創(chuàng)業(yè)板反饋意見匯總(共13頁).doc

1、創(chuàng)業(yè)板反饋意見問題匯總一、實(shí)際控制人、股權(quán)關(guān)系、股東出資1、請發(fā)行人從實(shí)際影響出發(fā)并依據(jù)相關(guān)規(guī)則說明并披露認(rèn)定A為實(shí)際控制人的依據(jù)和理由，請保薦機(jī)構(gòu)和律師核查并發(fā)表意見。2、除了招股說明書已明確披露之外，請發(fā)行人說明并披露股東A、B、C及其近親屬是否直接或間接擁有其他公司的股份、權(quán)益、知識產(chǎn)權(quán)，請保薦機(jī)構(gòu)和律師核查并發(fā)表意見。3、請發(fā)行人說明并補(bǔ)充披露自然人股東在發(fā)行人的任職情況，說明股東之間是否存在股份代持關(guān)系，請保薦機(jī)構(gòu)和律師核查并發(fā)表意見。4、請發(fā)行人說明并披露A、B、C（關(guān)聯(lián)企業(yè)）均無實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)的依據(jù)；D、E、F（公司主要股東）之間是否為一致行動(dòng)人、是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和股份代持關(guān)系。請

2、保薦機(jī)構(gòu)和律師核查并發(fā)表意見。5、原有限公司的兩項(xiàng)專利“A”和“B”仍然沒有完成專利權(quán)屬的變更。請發(fā)行人說明：（1）未完成專利權(quán)屬變更的原因，預(yù)計(jì)辦理完畢的時(shí)間。（2）上述專利在公司生產(chǎn)經(jīng)營中的作用及其資產(chǎn)價(jià)值。請保薦機(jī)構(gòu)和律師分別對該項(xiàng)事實(shí)是否符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十一條的規(guī)定明確發(fā)表意見。6、發(fā)行人于2008年6月22日召開股東大會，審議通過向A公司發(fā)行300萬股股份，每股定價(jià)6.5元。請發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)和律師：（1）說明股東大會召集召開的合法性、表決程序和結(jié)果的有效性，并補(bǔ)充披露每股定價(jià)的依據(jù)、方法，說明定價(jià)的合理性和公允性。（2）對其他歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中每股定價(jià)的

3、依據(jù)、方法和公允性進(jìn)行說明。7、請保薦機(jī)構(gòu)解釋為何未在招股說明書中披露控股股東和實(shí)際控制人。請發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)和律師補(bǔ)充說明發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人或共同控制及其界定依據(jù)，請?zhí)峁┫嚓P(guān)的事實(shí)依據(jù)，并在招股說明書中補(bǔ)充披露。二、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易1、請發(fā)行人說明并披露關(guān)聯(lián)方A、B、C歷次股權(quán)變動(dòng)情況，包括股東情況、出資方式、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格、股權(quán)比例、工商登記、實(shí)際從事的業(yè)務(wù)，請保薦機(jī)構(gòu)和律師對其真實(shí)性進(jìn)行核查并發(fā)表意見。2、請發(fā)行人說明并披露A、B、C（公司主要股東）過去和現(xiàn)在與D（曾經(jīng)的關(guān)聯(lián)企業(yè)）及其控股股東、實(shí)際控制人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或關(guān)聯(lián)交易，請保薦機(jī)構(gòu)和律師核查并發(fā)表意見。3、發(fā)行人2

4、00X年X月X日受讓關(guān)聯(lián)公司兩項(xiàng)技術(shù)，合同有效期均為五年。請發(fā)行人說明并披露合同生效后的履行情況。4、請發(fā)行人說明并披露原關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓后還使用與發(fā)行人同樣字號的原因，解釋公司子公司與其他相關(guān)企業(yè)字號相同的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和律師對上述字號使用的合法性和合理性進(jìn)行核查并發(fā)表意見。5、200X年通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，三家企業(yè)不再是發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方。對于上述企業(yè)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后仍與發(fā)行人產(chǎn)生交易的，請發(fā)行人以備注的形式披露交易內(nèi)容、交易金額、占當(dāng)期營業(yè)收入或營業(yè)成本的比重。6、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)與A公司發(fā)行經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易。請發(fā)行人說明并披露銷售給A公司的產(chǎn)品是否實(shí)現(xiàn)最終銷售，披露與獨(dú)立第三方的交易價(jià)格。請保薦機(jī)構(gòu)核查并

