淺析我國房地產(chǎn)調(diào)控政策

1、淺析我國房地產(chǎn)調(diào)控政策淺析我國房地產(chǎn)調(diào)控政策摘要近年來，中國城市房價(jià)持續(xù)上漲。 除了高速城鎮(zhèn)化引致房價(jià)上漲 的客觀原因外， 房地產(chǎn)調(diào)控政策與不斷高漲的房價(jià)之間的關(guān)系， 換言 之，中央政府房地產(chǎn)調(diào)控政策的決策邏輯， 是一個(gè)值得關(guān)注的關(guān)鍵問 題。中國的房價(jià)一直備受關(guān)注， 十年來， 房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策缺乏獨(dú) 立性和連續(xù)性； 房地產(chǎn)宏觀調(diào)控多以政策、 通知等形式出現(xiàn)， 相關(guān)法 律缺失；忽視保有環(huán)節(jié)調(diào)控， 房地產(chǎn)調(diào)控陷入 “降房價(jià)” 與“保增長” 的兩難境地。 應(yīng)準(zhǔn)確定位房地產(chǎn)宏觀調(diào)控目標(biāo)， 完善我國房地產(chǎn)稅收 體系、住房保障體系、房地產(chǎn)調(diào)控的配套制度。 關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；宏觀調(diào)控；房價(jià)；政策變遷；反思；

2、中央政府一、房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀房地產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要龍頭產(chǎn)業(yè)和新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。 但 近年來，部分城市的房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了過熱現(xiàn)象， 價(jià)格不合理持續(xù)上 漲、房地產(chǎn)投機(jī)炒作等市場不規(guī)范現(xiàn)象普遍存在。 這些問題的存在不 僅嚴(yán)重影響房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展， 同時(shí)也引發(fā)諸多社會矛盾。 為解決 這些問題，長期以來，政府針對房地產(chǎn)領(lǐng)域出臺了一系列的調(diào)控措施。 從 2009 年底至今，國家房地產(chǎn)調(diào)控政策的密集出臺標(biāo)志著新一輪房 地產(chǎn)調(diào)控序幕正迅速拉開。從 2009 年 12 月到現(xiàn)在，一系列的房地產(chǎn)調(diào)控政策已經(jīng)對市場產(chǎn) 生一定影響。部分城市已經(jīng)開始出現(xiàn)成交量明顯下滑及消費(fèi)者觀望態(tài) 勢。總體來說，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)

3、狀可體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。1房地產(chǎn)企業(yè)數(shù)量增多， 市場集中度有所提高。 截至 2008 年底， 全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)已經(jīng)達(dá)至 87562 個(gè)，其中國有企業(yè) 3941個(gè)，房 地產(chǎn)企業(yè)數(shù)量有所增多。2消費(fèi)者觀望情緒明顯。從 2009年 12月開始，一系列調(diào)控政 策已對房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生較明顯的影響， 房地產(chǎn)熱有所降溫， 部分 城市已經(jīng)開始出現(xiàn)較明顯的成交量下滑，消費(fèi)者觀望的態(tài)勢濃厚。3行業(yè)景氣指數(shù)出現(xiàn)下降。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， 2010 年 4 月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)在連續(xù) 12 個(gè)月上漲后首次出現(xiàn) 下降。這從某種程度上表明，市場目前已經(jīng)進(jìn)入觀望的調(diào)整階段。二、近年來我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策

4、的演進(jìn)（ 一 ） 調(diào)控目標(biāo)我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)主要是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、 遏制房價(jià)過快 上漲、加快保障房建設(shè)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)以及控制土地供應(yīng)等。 2004 2007 年，穩(wěn)定住房價(jià)格是宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)，涉及穩(wěn)定房價(jià)的 調(diào)控政策多達(dá) 16 項(xiàng)；而 2008年下半年以及 2009年上半年復(fù)蘇房地 產(chǎn)市場、 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長則成為政府的主要關(guān)注點(diǎn)， 在這一年期間， 出 臺支持房地產(chǎn)發(fā)展的政策多達(dá) 8 項(xiàng)；2009年下半年以來，特別是 2010 年，遏制房價(jià)過快上漲成為房地產(chǎn)調(diào)控的主要目標(biāo)，僅 2010 年就出 臺 9 項(xiàng)遏制房地產(chǎn)價(jià)格過快上漲的政策；推進(jìn)保障房建設(shè)在2008 年后成為房地產(chǎn)調(diào)控的主要目標(biāo)之

