展到一定歷史條件下產生的一種國際經濟交往方式，所以國際經濟合作是一個歷史的范疇，它的產生與發(fā)展有著深刻的社會、歷史原因。§ 第二次世

5、界大戰(zhàn)后，世界政治格局發(fā)生了巨大變化，主要結果是產生了發(fā)達國家和發(fā)展中國家。一方面，發(fā)展中國家發(fā)展需要的資金、技術、管理經驗等需要從發(fā)達國家引進；另一方面，發(fā)達國家通過輸出資本、技術、管理經驗等進入發(fā)展中國家的市場，可以帶動有關設備、零部件、半成品等的出口。這就促進了國際經濟合作在國家之間的迅速發(fā)展。§ （一）第二次世界大戰(zhàn)后，世界政治、經濟格局的變化為國際經濟合作的產生創(chuàng)造了良好的條件Ø 第二次世界大戰(zhàn)以后，隨著舊殖民體系的瓦解，世界政治經濟格局出現(xiàn)了根本性的變化。戰(zhàn)前幾個主要資本主義國家完全主宰整個世界命運的時代結束了，但它們仍在世界政治經濟格局中占據著主要地位；許多新

6、獨立的國家加入了發(fā)展中國家的行列，使廣大發(fā)展中國家成為世界政治經濟舞臺上一股不可忽視的力量；社會主義國家的出現(xiàn)，形成了影響世界政治經濟生活的新的力量。這樣，世界上形成了發(fā)達資本主義國家、社會主義國家和發(fā)展中國家三支重要的政治經濟力量，整個世界經濟呈現(xiàn)出多極化和多元化的局面。§ （二）第二次世界大戰(zhàn)后國際分工的新發(fā)展是國際經濟合作產生的基礎Ø 第二次世界大戰(zhàn)后，世界經濟進入了一個新的發(fā)展階段，國際分工呈現(xiàn)出一些新的特點：¡ 1.國際分工的地域和范圍不斷擴大¡ 2.國際分工的部門和分支更加專門化和多樣化§ （三）第三次科技革命的出現(xiàn)是國際經濟合作發(fā)

7、展的原因Ø 20世紀50年代開始的第三次科技革命，其標志是原子能、電子計算機和空間技術的發(fā)明和應用，并由此產生了生物技術、生物工程、通訊技術、海洋工程、宇航空間工程、新材料、新能源等一系列新學科、新技術?？萍几锩苿恿松a力的發(fā)展，使世界各國經濟發(fā)展速度普遍加快，并成為影響一國生產力水平最為重要的因素?？萍几锩股a規(guī)模進一步擴大，并推動了跨國公司的發(fā)展。科技革命導致了國際經濟關系發(fā)生極大變化，促進國際分工協(xié)作的發(fā)展?？萍几锩沟脟H商品貿易結構發(fā)生了深刻的變化，最終在第三次科技革命的推動下，生產要素國際移動不斷增加，并形成獨立的國際生產要素市場，這樣，以生產要素的國際移動為基本內容

8、的國際經濟合作成為國際經濟聯(lián)系活動中的重要內容。§ （四）國家間的相互依賴和經濟生活的國際化促進了國際經濟合作的成熟Ø 1.生產國際化Ø 2.市場國際化Ø 3.資本及資本市場國際化Ø 4.經濟調節(jié)國際化§ （五）國際經濟組織在國際經濟合作的發(fā)展過程中發(fā)揮了重要的作用Ø 第二次世界大戰(zhàn)后，一大批區(qū)域性與全球性的國際經濟組織不斷產生，在國際經濟合作的發(fā)展過程中發(fā)揮了重要的作用。區(qū)域性經濟組織是指地理區(qū)域比較接近的國家間建立的組織或締結的條約與同盟，如歐洲聯(lián)盟（EU）、東南亞國家聯(lián)盟（ASEAN）、拉丁美洲一體化協(xié)會（LAIA）、

9、亞太經濟合作組織（APEC）等。全球性經濟組織包括聯(lián)合國系統(tǒng)的有關組織和其他一些經濟發(fā)展水平相近國家間建立的組織或締結的條約與同盟。如發(fā)達國家間的經濟合作與發(fā)展組織（OECD）、發(fā)展中國家間的七十七國集團（Group of 77）等。這些組織在協(xié)調內部合作、發(fā)達國家與發(fā)展中國家合作以及發(fā)展中國家之間的合作等方面發(fā)揮了巨大作用。三、國際經濟合作的意義和作用 § （一）為世界各國經濟發(fā)展提供了良好的外部條件Ø 通過國家間的經濟協(xié)調與合作，為世界各國的經濟發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。國家間在經濟上的協(xié)調包括經濟發(fā)展水平相近國家間的協(xié)調、區(qū)域性經濟組織、跨區(qū)域性經濟組織以及全球性組織

10、所進行的協(xié)調等多種形式。通過協(xié)調，為世界各國經濟發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部條件。例如，八國集團峰會就是典型意義上的經濟發(fā)展水平相近的國家間的經濟協(xié)調。它通過定期召開會議，廣泛討論世界經濟形勢、經濟增長、通貨膨脹、國際貿易、匯率政策與貨幣政策等問題，在協(xié)調政策、緩解摩擦等方面發(fā)揮了重要作用，為其國家經濟發(fā)展提供了有利條件；再如，國際貨幣基金的建立為穩(wěn)定國際金融體系提供了保證，世界貿易組織的多邊談判為減輕國際貿易中的關稅壁壘和非關稅壁壘，保證國際貿易的正常開展做出了不懈地努力。§ （二）實現(xiàn)了各國之間在生產要素數量、質量和結構方面的互補以及推動生產要素在國家間的合理配置Ø 在當今世界

11、經濟的發(fā)展過程中，沒有一個國家擁有世界上一切自然資源和全部占優(yōu)勢的生產要素，而通過國際經濟合作，各國可以獲得本國所不具備的或短缺的生產要素，也可以把占優(yōu)勢的本國生產要素轉移到缺乏該種生產要素的國家中去。通過生產要素在國際間互通有無的移動，既推動了國際間科學技術的合作，又密切了各國間的共同投資，從而提高了社會生產能力，促進了世界經濟的發(fā)展。Ø 生產要素是物質生產過程中必備的各種條件。通過參與國際經濟合作，實現(xiàn)生產要素在國際間的移動和重新組合配置，能夠彌補一國在自然資源方面的差異性，彌補一些國家在發(fā)展本國經濟中的資金不足、勞動力不足和技術落后等一系列問題，使生產過程中各種生產要素達到最優(yōu)

