國際直接投資與跨國公司(2)課件

1、國際直接投資及其發(fā)展，最后闡釋跨國公司的發(fā)展、經營戰(zhàn)略國際直接投資及其發(fā)展，最后闡釋跨國公司的發(fā)展、經營戰(zhàn)略及對世界經濟的影響。及對世界經濟的影響。國際直接投資及其發(fā)展國際直接投資及其發(fā)展第三章第三章 國際直接投資與跨國公司國際直接投資與跨國公司第一節(jié)第一節(jié) 國際直接投資與跨國公司的基國際直接投資與跨國公司的基本理論本理論一、壟斷優(yōu)勢理論一、壟斷優(yōu)勢理論海默（海默（19761976）：）：跨國公司之所以在海外投資且在競爭跨國公司之所以在海外投資且在競爭中立于不敗之地，主要是因為它具有當?shù)仄髽I(yè)所不具中立于不敗之地，主要是因為它具有當?shù)仄髽I(yè)所不具備的優(yōu)勢。其優(yōu)勢來源于：備的優(yōu)勢。其優(yōu)勢來源于：1

2、1、對某種技術的壟斷、對某種技術的壟斷 2 2、產業(yè)組織形式的寡占性特點、產業(yè)組織形式的寡占性特點3 3、企業(yè)家才能或管理能力的、企業(yè)家才能或管理能力的“過剩過?！?” （比資本過剩（比資本過剩論具有更強的解釋力論具有更強的解釋力 ）4 4、獲取廉價的原材料和資金的渠道、獲取廉價的原材料和資金的渠道 二、市場內部化理論二、市場內部化理論 巴克利、卡森（巴克利、卡森（19761976）：企業(yè)為減少交易成本、：企業(yè)為減少交易成本、減少生產和投資風險而將跨國界的各交易過程變成企減少生產和投資風險而將跨國界的各交易過程變成企業(yè)內部的行為。業(yè)內部的行為。 較高的交易成本與中間產品外部市場不完全有密較高的

3、交易成本與中間產品外部市場不完全有密切關系。由于交易成本的存在，企業(yè)作為一種組織便切關系。由于交易成本的存在，企業(yè)作為一種組織便具備了替代市場的功能。具備了替代市場的功能。 當企業(yè)內部組織交易的成本低于市場的交易成本當企業(yè)內部組織交易的成本低于市場的交易成本時，企業(yè)便獲得了擴張力，這種擴張過程跨越國界便時，企業(yè)便獲得了擴張力，這種擴張過程跨越國界便產生了跨國公司。產生了跨國公司。三、國際生產折衷理論三、國際生產折衷理論鄧寧（鄧寧（19881988）：）：所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的有機結合。的有機結合。 1 1、從進入某一市場的角度看，企業(yè)須具有當?shù)仄髽I(yè)、

4、從進入某一市場的角度看，企業(yè)須具有當?shù)仄髽I(yè)所不具備的與所有權相聯(lián)系的特殊優(yōu)勢（這與前面所不具備的與所有權相聯(lián)系的特殊優(yōu)勢（這與前面提到的壟斷優(yōu)勢關系密切）。這些優(yōu)勢足以補償企提到的壟斷優(yōu)勢關系密切）。這些優(yōu)勢足以補償企業(yè)到國外生產經營的附加成本。業(yè)到國外生產經營的附加成本。2 2、企業(yè)對其優(yōu)勢進行跨國轉移時，須考慮到內部組、企業(yè)對其優(yōu)勢進行跨國轉移時，須考慮到內部組織和外部市場兩條途徑，當企業(yè)內部轉移和使用其織和外部市場兩條途徑，當企業(yè)內部轉移和使用其所有權優(yōu)勢必須比通過外部市場轉移這種優(yōu)勢利益所有權優(yōu)勢必須比通過外部市場轉移這種優(yōu)勢利益更大時，具有內部化優(yōu)勢，企業(yè)才會選擇直接投資。更大時，具

