國際保險監(jiān)管協(xié)會保險公司壓力測試指導文件

1、國際保險監(jiān)管協(xié)會保險公司壓力測試指導文件本文件由清償能力問題委員會與成員和觀察員共同協(xié)商編制。2003年10月3日在新加坡批準保險公司壓力測試1. 引言1.國際保險監(jiān)管協(xié)會在2002年1月通過了一份題為關于資本充足和清償能力之原則的文件，該文件規(guī)定了對保險公司清償能力進行管理和監(jiān)督的規(guī)范，包括清償能力水平的原則。本壓力測試指導文件最直接的解決了原則10的問題：·原則10：資本充足和清償能力規(guī)范必須得到風險管理系統(tǒng)的補充。然而，壓力測試也和很多其它原則相關，例如：·原則1：保險公司的技術保證金必須充足、可靠、客觀，并且允許保險公司之間進行比較·原則3：資產(chǎn)需要適當、

2、可充分變現(xiàn)，資產(chǎn)評估要客觀 ·原則4：資本充足和清償能力規(guī)范必須解決資產(chǎn)與負債的匹配問題·原則5：需要資本要求來吸收可能由技術和其它風險造成的虧損·原則6：資本充足和清償能力規(guī)范對風險必須敏感·原則7：要求控制級別·原則11：資本充足和清償能力規(guī)范中的分保準備金應該考慮風險轉(zhuǎn)移的效力，并且要為分保交易對方可能存在的安全問題提供準備金·原則12：資本充足和清償能力規(guī)范應該配套適度的披露·原則13：保險監(jiān)督當局需要進行清償能力評價。2.此外，保險核心原則與方法 (2003 )包括如下內(nèi)容：·ICP 18 (風險評估和管

3、理):監(jiān)督當局要求保險公司承認他們面對的風險范圍，有效地評估和管理風險。·ICP 20中的高級準則 (負債):監(jiān)督當局要求保險公司定期對各種不利因素進行壓力測試，目的是為了評估需要增加技術準備金時資本來源的充足性。3.壓力測試是一種必要的工具，能夠幫助保險公司管理其風險并維持充足的資金來應對這些風險。壓力測試在廣義上可用于鑒定并且量化不同的壓力情況對保險公司所期望的未來財務狀況的影響。4.壓力測試是用于檢查在特定壓力情況下會發(fā)生什么事情的工具。然而，需要指出的是，壓力測試不能預測將會發(fā)生什么。5.本指導文件的目的是：·討論壓力測試應該在保險公司總體風險管理構架內(nèi)發(fā)揮的作用，

4、這些測試如何幫助保險公司維持充足的資本和足夠的清償能力。·概述壓力測試在幫助監(jiān)管機構評估保險公司面對風險時的作用。·概述監(jiān)管機構如何使用壓力測試評估個別保險公司的審慎實力。 ·概述監(jiān)管需要考慮的事項，例如公司治理結構，需要圍繞保險公司的壓力測試環(huán)境來考慮。·概述了設計和實施壓力測試需要考慮的各種因素，包括討論了可能使用的建模技術。6.本指導文件的目的并非是要：·顯示壓力測試能用來評價保險業(yè)或整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性；·規(guī)定保險公司壓力測試結果公開披露的形式和范圍；·確定監(jiān)管機構可以采取的糾正措施。2. 壓力測試的目標7.保險業(yè)務

5、是要處理不確定性。因此，一個保險公司需要考慮可能影響目前和今后財務狀況的各種可能結果。對保險公司和監(jiān)管機構來說，壓力測試是必要的風險管理工具，監(jiān)管機構能夠據(jù)此確定保險公司的財務是否足夠靈活，能吸收各種情況下可能發(fā)生的損失。壓力測試對資產(chǎn)負債表兩邊的所有影響，不管是直接的還是間接的，都應該考慮。對于保險管理來說8.壓力測試是保險管理的必要工具。此類測試應該是保險公司總體風險管理構架和確定資本充足時要考慮的基本要素。壓力測試是保險公司用以評估其面臨的風險的適當工具，也能確定他們所準備承擔的風險的限額。他們應該能幫助保險公司進行決策，決定是否需要采取行動，應該采取何種行動，確保其不會承擔不適當?shù)娘L險