12、組合和配置，從而達到利益最大化。§ （三）提高生產要素的使用效率，產生規(guī)模經濟效益Ø 通過國際經濟合作，一個國家可以從其他國家獲得自己稀缺的生產要素，將自己所擁有的優(yōu)勢生產要素與其他國家的優(yōu)勢生產要素相結合，擴大產品生產規(guī)模。這不僅能提高生產要素的使用效率，抑制因密集使用同一生產要素所產生的邊際收益遞減效應，而且還能帶來規(guī)模經濟效益。Ø 規(guī)模經濟又稱規(guī)模利益，規(guī)模是指伴隨著生產能力擴大而出現(xiàn)的生產批量的擴大，而經濟則是“節(jié)省、效益、好處”的意思。規(guī)模經濟即指如果生產要素都發(fā)生變化，能夠帶來生產規(guī)模的變化。各國通過參加國際經濟合作活動，促進了生產要素從豐裕的國家向稀

13、缺的國家轉移，那么具有豐裕生產要素的國家由于轉移了一部分要素，使得剩下來的生產要素能夠發(fā)揮更大的效益，提高了生產要素的使用效率；而生產要素稀缺的國家由于使用了別國的要素資源，形成了新的生產能力，提高了要素的邊際收益，從而產生了更大的規(guī)模經濟效益。同時，規(guī)模經濟的產生也要以生產要素的優(yōu)化組合配置為前提條件。§ （四）擴大了國際貿易的數量和范圍，影響和改變了國際貿易的流向Ø 通過開展國際經濟合作，促使生產要素在不同國家間移動，也使得一些機器設備和原材料等的國際貿易量增加。如國際工程承包業(yè)務的開展就會帶動和擴大與其相關的設備、材料的進口。另外，生產要素的國際移動，尤其是以直接投資

14、形式出現(xiàn)的資本要素的國際移動，可以突破貿易保護主義的限制，實現(xiàn)國外生產國外銷售，從而使國際貿易的流向發(fā)生變化。第二節(jié) 國際經濟合作的類型和方式§ 隨著國家間經濟交往的進一步加強，國際經濟合作的內容不斷豐富，范圍不斷擴大。從不同的角度，可以把國際經濟合作劃分為不同的類型，而開展國際經濟合作的方式也在不斷地推陳出新。一、國際經濟合作的主要類型§ 從國際經濟合作的范圍出發(fā)，可以將國際經濟合作分為廣義的國際經濟合作與狹義的國際經濟合作。 § 從國際經濟合作的層次出發(fā)，可以將國際經濟合作分為宏觀的國際經濟合作與微觀的國際經濟合作。 § 從國際經濟合作的方式出發(fā)，可

15、以將國際經濟合作分為雙邊的國際經濟合作與多邊的國際經濟合作。 § 從國際經濟合作的主體出發(fā)，可以將國際經濟合作分為垂直型國際經濟合作與水平型國際經濟合作。 二、國際經濟合作的主要方式 § （一）國際直接投資合作Ø 國際直接投資合作指的是一個國家引進其他國家的投資和在其他國家進行投資，其具體方式有：合資經營、合作經營、獨資經營、合作開發(fā)、境外投資企業(yè)、境外加工貿易企業(yè)、境外研發(fā)中心、境外并購、非股權并購等。§ （二）國際間接投資合作Ø 國際間接投資合作是指投資者購買外國發(fā)行的公司股票、公司債券或政府債券、衍生證券等金融資產，只謀求取得股息、利息或

16、買賣證券的差價收益，而不取得對籌資者經營活動控制權的一種國際投資方式，包括國際信貸合作和國際證券融資合作。Ø 國際信貸合作包括外國政府信貸、國際金融組織信貸、出口信貸、混合信貸、貼息信貸、國際租賃信貸等。國際證券融資合作包括債券、股票、投資基金、商業(yè)票據等多種方式的融資行為。§ （三）國際技術合作Ø 國際技術合作包括無償技術轉讓和有償技術轉讓兩種方式。無償技術轉讓一般是通過多邊技術合作或雙邊無償贈送來實現(xiàn)的，其具體方式有：召開科技專題研討會、專家互換、專家征聘、專業(yè)人員培訓、交換科技情報與共同研究和設計、建立聯(lián)合科研機構與培訓中心等；有償技術轉讓就是技術貿易，主要

17、采取專利、專有技術或商標使用權交換等多種許可貿易方式，此外在一些帶有技術轉讓性質的設備硬件交易、成套設備進出口中，有償技術轉讓的成分也是很多的。§ （四）國際勞務合作Ø 國際勞務合作是國際服務合作的主要內容之一，它是指一個國家派出技術人員、工人或其他人員等，前往另一個國家為需要勞動力的業(yè)主提供各種不同的技術服務和工作服務等。國際勞務合作的內容十分廣泛，包括勞務進出口、國際旅游、國際咨詢、國際工程承包等。§ （五）國際工程建筑合作Ø 國際工程建筑合作是國際服務合作的主要內容之一，是指一國的工程建筑公司以投標的方式進入東道國承攬工程建筑項目，待項目建成后，或

18、直接移交東道國、或參與管理和經營。國際工程建筑合作是一項綜合性的商業(yè)與經濟交往活動，其中包括多種經濟合作方式，例如，一個工程建筑合作項目，除了大量的勞務合作外，還有相當多的技術合作、金融合作、貿易合作、政策協(xié)調等。§ （六）國際發(fā)展援助§ 國際發(fā)展援助主要研究國際發(fā)展援助的主要方式及如何實施國際發(fā)展援助。國際發(fā)展援助的主要渠道是多邊援助和雙邊援助，具體方式包括財政援助、技術援助、物資援助、現(xiàn)匯援助等。§ （七）國際土地合作Ø 國際土地合作包括對外土地出售、土地出租、土地有償定期轉讓、土地入股、土地合作開發(fā)和建立經濟特區(qū)等，其中經濟特區(qū)包括自由貿易區(qū)、出口

