淺談商業(yè)銀行的融資性資本運(yùn)作

1、    淺談商業(yè)銀行的融資性資本運(yùn)作    段婧經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一直熱點(diǎn)關(guān)注金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，隨著金融業(yè)的發(fā)展，相關(guān)的理論研究和實(shí)證測(cè)試也不斷深化。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)金融起著決定作用，同時(shí)，金融也在為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)有巨大的推動(dòng)作用。一個(gè)國(guó)家的金融部門的發(fā)展積極影響國(guó)家的人均收入水平及其增長(zhǎng)速度，其金融系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)也有相當(dāng)大的作用。融資性資本運(yùn)作的涵義融資性資本運(yùn)作指的是以企業(yè)的整體發(fā)展目標(biāo)為導(dǎo)向，研究分析企業(yè)當(dāng)前的內(nèi)外部環(huán)境因素，全局整合資金籌集采用的方式及目標(biāo)。融資性資本運(yùn)作影響著企業(yè)的償債和盈利能力，融資性資本運(yùn)作作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)關(guān)鍵的內(nèi)容會(huì)給經(jīng)營(yíng)成本

2、帶來(lái)一定的作用力，從而影響到整個(gè)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。企業(yè)融資性資本運(yùn)作要處理的問(wèn)題是如何取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中企業(yè)所需要的資金，包括資金的來(lái)源，所籌得的時(shí)間和籌集的方式。融資性資本運(yùn)作、投資戰(zhàn)略和收益分配戰(zhàn)略密切相關(guān)，所需籌集資金的數(shù)量取決于投資戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還要兼顧收益分配時(shí)保留盈余的金額。融資性資本運(yùn)作的方式（1）吸收直接投資吸收直接投資是指企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國(guó)家、其他企業(yè)、個(gè)人和外商等直接投入資金，從而形成的一種融資方式，吸收直接投資不是以股票作為媒介，因此，它更多地使用于非股份制的商業(yè)銀行，它也是非股份制商業(yè)銀行的一種基本融資方式，也是我國(guó)實(shí)行最早最普遍采的融資方式。（2）上市發(fā)

3、行股票發(fā)行股票是股份制公司獲取自由資金的基本方式，股票是股份公司發(fā)給股東證明其在公司投資入股并借以取得股息的一種有價(jià)證券，它表示持股人在公司中擁有的所有權(quán)，發(fā)行股票會(huì)使得大量社會(huì)游資得到集中和運(yùn)用，并且把一部分消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金，它是股份制商業(yè)銀行籌集長(zhǎng)期資金的一個(gè)重要途徑。（3）向其他銀行借款企業(yè)向其他銀行借款來(lái)進(jìn)行融資的方式在現(xiàn)代企業(yè)中較為常見(jiàn)，而在商業(yè)銀行的融資活動(dòng)中，向其他商業(yè)銀行或者是央行借款也是商業(yè)銀行融資方式中較為常用的一種融資方式，按照其借款時(shí)間的長(zhǎng)短可分為短期銀行借款和長(zhǎng)期銀行借款兩種借款方式。（4）利用商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中延期付款或延期交貨而形成的借貸關(guān)系，商

4、業(yè)信用是由商品交換過(guò)程中貨與錢在空間上和時(shí)間上分離而產(chǎn)生的，在西方國(guó)家，絕大多數(shù)的商業(yè)銀行是通過(guò)商業(yè)信用的方式進(jìn)行商品銷售的，隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)商業(yè)信用正在日益廣泛地推行，形式多樣，范圍廣闊，也正在逐漸地成為我國(guó)商業(yè)銀行籌集短期資金的有效方式。（5）發(fā)行公司債券債券是經(jīng)濟(jì)主體為了籌措資金而發(fā)行的，用以記載和反映債權(quán)）債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券，我國(guó)企業(yè)近幾年多次采取債權(quán)方式籌集資金，單位和個(gè)人均可購(gòu)買該債券，因此發(fā)行債權(quán)籌集的行為經(jīng)常適用于大型商業(yè)銀行追加經(jīng)營(yíng)資金。（6）杠桿收購(gòu)和兼并企業(yè)杠桿收購(gòu)是指收購(gòu)者用自己很少的本錢為基礎(chǔ)，然后從投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)籌集借貸大量足夠的資金進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng)，收