5、發(fā)表明確意見。請會計(jì)師對交易價(jià)格的公允性發(fā)表核查意見。7、2006年和2007年發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方之間存在較大金額的關(guān)聯(lián)往來。請發(fā)行人說明上述關(guān)聯(lián)往來是否存在真實(shí)的交易背景，是否存在非經(jīng)常性資金占用的情形。請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)公司股東多次向發(fā)行人提供短期借款和委托貸款的原因。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查并發(fā)表意見。8、發(fā)行人2007年1月-10月合計(jì)向關(guān)聯(lián)企業(yè)A公司（之后成為發(fā)行人子公司）采購貨物141萬元，占同類交易比例為6. 38%，2006年向A公司采購貨物為221萬元，占比 16.86，采購比例下降。請發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)：（1）提供2007年11月和12月向A公司支付的購貨成本情況，結(jié)合2006年

6、和2007年存貨和銷售的總體情況，說明2007年前十個(gè)月與A公司發(fā)生的貨物采購支出較上年減少的原因。（2）說明 2006年和 2007年采購關(guān)聯(lián)企業(yè)貨物發(fā)生的平均購貨成本及市場平均價(jià)格，說明交易的公允性。9、請發(fā)行人說明并披露關(guān)聯(lián)企業(yè)A、B、C歸還所占用發(fā)行人資金的時(shí)間、方式、未收取資金占用費(fèi)的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和律師核查并發(fā)表意見。10、發(fā)行人注銷A公司披露不充分。請發(fā)行人補(bǔ)充披露注銷A公司的股東會決議、債權(quán)債務(wù)處理、注銷、公告等具體程序，提供相關(guān)材料。請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并對其合法合規(guī)性、是否履行了必要的法律程序、是否存在潛在糾紛和法律風(fēng)險(xiǎn)明確發(fā)表意見。三、主營業(yè)務(wù)、核心技術(shù)或產(chǎn)品、行業(yè)地位

7、等1、發(fā)行人披露自身是以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售新藥為主的科技型醫(yī)藥企業(yè)。請發(fā)行人說明并披露以新藥為主在研發(fā)、生產(chǎn)和銷售方面如何體現(xiàn)。2、請發(fā)行人補(bǔ)充披露A產(chǎn)品的具體情況，包括技術(shù)來源、生產(chǎn)過程、銷售模式、市場容量、醫(yī)療運(yùn)用、未來成長性；說明全球范圍內(nèi)是否存在與該藥作用類似的產(chǎn)品，若有，披露相關(guān)產(chǎn)品和競爭對手的情況。請保薦機(jī)構(gòu)和律師核查并發(fā)表意見。3、請發(fā)行人說明并披露關(guān)聯(lián)企業(yè)A將其擁有6項(xiàng)專利技術(shù)和10項(xiàng)專利申請權(quán)以零元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人的原因。請發(fā)行人說明并披露核心技術(shù)的來源。4、請發(fā)行人：（1）對“國內(nèi)領(lǐng)先、國際知名的專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)”的結(jié)論提供全面的分析和充足的證明。（2）補(bǔ)充說明公司專利技術(shù)的先

8、進(jìn)性和獨(dú)創(chuàng)性，說明專有技術(shù)未申請專利的原因。（3）詳細(xì)披露公司核心專有技術(shù)的開發(fā)背景、技術(shù)難點(diǎn)、可以提供的技術(shù)路線以及公司專有技術(shù)所達(dá)到的精度、穩(wěn)定性、一致性的水平，被人模仿難易程度，同行業(yè)其他公司采取的相似技術(shù)。5、關(guān)于發(fā)行人的技術(shù)來源、請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人目前擁有的技術(shù)是否屬于職務(wù)技術(shù)成果，發(fā)行人掌握的技術(shù)最初來源及其發(fā)展變化。（2）核心技術(shù)人員在學(xué)歷教育階段所學(xué)專業(yè)，核心團(tuán)隊(duì)在克服關(guān)鍵環(huán)節(jié)的技術(shù)難題中所起到的作用。（3）披露公司高端產(chǎn)品A的主要研發(fā)人、研發(fā)過程中和中試過程及其試驗(yàn)、試用結(jié)果。6、請發(fā)行人詳細(xì)說明公司申請?jiān)O(shè)立登記時(shí)所持XXX許可證不符合相關(guān)規(guī)定的具體情況，包括違規(guī)