19、加工區(qū)、科學園區(qū)、經濟技術開發(fā)區(qū)等形式。§ （八）國際信息與管理合作Ø 國際信息與管理合作主要研究信息與管理要素在國際經濟合作中的作用。國際信息合作主要指國際經濟信息的交流與交換。國際管理合作的具體方式包括對外簽訂管理合同，聘請國外管理集團、管理專家進行管理咨詢，合營企業(yè)聯(lián)合管理，交流管理資料和舉辦國際管理知識講習班等。§ （九）國際經濟政策協(xié)調合作Ø 國際經濟政策協(xié)調合作包括兩大類型：一類是以聯(lián)合國系統(tǒng)、區(qū)域性經濟組織等為主對各國經濟進行的協(xié)調活動，這種協(xié)調活動主要通過政府首腦會議及國家領導人互訪、簽訂多邊與雙邊協(xié)定的方式進行；另一類是以區(qū)域經濟一體化

20、的方式進行，如建立自由貿易區(qū)、關稅同盟、共同市場、經濟同盟等。第三節(jié) 國際經濟合作與國際貿易的聯(lián)系和區(qū)別§ 國際經濟合作與國際貿易都是國際分工的表現(xiàn)形式，從歷史發(fā)展過程看，國際經濟合作是在國際貿易的基礎上發(fā)展起來的，兩者之間存在著密切的聯(lián)系，但兩者在內容、方式及運動規(guī)律等方面又存在一定的區(qū)別。一、國際經濟合作與國際貿易的聯(lián)系 § （一）國際經濟合作與國際貿易都是國際經濟交往的重要形式§ （二）國際經濟合作與國際貿易都與生產要素稟賦相關§ （三）國際經濟合作與國際貿易都與國際性商品生產有關§ （四）國際經濟合作與國際貿易常常會結合在一起進行二、國

21、際經濟合作與國際貿易的區(qū)別 § （一）研究對象和開展領域不同Ø 國際經濟合作研究生產要素在國際間進行直接移動和重新組合配置的規(guī)律及協(xié)調機制，重點在于生產領域內的直接協(xié)作；而國際貿易研究國際間商品流通的規(guī)律性，亦即生產要素間接移動的規(guī)律性，其研究的重點是商品的進口與出口，屬于流通領域的范疇。§ （二）交易方式和表現(xiàn)形式不同Ø 國際經濟合作大多采取項目合作的方式，合作各方須在一段較長的時期內進行合作；而國際貿易則多采取買斷賣斷的方式，當交易達成后，買方收貨付款，賣方交貨收款，交易即告完成。另外，國際經濟合作一般表現(xiàn)為各種各樣的項目，而國際貿易的表現(xiàn)形式一般是

22、各種各樣的合同。§ （三）對各國的國民經濟所起的作用不同Ø 國際貿易主要是通過進出口影響各國國民經濟，對各方來說，都可以從對方獲得稀缺的產品，或者通過比較利益節(jié)約生產要素的耗費，但并不直接影響各國科技水平和生產力的提高，不能直接解決一國的資金短缺問題。而國際經濟合作則是合作各方在生產領域的直接合作，可以獲得獨特的經濟效益，發(fā)揮國際貿易難以發(fā)揮的作用。20世紀70年代以來，世界性貿易保護主義抬頭，關稅壁壘、非關稅壁壘和限制性商業(yè)管理等貿易保護主義措施嚴重地影響了國際貿易的正常開展。而國際經濟合作則為進入他國市場和獲得別國先進的生產技術和管理經驗開辟了有效途徑，通過國際經濟合作

23、，可以直接在生產領域使用別國先進的技術和管理經驗，有利于提高本國科學技術水平和管理水平，有利于改造本國落后的產業(yè)結構和建立新的產業(yè)，使產業(yè)結構優(yōu)化。三、國際經濟合作的基本特征和規(guī)律 § （一）國際經濟合作的基本特征Ø （1）當代的國際經濟合作是主權國家間的經濟協(xié)作，相互尊重國家主權、堅持平等互利是開展國際經濟合作的必要前提和基本原則，也是判斷是否為主權國家間進行經濟合作的主要標志。Ø （2）國際經濟合作具有全球性、經常性和持久性的特征，國際經濟合作的范圍大，領域寬，方式靈活多樣。Ø （3）在國際經濟合作過程中，資本、技術、勞動力等生產要素常常結合在一起發(fā)

24、生一攬子國際轉移。Ø （4）國際經濟合作中充斥著斗爭和競爭，又合作又斗爭，斗爭中求合作，合作中有斗爭。§ （二）國際經濟合作的規(guī)律Ø 四川大學王世浚教授將國際經濟合作規(guī)律稱為“4C規(guī)律”，即國際經濟競爭（Competition）、國際經濟矛盾（Contradiction）、國際經濟協(xié)調（Coordination）、國際經濟合作（Cooperation）。Ø “4C”的相互關系是：競爭需要合作，合作并不排斥競爭；矛盾普遍存在于競爭、合作與協(xié)調的過程中；國際經濟協(xié)調與推動合理競爭、緩解矛盾沖突、促進經濟合作的聯(lián)系越來越密切。第四節(jié) 中國的國際經濟合作

25、67; 一、中國的國際經濟合作概況Ø 中華人民共和國成立后，就開始了對外經濟合作業(yè)務，特別是黨的十一屆三中全會以來，在改革開放的方針指引下，我國的對外經濟合作發(fā)展迅速，極大地促進了我國國民經濟的發(fā)展。 § 我國開展國際經濟合作大體可以分為三個階段：Ø （一）國際經濟合作的初始階段（19501960年）Ø （二）國際經濟合作的緩慢發(fā)展階段（19601978年）Ø （三）國際經濟合作的快速發(fā)展階段（1979年至今） 二、中國開展國際經濟合作取得的成績 § （一）進出口貿易§ （二）利用外商直接投資§ （三）對外承包工程

26、、勞務合作和設計咨詢§ （四）技術引進§ （五）對外直接投資三、中國開展國際經濟合作的發(fā)展方向§ 加入世界貿易組織，標志著中國的對外開放進入了一個新的發(fā)展階段。在新的世紀，中國政府明確提出：堅持“引進來”和“走出去”相結合，全面提高對外開放水平，在更大范圍、更廣領域和更高層次上參與國際經濟合作與競爭。一方面，提高“引進來”的質量和水平；另一方面，鼓勵中國有比較優(yōu)勢的各類企業(yè)以更加積極的姿態(tài)“走出去”，在參與國際經濟合作與競爭的過程中，不斷增強自身的國際競爭力。§ （一）逐步擴大對外投資規(guī)模Ø 大力發(fā)展境外加工貿易和境外加工裝配。在進一步加強與各

