化工投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)課件

1、第八章第八章 化工投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)化工投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 8.1 投資估算和資金籌措一、投資估算二、項(xiàng)目的資金籌措二、項(xiàng)目的資金籌措n資金籌措又叫資金規(guī)劃，包括：n資金籌集n資金使用n貸款償還n項(xiàng)目的資金籌措原則： 1）穩(wěn)定性 2）適度性 3）風(fēng)險(xiǎn)性8.2 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是工程項(xiàng)目可行性研究工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是工程項(xiàng)目可行性研究和評(píng)估的核心內(nèi)容和決策的重要依據(jù)，包括和評(píng)估的核心內(nèi)容和決策的重要依據(jù)，包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩個(gè)層次。兩個(gè)層次。一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的含義n財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從企業(yè)角度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和是從企業(yè)角度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行

2、財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)價(jià)格體系，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)此判利能力、清償能力及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。n國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度考慮技術(shù)方案的效益和費(fèi)用，用影子價(jià)格，整體角度考慮技術(shù)方案的效益和費(fèi)用，用影子價(jià)格，影子工資，影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分影子工資，影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析計(jì)算技術(shù)方案對(duì)

3、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，從而評(píng)價(jià)技析計(jì)算技術(shù)方案對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，從而評(píng)價(jià)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)合理性。術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)合理性。二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用 企業(yè)是獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)單位，是投資后果的直接企業(yè)是獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)單位，是投資后果的直接承擔(dān)者。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從投資項(xiàng)目或企業(yè)角度進(jìn)行承擔(dān)者。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從投資項(xiàng)目或企業(yè)角度進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的，是企業(yè)投資決策的基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)分析的，是企業(yè)投資決策的基礎(chǔ)。從企業(yè)或項(xiàng)目角度出發(fā)，分析投資效果，判明從企業(yè)或項(xiàng)目角度出發(fā)，分析投資效果，判明企業(yè)投資所獲得的實(shí)際利益；衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)盈企業(yè)投資所獲得的實(shí)際利益；衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)盈利能力利能力為企業(yè)制定資金規(guī)劃；用于籌措資金為企業(yè)制定資金

4、規(guī)劃；用于籌措資金為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國(guó)家利益提供依據(jù)為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國(guó)家利益提供依據(jù)考察項(xiàng)目的貸款償還能力考察項(xiàng)目的貸款償還能力三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序與主要內(nèi)容三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序與主要內(nèi)容n熟悉和了解擬建項(xiàng)目概況熟悉和了解擬建項(xiàng)目概況n對(duì)收集的基礎(chǔ)資料進(jìn)行加工整理對(duì)收集的基礎(chǔ)資料進(jìn)行加工整理n編制財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表編制財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表n財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、分析財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、分析n綜合評(píng)價(jià)綜合評(píng)價(jià)v收集和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)：收集和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)：在對(duì)投資項(xiàng)目的總體了解和對(duì)市場(chǎng)、環(huán)境、技術(shù)方案充分調(diào)在對(duì)投資項(xiàng)目的總體了解和對(duì)市場(chǎng)、環(huán)境、技術(shù)方案充分調(diào)查與掌握的基礎(chǔ)上，收集并預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，用財(cái)查

5、與掌握的基礎(chǔ)上，收集并預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，用財(cái)務(wù)報(bào)表歸納整理。務(wù)報(bào)表歸納整理。預(yù)測(cè)產(chǎn)品的銷售量及各年度產(chǎn)量預(yù)測(cè)產(chǎn)品的銷售量及各年度產(chǎn)量預(yù)測(cè)產(chǎn)品的價(jià)格，包括近期和遠(yuǎn)期的價(jià)格預(yù)測(cè)產(chǎn)品的價(jià)格，包括近期和遠(yuǎn)期的價(jià)格固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金投資估算固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金投資估算總成本費(fèi)用估算總成本費(fèi)用估算v基礎(chǔ)表格：基礎(chǔ)表格：v投資估算表投資估算表( (固定資產(chǎn)投資估算表和流動(dòng)資金估算表固定資產(chǎn)投資估算表和流動(dòng)資金估算表) )v總成本費(fèi)用表總成本費(fèi)用表v折舊表折舊表v銷售收入與稅金計(jì)算表銷售收入與稅金計(jì)算表v編制資金規(guī)劃與計(jì)劃：編制資金規(guī)劃與計(jì)劃：v資金來源與運(yùn)用表資金來源與運(yùn)用表v借款還本付息表借款還本付息

