收益法下知識產(chǎn)權(quán)價值評估探討

1、收益法下知識產(chǎn)權(quán)價值評估探討隨著科技的進步、經(jīng)濟的快速增長，使得知識經(jīng)濟時代迅速 發(fā)展，以知識產(chǎn)權(quán)為代表的無形資產(chǎn)占主導(dǎo)地位。知識產(chǎn)權(quán) 在社會發(fā)展中起著越來越重要的作用，尤其對于高新技術(shù)企 業(yè)更是成為其發(fā)展壯大立足于市場的核心競爭力。在實際交 易過程中經(jīng)常會涉及知識產(chǎn)權(quán)證券化、質(zhì)押貸款、貿(mào)易許 可、法律賠償、破產(chǎn)清算等問題，對于知識產(chǎn)權(quán)的合理評估 是解決這一類問題的有效途徑。市場對于知識產(chǎn)權(quán)評估需求 日益增大，知識產(chǎn)權(quán)評估的業(yè)務(wù)量也隨之增加。目前，中國 的知識產(chǎn)權(quán)評估正處于增長的初級階段，業(yè)務(wù)交易量較小， 市場環(huán)境不穩(wěn)定，形式相似、功能相近、交易相類似的參照 物不易找尋，有關(guān)交易公開的信息和資

2、料不完善缺少可比 性。因此，選擇收益法以未來收益作為基本原則進行價值評 估是比較科學(xué)的評估方法。、知識產(chǎn)權(quán)介紹（一）知識產(chǎn)權(quán)概述知識產(chǎn)權(quán)是靠人們的智慧創(chuàng)造出的精神財富對其智力成果依 法享有的權(quán)利。它是無形資產(chǎn)，沒有特定的實物形態(tài)，其中 包括版權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等等。（二）知識產(chǎn)權(quán)評估價值的影響由于知識產(chǎn)權(quán)的獨特性，形成了影響知識產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟、技 術(shù)、法律等諸多影響因素。（1）經(jīng)濟因素，也就是市場因素，通過市場供求關(guān)系的變 動對知識產(chǎn)權(quán)價格產(chǎn)生巨大的影響，市場投資風(fēng)險的不可控 和通貨膨脹等使知識產(chǎn)權(quán)價值上下波動；（2）隨著同類相關(guān)企業(yè)的發(fā)展、科技創(chuàng)新發(fā)展水平的提 高、企業(yè)之間的競爭關(guān)系使得

3、知識產(chǎn)權(quán)的價值有所下降；（3）知識產(chǎn)權(quán)的獨特性對其技術(shù)因素要求較高，必須有獨 特性與創(chuàng)新性才能在日益激烈的市場環(huán)境中發(fā)揮更大的價 值，對于技術(shù)操作熟練度也在不同程度上影響其價值；（4）目前我國對于知識產(chǎn)權(quán)的法律制度還不夠完善，有關(guān) 的參考依據(jù)還有所欠缺，對于權(quán)屬問題的確定和法律的管轄 范圍也影響著知識產(chǎn)權(quán)的價值。（三）知識產(chǎn)權(quán)的特點1、無形性。知識產(chǎn)權(quán)屬于無形資產(chǎn)，是一種沒有具體實物 形態(tài)必須附加于有形資產(chǎn)或其他無形資產(chǎn)才能發(fā)揮其真正價 值的資產(chǎn)。2、時間性。知識產(chǎn)權(quán)往往有一定的時間上的限制，例如專 利權(quán)等具有一定的使用年限超過這個年限往往失去價值。3、專有性或壟斷性。知識產(chǎn)權(quán)是個人享有的權(quán)利

4、不能同時 多人共同擁有，例如商標(biāo)權(quán)的使用只能是一個人或一個企業(yè) 不能所有人一起共享，正是因為知識產(chǎn)權(quán)專有性這一特點才 使它具有更大的使用價值。4、地域性。知識產(chǎn)權(quán)僅在受其使用范圍驗證和保護的司法 管轄區(qū)內(nèi)發(fā)揮作用，超過這個范圍使用權(quán)限會受到一定程度 阻礙。5、受國家保護。隨著十九大的召開國家越來越重視對知識 產(chǎn)權(quán)的保護，因其自身原因比較繁瑣也受到了一定程度上的 法律限制。（四）知識產(chǎn)權(quán)價值評估現(xiàn)狀知識產(chǎn)權(quán)作為重要的無形資產(chǎn)受到大家廣泛的重視。在新世紀(jì)的科學(xué)發(fā)展中，知識產(chǎn)權(quán)地位將逐步提升，成為推動社會進步的重要組成部分。對于一些公司而言,知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造的價值遠高于實物資產(chǎn)所創(chuàng)造出的價值。1、對于企

