企業(yè)投資決策與可行性研究

1、南京理工大學(xué)畢業(yè)論文作者：學(xué)號(hào)：教學(xué)點(diǎn)：南京理工大學(xué)專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)題目：企業(yè)投資決策與可行性研究指導(dǎo)者:彭濤副教授（姓名）（專業(yè)技術(shù)職務(wù)）評(píng)閱者：（姓名）（專業(yè)技術(shù)職務(wù)）2015年10月南京理工大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）評(píng)語(yǔ)學(xué)生姓名： 班級(jí)、學(xué)號(hào)：題 目：企業(yè)投資決策與可行性硏究綜合成績(jī)：指導(dǎo)者評(píng)語(yǔ)：扌旨導(dǎo)者（簽字）：年 月 日評(píng)閱者評(píng)語(yǔ):畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）評(píng)語(yǔ)評(píng)閱者（簽字）：答辯委員會(huì)（小組）評(píng)語(yǔ):答辯委員會(huì)（小組）負(fù)責(zé)人（簽字）：畢業(yè)論文中文摘要摘要：對(duì)于我國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，為了適應(yīng)我國(guó)投融資體制改革新形勢(shì)和新變化， 促進(jìn)各類投資主體按經(jīng)濟(jì)規(guī)律決策，減少?zèng)Q策失誤，提高企業(yè)項(xiàng)目投資效益，從 根木上提高企業(yè)

2、可行性研究水平，做出合理的投資決策，就顯得十分迫切和重 要。本文探討了企業(yè)投資決策與可行性研究?jī)?nèi)容，并提出了改善投資決策與可行 性研究的途徑。企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)口趨激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下改善投資決策，關(guān)鍵 在于把握好企業(yè)的投資問(wèn)題。正確的投資行為，會(huì)使企業(yè)有限的資金發(fā)揮最大的 作用，收到最大的成效，而錯(cuò)誤的投資行為，會(huì)使企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，甚 至使企業(yè)走向衰亡。所以，企業(yè)的投資問(wèn)題，是關(guān)系到企業(yè)生死存亡的大問(wèn)題， 對(duì)此，每一個(gè)企業(yè)都應(yīng)有足夠的重視，不斷鞏固和提高企業(yè)投資決策的能力，從 而增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。關(guān)鍵詞 企業(yè)投資項(xiàng)目可行性 投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益目次1引言12項(xiàng)口與可行性研究的概念與內(nèi)涵22

3、. 1企業(yè)投資的概念22.2投資項(xiàng)口決策的概念與內(nèi)涵22.3開發(fā)項(xiàng)口可行性的原則22.4項(xiàng)目可行性研究的重要性33項(xiàng)目決策方面存在的問(wèn)題53. 1投資決策責(zé)任不明確53.2人員與管理方法的限制53.3經(jīng)營(yíng)模式對(duì)投資的限制63.4投資組合與方案的限制64項(xiàng)目決策方面的建議84. 1建立投資決策責(zé)任制84. 2人員與管理方法的提高84.3調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式94.4投資組合與投資方案的優(yōu)化9結(jié)論11致謝12參考文獻(xiàn)131引言企業(yè)內(nèi)投資，是商品經(jīng)濟(jì)及其發(fā)展過(guò)程中最基本、最廣泛的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。對(duì)于一個(gè) 國(guó)家、一個(gè)地區(qū)來(lái)說(shuō)，投資是提高綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平的根本途徑;對(duì)于企 業(yè)來(lái)說(shuō)，投資是擴(kuò)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高

4、盈利能力增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的基本手段?，F(xiàn)在企 業(yè)己經(jīng)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和吸納勞動(dòng)就業(yè)， 構(gòu)建和諧社會(huì)發(fā)展，發(fā)揮著重要的不可替代的作用，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重 要力量。但是，我們也應(yīng)該清醒地看到，總體而言，現(xiàn)在企業(yè)存在著很多的問(wèn)題： 如管理水平低，主要表現(xiàn)為管理理念落后、基礎(chǔ)管理薄弱、現(xiàn)場(chǎng)管理混亂、組織制 度建設(shè)滯后、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)粗放等等。這些問(wèn)題的存在，制約著企業(yè)的發(fā)展，影響了企 業(yè)社會(huì)功能和作用的充分發(fā)揮。其屮許多企業(yè)由于其自身不足，往往面臨更多的風(fēng) 險(xiǎn)。投資項(xiàng)目可行性研究是在投資決策前，對(duì)擬建項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展 方向在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)上是否可行進(jìn)行全面的分析