5、一， 國家不斷出臺針對性政策推進(jìn)保 障房建設(shè)。二）調(diào)控手段我國主要以金融、 稅收等經(jīng)濟(jì)手段以及行政規(guī)制、 住房保障、 土 地政策等行政手段對房地產(chǎn)市場進(jìn)行宏觀調(diào)控。 20042007 年，我 國主要以經(jīng)濟(jì)手段和行政手段對房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)控， 促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)規(guī) 范發(fā)展以及限制房價(jià)過快上漲，調(diào)控手段比較溫和。 2008 年以后， 采取行政手段的頻率不斷增加，調(diào)控手段愈加嚴(yán)厲。（三）調(diào)控對象房地產(chǎn)調(diào)控對象主要為開發(fā)商、購房者。 2004 2009 年，開發(fā) 商是國家房地產(chǎn)調(diào)控政策的主要調(diào)控對象。 在此期間， 國家出臺了針 對房地產(chǎn)開發(fā)商的諸多調(diào)控政策。從 2010 年開始，購房者成為房地 產(chǎn)調(diào)控的主要對

6、象。 出臺了針對購房者的限購、 限貸、提高首付比例 等嚴(yán)厲打擊炒房行為的政策， 以及針對地方政府的房價(jià)問責(zé)制、 制定 保障房建設(shè)目標(biāo)的政策。（四） 調(diào)控環(huán)節(jié)從房地產(chǎn)調(diào)控環(huán)節(jié)看， 可分為供地環(huán)節(jié)、 開發(fā)環(huán)節(jié)、 保有環(huán)節(jié)及 交易環(huán)節(jié)。 我國房地產(chǎn)調(diào)控主要集中在供地環(huán)節(jié)、 開發(fā)環(huán)節(jié)及交易環(huán) 節(jié)，保有環(huán)節(jié)的調(diào)控幾乎缺失。 供地環(huán)節(jié)的調(diào)控主要包括供地總量控 制、供地結(jié)構(gòu)控制等； 開發(fā)環(huán)節(jié)的調(diào)控主要包括套型結(jié)構(gòu)、 開發(fā)商貸 款管理、打擊開發(fā)商各種土地違法行為等； 交易環(huán)節(jié)的調(diào)控主要包括 差別化房貸政策、 稅收政策、 個(gè)人轉(zhuǎn)讓住房營業(yè)稅政策、 住房交易市 場整治等。三、房地產(chǎn)宏觀調(diào)控下房地產(chǎn)市場的變化（一）

7、調(diào)控效果不明顯，越調(diào)越漲。2004201年期間，我國商品房平均銷售單價(jià)絕大多數(shù)年份漲幅 為正，銷售單價(jià)從 2004年的 2778元上漲到 2012年的 5791 元，不到 十年的時(shí)間內(nèi)漲幅達(dá) 108。2004 年以來，房價(jià)一路上漲，只是在 2008 年國際金融危機(jī)的影響下實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到影響，消費(fèi)者處于觀望 情緒，需求萎縮， 導(dǎo)致全國商品房平均銷售價(jià)格有小幅下跌， 但隨后 在國家經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃后， 2009 年全國房價(jià)出現(xiàn)大幅度反彈，之后便 保持穩(wěn)定增長。（二）是房價(jià)偏高， 居民購房壓力大 房價(jià)收入比是國際上考察房價(jià)是否合理的一個(gè)重要指標(biāo)， 國際上合理的房價(jià)收入比的區(qū)間是 4 到 6，如果房價(jià)收入比

8、高于這一區(qū)間， 則認(rèn)為房價(jià)偏高，房地產(chǎn)市場可能存在泡沫， 2001 年以來全國平均 房價(jià)收入比均超過 6 倍，而且是包含了保障房在內(nèi)， 剔除保障房我國 的房價(jià)收入比還要高，這說明相對于居民收入我國房價(jià)確實(shí)偏高袁 一些一線城市房價(jià)是更高的。（三）住房供給結(jié)構(gòu)不合理，影響中國房地產(chǎn)市場1998 年房改確立了“以經(jīng)濟(jì)適用住房為主的住房供應(yīng)體系”的 原則，按照此原則， 經(jīng)濟(jì)適用房、 廉租房以及公租房等保障性住房的 供應(yīng)量應(yīng)占城鎮(zhèn)住房供給體系的 70以上。然而 2004年以后，住房 供給結(jié)構(gòu)與當(dāng)初改革預(yù)期出現(xiàn)大幅度偏差， 普通商品房、 高檔公寓以 及別墅占據(jù)大部分的住宅供應(yīng)，經(jīng)濟(jì)適用房等保障房不斷萎縮。