5、業(yè)：知識產(chǎn)權(quán)作為核心競爭力在企業(yè)中發(fā)揮著重 要作用，企業(yè)不斷完善知識產(chǎn)權(quán)保護與應(yīng)用。發(fā)展創(chuàng)新知識 產(chǎn)權(quán)增強了知識產(chǎn)權(quán)的壟斷性，使得知識產(chǎn)權(quán)價值逐漸提 高、市場競爭力變大，能為企業(yè)創(chuàng)造出超額的利潤。2、對于評估機構(gòu)：知識產(chǎn)權(quán)的市場地位不斷提升使得評估 業(yè)務(wù)中知識產(chǎn)權(quán)價值評估的業(yè)務(wù)價值增加，對于評估人員的 專業(yè)技能要求隨之提升，評估機構(gòu)對于知識產(chǎn)權(quán)價值的評估 變得越來越專業(yè)化，各項相關(guān)資料和數(shù)據(jù)統(tǒng)計進一步得到完 善。八收益法概述（一）收益法的含義iii收益法是指在知識產(chǎn)權(quán)有效使用期間，知識產(chǎn)權(quán)的預(yù)期收益 按折現(xiàn)率轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值的評估方法。與傳統(tǒng)的兩種評估方法市 場法和成本法相比較而言，收益法是最適合進

6、行知識產(chǎn)權(quán)價 值評估的方法。是對未來的獲利能力進行評估，體現(xiàn)了預(yù)期 收益的原則其結(jié)果更加準(zhǔn)確，更能體現(xiàn)出價值最大化。收益 法的優(yōu)勢在于考慮到了貨幣時間價值的影響，考慮的是知識 產(chǎn)權(quán)的未來收益，再通過折現(xiàn)率折合成現(xiàn)值進行計算，評估 價值更科學(xué)、更合理、更符合客觀現(xiàn)實的實際需求。其中，p為被評估的知識產(chǎn)權(quán)價值；rt為知識產(chǎn)權(quán)帶來的t 年超額收益；r為被評估知識產(chǎn)權(quán)的折現(xiàn)率或資本化率；t為許可期限(利用知識產(chǎn)權(quán)在可持續(xù)的一段時間內(nèi)帶來直接 利益)；n為被評估知識產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟壽命周期。計算知識產(chǎn)權(quán)價值評估時的三個重要變量：(1) 知識產(chǎn)權(quán)帶來的t年超額收益；(2) 知識產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟壽命周期n；(3) 折現(xiàn)

7、率或資本化率r。(二)收益法的適用條件iii(1) 被評估知識產(chǎn)權(quán)必須是有獲利能力，預(yù)期的收益可以 合理地預(yù)測和量化，能夠做出合理的預(yù)測是評估知識產(chǎn)權(quán)價 值的前提，并對各種風(fēng)險進行合理的估價與判定，例如市場 風(fēng)險、法律風(fēng)險以及有關(guān)政策的變動風(fēng)險等；(2) 被評估知識產(chǎn)權(quán)的收益年限可以合理預(yù)測。三、收益法在知識產(chǎn)權(quán)價值評估中的具體應(yīng)用以下是對特定案例中折現(xiàn)收益法評估的分析：a公司將現(xiàn)有的專利權(quán)轉(zhuǎn)讓給b公司，并通過利潤分配的 方法進行計算。該專利的成本為100萬元，價格在6年內(nèi) 增長了 11%。已經(jīng)過了 6年，尚可使用9年。已知：b公 司成本利潤率是12%,重置成本是3, 600萬元，專利的 成本