5、購(gòu)后公司的收入剛好支付因收購(gòu)而產(chǎn)生的高比例負(fù)債。這樣能達(dá)到以很少的資金賺取高額利潤(rùn)的目的，其本質(zhì)是舉債收購(gòu)，即以債務(wù)資本為主要融資工具，這些債務(wù)資本多以獵物公司資產(chǎn)為擔(dān)保而得以籌集。（7）私募基金私募基金是指通過(guò)非公開(kāi)方式，面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的基金，由于私募基金的銷售和贖回都是通過(guò)基金管理人與投資者私下協(xié)商來(lái)進(jìn)行的，因此它又被稱為向特定對(duì)象募集的基金。與其他的融資方式相比，私募資金具有對(duì)產(chǎn)品更有針對(duì)性，更容易風(fēng)格化，更高的收益率等特點(diǎn)。（8）留存收益留存收益是公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所創(chuàng)造的，但由于公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要或由于法定的原因等，沒(méi)有分配給所有者而留存在公司的盈利，它來(lái)源于企業(yè)生產(chǎn)

6、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)。商業(yè)銀行的融資性資本運(yùn)作策略（1）加快ip0進(jìn)程發(fā)行股票進(jìn)行融資，這是銀行籌集大規(guī)模的資金最常用的途徑。銀行通過(guò)普通股的發(fā)行籌集資金的好處有：第一，普通股沒(méi)有固定股利負(fù)擔(dān)，當(dāng)銀行財(cái)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候，可以考慮暫不發(fā)放股利。第二，普通股股本沒(méi)有固定的到期日，無(wú)需償還。第三，利用普通股融資的風(fēng)險(xiǎn)較小，不用支付固定的股利，不存在還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。第四，發(fā)行普通股能夠?yàn)殂y行籌集大規(guī)模的資金這是其他的融資方式不易做到的。因此首次公開(kāi)募股，能更好的募集資金，吸引投資者，增強(qiáng)流通性，提高知名度和員工認(rèn)同感，回報(bào)個(gè)人和風(fēng)險(xiǎn)投資，有利于完善企業(yè)制度，便于管理。商業(yè)銀行應(yīng)該大量招聘ip0人才，

7、更多的吸收資金。（2）利用債券進(jìn)行融資長(zhǎng)期債券融資風(fēng)險(xiǎn)較高，國(guó)家對(duì)其設(shè)定的門檻較高，商業(yè)銀行通過(guò)債券審批還是有一定的困難。相對(duì)于長(zhǎng)期債券，商業(yè)銀行可以試試短期債券。債券融資相對(duì)于股權(quán)性的融資，優(yōu)點(diǎn)主要集中在融資速度和資本結(jié)構(gòu)上面，具體來(lái)講，根據(jù)稅法規(guī)定，因債券融資引起的費(fèi)用支出允許在所得稅前扣除，實(shí)際上節(jié)省了融資成本，減輕了融資主體的負(fù)擔(dān)；利用債券融資，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，只要融資主體營(yíng)業(yè)總額正向增長(zhǎng)，就會(huì)發(fā)揮財(cái)務(wù)的杠桿作用，使得融資主體實(shí)際盈利比不使用財(cái)務(wù)杠桿去的盈利高的多。另外，利用債券進(jìn)行融資可以用于調(diào)整銀行的資本結(jié)構(gòu)，便于商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)主動(dòng)合理地調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。（3）建立貿(mào)易融資

