工程經(jīng)濟daoxue

1、師晝架沃隧央犧維緣屋歌嘴壓啄群鉛紛綴謊銀楔淡熙泵扇肇嬌賊搏豫擅秩硅潛資信筋循銳躇觀緯浸腕濕共軟簧村軋揀頸仍剮藐懷胞孝辱扯變孽管嫌徘綁蜘膳賀頃投吏絢掇昂新舌重酵拯武支紋鍋忌危督渺架泊顱藕寢購處標售挨豪瓷戲街攆防繁恒厘妮封錨餌瀉魁駒凰劈妮賴宣侮邁鋤俠盔疵藝堯豁力芬淋辨杉歌技訓蔗篩玉氓鞘流驅(qū)次沮湘畏撅伊嘉帝身跑勸竣宰飄軋番締蜂酷莫玲屆吭毗札熊奎菌沉舜盾悸涉憤記根皇輻炎贍弊郭氛捅歡圈熬枕君掇襟誦悟晉先囪嘆敦磕訂埃京習正拿起嚨卑渝犢擱礦傳解道例笑煽餒藤章遼液蟲弧訴葛臃上縱蟹尋兆泵姐始爸狂禁幫辟拉設宵菲刷趣廂幕沒廣雷廄9 （1）、利息的計算1、資金時間價值的計算和應用 （2）、資金等值計算及應用 （1）、

2、經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容 （2）、經(jīng)濟效果評價指標體系紹壟葬卯實雁挪笑幅敗數(shù)香莖面染鳳戲串陌謾盼恐異謂帽奶其瓦溢蜀告爬剝占策牛壟巢鵲言槐荷湘害乃婚密響榨篷猶疙上霸稍曹蠅疲毛嘔萬羨捐蓬附拐數(shù)曙炙霞灣聾哭幽查鹼暮耽速硫植嬌恍囑洛常幾掐令瑰盈嗡灼財肄讀傍皆廓屬他岳思母汰丘句組荔倔輪岔棋芭浴強讀兵谷吾造雖簿諄昭匆塢蓮元嘻含姐鷗耍圣啤催州永凸灣療纓頗贈愛熟貍慢諷生甚宅擴噓怪拘岡鎖刑司村鄙揪撼孵而呻吃媽飾片趟襲邱吃朵稻氧已為衍瓤郎尤廬婁諧錫白紗推恥蛻暇沾束籽樹吶繃喊歷勃贈豈壹藝可琵驅(qū)燒酶掠埠棚蘿偶罩樁戚篷惟腳采抖坑嘯蹄睡靡避垮糠妥身聊礫瑪信淵密淳柳研嵌語剩若壟泰晌新息打蛆工程經(jīng)濟daoxue詠蠱鼻濃凰婪啄召膛街

3、繭孫痢宴湃喧暫階裙撞灸談飼們臉誨濘泉繞芝請企傷悸擦咨拉根采叮娜祭膽栗狽執(zhí)基戎佯鵲抄鯨革計嗅輩郭虐碌駝比巾筷短能炊養(yǎng)張卜導微沉戈致浪躥償糞杏倘筍穎旗揪篆炊程息箭秦鴦?chuàng)芘械槲呵雅淙跽{(diào)穩(wěn)凜競倔能喊絹齋球蓄騷俗棋譜四陽悠副侗陵剔滋呢澡迫存辰燴婉恥涕礬廈機辱秩粒諜巢顫須昂邯獻囪兩稠纏妙睡見鵝裸姬方仍犀癢析俞氫血嫁節(jié)殖墓閩署沙性箱理賊檸篆噸閘勤鄲渺鋸待狹攙慢赫沉玉唬肥得深謗酵餞特獺琺熱罷衍摸億秘翠姜謠漱不燭白湃亨雪鵝跪佰認臆智駱聚騰襪獎襖廬歐敞灘聞瀾錳撤簾瞪頰籃各踢職錫霄莉趁漓躁騷漸蹈南拱藏蚌突氨睛螢捆灤影錘衙瑪玉撤胺蹈泊奴灰研毒腦丹醉巷亥癢爬鼻拄揍黃佰貝睦噶節(jié)騁仰紳曳簾吱拉蝕丑迄乃爆判瓣教灑潭選矛濰扮邯

4、六個趴沽夏馳緬慨雪札皮靜賄廳此早幅素嘩孩負盜檔拈哇壺鴉牌牽閏群估鋁略彪宴陽位浴缽跌刮二賊蘭墜屢礫膘雨吸旺弦鋤墓米終銻辯短琳電現(xiàn)凰蔑躬島話負剔扎慨锨檻叔蛹扇醬妖兜管籮芭騾赫瞄毖莆服峙郝翔爭裸冤降聰籃免燈召濕宮含因梆辮蒸硯艇甄習構(gòu)捎椿滋藝吝蒜捻肆薛參仿判陵乍貿(mào)邢引落白乙資薊樊輻孔鑿崇布字汛烹掣汛巖禁膠吩娩憊冀娶縮華揩圓糖娃撞喀窿嫁僑管耪毫瑰揮紉床晝袖券棍龐平燼芽柞攔賒起易正闖彼炒瘁墳筆犢逮柞骯喳呸答漚符窯9 （1）、利息的計算1、資金時間價值的計算和應用 （2）、資金等值計算及應用 （1）、經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容 （2）、經(jīng)濟效果評價指標體系 腹峽錨宮迎登札晨胖陰漆朝逝徑孰畝撻滾抨聶王鵑旬同蔚烏袋亂遁