5、有內部化優(yōu)勢，企業(yè)才會選擇直接投資。3 3、區(qū)位優(yōu)勢，企業(yè)在海外將其所有權優(yōu)勢與當?shù)厣?、區(qū)位優(yōu)勢，企業(yè)在海外將其所有權優(yōu)勢與當?shù)厣a要素相結合以后，能否獲得更大得利益。產要素相結合以后，能否獲得更大得利益。以上三種優(yōu)勢相結合，是解釋企業(yè)對外直接投資、進以上三種優(yōu)勢相結合，是解釋企業(yè)對外直接投資、進行國際化生產的原因。行國際化生產的原因。四、產品生命周期理論四、產品生命周期理論弗農（弗農（19791979）：）：產品的生命周期可分為產品創(chuàng)始階段，產品的生命周期可分為產品創(chuàng)始階段，成熟階段和標準化階段。成熟階段和標準化階段。第一階段創(chuàng)新國國內生產并出口第一階段創(chuàng)新國國內生產并出口; ;第二階段對其

6、他發(fā)達國家進行直接投資第二階段對其他發(fā)達國家進行直接投資; ;第三階段對發(fā)展中國家直接投資，利用當?shù)氐膮^(qū)位優(yōu)第三階段對發(fā)展中國家直接投資，利用當?shù)氐膮^(qū)位優(yōu)勢（低成本）。勢（低成本）。五、比較優(yōu)勢理論五、比較優(yōu)勢理論小島清：小島清：對外投資的產業(yè)在母國是否具有比較優(yōu)勢對外投資的產業(yè)在母國是否具有比較優(yōu)勢美國對外直接投資：美國對外直接投資：國內具有比較優(yōu)勢國內具有比較優(yōu)勢貿易替代貿易替代型型日本對外直接投資：日本對外直接投資：國內不具有比較優(yōu)勢國內不具有比較優(yōu)勢貿易創(chuàng)貿易創(chuàng)造型造型六、跨國公司理論的新發(fā)展六、跨國公司理論的新發(fā)展第二節(jié)第二節(jié) 國際直接投資及其發(fā)展國際直接投資及其發(fā)展一、國際直接投資

7、的含義及其特點一、國際直接投資的含義及其特點（一）國際直接投資的含義投資者在國外直接經營企業(yè)的投資行為，包括制造業(yè)、商業(yè)服務業(yè)和金融業(yè)等。直接投資的判斷標準：投資意圖（參與控制企業(yè)的經營權）和出資比率。（二）國際直接投資的特點（二）國際直接投資的特點1 1、投資主體在海外擁有經營實體、投資主體在海外擁有經營實體2 2、國際直接投資能夠實現(xiàn)生產要素的跨國境流動、國際直接投資能夠實現(xiàn)生產要素的跨國境流動 資產的國際轉移和擁有控制權的資本國際流動資產的國際轉移和擁有控制權的資本國際流動是國際直接投資的兩種形態(tài)是國際直接投資的兩種形態(tài)3 3、國際直接投資的周期長、風險大、國際直接投資的周期長、風險大4

8、 4、國際直接投資主要通過跨國公司進行、國際直接投資主要通過跨國公司進行 國際直接投資與間接投資的區(qū)別：是否以取得國際直接投資與間接投資的區(qū)別：是否以取得對企業(yè)經營的控制權為目的對企業(yè)經營的控制權為目的二、國際直接投資的發(fā)展二、國際直接投資的發(fā)展（一）國際直接投資的規(guī)模不斷擴大（一）國際直接投資的規(guī)模不斷擴大 19801980年年20042004年，國際直接投資累計額增長了年，國際直接投資累計額增長了17.517.5倍，倍，20002000年的國際直接投資流量比年的國際直接投資流量比19801980年增長年增長24.724.7倍。倍。（二）國際直接投資由單向流動變?yōu)閷ο蛄鲃樱ǘ﹪H直接投資由

9、單向流動變?yōu)閷ο蛄鲃?由戰(zhàn)后初期的美國向西歐、日本單向投資，變?yōu)榘l(fā)由戰(zhàn)后初期的美國向西歐、日本單向投資，變?yōu)榘l(fā)達國家之間的相互投資，發(fā)展中國家中的新興工業(yè)化國達國家之間的相互投資，發(fā)展中國家中的新興工業(yè)化國家也在吸引外資的同時不斷增大對外投資。家也在吸引外資的同時不斷增大對外投資。 國際直接投資流向的解釋：彌補缺口、市場尋求、國際直接投資流向的解釋：彌補缺口、市場尋求、資源尋求、繞開貿易壁壘以及匯率變動導致的相對資產資源尋求、繞開貿易壁壘以及匯率變動導致的相對資產價格改變價格改變/ /財富效應。財富效應。1980-20041980-2004年年 國際直接投資流量、存量國際直接投資流量、存量 （