27、國、各地區(qū)，特別是發(fā)展中國家和地區(qū)投資合作的同時，努力增加當地就業(yè)，增強當地經濟的自我發(fā)展能力，積極探索跨國并購等投資方式。§ （二）加強境外資源合作開發(fā)Ø 通過與世界各國、各地區(qū)在油氣、礦產、林木、漁業(yè)、經濟作物等資源領域的勘探、開發(fā)和加工合作，轉讓中國在資源開發(fā)領域的實用技術，擴大當地就業(yè)，增加當地居民收入和政府稅收，增強當地經濟的自我發(fā)展能力和出口能力，促進相關國家的資源優(yōu)勢轉化為發(fā)展優(yōu)勢。§ （三）拓展對外工程承包Ø 鼓勵企業(yè)以帶資承包方式開展國際工程承包和項目設計咨詢業(yè)務,支持國內企業(yè)參與各國、各地區(qū)的項目建設，逐步形成一批具有相當規(guī)模和較強國

28、際競爭能力的大型承包工程企業(yè)。§ （四）發(fā)展境外農業(yè)合作開發(fā)Ø 充分發(fā)揮中國農業(yè)生產技術、設備等優(yōu)勢，鼓勵有條件的企業(yè)進行境外農業(yè)項目綜合開發(fā)。通過靈活多樣的合作方式，建立國際農產品生產加工基地。§ （五）促進境外科技和智力合作Ø 引導企業(yè)在境外科技資源密集的地區(qū)設立研發(fā)中心，加強國際技術交流與合作，提高中國企業(yè)創(chuàng)新能力和技術水平。§ （六）提高對外勞務合作水平Ø 根據國際市場的需求,在逐步完善管理體制的同時，豐富對外勞務合作的方式，拓寬對外勞務合作的領域。§ （七）推動服務貿易領域的合作Ø 鼓勵中國企業(yè)到境外從事

29、貿易分銷、銀行、保險、證券、期貨、基金管理、電訊信息、物流航運和中介服務，加強服務貿易領域的國際交流,為國際貿易和國際投資的便利化創(chuàng)造條件。關鍵概念§ 國際經濟合作§ 生產要素§ 宏觀的國際經濟合作§ 微觀的國際經濟合作§ 垂直型國際經濟合作§ 水平型國際經濟合作思考題§ 1.簡述國際經濟合作的含義。§ 2.簡述國際經濟合作與國際貿易的聯(lián)系。§ 3.簡述國際經濟合作與國際貿易的區(qū)別。§ 4.論述第二次世界大戰(zhàn)后促進當代國際經濟合作發(fā)展的主要因素。§ 5.論述國際經濟合作的意義和作用。第

30、二章 國際直接投資§ 第一節(jié) 國際直接投資概述§ 第二節(jié) 國際直接投資方式§ 第三節(jié) 國際直接投資環(huán)境與評估§ 第四節(jié) 中國利用外國直接投資與對外直接投資要點提示§ 國際直接投資的概念和類型§ 國際直接投資的產生與發(fā)展§ 國際直接投資的動機§ 國際直接投資的方式§ 國際直接投資環(huán)境與評估§ 中國的對外直接投資第一節(jié) 國際直接投資概述 § 一、國際直接投資的概念Ø （一）國際直接投資的概念¡ 國際直接投資(Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI），

31、是指一國的自然人、法人或其他經濟組織，為了取得長期投資利益而在國外創(chuàng)立公司并控制其經營管理權的投資行為。國際直接投資可以通過在國外創(chuàng)立獨資公司或合資公司、擴大原國外企業(yè)投資、收購或兼并東道國現(xiàn)存企業(yè)的方式來實現(xiàn)。¡ 國際直接投資不同于國際間接投資，它不是單純的貨幣資本的流動，而是多種生產經營要素的移動（包括貨幣資本、機器設備、物料、工業(yè)產權、人力資源、管理模式或經驗等），并且還要與東道國的生產經營要素（如土地、勞動力、技術、廠房、貨幣資本等）進行有效組合，才能從事生產經營活動，通過生產經營活動來獲得最終的投資收益。當然，國際直接投資活動的結果不一定能獲得投資收益。§ （二）

32、國際直接投資與國際間接投資的區(qū)別Ø 1.有效控制權的區(qū)別¡ 根據國際貨幣基金組織的解釋，有效控制權是指投資者擁有企業(yè)一定數量的股份，因而能行使表決權并在企業(yè)的經營決策和管理中享有發(fā)言權。國際直接投資以股權方式參與而取得的對企業(yè)的控制權，有別于非股權參與的控制權。如果沒有股權參與，即使能通過其他途徑或方法對企業(yè)產生影響，也不是直接投資。在國際直接投資活動中，投資者對企業(yè)的控制權一般與投資者擁有的企業(yè)股份成正比，擁有的股份越多，控制權越大。國際貨幣基金組織認為，投資者在所投資的企業(yè)中擁有25%或更多的股份，可以作為有效控制權的標準。Ø 2.國際直接投資的性質和過程比國

33、際間接投資復雜¡ 國際直接投資從本質上說是生產資本在國際間的流動或轉移，它包括貨幣形式的資本轉移，還包括生產資本的物質形態(tài)轉移(如機器設備、原材料及勞動力的投入)和無形資產(如商標、專利、專有技術和管理經驗)的輸出。在整個經營過程中，國際直接投資的收益是浮動的，隨投資企業(yè)經營狀況的變化而變化。因此，國際直接投資從股權確認、談判過程以及實際操作過程等各方面看，都比國際間接投資要復雜，其風險也要大于國際間接投資。間接投資者對投資對象企業(yè)并無實際控制權和管理權，所以只能收取債券或股票的利息和紅利。國際間接投資的性質比較簡單，收益也是固定的。§ （三）國際直接投資的類型Ø

