【培訓(xùn)課件】企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)務(wù)

1、企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)務(wù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)務(wù)http:/ 第二部分第二部分 企業(yè)價(jià)值評(píng)估企業(yè)價(jià)值評(píng)估 第三部分第三部分 案例、討論與總結(jié)案例、討論與總結(jié)http:/ 財(cái)務(wù)管理學(xué) 財(cái)務(wù)管理作為一門邊緣學(xué)科，研究的核心問(wèn)題是資產(chǎn)定價(jià)與資源配置效率。 公司理財(cái)公司理財(cái)投資分析投資分析與組合管理與組合管理金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)投資學(xué)投資學(xué)資產(chǎn)定價(jià)資產(chǎn)定價(jià)http:/ 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法(國(guó)資委令第國(guó)資委令第12號(hào)）號(hào)）（2005年）年） 關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知（國(guó)資產(chǎn)權(quán)（國(guó)資產(chǎn)權(quán)2006274號(hào)號(hào) ） 財(cái)政部與國(guó)

2、資委的分工財(cái)政部與國(guó)資委的分工http:/ 第一部分第一部分 資產(chǎn)評(píng)估概述資產(chǎn)評(píng)估概述 第三部分第三部分 案例、討論與總結(jié)案例、討論與總結(jié)http:/ ()1 ()()1 ()1 ()1 ()1 (1)()1 ()1)(1)(1 ()1 ()1)(1)(1 ()1)(1)(1 ()1)(1 (1103322104213213213213212110brprdivpbrprdivrdivrdivrdivprrrrrarrrrprrrrdivrrrdivrrdivrdivpnnniiinnnnnnnnn+=+=+=http:/ ()1 ()1 ()1 ()1 ()1 (1)()(103322100

3、0+=+=+=http:/ 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表 營(yíng)運(yùn)資本=非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)-非負(fù)息負(fù)債 重新組合現(xiàn)金及現(xiàn)金及等價(jià)物等價(jià)物非現(xiàn)金非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)非負(fù)息非負(fù)息負(fù)債負(fù)債股東權(quán)益股東權(quán)益負(fù)息負(fù)債負(fù)息負(fù)債長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)股東權(quán)益股東權(quán)益現(xiàn)金及現(xiàn)金及等價(jià)物等價(jià)物營(yíng)動(dòng)資本營(yíng)動(dòng)資本負(fù)息負(fù)債負(fù)息負(fù)債http:/ 重新組合后資產(chǎn)負(fù)債表 債務(wù)價(jià)值 企業(yè)價(jià)值 權(quán)益價(jià)值 價(jià)值來(lái)源 投入資本長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)股東權(quán)益股東權(quán)益現(xiàn)金及現(xiàn)金及等價(jià)物等價(jià)物營(yíng)動(dòng)資本營(yíng)動(dòng)資本負(fù)息負(fù)債負(fù)息負(fù)債http:/ 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流償還債務(wù)償還債務(wù)支付利息支付利息 企業(yè)自由企業(yè)自由 現(xiàn)金流現(xiàn)金流再投資再投資留存收益留存收益 權(quán)

4、益自由權(quán)益自由 現(xiàn)金流現(xiàn)金流 紅利紅利div投資需要投資需要債權(quán)人債權(quán)人再投資需要再投資需要負(fù)債價(jià)值負(fù)債價(jià)值所有投資者所有投資者股東股東股東股東企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值權(quán)益價(jià)值權(quán)益價(jià)值http:/ (http:/ (treddredewaccde+=http:/ (treddredewaccde+=http:/ = unleveredbeta = bxay+=edwwtaleveredbet)1 (1+http:/ 第一部分第一部分 資產(chǎn)評(píng)估概述資產(chǎn)評(píng)估概述 第二部分第二部分 企業(yè)價(jià)值評(píng)估企業(yè)價(jià)值評(píng)估http:/ http:/ http:/ value)，看看是否與有關(guān)項(xiàng)目的賬面值(carrying value)相符。2005年底的評(píng)估結(jié)果顯示，dbs在2001年收購(gòu)的香港業(yè)務(wù)dbs hong kong可回收價(jià)值為96億新元，低于它在資產(chǎn)負(fù)債表上的108億新元賬面值，兩者之間的差距，使到dbs承受11億3000萬(wàn)元（合