原材料進(jìn)口價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

1、原材料 進(jìn) 口價(jià)格的 風(fēng)險(xiǎn) 及 對(duì) 策級(jí)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；建立重要大宗初：借助衍生工具規(guī)避價(jià)格我們可以采取以下策略規(guī)避、降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)購在海外集體采動(dòng)企業(yè)級(jí)產(chǎn)品進(jìn)出口價(jià)格卡特爾，包括推品的戰(zhàn)略儲(chǔ)備和價(jià)格干預(yù)基金；發(fā)展初原料、建立出口價(jià)格聯(lián)盟，等等。顯凸進(jìn)口價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì) ：初 級(jí)產(chǎn)品大續(xù)擴(kuò)品貿(mào)易逆差持級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口不斷增長(zhǎng)、初級(jí)產(chǎn)近20 年來的中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程同時(shí)也是初過程。的億 229.52 1998 年為級(jí)產(chǎn)品凈進(jìn)口國(guó)， 初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口額年代中期開始， 中國(guó)便成從 1990 為初 美元，同比 億 9 月更高達(dá) 853.55 ； 2004 年 1 月 727.83 美元； 2003 年為 億美元，同比增長(zhǎng) 47.

2、7。 59.4 增長(zhǎng)美 億為 379.73200 億美元， 2003 年年突破品貿(mào)易逆差1998 年只有 23.5 億美元， 2000 初 級(jí)產(chǎn)為鐵礦成50。我國(guó)已經(jīng)568.75 億美元，比上年全年逆差額還高近元， 2004 年 1 月 9 月便高達(dá)） 1（見表 砂、銅礦砂、錳礦砂等多種初級(jí)產(chǎn)品的最大進(jìn)口國(guó)。，最突出顯經(jīng)濟(jì)的影響日益凸品市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)際 隨著初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口的增長(zhǎng)，國(guó)初級(jí)產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)。品的價(jià)格口石油天然氣產(chǎn)的例子莫過于進(jìn)場(chǎng)際市） 2003 年末以來，國(guó) 3 類。 （見表 2 氣體 進(jìn)口石油天然氣產(chǎn)品劃分為原油、成品油、烴類 美 元桶 美元桶一路沖上55.17 場(chǎng)油價(jià)從 27 際 年

3、 9 月至 2004 年 12 月，國(guó)市，油價(jià)高漲 2003維雖有所回落，但仍輕質(zhì)低硫原油期貨價(jià)格） ，其后 22 10 月 日紐約商品交易所 2004 的頂峰（ 年， 紀(jì)錄 多年來的最高10 品平均進(jìn)口價(jià)格隨之也創(chuàng)造了 持在 40 美元桶左右。 我國(guó)石油天然氣產(chǎn) 美元噸 232.7 口成品油平均價(jià)格 美元噸，進(jìn)為261.4 為進(jìn) 月 1 年 20049 月口原油平均價(jià)格美元噸。 353.7 為氣體平均價(jià)格烴類口進(jìn)，年 14 年的水平（仍然是近產(chǎn)品平均價(jià)格維持在 2003 月 2004 年 1 9 月我國(guó)進(jìn)口石油天然氣假如口原我國(guó)進(jìn)變，則來第二高價(jià)格）不變，同期原油、成品油、液化石油氣及其它烴

4、類氣體進(jìn)口量不億 億美元、 2.1 約 39.7 億美元、 7.0油、 成品油、 液化石油氣及其它烴類氣體的支出可以分別減少93144（月我國(guó) GDP1 月 9 403.6 美元（折合人民幣約 億元） ，等于 2004 年 美元，合計(jì)約 48.8 億 0.4 損 失口石油產(chǎn)品價(jià)格上漲而個(gè)季度我國(guó) 3 GDP 增長(zhǎng)率因進(jìn)億元） 的 0.43 。 換言之， 2004 前 個(gè)百分點(diǎn)。 3）其中，大豆、原木3 表 動(dòng)也相當(dāng)顯著。 （見口價(jià)格的波不僅石油天然氣產(chǎn)品，其它初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)級(jí)產(chǎn)口初種主要進(jìn)板等11 、紙漿、羊毛、棉花、鐵礦砂、錳礦砂、銅礦砂、鉻礦砂、氧化鋁、紙及紙1 個(gè)季度， 上述 年前 3 ，

