刑法第181條規(guī)定

1、文檔來源為 :從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word 版本可編輯.歡迎下載支持刑法第 181 條規(guī)定第一百八十一條編造并且傳播影響證券、期貨交易的虛假信息， 擾亂證券、期貨交易市場， 造成嚴重后果的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處一萬元以上十萬元以下罰金。一、編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪的概念及其構(gòu)成編造并傳播證券交易、 期貨交易虛假信息罪， 是指編造并且傳播影響證券、 期貨交易的虛假信息，擾亂證券、期貨交易市場，造成嚴重后果的行為。（ 一 ） 編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪的客體要件編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪所侵害的客體亦為復(fù)雜客體， 其不僅會侵害國家有關(guān)證券、 期貨交易的管

2、理制度， 擾亂證券、期貨交易市場，而且還會由此造成投資者的利益主要是經(jīng)濟利益重大損害。（ 二 ） 編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪的客觀要件編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪在客觀方面表現(xiàn)為編造并且傳播對證券、 期貨交易有影響的虛假信息，擾亂證券、期貨交易市場，造成嚴重后果的行為。所謂編造，是指無中生有的捏造、 胡編亂造。 其結(jié)果必須是產(chǎn)生虛假的即與事實不相符、 不真實、不全面的消息。所謂傳播，是指以各種途徑加以宣傳、散布或誤導(dǎo)。傳播，既可以是口頭的，也可以是書面的，還可以利用錄音、錄像、計算機等現(xiàn)代化科學(xué)技術(shù)的手段，既可以單個傳播，又可以當(dāng)眾傳播。 既可以當(dāng)面?zhèn)鞑ィ?又可以不當(dāng)面如將所編

3、造的事實書面張貼或?qū)懹诠矆鏊取?但無論其形式如何， 只要能夠達到將所編造的事實加以擴散、 公開的目的， 即應(yīng)認定為編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪中的傳播。 編造、傳播行為必須同時成立才能構(gòu)成編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪。 不然， 雖然編造了虛假的信息但沒有加以傳播， 或者雖然傳播了虛假信息但這信息不是自己所編造， 如道聽途說后又散布給他人的， 就不應(yīng)以編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪論處。當(dāng)然， 行為人編造后故意要他人傳播的，亦應(yīng)認定為其既編造了且加以傳播。 他人被人要求傳播， 其如果明知所要其傳播的虛假信息是編造的， 對他人也應(yīng)當(dāng)以編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪行

4、為論處。 但他人如果不知道是要求人編造的， 則不宜認定為編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪的既編造又傳播的行為。 如果行為人沒有編造， 而是將所取得的信息加以利用或泄露，如屬內(nèi)幕信息，則應(yīng)以內(nèi)幕交易或泄露內(nèi)幕信息行為論處。行為人所編造并傳播的虛假信息必須會對證券、 期貨的交易產(chǎn)生影響即屬于影響證券、 期貨交易的虛假信息。如果所編造并傳播的信息與證券、 期貨交易無關(guān)，不會對之產(chǎn)生影響，仍然不能以編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪論處。 所謂對證券、期貨交易有影響的虛假信息，主要是指對上市公司的股票交易價格、 期貨合約的價格產(chǎn)生較大影響的虛假信息， 如涉及發(fā)行人的增資計劃、重大的投資行為、資產(chǎn)的

5、重大損失、經(jīng)營環(huán)境的重大變化、分配股利信息、減資、合并、分立、破產(chǎn)、解散等等。編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪為結(jié)果犯， 其構(gòu)成須以編造并傳播影響證券、 期貨交易虛假信息的行為擾亂了證券、期貨交易市場，造成了嚴重的危害后果為必要。如果沒有擾亂證券、期貨交易市場， 未造成實際危害后果或雖然擾亂了證券、 期貨交易市場， 造成了實際危害后果但不屬于嚴重的后果， 亦不能構(gòu)成編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪而以編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪定罪科刑。 所謂造成嚴重后果， 主要是指因行為人的行為造成了證券、 期貨價格強烈波動 ; 在投資者中引起了恐慌，大量拋售或購買證券、期貨合約 ; 給投資

6、者造成了重大的經(jīng)濟損失;造成了惡劣的社會影響 ; 等等。（ 三 ） 編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪的主體要件編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪的主體是一般主體，既包括單位， 又包括個人。 后者即年滿 16 周歲具有刑事責(zé)任能力的自然人。（四）編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪的主觀要件編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪在主觀方面必須出于故意， 即明知編造并傳播虛假信息會影響證券、期貨交易價格，擾亂證券、期貨交易市場，仍然決意編造并加以傳播。過失不能構(gòu)成編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪。 至于其動機， 一般是為自己或關(guān)系人謀取不正當(dāng)利益或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，但也不排除諸如故意制造混亂、 影響證券

7、、期貨市場價格巨大波動等其他動機，然而不論其動機如何，都不會影響編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪成立。二、編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪的認定（ 一 ） 編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪與非罪的界限在司法實踐中，區(qū)分該罪與非罪的界限著重應(yīng)考慮以下幾個方面：1、從行為人的主觀罪過角度來區(qū)分罪與非罪。編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪是故意犯罪， 行為人在主觀上具有主觀故意是其構(gòu)成的必要條件。 如果行為人因工作馬虎， 不負責(zé)任而提供有關(guān)虛假信息，造成危害后果的， 則行為人不構(gòu)成編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪。 構(gòu)成其他犯罪的，以他罪論處。2、從虛假性質(zhì)的角度來區(qū)分罪與非罪。編造并傳播的

