2022年ceo的理財(cái)觀.

1、1 ceo 的 理 財(cái) 觀作者qyb 目前中國雖是市場經(jīng)濟(jì)， 在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則， 財(cái)務(wù)管理方面基本上與國際接軌，但國內(nèi)的融資環(huán)境（銀行體系、資本市場、私募資金市場）與發(fā)達(dá)國家相比還差距很大， 本文就國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下就一般工業(yè)企業(yè)的理財(cái)應(yīng)注意的問題從ceo 的角度提出一些觀點(diǎn)。一、公司理財(cái)?shù)膸追N類型公司理財(cái)一般概念從 ceo 的角度講，公司理財(cái)可以說是利用公司的資本金進(jìn)行固定資產(chǎn)的購置，進(jìn)行流動(dòng)資金投資，形成公司的營業(yè)收入，進(jìn)行適當(dāng)?shù)娜谫Y負(fù)債， 擴(kuò)大公司規(guī)模， 根據(jù)公司現(xiàn)有的資本和資金規(guī)模安排好固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資比例，為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展做好財(cái)務(wù)規(guī)劃（資本運(yùn)作、兼并收購、上市等） 。根據(jù)不同的行業(yè)可

2、以分為工業(yè)企業(yè)理財(cái)、商業(yè)企業(yè)理財(cái)、 金融企業(yè)理財(cái)、科研企業(yè)理財(cái)?shù)阮愋汀９I(yè)企業(yè)理財(cái)主要特點(diǎn)是從研發(fā)、生產(chǎn)制造到市場營銷等各個(gè)環(huán)節(jié)均包含了。研發(fā)的會(huì)計(jì)核算簡單， 但研發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)大， 投資回收期不太好確定， 生產(chǎn)制造的會(huì)計(jì)核算最復(fù)雜，有成本核算、庫存要求等等。根據(jù)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期可分為復(fù)蘇期理財(cái)方式、繁榮期理財(cái)方式、衰退期理財(cái)方式和蕭條期理財(cái)方式。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 1 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 1 頁，共 9

3、頁 - - - - - - - - -2 復(fù)蘇期理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)是：增加固定資產(chǎn)投入、建立存貨、引進(jìn)新產(chǎn)品、增加勞動(dòng)力。繁榮期的理財(cái)特點(diǎn)是：擴(kuò)充廠房設(shè)備、加大研發(fā)投入、開展?fàn)I銷策劃、增加勞動(dòng)力。衰退期的理財(cái)特點(diǎn)是： 停止擴(kuò)張、出售多余設(shè)備、 停止長期采購、削減存貨、適當(dāng)裁員。蕭條期的理財(cái)特點(diǎn)是：建立投資標(biāo)準(zhǔn)、保持市場份額、放棄次要利益、縮減管理費(fèi)用、削減存貨、裁減雇員。二、ceo 應(yīng)具備的一般財(cái)務(wù)知識(shí)不是財(cái)務(wù)專業(yè)出身的ceo 在財(cái)務(wù)知識(shí)方面應(yīng)有一些基本知識(shí)。1、看懂三張表：利潤表（損益表） 、資金負(fù)債表、現(xiàn)金流量表。2、學(xué)會(huì)產(chǎn)品的成本核算與分析。3、了解會(huì)計(jì)記帳的基本方式。4、理解單利、復(fù)利對投資回

4、收期的影響，理解投資收益率、盈虧平衡分析、投資回收期等基本概念。5、對國家的稅收政策（稅法）有所了解。6、對資本運(yùn)作的基本方式有所了解。7、對資金預(yù)算的方式有所了解。8、對財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)審計(jì)的方法有所了解。三、現(xiàn)代 ceo 理財(cái)觀精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 2 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 2 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -3 不同類型的企業(yè)對理財(cái)?shù)囊笥兴煌?，本文就工業(yè)企業(yè)的理財(cái)觀念談一些看法。