6、表v計(jì)算和分析財(cái)務(wù)效果：計(jì)算和分析財(cái)務(wù)效果：v財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資和自有資金）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資和自有資金）v損益表損益表v資金來源與運(yùn)用表資金來源與運(yùn)用表v資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表v財(cái)務(wù)外匯平衡表財(cái)務(wù)外匯平衡表財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)靜態(tài)投資利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率投資利稅率投資利稅率資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率投資回收期投資回收期動(dòng)態(tài)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期財(cái)務(wù)換匯成本財(cái)務(wù)換匯成本財(cái)務(wù)節(jié)匯成本財(cái)務(wù)節(jié)匯成本財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表( (全部投資，自有資金）全部投資，自有資金）損益表損益表( (計(jì)

7、算投資利潤(rùn)率，投資利稅率等計(jì)算投資利潤(rùn)率，投資利稅率等) )資金來源與運(yùn)用表資金來源與運(yùn)用表( (選擇資金籌措方案，制定合適的選擇資金籌措方案，制定合適的借款及還款計(jì)劃，為資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)借款及還款計(jì)劃，為資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)) )資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表( (計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率，流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率，流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，進(jìn)行清償能力分析進(jìn)行清償能力分析) )外匯平衡表外匯平衡表( (有外匯收支的項(xiàng)目有外匯收支的項(xiàng)目) )（進(jìn)行外匯平衡分析）（進(jìn)行外匯平衡分析）基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表編制：基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表編制：基本財(cái)務(wù)報(bào)表基本財(cái)務(wù)報(bào)表(5(5個(gè)個(gè)) )固定資產(chǎn)投資估算表固定資產(chǎn)投資估算表流動(dòng)資金估算表

8、流動(dòng)資金估算表投資計(jì)劃與資金籌措表投資計(jì)劃與資金籌措表主要產(chǎn)出物和投入物使用價(jià)格依據(jù)表主要產(chǎn)出物和投入物使用價(jià)格依據(jù)表單位產(chǎn)品成本估算表單位產(chǎn)品成本估算表固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷估算表無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷估算表總成本費(fèi)用估算表總成本費(fèi)用估算表產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加估算表產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加估算表借款還本付息計(jì)算表借款還本付息計(jì)算表輔助財(cái)務(wù)報(bào)表輔助財(cái)務(wù)報(bào)表投資估算與資金籌措投資估算與資金籌措銷售收入預(yù)測(cè)銷售收入預(yù)測(cè)成本費(fèi)用預(yù)測(cè)成本費(fèi)用預(yù)測(cè)損益表損益表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表資金來源與運(yùn)用表資金來源與運(yùn)用表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表其它輔助報(bào)表其它輔助報(bào)

9、表資金來源與運(yùn)用資金來源與運(yùn)用資金平衡資金平衡盈利能力評(píng)價(jià)盈利能力評(píng)價(jià)清償能力評(píng)價(jià)清償能力評(píng)價(jià)盈虧平衡分析盈虧平衡分析敏感性分析敏感性分析概率分析概率分析 現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入或流出，用以計(jì)算各項(xiàng)動(dòng)態(tài)和靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行或流出，用以計(jì)算各項(xiàng)動(dòng)態(tài)和靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力財(cái)務(wù)盈利能力分析。分為分析。分為全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表和和自有資金現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表。序序號(hào)號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期012345n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.1產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入1.21.2回

10、收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.31.3回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1建設(shè)投資建設(shè)投資2.22.2流動(dòng)資金流動(dòng)資金2.32.3經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本2.42.4銷售稅金及附加銷售稅金及附加2.52.5所得稅所得稅3 3凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量(1-2)(1-2)序序號(hào)號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期012345n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.1產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入1.21.2回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.31.3回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1自有資金自有資金2.22.2借款本金償還借款本金償還2.32.3借款利息