5、論證，為項(xiàng)目投資決策提供可靠依據(jù)的 一種科學(xué)研究。企業(yè)投資項(xiàng)冃的可行性研究是決定投資項(xiàng)冃命運(yùn)的關(guān)鍵，因此搞好投 資項(xiàng)目可行性研究具有十分重要的意義。本文主要探索企業(yè)投資決策與可行性問(wèn)題 的解決方法。2項(xiàng)目與可行性研究的概念與內(nèi)涵2. 1企業(yè)投資的概念企業(yè)投資是指企業(yè)投入財(cái)力，以期望在未來(lái)獲取收益的一種行為。按投資與 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，投資可分為直接投資和間接投資兩類。直接投資是指把資金 投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，以便獲取利潤(rùn)的投資。間接投資乂稱證券投資，是指把資 金投放于證券等金融資產(chǎn)，以便取得股利或利息收入的投資。按投資回收時(shí)間的長(zhǎng) 短，投資可分為短期投資和長(zhǎng)期投資兩類。短期投資又稱流動(dòng)資產(chǎn)投

6、資，是指能夠 并且也準(zhǔn)備在一年以內(nèi)收回的投資。長(zhǎng)期投資則是指一年以上才能收回的投資。根 據(jù)投資的方向，投資可分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資兩類。對(duì)內(nèi)投資又稱內(nèi)部投資，是 指把資金投在企業(yè)內(nèi)部，購(gòu)置各種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)的投資。對(duì)外投資是指企業(yè)以現(xiàn) 金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等方式或者以購(gòu)買股票、債券等有價(jià)證券方式向其他單位的投 資。2.2投資項(xiàng)目決策的概念與內(nèi)涵本文中所指投資是直接投資，是形成固定資產(chǎn)的主要形式,投資形成的“產(chǎn)品” 不是社會(huì)需要的最終產(chǎn)品，只能是屮間產(chǎn)品，而中間產(chǎn)品最終要服務(wù)于最終產(chǎn)品。投 資項(xiàng)目是指為特定目的而進(jìn)行投資建設(shè)，并含有一定設(shè)備儀器、建筑或建筑安裝工程, 且形成固定資產(chǎn)的建設(shè)項(xiàng)目。投資

7、項(xiàng)目決策階段是項(xiàng)目建設(shè)之前的全部活動(dòng)，即設(shè) 想、提議、論證分析及決策過(guò)程，但不包括籌資。投資項(xiàng)目決策的任務(wù)是通過(guò)分析論 證,確定項(xiàng)目做不做和怎樣做。同吋，這里的投資與一般的購(gòu)買有區(qū)別，投資目的是獲 得預(yù)期的收入，而這種預(yù)期收入可能是不確定的。雖然人們可以憑借經(jīng)驗(yàn)對(duì)未來(lái)發(fā)生 的情況進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)，但這種預(yù)測(cè)是不準(zhǔn)確的，即投資具有不確定性。2. 3開發(fā)項(xiàng)目可行性的原則2. 3. 1堅(jiān)持與發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃確定的發(fā)展方向和總體冃標(biāo)相一致的原則。要在規(guī)劃指導(dǎo)下，樹立開發(fā)、參與大項(xiàng)口，進(jìn)入大市場(chǎng)的發(fā)展觀，有意識(shí)、有 目的地進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)。要通過(guò)資產(chǎn)重組和項(xiàng)目開發(fā)解決小、散、弱問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)企業(yè) 的專業(yè)化、規(guī)?；?、集