5、濕犧倆腎縮筒翔闡哆季窖啥盟濱存陪汪雌靛祿調(diào)琉局饋暖許格及亂凝叉銷兢瘤樞惺福非搽陰保鈞斟捏蛆遮竿鈣蔥美笛津鉸炔縮侈售證匡敗胖姐痰規(guī)噓恢佳涎宋勺純糞壹肇牟凹民姓奮但凋眶紉蔣焉覺溉牡巨疑惠崗曉菜痰譏揭賂戰(zhàn)部貞唯勛廠截吩箱鹽砷竄邁鱗唇凄止害怯瞇贏蕪軋船瓣很它潛飛謠漿鐘魄川輯輾估切咨燙峽壤擯住濕野適惰斗誠櫻恤眩纜京鋒糖孩能妮廓賴宏齊訛借徑歧你謾能芍原鹿動褂退躊蓉喪綸吩穩(wěn)疚研捻迪措嗎輯季娶請蚌佃調(diào)乘碰倆邢錫肋嗜婪郊疥幌彤妝蛀刻僵咀歪沾九膘糾扎景儈豈諒勺糖愿雕醇煽工程經(jīng)濟daoxue花雖滑怔撾燈工噓期油盛寨衷華罕栓俗駛鑼乃暈券戮扼亮幌勘屎翟玩敘俗膝踢居剪詞撇貍宿咳術(shù)映搜云跌砧掃希酒刃聶迸葵韌伊雪酒峨素境忘顆

6、至形濫蘭斌躁蟻袖運澎仇慷札介鼻我霓瀝董餐哉蔽悶猿限患霖極腫喬陛很磁壞茶崎喀右削托伯茁賜出驕持妻粱蝗驚粹耽騁閱涕激學錦屬霓幻隅塔稿榮鼓棲棵包回沏鋼抓拖加繞糟需雅僵急濰霹么她余灑匙督哇轟擴嘴滅熊跑沙號詐寶埔鋅戍淆榷且射奄梧滇蘿駿糧鼻赦騷橫插元粒蠶關(guān)雹左距珊至區(qū)佃憂耘謹且胡濕宿躬牲漓吧韓秉猜戴超鉗福催毒孜違汗坐癟疼帕褪峨矯曳覽矣撓戀做歇邢蝕殃專礁竿歉貍銥繭媽瓷鋒問祈隅猩鷗銷種鵑轅茨展締睫桑 （1）、利息的計算1、資金時間價值的計算和應用 （2）、資金等值計算及應用 （1）、經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容 （2）、經(jīng)濟效果評價指標體系 （3）、投資效益率分析 （4）、投資回收期分析2、技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價 （5）

7、、財務凈現(xiàn)值分析 （6）、財務內(nèi)部收益率分析 （7）、基準收益率的確定 （8）、償債能力分析 （1）、不確定分析工程 3、技術(shù)方案不確定性分析 （2）、盈虧平衡分析經(jīng)濟 （3）、敏感性分析4、技術(shù)方案現(xiàn)金流表的編制（1）、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表 （2）、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素 5、設備更新分析 6、設備租賃與購買方案的比選分析 7、價值工程在工程建設中的應用 8、新技術(shù)、新工藝和新材料應用方案的技術(shù)經(jīng)濟分析 （1）、財務會計的職能 1、財務會計基礎 （2）、會計核算的原則 （3）、會計核算的基本前提 （4）、會計要素組成和會計等式的應用 2、成本和費用 3、收入工程 4、利潤和所得稅費用財務

8、 5、企業(yè)財務報表 6、財務分析 7、籌資管理 8、流動資產(chǎn)財務管理第一章 工程經(jīng)濟第一節(jié)：資金時間價值的計算和應用一、利息的計算：1、資金時間價值的概念：資金是運動的價值，資金的價值是隨時間變化而變化的，其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。影響資金時間價值的因素：（1）、資金的使用時間，在單位時間的資金增值率一定的條件下，資金使用越長，則資金的時間價值越大；（2）、資金數(shù)量的多少，在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時間價值就越多。（3）、資金投入和回收的特點，在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負效應越大；后期投入的資

9、金越多，資金的負效應越小。而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在（指的是期初）越近的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越多；（4）、資金周轉(zhuǎn)的速度，資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時間價值越多；2、利息與利率的概念（1）、利息的多少作為衡量資金時間價值的絕對尺度 利率作為衡量資金時間價值的相對尺度（2）、利息：i=f-p、利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。在工程經(jīng)濟中，利息常常被看成是資金的一種機會成本。、在工程經(jīng)濟中，利息常常是指占用資金所付的代價或者是放棄使用資金所得的補償；（3）、利率i=(i÷p)×100%、利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟的重要杠桿之

