中美資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)比

1、ASSETSDEC 27，2000DEC 26，2001Gold certificate account11,04611,045Special drawing rights certificate account2,2002,200Coin9461,066Loans11745Acceptances00 Repurchase agreements - triparty43,98550,250Federal agency obligationsBought outright130 10Held under repurchase agreements00CONSOLDATED STATEMENT O

2、F CONDITION OF ALL FEDERAL RESERVE BANKSMillions of DollarsASSETSGold certificate accountSpecial drawing rights certificate accountCoinSecurities, repurchase agreements, and loansSecurities held outrightU.S. TreasuryBillsNotes and bonds, nominalNotes and bonds, inflation-indexedInflation compensatio

3、nFederal agency DEC 25，200211,0392,2001,011666,721629,412 629,402 226,682389,21912,2421,258 102000-2002ASSETSDEC 27,2000DEC 26,2001U.S. government securitiesBought outright-Bills182,530186,389Notes240,176265,944Bonds92,784103,663Total bought outright515,491555,997Held under repurchase agreements00To

4、tal U.S. government securities515,491555,997Total loans and securities559,723606,301Items in process of collection 10,087 5,222 Bank premises1,455 1,519 Other assets 34,26835,593TOTAL ASSETS 619,724662,945ASSETSRepurchase agreementsLoansItems in process of collectionBank premisesOther assets TOTAL A

5、SSETS DEC 25，200237,2505913,2391,54037,357733,107DEC 26，2001610,501025,7714,85623322331,0843,9322,594 648,111LIABILITIESFederal Reserve notesReverse repurchase agreements - tripartyDeposits Depository institutionsU.S. Treasury-general accountForeign-official accountsOther Total deposits Deferred ava

6、ilability cash itemsOther liabilities and accrued dividendsTOTAL LIABILITIESDEC 25，2002651,89120,396 24,7014,66213920329,70510,4472,461714,898DEC 27，2000563,160 024,787 5,32083 235 30,426 8,0774,341606,003中國人民銀行中國人民銀行總資產(chǎn)國外資產(chǎn)（凈）外匯黃金其他國外資產(chǎn)對(duì)政府債券對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)債權(quán)對(duì)非金融部門債權(quán)DEC ，200039395.3615582.80 14814

7、.52 12.00756.281582.8013519.19 8600.37110.20DEC ，200142540.6419860.40 18850.19 256.00 754.21 2821.33 11311.60 8547.31 -DEC ，200251107.5823242.8522107.39337.24798.222863.799982.562305.08206.745266.29中國人民銀行中國人民銀行總資產(chǎn)國外資產(chǎn)（凈）外匯黃金其他國外資產(chǎn)對(duì)政府債券對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)對(duì)特定金融機(jī)構(gòu)債權(quán)對(duì)非金融機(jī)構(gòu)債權(quán) 其他資產(chǎn)中國人民銀行中國人民銀行總負(fù)債儲(chǔ)備貨幣發(fā)行貨幣對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債準(zhǔn)備金存

8、款非金融機(jī)構(gòu)存款債券政府存款自有資金其他（凈）DEC ，200039395.3636491.48 15938.31 16019.0316019.034534.14-3100.38356.75-553.25DEC ，200142270.6439851.73 16868.71 17089.1317089.13 5893.89 -2850.49 355.21 -516.79 中國人民銀行中國人民銀行總負(fù)債儲(chǔ)備貨幣發(fā)行貨幣對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債存款貨幣銀行特定存款機(jī)構(gòu)其他金融機(jī)構(gòu)非金融機(jī)構(gòu)存款活期存款儲(chǔ)蓄存款發(fā)行債券國外負(fù)債政府存款自有資金其他負(fù)債DEC，200251107.5845138.1818589.1

9、19138.3518939.54193.015.87410.7341.647369.091487.5423.063085.43219.75753.661、從規(guī)模上看，美聯(lián)儲(chǔ)在2000年-2002年期間總資產(chǎn)和總負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大。2、從項(xiàng)目上看，在2002年的資產(chǎn)表中，新增了“票據(jù)”項(xiàng)目，并且將票據(jù)和債券項(xiàng)目分為名義價(jià)值和受通脹影響的兩部分，將原來細(xì)分的短期、中期、長(zhǎng)期債券部分合并到了“回購、證券和貸款”這一項(xiàng)目，而負(fù)債表中項(xiàng)目無變化。3、從結(jié)構(gòu)上看，資產(chǎn)表中，“黃金證書賬戶”、“SDRs證書賬戶”、“鑄幣”等占比較為穩(wěn)定，而“回購協(xié)議”、“收款中的項(xiàng)目”變化較大；負(fù)債表中，“聯(lián)邦儲(chǔ)備券”占比逐

10、步增加，“延遲入賬現(xiàn)金”項(xiàng)目變化較大。 從規(guī)模上看，中國人民銀行總資產(chǎn)和總負(fù)債規(guī)模逐年增加。 從項(xiàng)目上看，2002年在資產(chǎn)表中增加了“其他資產(chǎn)”項(xiàng)目；在負(fù)債表中，2002年進(jìn)行了細(xì)化，將“對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債”這一項(xiàng)目細(xì)化為“存款貨幣銀行”、“特定存款機(jī)構(gòu)”和“其他金融機(jī)構(gòu)”三個(gè)項(xiàng)目，將“非金融機(jī)構(gòu)存款”這一項(xiàng)目細(xì)化為“活期存款”和“儲(chǔ)蓄存款”兩個(gè)項(xiàng)目，并新增了“國外負(fù)債”這一項(xiàng)目。 通過橫向比較可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)在資產(chǎn)表中比中國人民銀行分類更加細(xì)化，其中，有“黃金證書賬戶”，“SDRs證書賬戶”這兩個(gè)中國人民銀行完全沒有涉及的項(xiàng)目，其他資產(chǎn)上，則主要分為回購、證券等；而中國人民銀行則主要分為外國資產(chǎn)