5、從 2002 年到 2004 ， 品， 我國(guó)的進(jìn)口數(shù)量都大幅增長(zhǎng)進(jìn)口價(jià)格也明顯上漲 種3 漲幅度均在兩位數(shù)字以上， 其中鐵礦砂、 鉻礦砂、 氧化鋁 1 種主要初級(jí)產(chǎn)品平均進(jìn)口價(jià)格上位數(shù)。 3 漲幅高達(dá) 商品平均進(jìn)口價(jià)格害了我國(guó)出口損力，而且貨膨脹壓2004 年我國(guó)國(guó)內(nèi)部門的通進(jìn)口商品價(jià)格上漲不僅加大了 給買嫁壓力轉(zhuǎn)市場(chǎng)的出口者才能將投入品漲價(jià)的斷國(guó)部門的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。 因?yàn)橹挥杏心芰烹H對(duì)銷斷能力來自，壟術(shù)的掌握；在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)方，在技術(shù)密集型，壟斷能力來自對(duì)核心技 ，術(shù)產(chǎn)業(yè)的核心技總體上既沒有掌握技術(shù)密集型售渠道的掌握；而我國(guó)出口規(guī)模雖然龐大，但在 壓力的能力不足。漲價(jià)買方轉(zhuǎn)嫁也沒有掌握

6、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的銷售渠道，向問題。中急需解決的重大對(duì)我國(guó)外經(jīng)貿(mào)品市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)已成為級(jí)產(chǎn) 有鑒于此，規(guī)避國(guó)際初避的規(guī)們所要品出口大國(guó)雙重身份，因此，我級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口大國(guó)與部分初級(jí)產(chǎn) 由于我國(guó)兼有初 品價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)、出口初級(jí)產(chǎn)口初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲的價(jià)格國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面：進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)。下跌的；建風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避價(jià)格：借助衍生工具上述風(fēng)險(xiǎn)，我們可以采取以下策略規(guī)避、降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)針對(duì) 企，包括推動(dòng)出口價(jià)格卡特展初發(fā)級(jí)產(chǎn)品進(jìn)爾基金；和價(jià)格干略品的立重要大宗初級(jí)產(chǎn)戰(zhàn)儲(chǔ)備預(yù)購原料、建立出口價(jià)格聯(lián)盟，等等。在海外集體采業(yè)風(fēng)險(xiǎn)避價(jià)格規(guī)策一：借助衍生工具對(duì)價(jià)格卡過流動(dòng)性等功能，與通等衍生工具市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和

7、提高市場(chǎng)商品期貨優(yōu)勢(shì)。有其獨(dú)特的貨市場(chǎng)特爾方式降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相比，期，不再權(quán)，同時(shí)奪取價(jià)格制定發(fā)展國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)就長(zhǎng)期而言，我國(guó)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)立足于模規(guī)進(jìn)出口尚不發(fā)達(dá)而初級(jí)產(chǎn)品資充當(dāng)國(guó)際游操縱下的被動(dòng)的價(jià)格接受者。但在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng) 的功能場(chǎng)貨市極為龐大的情況下，至少就近期、中期而言，我國(guó)還需要充分利用境外國(guó)際期已經(jīng) 。進(jìn)準(zhǔn)家企業(yè)獲，迄今只有26 目前我國(guó)對(duì)境內(nèi)企業(yè)和居民參與境外期貨交易的管制相當(dāng)嚴(yán)厲 限制種管制不僅為嚴(yán)格的限制。這類和具體操作方面必須接受極行境外期貨交易，而且在業(yè)務(wù)種 有序開的同時(shí)致逆向選擇。因此，我國(guó)需要在改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)了期貨市場(chǎng)的功能，而且可能導(dǎo)附文一）貨交易。 （具體案例