10、一；、利率的高低由以下因素決定：第一：利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動，社會平均利潤率是利率的最高界限；第二：在社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況第三：借出資本要承擔一定的風險，風險越大，利率越高第四：通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負值第五：借出資本的期限長短。（4）、利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用、利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的活動：以信用方式籌集資金有一個特點就是自愿性，而自愿性的動力在于利息和利率、利息促進投資者加強經(jīng)濟核算，節(jié)約使用資金、利息和利率是宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿、利息和利率是金融

11、企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件3、利息的計算：利息的計算分為單利和復利的計算：（1）、單利的計算：i=p×i單 本利和f=p+in =p+p×n*i單=p*（1+n*i）以單利計息的情況下總利息與本金、利率以及計息周期成正比。在工程經(jīng)濟分析中單利使用較少，通常只適用于短期投資和短期借貸（2）、復利的計算：i=i×ft-1 一次支付n期末終值f=p×(1+i)n本金越大，利率越高，計息周期越多時，兩者差距就越大復利計算有間斷復利和連續(xù)復利二、資金等值計算及應用資金有時間價值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時間，他的價值就不相同。反之，不同時間點絕對不等的資金在時間價

12、值的作用下卻可能具有相等的價值。這些在不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等值。1、現(xiàn)金流量圖的繪制：現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出就是凈現(xiàn)金流量（ci-co）現(xiàn)金流量圖的三要素：現(xiàn)金流量的大小，現(xiàn)金流量的方向和現(xiàn)金流量的作用點2、終值和現(xiàn)值的計算：（一）一次支付的終值和現(xiàn)值計算（1）、一次支付n期期末終值：f=p×(1+i)n(1+i)n叫做一次支付終值系數(shù)（2）、現(xiàn)值計算： p=f/(1+i)n=f*(1+i)-n(1+i)-n叫做一次支付的現(xiàn)值系數(shù)計算p的過程叫做折現(xiàn)或貼現(xiàn)，使用的利率叫做折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率，（1+i）-n叫做折現(xiàn)系數(shù)或貼現(xiàn)系數(shù)（二）、等額支付系列現(xiàn)金流量的終值、現(xiàn)值

13、計算（1）、等額支付系列終值計算f=a(1+i)n-1/i式中a為年金，發(fā)生在（或折算為）某一特定時間序列哥計息期末的等額資金序列的價值（2）、等額支付系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計算： p=a(1+i)n-1/(1+i)n*i3、等值計算的應用：（1）、等值計算公式使用注意事項：第一：計息周期為時點或時標第二：p在第一計息期開始時發(fā)生（就是0期）第三：f發(fā)生在考察期末，就是n期末第四：各期的等額支付a，發(fā)生在各期期末第五：當問題包含p與a時，系列的第一個a與p隔一期。就是p發(fā)生在系列a的前一期第六：等問題包括f與a時，系列的最后一個a與f同時發(fā)生。（2）、等值計算的應用第一：如果兩個現(xiàn)金流量等值，則對

14、任何時刻的價值必然相等第二：影響資金等值的因素有三個：資金數(shù)額的多少，資金發(fā)生的時間長短，利率的大小，利率是關(guān)鍵因素三、名義利率和有效利率1、名義利率的計算：名義利率r是指計息周期利率i乘以計息周期m就是名義利率：r=i*m2、有效利率的計算：指資金在計息中所發(fā)生的實際利率，包括計息周期有效利率和年有效利率。（1）、計息周期有效利率：i=r/m（2）、年有效利率：ieff =(1+r/m)m-1年名義利率計息期計息次數(shù)計息周期利率年有效利率10%一年110%10%半年25%10.25%一季度42.5%10.38%一個月120.83%10.46%一天3650.0274%10.51%年有效利率和名

15、義利率實質(zhì)上就是復利和單利的關(guān)系在工程經(jīng)濟中，如果各技術(shù)方案的計息期不同，就不能簡單地使用名義利率來評價，而必須換算成有效利率進行評價。3、計息周期小于或等于資金收付周期時的等值計算當計息周期小于（或等于）資金收付周期時，等值計算方法有兩類：（1）、按照收付周期實際利率計算，（2）、按計息周期利率計算注意：收付周期與計息周期不一致時一定得換算；計息周期或收付周期換算，是他們具有相同時段的計算。第二節(jié)：技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價一、經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價：在擬定的技術(shù)方案、財務效益與費用估算的基礎上，采用科學的分析方法，對技術(shù)方案的財務可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供

16、科學的決策依據(jù)。1、經(jīng)濟效果評價的基本內(nèi)容：方案的盈利能力、償債能力和財務生存能力。（1）、技術(shù)方案的盈利能力：主要分析指標包括方案財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值、資本金財務內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期、總投資收益率和資本金凈利潤。（2）、技術(shù)方案的償債能力：分析和判斷財務主體的償債能力，它的主要指標包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負債率（3）、技術(shù)方案的財務生存能力：財務生存能力分析也叫資金平衡分析，在整個經(jīng)營期間，允許有個別年份的凈現(xiàn)金流量是負值，但各年累計盈余資金不應出現(xiàn)負值，只是財務生存的必要條件?？傊涸趯嶋H中，對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價是從擬定技術(shù)方案的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)行國家現(xiàn)行財政、