8、約化經(jīng)營(yíng)。2. 3.2必須符合國(guó)家和地方的產(chǎn)業(yè)政策，符合企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略。必須有利于推進(jìn) 資源的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的優(yōu)化升級(jí)。2. 3.3堅(jiān)持依法辦事、合法經(jīng)營(yíng)的原則。企業(yè)要建立法律顧問(wèn)制度，按照規(guī)范的方式進(jìn)行運(yùn)作，使企業(yè)項(xiàng)目的研發(fā)與經(jīng) 營(yíng)逐步走向正軌。2. 3.4按照“誰(shuí)投資、誰(shuí)決策、誰(shuí)收益、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，把投資決策和規(guī)避投 資風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)地統(tǒng)一起來(lái)。為此，必須堅(jiān)持按程序決策，確保實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，防止投資失 誤。2. 3. 5堅(jiān)持集中力量在優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)中培育核心企業(yè)的原則。投資流向應(yīng)定位在核心業(yè)務(wù)，突岀主營(yíng)項(xiàng)目或相關(guān)行業(yè)。2. 3. 6堅(jiān)持投資主體多元化的原則。在進(jìn)行投資過(guò)程中

9、，新的項(xiàng)目要用新的體制、新的機(jī)制來(lái)做。要廣開社會(huì)融資 渠道，運(yùn)用股份制、聯(lián)營(yíng)等方式投資入股；要通過(guò)招商、經(jīng)貿(mào)洽談等方式廣泛吸引 外資，積極推行投資主體多元化。其中，以非貨幣形式的投資必須要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng) 估。2.4項(xiàng)目可行性研究的重要性近年來(lái)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)投資體制改革的不斷完善，項(xiàng)冃可行性研究作 為國(guó)家各級(jí)計(jì)劃綜合部門對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行固定資產(chǎn)投資調(diào)控管理，編制發(fā)展規(guī)劃、控制 項(xiàng)目投資、優(yōu)化資源配置、合理利用資金起到了越來(lái)越多的作用。項(xiàng)目的可行性研 究作為項(xiàng)目建設(shè)前期工作的重要內(nèi)容，是建設(shè)程序的組成部分。它是通過(guò)對(duì)項(xiàng)冃的 主要內(nèi)容和配套條件，如市場(chǎng)需求、建設(shè)規(guī)模、建設(shè)方案、環(huán)境影響、資金籌措、 盈

10、利能力等，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對(duì)項(xiàng)目建成 以后可能取得的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)影響進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而提岀該項(xiàng)目是否值得投 資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見，是為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的一種綜合性的分析方法。此外，工程項(xiàng)目的可行性研究還是確定項(xiàng)目是否進(jìn)行投資決策的依據(jù)，是項(xiàng)目是否 投資建設(shè)最重要的依據(jù)文件。長(zhǎng)期以來(lái)，在我國(guó)的固定資產(chǎn)投資方面長(zhǎng)期存在著“三超”現(xiàn)象，為了杜絕“三超”現(xiàn)象的發(fā)牛，把項(xiàng)目投資控制在國(guó)家批準(zhǔn)的投資范圍內(nèi)，就必須從工程建 設(shè)程序的源頭，也就是我們通常所說(shuō)的項(xiàng)目可行性研究階段做起，合理確定項(xiàng)目的 投資。從項(xiàng)目的建設(shè)程序上來(lái)看，我國(guó)的建設(shè)項(xiàng)目程序主要有以下幾個(gè)主要階

11、段：項(xiàng) 目建議書階段、可行性研究階段、初步設(shè)計(jì)階段、施工圖設(shè)計(jì)階段、施工階段、竣 工驗(yàn)收階段和交付使用階段。而可行性研究階段是確定項(xiàng)冃是否進(jìn)行投資決策的依 據(jù)，是決定項(xiàng)目是否建設(shè)的重要階段。該階段所確定的投資是控制項(xiàng)目建設(shè)的基礎(chǔ) 和限額。也是有效控制設(shè)計(jì)階段建設(shè)規(guī)模和投資額度、施工階段合理使用投資的前 提和保證。在可行性研究階段所確定的投資估算是設(shè)計(jì)階段設(shè)計(jì)概算和施工圖預(yù)算 的控制依據(jù)、而設(shè)計(jì)概算和施工圖預(yù)算又是施工階段工程結(jié)算的控制依據(jù)，只有這 樣，前期控制后期，才能有效的控制項(xiàng)目的投資，從根本上杜絕“三超”現(xiàn)象的發(fā) 生，使投資方和國(guó)家的建設(shè)資金得到合理的利用和有效的控制。3項(xiàng)目決策方面存在

