企業(yè)境外投資必備功課

1、企業(yè)境外投資必備功課：“走出去”稅務(wù)籌劃2015-09-30 汪本良注冊(cè)會(huì)計(jì)師 收藏，稍后閱讀 已收藏 近一段時(shí)間，隨著“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施，我們觀察到中國(guó)企業(yè)走出去的熱情越來(lái)越高。中國(guó)企業(yè)家們也開(kāi)始靜下心來(lái)仔細(xì)關(guān)注“走出去”稅務(wù)籌劃，并將海外投資稅務(wù)籌劃作為戰(zhàn)略之一，進(jìn)行先行設(shè)計(jì)，并聽(tīng)取專家的意見(jiàn)。與此同時(shí)，另一個(gè)可喜的變化則是，中國(guó)各地的稅務(wù)機(jī)關(guān)在“走出去”納稅服務(wù)上也表現(xiàn)得更為積極主動(dòng)，通過(guò)一系列舉措，幫助走出去企業(yè)識(shí)別和管控海外的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，與外國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)協(xié)商并解決稅務(wù)爭(zhēng)議，為走出去企業(yè)保駕護(hù)航。在復(fù)雜多變的國(guó)際稅務(wù)環(huán)境和各國(guó)不盡相同的稅制下，中國(guó)的企業(yè)家們開(kāi)始紛紛意識(shí)到在境外投資

2、時(shí)，其境外投資法律形式選擇、架構(gòu)搭建、融資安排、商業(yè)模式等，都將對(duì)母公司以及境外運(yùn)營(yíng)實(shí)體的稅務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響，從而影響投資的收益。如何在境外投資之前制定有效的稅務(wù)籌劃方案從而控制和規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并提升企業(yè)全球的運(yùn)營(yíng)效率，已經(jīng)成為中國(guó)的企業(yè)家們?cè)诰惩馔顿Y前應(yīng)當(dāng)做好的功課。本文將著重從投資、運(yùn)營(yíng)以及退出三個(gè)主要階段，從稅務(wù)的專業(yè)角度就中國(guó)企業(yè)境外投資稅務(wù)籌劃的重點(diǎn)進(jìn)行闡述。文章的最后就境外投資可能面臨的稅務(wù)爭(zhēng)議介紹幾種國(guó)際通行的爭(zhēng)議解決的機(jī)制。一投資階段的稅務(wù)籌劃中國(guó)企業(yè)在境外投資的首要問(wèn)題是選擇和搭建一個(gè)適宜的組織架構(gòu)。一個(gè)適宜的組織架構(gòu)是企業(yè)境外投資獲得成功的基石，而綜合考慮和分析投資母國(guó)、投

3、資東道國(guó)以及中間控股公司所在國(guó)的相關(guān)稅務(wù)影響應(yīng)貫穿于架構(gòu)搭建的始終。商業(yè)實(shí)體的法律形式選擇合適的法律形式進(jìn)行投資不僅能保護(hù)中國(guó)投資者規(guī)避相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)，還有助于實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)實(shí)體的法律形式可以是設(shè)立子公司、分支機(jī)構(gòu)、合伙企業(yè)或者信托等其他法律形式。不同的法律形式導(dǎo)致了商業(yè)實(shí)體在稅務(wù)方面各有利弊，每一種法律形式都需要綜合考慮其稅務(wù)影響。稅法通常對(duì)不同的法律形式的稅務(wù)處理有著嚴(yán)格的區(qū)分。子公司是獨(dú)立的納稅實(shí)體，在東道國(guó)可以享受較多的稅收減免待遇。但子公司除了就其本身的應(yīng)稅收入納稅外，還需在分配股息時(shí)繳納預(yù)提所得稅。而分公司在所在國(guó)不具有獨(dú)立的法人地位，與居住國(guó)總公司同屬一個(gè)法

4、人實(shí)體，公司匯總計(jì)算盈虧，因而分公司的盈利可以沖銷總公司的虧損。但值得注意的是，中國(guó)稅法一直不允許企業(yè)用中國(guó)境外分支機(jī)構(gòu)的虧損抵減中國(guó)境內(nèi)總公司的盈利。1合伙企業(yè)的組織形式相對(duì)公司更為靈活，以合伙企業(yè)形式進(jìn)行境外投資在國(guó)外十分常見(jiàn)，這主要由于合伙企業(yè)本身不僅無(wú)需納稅，而且收益分配到合伙人時(shí)還可能按低稅率納稅。而在中國(guó)，使用合伙企業(yè)這一組織形式并非主流，不過(guò)隨著基金行業(yè)的發(fā)展，這一現(xiàn)狀可能會(huì)在不久后發(fā)生改變。境外投資架構(gòu)的稅務(wù)考量常見(jiàn)的股權(quán)投資架構(gòu)：在中國(guó)企業(yè)境外投資的過(guò)程中，可以選擇由中國(guó)境內(nèi)公司直接持有境外實(shí)體的股權(quán)（“直接投資”），也可通過(guò)在其他國(guó)家（地區(qū)）設(shè)立中間控股公司間接持有境外實(shí)體