6、，包括來自自己的風險或監(jiān)管機構與保險客戶角度的風險。對很多保險公司來說，在進行風險管理時，測試可能要求在文化上進行變革。9.希望謹慎且管理良好的保險公司能把壓力測試作為一種良好的公司治理手段，應該帶來更好的內(nèi)部控制、治理和風險管理。為了真正有效，壓力測試應該被當作保險公司總體風險管理構架中的一個基本要素，而不是簡單地作為一件有幫助的工具來進行資本分配，或作為監(jiān)督績效的一種手段。此類測試的使用不應該被看作是制度負擔。10.壓力測試應該有助于保險公司董事會和管理層了解本公司面臨的風險。為了實現(xiàn)這一目的，董事會和管理層必須理解壓力測試的假設及測試結果。此外，壓力測試能幫助保險公司開發(fā)和評價替代策略來

7、降低其風險。11.此類測試應該符合保險公司自己的具體風險狀況。例如，壓力測試應該反映出每個保險公司不承保相同類別的風險，不接受相同水平的風險，不具有相同的銷售制度，不使用相同的分保安排，不用投資類型/等級對資產(chǎn)進行相同的分配或者不具有相同的操作系統(tǒng)和控制體系。12.壓力測試需要解決對保險公司將來財務狀況顯著不利的威脅，而不是一些無關緊要的可能性，以便能真正測試保險公司的風險暴露程度及其技術準備金和資本的充足程度。最好是要通知董事會和管理層保險公司的風險暴露情況，這有益于確定風險嚴重到何種程度方可削弱保險公司的財務。保險公司應該使用壓力測試進行戰(zhàn)略規(guī)劃和應急規(guī)劃。對于監(jiān)督過程來說13.監(jiān)管機構應

8、該得到大多重要壓力測試的結果及其關鍵假定，并且能查看所有測試結果。14.監(jiān)管當局認為應有附加測試補充保險公司所進行的壓力測試時，他們應能要求該公司進行這些附加測試。監(jiān)管機構如感到公司對壓力測試的結果應對不足，它應該能命令該公司開發(fā)一套更謹慎的應對方案。15.在某些情況下，監(jiān)管機構可以開發(fā)標準的壓力測試并且要求保險公司執(zhí)行這樣的測試。此類測試目的之一是測量保險公司所進行的測試的一致性水平，因而加強對所實施的測試的信心。此類測試可針對單個保險公司，一些特定的保險公司或全部保險公司。應開發(fā)標準壓力測試使用情形的評估準則，以便每一個管轄區(qū)的風險環(huán)境都得到適當考慮。16.在一些國家，在確定資本要求時，要

9、求一定的壓力測試。在此種情況下，建議把所測試的風險水平定在比本文件所涉及的更廣泛的壓力測試所要使用的風險低得多的水平上。3. 覆蓋范圍17.關于壓力測試的構成有許多定義。本文件中的“壓力測試”包括靈敏度測試和情況測試。兩種方法都為保險公司所使用，目的是更好理解它們在非典型情況下的脆弱性。他們基于分析不太可能但是并非不可能的不利情況所造成的影響。這些壓力可能是財務的、操作的、法律的，包括流動性，或者與其他任何可對保險公司造成經(jīng)濟影響的風險相關。18.靈敏度測試具體要估計某一特定風險因素或者少數(shù)密切聯(lián)系的風險因素里的一種或多種變動對保險公司未來財務狀況的影響。一個靈敏度測試的例子是在英國和澳大利亞

10、做的彈性測試。比較起來，情況測試是一種更錯綜復雜的測試，包含多種風險因素的同時變動，通常與世人所認為的明確變化相聯(lián)系。情況測試通常要檢查災難性事件對保險公司財政狀況的影響，尤其是在某一特定的地理區(qū)域，或者是對保險公司所有業(yè)務活動和交易活動的多種類別風險同時變動的影響，例如，承保數(shù)額、股本價格和利率變動。19.有兩種基本情況：歷史和假說。歷史情況反映發(fā)生在特定歷史事件中的風險因素變化。假說情況使用一種可能但尚未發(fā)生的影響結構。每種情況都有它的好處。根據(jù)風險的不同，兩種方法都可能具有價值，都可能得到使用。20.保險公司財務管理的很大一部分工作是基于對預期結果的理解和圍繞這些預期結果的正常變動而展開