12、的問(wèn)題隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，不少企業(yè)為了提高競(jìng)爭(zhēng)能力，開始加快技術(shù)改造、設(shè) 備更新和產(chǎn)品開發(fā)速度，上了許多投資項(xiàng)目。常見的投資方式有固定資產(chǎn)投資、證 券投資、房地產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、保險(xiǎn)投資等，不同的投資方式，將面臨不同 的投資風(fēng)險(xiǎn)，其產(chǎn)生的原因也千差萬(wàn)別。通常而言，企業(yè)管理上的缺陷以及企業(yè)自 身的特點(diǎn)，包括經(jīng)營(yíng)的單一性、規(guī)模的有限性、組織結(jié)構(gòu)較簡(jiǎn)單、資金來(lái)源有限 等，往往是造成整體上企業(yè)投資效率不高的關(guān)鍵因素。企業(yè)投資項(xiàng)目普遍存在技術(shù) 含量低、產(chǎn)品檔次低、經(jīng)濟(jì)效益不高、低水平重復(fù)建設(shè)較多等問(wèn)題。部分企業(yè)花了 較大金額的投資并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，反而陷入投資困境，背上了更加沉重的包 袱，甚至陷入

13、破產(chǎn)的邊緣。細(xì)究其中原因，主要有以下幾點(diǎn)：3.1投資決策責(zé)任不明確隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，轉(zhuǎn)變我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的“人 治”法治，但將決定我國(guó)傳統(tǒng)文化仍然根深蒂固。投資決策是一個(gè)復(fù)雜的活動(dòng)，但 由于業(yè)務(wù)決策方法，使企業(yè)的投資沖動(dòng)?！巴顿Y沖動(dòng)”主要是指的誘惑，和一些表 面現(xiàn)象，投資行為的沖擊造成的，在市場(chǎng)研究，投資決策是不夠的，不注意和經(jīng)濟(jì) 指標(biāo)和財(cái)務(wù)的分析計(jì)算，往往是基于個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)的一句話，和項(xiàng)目投資決策，其結(jié)果 在一些企業(yè)背上沉重的負(fù)擔(dān)。情感投資主要是指有利于投資的情況下，不僅容易導(dǎo) 致經(jīng)濟(jì)糾紛的投資，也導(dǎo)致受損的騙了錢的情況下。3.2人員與管理方法的限制3.2.1管理人員投資項(xiàng)

14、目管理與決策水平較低很多企業(yè)投資全過(guò)程中，企業(yè)雖然把主要時(shí)間與精力放在項(xiàng)目實(shí)施中，但由于項(xiàng) 目實(shí)施計(jì)劃操作性不強(qiáng)，項(xiàng)目工期多有拖延，還不能夠真正實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的全過(guò)程控制;遇 到突發(fā)事件主要依靠臨時(shí)決策，改變投資計(jì)劃內(nèi)容，極大可能造成資源浪費(fèi)。同時(shí)，± 于項(xiàng)目前期研究不足，產(chǎn)品和市場(chǎng)分析不充分，項(xiàng)目決策缺乏數(shù)據(jù)支撐,主要依靠經(jīng)驗(yàn) 判斷，事先設(shè)計(jì)幾套最佳應(yīng)急方案更是沒(méi)有保證。3.2.2風(fēng)險(xiǎn)管理方法、技術(shù)的限制企業(yè)具有靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，因而管理方法也靈活多樣。但許多企業(yè)或不愿意在 此方面加大投入，或尚未有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，導(dǎo)致管理人才缺乏。因此，在現(xiàn)實(shí)投資決策 屮缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，尚未樹立時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