5、企業(yè)的資本運(yùn)作、 上市融資等宏觀理財(cái)?shù)姆绞酱蠹艺劦谋容^多了，本文從一些細(xì)節(jié)，談ceo 的理財(cái)觀。雖不全是宏觀問題，但也是決定企業(yè)成敗的細(xì)節(jié)。1、利潤與現(xiàn)金流企業(yè)是謀利的，企業(yè)有多大的利潤率為好？不同的管理者有不同的要求，在充分競爭的市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)應(yīng)尋求合理的利潤率，不是利潤率越大越好。 企業(yè)應(yīng)從長遠(yuǎn)考慮， 合理的利潤率才有利于企業(yè)長期發(fā)展， 合理的利潤率才能在本產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域有適當(dāng)?shù)母偁?，防止過多的外來者加入。在企業(yè)發(fā)展的某些階段，出現(xiàn)微利或無利潤時(shí)，也是正常的，只要保證現(xiàn)金流的正常運(yùn)轉(zhuǎn)即可。利潤與現(xiàn)金流相比，現(xiàn)金流更重要，企業(yè)可以無利潤，但絕不能阻斷現(xiàn)金流。 從長期來講或者從企業(yè)的整個(gè)壽命期

6、來講，總體要求企業(yè)是贏利的。 從某一年份或某一階段來講，企業(yè)可以出現(xiàn)虧損或無利潤。但對現(xiàn)金流來說，企業(yè)要永遠(yuǎn)保證有可支配的現(xiàn)金，不可出現(xiàn)斷流（現(xiàn)金）的現(xiàn)象，否則企業(yè)將倒閉。企業(yè)的現(xiàn)金流就如同身體的血流一樣。人的身體有大小、強(qiáng)弱之分，身體中血液的流動(dòng)是一樣的，任何強(qiáng)壯的身體都不能有片刻的血液停流，也不能失血太多， 失血太多要及時(shí)補(bǔ)充，否則必然死亡。無數(shù)實(shí)例證明，很多企業(yè)的倒閉，很多大企業(yè)、特大型企業(yè)的倒閉，均是出現(xiàn)現(xiàn)金流問題，無可支配的現(xiàn)金導(dǎo)致企業(yè)倒閉。而有些企精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 3 頁，共 9 頁 - - - - - -

7、- - -精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 3 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -4 業(yè)，雖然出現(xiàn)連年的虧損， 但是企業(yè)還有一定的現(xiàn)金流動(dòng)，這樣企業(yè)雖不能發(fā)展了，但是還生存下來了。2、流動(dòng)資金與固定資產(chǎn)現(xiàn)金流的主要體現(xiàn)是流動(dòng)資金， 在企業(yè)的投資過程中投資固定資產(chǎn)與投資流動(dòng)資金的比例怎樣才合適呢？固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差，流動(dòng)資金的變現(xiàn)能力較好。 首先要保證流動(dòng)資金， 其次再考慮固定資產(chǎn)的投資，公司有了可靠的流動(dòng)資金之后，適當(dāng)?shù)刭徶靡恍┕潭ㄙY產(chǎn)，即可以抵稅， 又可以保證企業(yè)的長期發(fā)展。在固定資產(chǎn)的投資中要分別考慮，通用型易變現(xiàn)

8、的固定資產(chǎn)和專用型不易變現(xiàn)的固定資產(chǎn)。比如汽車、計(jì)算機(jī)設(shè)備等通用型固定資產(chǎn)，較易轉(zhuǎn)讓出賣換回現(xiàn)金，這種固定資產(chǎn)的缺點(diǎn)是隨時(shí)間的增加價(jià)格損失較大。像通用廠房、 辦公樓房之類的通用型固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力居中，不如汽車類變現(xiàn)快， 但比專用設(shè)備變現(xiàn)快， 這種資產(chǎn)的優(yōu)點(diǎn)是保值增值能力較好。在投資專用固定資產(chǎn)時(shí)，掌握的原則是夠用即可，如果資金較緊張，寧可適當(dāng)租賃專用固定資產(chǎn)， 不可盲目投資專用固定資產(chǎn)。 專用固定資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，購置后的價(jià)格損失大。3、暴利與薄利企業(yè)的主要使命是獲得利潤、 長期發(fā)展。企業(yè)家的天性也是趨利的。在這里除去社會(huì)責(zé)任不論述之外，單從企業(yè)獲利的角度講，ceo應(yīng)該從全局、系統(tǒng)地思考暴利的