11、的。需要對非典型情況或者極端情況所造成的財務影響進行分析，以對假定的風險進行全面理解，例如，測量一個股票交易市場崩潰對保險公司權益組合的潛在影響。21.為了測量非典型或者極端變動的影響，在壓力測試過程中可以使用多種技術。這些包括確定性建模和不同類型的隨機建模，包括蒙特卡洛（Monte-Carlo）模擬方法。必須對參加壓力測試的風險進行描述和測量，包括非線性、非對稱性風險，例如期權和預先支付風險。本文件第7部分將討論各種建模技術。系統(tǒng)風險45.·某一市場上的一家或數(shù)家大型保險公司破產(chǎn)或評級下降可能對其他保險公司造成的銷售風險或聲譽風險·管轄區(qū)內(nèi)其它金融機構如銀行的破產(chǎn)或評級下

12、降會影響到保險公司的運營。6. 壓力測試的頻率和時間跨度46.壓力測試應該至少每年進行一次。另外，壓力測試應該注意新材料的開發(fā)和不斷變化的投資組合特點。決定適宜的頻率會受到各種因素的影響，例如第31段提及的那些因素。47.盡管正常情況下每年需要進行一次壓力測試，但是，對于風險較低的保險公司，壓力測試的頻率也可以小一些。而對風險較大的保險公司，或者市場情況變化迅速時，應該增加壓力測試的頻率。監(jiān)管機構可以要求更加頻繁的壓力測試，例如，每個季度進行一次，可以把這作為通行做法，或作為對特定市場情勢或某一保險公司特殊情勢的應對策略。對于這些非年度性的壓力測試，監(jiān)管當局可以要求獲得比年度壓力測試更加詳細的

13、情況。48.壓力測試應該檢查不同的時間跨度對企業(yè)計劃、戰(zhàn)略風險及未來運營要求產(chǎn)生的效果和影響。時間跨度需要足夠長，以便壓力測試的效果能夠完全顯現(xiàn)，使管理層能夠采取行動，見到成效。對一些風險來說，可能會要求在一個完整的經(jīng)濟周期進行壓力測試。例如，在加拿大，人壽保險公司需要預測五年的財務收益，而非人壽保險公司至少需要預測兩年的財務收益。7. 壓力測試中使用的建模技術49. 在壓力測試過程中會使用各種各樣的建模技術。特定風險模型的使用要取決于保險公司的具體情形及風險評估和風險管理的方法。通用的方法包括靜態(tài)或動態(tài)建模及確定性方法或者隨機方法。50.靜態(tài)建模的基本形式是，取一個固定的時間點來分析保險公司

14、的財務狀況，而動態(tài)建模的基本形式是，考慮一個特定時期的發(fā)展。確定性模型關注某種情況發(fā)生時對財務的影響，而隨機模型也考慮到可能會有各種情況發(fā)生。51. 靜態(tài)確定性壓力測試的一個簡單例子就是，保險公司在確定其應有的資本水平時，要檢查其資產(chǎn)負債表上損失比率的影響。損失比率是風險變量，而對凈資產(chǎn)的影響是最終的結果。此類測試并未考慮不同損失比率的實際發(fā)生概率。52.隨機模型是更先進的技術。它們是基于概率而建立的，可以預測關鍵的財務參數(shù)如何相互作用，并且在未來根據(jù)對這些參數(shù)的模擬產(chǎn)生一個結果分布情況。隨機建模的優(yōu)點之一就是可以預測不同財務結果發(fā)生的范圍和可能性。這有助于增強信息，實現(xiàn)一定水平的清償能力，例

15、如，把毀滅風險定為0.5%。53.在保險合同中既包含嵌入選擇權又包含金融擔保的隨機模型是有用的，而且通常是必要的。此種情況下，制作財務報表和進行壓力測試也需要隨機建模。54.隨機風險測量技術的一個例子是風險價值 (VaR)。VaR 模型通常用于銀行，為特定持有期（例如， 10 天到1 年）的可能損失和信心水平提供了一種基于概率的界定。在對災難性事件建模時，更多使用TailVar (又稱保險客戶預期下跌)。但是，象VaR這樣的統(tǒng)計模型在精確捕捉例外情況或極端事件方面能力有限，因為如果沒有足夠的觀察就不會有精確的統(tǒng)計推論，而且，無論何時統(tǒng)計推論都是依靠總結過去的經(jīng)驗預測不可知曉的未來。8.模型生效