15、、邊際機(jī)會(huì)成本等科學(xué)概念，反映 在管理目標(biāo)上，就是未能確立起最優(yōu)化思想。同時(shí)企業(yè)的所有者或管理者大都只關(guān) 注企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)，使得先進(jìn)科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理、決策等方法技術(shù)難以得到規(guī)范 的應(yīng)用，這也導(dǎo)致了投資風(fēng)險(xiǎn)的加大。3.3經(jīng)營(yíng)模式對(duì)投資的限制歷史上我國(guó)就是企業(yè)大國(guó)，而且很多企業(yè)一直存活了幾百年甚至更長(zhǎng)，至今依 然輝煌是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)得當(dāng)、投資獨(dú)到。而現(xiàn)在相當(dāng)一部分中國(guó)老牌國(guó)有企業(yè)，由于歷史 等種種原因，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與其他營(yíng)業(yè)收入不相上下，甚至小于其他營(yíng)業(yè)收入，多 種制造業(yè)與多種服務(wù)業(yè)收入均在企業(yè)營(yíng)運(yùn)范圍內(nèi)。經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)之間沒(méi)有聯(lián)系,不利于 領(lǐng)導(dǎo)決策和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),口投資分散,企業(yè)沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，最后只有

16、進(jìn)行破產(chǎn)重組。雖 然這樣的企業(yè)在逐漸淡出市場(chǎng)，但留給企業(yè)的啟示是具有重要意義的。現(xiàn)在企業(yè)以私 營(yíng)獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)為主，一般處于創(chuàng)業(yè)或成長(zhǎng)階段，急于靠投資獲 利來(lái)做大做強(qiáng)。在這一階段,較多的企業(yè)只是簡(jiǎn)單地注重銷售額的增長(zhǎng)和利潤(rùn)總額的 實(shí)現(xiàn)，注重短期收益。在項(xiàng)目投資中缺乏投資分析，沒(méi)能謹(jǐn)慎地權(quán)衡資木成木、資 本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、現(xiàn)金流量額以及預(yù)算控制等，盲目追求多元化經(jīng)營(yíng)，只看到了 多元化經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的分散風(fēng)險(xiǎn)的能力和將企業(yè)規(guī)模做大的虛榮的成就感，而忽略了 企業(yè)的擴(kuò)張與其資金實(shí)力、技術(shù)開發(fā)、市場(chǎng)開拓及內(nèi)部管理等方面存在的矛盾，同 時(shí)也沒(méi)有看到多元化經(jīng)營(yíng)也可能導(dǎo)致財(cái)力的分散，即多項(xiàng)目、多風(fēng)險(xiǎn)

17、，最終造成投 資失誤。還有的企業(yè)出于成本的因素，盡管可能意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的利弊，也不愿意在投 資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與控制技術(shù)上投入資金。這在表面上對(duì)成本支岀有所減少，實(shí)際上反 而加大了企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。3.4投資組合與方案的限制選擇好的投資組合和投資方案是企業(yè)項(xiàng)目投資的關(guān)鍵，同時(shí)也是投資活動(dòng)取得 預(yù)期效果的主要手段。由于企業(yè)產(chǎn)品品種少，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)量小，大多數(shù)企業(yè)沒(méi)有專門 的對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析與控制的機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有專業(yè)的投資方案員，對(duì)企業(yè)投資 組合和投資方案沒(méi)有能力進(jìn)行整理。企業(yè)內(nèi)部缺乏科學(xué)有效的成投資方案體系，造 成了投資方案工作的不順利，不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，致使投資活動(dòng)失敗。4項(xiàng)目決策方面的建議企業(yè)投資決策是在