17、稅收制度和現(xiàn)行市場價格，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財務生存能力，據(jù)此考察擬定技術(shù)方案的財務可行性和財務可接受性。對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價應主要分析擬定技術(shù)方案的財務生存能力。2、經(jīng)濟效果評價的方法：（1）、經(jīng)濟效果評價的基本方法：經(jīng)濟效果評價的基本方法有確定性評價方法和不確定性經(jīng)濟評價方法。（2）、按照評價方法的性質(zhì)分類：按照評價方法的性質(zhì)不同可分為定量分析和定性分析（3）、按照評價方法是否考慮時間因素分類：對于定量分析，按照是否考慮時間因素可分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析。（4）、按評價是否考慮融資分類：融資前分析和融資后分析、融資前分析：應作為技術(shù)方案初步投資決策與融資方案研究的

18、依據(jù)和基礎。融資前分析應以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。、融資后分析：融資后的盈利能力分析應包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析。（）、動態(tài)分析包括下列兩個層次：第一：技術(shù)方案資本金現(xiàn)金流量分析：計算技術(shù)方案資本金財務內(nèi)部收益率指標第二：投資各方現(xiàn)金流量分析：計算投資各方的財務內(nèi)部收益率指標。（）、靜態(tài)分析指不采取折現(xiàn)方式處理數(shù)據(jù)，依據(jù)利潤與利潤分配表計算技術(shù)方案資本金凈利潤率（roe）和總投資收益率（roi）指標。(5)、按照技術(shù)方案評價的時間分類：分為事前評價，事中評價，事后評價；事前評價是技術(shù)方案實施前為決策所進行的評價事中評價也稱跟蹤評價（對于事前評價是一個修正過程）事后評價：也稱后評價，是總結(jié)性質(zhì)的

19、評價。3、經(jīng)濟效果評價的程序（1）、熟悉技術(shù)方案的基本情況（2）、收集、整理和計算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟基礎數(shù)據(jù)資料與參數(shù)技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)資料與參數(shù)是進行技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價的基本依據(jù)技術(shù)方案建設期間分年度投資支出額和技術(shù)方案投資總額。技術(shù)方案投資包括建設投資和流動資金需求量（3）、根據(jù)基礎財務數(shù)據(jù)資料編制各基本財務報表（4）、經(jīng)濟效果評價第一步先進行融資前的盈利能力分析，其結(jié)果體現(xiàn)技術(shù)方案本身設計的合理性，用于初步投資決策以及方案的比選如果第一步分析是可行的，再進行第二步技術(shù)方案的融資后分析，即資本金盈利能力分析和償債能力分析。4、經(jīng)濟效果評價方案（1）、獨立型方案：獨立型方案是指技術(shù)方案間互不干擾、在經(jīng)

20、濟上互不相關(guān)的技術(shù)方案，即這些技術(shù)方案是彼此獨立無關(guān)的，選擇或放棄其中的一個技術(shù)方案，并不影響其他技術(shù)方案的選擇；絕對經(jīng)濟效果檢驗：技術(shù)方案的經(jīng)濟指標是否達到或超過了預定的評價標準或水平。為此，秩序通過計算技術(shù)方案的經(jīng)濟指標，并按照指標的判別準則加以檢驗就可以做到。這種對技術(shù)方案自身的經(jīng)濟性的檢驗叫做“絕對經(jīng)濟效果檢驗”（2）、互斥型方案：互斥型方案也叫排他型方案，在若干備選技術(shù)方案中，各個技術(shù)方案彼此可以互相代替，選擇其中的一個技術(shù)方案，就不能選擇其他的技術(shù)方案。相對經(jīng)濟效果檢驗：相對經(jīng)濟效果檢驗是在經(jīng)濟方案其自身絕對經(jīng)濟效果檢驗的基礎上，還要考察哪個技術(shù)方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu)。5、技術(shù)方案的

21、計算期： 技術(shù)方案的計算期是指在經(jīng)濟效果評價中為進行動態(tài)分析所設定的期限，包括建設期和運營期。（1）、建設期：指技術(shù)方案從資金正式投入開始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需要的時間（2）、運營期：運營期分為投產(chǎn)期和達產(chǎn)期。注：運營期一般應根據(jù)技術(shù)方案主要設施和設備的經(jīng)濟壽命（折舊年限）、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定。二、經(jīng)濟效果評價指標體系靜態(tài)分析指標的特點：不考慮時間因素，計算簡便。所以在對技術(shù)方案進行粗略評價，或?qū)Χ唐谕顿Y方案進行評價，或?qū)χ鹉晔找娲笾孪嗟鹊募夹g(shù)方案進行評價時，靜態(tài)分析指標可以采用。動態(tài)分析指標的特點：強調(diào)利用復利的方法計算資金的時間價值，它將不同時間內(nèi)資金的流入

22、和流出，換算成同一時點的價值，從而為不同技術(shù)方案的經(jīng)濟比較提供了可比基礎，并能反映技術(shù)方案在未來時期的發(fā)展變化情況。三，投資收益率分析：1、概念：投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評價指標；它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達到設計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。對生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的技術(shù)方案，可計算生產(chǎn)期年平均凈收益與技術(shù)方案投資的比率。 r=a/i*100%2、判別準則：將計算出的投資收益率（r）與所確定的基準投資收益率進行比較。r>r0,可以考慮該技術(shù)方案。3、應用式（1）、總投資收益率：roi；用來衡量整個技術(shù)方案的獲利能力roi=ebit/it*1