34、 （1）橫向型投資，也稱水平型投資，即將母公司在國內生產的同樣產品或相似產品的生產和經營擴展到境外子公司進行，使子公司能夠獨立地完成產品的全部生產和銷售過程。Ø （2）縱向型投資，也稱垂直型投資，即指母公司到境外建立與其國內的產品生產有關聯(lián)的子公司，使母子公司間形成產業(yè)鏈和專業(yè)化協(xié)作。它可以表現(xiàn)為兩種形式：¡ 1）母公司和子公司從事同一行業(yè)產品的生產，但分別承擔同一產品生產過程中的不同工序，如機械制造業(yè)、電子行業(yè)。¡ 2）母公司和子公司從事不同行業(yè)，但業(yè)務上又互相關聯(lián)，如資源開采業(yè)、原料或半成品加工業(yè)。Ø （3）非關聯(lián)型投資，即母公司到境外建立與國內生產

35、和經營方向完全不同、生產不同產品的子公司。 二、國際直接投資的產生與發(fā)展§ （一）國際直接投資的產生Ø 國際直接投資的起源可追溯到19世紀上半葉。15世紀地理大發(fā)現(xiàn)以后，歐洲進行了空前的殖民擴張，在殖民地開礦山、開種植園，使用奴隸進行生產，為后來的對外直接投資探索出一種模式。1867年，勝家縫紉機公司在蘇格蘭格拉斯哥設廠生產縫紉機，開創(chuàng)了對外直接投資的先河。隨后，德國西門子、巴斯夫、拜耳公司以及美國通用電氣公司等著名公司紛紛在英、法、俄、美等地設廠，成為對外直接投資的起源。Ø 國際直接投資的興起具有深刻的歷史背景。產業(yè)革命在英國爆發(fā)之后，極大地解放了生產力，一方面

36、，積累了巨額的資本，使對外直接投資具備了雄厚的資金來源；另一方面，產業(yè)革命引起生產空前增長所帶來的對原料及食品的巨大需求，也促使英國開展對外直接投資。隨著產業(yè)革命在世界主要資本主義國家的發(fā)展和完成，同樣引起了這些國家的對外直接投資熱潮。§ (二)國際直接投資的發(fā)展Ø 1.初具規(guī)模階段（第一次世界大戰(zhàn)以前）Ø 2.緩慢發(fā)展階段（兩次世界大戰(zhàn)之間）Ø 3.突飛猛進階段（第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀80年代）Ø 4. 20世紀90年代以來的發(fā)展態(tài)勢三、國際直接投資的動機 § （一）市場指向型Ø 1.領先進入市場Ø 2.爭取

37、和擴充新市場Ø 3.跟隨行動§ （二）勞動力指向型Ø 勞動力指向型投資旨在利用東道國相對低廉的勞動力。勞動力價格是否低廉，既要考慮工資率因素，也要考慮勞動生產率因素。在工業(yè)發(fā)達國家，與資本要素相比，勞動力要素顯得越來越昂貴，因而生產勞動密集型產品越來越不合算，加之技術革命與革新使得這些國家技術密集型新產品不斷推出，資本密集型的新興行業(yè)迅速涌現(xiàn)和發(fā)展。因此有關企業(yè)將勞動密集型的傳統(tǒng)產業(yè)和某些勞動密集型新產品的生產轉移到世界上勞動力價格低廉的地區(qū)，主要是發(fā)展中國家和地區(qū)。Ø 勞動力指向型投資的動機通常不是為了占領東道國市場，而是要在東道國建立出口基地，將產品

38、銷往母國或第三國市場。§ （三）自然資源指向型Ø 1.在海外尋求國內的劣勢資源Ø 2.維護原料來源的穩(wěn)定性Ø 3.利用生產區(qū)位優(yōu)勢§ (四)繞過貿易壁壘型Ø 高額關稅、低進口配額、進口管制等都是貿易保護主義的主要手段。這里有兩種情形：一種情形是某些發(fā)展中國家因經濟落后、技術水平低、勞動生產率低、民族工業(yè)脆弱，經不起發(fā)達國家企業(yè)的競爭；同時，也由于外匯缺乏，推行進口替代政策，以減少外匯支出，緩和國際收支，并作為實現(xiàn)工業(yè)化的途徑，往往通過某些保護措施，特別是通過保護關稅，降低外國產品在國內市場上的競爭力，為民族工業(yè)建立溫室，為工業(yè)化鋪開道

39、路。另一種情形是某些經濟發(fā)達國家，由于戰(zhàn)后國際政治、經濟形勢發(fā)生了變化，有時也通過進口配額、苛刻的產品檢驗標準等手段，限制外國產品輸入。§ （五）生產和營銷國際化型Ø 1.形成國際專業(yè)化生產網絡Ø 2.多樣化經營第二節(jié) 國際直接投資方式 § 一、創(chuàng)辦國外企業(yè)Ø 創(chuàng)辦國外企業(yè)是外國投資者在東道國境內設立的部分或全部股份歸外國投資者所有的企業(yè)。如果創(chuàng)辦的是新企業(yè)，也稱綠地投資（Greenfield Investment），它通過在東道國創(chuàng)辦國際獨資企業(yè)和國際合營企業(yè)來實現(xiàn)。§ （一）國際獨資企業(yè)Ø 國際獨資企業(yè)是外國投資者依據東

40、道國的法律，在東道國境內設立的全部股份歸外國投資者所有的企業(yè)。獨資企業(yè)的所有權、經營管理權都由外國投資者獨自享有，同時也由該投資者獨享收益和獨立承擔責任和風險。其創(chuàng)辦目的在于：第一，可以根據母公司的總體戰(zhàn)略需要來布局子公司的設立地區(qū)，協(xié)調發(fā)展整個公司的經營活動，并使企業(yè)內部的財務管理更具彈性；第二，獨享企業(yè)機密和壟斷優(yōu)勢，減少擴散的不利影響；第三，獨享經營成果和稅收方面的優(yōu)惠政策；第四，經營決策和經營活動具有自主性，免除共同投資者之間因民族文化、價值觀念、管理方式等不一致而造成的摩擦。Ø 國外獨資企業(yè)主要有三種方式：國外分公司、國外子公司、國外避稅地公司。§ (二)國際合營

