跨國公司財務第13章

1、 跨國公司財務第13章 國際貿易融資 13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 13.2 13.2 政府的出口融資援助計劃政府的出口融資援助計劃 13.3 13.3 對銷貿易對銷貿易13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 一、國際貿易融資的產(chǎn)生一、國際貿易融資的產(chǎn)生進出口貿易的結算需求：進出口貿易的結算需求：進口商買方付款人貿易合同貨物出口商賣方收款人貨物13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 問題：誰幫助進出口商完成這個債權債務關系？用什么方式來完成？ 答案：銀行。用匯款、托收和信用證方式。于是引出了國際結算。用來清

2、償國際買賣間的債權債務關系。國際結算匯款托收信用證13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資將三大支付方式的過程分解，加進銀行融資，便產(chǎn)生了國際貿易融資。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資進口商的貿易融資需求：能否不占壓資金或少占壓資金進口貨物？可以在貨物售出后再付款嗎？怎樣在貨先到而單據(jù)未到的情況下提貨？13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資出口商的貿易融資需求：組織貨流資金不夠，銀行能幫我嗎？如何在出貨后，立即獲付？遠期結算方式，可以立即收款嗎？在應收賬款下，如何能夠有保證地收回貨款？13.1 13.1 信用證、

3、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 13.1.1 13.1.1 信用證（信用證（L/CL/C）含義：銀行應進口商的要求代表其簽發(fā)的，承諾當賣方交貨裝運后提供的單據(jù)與合同條款一致時，由銀行向出口商（受益人）付款的一種單據(jù)。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資當事人當事人 開證申請人或開證人 開證行:是信用證下的第一付款人，對受益人承擔獨立責任，是信用證業(yè)務的核心。 通知行 受益人 議付行 保兌行 付款行、承兌行 償付行、信用證清算銀行 受讓人、第二受益人13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 案例：開證行資信狀況影響出口方安全收匯案例：開證

4、行資信狀況影響出口方安全收匯 1996年，中國某公司向日本某公司出口一批礦產(chǎn)品，價值49萬美元。日本公司通過日本三菱銀行開來了不可撤銷即期信用證，通知行為中國銀行某分行。 在貨物已準備好等待裝運之際，該商品國際市場行情大跌，日本公司來電告知“暫不要裝船”13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 中國公司向中行某分行求助，該分行建議該公司按信用證規(guī)定按時發(fā)貨，認真制作單據(jù)，中行嚴格把關。 單據(jù)寄出不久，收到開證行拒付通知，中行立即反駁，并要求開證行立即付款。 開證行拒不答復。中行直接將此事電告三菱銀行總裁。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資

5、日本公司堅決要求降價，我方堅決不同意降價。 不久，中行收到開證行匯來的49萬美元全部貨款。中行又再次去電收回了延期付款的利息及電報費共計2000美元。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 13.1.2 13.1.2 國際貿易中的票據(jù)和單證國際貿易中的票據(jù)和單證 1.1.匯票匯票定義：定義：是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。是國際貿易結算中最常使用的票據(jù)。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資當事人當事人出票人付款人收款人要求支付13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票

6、據(jù)和單證融資分類分類按出票人的不同商業(yè)匯票銀行匯票按有無附屬單據(jù)光票匯票跟單匯票13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資按付款時間即期匯票遠期匯票按承兌人商業(yè)承兌匯票銀行承兌匯票13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 銀行承兌匯票的業(yè)務流程銀行承兌匯票的業(yè)務流程A A與與B B達成商達成商品交易合同品交易合同B B要求要求A A開具開具銀行承兌匯票銀行承兌匯票A A向開戶銀行向開戶銀行申請開立匯票申請開立匯票A A交付匯票交付匯票B B發(fā)貨發(fā)貨銀行對匯票銀行對匯票進行承兌進行承兌到期前到期前A A將貨款交存銀行將貨款交存銀行到期后到期后B B向