10、單位：億美元）（單位：億美元）國際直接投資流出存量國際直接投資流出存量 國際直接投資流出流量國際直接投資流出流量 總總 額額發(fā)達國發(fā)達國家家發(fā)展中發(fā)展中國家國家 總總 額額發(fā)達國發(fā)達國家家發(fā)展中發(fā)展中國家國家 198019805214.95214.94494.34494.3220.6220.6536.7536.7503.4503.433.133.1198519856917.56917.56562.86562.8354.7354.7621.6621.6579.1579.142.642.61990199017214.617214.616304.416304.4904.0904.02333.2233

11、3.22165.62165.6167.0167.01995199528548.528548.525775.525775.52709.32709.33564.03564.03041.53041.5515.5515.52000200060684.360684.353162.953162.97516.37516.313794.913794.912712.712712.71042.11042.12004200497322.397322.386101.586101.510356.810356.87302.67302.66373.66373.6831.9831.9資料來源：聯(lián)合國貿發(fā)會議（資料來源：聯(lián)合國

12、貿發(fā)會議（UNCTADUNCTAD），），http:/http:/。（三）發(fā)展中國家國際直接投資日趨活躍（三）發(fā)展中國家國際直接投資日趨活躍 國家經濟實力的崛起和企業(yè)經營能力的增強是國家經濟實力的崛起和企業(yè)經營能力的增強是根本原因，根本原因，“四小龍四小龍”和中國的對外直接投資，獲和中國的對外直接投資，獲取市場、先進技術和其他資源，繞過貿易壁壘是直取市場、先進技術和其他資源，繞過貿易壁壘是直接原因接原因。（四）國際直接投資的部門結構出現(xiàn)顯著變化（四）國際直接投資的部門結構出現(xiàn)顯著變化 總體上，經歷了由資源開發(fā)總體上，經歷了由資源開發(fā)制造業(yè)制造業(yè)服服務業(yè)的發(fā)展過程。這決定于戰(zhàn)后世界技術革新、產務

13、業(yè)的發(fā)展過程。這決定于戰(zhàn)后世界技術革新、產業(yè)結構升級與經濟發(fā)展趨勢（信息產業(yè)、服務經濟業(yè)結構升級與經濟發(fā)展趨勢（信息產業(yè)、服務經濟的迅速發(fā)展和在各國國民經濟中地位上升）。的迅速發(fā)展和在各國國民經濟中地位上升）。 1990-20001990-2000年主要發(fā)達國家服務業(yè)年主要發(fā)達國家服務業(yè)FDIFDI流量占流量占FDIFDI流流量總額的比重量總額的比重 （% %）199019901995199520002000美國美國51.862.062.0法國法國38.638.634.634.686.686.6日本日本68.768.758.958.973.873.8英國英國46.846

14、.850.050.083.683.6德國德國39.639.656.556.551.751.7意大利意大利78.978.952.1加拿大加拿大39.839.853.853.865.365.3資料來源：聯(lián)合國貿發(fā)會議（資料來源：聯(lián)合國貿發(fā)會議（UNCTADUNCTAD），），h http:/ttp:/。1990-19991990-1999年主要發(fā)達國家服務業(yè)年主要發(fā)達國家服務業(yè)FDIFDI存量占存量占FDIFDI存存量總額的比重量總額的比重 （% %）199019901995199519991999美國美國46.946.955.355.363.463.4法國法國49.549

15、.556.056.060.560.5日本日本67.267.265.565.5英國英國39.939.948.3德國德國65.965.967.667.672.672.6意大利意大利58.258.264.864.860.360.3加拿大加拿大37.537.570.470.471.771.7第三節(jié)第三節(jié) 跨國公司的發(fā)展、經營戰(zhàn)略及跨國公司的發(fā)展、經營戰(zhàn)略及對世界經濟的影響對世界經濟的影響一、跨國公司的含義、發(fā)展和特征一、跨國公司的含義、發(fā)展和特征（一）跨國公司的含義（一）跨國公司的含義Transnational Corporations(TNCS); Multinational