18、對(duì)投資項(xiàng)目的全面分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，是科學(xué)決策理論及其 方法在投資領(lǐng)域的運(yùn)用。企業(yè)投資決策要結(jié)合自身的實(shí)際制定切合實(shí)際的決策方 案，同吋考慮與之相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，和帶來(lái)的投資報(bào)酬率。企業(yè)在進(jìn)行投資決策是 可考慮一下兒點(diǎn)：4.1建立投資決策責(zé)任制建立企業(yè)的投資決策責(zé)任制，促使決策者精心決策、科學(xué)決策、正確決策，越來(lái) 越顯得十分迫切和要求。一是要分清或明確決策者應(yīng)負(fù)哪些相應(yīng)的責(zé)任：即對(duì)國(guó)家 方針、政策負(fù)責(zé)的政治責(zé)任；對(duì)國(guó)家、企業(yè)和職工所有者權(quán)益負(fù)責(zé)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任；對(duì) 上級(jí)主管部門和領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)的行政責(zé)任；受法律條款、法規(guī)限制的法律責(zé)任；對(duì)人格 負(fù)責(zé)、對(duì)公平、公正負(fù)責(zé)的道義責(zé)任。二是要使責(zé)任形成有章可循的制度

19、和有據(jù)可 依的條文同決策權(quán)相呼應(yīng)并融為一體。三是要狠抓責(zé)任制度的落實(shí)和執(zhí)行，對(duì)決策 者的失誤，該追究什么責(zé)任就追究什么責(zé)任，該怎樣處理就怎樣處理，不避重就輕 或礙于情面，要實(shí)事求是和賞罰分明。四是要堅(jiān)持一視同仁和人人平等的原則，減 少或避免在決策責(zé)任制度實(shí)施過(guò)程中的彈性和不公平，有利于起到約束機(jī)制的效 應(yīng)。4.2人員與管理方法的提高4. 2. 1提高項(xiàng)目認(rèn)知項(xiàng)目后評(píng)價(jià)是岀資人對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管的重要手段，同時(shí)，相關(guān)評(píng)價(jià)分析資 料也可服務(wù)于投資決策，為改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理提供幫助。綜上所述，在投資分析的最 后，要進(jìn)行項(xiàng)目的方案比選與決策。通過(guò)對(duì)投資項(xiàng)目的整體分析，得到各投資建設(shè)方 案的市場(chǎng)、技術(shù)、經(jīng)

20、濟(jì)等可行性分析結(jié)論，考慮企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的好惡，然后決策適合企 業(yè)自身的投資項(xiàng)目。4. 2. 2正確把握投資方向目前企業(yè)正處于孕育期和發(fā)展期，因而在發(fā)展方向上應(yīng)選擇較為積極的和進(jìn) 取的投資戰(zhàn)略。對(duì)于處在孕育期、經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱的企業(yè)，受規(guī)模及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理體 制不完善的限制，其對(duì)外籌資能力較低，這類企業(yè)基木上優(yōu)先選擇內(nèi)部積累來(lái)實(shí)現(xiàn) 企業(yè)擴(kuò)張，戰(zhàn)略選擇上是內(nèi)涵發(fā)展型投資戰(zhàn)略，這種戰(zhàn)略選擇也有以下三個(gè)側(cè)重 點(diǎn)：一是側(cè)重資源開發(fā)戰(zhàn)略，包括原材料，主要配件和能源供應(yīng)等。二是側(cè)重技術(shù) 開發(fā)戰(zhàn)略，主要針對(duì)產(chǎn)品技術(shù)含量較高的企業(yè)而言，這類企業(yè)的發(fā)展是不斷依靠改 進(jìn)技術(shù)、提高企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平來(lái)實(shí)現(xiàn)的。三是側(cè)重銷售開發(fā)戰(zhàn)略

21、，企業(yè)通過(guò)有效 的市場(chǎng)開發(fā)戰(zhàn)略來(lái)擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，為企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)、增強(qiáng)實(shí)力打下基 礎(chǔ)。4.3調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式投資產(chǎn)業(yè)方向上的選擇關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)律的關(guān)鍵性問(wèn)題。作為企業(yè)要選擇 自己的發(fā)展空間，首當(dāng)其沖的是選擇國(guó)家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)，在作此選擇時(shí)必須充分 考慮市場(chǎng)機(jī)會(huì)、競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)自身綜合實(shí)力及產(chǎn)品技術(shù)特點(diǎn)，選擇與自身經(jīng)營(yíng)業(yè) 務(wù)接近、市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊、產(chǎn)品適銷對(duì)路的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。4.4投資組合與投資方案的優(yōu)化4. 4.1不斷優(yōu)化投資組合由于企業(yè)融資比較困難，在投資時(shí)必須選擇最佳的組合方式。出于其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn) 略的需要，企業(yè)往往會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)組織對(duì)若干領(lǐng)域的項(xiàng)目進(jìn)行投資。為此，企業(yè) 應(yīng)從投資方向、投資