8、虛假信息在性質(zhì)上必須與證券、期貨交易市場相關(guān)聯(lián)，也即對證券、 期貨交易市場的正常秩序具有破壞力。因此， 如果行為人所編造并傳播的虛假信息與證券、期貨交易市場無關(guān)， 不會對證券、期貨交易市場產(chǎn)生不利影響，則行為人不 構(gòu)成編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪。構(gòu)成其他犯罪的，以他罪論處。3、從危害后果的角度來區(qū)分罪與非罪。編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪屬于結(jié)果犯，以產(chǎn)生一定的嚴重后果為其具體犯罪基本構(gòu)成要件。 因此， 如果行為人編造并傳播的虛假信息沒有或者程度很輕地擾亂證券、期貨市場， 未產(chǎn)生嚴重后果的，行為人不構(gòu)成編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪，只能以一般違法行為論處。4、正確區(qū)分編造并

9、傳播證券、期貨交易虛假信息罪與預(yù)測錯誤。證券、期貨市場中的預(yù)測特指根據(jù)有關(guān)資料，依據(jù)證券、期貨市場前期變化規(guī)律，結(jié)合有關(guān)不變因素，經(jīng)過綜合分析，判斷證券、期貨市場尤其是證券、期貨市場價格變化趨勢的行為。證券、期貨市場預(yù)測對于每位證券、期貨投資者來說是必要的，同時也是法律允許的。但是，預(yù)測作為一種從已知推斷未知的分析活動，要受到一系列主客觀因素的影響， 預(yù)測結(jié)果往往與證券、 期貨市場的實際情況不相符合， 而是存在偏差，甚或正好相反。也就是說，預(yù)測錯誤是預(yù)測活動中存在的一種正?，F(xiàn)象。但是，預(yù)測錯誤一旦發(fā)生，就會對證券、 期貨市場產(chǎn)生消極和不利的影響。同時， 錯誤的預(yù)測也就是一種不真實的信息， 與編

10、造并傳播影響證券、 期貨交易的虛假信息的行為相混淆， 區(qū)分二者可從以下幾個方面來加以考慮：(1) 從主觀上考察預(yù)測是否出于善意。 所謂善意， 即指預(yù)測的目的和動機不是為了欺騙投資者，不是出于不正當(dāng)目的或其他犯罪意圖。 前者是出于善意的， 而后者在主觀是出于惡意的， 行為人明知虛假信息會擾亂證券、期貨市場仍予以編造和傳播;(2) 考察預(yù)測是否有合理根據(jù)。預(yù)測是以有關(guān)已知事實為依據(jù)來推斷未知的分析活動，而編造虛假信息則是憑空捏造、無中生有，是沒有任何事實依據(jù)的 ;(3) 考察預(yù)測人的資格，即審查預(yù)測人的素質(zhì)、職業(yè)、經(jīng)歷等，判斷預(yù)測人是否具有預(yù)測能力和其他應(yīng)具備的條件;(4) 分析預(yù)測的方法、途徑是

11、否科學(xué)、合理。結(jié)合上述幾個方面考察后，預(yù)測的錯誤純粹是由于突發(fā)事件或主體素質(zhì)限制等因素的影響而造成的，則顯然就不屬于編造并傳播虛假信息的范疇。(5) 二 ) 編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪與操縱證券、期貨交易價格罪的界限操縱證券、 期貨交易價格罪的操縱行為極易制造證券、 期貨市場假象， 誘導(dǎo)相關(guān)投資者在不了解事實真相的情況下做出投資的決策。從造成的虛假的證券、 期貨市場行情來看，操縱證券、 期貨交易價格罪與編造并傳播證券、 期貨交易虛假信息罪存在著一定的聯(lián)系， 因此， 有必要將兩者加以區(qū)分。具體來說，兩者在以下幾個方面存在不同：(1) 引起證券、期貨行情虛假的原因不同，前者主要是通過各種操

12、縱市場行為來制造證券、期貨行情的虛假情形，以吸收其他投資者參與證券、 期貨交易，從而從中謀利，后者是通過編造和傳播虛假信息來影響證券、期貨交易，擾亂證券、期貨市場 ;(2) 主觀方面不同，前者在主觀上是有意圖影響證券、期貨價格之故意和獲取不正當(dāng)利益或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險減免損失的目的，后者則不要求主觀上是否具有謀取不正當(dāng)利益的目的 ;(3) 法定危害后果要求不同，前者屬于情節(jié)犯，要求行為人所實施的操縱行為達到情節(jié)嚴重程度，后者屬于結(jié)果犯，要求編造并傳播虛假信息的行為產(chǎn)生嚴重后果。在實踐中，容易出現(xiàn)一行為觸犯兩罪名的想象競合犯情形，例如， 行為人以編造散布謠言、 傳播虛假信息等手段來實施操縱市場行為。 此時， 就要從兩