16、 Transnational Corporations(TNCS); Multinational Corporations(MNCS)Corporations(MNCS)聯(lián)合國跨國公司中心認為跨國公司應具備以下特點聯(lián)合國跨國公司中心認為跨國公司應具備以下特點: :1 1、在兩個或者兩個以上的國家建立有經營實體，不管、在兩個或者兩個以上的國家建立有經營實體，不管這些實體采用何種法律形式和在哪個領域從事經營；這些實體采用何種法律形式和在哪個領域從事經營；2 2、這種企業(yè)在一個中央決策體系下進行經、這種企業(yè)在一個中央決策體系下進行經營決策，并制定共同的政策，這些政策可營決策，并制定共同的政策，這些政

17、策可能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標；能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標；3 3、這種實體通過股權或其他方式形成聯(lián)系，、這種實體通過股權或其他方式形成聯(lián)系，使其中的一個或者幾個實體可能對別的實使其中的一個或者幾個實體可能對別的實體施加重大影響，并同其他實體分享資源、體施加重大影響，并同其他實體分享資源、信息，同時承擔責任。信息，同時承擔責任。（一）跨國公司的含義（一）跨國公司的含義跨國公司的構成：跨國公司的構成：母公司母公司：所謂的母公司，指以母國為基地，通過對外直所謂的母公司，指以母國為基地，通過對外直接投資，并對接受投資的海外經濟實體進行有效控制接投資，并對接受投資的海外經濟實體進行有效控制的總

18、公司。的總公司。分公司分公司：分公司是指母公司為了擴大生產規(guī)模或經營范分公司是指母公司為了擴大生產規(guī)?；蚪洜I范圍在東道國依法設立的代表母公司在其所在國從事各圍在東道國依法設立的代表母公司在其所在國從事各項被委托的業(yè)務活動的非獨立性的經濟實體。項被委托的業(yè)務活動的非獨立性的經濟實體。子公司子公司：子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法在世界各地設立的東道國法人企業(yè)。在世界各地設立的東道國法人企業(yè)。（二）跨國公司的發(fā)展及其特征（二）跨國公司的發(fā)展及其特征1 1、跨國公司發(fā)展的主要階段、跨國公司發(fā)展的主要階段二戰(zhàn)后，跨國公司的發(fā)展大致可以分為兩個階段：二戰(zhàn)后

19、，跨國公司的發(fā)展大致可以分為兩個階段：（1 1）第一階段第一階段，戰(zhàn)后初期到戰(zhàn)后初期到2020世紀世紀6060年代末期，美年代末期，美國跨國公司海外直接投資占絕對優(yōu)勢地位；國跨國公司海外直接投資占絕對優(yōu)勢地位；（2 2）第二階段第二階段，自自2020世紀世紀7070年代開始至今，跨國公年代開始至今，跨國公司海外直接投資的規(guī)模成倍擴大，而對外直接投資司海外直接投資的規(guī)模成倍擴大，而對外直接投資格局逐漸由美國占絕對優(yōu)勢向多元化方向發(fā)展。格局逐漸由美國占絕對優(yōu)勢向多元化方向發(fā)展。2 2、跨國公司發(fā)展的主要特征、跨國公司發(fā)展的主要特征（1 1）規(guī)模迅速擴大）規(guī)模迅速擴大 總數(shù)增加（近百萬家）；規(guī)模和實

20、力強（全球總數(shù)增加（近百萬家）；規(guī)模和實力強（全球排名前列的大公司跨國公司比例高、跨國公司在世排名前列的大公司跨國公司比例高、跨國公司在世界生產（界生產（1/31/3）、貿易（）、貿易（2/32/3）、直接投資（）、直接投資（90%90%）、）、研發(fā)中占有重要比例（研發(fā)中占有重要比例（80%80%） ）；在更多的國家設）；在更多的國家設立了分支結構（沃爾瑪）立了分支結構（沃爾瑪）（2 2）跨國公司的來源日益多元化）跨國公司的來源日益多元化 美國、英國的跨國公司占主導地位的狀況發(fā)生美國、英國的跨國公司占主導地位的狀況發(fā)生改變，德國、日本、法國、瑞士等國家發(fā)展迅速，改變，德國、日本、法國、瑞士等國

21、家發(fā)展迅速，發(fā)展中國家的跨國公司數(shù)量和實力不斷提升。發(fā)展中國家的跨國公司數(shù)量和實力不斷提升。（3 3）跨國公司走向多樣化經營）跨國公司走向多樣化經營 多樣化經營的優(yōu)勢與問題多樣化經營的優(yōu)勢與問題（4 4）跨國公司經營的內部化與網絡化）跨國公司經營的內部化與網絡化 為便利在全球范圍內進行一體化生產和銷售活為便利在全球范圍內進行一體化生產和銷售活動，跨國公司加強了經營內部化和組織結構上的網動，跨國公司加強了經營內部化和組織結構上的網絡化，包括信息、資本貨物和中間產品交易、定價絡化，包括信息、資本貨物和中間產品交易、定價機制、資金調撥的內部化等，網絡化的組織結構使機制、資金調撥的內部化等，網絡化的組