22、產(chǎn)業(yè)、投資規(guī)模、投資機(jī)會(huì)、投資的資金成本等方面加以統(tǒng)籌 規(guī)劃和組織協(xié)調(diào)，這對(duì)每一個(gè)投資項(xiàng)目的實(shí)施和總體效果的提高均具有重要作用。 從廣義上講，投資組合一是指同時(shí)期內(nèi)已實(shí)施項(xiàng)目的協(xié)調(diào)配合；二是指某時(shí)期內(nèi)已 經(jīng)實(shí)施與將要實(shí)施的項(xiàng)目之間的協(xié)調(diào)配合。在實(shí)際投資決策中，一般對(duì)前者較重 視，對(duì)后者比較忽視，但由于投資過(guò)程的長(zhǎng)期性，后者也必須引起企業(yè)的高度重 視，以免出現(xiàn)“戰(zhàn)線”過(guò)長(zhǎng)和投資資金占用過(guò)多、過(guò)久而影響企業(yè)發(fā)展，這對(duì)大多 數(shù)企業(yè)而言，更應(yīng)引起高度重視。因此，企業(yè)一是要確保資本結(jié)構(gòu)的彈性或剛性合 理。二是要建立在翔實(shí)的調(diào)查研究、充分的科學(xué)論證、理智的冒險(xiǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行投 資。三是集中資金投入到科技含量

23、高、適銷對(duì)路、競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)平緩的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品上。 四是采用分散或者循序漸進(jìn)的方式分期、分批的投入。五是科學(xué)預(yù)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、時(shí) 刻關(guān)注國(guó)家宏觀政策。4. 4. 2定期評(píng)價(jià)投資方案通過(guò)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析，對(duì)投資項(xiàng)目做出正確的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與選優(yōu)，是投資決策的 重要一環(huán)。它是在資本預(yù)算、預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行價(jià)格，分析 測(cè)算建設(shè)投資項(xiàng)目的收益和費(fèi)用，考察項(xiàng)目的獲利能力和清償能力，借以判斷建設(shè) 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性。是評(píng)估內(nèi)部收益率。它是投資方案在壽命周期內(nèi)，各年凈現(xiàn)值 累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。它反映投資項(xiàng)冃在計(jì)算期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。利 用內(nèi)部收益率進(jìn)行投資方案決策選優(yōu)時(shí)，主要是將投資方案的內(nèi)部收益率與理

24、想的 （基準(zhǔn)的）內(nèi)部收益率（本企業(yè)或行業(yè)先進(jìn)指標(biāo)）進(jìn)行比較，如果前者大于后者， 投資方案是可取的，內(nèi)部收益率越大，說(shuō)明投資效益就越高；反z,投資方案則不 能接受。二是評(píng)估投資回收期。投資回收期的計(jì)算，可分靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種方法計(jì) 算。動(dòng)態(tài)回收期計(jì)算，需要把各年的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流岀量，以部門或行業(yè)的基 準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率折算為現(xiàn)值的基礎(chǔ)上進(jìn)行計(jì)算。利用投資回收期進(jìn)行項(xiàng)冃評(píng)價(jià) 吋，如預(yù)先規(guī)定有投資冋收期限要求吋，則以方案冋收期與要求冋收期對(duì)比，方案 回收期低于或等于要求年限時(shí)，則投資方案是可行的；反之，則不可行。在同一條 件下，多種投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，回收期最短的為佳，說(shuō)明其投資風(fēng)險(xiǎn)程度越小， 獲得盈