9、（四）商品房空置率較高由于我國主要是對購買、 交易房產(chǎn)環(huán)節(jié)征收稅費(fèi)， 而持有房產(chǎn)基本上是零稅費(fèi)加上我國將房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)堯 房價(jià)一直上漲的房 產(chǎn)具備保值增值功能等因素，導(dǎo)致房地產(chǎn)投資投機(jī)比較盛行袁 商品 房空置率較高。 房屋空置率過高， 不僅造成國家資源的浪費(fèi)， 很多人 買不起房， 租不起房，另一方面大量的房子空著沒有人住， 而且也帶 來很大的金融風(fēng)險(xiǎn)。四、當(dāng)前房地產(chǎn)政策調(diào)控的主要內(nèi)容及影響（一）當(dāng)前房地產(chǎn)政策調(diào)控的主要內(nèi)容隨著房價(jià)的日益走高，從 2009 年年末開始提出。加快保障性住 房建設(shè)， 加強(qiáng)市場監(jiān)管， 穩(wěn)定市場預(yù)期， 遏制部分城市房價(jià)過快上漲 的勢頭”，2010 年更是密集出臺了一

10、系列調(diào)控政策。以期調(diào)整和控制 房地產(chǎn)市場秩序和價(jià)格。（二）當(dāng)前房地產(chǎn)政策調(diào)控的影響 雖然政策調(diào)控后的房價(jià)總體上仍然處于上漲狀態(tài)， 然而，調(diào)控的 效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)， 主要體現(xiàn)在成交量的萎縮上。 總體上來看， 國家 政策調(diào)控短期內(nèi)將對房地產(chǎn)業(yè)造成較大沖擊， 表現(xiàn)為成交量的縮減及 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)股價(jià)的下挫等。 但從長期來看， 這一系列調(diào)控政策對 維持正常穩(wěn)定的房地產(chǎn)市場秩序， 引導(dǎo)房地產(chǎn)業(yè)走向更健康可持續(xù)發(fā) 展的軌道必不可少。五、我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策存在的問題（一）房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策缺乏獨(dú)立性 我國的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的一種手段， 即作為 拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長或者防止經(jīng)濟(jì)過熱的工具， 被動(dòng)應(yīng)

11、對經(jīng)濟(jì)形勢與房地產(chǎn) 發(fā)展態(tài)勢，缺乏獨(dú)立性。 2004 2008 年上半年，由于固定資產(chǎn)投資 保持快速增長， 經(jīng)濟(jì)面臨過熱的危險(xiǎn)， 國家出臺了嚴(yán)格控制土地供應(yīng) 量、房地產(chǎn)信貸和提高房貸利率、 首付比例等政策， 這些政策都不指 向防止房地產(chǎn)開發(fā)過熱和維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全的目標(biāo)。而 2008 年底受到國 際金融危機(jī)的影響， 我國經(jīng)濟(jì)面臨增速下滑的危險(xiǎn)， 國家出臺了各種 優(yōu)惠政策扶持房地產(chǎn)市場的投資與消費(fèi)，目的在于維持經(jīng)濟(jì)增長速 度。在國家政策的大力扶持下， 2009 年下半年開始，房價(jià)在經(jīng)歷短 期下跌之后全面暴漲，房價(jià)面臨失控的危險(xiǎn)， 2010 年開始，國家又 出臺了“史上最嚴(yán)厲”的房地產(chǎn)調(diào)控政策，調(diào)控頻率

12、與力度空前。（二）房地產(chǎn)宏觀調(diào)控多以政策、 通知等形式出現(xiàn)，相關(guān)法律缺失。 從我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的歷史看，房地產(chǎn)宏觀調(diào)控多以行政命 令、部門規(guī)章制度、通知等形式出現(xiàn)，缺乏法律手段，使房地產(chǎn)調(diào)控 的約束力不強(qiáng)。 十年來， 我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控一般由國務(wù)院、 國家發(fā) 改委、住建部、國家稅務(wù)總局等部門以行政命令、通知、辦法等形式 進(jìn)行。如國務(wù)院 2005 年發(fā)布國務(wù)院辦公廳關(guān)于切實(shí)穩(wěn)定住房價(jià)格 的通知、2007 年發(fā)布國務(wù)院關(guān)于解決城市低收人家庭住房困難的 若干意見、2010年發(fā)布國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上 漲的通知、201 1 年發(fā)布“國八條”及“國五條”等。再如，建設(shè) 部 2004 年發(fā)