16、和文獻編制55. 應該定期驗證所使用的模型的可靠性。56.模型和參數(shù)的選擇需要進行判斷，可能會由于模型和參數(shù)選擇的失誤造成測試結果大打折扣。不管保險公司在壓力測試中使用哪些模型，都要進行定期的回測和驗證測試來驗證測試結果，并確認這些模型的準確性。相關考慮如下：·使用隨機模型時，保險公司應該強調(diào)測試假定和關聯(lián)，檢查測試結果對假定和模型參數(shù)的敏感度。在評估壓力測試結果時要進行誤差分析并且要考慮分析結果。·應該由既不參與開發(fā)模型或定期使用模型也不從事相應的業(yè)務決策的個人進行審議，應該對審議結果進行記錄。·應該制訂穩(wěn)固的變化管理程序確保模型變化能夠得到識別、記錄和審計&#

17、183;應該有對一個時期到下一個時期的模擬結果變化進行跟蹤分析的流程。57.回測是要驗證模型是否準確反映了實際結果。該分析應該顯示一段合理時期的實際結果是在模型預測的范圍內(nèi)。58.對于保險公司面臨的許多風險，回測的可能性和效力可能是有限的。例如，對股票交易市場的年度分析 (分析保險公司的投資組合)可能提供100年的數(shù)據(jù)，但是很多數(shù)據(jù)的關聯(lián)性有待質(zhì)疑。對于法律變化，歷史分析的關聯(lián)性可能會非常有限。分析災難性事件時，模型應該更加關注風險事件的結構，而不只是依賴于過去的統(tǒng)計數(shù)字。59.還應對用于保值策略和交易策略的壓力測試模型進行評估，確定關鍵的假定，諸如潛在市場變動的性質(zhì)和范圍，或定價模型中使用的

18、關聯(lián)假定。60. 應詳細記錄整個壓力測試過程。應該制訂操作程序手冊，該手冊應該：·描寫該壓力測試方法的基本原則·介紹所使用的定量方法；·介紹壓力測試模型的設計；·列舉壓力測試過程不可缺少的控制和程序；·描述用以測試情況的準則。9. 情況的復雜性和各種風險的相互作用61.壓力測試的復雜性應該依每個保險公司的具體情形而確定。淺易測試與包括主要風險的簡單假定可能會比復雜難懂或難以發(fā)揮效力的模型更加有用。然而，還是建議審慎、管理良好的保險公司定期檢查這些測試的質(zhì)量和內(nèi)容，并且致力改進所使用的方法。62.風險很少完全獨立或者全都相關。保險公司應該檢查各種

19、風險之間的相互關系，評估其對壓力測試模型和使用的假定的影響。重要的一點是，不能低估假定在未來要使用的關聯(lián)的程度。有證據(jù)顯示，在不利情況下，前述關聯(lián)水平會增加。確定相互依賴要求進行判斷，歷史數(shù)據(jù)會給新社會經(jīng)濟條件下的情況提供啟發(fā)。63. 應該定期評價各種風險之間的相互關系和相互依賴。盡管此類評估的頻率通常應該提前確定，但在危機時期也可增加頻率。64.要求進行關聯(lián)分析，確保風險之間的相互關系得到考慮。如果一個保險公司受到重大災難的影響，它所依靠的其它各方也可能受到影響，例如：·保險公司依賴其進行理賠的再保險人·產(chǎn)生未來業(yè)務的中介機構 ·其它服務提供商，他們可能沒有能力

20、履行合同義務或者提供全面的服務 ·資本市場上的交易對方(例如，在2001年9月11日恐怖襲擊之后)。65.一種壓力可能導致另一種壓力(例如，因果鏈)，因而，必須察看多種風險。通常在可測量度比較低的風險當中存在因果效應，在確定情況時需要考慮。一個例子是，規(guī)定要求擴大而不是填滿壓力所消耗的資本。這些相互作用可能不會立即發(fā)生，但是會隨著時間而發(fā)展。66.確定依賴的程度可能是復雜的。在進行判斷時需要一定程度的謹慎和務實。特別是在確定末端依賴（tail-dependencies）時更是如此。67.一個末端依賴的例子是，有兩種互不關聯(lián)的風險，一種風險的極端事件可能會導致另一種風險帶來比通常情況下

21、要大的風險。例如，一次重大災難可能與股票交易市場崩潰同時發(fā)生。由于投資者的緊張，后者的影響可能比預期的要大。2001年9月11日的恐怖襲擊就是這樣一個例子，因為通常一次航空公司大災難并不能加重股票交易市場的跌勢。10. 建立管理行動模型68.壓力測試應該通盤考慮管理層在應對新興風險時可得到的選擇的范圍和效力。如果不采取任何的管理行動，壓力測試就有可能失敗，但是，如果采取適當及時的管理行動，保險公司就有可能維持滿意的財務狀況。69.保險公司的業(yè)務活動中有很多領域是不容易量化建模的，特別是那些依賴于董事會和管理層的能力和其所采取的行動的領域。70.高級管理層的作用是開發(fā)和落實風險管理政策、程序和慣