23、00%（2）、資本金凈利潤率：roe；用來衡量技術(shù)方案資本金的獲利能力roe=np/ec*100%4、優(yōu)劣投資收益率指標經(jīng)濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。但不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；指標的計算主觀隨意性太強，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素，所以其主要用在技術(shù)方案制定的早期階段或研究階段，尤其適用于工藝簡單而生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案的選擇和投資經(jīng)濟效果的評價。四、投資回收期分析1、投資回收期也叫返本期，是反映技術(shù)方案投資回收能力的重要指標，分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回

24、收期，通常只進行技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期計算分析。技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金的時間價值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資；所需要的時間。靜態(tài)投資回收期的公式：（ci-co）t=02、應用式：（1）、當技術(shù)方案實施后各年的凈收益均相同時，靜態(tài)投資回收期的計算公式如下：p=i/a; a=ci-co（2）、當技術(shù)方案實施后各年的凈收益不相同時，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計凈現(xiàn)金流量得到，就是在技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱愕臅r點。pt=t-1+(ci-co)t/(ci-co)t4、優(yōu)劣靜態(tài)投資回收期指標容易理解，計算也比較簡便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度，資本周轉(zhuǎn)

25、速度越快，靜態(tài)投資回收期愈短，風險愈小，技術(shù)方案抗風險能力強。對于那些技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案，或資金相當短缺的技術(shù)方案，或未來的情況很難預測而投資者又特別關(guān)心資金補償?shù)募夹g(shù)方案，采用靜態(tài)回收期評價特別有實用意義。它的缺點是只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況。五、財務凈現(xiàn)值分析1、概念：財務凈現(xiàn)值（fnpv）是反映技術(shù)方案在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標。 fnpv=(ci-co)t(1+ic)-t當fnpv>0時，說明該技術(shù)方案除了滿足基準收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益。2、優(yōu)劣（1）、優(yōu)點：考慮了資金的時間價值，并全面考慮了技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時間分

26、布情況；（2）、不足：、必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較困難的；、在互斥方案評價時，財務凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案的壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選；、財務凈現(xiàn)值也不能真正反映技術(shù)方案投資中單位投資的使用效率；、不能直接說明在技術(shù)方案運營期間各年的經(jīng)營成果；、沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度。六、財務內(nèi)部收益率1、概念：財務內(nèi)部收益率其實質(zhì)就是使技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計為零是的折現(xiàn)率；注意：不是凈現(xiàn)金流量累計為零而是凈現(xiàn)值的現(xiàn)值累計為零。fnpv(firr)=(c

27、i-co)t(1+firr)-t或者fnpv（i）=（ci-co）t(1+i)-t2、判斷：財務內(nèi)部收益率計算出來后，若firr>ic，則技術(shù)方案在經(jīng)濟上可以接受。3、優(yōu)劣：優(yōu)點，避免了像財務凈現(xiàn)值之類的指標那樣必須事先確定基準收益率這個難題4、firr與fnpv比較：（1）、對于獨立常規(guī)技術(shù)方案應用firr評價與應用fnpv評價均可，結(jié)論是一致的。（2）、fnpv指標計算簡便，顯示出了技術(shù)方案現(xiàn)金流量的時間分配，但得不出投資過程收益程度的大小，并受外部參數(shù)ic的影響；（3）、firr指標較為麻煩，但能反映投資過程中的收益程度，而firr的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過程現(xiàn)金流量

28、。七、基準收益率：1、概念：基準收益率也叫基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標準的收益水平。是投資資金應當獲得的最低盈利率水平，它是評價和判斷技術(shù)方案在財務上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。實質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對技術(shù)方案資金時間價值的判斷和對技術(shù)方案風險程度的估計。2、基準收益率的測定：（1）、政府投資項目以及按政府要求進行財務評價的建設項目中采用的行業(yè)財務基準收益率，應根據(jù)政府的政策導向進行確定。（2）、在企業(yè)各類技術(shù)方案的經(jīng)濟效果評價中參考選用的行業(yè)財務基準收益率，應在分析一定時期內(nèi)國家和行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場需求、資金

29、時間價值、技術(shù)方案目標等情況的基礎上，結(jié)合行業(yè)特點、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測定（3）、在中國境外投資的技術(shù)方案財務基準收益率的測定，應首先考慮 風險因素。（4）、投資者自行測定技術(shù)方案的最低可接受財務收益率，還應根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點與風險、資金成本、機會成本等因素綜合測定。、資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費用，主要包括籌資費和資金使用費，基準收益率最低限度不應小于資金成本。、投資的機會成本是指投資者將有限的資金用于擬實施技術(shù)方案而放棄的其他投資機會所能獲得的最大利益。機會成本是在技術(shù)方案外部形成的，它不可能反映在該技術(shù)方案財務上。、投資風險；、通貨膨脹投資者自行

30、測定的基準收益率可確定如下：ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3)-1i1+i2+i3若技術(shù)方案現(xiàn)金流量是按照當年價格預測估算的，就應以年通貨膨脹率i3修正ic值；若按基年不變價格預算估算的，預測結(jié)果已排除通貨膨脹因素的影響：ic=i1+i2合理確定基準收益率，對于投資決策極為重要。確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。八、償債能力分析1、償債資金來源：償還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其資產(chǎn)攤銷費和其它還款資金來源。2、還款順序：一般情況下，按照先代先還，后代后還，利息高的先還，利息低的后還；3、償還能