5、股權(quán)（“間接投資”）。常見(jiàn)境外實(shí)體控股架構(gòu)如圖一所示：相比直接投資，間接投資具有諸多優(yōu)勢(shì)。首先，間接投資在引入投資、集團(tuán)重組、利潤(rùn)匯回以及退出時(shí)具有更大的靈活性；第二，能夠更好地控制法律、稅務(wù)以及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)；第三，通過(guò)設(shè)立中間控股公司，可以降低或免除所需繳納的境外預(yù)提所得稅，并充分利用境外稅收抵免；第四，有效控制投資收益匯回的時(shí)間從而遞延納稅；第五，增加可供再投資的現(xiàn)金利潤(rùn)。中間控股公司所在國(guó)（地區(qū)）的選擇：在間接投資的架構(gòu)設(shè)計(jì)中，中間控股公司所在國(guó)（地區(qū)）的選擇非常重要。在選擇合適的中間控股公司所在國(guó)（地區(qū)）時(shí)，主要有如下稅務(wù)考量：（1）中國(guó)企業(yè)是否偏好通過(guò)某一特定的國(guó)家/地區(qū)進(jìn)行對(duì)外投

6、資（比如香港）；（2）中間控股公司所在國(guó)（地區(qū)）是否擁有廣泛的稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)；（3）中間控股公司所在國(guó)（地區(qū)）是否征收股息、利息預(yù)提所得稅與資本利得稅或者實(shí)際稅率是否較低；（4）中間控股公司所在國(guó)（地區(qū)）是否制定了較為嚴(yán)格的反避稅法律體系。就中間控股公司所在國(guó)（地區(qū)）的選擇來(lái)說(shuō)，國(guó)際稅務(wù)領(lǐng)域在實(shí)踐中總結(jié)出一些寶貴的經(jīng)驗(yàn)。比如，在投資東道國(guó)為印度的情況下，中國(guó)企業(yè)通常可以選擇設(shè)立位于毛里求斯的中間控股公司間接控股印度子公司的股權(quán)架構(gòu)從而享受退出階段的稅收利益，原因是在印度與毛里求斯簽訂的稅收協(xié)定下，滿足一定條件的來(lái)源于印度的投資所得可以在印度享受免稅的待遇。二運(yùn)營(yíng)階段的稅務(wù)籌劃中國(guó)企業(yè)在跨境運(yùn)營(yíng)的

7、過(guò)程中應(yīng)當(dāng)遵守各國(guó)當(dāng)?shù)氐亩惙ㄒ?guī)定，并密切關(guān)注重要的稅法變更和發(fā)展動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整境外投資的稅務(wù)安排。中國(guó)企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面的稅務(wù)安排：東道國(guó)稅收優(yōu)惠中國(guó)企業(yè)在跨境運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，應(yīng)選擇最有利的法律形式，并充分利用東道國(guó)提供的地區(qū)和行業(yè)稅收優(yōu)惠，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)在東道國(guó)實(shí)際稅負(fù)的最小化。融資安排稅法就股權(quán)融資和債權(quán)融資兩種融資方式的稅務(wù)處理通常是不同的。債權(quán)融資通常可以用利息抵減應(yīng)納稅所得額從而享受稅收利益。集團(tuán)母公司可以向關(guān)聯(lián)方借款從而降低企業(yè)整體稅負(fù)。具體做法可以是境內(nèi)的投資公司向境外的被投資公司提供借款，被投資企業(yè)因該筆借款支付的利息可以用來(lái)抵減被投資企業(yè)的利潤(rùn)。除了關(guān)聯(lián)方直接跨境借款外，母公