22、織結構使得跨國公司決策出現(xiàn)分散化和靈活化的趨勢。得跨國公司決策出現(xiàn)分散化和靈活化的趨勢。（5 5）跨國公司的融資分散化和投資流向多元化）跨國公司的融資分散化和投資流向多元化 跨國公司的資金來源更多地依賴外部多種渠道，跨國公司的資金來源更多地依賴外部多種渠道，也決定了其投資流向的特征。也決定了其投資流向的特征。（三）跨國公司迅速發(fā)展的原因（三）跨國公司迅速發(fā)展的原因 1 1、資本高度集中、壟斷和追求更高的利潤是推動跨國、資本高度集中、壟斷和追求更高的利潤是推動跨國公司向外擴張的根本原因公司向外擴張的根本原因 戰(zhàn)后各國產業(yè)的集中度增強、大公司重視利用國戰(zhàn)后各國產業(yè)的集中度增強、大公司重視利用國外資

23、源提高利潤率、跨國公司直接投資也是規(guī)避貿易外資源提高利潤率、跨國公司直接投資也是規(guī)避貿易摩擦和國際收支嚴重失衡的重要手段。摩擦和國際收支嚴重失衡的重要手段。 2 2、科學技術革命為跨國公司向外擴張?zhí)峁┝擞欣麠l件、科學技術革命為跨國公司向外擴張?zhí)峁┝擞欣麠l件 科技革命降低了交易成本、培育了新興產業(yè)、同時科技革命降低了交易成本、培育了新興產業(yè)、同時較高技術水平不僅是跨國公司對外直接投資的基礎也較高技術水平不僅是跨國公司對外直接投資的基礎也是其投資的目標之一（獲取和利用當?shù)氐哪撤N技術）。是其投資的目標之一（獲取和利用當?shù)氐哪撤N技術）。3 3、主要發(fā)達國家對國際市場的激烈爭奪推動了、主要發(fā)達國家對國際

24、市場的激烈爭奪推動了跨國公司的迅速發(fā)展跨國公司的迅速發(fā)展 接近市場（市場獲取接近市場（市場獲取/ /導向型投資）、繞過導向型投資）、繞過貿易壁壘貿易壁壘/ /減少貿易摩擦。減少貿易摩擦。4 4、國家對國際經濟的干預成為跨國公司向外擴、國家對國際經濟的干預成為跨國公司向外擴張的重要支柱張的重要支柱 國家的優(yōu)惠政策（母國、東道國）；國家出國家的優(yōu)惠政策（母國、東道國）；國家出面的對外經濟協(xié)調（各種與投資有關的國際協(xié)面的對外經濟協(xié)調（各種與投資有關的國際協(xié)定）。定）。二、跨國公司的全球戰(zhàn)略與經營戰(zhàn)略二、跨國公司的全球戰(zhàn)略與經營戰(zhàn)略（一）跨國公司的全球戰(zhàn)略（一）跨國公司的全球戰(zhàn)略1 1、全球戰(zhàn)略的目標

25、是在世界范圍內構筑公司的整體競、全球戰(zhàn)略的目標是在世界范圍內構筑公司的整體競爭優(yōu)勢，提高公司產品、服務的世界市場占有率，爭優(yōu)勢，提高公司產品、服務的世界市場占有率，以獲得最大限度利益；以獲得最大限度利益；2 2、跨國公司追求的是全球利益和長遠利益，把對公司、跨國公司追求的是全球利益和長遠利益，把對公司的全球戰(zhàn)略貢獻的大小作為衡量子公司業(yè)績的標準；的全球戰(zhàn)略貢獻的大小作為衡量子公司業(yè)績的標準；3 3、推行全球戰(zhàn)略企業(yè)經營方式和管理體制，實行、推行全球戰(zhàn)略企業(yè)經營方式和管理體制，實行集中和民主相結合的原則；集中和民主相結合的原則；4 4、依據跨國公司企業(yè)內國際分工的原則，優(yōu)化公、依據跨國公司企業(yè)內