9、生意與薄利的生意怎么做。從企業(yè)健康發(fā)展角度講， 企業(yè)永遠(yuǎn)不要追求暴利， 暴利是在不正常的時(shí)期出現(xiàn)的不正?，F(xiàn)象。 老子講： “盈滿則虧?！?獲得的暴利多了，精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 4 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 4 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -5 容易使經(jīng)營者飄飄然， 喪失精細(xì)化管理的要求， 喪失在競爭環(huán)境中拼搏的斗志。薄利是企業(yè)經(jīng)營過程必然會(huì)遇到的階段，某個(gè)產(chǎn)品的薄利或者無利情況也會(huì)出現(xiàn)。 薄

10、利階段正是市場競爭最激烈的時(shí)期，也是考驗(yàn)經(jīng)營者是否有忍性， 贏得競爭的時(shí)刻。 在市場經(jīng)濟(jì)里充分競爭的行業(yè)或產(chǎn)品不應(yīng)有絕對的暴利或薄利， 通過市場的調(diào)節(jié)所有行業(yè)一定能達(dá)到一個(gè)合理的利潤，企業(yè)在這個(gè)合理的利潤空間尋求發(fā)展。在計(jì)算產(chǎn)品利潤時(shí)，扣減成本后，還要分?jǐn)傎M(fèi)用，費(fèi)用里面包括固定費(fèi)用和可變費(fèi)用。 一個(gè)企業(yè)的固定費(fèi)用是不隨產(chǎn)品的數(shù)量的變化而變化的。在市場競爭激烈時(shí)期某些產(chǎn)品出現(xiàn)無利潤時(shí)也值得去做，因?yàn)檫@些產(chǎn)品分?jǐn)偭斯潭ㄙM(fèi)用，并且增加銷售收入，增加現(xiàn)金流入。從整個(gè)企業(yè)考慮， 某些產(chǎn)品有合適的利潤， 某些產(chǎn)品在某個(gè)時(shí)間出現(xiàn)的無利潤也是正常的，ceo 決策時(shí)應(yīng)該考慮這些無利產(chǎn)品分?jǐn)偣潭ㄙM(fèi)用的功勞，不應(yīng)盲

11、目停產(chǎn)無利產(chǎn)品。4、應(yīng)收帳款與貨幣資金應(yīng)收帳款與貨幣資金均是流動(dòng)資產(chǎn)，貨幣資金是最實(shí)在的現(xiàn)金，可隨時(shí)使用， 應(yīng)收帳款雖記在流動(dòng)資產(chǎn)名下，但存在很大的能否回收的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)的流動(dòng)性主要取決于貨幣資金和應(yīng)收帳款。流動(dòng)資產(chǎn)占的比例越大，流動(dòng)性也就越好，有利于企業(yè)的快速運(yùn)轉(zhuǎn)。貨幣資金應(yīng)保證適當(dāng)?shù)闹苻D(zhuǎn)次數(shù)，周轉(zhuǎn)次數(shù)越高， 說明企業(yè)的資金使用效率也就越高。 企業(yè)有了現(xiàn)金不能總是躺在銀行里，應(yīng)在保證資金安全的前提下，充分使用，讓貨幣資金流動(dòng)起來。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 5 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -精品學(xué)習(xí)資料 可