8、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)將貿(mào)易融資作為業(yè)務(wù)主線，建立專業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理體制，總行應(yīng)明確貿(mào)易融資主管部門，負(fù)責(zé)全行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)管理統(tǒng)籌規(guī)劃，制定貿(mào)易融資發(fā)展目標(biāo)、營(yíng)銷計(jì)劃、政策制度、產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣以及相關(guān)的考核評(píng)價(jià)體系，整合行內(nèi)資源，組織推動(dòng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展。（4）改革授信管理模式客戶授信和債項(xiàng)授信相結(jié)合。制定以銷售收入、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為核心的貿(mào)易性企業(yè)授信辦法，以滿足該類企業(yè)經(jīng)常性融資需求。對(duì)根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況無(wú)法核定授信額度或單筆貿(mào)易額較大而授信額度不足的，在確保交易債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，可按照單筆業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值核定（調(diào)增）專項(xiàng)授信額度。調(diào)整貿(mào)易融資業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，強(qiáng)調(diào)交易條件（包括交易對(duì)手、交易商品、合作關(guān)系和履

9、約記錄等），適當(dāng)弱化企業(yè)資信要求。對(duì)能有效控制交易項(xiàng)下物權(quán)或應(yīng)收賬款的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，可不要求客戶另行提供保證金或擔(dān)保。保障措施（1）增強(qiáng)銀行人員戰(zhàn)略意識(shí)戰(zhàn)略意識(shí)不僅是企業(yè)的任務(wù)，也給企業(yè)全體員工提出了嚴(yán)格要求，企業(yè)中需協(xié)調(diào)整體和局部之間關(guān)系，以促進(jìn)戰(zhàn)略管理的進(jìn)一步發(fā)展。在制定實(shí)施融資性資本運(yùn)作的過(guò)程中，財(cái)務(wù)活動(dòng)與其他業(yè)務(wù)活動(dòng)的關(guān)系不得忽略，若不重視各部門之間的關(guān)系會(huì)導(dǎo)致戰(zhàn)略未能在總體上實(shí)施，也有可能導(dǎo)致各個(gè)部門間難以協(xié)調(diào)資源的局面。商業(yè)銀行應(yīng)強(qiáng)化以人為本的管理理念，無(wú)論是財(cái)務(wù)人員，還是其員工均需掌握一定的財(cái)務(wù)知識(shí)，基于此商業(yè)銀行可以對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行高深度培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)能力，同時(shí)也可

10、讓財(cái)務(wù)人員對(duì)其他部門員工進(jìn)行財(cái)務(wù)知識(shí)的普及，讓企業(yè)全體重視財(cái)務(wù)發(fā)展。（2）加強(qiáng)融資性資本運(yùn)作的實(shí)施與監(jiān)控商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)融資性資本運(yùn)作的實(shí)施與監(jiān)控。商業(yè)銀行在制定融資性資本運(yùn)作的時(shí)候，應(yīng)該從整體出發(fā)，顧全大局。商業(yè)銀行在融資性資本運(yùn)作的實(shí)施過(guò)程中，應(yīng)該成立相關(guān)監(jiān)督部門，做好監(jiān)控工作，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)工作的內(nèi)部監(jiān)控，如果發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，應(yīng)該及時(shí)更正，防止錯(cuò)誤再犯。商業(yè)銀行應(yīng)該建立健全反饋機(jī)制，在實(shí)施融資性資本運(yùn)作的過(guò)程中，要時(shí)時(shí)刻刻反饋運(yùn)行效果，根據(jù)反饋信息認(rèn)真分析，得出分析結(jié)果，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，將經(jīng)驗(yàn)應(yīng)用于商業(yè)銀行的融資性資本運(yùn)作制定當(dāng)中。（3）完善銀行財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制在現(xiàn)階段，股份制的商業(yè)銀行相對(duì)于四大行來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)激勵(lì)制度還不夠完善。不利于有效的執(zhí)行融資性資本運(yùn)作，應(yīng)該不斷完善財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)