41、企業(yè)Ø 國際合營企業(yè)（Joint Venture）是指外國投資者與東道國投資者為共同經營一項事業(yè)，聯(lián)合出資，依據東道國法律在其境內設立的獨立企業(yè)。¡ 1.合營類型¡ 2.國際合營企業(yè)對投資國和東道國的影響¡ 3.管理模式¡ 4.控制策略二、跨國并購 § （一）并購的概念Ø 并購是兼并(Merger)和收購(Acquisition)的簡稱，常常縮寫為M&A。大不列顛百科全書對兼并的解釋是：兩家或更多的獨立企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或更多的公司。收購指的是一個公司用現(xiàn)金、股票或債券購買另一

42、公司的股權股票，以獲得該公司的控制權，而該公司的法人地位并不消失。兼并和收購都是為了獲得公司的控制權，是一種高級形態(tài)的產權交易，我們把它們簡稱為并購。§ （二）并購類型Ø 1.按雙方產品或產業(yè)的聯(lián)系分類¡ （1）橫向并購。同一行業(yè)領域內生產或銷售相同或相似產品企業(yè)間的并購稱為橫向并購。¡ （2）縱向并購。出于生產同一產品不同生產階段的企業(yè)間的并購稱為縱向并購，縱向并購可分為向后并購和向前并購。¡ （3）混合并購。既非競爭對手又非現(xiàn)實中或潛在的客戶或供應商的企業(yè)間的并購稱為混合并購，混合并購還可分為產品擴張型并購、市場擴張型并購和純粹型并購。&#

43、167; 2.按照并購方行為分類Ø （1）善意并購。所謂善意并購，是指收購企業(yè)以較好的報價和其他條件與目標企業(yè)協(xié)商收購事宜，取得其理解和支持。目標企業(yè)的經營者提供必要的資料給收購企業(yè)，雙方在友好、平等的基礎上達成雙方滿意和共同接受的收購協(xié)議。Ø （2）敵意收購。所謂敵意收購，是指收購公司事先未與目標公司經營者協(xié)商就在二級市場上收購目標公司股票，迫使目標公司接受條件，出售企業(yè)，從而獲得目標公司控制權的并購行為。敵意收購過程中一般雙方關系緊張，信息也不對稱，且目標公司往往會盡力反收購，采取各種反收購策略。Ø （3）“熊抱”?！靶鼙А笔墙橛谏埔獠①徍蛿骋馐召弮烧咧g的收

44、購方式，是指收購方先向目標公司提出收購協(xié)議，如果目標公司接受的話，并購方將以優(yōu)惠的條件收購目標公司，否則，收購公司將在二級市場上大舉購入目標方股票，以惡劣的、敵意的條件完成收購。§ 3.按照收購人在收購中使用的手段分類Ø （1）要約收購。所謂要約收購是指收購人通過向目標公司的股東發(fā)出購買所持的該公司股份的書面意見公告，并按照依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、價格、期限以及其他規(guī)定事項，收購目標公司股份的收購方式。要約收購無需事先征求目標公司董事會、經理層的同意，多用于敵意收購中。Ø （2）協(xié)議收購。所謂協(xié)議收購是指收購人通過與目標公司的股東反復協(xié)商，并在取得公

45、司董事會和經理層同意的情況下，達成協(xié)議，按照協(xié)議所規(guī)定的收購條件、價格、期限以及其他規(guī)定事項，收購目標公司股份的收購方式。協(xié)議收購一般是在善意收購時使用。§ （三）并購方法Ø 1.現(xiàn)金收購Ø 2.股票收購Ø 3.混合收購Ø 4.杠桿收購三、并購與建立新企業(yè)的比較 § （一）并購方式優(yōu)缺點Ø 1.并購方式的優(yōu)點Ø （1）迅速進入。Ø （2）廉價獲得資產。Ø （3）獲得市場份額。Ø （4）利用適合當地市場的原有管理制度和管理人員，從而可以避免由于對當地情況缺乏了解而造成的種種麻煩。

46、6; （5）獲得公司發(fā)展所需的技術、專利和商標等無形資產，提高研究與開發(fā)能力。Ø （6）擴大產品種類和經營范圍，尤其當跨國公司超越原有的產品生產范圍，實行多樣化經營時，收購現(xiàn)有企業(yè)是迅速而有效的途徑。§ 2.并購方式的缺點Ø （1）價值評估的困難。由于不同國家有不同的會計準則且由于目標市場信息收集困難等原因，導致對目標公司的價值評估成為跨國并購最關鍵、最復雜的環(huán)節(jié)。Ø （2）原有契約及傳統(tǒng)關系的束縛。被并購企業(yè)在并購發(fā)生前與其他經濟組織簽訂有一些合同以及有生意上的關系，這些合同與關系往往成為并購后并購企業(yè)繼續(xù)經營管理上的障礙。Ø （3）公司規(guī)模

47、和地點上的制約。目標公司原有的一些條件，如企業(yè)規(guī)模、生產地點等，有時往往不會完全符合跨國公司戰(zhàn)略布局的需要，這也對企業(yè)的并購形成了制約條件。Ø （4）管理困難。目標公司的原有管理制度不適合跨國公司的管理要求，以致造成管理上的問題，甚至導致經營失敗。Ø （5）失敗率較高。實際統(tǒng)計數字表明，通過并購方式建立的國外子公司的經營失敗率要高于創(chuàng)建新企業(yè)的方式。§ （二）在東道國建立新企業(yè)方式Ø 創(chuàng)建海外企業(yè)可以是由外國投資者投入全部資本，在東道國設立一個擁有全部控制權的企業(yè)，也可以是由外國投資者與東道國的投資者共同出資，在東道國設立的一個合資企業(yè)，但它們都是在原來

48、沒有的基礎上新建的企業(yè)。§ 1.創(chuàng)建海外企業(yè)方式的優(yōu)點Ø （1）創(chuàng)建的海外企業(yè)不易受到東道國法律和政策上的限制，也不易受到當地輿論的抵制。Ø （2）在多數國家，創(chuàng)建海外企業(yè)比收購海外企業(yè)的手續(xù)要簡單。Ø （3）在東道國創(chuàng)建新的企業(yè)，尤其是合資企業(yè)，常會享受到東道國的優(yōu)惠政策。Ø （4）對新創(chuàng)建海外企業(yè)所需要的資金一般能做出準確的估計，不會像收購海外當地企業(yè)那樣會遇到煩瑣的后續(xù)工作。§ 2.創(chuàng)建海外企業(yè)方式的缺點Ø （1）創(chuàng)建海外企業(yè)常常需要一段時間的項目營建期，所以開業(yè)投產比較慢。Ø （2）創(chuàng)建海外企業(yè)不像收購海外