12、選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 5 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -6 在原材料的采購方面， 大多情況下用現(xiàn)金付款時(shí)， 可以享受更大的價(jià)格優(yōu)惠比例， 這個(gè)價(jià)格優(yōu)惠折扣率比銀行貨款利率還高，在現(xiàn)金充裕的情況下， 企業(yè)應(yīng)考慮這些方面的運(yùn)作效果。現(xiàn)金除了用于生產(chǎn)經(jīng)營之外，如有較長時(shí)間的富裕資金， 應(yīng)考察購買安全性較高的債券。總之，要使有限的貨幣資金發(fā)揮最大的效率，流動(dòng)起來最有效。在目前中國市場經(jīng)濟(jì)的初級(jí)階段， 應(yīng)收帳款占的比例較大是各企業(yè)的普遍現(xiàn)象。作為ceo 應(yīng)充分重視應(yīng)收帳款的可變現(xiàn)性，如果應(yīng)收帳款在流動(dòng)資產(chǎn)中占的比例超過了60% ，

13、一年期以上帳齡的金額在應(yīng)收帳款中超過了60%，應(yīng)該引起高度的警惕。應(yīng)收帳款只有回收了以后才能看作是真正的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，所有帳面上的應(yīng)收帳款只是理論上的流動(dòng)資產(chǎn)，看的見，摸不著。5、銀行貨款與應(yīng)付帳款銀行貨款與應(yīng)付帳款均是企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債。保證合理的資產(chǎn)負(fù)債率（對工業(yè)企業(yè)一般不超過60% ）是企業(yè)經(jīng)營者防范風(fēng)險(xiǎn)的基本措施。很多人把高負(fù)債經(jīng)營作為資本運(yùn)作的一個(gè)高級(jí)手段，他們認(rèn)為既能高負(fù)債又能讓企業(yè)快速發(fā)展，這才是經(jīng)營高手。 作為工業(yè)企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營在短期可行， 不可長期的高負(fù)債經(jīng)營， 高負(fù)債是企業(yè)不健康的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，在不健康的狀態(tài)下，不可長期運(yùn)營。很多誠信不高的企業(yè)拖欠大量的應(yīng)付帳款，大量的應(yīng)付帳款給經(jīng)

14、營者造成流動(dòng)資產(chǎn)的假象， 自己帳上的很多貨幣資金其實(shí)是應(yīng)付出的貨款，有些經(jīng)營者把這當(dāng)成自己企業(yè)的實(shí)有資金，有了錢就有可能出現(xiàn)亂投資的情況，更易導(dǎo)致高負(fù)債率，走向破產(chǎn)的邊緣。精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 6 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 6 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -7 6、壞帳準(zhǔn)備與存貨跌價(jià)壞帳準(zhǔn)備是西方會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中與中方會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中重視程度不一樣的地方。西方會(huì)計(jì)核算時(shí)要求較大比例計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，如半年期

15、內(nèi)的應(yīng)收帳款按 5%計(jì)提壞帳準(zhǔn)備， 6 至 12 個(gè)月的應(yīng)收帳款按10% 計(jì)提壞帳準(zhǔn)備， 12 個(gè)月至 24 個(gè)月的應(yīng)收帳款按20% 計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，超過兩年以上的應(yīng)收帳款按50% 計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。中國現(xiàn)行的會(huì)計(jì)核算方法計(jì)提壞帳的比例要小的多，一般非上市公司只按5-10% 應(yīng)收帳款比例計(jì)提壞帳準(zhǔn)備（在稅務(wù)會(huì)計(jì)上只允許按千分之五計(jì)提壞帳準(zhǔn)備） 。這反應(yīng)出了雙方對企業(yè)贏利能力和防范風(fēng)險(xiǎn)的基本態(tài)度。筆者非常贊成按西方的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提壞帳準(zhǔn)備金。尤其在中國目前的市場經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段，應(yīng)收帳款的風(fēng)險(xiǎn)偏大，應(yīng)有充分防風(fēng)險(xiǎn)手段。ceo應(yīng)該明白不是所有的銷售收入都能形成實(shí)在的利潤，帳面上的利潤可能是大量的應(yīng)收帳款， 而