8、見放國(guó)內(nèi)企業(yè)和居民參與境外期基金及價(jià)格干預(yù)用戰(zhàn)略儲(chǔ)備 對(duì) 策二： 應(yīng)儲(chǔ)戰(zhàn)略激烈而國(guó)家能源安全受到廣泛矚目的背景下，建立大宗初級(jí)產(chǎn)品 在國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)波動(dòng)熱門話題。為當(dāng)前的已經(jīng)成備岙山、鎮(zhèn)海、公室，一期工程初步確定專門的國(guó)家石油儲(chǔ)備辦報(bào)道，國(guó)家發(fā)改委設(shè)立了 據(jù)媒體 述也有升論預(yù)基金的級(jí)產(chǎn)儲(chǔ)備基地。與此同時(shí)，建立專門的重要大宗初品價(jià)格干黃島、大連4 個(gè) 勢(shì)。溫之基金預(yù)為必要， 但在建立和運(yùn)用價(jià)格干戰(zhàn)略儲(chǔ)備極級(jí)產(chǎn)方面必應(yīng)當(dāng)指出， 雖然建立重要大宗初品的 須慎重?；鹑缙诮ǖ轿唬?價(jià)格干預(yù)價(jià)格干預(yù)基金足額、 準(zhǔn)時(shí) 且不提價(jià)格干預(yù)基金的資金來源， 假設(shè) 標(biāo)價(jià)格。片面追求壓目預(yù)需要解決的第一個(gè)問題就是確定合

9、理的干立，在準(zhǔn)備投入運(yùn)作時(shí)，我們 ，而且產(chǎn)級(jí)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)也在大量生多初們需要大量進(jìn)口的許源價(jià)格往往并不可取，因低進(jìn)口資為我利用在必行，我國(guó)仍然必須對(duì)大利用海外資源勢(shì)擴(kuò)長(zhǎng)這種格局在期中不應(yīng)也不會(huì)改變， 因?yàn)楸M管。 見對(duì)策三） （詳細(xì)論述業(yè)國(guó)內(nèi)資源給予充分的重視，尤其是采掘等）集團(tuán)（如中石油、中石化、中鋁業(yè)如此，我國(guó)某些大宗初級(jí)產(chǎn)品事實(shí)上由一些大型企不僅 質(zhì)，就其本潤(rùn)利額巨繳稅和上賦沉重的繳納利的代價(jià)是權(quán)斷壟些這得團(tuán)獲集業(yè)些企這，經(jīng)營(yíng)斷壟于當(dāng)前我鑒體制受到了普遍抨擊，但這實(shí)際上是財(cái)政汲取收入的一種方式。盡管壟斷經(jīng)營(yíng)而言， ，征收直接稅的成本太觀徹底改極為薄弱且短期內(nèi)難以國(guó)社會(huì)信用體系和資金流動(dòng)監(jiān)控系統(tǒng)

10、還 定設(shè)為一種低成本的替代方式。在這種情況下，如果斷企業(yè)獲取變相的稅收收入不失高，通過壟劇、政府承擔(dān)的知，在社會(huì)分化加害政府的財(cái)政汲取能力。須低，可能嚴(yán)重?fù)p的干預(yù)目標(biāo)價(jià)格過 們所無法承受的。可能是我政汲取能力的風(fēng)險(xiǎn)，損害政府財(cái)社會(huì)保障義務(wù)趨向上升之時(shí)需要品價(jià)格干預(yù)基金的必要性、可行性和運(yùn)作方式還，對(duì)建立初級(jí)產(chǎn)為穩(wěn)綜上所述，妥起見 進(jìn)一步深入研究。發(fā)資 源開 視 和加 強(qiáng) 國(guó)內(nèi) 對(duì)策三：重業(yè)。視，尤其是采掘源給予充分的重基于以下理由，我國(guó)仍然必須對(duì)利用國(guó)內(nèi)資業(yè)機(jī)會(huì)。夠給我國(guó)國(guó)民提供相當(dāng)多的就，采掘業(yè)至今仍然能首先，作為一種勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的唯一機(jī)門脫離低收入農(nóng)業(yè)部的勞動(dòng)力而言，采掘業(yè)幾乎是他們尤其