49、企業(yè)那樣可以利用原有企業(yè)的銷售渠道，因此不利于迅速進入東道國以及其他國家市場。Ø （3）不利于迅速進行跨行業(yè)經營和迅速實現(xiàn)產品與服務的多樣化。第三節(jié) 國際直接投資環(huán)境與評估 § 一、國際直接投資環(huán)境Ø （一）國際直接投資環(huán)境的含義¡ 國際直接投資環(huán)境，是指影響國際投資活動的各種自然因素、經濟因素、政治因素、社會因素和法律因素相互依賴、相互作用、互相制約所形成的綜合體。§ （二）國際投資環(huán)境分類Ø （1）按投資環(huán)境所包含因素的多少劃分，可以分為狹義投資環(huán)境和廣義投資環(huán)境。 Ø （2）按投資環(huán)境表現(xiàn)的形態(tài)劃分，可以分為物質形態(tài)的

50、硬環(huán)境和非物質形態(tài)的軟環(huán)境。 Ø （3）按投資環(huán)境因素的穩(wěn)定性劃分，可分為自然因素、人為自然因素和人為因素 Ø （4）按國際直接投資環(huán)境的主要內容劃分，可分為政治環(huán)境、法制環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境、文化環(huán)境、自然環(huán)境、基礎設施狀況等。 二、國際投資環(huán)境評估§ 為確保投資財產安全和投資收益回報，投資者不但要確定投資環(huán)境的構成要素，而且還要對東道國的投資環(huán)境進行評價，以便作出正確的投資決策。投資環(huán)境的評估可以有各種不同的方法，但評價的內容基本是相同的。作為投資者，可以從不同的角度，用不同的方法來對東道國的投資環(huán)境作出評估。§ 1.投資障礙分析法Ø

51、（1）政治障礙：政治制度與投資國不同、政局動蕩不穩(wěn)。Ø （2）經濟障礙：經濟停滯或增長緩慢、外匯短缺、勞動力成本高、通貨膨脹和貨幣貶值、基礎設施差、原材料等基礎行業(yè)薄弱。Ø （3）資金融通障礙：資本數量有限、沒有完善的資本市場、融通限制多。Ø （4）技術人員和熟練工人短缺。Ø （5）國有化政策和沒收政策。Ø （6）對外國投資者實行歧視性政策：禁止外資進入某些行業(yè)、對當地的股權比例要求過高、要求有當地人參與企業(yè)管理、要求雇用當地人員。Ø （7）政府對企業(yè)過多地干預：國有企業(yè)參與競爭、實行物價管制、要求使用本地原材料。Ø （8）

52、普遍實行進口限制：限制工業(yè)制成品進口、限制生產資料進口。Ø （9）實行外匯管理和限制匯回：一般外匯管制、限制資本和利潤匯回、限制提成費匯回。Ø （10）法律及行政體制不健全：外國投資法規(guī)不健全、國內法律不健全、沒有完善的仲裁制度、行政管理效率低、公務員廉政形象差。§ 2.冷熱國對比分析法Ø （1）政治穩(wěn)定性Ø （2）市場機會Ø （3）經濟發(fā)展狀況Ø （4）文化單元化Ø （5）法令障礙Ø （6）自然環(huán)境障礙Ø （7）地理文化差異 § 3.等級尺度評分法Ø 等級尺度評分法是美國學

53、者羅伯特·斯托鮑夫（R.B.Stobaugh）于1969年9月首先提出的。他在其論文如何分析外國投資氣候中，提出了關于投資氣候的分析方法，這種方法首先列出影響投資環(huán)境最重要的8個因素，即：幣值穩(wěn)定性、每年通貨膨脹率、資本外調、允許外國所有權的比例、外國企業(yè)與本地企業(yè)之間的差別待遇和控制、政治穩(wěn)定、當地資本供應能力、給予關稅保護的態(tài)度，然后將每個因素劃分為幾個層次，根據它們對投資決策的重要程度給出相應的分值（權重）。各因素的評分之和就是投資環(huán)境的總得分，滿分為100分，為最理想的投資環(huán)境，最低分為8分，為最不理想的投資環(huán)境。在實際操作中，東道國的投資環(huán)境綜合評分值低于70分，就不能成為

54、理想的投資環(huán)境 § 4.加權等級評分法Ø 加權等級評分法是前面所介紹的投資環(huán)境等級評分法的演進，該方法是美國學者威廉·戴姆贊于1972年提出的。企業(yè)在運用這種方法時大體上分三個步驟：首先，對各環(huán)境因素的重要性進行排列，并給出相應的重要性權數；其次，根據各環(huán)境因素對投資產生不利影響或有利影響的程度進行等級評分，每個因素的評分范圍都是從0（完全不利的影響）到100（完全有利的影響）；最后，將各種環(huán)境因素的實際得分乘上相應的權數，并進行加總。按照總分的高低，可供選擇的投資目標國被分為以下5類：投資環(huán)境最佳的國家、投資環(huán)境較好的國家、投資環(huán)境一般的國家、投資環(huán)境較差的國家

55、、投資環(huán)境惡劣的國家。§ 5.抽樣分析法Ø 抽樣分析法是東道國政府選定或隨機抽取不同類型的外商投資企業(yè)進行投資環(huán)境的評估。通常由外商投資企業(yè)的經理或部門主管根據調查人提出的投資環(huán)境評估要素作出口頭或書面評估。Ø 評估項目包括：政府政策、法律法規(guī)、稅收制度、利息水平、勞資關系、勞動生產率、動力供應、給水排水、運輸通訊、勞動力成本、市場營銷、人力資源等。評估標準分4級，即非常好、良好、一般、不佳。Ø 抽樣評估方法的最大優(yōu)點是評估的項目比較具體，能使調查人得到第一手信息資料，對潛在的投資者具有直接的參考價值。但由于評估項目不可能列舉很多，因而可能不夠全面，同時