11、支付借款利息支付2.42.4經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本2.52.5銷售稅金及附加銷售稅金及附加2.62.6所得稅所得稅3 3凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量(1-2)(1-2) 損益與利潤(rùn)分配表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利損益與利潤(rùn)分配表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅和稅后利潤(rùn)的分配情況，用以計(jì)算潤(rùn)總額、所得稅和稅后利潤(rùn)的分配情況，用以計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率等指標(biāo)。等指標(biāo)。序號(hào)序號(hào)年份年份科目科目投產(chǎn)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期2345n1 1產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入2 2銷售稅金及附加銷售稅金及附加3 3總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用4 4利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額(1-2-3)5

12、5所得稅所得稅6 6稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)(4-5)7 7盈余公積金盈余公積金8 8公益金公益金9 9應(yīng)付利潤(rùn)應(yīng)付利潤(rùn)(6-7-8)1010未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)累計(jì)未分配利潤(rùn)累計(jì)未分配利潤(rùn) 資金來源與運(yùn)用表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各資金來源與運(yùn)用表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金是否充裕，是否有足夠的能力清償年的資金是否充裕，是否有足夠的能力清償債務(wù)。債務(wù)。序號(hào)序號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期期末期末余值余值0123n1 1資金來源資金來源1.11.1利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額1.21.2折舊與攤銷費(fèi)折舊與攤銷費(fèi)1.31.3長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款1.41.4短期借款短期借款1.51.5自有資金自有資金1.61

13、.6回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.71.7回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金2 2資金運(yùn)用資金運(yùn)用2.12.1固定投資固定投資2.22.2建設(shè)期利息建設(shè)期利息2.32.3流動(dòng)資金流動(dòng)資金2.42.4所得稅所得稅2.52.5應(yīng)付利潤(rùn)應(yīng)付利潤(rùn)2.62.6長(zhǎng)期借款本金償還長(zhǎng)期借款本金償還2.72.7短期借款本金償還短期借款本金償還3 3盈余資金盈余資金(1-2)(1-2)4 4累計(jì)盈余資金累計(jì)盈余資金 資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是

14、否以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用以合理，用以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比率，進(jìn)行清償能力和資金流動(dòng)性分析率，進(jìn)行清償能力和資金流動(dòng)性分析。序號(hào)序號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期0123n1 1資產(chǎn)資產(chǎn)1.11.1流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)總額1.1.11.1.1應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款1.1.21.1.2存貨存貨1.1.31.1.3現(xiàn)金現(xiàn)金1.1.41.1.4累計(jì)盈余資金累計(jì)盈余資金1.21.2在建工程在建工程1.31.3固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值1.41.4無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)凈值2 2負(fù)債及所有者權(quán)益負(fù)債及所有者

15、權(quán)益2.12.1流動(dòng)負(fù)債總額流動(dòng)負(fù)債總額2.1.12.1.1應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款2.1.22.1.2短期借款短期借款2.22.2長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)2.32.3所有者權(quán)益所有者權(quán)益2.3.12.3.1資本金資本金2.3.22.3.2資本公積金資本公積金2.3.32.3.3累計(jì)盈余公積金累計(jì)盈余公積金8.3 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)n國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是按照資源合理配置的原則，是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度考慮技術(shù)方案的效益和費(fèi)用，從國(guó)家整體角度考慮技術(shù)方案的效益和費(fèi)用，用影子價(jià)格，影子工資，影子匯率和社會(huì)折用影子價(jià)格，影子工資，影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，

16、分析計(jì)算技術(shù)方案對(duì)國(guó)民現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析計(jì)算技術(shù)方案對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，從而評(píng)價(jià)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)合經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，從而評(píng)價(jià)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)合理性。理性。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的需要國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的需要國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是投資決策科學(xué)化的需要國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是投資決策科學(xué)化的需要有利于引導(dǎo)投資方向有利于引導(dǎo)投資方向有利于控制投資規(guī)模有利于控制投資規(guī)模有利于提高計(jì)劃質(zhì)量有利于提高計(jì)劃質(zhì)量國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是宏觀上合理配置國(guó)家有限資源的需要國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是宏觀上合理配置國(guó)家有限資源的需要如何把國(guó)家有限的資源分配于各種不同的用途中，以實(shí)現(xiàn)國(guó)家的如何把國(guó)家有限的資源分配于各種不