9、的事實(shí)和原因，解決的過程、依據(jù)和結(jié)果。7、請發(fā)行人補(bǔ)充披露A產(chǎn)品競爭對手、發(fā)行人的市場份額、產(chǎn)量、銷量、收入情況。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。8、發(fā)行人在P1156披露“A產(chǎn)品技術(shù)門檻較高，國內(nèi)能夠研發(fā)、設(shè)計(jì)和批量生產(chǎn)的企業(yè)非常少”。在P1183引用某篇綜述文章的結(jié)論，稱上述兩種類型的傳感器只有發(fā)行人生產(chǎn)。披露的內(nèi)容存在前后矛盾，請發(fā)行人說明原因，保薦機(jī)構(gòu)核查發(fā)行人引用的資料的權(quán)威性、真實(shí)性，并對其可信度發(fā)表意見。9、請保薦機(jī)構(gòu)核查發(fā)行人依據(jù)的A調(diào)查報(bào)告、B產(chǎn)業(yè)發(fā)展綜述的權(quán)威性，分析該行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，合理確信發(fā)行人在行業(yè)中的地位。10、發(fā)行人未對本行業(yè)國內(nèi)市場占有率的情況進(jìn)行說明。請發(fā)行人和保薦機(jī)

10、構(gòu)補(bǔ)充披露主要競爭對手的最近三年市場占有份額及自身的市場排名情況。11、發(fā)行人在招股說明書中多處提及產(chǎn)品的高技術(shù)含量和進(jìn)入壁壘，已研發(fā)成功了包括高端產(chǎn)品A等在內(nèi)的核心技術(shù)。請發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)明確說明作為目前發(fā)行人的主要利潤來源的產(chǎn)品所采用的技術(shù)類別，并分產(chǎn)品類別結(jié)合產(chǎn)品的行業(yè)特點(diǎn)、市場競爭狀況、生產(chǎn)加工設(shè)備、工藝技術(shù)及流程等相關(guān)因素，詳細(xì)說明目前主要產(chǎn)品核心競爭力的來源、進(jìn)入的壁壘和存在的主要風(fēng)險(xiǎn)。11、請發(fā)行人說明并披露擁有一類新藥的名稱、技術(shù)來源、產(chǎn)銷量、收入情況。12、請發(fā)行人提供XX評報(bào)字2007年第XXX號資產(chǎn)評估報(bào)告書，并披露A專有技術(shù)、B專有技術(shù)的應(yīng)用范圍。13、請發(fā)行人披露專利

11、技術(shù)和非專利技術(shù)的取得方式和時(shí)間、使用期限或保護(hù)期、使用情況以及披露“無形資產(chǎn)”中“非專利技術(shù)”的明細(xì)項(xiàng)目、原值及累計(jì)攤銷金額。四、產(chǎn)能、產(chǎn)量、產(chǎn)銷率1、發(fā)行人2008年A產(chǎn)品產(chǎn)能已飽和，部分產(chǎn)品進(jìn)行了委托生產(chǎn)。請發(fā)行人說明并披露公司委托生產(chǎn)的具體情況，包括品種、產(chǎn)量、占比。2、 關(guān)于公司產(chǎn)能和行業(yè)情況，請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）2008年，公司的產(chǎn)銷量超過產(chǎn)能60%的原因；（2）補(bǔ)充披露國內(nèi)其他主要生產(chǎn)廠家的產(chǎn)銷情況、市場份額；（3）以表格的形式匯總A、B、C等行業(yè)的市場需求。3、請發(fā)行人說明并披露公司主要產(chǎn)品A的品種、產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷售、收入情況。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。4、發(fā)行人2007至