16、不是你口袋中的現(xiàn)金。 看一個(gè)企業(yè)的利潤大小應(yīng)該關(guān)注一下它的會(huì)計(jì)核算過程，特別要關(guān)注壞帳準(zhǔn)備金的計(jì)提比例是否合適。存貨跌價(jià)準(zhǔn)備對一些生產(chǎn)經(jīng)營季節(jié)性產(chǎn)品的企業(yè)特別重要。大量的庫存并不是真實(shí)的流動(dòng)資產(chǎn)，只有將庫存賣出之后，收回貨款，才能認(rèn)為是可靠的收入。 季節(jié)性較強(qiáng)或生命周期較多的產(chǎn)品庫存應(yīng)該有存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。像計(jì)算機(jī)產(chǎn)品的更新?lián)Q代很快，如出現(xiàn)長期庫存，必然造成價(jià)格損失。7 管理費(fèi)用與營銷費(fèi)用在現(xiàn)行的利潤表中，管理費(fèi)用中包含研發(fā)費(fèi)用、人員費(fèi)用、辦公精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 7 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -精品學(xué)習(xí)資

17、料 可選擇p d f - - - - - - - - - - - - - - 第 7 頁，共 9 頁 - - - - - - - - -8 費(fèi)用等，但在利潤表中反映不出研發(fā)費(fèi)用的多少。企業(yè)自己看的報(bào)表應(yīng)該將研發(fā)費(fèi)用單列。 企業(yè)的競爭主要取決于創(chuàng)新能力的競爭，而創(chuàng)新能力除了管理能力創(chuàng)新之外，更主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的更新?lián)Q代、技術(shù)升級(jí)能力，也就是企業(yè)的研發(fā)能力決定了企業(yè)的長期競爭能力?？萍计髽I(yè)的研究開發(fā)能力是決定企業(yè)命運(yùn)的。在科技企業(yè)中研發(fā)費(fèi)用占銷售收入的比例在8%左右是比較合理的， 6%的研發(fā)費(fèi)用比例是科技企業(yè)的基本要求。 一些大型高科技企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用占銷售額的比例超過了 10%，這樣的企業(yè)具有相當(dāng)強(qiáng)

18、的競爭力，如華為公司、ibm 公司等。控制管理費(fèi)用是企業(yè)經(jīng)營者的通常想法。控制管理人員費(fèi)用、 辦公費(fèi)用是對的， 但對研發(fā)費(fèi)用的投入一定要有充足的預(yù)算。舍得在研發(fā)上的投入，才是企業(yè)建立長期競爭力的根本保證。現(xiàn)代企業(yè)的營銷費(fèi)用占銷售額的比例越來越大。銷售是龍頭已是ceo 的共識(shí)。在激烈的市場競爭狀態(tài)下，營銷費(fèi)用所占比例已遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于研發(fā)費(fèi)用。 營銷費(fèi)用是所有費(fèi)用中最難控制的。除了公司整體的廣告費(fèi)用、會(huì)議費(fèi)用等等之外，具體到每個(gè)銷售區(qū)域和每位銷售人員，根據(jù)銷售額包干銷售費(fèi)用的方法是簡單易控的。研發(fā)費(fèi)用和營銷費(fèi)用雖均是流動(dòng)資產(chǎn)投入，但其風(fēng)險(xiǎn)是存在的。研發(fā)投入的風(fēng)險(xiǎn)最大，研發(fā)項(xiàng)目的成功率能超過50%的企業(yè)已是很好的了。研發(fā)的投入是一個(gè)戰(zhàn)略問題， 傳統(tǒng)企業(yè)不太愿意投入研發(fā)費(fèi)用就是因?yàn)槌晒β侍住?預(yù)算管理精品學(xué)習(xí)資料 可選擇p d f - - - - - - - -