17、同的用途中，以實(shí)現(xiàn)國(guó)家的基本目標(biāo)。當(dāng)某一方面使用了某種資源，則其它方面就不得不減基本目標(biāo)。當(dāng)某一方面使用了某種資源，則其它方面就不得不減少使用這種資源，國(guó)家必須對(duì)此作出抉擇。少使用這種資源，國(guó)家必須對(duì)此作出抉擇。 評(píng)價(jià)目的相同評(píng)價(jià)目的相同評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)工作相同評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)工作相同基本分析方法和計(jì)算方法類同基本分析方法和計(jì)算方法類同評(píng)價(jià)的范圍和角度不同評(píng)價(jià)的范圍和角度不同（基本出發(fā)點(diǎn)不同）（基本出發(fā)點(diǎn)不同）計(jì)算的費(fèi)用和效益所包括的項(xiàng)目不同計(jì)算的費(fèi)用和效益所包括的項(xiàng)目不同采用的價(jià)格體系不同：采用的價(jià)格體系不同：市場(chǎng)價(jià)格與影子價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格與影子價(jià)格采用的主要參數(shù)不同：采用的主要參數(shù)不同：匯率、折現(xiàn)率匯率、

18、折現(xiàn)率財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用官方匯率官方匯率和和行業(yè)基準(zhǔn)收益率行業(yè)基準(zhǔn)收益率；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用國(guó)家統(tǒng)一測(cè)定的國(guó)家統(tǒng)一測(cè)定的影子匯率影子匯率和和社會(huì)折現(xiàn)率社會(huì)折現(xiàn)率。評(píng)價(jià)的內(nèi)容和基本指標(biāo)不同評(píng)價(jià)的內(nèi)容和基本指標(biāo)不同財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)是項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)是項(xiàng)目的“利潤(rùn)利潤(rùn)”，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)是本指標(biāo)是項(xiàng)目的項(xiàng)目的“凈產(chǎn)值（凈產(chǎn)值（NINI）”。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)從項(xiàng)目自身利益出發(fā)，分析項(xiàng)目的盈利能力和清財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)從項(xiàng)目自身利益出發(fā)，分析項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，系統(tǒng)分析的邊界就是項(xiàng)目自身；而國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析是從償能力，系統(tǒng)分析的邊界就是項(xiàng)目自身；而國(guó)民經(jīng)濟(jì)分

19、析是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體利益出發(fā)，分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體利益出發(fā)，分析項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)以至整個(gè)項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)以至整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生的效益社會(huì)產(chǎn)生的效益。項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析除了考慮項(xiàng)目自身的經(jīng)。項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析除了考慮項(xiàng)目自身的經(jīng)濟(jì)效果，還要考慮項(xiàng)目對(duì)其他部門和單位的濟(jì)效果，還要考慮項(xiàng)目對(duì)其他部門和單位的間接的、外部的各間接的、外部的各種相關(guān)效益種相關(guān)效益，包括一些難以定量化的效益。，包括一些難以定量化的效益。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)追蹤的對(duì)象是貨幣或現(xiàn)金流量的流財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)追蹤的對(duì)象是貨幣或現(xiàn)金流量的流動(dòng)；國(guó)民經(jīng)濟(jì)追蹤的對(duì)象是動(dòng)；國(guó)民經(jīng)濟(jì)追蹤的對(duì)象是資源的變動(dòng)資源的變動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，保證國(guó)民

20、收入的最大增長(zhǎng)。因此，凡是減少社會(huì)資源的項(xiàng)目投保證國(guó)民收入的最大增長(zhǎng)。因此，凡是減少社會(huì)資源的項(xiàng)目投入都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是的費(fèi)用，凡是增加社會(huì)資源的項(xiàng)目產(chǎn)出入都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是的費(fèi)用，凡是增加社會(huì)資源的項(xiàng)目產(chǎn)出都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)收益。都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)收益。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的區(qū)別 國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析以社會(huì)資源的最優(yōu)配置從而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析以社會(huì)資源的最優(yōu)配置從而使國(guó)民收入最大化國(guó)民收入最大化為目標(biāo)，凡是增加國(guó)民收入的就為目標(biāo)，凡是增加國(guó)民收入的就是國(guó)民經(jīng)濟(jì)收益；凡是減少國(guó)民收入的就是國(guó)民是國(guó)民經(jīng)濟(jì)收益；凡是減少國(guó)民收入的就是國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。1 1）直接效益）直接效益 增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)量：增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