11、是，對(duì)于大批缺乏專門技術(shù)機(jī)會(huì)現(xiàn)實(shí)化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的利益的唯一業(yè)也是他們分享工業(yè)會(huì)；對(duì)于不少邊遠(yuǎn)貧困地區(qū)而言，采掘 。應(yīng)源供遏制國(guó)外資源開發(fā)有助于我們資其次，過度依賴外部資源存在巨大政治風(fēng)險(xiǎn)，而國(guó)內(nèi)們權(quán)，但我壓倒性的話語霸與國(guó)際慣例接軌”已經(jīng)取得了方的漫天要價(jià)。雖然在今天的社會(huì)上， “ 視為，既然將我國(guó) 年之久；同時(shí)幾乎令我國(guó)窒息近的貿(mào)易封鎖 30 ，當(dāng)年西方和不應(yīng)忘記東方集團(tuán) 應(yīng)、在不產(chǎn)地和航運(yùn)要沖，那么，我們過去沒有、現(xiàn)最大潛在挑戰(zhàn)者的其它大國(guó)控制著主要資源 我訛詐難以讓其他任何勢(shì)力都的決策只能立足于將來更不能寄希望于其他大國(guó)良心發(fā)現(xiàn)，我們償失。們就要付出無法承受的代價(jià)而得不到如果企圖訛詐我識(shí)們

12、，或是讓他們意爾 展價(jià)格卡特 對(duì) 策四： 發(fā)級(jí)產(chǎn)勢(shì)；但在世界初主通常有能力在一定程度上按照自己的意愿左右價(jià)格走大買主或者大賣種如此，這貿(mào)主通常仍然只能充當(dāng)被動(dòng)的價(jià)格接受者，在出口易中同樣買這場(chǎng)品市上，我國(guó)個(gè)大爾。展價(jià)格卡特發(fā)易中貿(mào)出口進(jìn)品級(jí)產(chǎn)情況表明我國(guó)很有必要在初購原料、業(yè)在海外集體采易中的價(jià)格卡特爾包括兩種形式：企本文所稱的初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)了降低出口的是為風(fēng)險(xiǎn)； 后者則強(qiáng)談判能力， 規(guī)避進(jìn)口的價(jià)格建立出口價(jià)格聯(lián)盟， 前者是為了增風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格在推行這一策略時(shí)擾。 ）的干競(jìng)爭(zhēng)法規(guī) 一、防止國(guó)內(nèi)外反壟斷法（規(guī)爭(zhēng)法場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體普遍將競(jìng)爭(zhēng)法規(guī)）的地位極為重要，成熟市境里，反在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)壟斷法（競(jìng) ，用規(guī)之

13、上，西方國(guó)家均制定了一系列競(jìng)爭(zhēng)法駕于其它所有經(jīng)濟(jì)法規(guī)視為“經(jīng)濟(jì)憲法” ，其地位凌斷法擬定了 反壟斷法 草案， 目前 反壟 年代便競(jìng)爭(zhēng)， 我國(guó)也早在上世紀(jì)90 以制止壟斷和不正當(dāng) 的跨境適用（或反托拉斯法域外規(guī)競(jìng)爭(zhēng)法點(diǎn)議題。不僅如此，在國(guó)際上， 已經(jīng)再次成為立法的熱場(chǎng)一大市展，歐盟已建立了效力覆蓋整個(gè)統(tǒng)踐兩個(gè)方面都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)管轄制度）在理論和實(shí)新加為“競(jìng)易與爭(zhēng)”作貿(mào)組織多哈回合談判中，西方國(guó)家也力圖將“貿(mào)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則和執(zhí)行機(jī)構(gòu)；在世易中建立價(jià)格卡特爾品進(jìn)出口貿(mào)之一納入談判議程。 在這種情況下， 我國(guó)如果在初級(jí)產(chǎn)坡議題” 附文二）述見）發(fā)生沖突。 （具體論壟就有可能與國(guó)內(nèi)外反斷法（競(jìng)爭(zhēng)法規(guī)爾的有

14、效性。貿(mào)易價(jià)格卡特品進(jìn)出口腐敗，增強(qiáng)初級(jí)產(chǎn)業(yè)二、推動(dòng)企重組，打擊處均有好對(duì)所有成員穩(wěn)定性。所有成員都明白，共同維持壟斷高價(jià)卡特爾組織具有天然的不 價(jià)爾協(xié)議?？ㄌ貭枀f(xié)議”卡特烈的動(dòng)機(jī)“背叛員，但在壟斷高價(jià)刺激之下，市場(chǎng)份額較小的成有強(qiáng)員的成沒有受到制裁，別背叛”的成員“格越高，成員競(jìng)爭(zhēng)性背叛”動(dòng)機(jī)就越強(qiáng)烈。最初的一兩個(gè)“ 之前的價(jià)格成卡特爾致價(jià)格卡特爾癱瘓或解體，價(jià)格甚至可能落到組就會(huì)爭(zhēng)先恐后效仿，最終導(dǎo)就乃至解體的因素，這導(dǎo)致其自身最終癱瘓”時(shí)的“成功本身就蘊(yùn)藏著之下。因此，價(jià)格卡特爾一論。爾的悖是卡特，小企問題易中久治不愈的痼疾，部分根源就在于企業(yè)結(jié)構(gòu)低價(jià)競(jìng)銷之所以成為我國(guó)出口貿(mào)協(xié)定。鑒于新