8、司也可以通過(guò)背靠背貸款、關(guān)聯(lián)方擔(dān)保或融資租賃等方式達(dá)到債權(quán)融資的目的。但是，因?yàn)楦鲊?guó)稅制的不同，在一個(gè)國(guó)家行之有效的融資安排，可能在另一個(gè)國(guó)家變得不可行。具體方案的有效性主要取決于每個(gè)國(guó)家轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制關(guān)于資本弱化的規(guī)定及對(duì)利息抵扣的稅務(wù)處理?？鐕?guó)供應(yīng)鏈管理轉(zhuǎn)讓定價(jià)是跨國(guó)供應(yīng)鏈管理稅務(wù)籌劃的核心問(wèn)題。供應(yīng)鏈管理相關(guān)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題更多關(guān)注不同稅收管轄權(quán)下的利潤(rùn)分配。而關(guān)聯(lián)企業(yè)間的利潤(rùn)分配主要取決于關(guān)聯(lián)企業(yè)在集團(tuán)內(nèi)部承擔(dān)的職能和風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，企業(yè)履行的職能和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越多，它的利潤(rùn)水平就越高；反之亦然。中國(guó)企業(yè)應(yīng)充分考慮集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)的稅負(fù)狀況，并對(duì)其在供應(yīng)鏈中承擔(dān)職能和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理安排，以實(shí)現(xiàn)全

9、球經(jīng)營(yíng)模式的優(yōu)化以及合法節(jié)稅的目的。然而，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將利潤(rùn)從所得稅稅率較高的國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移至所得稅稅率較低或免稅的國(guó)家和地區(qū)的做法已經(jīng)受到各國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)的高度關(guān)注。中國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意防范轉(zhuǎn)讓定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是最近國(guó)際上各個(gè)國(guó)家競(jìng)相遵從的反“稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移（BEPS）”措施帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，盡可能使關(guān)聯(lián)企業(yè)間的利潤(rùn)分配符合獨(dú)立交易原則，使企業(yè)所獲得的利潤(rùn)應(yīng)該與其所承擔(dān)的職能、風(fēng)險(xiǎn)以及擁有的資產(chǎn)相匹配。集團(tuán)重組最初的組織架構(gòu)一旦確立之后，投資路徑將隨之基本確定。但隨著國(guó)際商業(yè)以及稅務(wù)環(huán)境的變化（比如，近期英國(guó)宣布實(shí)施的“谷歌稅”用來(lái)打擊跨國(guó)公司的避稅行為），中國(guó)企業(yè)家可以借鑒國(guó)際跨國(guó)公司的經(jīng)驗(yàn)，充分利

10、用境外法律來(lái)實(shí)現(xiàn)后續(xù)的集團(tuán)重組，以實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式的優(yōu)化的同時(shí)達(dá)到節(jié)稅的效果，包括但不限于合并、分立、改制、倒置等方式。相比中國(guó)法下允許的重組方式，境外的重組方式更為靈活和復(fù)雜。根據(jù)我們服務(wù)國(guó)際跨國(guó)公司的經(jīng)驗(yàn)，以目前國(guó)際稅務(wù)界熱議中的稅務(wù)倒置（Tax Inversion）為例，做以下介紹：簡(jiǎn)單地說(shuō)，稅務(wù)倒置可以讓在一國(guó)（通常為高稅率國(guó)家）開(kāi)展主要業(yè)務(wù)的公司，通過(guò)直接遷移注冊(cè)地（方案一）、在另一國(guó)（通常為低稅率國(guó)家）新設(shè)一家新公司再吸收合并該公司（方案二）、或者直接跨境合并由另一國(guó)的海外子公司吸收合并該公司（方案三），規(guī)避該公司原先高稅率國(guó)家的稅收管轄，從而達(dá)到合法避稅的目的。在大多數(shù)情況下，稅務(wù)倒

11、置變更了該公司所屬國(guó)家的稅收管轄，從而降低整體稅負(fù)，但這通常并不改變其原先的公司治理和運(yùn)營(yíng)方式。舉例來(lái)說(shuō)，假設(shè)乙國(guó)出臺(tái)了一項(xiàng)新的法案，非常不利于集團(tuán)未來(lái)在乙國(guó)的經(jīng)營(yíng)，B公司希望離開(kāi)乙國(guó)遷移至商業(yè)和稅務(wù)環(huán)境更為友好的丙國(guó)，則可以通過(guò)上述三種方案達(dá)成遷移的目的，分別如下圖所示：利潤(rùn)匯回利潤(rùn)匯回的稅務(wù)籌劃有利于企業(yè)未來(lái)海外業(yè)務(wù)的拓展、境外自由資金的使用，同時(shí)也可以降低境外投資收益匯回過(guò)程中的稅務(wù)成本。中國(guó)企業(yè)可以通過(guò)合法的渠道實(shí)現(xiàn)將境外盈利的匯回，上述渠道包括但不限于：支付采購(gòu)有形貨物的貨款；支付服務(wù)費(fèi)；支付特許權(quán)使用費(fèi)；償還貸款的利息和本金；派發(fā)股息、紅利。利潤(rùn)匯回的稅務(wù)考量主要有：（1）充分利用