12、2008年的產(chǎn)能均高于產(chǎn)量，2008年度和2009年度產(chǎn)銷率下降，2008年和2009年1月-6月主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷率為85. 76%和84.14%。請發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)：（1）補(bǔ)充說明各年度產(chǎn)量與固定資產(chǎn)規(guī)模、人員配備、經(jīng)營管理、產(chǎn)能的匹配性以及對生產(chǎn)經(jīng)營的影響；（2）結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、采購模式、生產(chǎn)銷售模式的變化、銷售客戶等自身特點(diǎn)、同行業(yè)平均水平及其他相關(guān)因素，詳細(xì)解釋2008年度和2009年度產(chǎn)銷率較以前年度偏低的原因及其對財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。5、請發(fā)行人說明2009年1-6月、2008年的A、B產(chǎn)品銷量大于產(chǎn)量的原因。五、產(chǎn)品研發(fā)1、請發(fā)行人說明關(guān)聯(lián)企業(yè)A將其研發(fā)團(tuán)隊(duì)植入公司的情況，

13、分析該行為在提高公司研發(fā)能力方面的具體體現(xiàn)，比較植入前后發(fā)行研發(fā)人員組成、機(jī)構(gòu)設(shè)置、主要成果。請保薦機(jī)構(gòu)對發(fā)行人技術(shù)的獨(dú)立性進(jìn)行核查并發(fā)表意見。2、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)費(fèi)用化研發(fā)支出分別為65萬元、164萬元、680萬元和315萬元，資本化研發(fā)支出為0。另外，招股說明書中披露的最近三年及一期的研發(fā)投入額分別為207萬元、461萬元、704萬元和 368萬元。請發(fā)行人和申報(bào)會計(jì)師：（1）說明各年度研發(fā)項(xiàng)目的相關(guān)情況（包括但不限于具體研發(fā)項(xiàng)目名稱、預(yù)計(jì)投研期間和投研經(jīng)費(fèi)、項(xiàng)目進(jìn)度、投入金額等），研究階段和開發(fā)階段的劃分標(biāo)準(zhǔn)、資本化支出確認(rèn)為無形支出的條件，具體說明各項(xiàng)目予以費(fèi)用化和資本化的方法和金額，解

14、釋報(bào)告期內(nèi)研發(fā)支出未資本化的原因。（2）解釋招股說明書中披露的研發(fā)投入額與審計(jì)報(bào)告中的研發(fā)支出金額存在差異的原因。3、公司確定了未來三年新產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃，該計(jì)劃涉及18個(gè)項(xiàng)目，其中1個(gè)項(xiàng)目為自主創(chuàng)新，12個(gè)項(xiàng)目為新藥，5個(gè)項(xiàng)目為仿制藥。請發(fā)行人詳細(xì)說明上述項(xiàng)目的具體內(nèi)容。4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人科研投入經(jīng)費(fèi)占營業(yè)收入的比例為4.31%，占自有產(chǎn)品的銷售收入的10.23%。請發(fā)行人說明研發(fā)投入與自有產(chǎn)品收入的百分比高于其與營業(yè)收入百分比一倍的原因。六、銷售模式1、發(fā)行人銷售模式由以經(jīng)銷商為主轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸变N經(jīng)銷”并重的模式。請發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師：（1）說明經(jīng)銷模式下收入確認(rèn)的原則、依據(jù)和方式，請

15、會計(jì)師對會計(jì)處理是否符合會計(jì)準(zhǔn)則要求發(fā)表明確意見。（2）結(jié)合公司財(cái)務(wù)狀況、營銷網(wǎng)點(diǎn)、營銷隊(duì)伍、內(nèi)部管理、售后服務(wù)等因素，說明銷售模式的變化對市場開發(fā)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。七、財(cái)務(wù)會計(jì)1、請發(fā)行人結(jié)合產(chǎn)品的銷售模式，披露存貨發(fā)出時(shí)間和收入、成本確認(rèn)的具體時(shí)點(diǎn)，分析存貨中“發(fā)出商品”逐年增加的原因。請會計(jì)師對報(bào)告期內(nèi)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分發(fā)表核查意見。2、2005年10月以來國家下調(diào)了抗感染類等藥品的最高零售價(jià)格，請發(fā)行人予以披露，并結(jié)合主要產(chǎn)品的單價(jià)、成本等因素分析國家藥品價(jià)格政策對產(chǎn)品毛利率的具體影響。3、請發(fā)行人列表披露報(bào)告期內(nèi)“開發(fā)支出”的項(xiàng)目、已支出金額、所處研發(fā)階段、預(yù)計(jì)完成時(shí)