15、外束力的價(jià)格以達(dá)成有約為數(shù)眾多的小企業(yè)天然難業(yè)占出口的相當(dāng)一部分比重，幾乎全部取消，如果不采取相的政策門檻日起正式生效，企業(yè)獲得外貿(mào)經(jīng)營(yíng)權(quán) 貿(mào)法已于7 月 1需要采取以下們難度將更大。為此，我進(jìn)級(jí)產(chǎn)品出口價(jià)格卡特爾的對(duì)應(yīng)的策，我國(guó)建立有效的初 價(jià)格強(qiáng)所占比重過大的狀況，從而增業(yè)級(jí)產(chǎn)策略改變我國(guó)初品（主要是礦產(chǎn)資源）出口中中小企鍵又在于利益分配。的關(guān)敗成組重業(yè)品企級(jí)產(chǎn)，而決定初組重業(yè)企動(dòng)的有效性：首先是推爾卡特向傾較多收入，源，地方政府為了獲得業(yè)我國(guó)礦產(chǎn)資源多數(shù)分布在邊遠(yuǎn)地區(qū)，采掘是當(dāng)?shù)刂饕?cái)納入中央、省屬的大，而不是將其采行為礦山，乃至縱任當(dāng)?shù)鼐用竦耐涤陂_辦自己所有的中小型威；另一權(quán)樹立中央的

16、為予以嚴(yán)懲，集團(tuán)。為此，中央一方面必須對(duì)地方政府明顯的違法行型企業(yè)許資產(chǎn)合國(guó)有管理體制改革準(zhǔn)重組中保證、提高地方的收入水平，如結(jié)方面需要在初級(jí)產(chǎn)品企業(yè)好地解決利益分配，就可以較地方政府參股、提高有關(guān)稅收中地方政府的分享比例，等等。這樣 顯動(dòng)作用不明對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的直接拉問題：如果這類礦山企業(yè)所需投入品大部分無法由當(dāng)?shù)靥峁?極性，的積企業(yè)重組，那么就更需要通過上述措施保障地方利益，從而提高地方政府配合、促進(jìn) 實(shí)現(xiàn)出口收入最大化雙重目的。發(fā)展失衡與而兼顧緩解國(guó)內(nèi)區(qū)域進(jìn)員敗官的部分乃至全部股權(quán)實(shí)際上屬于當(dāng)?shù)馗瘬舾瘮　Ｎ覈?guó)許多中小民營(yíng)礦山企業(yè)其次是打 不斷礦難秩序，不僅導(dǎo)致官敗員為了自己的利益而廣泛、深

17、入干擾采掘業(yè)正常經(jīng)營(yíng)所有，這些腐”一體“官礦較高比重，價(jià)格卡特爾難以運(yùn)作。因此，打擊腐敗、消除企，而且導(dǎo)致中小礦產(chǎn)業(yè)占有品（主要級(jí)產(chǎn)進(jìn)我國(guó)初有助于伸張社會(huì)正義， 鞏固政府的政治合法性， 而且將有助于改現(xiàn)象不僅 經(jīng)營(yíng)秩序。品）的出口是礦產(chǎn)壟斷。爭(zhēng)格局，避免完全 三、盡可能形成寡頭競(jìng)術(shù)進(jìn)步、無限制產(chǎn)生妨礙技經(jīng)營(yíng)的完全壟斷格局容易業(yè) 由一家企獨(dú)占某一種初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)出口 易伙伴的制而庸才受重用等副作用，也容易受到貿(mào)壟斷高價(jià)、服務(wù)態(tài)度惡化、內(nèi)部人才受壓索取頭競(jìng)爭(zhēng)格局。形成寡壟斷，盡可能引導(dǎo)， ，因此在發(fā)展價(jià)格卡特爾時(shí)應(yīng)當(dāng)盡力避免完全抨擊）員商務(wù)部研究院研究人 （本文作者為附文一：錯(cuò)中航油事件反思：不是衍生