12、稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)盡量減少或免除股息、利息和資本利得匯回過(guò)程中的稅負(fù)（注意稅收協(xié)定中有關(guān)常設(shè)機(jī)構(gòu)、受益所有人和反濫用稅收協(xié)定的規(guī)定）；（2）遞延母國(guó)對(duì)境外收入的稅收（但須受母國(guó)受控外國(guó)企業(yè)規(guī)則的限制2）；（3）準(zhǔn)確判定特許權(quán)使用費(fèi)和服務(wù)費(fèi)的性質(zhì)，并分析比較不同支付名目下的稅務(wù)影響；（4）確保關(guān)聯(lián)方之間支付的金額符合獨(dú)立交易原則，等。根據(jù)中國(guó)最新的稅務(wù)立法動(dòng)態(tài)，我們觀察到中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)正在加緊研究并完善受控外國(guó)企業(yè)的稅法規(guī)定。而在稅務(wù)合規(guī)方面，中國(guó)公布了國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第38號(hào)，要求居民企業(yè)報(bào)告境外投資和所得的相關(guān)信息。此外，近期中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)公布了一則全國(guó)首個(gè)運(yùn)用受控外國(guó)企業(yè)進(jìn)行反避稅的案例，

13、引發(fā)了業(yè)界的極大關(guān)注。該案比較特別的是由設(shè)立在境外的香港公司向山東省稅務(wù)機(jī)關(guān)提起居民企業(yè)身份申請(qǐng)的過(guò)程中引發(fā)的特別納稅調(diào)整，并不屬于常規(guī)的受控外國(guó)企業(yè)的案件。但是，從中可以彰顯中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于加強(qiáng)受控外國(guó)企業(yè)管理的決心。隨著中國(guó)企業(yè)走出去進(jìn)程的深入，未來(lái)五年就受控外國(guó)企業(yè)進(jìn)行特別納稅調(diào)整的案例可能會(huì)越來(lái)越多。因此，企業(yè)對(duì)于境外收入的中國(guó)稅收遞延籌劃需要更加小心謹(jǐn)慎。三退出階段的稅務(wù)籌劃中國(guó)企業(yè)在境外投資的資本退出主要可以通過(guò)以下途徑實(shí)現(xiàn)：轉(zhuǎn)讓東道國(guó)公司的資產(chǎn)，隨后清算并注銷該東道國(guó)公司；轉(zhuǎn)讓東道國(guó)公司的股權(quán)；轉(zhuǎn)讓中間控股公司的股權(quán)；中間控股公司或東道國(guó)公司在公開(kāi)的證券交易市場(chǎng)上市。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓從稅

14、務(wù)的角度來(lái)說(shuō)，通過(guò)出售東道國(guó)公司的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)投資退出的稅務(wù)成本通常較高。因?yàn)槌怂枚愅?，還可能涉及其他各種潛在的高額稅收。如果投資還涉及到不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目時(shí)，所涉及的諸如契稅、房產(chǎn)稅等稅收，將增加交易費(fèi)用，從而影響售價(jià)。不過(guò)，從買(mǎi)方的角度來(lái)說(shuō)，通過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓可以規(guī)避潛在的公司負(fù)債，并以增值后的資產(chǎn)取得較高的計(jì)稅成本。股權(quán)轉(zhuǎn)讓相比資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅務(wù)成本較低。通常只需要繳納資本利得稅以及印花稅。此外，有效的稅務(wù)籌劃可以減少股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅務(wù)成本，且為投資退出提供了更高的靈活性。以圖表三的股權(quán)架構(gòu)為例，中國(guó)公司可以通過(guò)中國(guó)公司轉(zhuǎn)讓香港公司股權(quán)從而間接轉(zhuǎn)讓歐洲公司股權(quán)（方案一），也可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓盧森堡公司的股

15、權(quán)從而轉(zhuǎn)讓歐洲公司的股權(quán)（方案二），也可以由盧森堡公司轉(zhuǎn)讓歐洲公司股權(quán)（方案三）。三種方案下的所得稅稅務(wù)影響如下：方案一：中國(guó)公司需要就股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得繳納25%的中國(guó)企業(yè)所得稅。且在香港要繳納一定數(shù)額的印花稅。方案二：根據(jù)香港-盧森堡稅收協(xié)定，盧森堡不就轉(zhuǎn)讓盧森堡中間控股公司的資本利得征稅。而香港對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益一般不征收利得稅。此外，投資者將該筆投資收益在匯回中國(guó)以前，很可能不需要繳納中國(guó)所得稅3，從而享受了遞延繳納中國(guó)所得稅的好處。方案三：如果滿足一定條件，盧森堡公司轉(zhuǎn)讓歐洲公司的股權(quán)的資本利得可以在盧森堡免稅。而盧森堡公司以股息形式將資本利得分配給香港公司，香港公司對(duì)該筆股息不征稅。與方案二