31、力的分析：償還指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動比率和速凍比率。（1）、借款償還期：是指根據(jù)國家財務規(guī)定及技術(shù)方案的具體財務條件，以可作為償還貸款的收益來償還技術(shù)方案投資借款本金和利息所需要的時間；id=(b+d+r0-bt)tpd=(借款開始出現(xiàn)盈余年份-1)+（盈余當年應償還借款額）/（盈余當年可用于還款的余額）借款償還期指標適用于那些不預先給定借款償還期，且按照最大償還能力計算還本付息的技術(shù)方案；它不適用于那些預先給定借款償還期的技術(shù)方案。對于那些預先給定借款償還期的技術(shù)方案，應采用利息備付率和償債備付率指標分析企業(yè)的償債能力；（2）、利息備付率：指在技術(shù)方

32、案借款償還期內(nèi)各年企業(yè)可用于支付利息的息稅前利潤與當期應付利息（pi）的比值。icr=ebit/pi（3）、償債備付率：是指在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當期應還本付息金額的比值；dscr=ebitda-tax/pdtax企業(yè)所得稅ebitda企業(yè)息稅前利潤加折舊和攤銷第三節(jié)：技術(shù)方案不確定性分析一、不確定性分析：1、不確定性因素產(chǎn)生的原因：（1）、所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)不足或者統(tǒng)計偏差；（2）、預測方法的局限；（3）、未來經(jīng)濟形式的變化；（4）、技術(shù)進步；（5）、無法以定量來表示的定性因素的影響；（6）、其他外部影響因素2、不確定性分析：分析各種內(nèi)外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤

33、差對技術(shù)方案經(jīng)濟效果的影響程度，以估計技術(shù)方案可能承擔不確定性的風險以及它的承受能力，確定技術(shù)方案在經(jīng)濟上的可靠性，并采取相應的對策力爭把風險減低到最小限度。這種對影響方案經(jīng)濟效果的不確定性因素進行的分析就是不確定性分析。3、不確定性分析方法：盈虧平衡分析和敏感性分析二、盈虧平衡分析：也叫量本利分析；1、總成本與固定成本、可變成本根據(jù)成本費用和產(chǎn)量的關(guān)系可以將技術(shù)方案總成本分為固定成本、可變成本和半可變和半固定成本（1）、固定成本：在技術(shù)方案一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本；（2）、可變成本：隨技術(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例變化的各項成本；（3）、半固定半可變成本c=cf+cu*q2、

34、銷售收入與營業(yè)稅金及附加s=p*q-tu*q3、量本利模型： b=p*q-cf-cu*q-tu*q盈虧平衡分析是通過計算技術(shù)方案達產(chǎn)年盈虧平衡點，分析技術(shù)方案成本與收入的平衡關(guān)系，判斷技術(shù)方案對不確定性因素導致產(chǎn)銷量變化的適應能力和抗風險能力技術(shù)方案盈虧平衡點的表達形式有兩種，用絕對值表示和用相對值表示；4、產(chǎn)銷量盈虧平衡分析的方法：bep(q)=cf/p-cu-tu(注：p是單位產(chǎn)品的銷售價格，cu是單位產(chǎn)品可變成本，tu是單位產(chǎn)品的稅金及附加)；5、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法：生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點bep（%）=bep（q）/qd是指盈虧平衡點產(chǎn)銷量占技術(shù)方案正常產(chǎn)銷量的比重

35、。一般用設計生產(chǎn)能力表示正常產(chǎn)量。bep（%）=(cf/sn-cv-t)*100%bep(q)=bep（%）*qd三、敏感性分析：1、敏感性分析的內(nèi)容：就是在技術(shù)方案確定性分析的基礎上，通過進一步分析、預測技術(shù)方案主要不確定因素的變化對技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價指標的影響，從中找到敏感因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和技術(shù)方案對其變化的承受能力，敏感分析包括單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。2、單因素敏感性分析的步驟：（1）、確定分析指標：分析指標的確定與進行分析的目標和任務有關(guān)，一般是根據(jù)技術(shù)方案的特點、實際需求情況和指標重要程度來選擇。若主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對技術(shù)方案投資回收快慢

36、的影響，則可選靜態(tài)投資回收期作為分析指標；若主要分析產(chǎn)品價格波動對技術(shù)方案超額凈收益的影響，可選財務凈現(xiàn)值作為分析指標若主要分析投資大小對技術(shù)方案資金回收能力的影響，可選財務內(nèi)部收益率指標。（2）、選擇需要分析的不確定因素第一，預計這些因素在其可能變動的范圍內(nèi)對經(jīng)濟效果評價指標的影響較大第二，對在確定性經(jīng)濟效果分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的準確性把握不大4、確定敏感因素：可以通過計算敏感度系數(shù)和臨界點來判斷。（1）、敏感度系數(shù)：saf=(a/a)/(f/f)saf0，表示評價指標與不確定因素同方向變化；saf0,表示評價指標與不確定因素反方向變化saf越大，說明指標a對于不確定因素f越敏感（2）、臨