8、利潤率是300%o通過引入高端先進技術(shù)提高專利權(quán)價 值，相關(guān)專項鑒定認(rèn)為專利權(quán)剩余使用年限為5年。此 夕卜，通過對市場供求情況及有關(guān)會計資料信息的分析得，b 公司的實際生產(chǎn)能力為年產(chǎn)大型商品30萬件，每件商品成 本約450元，在未來5年中生產(chǎn)成本變化幅度沒有明顯變 化。由于使用了高新技術(shù)，使得專利權(quán)性能有較大幅度提 高，未來第一年每件可達到520元，第二年為500元，第 三年售價將降為每件490元，由于市場競爭，公司為了保 持市場占有率，第四、第五年為每件470元，折現(xiàn)率為 10%,所得稅稅率為25%o要求：根據(jù)上述材料確定該專利權(quán)的評估價值。1、重置成本=100 x (1 + 11%) x

9、5/5 + 6 = 50.45 萬元。2、專利權(quán)約當(dāng)投資量：50.45x (1+300%) =201.82萬元； 購買方乙公司約當(dāng)投資量：3600x (1 + 12%) =4032萬元。3、利潤分成率=無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量/ (購買方約當(dāng)投資量+無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量)x 100%；利潤分成率= 201.82/ (201.82+4032) x 100% = 4.77%o4、超額收益的計算。剩余使用壽命為5年：第一年(520-450)x30x(1-25%)x4.77%=75.13萬元；第二年(500-450)x30x(1-25%)x4.77%=53.66萬元；第三年(490-450)x30x(1-25

10、%)x4.77%=42.93萬元；第四、第五年(470-450) x30x (1-25%) x4.77%=21.47 萬y l o5、專利評估價值：75.13 x (p/f, 10%, 1) + 53.66 x (p/f, 10%, 2) + 42.93x (p/f, 10%, 3) + 21.4x (p/f, 10%, 4) + 21.47 x(p/f, 10%, 5) = 172.89 萬元。對于收益法的重要參數(shù)折現(xiàn)率和收益年限案例中明確給出大 大降低了評估難度，根據(jù)已知條件對超額收益的計算，選擇 利潤分享率的方法充分體現(xiàn)了知識產(chǎn)權(quán)收入法評價的特點和 主要形式。在實際評估過程中評估師要有對

11、市場的判斷力， 做到具體問題具體分析。四、收益法在評估中的不足運用收益法對知識產(chǎn)權(quán)進行評估是目前應(yīng)用最廣泛的評估方 法，相比于其他方法具有一定的優(yōu)勢，但在實際應(yīng)用過程中 也發(fā)現(xiàn)些許不足之處。（一）超額收益不容易計算收益法超額收益計算的困難性，其一知識產(chǎn)權(quán)不能單獨拿出 來進行評估，必須依附于具體的實物資產(chǎn)或其他無形資產(chǎn)， 因此在計算知識產(chǎn)權(quán)價值時就要從整體中與實物資產(chǎn)相分 離，徹底分離出知識產(chǎn)權(quán)本身的價值還是困難；其二知識產(chǎn) 權(quán)的當(dāng)前收益與預(yù)期收益相混淆不能明確區(qū)分出預(yù)期收益很 容易出現(xiàn)對知識產(chǎn)權(quán)的高估或是低估；超額收益受到外界因 素的影響（如市場環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展趨勢、法律政策等），以 上原因影響

12、了評估的準(zhǔn)確性使其結(jié)果缺乏合理性和可靠性。（二）收益期限不容易判定iii對于收益法來說收益年限是在有效期限能給企業(yè)預(yù)期帶來收 益的年限，是重要評估因素，對評估結(jié)果的影響有重要意 義。不同的知識產(chǎn)權(quán)有不同的收入年份。對于知識產(chǎn)權(quán)的收 益年限判定是由相關(guān)人士進行判定，對于不同的人和用不同 的方法其判定值可能不同；知識產(chǎn)權(quán)價值的損耗不同于有形 資產(chǎn)隨著時間的變化有實體性的貶值，不僅因時間的改變而 發(fā)生變化，主要取決于市場的管控；確定有效期沒有統(tǒng)一的 標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)期收入期通常與合同的剩余年份相混淆；隨著創(chuàng)新 科技不斷更新?lián)Q代知識產(chǎn)權(quán)使用年限也在逐漸縮短，收益年 限可能短于合同的剩余年限。（三）收益法的參數(shù)