21、的供應(yīng)量：消費(fèi)者的支付意愿消費(fèi)者的支付意愿 如果國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)量不變?nèi)绻麌?guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)量不變?cè)黾恿顺隹诹浚涸黾恿顺隹诹浚和鈪R收入外匯收入減少了總進(jìn)口量：減少了總進(jìn)口量：節(jié)約的外匯節(jié)約的外匯頂替了原有項(xiàng)目的生產(chǎn)：頂替了原有項(xiàng)目的生產(chǎn)：原有項(xiàng)目減產(chǎn)或停產(chǎn)原有項(xiàng)目減產(chǎn)或停產(chǎn)而釋放的資源的支付意愿而釋放的資源的支付意愿項(xiàng)目的直接效益是指由項(xiàng)目本身產(chǎn)生，用影子價(jià)格項(xiàng)目的直接效益是指由項(xiàng)目本身產(chǎn)生，用影子價(jià)格計(jì)算的產(chǎn)出物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。計(jì)算的產(chǎn)出物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。2 2）直接費(fèi)用）直接費(fèi)用 來自國(guó)內(nèi)供應(yīng)量的增加：來自國(guó)內(nèi)供應(yīng)量的增加：所消耗資源的價(jià)值所消耗資源的價(jià)值 如果國(guó)內(nèi)總供應(yīng)量不變?nèi)绻麌?guó)內(nèi)總供應(yīng)量不變?cè)黾舆M(jìn)

22、口來滿足需要：增加進(jìn)口來滿足需要：外匯支出外匯支出減少了出口量：減少了出口量：減少的外匯收入減少的外匯收入減少了其他項(xiàng)目的供應(yīng)：減少了其他項(xiàng)目的供應(yīng)：機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本項(xiàng)目的直接費(fèi)用是指由國(guó)家為滿足項(xiàng)目投入的需要，項(xiàng)目的直接費(fèi)用是指由國(guó)家為滿足項(xiàng)目投入的需要，用影子價(jià)格計(jì)算的投入物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。用影子價(jià)格計(jì)算的投入物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 項(xiàng)目的費(fèi)用和效益不僅體現(xiàn)在它的直接投入物項(xiàng)目的費(fèi)用和效益不僅體現(xiàn)在它的直接投入物和產(chǎn)出物中，還可能會(huì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門及社會(huì)和產(chǎn)出物中，還可能會(huì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門及社會(huì)中反映出來，這就是中反映出來，這就是項(xiàng)目的間接費(fèi)用和效益項(xiàng)目的間接費(fèi)用和效益，有時(shí)，有時(shí)統(tǒng)稱為統(tǒng)稱為外部

23、效果外部效果。v企業(yè)和國(guó)家之間轉(zhuǎn)移支付，企業(yè)和國(guó)家之間轉(zhuǎn)移支付，企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的某些企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的某些費(fèi)用和效益費(fèi)用和效益, ,如稅金、國(guó)內(nèi)貸款利息和補(bǔ)貼等，在國(guó)如稅金、國(guó)內(nèi)貸款利息和補(bǔ)貼等，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，既不視作收益，也不視作費(fèi)用。既不視作收益，也不視作費(fèi)用。稱稱為項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移支付。為項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移支付。幾種轉(zhuǎn)移支付：幾種轉(zhuǎn)移支付： 稅金稅金 補(bǔ)貼補(bǔ)貼 國(guó)內(nèi)貸款利息國(guó)內(nèi)貸款利息所謂的影子價(jià)格既非政府價(jià)格，也非市場(chǎng)價(jià)格，所謂的影子價(jià)格既非政府價(jià)格，也非市場(chǎng)價(jià)格，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì)分析的需要，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì)分析的需要，基于資源的稀缺性提出基于資源的稀缺性提出的一種虛擬的計(jì)算價(jià)格的一種虛擬的