18、交易的造了中國(guó)美元虧損額創(chuàng) 5.5 億這 2004 年末爆發(fā)的中航油事件中，家公司的石油衍生品交易以之災(zāi)，其影響所致，金融衍就此陷入業(yè)滅頂失金額的新紀(jì)錄，昔日的明星企海外衍生交易企業(yè)損 業(yè)從事衍生交易。底禁止中國(guó)企，甚至有人建之色變議徹生工具令不少人談工具而險(xiǎn)衍生工具本來是作為避為場(chǎng)訓(xùn) 但是，中航油翻船，最大的教不在于投身衍生市，因 為，因風(fēng)險(xiǎn)百倍、千倍地放大；也不在于使用了一批外籍交易員世的，只是不恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)用才使得問錯(cuò)施了；甚至也不在于實(shí)盤手應(yīng)當(dāng)是合理選擇國(guó)內(nèi)還缺乏足夠高水平人才，聘請(qǐng)高水平的外籍操權(quán)業(yè)務(wù)。期出看漲選擇了收益不大風(fēng)險(xiǎn)卻很高的賣誤的交易策略，中航油內(nèi)部本來權(quán)約束的特獲得了不受規(guī)

19、章制度 中航油事件的本質(zhì)失誤在于，陳久霖個(gè)人止步的交萬美元時(shí)虧損500 風(fēng)險(xiǎn)格的金融控制規(guī)定淪為具文，致使一筆本來可以在帳面相當(dāng)嚴(yán)億美元的地步。5.5 終發(fā)展到了虧損易最境外衍生交易的外部化對(duì)因此，盡管中航油事件是一個(gè)深刻的教訓(xùn)，但借口中航油事件而強(qiáng)錯(cuò)誤。管制可能是個(gè)更大的依靠收工具的需求，企圖風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)龐大規(guī)模決定了對(duì)價(jià)格品 這是因?yàn)?，我?guó)初級(jí)產(chǎn)進(jìn)出口的 管監(jiān)，反而有可能因逆向選擇機(jī)制而適得其反：倘若外部的市場(chǎng)準(zhǔn)入管制不僅無助于降低風(fēng)險(xiǎn)緊和個(gè)人業(yè)準(zhǔn)入，只希望從事套期保值的企業(yè)從事境外期貨交易的市場(chǎng)部門政府嚴(yán)厲限制國(guó)內(nèi)企避管制去參規(guī)額外代價(jià)烈的企業(yè)和個(gè)人則不惜付出將因?yàn)楣苤铺岣吡顺杀径艞墸稒C(jī)

20、傾向強(qiáng) 交易參與者中投機(jī)者的比重高于放松管制情況下的投機(jī)者比重，貨導(dǎo)致境外期與境外期貨交易， 風(fēng)險(xiǎn)水平。交易的整體境外期貨從而提高了中國(guó)企業(yè)對(duì)應(yīng)當(dāng)有秩序地逐步放松應(yīng)當(dāng)因噎廢食，仍然有鑒于此，盡管爆發(fā)了中航油事件，但我們不業(yè)務(wù)管制。場(chǎng)準(zhǔn)入管制和衍生交易的市附文二：的影響壘如何避免國(guó)際貿(mào)易壁當(dāng)從以下幾個(gè)方面采取措施：應(yīng)我國(guó)爭(zhēng)和只看到了完全競(jìng)則。傳統(tǒng)競(jìng)”原爭(zhēng)理論1 、在本國(guó)反壟斷法立法中確定“外經(jīng)貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)例外到論則代競(jìng)爭(zhēng)理卡特張對(duì)爾等限制競(jìng)爭(zhēng)的組織形式一律禁止。現(xiàn)斷兩種極端的市壟場(chǎng)形式，主 不能實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)功能目完全爭(zhēng)的市斷之壟間存在寡頭競(jìng)場(chǎng)形式，并認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)和了在完全競(jìng) 甚至采取某些競(jìng)組織競(jìng)爾圍內(nèi)、一定程度上可以允許張?jiān)谝欢ǚ犊ㄌ氐认拗茽?zhēng)的 爾的形成。卡特進(jìn)策