13、多從使用收益法的公式可以看出，在收益法的評估中有更多的 參數(shù)可供使用。而這些參數(shù)大多都是有企業(yè)提供由于某些利益的驅(qū)使可能使企業(yè)人員在提供數(shù)據(jù)的過程中造成數(shù)據(jù)的不 真實性，以提供虛假的數(shù)據(jù)來謀求可觀的收益，使得評估的 結(jié)果偏離真實價值。（四）折現(xiàn)率選取困難折現(xiàn)率也稱資本化率是收益法中最基本最重要的參數(shù)，折現(xiàn) 率的微小波動對于整個評估結(jié)果來說就會發(fā)生巨大的改變， 通常折現(xiàn)率的選取方法有很多種，選擇不同的方法折現(xiàn)率的 最終結(jié)果也不同；折現(xiàn)率主要包括通脹率、無風(fēng)險回報率、 風(fēng)險回報率等。折現(xiàn)率受到評估風(fēng)險等多種因素制約沒辦法 制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。五、收益法評估具體對策（一）對于超額收益的確定iii知識產(chǎn)權(quán)

14、必須與實物資產(chǎn)分開，并單獨計算。把當(dāng)前收益和 預(yù)期收益進行單獨計算；全面考慮企業(yè)各生產(chǎn)因素、市場因 素、經(jīng)濟因素、法律因素等對知識產(chǎn)權(quán)的影響；請參閱類似 的ip評估值進行比較，并提前收集公司提供的數(shù)據(jù)。與超額收益計算相關(guān)的真實性選擇方法主要分為三種：1、直接測量算法。就是直接量化知識產(chǎn)權(quán)在市場競爭中因 技術(shù)進步使得成本的節(jié)約、勞動時間的減少即工資的節(jié)省、 銷售量的增加或價格的提升、知識產(chǎn)權(quán)的壟斷性使經(jīng)濟壽命 延長和市場地位的增加等取得的相關(guān)收益的增加。2、差額法。即假設(shè)企業(yè)如果沒有該知識產(chǎn)權(quán)需要從外界取 得時所要支付的相關(guān)費用，這些相關(guān)的費用就等同于該知識 產(chǎn)權(quán)的價值。或者是以知識產(chǎn)權(quán)為主的無

15、形資產(chǎn)企業(yè)的年度 凈利潤扣除企業(yè)有形資產(chǎn)的年收入價值，留下知識產(chǎn)權(quán)的價 值。3、利潤分成率法。企業(yè)將實物資產(chǎn)和知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為統(tǒng)一 的標(biāo)準(zhǔn)計量單位，計算出知識產(chǎn)權(quán)占總資產(chǎn)的比例，也就是 利用總的收入乘以知識產(chǎn)權(quán)占總資產(chǎn)的比例所產(chǎn)生的超額知 識產(chǎn)權(quán)收入。（二）對于收益期限的確定收入期限是知識產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟壽命。即哪個剩余的收益期限短 就選哪個，考慮到相關(guān)產(chǎn)品更新和技術(shù)更新適當(dāng)縮短收益期 限。對于收益年限的確定最重要的因素就是知識產(chǎn)權(quán)價值的 損耗因無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)不同沒有實體性的損耗，例如全 聚德烤鴨的商標(biāo)權(quán)百年老字號不因時間的延長而貶值反而時 間越久其價值越大。（三）對于眾多參數(shù)的確定在進行一項知識

16、產(chǎn)權(quán)的評估中必須提前做好充足的準(zhǔn)備，明 確評估的目的，找到合適的評估方法，提前搜集有用的參考 資料，對于對方提供的數(shù)據(jù)要持著懷疑的態(tài)度仔細(xì)核對其真 實性和完整性，對于參數(shù)的選取還要參照市場中類似交易的 數(shù)據(jù)進行分析比較做到參數(shù)選取的準(zhǔn)確性。（四）對于折現(xiàn)率的確定1、利用金融市場資本定價模型是西方國家常用的一種確定 折現(xiàn)率的方法，通過對選擇具有代表性的知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險（通貨膨脹率、市場地位、社會發(fā)展?fàn)顩r、資產(chǎn)的穩(wěn)定性、 競爭對手實力等其他經(jīng)濟因素）計算折現(xiàn)率。公式為：capm = rf+px (rm-rf)其中，capm為資產(chǎn)回報率(折現(xiàn)率)；rf為無風(fēng)險回報率；0為風(fēng)險系數(shù)；rm為市場超額回報率。2、通過對知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險進行累加匯總求和計算也就