16、間。請會計(jì)師對開發(fā)支出是否滿足資本化條件發(fā)表核查意見。4、請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的票據(jù)往來是否存在真實(shí)交易背景發(fā)表核查意見。5、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品毛利分別為54.78%、56.94%、59.03%和61.48%。請發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師：（1）按照產(chǎn)品技術(shù)類別說明產(chǎn)品的具體構(gòu)成情況，包括但不限于收入、成本和毛利率等。（2）按照細(xì)分產(chǎn)品類別對導(dǎo)致單位成本和銷售單價(jià)發(fā)生變動(dòng)的具體原因作進(jìn)一步分析說明，包括但不限于產(chǎn)品供需關(guān)系、生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn)的原因和采取的方式方法、主要原材料的價(jià)格、人工成本等相關(guān)情況，解釋毛利率持續(xù)上升且遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平的合理性。（3）補(bǔ)充說明發(fā)行人所處細(xì)分行業(yè)在毛

17、利率顯著高于國內(nèi)同行業(yè)上市公司平均水平的情況下而沒有新的市場進(jìn)入者的原因，特別是資金、人才、市場具有規(guī)模優(yōu)勢的上市公司沒有進(jìn)入這一領(lǐng)域的原因。請保薦機(jī)構(gòu)核查發(fā)行人所在細(xì)分行業(yè)的毛利率水平，對發(fā)行人是否在該行業(yè)具有領(lǐng)先地位發(fā)表意見。6、發(fā)行人披露的控股子公司最近一年及一期經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)采用A會計(jì)事務(wù)所審計(jì)結(jié)果，而發(fā)行人本次發(fā)行聘請B會計(jì)事務(wù)所作為審計(jì)機(jī)構(gòu)。（1）請發(fā)行人和申報(bào)會計(jì)師明確說明是否按照審計(jì)準(zhǔn)則要求對控股子公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審計(jì)，對前述兩子公司的審計(jì)結(jié)論是否與A會計(jì)事務(wù)所審計(jì)結(jié)論相一致。（2）請發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)解釋招股說明書中審計(jì)數(shù)據(jù)出處存在矛盾的原因。7、發(fā)行人收購A公司99%的股份和B

18、公司100%的股份，合并日為股東大會通過日，即2007年11月2日，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和價(jià)款于 2007年12月10日支付，工商變更登記手續(xù)于 2008年2月完成。請發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師：（1）依據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中確定購買日的條件，說明合并日的確認(rèn)依據(jù)、確認(rèn)方法、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)和確認(rèn)金額，說明對合并事項(xiàng)的處理是否符合企業(yè)會計(jì)處理的要求，處理的方法是否保持一致，以及對發(fā)行人各年度非經(jīng)常性損益的具體影響。（2）合并事項(xiàng)是否導(dǎo)致發(fā)行人主營業(yè)務(wù)和實(shí)際控制人發(fā)生變更。（3）請?zhí)峁┍皇召彿绞召徢耙荒昀麧櫛怼?、發(fā)行人于2009年5月將金額為245989萬元的在建工程結(jié)轉(zhuǎn)至固定資產(chǎn)。（1）請發(fā)行人說明上述生產(chǎn)樓工