24、計(jì)算價(jià)格；影子價(jià)格的定義可以是指；影子價(jià)格的定義可以是指產(chǎn)品或生產(chǎn)要素的產(chǎn)品或生產(chǎn)要素的邊際變化對(duì)國(guó)民收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)邊際變化對(duì)國(guó)民收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)值值；反映在項(xiàng)目的投入物上是指；反映在項(xiàng)目的投入物上是指“支付意愿支付意愿”，反，反映在投入物上是指映在投入物上是指“機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本”。（1）概念影子價(jià)格的確定一般是按一定原則和方法將資源的市影子價(jià)格的確定一般是按一定原則和方法將資源的市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整為影子價(jià)格，其基本內(nèi)容如下：場(chǎng)價(jià)格調(diào)整為影子價(jià)格，其基本內(nèi)容如下：1）將項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物劃分為外貿(mào)貨物、非外貿(mào)）將項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物劃分為外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物和特殊投入物貨物和特殊投入物外貿(mào)貨物是指其

25、生產(chǎn)、使用將直接或間接影響國(guó)家進(jìn)、出口外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)、使用將直接或間接影響國(guó)家進(jìn)、出口的項(xiàng)目產(chǎn)出物或投入物；的項(xiàng)目產(chǎn)出物或投入物；非外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)、使用將不影響國(guó)家進(jìn)口或出口的項(xiàng)非外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)、使用將不影響國(guó)家進(jìn)口或出口的項(xiàng)目產(chǎn)出物或投入物；目產(chǎn)出物或投入物；特殊投入物包括勞動(dòng)力和土地。特殊投入物包括勞動(dòng)力和土地。（2）貨物的影子價(jià)格2 2）外貿(mào)貨物影子價(jià)格的確定）外貿(mào)貨物影子價(jià)格的確定%6:貿(mào)易費(fèi)用率一般取出廠價(jià)（到岸價(jià)）貿(mào)易費(fèi)用率貿(mào)易費(fèi)用貿(mào)易費(fèi)用國(guó)內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)到岸價(jià)格投入物影子價(jià)格貿(mào)易費(fèi)用國(guó)內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)離岸價(jià)格產(chǎn)出物影子價(jià)格為基礎(chǔ)確定實(shí)際將要發(fā)生的口岸價(jià)外貿(mào)貨物的影子價(jià)格以2）外貿(mào)貨

26、物影子價(jià)格的確定3 3）外貿(mào)貨物影子價(jià)格的確定）外貿(mào)貨物影子價(jià)格的確定作為產(chǎn)出物的非外貿(mào)貨物，在考慮是否增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)作為產(chǎn)出物的非外貿(mào)貨物，在考慮是否增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)量或替代相同產(chǎn)出物以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供求關(guān)系、產(chǎn)出量或替代相同產(chǎn)出物以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供求關(guān)系、產(chǎn)出物質(zhì)量等因素的基礎(chǔ)上確定其影子價(jià)格物質(zhì)量等因素的基礎(chǔ)上確定其影子價(jià)格作為投入物的非外貿(mào)貨物，一般成本分解法確定影子作為投入物的非外貿(mào)貨物，一般成本分解法確定影子價(jià)格價(jià)格土地影子價(jià)格計(jì)算的內(nèi)容土地影子價(jià)格計(jì)算的內(nèi)容土地用于建設(shè)項(xiàng)目而使社會(huì)放棄的原有效益土地用于建設(shè)項(xiàng)目而使社會(huì)放棄的原有效益土地用于建設(shè)項(xiàng)目而使社會(huì)增加的資源消耗土地用于建設(shè)項(xiàng)目而使

27、社會(huì)增加的資源消耗土地影子價(jià)格的計(jì)算方法土地影子價(jià)格的計(jì)算方法占用農(nóng)村土地：根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率計(jì)算占用農(nóng)村土地：根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率計(jì)算占用非農(nóng)土地：機(jī)會(huì)成本占用非農(nóng)土地：機(jī)會(huì)成本（3）土地的影子價(jià)格影子工資計(jì)算的內(nèi)容影子工資計(jì)算的內(nèi)容勞動(dòng)力在原有項(xiàng)目的邊際產(chǎn)出勞動(dòng)力在原有項(xiàng)目的邊際產(chǎn)出勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移而使社會(huì)增加的資源消耗勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移而使社會(huì)增加的資源消耗影子工資的計(jì)算方法影子工資的計(jì)算方法在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，為方便計(jì)算，影子工資在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，為方便計(jì)算，影子工資由勞動(dòng)力名義工資乘以由勞動(dòng)力名義工資乘以工資換算系數(shù)工資換算系數(shù)求得。求得。（4）勞動(dòng)力的影子價(jià)格影子工資項(xiàng)目使用某資源而使其不能用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他