56、評估的結果常常帶有評估人的主觀色彩。§ 6.成本比較法Ø 成本比較法是英國經濟學家拉格曼（Alan M. Rugman）在1981年出版的跨國公司的內幕一書中提出的，它將投資環(huán)境的因素都折合為數字作為成本構成，進行成本和收益分析，然后作出投資決策。Ø 拉格曼成本分析公式中，將各種投資環(huán)境因素作為成本代入，如以C表示投資國國內生產正常成本，C表示東道國生產正常成本，M表示出口銷售成本（含運輸、保險和關稅等），A表示國外經營的附加成本，D表示各種風險成本。 第四節(jié) 中國利用外國直接投資與對外直接投資 § 一、利用外國直接投資Ø 我國利用外國直接投資

57、的方式主要有中外合資經營企業(yè)、中外合作經營企業(yè)、外商獨資企業(yè)和中外合作開發(fā)。§ （一）中外合資經營企業(yè)Ø 1.概念與特點¡ 中外合資經營企業(yè)亦稱股權式合營企業(yè)，它是指由外國公司、企業(yè)和其他經濟組織或個人與中國的公司、企業(yè)或其他經濟組織，在中國境內共同投資舉辦的企業(yè)。§ 中外合資經營企業(yè)具有以下特點：Ø （1）中外合資經營企業(yè)是中方投資者和外方投資者共同投資、共同經營、共享利潤、共擔風險的企業(yè)。Ø （2）中外合資經營企業(yè)的組織形式為有限責任公司，董事會為最高權力機構。Ø （3）中外合資經營企業(yè)是依中國法律設立的、具有中國法人資

58、格的企業(yè)。Ø （4）中外合資經營企業(yè)的經營期限按行業(yè)的不同有不同規(guī)定。§ 2.設立中外合資經營企業(yè)的程序Ø 中外合資經營企業(yè)法實施條例第9條規(guī)定：合資企業(yè)由中方負責申報，申報程序是：“由中國合營者向企業(yè)主管部門提出擬與外國合營者設立合營企業(yè)的項目建議和初步可行性研究報告，該建議書與初步可行性研究報告經企業(yè)主管部門審查同意并轉報審批機構批準后，合營各方才能進行以可行性研究為內容的各項工作，在此基礎上簽訂協(xié)議、合同、章程。”據此，合資企業(yè)的申報一般分為三個階段：立項申請階段；報批項目可行性研究報告階段和報批項目簽署合同、章程階段。§ 3.投資總額與注冊資本&

59、#216; （1）投資總額與注冊資本的組成。投資總額是外商投資企業(yè)按照項目合同和公司章程規(guī)定的生產規(guī)模所需要投入的基本建設資金和流動資金的總和。Ø （2）注冊資本與投資總額的比例。當銀行利率低于企業(yè)投資收益率時，一般情況下，外商投資企業(yè)都希望提高借貸的比例，以提高自有資金利潤率。 § （二）中外合作經營企業(yè)Ø 中外合作經營企業(yè)亦稱契約式合營企業(yè)，它是由外國公司、企業(yè)或其他經濟組織或個人同中國的公司、企業(yè)或其他經濟組織，依照中國的法律，在中國境內根據中方提供的合作條件共同舉辦的企業(yè)。這種合作方式較為靈活，一般情況下由中方投資者提供廠房、設備、土地使用權，有時也提供一

60、定的資金，而由外國投資者提供全部或大部分資金，這對于融通資金十分有利。§ 中外合作經營企業(yè)具有以下特點：Ø （1）中外合作各方的投資一般不折算成出資比例，也不按出資比例分配利潤、承擔虧損，而是按合作各方在合作合同中約定的條款來確定利益的分配方式（可以是產品，也可以是貨幣）、風險的承擔比例、企業(yè)管理的方式、合作終止時的財產歸屬等。Ø （2）中外合作企業(yè)的法人資格具有可選擇性。如取得法人資格，外國合作者的投資比例不得少于企業(yè)注冊資本的25%，即成為有限責任公司，投資者以其投資或提供的合作條件為限對合作企業(yè)承擔責任；如合作企業(yè)為非法人的經濟實體，合作各方按合同的規(guī)定經營

61、管理企業(yè)，各方對企業(yè)承擔無限連帶責任。Ø （3）中外合作企業(yè)的管理方式比較多樣，法人式的通常采用董事會制，非法人式的通常采用聯(lián)合委員會制或委托管理制。Ø （4）中外合作企業(yè)中外國合作者可以依法先行收回投資。§ （三）外商獨資企業(yè)Ø 1.外商獨資企業(yè)的概念與特點¡ 外商獨資企業(yè)是指外國的公司、企業(yè)、其他經濟組織或者個人，依照中國法律在中國境內設立的、全部資本由外國投資者投資、自主經營、自負盈虧的企業(yè)。這里所說的外國投資者不一定只有一個，幾個外國投資者合資在中國辦企業(yè)，也稱為外商獨資企業(yè)，但境外投資者在中國設立的分支機構，不屬于外商獨資企業(yè)，而是外

62、國企業(yè)。外商獨資企業(yè)是獨立的中國法人。§ 外商獨資企業(yè)的特點：Ø （1）自投全部資本。外商獨資企業(yè)除土地以外的資本（固定資產、流動資金、技術、工業(yè)產權、專有技術等）全部由外商獨資投入。Ø （2）完全自主經營。由于沒有東道國投資者加入，外商獨資企業(yè)在組織機構、經營管理、產品供銷、財務處理等方面，有較大的獨立自主性和靈活性。Ø （3）獨享其利。外商獨資企業(yè)獨享其稅收優(yōu)惠（包括減免稅、出口退稅、稅后利潤的再投資退稅）及稅后的全部利潤。Ø （4）獨擔風險。外商獨資企業(yè)必須承擔全部的經營虧損和其他各種風險，如外商獨資企業(yè)是有限責任公司，承擔以其本身的資產總額為限的責任；如外商獨資企業(yè)是無限責任公司，則需對公司的債務承擔無限連帶責任。§ （四）國際合作開發(fā)Ø 國際合作開發(fā)就是資源國在利用外國的投資與先進技術的條件下，與外國企業(yè)共同開發(fā)自然資源所進行的國際合作。目前中外合作開發(fā)主要是合作勘探開發(fā)海上石油。國際上，海上石油勘探開發(fā)大體上有三種方式：一是簽訂風險合同；二是實施工程承包；三是提供技術服務。中國一般采用風險合同的方式。風險合同就是在物理勘探階段，劃出一部