19、程的預(yù)算數(shù)、預(yù)計(jì)建成日期、工程投入占預(yù)算數(shù)的比例、資金來源、借款費(fèi)用資本化金額、工程的竣工時(shí)間和結(jié)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)后的年均折舊額；（2）請發(fā)行人和申報(bào)會計(jì)師對結(jié)轉(zhuǎn)依據(jù)的充分性和合理性進(jìn)行說明。9、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)計(jì)入非經(jīng)常性損益的政府補(bǔ)助分別為81,712元、 102,832元、 4,087,556元和 1,359,150元, 2008年計(jì)入營業(yè)外收入的金額較大。請發(fā)行人和申報(bào)會計(jì)師結(jié)合政府補(bǔ)貼款的項(xiàng)目類別、項(xiàng)目性質(zhì)（撥款用途）、撥款單位、撥款依據(jù)、撥款金額、實(shí)際付款時(shí)間、實(shí)際收款金額，說明補(bǔ)貼款項(xiàng)損益化和資本化確認(rèn)的依據(jù)，解釋2008年計(jì)入補(bǔ)貼收入較報(bào)告期其他年度大幅增長的原因。10、發(fā)行人在招股

20、說明書中披露，銷售存在季節(jié)性特點(diǎn)，上半年銷售額低于下半年。但2008年底發(fā)行人與A公司簽訂的合同，導(dǎo)致收入大幅提高。請發(fā)行人和申報(bào)會計(jì)師補(bǔ)充提供2009年1月- 6月確認(rèn)的銷售收入5,269萬元的相關(guān)合同，以及2008年和 2009年與A公司的所有合同，說明收入確認(rèn)的依據(jù)、方法、確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)和確認(rèn)的金額。請律師對合同的真實(shí)性出具核查意見。11、發(fā)行人2009年1月-6月凈利潤為1,617萬元，2008年凈利潤為2，963萬元。請發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)結(jié)合以前年度（2006年-2008）上半年和下半年的營業(yè)收入和凈利潤情況，分析2009年1-6月與以前年度同期相比的變化趨勢和原因，對2009年度盈利情況

21、和未來可持續(xù)成長能力進(jìn)行分析和說明。12、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為9.l次、10.6次、6.72次和 2.87次。 2008年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅下降。（1）請發(fā)行人和申報(bào)會計(jì)師提供報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款增減的明細(xì)情況，并按代理商和直銷重點(diǎn)客戶類別列示報(bào)告期期末前五名應(yīng)收賬款客戶的名稱、應(yīng)收事項(xiàng)、應(yīng)收款余額和帳齡，結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)、具體的信用政策、銷售方式，分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降的原因。（2）請發(fā)行人說明2009年上半年應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率較2008年同期的比較水平，并說明存在差異的原因。13、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.71次、2.7次、2.26次和 0.81次，較對比公司水平偏低。（1）請發(fā)

22、行人和保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明2008年實(shí)行提前采購制度的基本原理、采購量的預(yù)測依據(jù)、預(yù)測方法，預(yù)先采購制度對產(chǎn)銷率及其他財(cái)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生的影響和主要的風(fēng)險(xiǎn)。（2）具體結(jié)合市場供需、公司自身特點(diǎn)、采購政策、生產(chǎn)和銷售政策等相關(guān)因素，說明存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平的原因；并分析2009年上半年存貨周轉(zhuǎn)率較上年同期的差異情況。14、請發(fā)行人對市場價(jià)格波動(dòng)大、成本比重高的關(guān)鍵原材料進(jìn)行敏感性分析。15、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)各年度存在自產(chǎn)和外購原材料的情況。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)各年度自產(chǎn)和外購原材料的情況，包括但不限于種類、自產(chǎn)（外購）成本、采購金額等，并結(jié)合存貨情況和產(chǎn)銷政策等相關(guān)因素說明外購的原因及其對公司

23、經(jīng)營和凈利潤的影響。16、報(bào)告期內(nèi)“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”和“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”均低于同期“營業(yè)收入”和“營業(yè)成本”，請發(fā)行人分析并披露原因。17、請發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人享受所得稅優(yōu)惠相關(guān)的法律法規(guī)或政策依據(jù)，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠對凈利潤的影響數(shù)及占比。18、請發(fā)行人列表披露報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用的明細(xì)項(xiàng)目及金額，對波動(dòng)較大的分析具體內(nèi)容。19、請發(fā)行人分析遞延所得稅費(fèi)用中“內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)毛利”導(dǎo)致遞延所得稅資產(chǎn)變動(dòng)的具體原因及金額。20、發(fā)行人2007年和2008年企業(yè)所得稅年度申報(bào)表中“適用稅率”分別為33%和25%，請發(fā)行人解釋差異的依據(jù)。21、請發(fā)行人對應(yīng)收賬款按