28、方面所項(xiàng)目使用某資源而使其不能用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他方面所犧牲的最大效益，即資源在其最好的替代用途所帶來犧牲的最大效益，即資源在其最好的替代用途所帶來的利益。的利益。例例種植品種：種植品種： 麥子麥子 花生花生 蔬菜蔬菜 收益：收益： 1200元元/畝畝 2500元元/畝畝 5000元元/畝畝則種麥子的機(jī)會(huì)成本是則種麥子的機(jī)會(huì)成本是5000元元/畝。畝。機(jī)會(huì)成本代表了使用某種資源，國(guó)民經(jīng)濟(jì)所付出的真實(shí)代價(jià)，從而為合理配置資源提供了正確的信號(hào)。機(jī)會(huì)成本解：假設(shè)該地除了種植水稻外，并無其他更好的利用機(jī)會(huì)，則解：假設(shè)該地除了種植水稻外，并無其他更好的利用機(jī)會(huì)，則土地的機(jī)會(huì)成本就是水稻產(chǎn)出的代價(jià)。土地的機(jī)會(huì)

29、成本就是水稻產(chǎn)出的代價(jià)。設(shè)當(dāng)時(shí)水稻畝產(chǎn)設(shè)當(dāng)時(shí)水稻畝產(chǎn)0.9噸，價(jià)格為噸，價(jià)格為2000元元/噸噸(按口岸價(jià)計(jì)算），水按口岸價(jià)計(jì)算），水稻的其他成本為稻的其他成本為1000元元/噸，則每畝土地當(dāng)年提供的凈效益，為噸，則每畝土地當(dāng)年提供的凈效益，為（2000-1000）0.9 = 900元元/畝畝假設(shè)凈效益年平均為第一年的假設(shè)凈效益年平均為第一年的1.6倍，折現(xiàn)率為倍，折現(xiàn)率為10%，則每畝土，則每畝土地占用地占用20年的機(jī)會(huì)成本為：年的機(jī)會(huì)成本為： 900 1.6 （1+0.1）20 = 1440 57.3=82512元元 50畝耕地的地價(jià)為：畝耕地的地價(jià)為：82512 50=4 125 600

30、元元某工業(yè)項(xiàng)目需占用農(nóng)業(yè)耕地某工業(yè)項(xiàng)目需占用農(nóng)業(yè)耕地5050畝，為期畝，為期2020年。用機(jī)會(huì)成本年。用機(jī)會(huì)成本法確定地價(jià)。法確定地價(jià)。 例例 社會(huì)折現(xiàn)率是社會(huì)對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的估值，社會(huì)折現(xiàn)率是社會(huì)對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的估值，是投資項(xiàng)目的資金所應(yīng)達(dá)到的按復(fù)利計(jì)算的最低是投資項(xiàng)目的資金所應(yīng)達(dá)到的按復(fù)利計(jì)算的最低收益水平，即資金的影子利率。收益水平，即資金的影子利率。 影子匯率是指能反映外匯轉(zhuǎn)換國(guó)民經(jīng)濟(jì)真實(shí)影子匯率是指能反映外匯轉(zhuǎn)換國(guó)民經(jīng)濟(jì)真實(shí)價(jià)值的匯率，即價(jià)值的匯率，即外匯的機(jī)會(huì)成本外匯的機(jī)會(huì)成本，是社會(huì)對(duì)某種，是社會(huì)對(duì)某種外匯效益的估價(jià)，具體而言是指項(xiàng)目投入或產(chǎn)出外匯效益的估價(jià)，具體而言是指項(xiàng)目投入或產(chǎn)出所導(dǎo)致的外匯的減少或增加給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