7、銀行提示匯票向銀行提示匯票銀行無條件銀行無條件履行支付責任履行支付責任13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 2.2.提單（提單（B/LB/L）含義：是貨物承運人簽發(fā)給出口商的貨物運輸單據(jù)。三種作用：收據(jù)：標明承運人已經(jīng)收到單據(jù)上載明的貨物契約：表明承運人以一定的報酬提供特定的運 輸服務的義務貨物處理單據(jù)：向進口商交貨前獲得支付或支 付承諾的憑證13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資特點：特點：是貿易融資的質押物 記名提單：流動性差 不記名提單：不需背書即可轉讓 指示提單：憑背書轉讓13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證

8、融資 13.1.3 13.1.3 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資1.1.授信開證授信開證 開證額度：指銀行信貸部門或統(tǒng)一授信評審機構給客戶核定的減免保證金開證的最高限額13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 2.2.押匯押匯 定義：是銀行給國際貿易中的進、出口商提供的短期資金融通 分類： 按風險分類：信用證下押匯、D/P下押匯和D/A下押匯 按進出口分類：進口押匯、出口押匯13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 3.3.票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn) 什么是貼現(xiàn)？ 銀行承兌匯票貼現(xiàn) 影響： 對銀行：獲取承兌費和可能的貼現(xiàn)收益 對出口商：獲得短

9、期資金融通13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 4.4.福費廷福費廷 定義：是一種以無追索權形式為出口商貼現(xiàn)大額遠期票據(jù)，提供融資并能防范信貸風險與匯價風險的金融服務。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單證融資信用證、票據(jù)和單證融資 案例：福費延的運用案例：福費延的運用 有一個公司，它準備把設備出口到歐洲國家，這個產(chǎn)品的金額是3000萬歐元，相當于人民幣三個億。但是歐洲對方公司先付10%，剩下的余額兩年以后付清，同時每年還可以加8%的利息，實際上這筆生意挺好，歐洲一家銀行還愿意給它擔保。 但是問題在哪？就是時間問題，付款時間太長。13.1 13.1 信用證、票據(jù)和單

10、證融資信用證、票據(jù)和單證融資 中國這個出口公司把貨付給歐洲的進出口公司，歐洲公司付給它10%，那么剩下的90%這個錢誰來付呢？ 福費廷國際金融公司把款付給中國這家出口公司，然后中國這家出口公司把那個合同的買單給福費廷公司，然后歐洲銀行給歐洲的進口公司提供擔保，兩年之后歐洲的這家進口公司把錢給銀行，銀行把錢連本帶利給福費廷公司。13.2 13.2 政府的出口融資援助計劃政府的出口融資援助計劃 13.2.1 13.2.1 政府支持和鼓勵出口的政策和機構政府支持和鼓勵出口的政策和機構1.鼓勵出口的政策 財政政策：包括出口補貼、政府收購、出口退稅 信貸政策：由進出口的銀行以及保險公司完成；提供融資便利

11、13.2 13.2 政府的出口融資援助計劃政府的出口融資援助計劃 2.2.鼓勵出口的信貸政策業(yè)務鼓勵出口的信貸政策業(yè)務 出口信貸： 定義：指對本國的出口廠商、外國的進口廠商或進口方銀行提供的貸款 分類：賣方信貸、買方信貸13.2 13.2 政府的出口融資援助計劃政府的出口融資援助計劃出口信貸國家擔保制 設立目的：鼓勵商品出口 由誰設立：國家出資設立專門的機構 承保范圍：政治風險、經(jīng)濟風險 擔保期限：短、中、長期13.2 13.2 政府的出口融資援助計劃政府的出口融資援助計劃 13.2.2 13.2.2 中國的進出口銀行和進出口保險公中國的進出口銀行和進出口保險公司司 1.中國進出口銀行 2.中國出口信用保險公司（簡稱“中國信?！保?3.3 13.3 對銷貿易對銷貿易 15.3.1 15.3.1 對銷貿易的定義對銷貿易的定義含義：是一種以貨物或勞務（包括工業(yè)產(chǎn)權和專有