13、布經(jīng)濟(jì)適用住房管理辦法 、 2012 年國土資源部發(fā)布 關(guān)于做好 2012 年房地產(chǎn)用地管理和調(diào)控重點(diǎn)工作的通知等。（三）房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策缺乏連續(xù)性十年來，我國共出臺了 103 項(xiàng)房地產(chǎn)調(diào)控措施， 政策出臺頻率很 高，但缺乏連續(xù)性，主要表現(xiàn)為政策波動(dòng)較大，調(diào)控政策出臺后，調(diào) 控效果剛剛顯現(xiàn)， 又出臺新的政策， 進(jìn)入新一輪調(diào)控周期， 這也是每 次調(diào)控后都迎來一次房價(jià)大幅上漲的重要原因。 政策的頻繁變動(dòng)使市 場各利益主體無法形成穩(wěn)定一致的預(yù)期， 房地產(chǎn)調(diào)控掉進(jìn) “動(dòng)態(tài)不一 致性”陷阱，房地產(chǎn)投資與消費(fèi)出現(xiàn)非正常波動(dòng)， 不利于房地產(chǎn)市場 的穩(wěn)定發(fā)展。（四）多元化的調(diào)控目標(biāo)陷入兩難境地 我國房地產(chǎn)宏

14、觀調(diào)控的目標(biāo)包括促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、 穩(wěn)定房價(jià)、 提供 保障性住房、 防范金融風(fēng)險(xiǎn)以及控制土地供應(yīng)量等。 多元化的調(diào)控目 標(biāo)使政府經(jīng)常陷入兩難的境地。 一方面， 隨著房價(jià)不斷攀升， 穩(wěn)定房 價(jià)以及防范金融風(fēng)險(xiǎn)成為政府宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)。 另一方面， 由于 我國經(jīng)濟(jì)增長很大程度上依靠的是固定資產(chǎn)投資， 房地產(chǎn)投資更是占 據(jù)很大比重，要保持經(jīng)濟(jì)高速增長必須依靠房地產(chǎn)業(yè)的增長。六、國家政策調(diào)控形勢下房地產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇（一）國家政策調(diào)控形勢下房地產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)1. 資金壓力陡增中國房地產(chǎn)企業(yè)融資主要依靠的是銀行， 然而，在國家一系列金 融信貸政策調(diào)控形勢下。 央行逐步收緊銀行信貸投放量， 房地產(chǎn)企業(yè)

15、獲得的銀行貸款將越來越少， 資金壓力陡增。 此作為房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行 項(xiàng)目周轉(zhuǎn)的核心元素， 政策調(diào)控形勢下加劇的資金壓力將成為房地產(chǎn) 企業(yè)面臨的一個(gè)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2. 市場觀望態(tài)勢明顯二套房首付提高、利率增加”三套房及以上停貸” 、認(rèn)房又認(rèn)貸”等調(diào)控政策的強(qiáng)勢沖擊下， 房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了觀望氛圍。 房子 很難賣出去已是事實(shí)， 一二手房市場住宅成交量開始有下滑趨勢， 特 別是在對政策反應(yīng)敏感的一線城市。 同時(shí)，一些處于銷售階段或是正 打算推售的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目也不同程度地受到新政觀望情緒的影響 面 臨兩難境地。（二）國家政策調(diào)控形勢下房地產(chǎn)業(yè)面臨的機(jī)遇1. 開發(fā)商和購房者將更加理性 經(jīng)歷了這輪政策調(diào)控房地產(chǎn)業(yè)

16、在經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中可能元?dú)獯?傷。經(jīng)歷了教訓(xùn)之后， 不管是購房者或是開發(fā)商。 將會變得更加理性。 一方面購房者能夠更理性的對形勢進(jìn)行判斷， 培養(yǎng)科學(xué)理性的購房消 費(fèi)觀。 另一方面開發(fā)商能夠更理性拿地、 理性對待市場， 從而房地產(chǎn) 業(yè)有望走上一條更健康正常的可持續(xù)發(fā)展軌道。2. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的良機(jī)目前房地產(chǎn)業(yè)規(guī)模化開發(fā)程度不高， 開發(fā)方式模仿嚴(yán)重， 規(guī)劃設(shè) 計(jì)水平低。 短期行為嚴(yán)重。 經(jīng)過這一輪政策調(diào)控， 將迫使一些弱勢房 地產(chǎn)企業(yè)退出市場， 使房地產(chǎn)業(yè)加快升級轉(zhuǎn)型。 通過股權(quán)并購、 合作 方式等使其成為行業(yè)整合者。 總之，此輪調(diào)控在充滿挑戰(zhàn)的同時(shí)， 也 成為加快房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、行業(yè)整合、市場集