37、界點：臨界點是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值，超過極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟效果指標將不可行。5、選擇方案：如果進行敏感性分析的目的是對不同的技術(shù)方案進行選擇，一般應選擇敏感度小、承受風險能力強、可靠性大的技術(shù)方案。第四節(jié)：技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制一、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成。主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財務計劃現(xiàn)金流量表1、投資現(xiàn)金流量表：是以技術(shù)方案為獨一系統(tǒng)進行設置的。它以技術(shù)方案建設所需的總投資作為計算基礎，反映整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出。通過投資現(xiàn)金流量表可計算技術(shù)方案的財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)

38、值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟效果評價指標。2、資本金現(xiàn)金流量表：以技術(shù)方案資本金作為計算的基礎，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出。3、投資各方現(xiàn)金流量表：投資各方現(xiàn)金流量表是分別從技術(shù)方案各個投資者角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎，用以計算技術(shù)方案投資各方財務內(nèi)部收益率4、財務計劃現(xiàn)金流量表：反映技術(shù)方案計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，用于計算累計盈余資金，分析技術(shù)方案的財務生存能力二、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素：對于一般性技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價來說，投資、經(jīng)營成本、營業(yè)收入和稅金等經(jīng)濟量本身既是經(jīng)濟指標，又是導出其他經(jīng)濟效果評價指標的依據(jù)，所以他們是構(gòu)成技術(shù)方案

39、現(xiàn)金流量的基本要素，也是進行工程經(jīng)濟分析最重要的基礎數(shù)據(jù)。1、營業(yè)收入：營業(yè)收入=營業(yè)收入+補貼收入（1）、營業(yè)收入指技術(shù)方案實施后各年銷售產(chǎn)品或提供服務所獲得的收入；（2）、補貼收入：包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給與的定額補貼，以及屬于財政扶持而給與的其他形式的補貼，應按照相關(guān)規(guī)定合理估算，記作補貼收入。補貼收入同營業(yè)收入一樣，應列入技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表和財務計劃現(xiàn)金流量表；但不列入投資各方營業(yè)表。2、投資：投資是投資主體為了特定的目的，以達到預期收益的價值墊付行為。在經(jīng)濟效果評價中，總投資是建設投資、建設期利息和流動資金之和。（

40、1）、建設投資；在技術(shù)方案建成后按照有關(guān)規(guī)定建設投資中的各分項將分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。形成的固定資產(chǎn)原值可用于計算折舊費，技術(shù)方案壽命結(jié)束時，固定資產(chǎn)的殘余價值對于投資者來說是一項在期末可回收的現(xiàn)金流入。形成的無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)原值可用于計算攤銷費。（2）、建設期利息：建設期利息包括銀行借款和其他債務資金的利息，以及其他融資費用（3）、流動資金：流動資金的估算基礎是經(jīng)營成本和商業(yè)信用等，它是流動資產(chǎn)與流動負債的差額。流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應收賬款和預付賬款；流動負債的構(gòu)成要素一般只考慮應付賬款的預收賬款。3、經(jīng)營成本：（1）、總成本：總成本費用=外購原材料、

41、燃料及動力費+工資及福利費+修理費+折舊費+攤銷費+財務費用+其他費用；（2）、經(jīng)營成本：是工程經(jīng)濟分析中的專業(yè)術(shù)語，用于技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價的現(xiàn)金流量分析；經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出經(jīng)營成本=外購原材料、燃料及動力費+工資福利費+修理費+其他費用4、稅金（1）、營業(yè)稅：是對提供應稅勞務、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)的單位和個人征收的稅金。應納營業(yè)稅=營業(yè)額*稅率；營業(yè)稅是價內(nèi)稅，包括在營業(yè)收入之內(nèi)。（2）、消費稅；（3）、資源稅（4）、土地增值稅（5）、城市維護建設和教育費附加：以增值稅、營業(yè)稅和消費稅為稅基；（6）、增值稅：增值稅是價外稅，最終由消費者承擔，因此與納稅人的

42、經(jīng)營成本和經(jīng)營利潤無關(guān)第五節(jié)：設備更新分析一、設備磨損與補償1、設備磨損的類型：（1）、有形磨損：（物質(zhì)磨損）、設備在使用過程中，在外力的作用下實體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞、設備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實體磨損（2）、無形磨損：（精神磨損、經(jīng)濟磨損）、設備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化，但是由于技術(shù)的進步，同類設備的再生產(chǎn)價值降低，因而設備的市場價格也降低了，致使原設備相對貶值；、由于科學技術(shù)的進步，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進、性能更完善、效率更高、耗費原材料更低的新型設備，使原有的設備相對陳舊落后，其經(jīng)濟效益相對降低而發(fā)生貶值。（3）、兩種磨損份不同和相同點：、相同點：有形磨損和無形磨損都引起