24、制造和流通兩類加以分析，分別披露報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款前五名客戶和金額。22、請發(fā)行人披露2006年12月31日對A公司同時(shí)存在金額相同的“預(yù)收賬款”和“預(yù)付賬款”的原因。23、請補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)子公司銷售發(fā)行人產(chǎn)品的收入金額，及其占子公司總收入的比例。24、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)各年度貨幣資金余額分別為365萬元、1,743萬元、3,392萬元和 4,521萬元，增長幅度較大。請發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)結(jié)合銷售收入增幅、采購政策、銷售政策、信用政策及其相關(guān)因素，采用數(shù)量化的分析方法對各年度貨幣資金額絕對值和比重逐年上升的原因進(jìn)行逐一解釋，并在招股說明書中補(bǔ)充披露。八、募集資金投資項(xiàng)目1、請發(fā)行人說明并披露募集資金

25、投資項(xiàng)目用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、儲備生產(chǎn)能力的具體情況，包括生產(chǎn)線的類型、產(chǎn)能、用途。請保薦機(jī)構(gòu)結(jié)合設(shè)備產(chǎn)能、市場需求對發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目的必要性和合理性發(fā)表意見。2、關(guān)于公司募集資金投資項(xiàng)目，請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）A產(chǎn)品和B產(chǎn)品國內(nèi)研發(fā)、設(shè)計(jì)和生產(chǎn)情況，以及公司目前這兩類產(chǎn)品生產(chǎn)情況和銷售情況。（2）公司A產(chǎn)品的成熟度是否達(dá)到量產(chǎn)的水平，A產(chǎn)品的銷售情況，使用中穩(wěn)定性、一致性、靈敏度等方面的實(shí)際情況。A產(chǎn)品項(xiàng)目的準(zhǔn)備情況及批量生產(chǎn)存在的市場風(fēng)險(xiǎn)。（3）B產(chǎn)品產(chǎn)量提升的配套情況。（4）詳細(xì)分析公司募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后逐年新增的銷售收入，分析對新增固定資產(chǎn)折舊的補(bǔ)償能力。3、發(fā)行人募集資金投資

26、項(xiàng)目主要用于A產(chǎn)品項(xiàng)目、B產(chǎn)品項(xiàng)目的固定資產(chǎn)的建設(shè)，投資預(yù)算分別為 7020萬元和 8560萬元，未對募集資金投資項(xiàng)目的效益測試依據(jù)和方法進(jìn)行分析。（1）請發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)結(jié)合市場供需關(guān)系、行業(yè)發(fā)展趨勢、宏觀政策變化、技術(shù)發(fā)展，分析銷售價(jià)格、銷售量、原材料成本的變動(dòng)情況，說明投產(chǎn)項(xiàng)目收益預(yù)測的假設(shè)、依據(jù)、方法、重要參數(shù)指標(biāo)、盈利金額，說明效益預(yù)測的合理性，以及募投產(chǎn)能與市場前景的匹配性。（2）請?zhí)峁┌l(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目的備案文件，律師對發(fā)行人提供的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目審批文件的完備性和真實(shí)有效性出具意見。4、發(fā)行人披露募投項(xiàng)目的建設(shè)工期為一年，項(xiàng)目備案證顯示為20個(gè)月。請發(fā)行人解釋不一致的原因，若存在錯(cuò)誤，請改正。九、主要財(cái)產(chǎn)1、發(fā)行人及子公司分別于2005年3日、2006年9月以351萬元、231萬元取得土地使用權(quán)，請發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師說明土地使用權(quán)的相關(guān)情況，包括但不限于協(xié)議的簽署日期、價(jià)款支付日期和產(chǎn)權(quán)過戶日期，土地使用權(quán)的定價(jià)依據(jù)、方法、確認(rèn)日、確認(rèn)金額、攤銷年限等，結(jié)合市場平均價(jià)格水平，說明交易的公平合理性。請會計(jì)師對該事項(xiàng)會計(jì)處理的合法合規(guī)性