17、中度提高的良機(jī)。七、完善我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的策略（一）準(zhǔn)確定位房地產(chǎn)宏觀調(diào)控目標(biāo) 大多數(shù)發(fā)達(dá)國家在住房短缺時(shí)期也都強(qiáng)化政府在提供公共住房方面的責(zé)任，保障公民的住房權(quán)利。我國在經(jīng)歷長期的住房福利制度 之后，將住房定位為商品在短期內(nèi)迅速將其市場化，并將房地產(chǎn)業(yè)作 為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的手段。因此，在接下來的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控中，應(yīng)準(zhǔn) 確定位調(diào)控目標(biāo)，將我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)定位為建立一個(gè)保障 公眾基本住房權(quán)利并能滿足各個(gè)階層多樣化需求的多層次住房供給 體系。（二）重構(gòu)我國房地產(chǎn)稅收體系目前，我國房地產(chǎn)領(lǐng)域的稅費(fèi)包括土地出讓金、城鎮(zhèn)土地使用稅、 營業(yè)稅、土地增值稅、城鎮(zhèn)維護(hù)建設(shè)稅、印花稅等眾多稅種。從我國

18、房地產(chǎn)稅費(fèi)構(gòu)成中可以看出我國房地產(chǎn)稅多集中在開發(fā)環(huán)節(jié)與流通環(huán)節(jié)，較少涉及保有環(huán)節(jié)，這種稅收制度的安排是房價(jià)出現(xiàn)大幅上漲 的重要因素之一。為促進(jìn)房價(jià)回歸,需要重構(gòu)我國的房地產(chǎn)稅收體系。（三）完善住房保障體系一方面，完善住房保障體系能保障中低收入階層的基本住房需 求，解決高房價(jià)問題。另一方面，保障房體系的完善為充分放開商品 房市場價(jià)格提供條件，國家可以在穩(wěn)定現(xiàn)有房價(jià)的情況下解決住房問 題，避免房地產(chǎn)業(yè)的大幅波動(dòng)。（四）完善房地產(chǎn)調(diào)控的配套制度房地產(chǎn)調(diào)控需要一系列配套制度。這些配套制度包括官員考核機(jī) 制、稅收制度、征地制度、土地出讓制度、投資監(jiān)管制度等。解決目 前我國房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控存在的問題,必須推動(dòng)

19、一系列制度的同步改革才 能實(shí)現(xiàn)。八、國家政策調(diào)控形勢下房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展思路的建議在國家宏觀政策大力調(diào)控下 房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變 化。為了適應(yīng)這種變化， 房地產(chǎn)業(yè)只有隨之轉(zhuǎn)變自身發(fā)展思路才有可 能健康可持續(xù)發(fā)展下去。 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)作為房地產(chǎn)業(yè)的主體， 很大 程度上決定了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。 同時(shí)，政府作為政策制定者， 對產(chǎn)業(yè) 的發(fā)展也起到重大影響作用。1保證政府政策的可持續(xù)性及地方政府執(zhí)行力度 引導(dǎo)房地產(chǎn)市場健康可持續(xù)發(fā)展， 并非某一條調(diào)控政策或者某些 細(xì)則就能一蹴而就的，真正理順“市場”與“管制” ，“效率”與“公 平”的關(guān)系， 形成一套關(guān)于住房全方位的社會制度才是根本之舉。 國 家對

20、房地產(chǎn)的調(diào)控雖早已出臺了一系列政策， 但有法不依， 執(zhí)法不嚴(yán) 的情況非常嚴(yán)重， 這使得一連串的調(diào)控政策效果不夠明顯， 地方政府 的監(jiān)管、 執(zhí)行不力是出現(xiàn)這種狀況的主要原因。 因此，此輪調(diào)控政策 效果的明顯性很大程度上取決于地方政府的執(zhí)行、監(jiān)管力度。2以股權(quán)融資、信托融資等創(chuàng)新方式拓寬融資渠道 資金是房地產(chǎn)企業(yè)生存發(fā)展的核心要素， 中國房地產(chǎn)企業(yè)融資主 要依靠的是銀行， 而其他諸如股權(quán)融資、 信托融資等方式并沒有被充 分利用。 然而，在國家政策調(diào)控形勢下， 央行逐步收緊銀行信貸投放 量，房地產(chǎn)企業(yè)獲得的銀行貸款將越來越少。 因此，為了適應(yīng)市場需 求，企業(yè)必須拓寬融資渠道，利用多種方式來籌集資金，股權(quán)融資、 信托融資等創(chuàng)