26、國際分工的原則，優(yōu)化公司生產體系和經營體系，在全球范圍內配置資源。司生產體系和經營體系，在全球范圍內配置資源。 全球戰(zhàn)略使跨國公司的經營活動具有了統(tǒng)一性、全球戰(zhàn)略使跨國公司的經營活動具有了統(tǒng)一性、靈活性和效率性。靈活性和效率性。（二）跨國公司的全球經營戰(zhàn)略（二）跨國公司的全球經營戰(zhàn)略1.1.企業(yè)所有權選擇企業(yè)所有權選擇 所有權選擇分為所有權選擇分為股權占有股權占有和和非股權參與非股權參與兩種。兩種。（1 1）股權占有策略是跨國公司通過擁有股權獲取公）股權占有策略是跨國公司通過擁有股權獲取公司控制權的一種手段，它是跨國公司全球戰(zhàn)略的核司控制權的一種手段，它是跨國公司全球戰(zhàn)略的核心部分。心部分?？?/p>

27、國公司國外子公司所有權的四種類型：全部擁有跨國公司國外子公司所有權的四種類型：全部擁有（95%95%以上）、多數(shù)擁有（以上）、多數(shù)擁有（51%-94%51%-94%）、對等擁有）、對等擁有（雙方各（雙方各50%50%）、少數(shù)擁有（）、少數(shù)擁有（49%49%以下）。除了利用以下）。除了利用資金對外投資，跨國公司同時也重視利用技術和管資金對外投資，跨國公司同時也重視利用技術和管理經驗來投資。理經驗來投資。（2 2）非股權參與是指跨國公司在東道國的公司中）非股權參與是指跨國公司在東道國的公司中不參與股權，而是通過與股權沒有直接聯(lián)系的技不參與股權，而是通過與股權沒有直接聯(lián)系的技術授權、管理合同、生產合

28、同、提供或租賃工廠術授權、管理合同、生產合同、提供或租賃工廠設備、分包合同、共同研究開發(fā)、合作營銷、共設備、分包合同、共同研究開發(fā)、合作營銷、共同投標和共同承擔工程等方式與東道國合作。同投標和共同承擔工程等方式與東道國合作。 在這種安排下，跨國公司仍可以通過其先進在這種安排下，跨國公司仍可以通過其先進技術、經營管理和銷售渠道達到對東道國企業(yè)控技術、經營管理和銷售渠道達到對東道國企業(yè)控制的目的。制的目的。2. 2. 產品的生產與銷售產品的生產與銷售 產品策略是跨國公司的又一項重要經營策略，跨國公產品策略是跨國公司的又一項重要經營策略，跨國公司使用較多的產品策略有司使用較多的產品策略有以下幾點：以

29、下幾點：（1 1）實行定點生產、定向銷售的企業(yè)內國際分工策略）實行定點生產、定向銷售的企業(yè)內國際分工策略 生產的國際化安排；水平分工、垂直分工生產的國際化安排；水平分工、垂直分工（2 2）產品的供應與分配策略）產品的供應與分配策略 對最終產品的地理供應和分配策略；對中間產品、對最終產品的地理供應和分配策略；對中間產品、零部件的供應和分配策略零部件的供應和分配策略（3 3）產品多樣化策略）產品多樣化策略（4 4）產品生命周期策略）產品生命周期策略 根據產品在不同生命周期階段比較優(yōu)勢的轉移來安排根據產品在不同生命周期階段比較優(yōu)勢的轉移來安排生產和銷售生產和銷售3.3.企業(yè)內財務鏈和轉移價格企業(yè)內財

30、務鏈和轉移價格（1 1）企業(yè)內財務鏈）企業(yè)內財務鏈 跨國公司內部各公司之間存在著多種現(xiàn)金支付和財跨國公司內部各公司之間存在著多種現(xiàn)金支付和財務聯(lián)系，并且這種財務聯(lián)系和支付項目伴隨著子公司務聯(lián)系，并且這種財務聯(lián)系和支付項目伴隨著子公司數(shù)量的增加呈幾何級數(shù)增加。數(shù)量的增加呈幾何級數(shù)增加。（2 2）轉移價格）轉移價格 轉移價格是指跨國公司內部在總公司與子公司、子轉移價格是指跨國公司內部在總公司與子公司、子公司與子公司之間相互約定的出口、采購商品和勞務公司與子公司之間相互約定的出口、采購商品和勞務時所規(guī)定的價格。時所規(guī)定的價格。 轉移價格很可能與其真實價值與市場供求狀況背離，轉移價格很可能與其真實價值