16、類似，投資者同樣可能享受遞延納稅的稅收優(yōu)惠。上市退出與上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓相比，通常來(lái)說(shuō)通過(guò)上市的途徑投資退出也不會(huì)造成額外的稅負(fù)?？偟膩?lái)說(shuō)，退出策略的選擇主要取決于買(mǎi)賣(mài)雙方的商議，但交易整體稅負(fù)的高低無(wú)疑將影響最終的投資回報(bào)。四國(guó)際稅務(wù)爭(zhēng)議解決以下著重介紹相互協(xié)商程序和預(yù)約定價(jià)安排兩種國(guó)際稅務(wù)的爭(zhēng)議解決機(jī)制。中國(guó)企業(yè)可以藉此途徑來(lái)解決雙重征稅或者受到外國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)不公正待遇等稅務(wù)爭(zhēng)議。當(dāng)然，在所在國(guó)（地區(qū)）法律允許的情況下，還可以通過(guò)當(dāng)?shù)囟悇?wù)訴訟、行政復(fù)議、稅務(wù)和解等途徑尋求爭(zhēng)議的解決。相互協(xié)商程序相互協(xié)商程序通常只在簽訂有稅收協(xié)定的締約國(guó)雙方主管稅務(wù)當(dāng)局之間開(kāi)展，主要目的在于確保稅收協(xié)定的有效適用，

17、切實(shí)避免雙重征稅，消除締約雙方對(duì)稅收協(xié)定的解釋或適用產(chǎn)生的分歧。由于協(xié)商的內(nèi)容會(huì)涉及到相關(guān)國(guó)家的稅收利益，任何一方都不會(huì)輕易退讓。因此，協(xié)商能否取得一致結(jié)果在很大程度上取決于相關(guān)國(guó)家的國(guó)內(nèi)法律是否賦予主管稅務(wù)當(dāng)局可以做出讓步的權(quán)力。有鑒于此，中國(guó)納稅人應(yīng)在提請(qǐng)啟動(dòng)相互協(xié)商程序前，應(yīng)對(duì)國(guó)際通行的慣例、稅務(wù)爭(zhēng)議所在國(guó)（地區(qū)）的稅法以及司法判例、稅務(wù)局公布的案例進(jìn)行全面細(xì)致的分析。值得關(guān)注的是，2014年，國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了稅收協(xié)定相互協(xié)商程序?qū)嵤┺k法（簡(jiǎn)稱56號(hào)公告），56號(hào)公告體現(xiàn)了國(guó)家稅務(wù)總局就完善相互協(xié)商程序和幫助“走出去”的中國(guó)企業(yè)解決國(guó)際稅務(wù)爭(zhēng)議所做出的努力。56號(hào)公告就相互協(xié)商程序相較于先前的規(guī)定更為詳細(xì)，處理的過(guò)程也更加規(guī)范和高效。近期，中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)公布了一則成功辦結(jié)首例“一帶一路”境外投資企業(yè)維權(quán)案，中國(guó)企業(yè)通過(guò)國(guó)家稅務(wù)總局啟動(dòng)了相互協(xié)商程序，并經(jīng)中國(guó)駐該國(guó)大使館等多方努力和溝通下，最終令外國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)同意該公司貸款利息按稅收協(xié)定享受免稅待遇。預(yù)約定價(jià)安排預(yù)約定價(jià)安排是指稅務(wù)機(jī)關(guān)和納稅人之間對(duì)未來(lái)一定時(shí)期的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)問(wèn)題事先約定定價(jià)原則和方法以及其他重要納稅事項(xiàng)的安排。中國(guó)企業(yè)可以通過(guò)預(yù)約定價(jià)安排將潛在的事后對(duì)抗關(guān)系轉(zhuǎn)換成事先的合作關(guān)系，增加稅務(wù)的確定力，并減少遭受境外稅務(wù)機(jī)關(guān)調(diào)查和雙重征稅的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于許多大型的跨國(guó)公司而言，預(yù)約定價(jià)安排已經(jīng)成為其增強(qiáng)