22、例，把董事會的愿景、目標和風險限制轉(zhuǎn)化為可操作的標準。但是，要決定是否充分發(fā)揮了這一作用需要在進行壓力測試時進行判斷。71.難以量化的還有：·管理層的決定或者行動是否基于穩(wěn)健謹慎的信息或者分析·關于人員招聘和發(fā)展的問題·是否太多依賴于一些關鍵人物。72.此類考慮應該成為保險公司總體風險管理策略和程序的一部分，如果可能的話，應該對保險公司應對變革的速度和效力進行實際估計。在建模糾正行動中假定的速度應該和管理文化、過去經(jīng)驗及用以識別風險事件的堅固程序保持一致，以便管理層能及時作出應對。73.當把管理行動融入壓力測試時，應該遵循以下程序：·應該量化壓力事件的影

23、響并且進行報告，不要加入任何的管理行動·鑒于待調(diào)整的政策條款及做法，應仔細考慮識別問題及作出反應需要的時間，以及管理層解決壓力事件所使用的選擇方案的范圍和效力。·應將管理層行動的類型和時間融入壓力測試的預測中，然后再量化和報告。11. 壓力測試的局限74.作為一個概念，壓力測試比較淺易。但是，在實際中應用這種技術卻更為復雜。其中的一些困難是：·確定應該強調(diào)哪些風險因素·這些因素該如何強調(diào)·確定使用的數(shù)值范圍·確定這些測試應該考慮的時間跨度·有目的分析測試結果并且進行知情判斷。75.保險公司要考慮的另一個因素是壓力測試通常需要

24、良好的信息系統(tǒng)及各業(yè)務單位的兼容，正確分析各種風險之間的相互關系。因此，保險公司各業(yè)務單位之間的溝通非常重要，特別是沒有專門的資源來進行壓力測試時。76.參數(shù)和變量的可靠程度應該反映在對結果的解釋中和由此而提出的建議中。77.應該定期審議以確保了解保險公司不斷變化的風險狀況和外部市場情況。12. 向董事會及管理層報告78.應該準備一份書面報告，總結所進行的壓力測試。該報告應該包含以下信息：·描述測試的方法和壓力測試模型里使用的關鍵假定 ·基礎案件測試結果，例如，在保險公司的業(yè)務計劃中使用相同的假定·壓力測試情況里使用的假定和模型中所考慮的相互作用·在采取

25、任何管理行動以前的壓力測試結果·數(shù)據(jù)限度對分析結論的影響程度·模型中假定的管理行動的性質(zhì)和時間，以減輕不利壓力測試情況的結果·包括管理行動在內(nèi)的壓力測試結果。79.一份解釋性的報告比一份完全統(tǒng)計性的報告更合乎需要。除書面報告之外，最好還能有允許提問和討論的口頭說明會。80.假定和結果呈示的方式應為保險公司董事會和管理層所理解，并便于他們采取行動。81.至少每年應該向董事會和管理層提交一次報告，除非壓力測試實施的頻率較少(參見第6 部分).82.報告提交的時間要看所報告的事情的緊急程度，并且要看是否需要把壓力測試統(tǒng)一到該保險公司的財務計劃周期里。83.有時候，保險公

26、司自從上次常規(guī)壓力測試調(diào)查以來的情勢變化可能非常明顯，以至把進一步的測試和報告延遲到下次定期報告時會顯得輕率。在這樣的情況下，應該臨時進行壓力測試并報告測試結果。13. 公開披露問題84.本文件不是要就公開披露問題提供指導，但是它給出一些考慮，涉及到每一管轄區(qū)域的監(jiān)管機構就公開披露的層次和形式所達成的決定。85.壓力測試可以成為傳達給外部利益相關者的信息的一部分，這些利益相關者在保險公司的公司治理的層級和質(zhì)量方面享有利發(fā)言權。已經(jīng)對測試性質(zhì)的概要進行了公開披露，測試結果如何使用將使利益相關者能理解保險公司的風險管理能力，并且評估其基本的治理、政策、做法和系統(tǒng)。86.如果公開披露更加深入，披露了壓力測試情況的真實財務結果，各種外部利益相關者，例如保險經(jīng)紀人