31、與市場供求狀況背離，可以起到逃避東道國稅收、外匯管制等的作用可以起到逃避東道國稅收、外匯管制等的作用跨國公司轉移定價具體做法跨國公司轉移定價具體做法做法做法1 1 當產品從甲國向乙國轉移時，如乙國關稅較當產品從甲國向乙國轉移時，如乙國關稅較高，并且是從價稅，那么，公司就將轉移價高，并且是從價稅，那么，公司就將轉移價格定得很低，以減少應繳納的稅金。格定得很低，以減少應繳納的稅金。做法做法2 2 如果某國征收的所得稅很高，將產品轉入該如果某國征收的所得稅很高，將產品轉入該國時，轉移價格定的高些；將產品轉移出該國時，轉移價格定的高些；將產品轉移出該國時，把轉移價格定的低些。這樣，就可降國時，把轉移價

32、格定的低些。這樣，就可降低公司在該國的利潤，從而減少在該國應繳低公司在該國的利潤，從而減少在該國應繳納的所得稅。納的所得稅。跨國公司轉移定價具體做法跨國公司轉移定價具體做法做法做法3 3如果某國實行外匯管制，對外國子公司的利如果某國實行外匯管制，對外國子公司的利潤匯出實行嚴格限制或征稅，則跨國公司在潤匯出實行嚴格限制或征稅，則跨國公司在向該國的子公司轉移產品時，可將價格定的向該國的子公司轉移產品時，可將價格定的高些；產品由該國轉出時，將價格定的低些，高些；產品由該國轉出時，將價格定的低些，以減少在該國的利潤，避免利潤匯出時的麻以減少在該國的利潤，避免利潤匯出時的麻煩，也可少納稅。煩，也可少納稅

33、。做法做法4 4如果某國已經出現(xiàn)或即將出現(xiàn)較高的通貨膨如果某國已經出現(xiàn)或即將出現(xiàn)較高的通貨膨脹率，為了避免資金在該國大量積累，在向脹率，為了避免資金在該國大量積累，在向該國子公司轉移產品時，可將價格定的高些；該國子公司轉移產品時，可將價格定的高些；由該國轉出時，將價格定得低些。由該國轉出時，將價格定得低些。4. 4. 研究與開發(fā)研究與開發(fā) 跨國公司為了壟斷國際市場，打敗競爭對手，都很注跨國公司為了壟斷國際市場，打敗競爭對手，都很注重對新技術的研究與開發(fā)，從新產品的制造和技術專重對新技術的研究與開發(fā)，從新產品的制造和技術專利中牟取高額利潤?？鐕镜难邪l(fā)支出有不斷提高利中牟取高額利潤?？鐕镜?/p>

34、研發(fā)支出有不斷提高的趨勢。跨國公司從事研發(fā)主要動機有的趨勢。跨國公司從事研發(fā)主要動機有兩方面：兩方面： 第一，從長遠來看，在研究和技術方面取得國際領第一，從長遠來看，在研究和技術方面取得國際領先地位，才能應對所面臨的挑戰(zhàn)；先地位，才能應對所面臨的挑戰(zhàn)； 第二，從近期來看，支持其在全球迅速擴大的跨國第二，從近期來看，支持其在全球迅速擴大的跨國公司的經營活動。公司的經營活動。 此外，將研發(fā)戰(zhàn)略全球化，可以使研發(fā)資金的使用此外，將研發(fā)戰(zhàn)略全球化，可以使研發(fā)資金的使用效率最大化。效率最大化。（三）跨國公司的經營戰(zhàn)略調整（三）跨國公司的經營戰(zhàn)略調整1 1、跨國公司的經營戰(zhàn)略調整的內容、跨國公司的經營戰(zhàn)略調整的內容（1 1）對外投資的行業(yè)結構變化：）對外投資的行業(yè)結構變化： 轉向高新技術產業(yè)和轉向高新技術產業(yè)和服務部門服務部門（2 2）跨國并購盛行：跨國并購已經成為）跨國并購盛行：跨國并購已經成為FDIFDI的一種非常的一種非常重要的形式：可口可樂求購匯源集團重要的形式：可口可樂求購匯源集團（3 3