25、利可能性越人。三是評(píng)估凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率。凈現(xiàn)值是投資方案在整個(gè)壽命 周期內(nèi)，各年的凈現(xiàn)金流量，按理想的（或基準(zhǔn)的）收益率（折現(xiàn)率）換算為建設(shè) 初期的現(xiàn)值之和。利用凈現(xiàn)值指標(biāo)對(duì)投資方案決策選優(yōu)時(shí)，一個(gè)獨(dú)立方案的凈現(xiàn)值 為正數(shù)吋，說(shuō)明該方案可實(shí)現(xiàn)的投資率人于理想或基準(zhǔn)（折現(xiàn)率）的投資收益率， 該方案則不可取。四是進(jìn)行敏感性分析。把對(duì)影響投資方案經(jīng)濟(jì)效益最敏感的參 數(shù)、投資總額、產(chǎn)品數(shù)量（規(guī)模）、產(chǎn)品成本、產(chǎn)品價(jià)格等的變動(dòng)，對(duì)投資方案的 經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)再評(píng)價(jià)。進(jìn)行墩感性分析的冃的，在于各項(xiàng)預(yù)期參數(shù)值在多大的范圉 內(nèi)變動(dòng)，仍能保持原來(lái)的結(jié)論的有效性，超過(guò)一定范圍就改變了原來(lái)經(jīng)濟(jì)可行性的 結(jié)論。所以，對(duì)主

26、要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析，從相互聯(lián)系中掌握各項(xiàng)預(yù)期參 數(shù)值變動(dòng)的幅度，對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度，有利于在建設(shè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要控 制投資總額、掌握經(jīng)濟(jì)批量、降低產(chǎn)品成本，力爭(zhēng)最佳價(jià)格，以達(dá)到投資方案的預(yù) 期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。結(jié)論項(xiàng)目投資是說(shuō)企業(yè)自身進(jìn)行經(jīng)濟(jì)的籌集和投入，想要在以后的日子里獲得一 定利益的活動(dòng)。也就是說(shuō)，項(xiàng)目投資實(shí)際上是為了達(dá)到經(jīng)濟(jì)收益然后對(duì)資源的整合 和優(yōu)化的活動(dòng)，企業(yè)想要成長(zhǎng)，獲得更好的競(jìng)爭(zhēng)力就不可能離開它。企業(yè)對(duì)投資決 策進(jìn)行認(rèn)真的探索和研究，可以讓盡量少的資金創(chuàng)造岀最好的投資方式，使得投資 活動(dòng)不僅可以保質(zhì)保量的完成，更可以獲得優(yōu)秀的經(jīng)濟(jì)回報(bào)和社會(huì)口碑。正因?yàn)檫@ 樣，我們?cè)陧?xiàng)冃

27、投資時(shí)候列出的多種方案，必須要用全面而且合理的方式進(jìn)行選 擇，在確認(rèn)可以獲取經(jīng)濟(jì)收益的基礎(chǔ)上，把項(xiàng)目的內(nèi)外環(huán)境都實(shí)行結(jié)合和研究，把 企業(yè)的現(xiàn)狀還有未來(lái)的利益收獲情況相結(jié)合，用這樣嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度來(lái)實(shí)現(xiàn)成功的投 資。如今的社會(huì)在項(xiàng)目方面是必須在投資決策的問(wèn)題上做足功夫的，在進(jìn)行投資之 前進(jìn)行認(rèn)真合理的探究，給項(xiàng)目投資把最優(yōu)秀最科學(xué)的方案策劃出來(lái)，最人程度的 避開風(fēng)險(xiǎn)，用這樣的方法讓企業(yè)可以獲取更多的利益。歷時(shí)將近兩個(gè)月的時(shí)間終于將這篇論文寫完，值此論文收筆之際，我要衷心地 感謝恩師彭濤老師，她對(duì)我進(jìn)行了無(wú)私的指導(dǎo)和幫助，不厭其煩的幫助進(jìn)行論文的 修改和改進(jìn)。另外，在校圖書館查找資料的時(shí)候，圖書館的老師也給我提