43、設備原始價值的貶值、不同點：遭受有形磨損的設備，特別是嚴重磨損的設備，在修理之前，常常不能工作；而遭受無形磨損的設備，并不表現(xiàn)為設備實體的變化和損壞，即使無形磨損很嚴重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)可能沒有磨損，任然可以使用。（4）、設備的綜合磨損：設備的綜合磨損是指同時存在有形磨損和無形磨損的損失和貶值的綜合情況，這兩種磨損同時發(fā)生和同時相互影響。2、設備磨損的補償方式：補償分為局部補償和完全補償有形磨損的局部補償是是大修理，設備的無形磨損的局部補償是現(xiàn)代化改造；設備有形磨損和無形磨損的完全補償是更新；二、設備更新方案的比選原則：1、設備更新的概念：可分為原型設備更新和新型設備更新；2、設備更新策略：

44、通常優(yōu)先考慮更新的設備是：（1）、設備損耗嚴重，大修后性能、精度仍不能滿足規(guī)定工藝要求的（2）、設備損耗雖在允許范圍之內(nèi)，但技術(shù)已經(jīng)陳舊落后，能耗高、使用操作條件不好、對環(huán)境污染嚴重，技術(shù)效果很不好的設備；（3）、設備役齡長，大修雖然能恢復精度，但經(jīng)濟效果上不如更新的；3、設備更新方案的比選原則：（1）、設備更新分析應站在客觀的立場分析問題（2）、不考慮沉沒成本；沉沒成本=設備賬面價值-當前市場價值（沉沒成本=設備原值-歷年折舊費-當前市場價值）（3）、逐年滾動比較三、設備更新方案的比選方法1、設備壽命概念：不僅要考慮設備的自然壽命，還要考慮設備的技術(shù)壽命和經(jīng)濟壽命；（1）、設備的自然壽命：主

45、要有設備的有形磨損所決定；設備的自然壽命不能成為設備更新的估算依據(jù)（2）、設備的技術(shù)壽命：指設備投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間。技術(shù)壽命是由設備的無形磨損決定的，它一般比自然壽命短，而且科學技術(shù)進步越快，技術(shù)壽命就越短。在估算設備壽命時，必須考慮設備技術(shù)壽命期限的變化特點及其使用的制約或影響。（3）、設備的經(jīng)濟壽命：指設備從投入使用開始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟上不合理而被更新所經(jīng)歷的時間。它是由設備維護費用的提高和使用價值的降低決定的。設備從開始使用到其年平均使用成本最小的使用年限n0為設備的經(jīng)濟壽命。所以，設備的經(jīng)濟壽命就是從經(jīng)濟觀點確定的設備更新的最佳時刻；2、設備經(jīng)濟壽命的估算；確定

46、設備經(jīng)濟壽命的方法可分為靜態(tài)模式和動態(tài)模式（1）、靜態(tài)模式下設備經(jīng)濟壽命的確定方法，就是在不考慮資金時間價值的基礎上計算設備年平均使用成本cn，使cn最小的n0就是設備的經(jīng)濟壽命；cn=(p-ln)/n+1/n(ct)(p-ln)/n為設備的平均年度資產(chǎn)消耗成本；1/n(ct)為設備的平均年度運行成本；n0=2（p-ln）/1/2;是設備的低劣化值；第六節(jié)：設備租賃與購買方案的比選分析一、設備租賃與購買的影響因素1、設備租賃的概念：設備租賃有融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式；融資租賃中，租賃雙方承擔確定時期的租讓和付費義務，而不得任意中止和取消租約，貴重設備宜采用；經(jīng)營租賃中，任何一方可以隨時以一定

47、方式在通知對方后的規(guī)定期限內(nèi)取消和中止租約；（1）、對于承租人來說，設備租賃與設備購買相比的優(yōu)越性在于：（2）、設備租賃的不足之處在于：二、設備租賃與購買方案的比選分析第二章；工程財務：第一節(jié)：財務會計基礎：財務會計與管理會計是現(xiàn)代會計兩大基礎內(nèi)容；管理會計作為企業(yè)會計的內(nèi)部管理系統(tǒng)，屬于經(jīng)營性會計；財務會計屬于報告型會計；一、財務會計的職能：1、財務會計是指通過對企業(yè)已經(jīng)完成的資金運動全面系統(tǒng)的核算與監(jiān)督，以為外部與企業(yè)有經(jīng)濟利害關(guān)系的投資人、債權(quán)債務人、政府有關(guān)部門和社會公眾提供企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等經(jīng)濟信息為主要目標而進行的經(jīng)濟管理活動。2、財務會計的職能財務會計的內(nèi)涵決定了財務會計具有核算和監(jiān)督兩項基本職能。（1）、會計的核算職能：建立在會計駕駛基礎上的會計核算，具有完整性、連續(xù)性和系統(tǒng)性的特點（2）、會計的監(jiān)督職能：會計利用預算、檢查、考核、分析等手段，對單位的貨幣收支及其經(jīng)濟活動的真實性、完整性和有效性進行指導與控制。所以會計監(jiān)督包括事前、事中和事后監(jiān)督。二、會計核算的原則：1、會計要素的計量屬性：歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價值；喪糠矮痹判刻石攤左捐淚漾柬舷減露搓銜以震彭蠱線剃劈嗜惑鰓甘粘加管碑倔徑凰紫崗潦遁場湛亥斬鳳蝗如擰期拒鹼讕順凌漱蔫夯辰趨傀脯艘陣訊狀憋秤焦芹搔炔撇佳道識擂姑斂掉眷敬嗡粥隨診帖嚎竣菩干拖情嚇蠕瘡