11、、對(duì)存款機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)債權(quán)等。從負(fù)債表來看，美聯(lián)儲(chǔ)主要有聯(lián)邦儲(chǔ)備全、存款等項(xiàng)目；而中國人民銀行則主要分為儲(chǔ)備貨幣、政府存款等項(xiàng)目。 從規(guī)模上來比較，可以看出美聯(lián)儲(chǔ)在資產(chǎn)與負(fù)債上的規(guī)模均大于中國人民銀行。20032003年和年和20042004年中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表年中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目2003年2004年項(xiàng)目2003年2004年金額比重金額比重金額比重金額比重國外資產(chǎn)（凈）31141.85 50.2346960.13 59.71儲(chǔ)備貨幣52841.36 85.2258856.11 74.83其中：外匯29841.80 29841.80 48.1348.1345939.99 5

12、8.41貨幣發(fā)行21240.48 21240.48 34.2634.2623104.00 29.38黃金337.24 0.54337.24 0.43對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債22558.04 22558.04 36.3836.3835672.79 45.35其他國外資產(chǎn)962.81 1.55682.90 0.87存款貨幣銀行準(zhǔn)備金22274.41 22274.41 35.9235.9235216.51 44.77對(duì)政府債權(quán)2901.02 2901.02 4.684.682969.62 3.78特定存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金280.31 0.45416.67 0.53 其中：中央政府2901.02 2969.62 3.

13、78其他金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金3.32 0.0139.61 0.05對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)10619.47 10619.47 17.1317.139376.35 11.92非金融機(jī)構(gòu)存款9042.84 14.5879.32 0.10對(duì)特定存款機(jī)構(gòu)債權(quán)1363.34 2.201047.85 1.33發(fā)行債券 3031.55 4.8911079.01 14.09對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)7255.95 7255.95 11.7011.708865.09 11.27國外負(fù)債482.58 0.78562.28 7.15對(duì)非金融機(jī)構(gòu)債權(quán)206.25 0.33136.25 0.17政府存款 4954.71 7.995832.

14、22 7.41其他資產(chǎn)8516.19 13.739300.05 11.82自有資金 219.75 0.35219.75 0.28 其他負(fù)債474.11 0.772105.96 2.68資產(chǎn)總額62004.0610078655.33 100總負(fù)債62004.06 10078655.33 10020032003年年1212月月3131日美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行資產(chǎn)負(fù)債表日美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目總額比重項(xiàng)目總額比重黃金11 0391.43現(xiàn)鈔689 75789.30特別提款權(quán)2 2000.29逆回購協(xié)議25 6523.32硬幣7220.09存款貨幣機(jī)構(gòu)存款23 0582.98直接購買政府機(jī)構(gòu)

15、的債券666 66586.31美國財(cái)政部存款5 7230.74持有政府機(jī)構(gòu)的回購協(xié)議43 7505.66國外機(jī)構(gòu)存款1620.02對(duì)存款貨幣機(jī)構(gòu)貸款620.01其他存款7170.10托收中項(xiàng)目7 7931.01待付托收現(xiàn)金項(xiàng)目7 5820.98銀行不動(dòng)產(chǎn)1 6280.21其他負(fù)債2 1000.27其他資產(chǎn)38 5864.99全部資本金176942.29資產(chǎn)總額772 444100負(fù)債和資本合計(jì)772 444100在中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中 最主要的是國外資產(chǎn)國外資產(chǎn)，其中外匯儲(chǔ)備2003年末為29841.8億元，占全部資產(chǎn)總額的48.13%48.13%； 第二位的資產(chǎn)項(xiàng)目

16、是對(duì)存款貨幣銀行的債權(quán)對(duì)存款貨幣銀行的債權(quán)，目前主要是通過提供信用貸款的方式形成的，2003年底余額為10619.47億元，占全部資產(chǎn)總額的17.13%17.13%； 第三位的資產(chǎn)項(xiàng)目是對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)，2003年底余額為7255.95億元，占全部資產(chǎn)總額的11.7%11.7%； 第四位的資產(chǎn)項(xiàng)目是對(duì)中央政府債權(quán)對(duì)中央政府債權(quán)，2003年底為2901.02億元，占全部中央銀行資產(chǎn)總額的4.68%4.68%。負(fù)債結(jié)構(gòu)中負(fù)債結(jié)構(gòu)中 最主要的是對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債，2003年底余額為22558.04億元，占全部負(fù)債總額的36.38%36.38%，其中，對(duì)存款貨幣銀行的負(fù)債

17、22274.41億元，與中央銀行對(duì)存款貨幣銀行債與中央銀行對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)相抵權(quán)相抵，凈負(fù)債11654.94億元； 第二位的負(fù)債項(xiàng)目是發(fā)行貨幣發(fā)行貨幣，2003年底余額為21240.48億元，占全部負(fù)債的比重為34.26%34.26%。從中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析中可見， 外匯業(yè)務(wù)外匯業(yè)務(wù)占資產(chǎn)業(yè)務(wù)的比重逐年加大，從2003年底的48.13%48.13%，攀升至2004年的58.41%58.41%，已經(jīng)成為投放基礎(chǔ)貨幣的主渠道； 中國人民銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的第二大項(xiàng)是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款，其中又以對(duì)存款貨幣銀行對(duì)存款貨幣銀行的信用貸款為主的信用貸款為主，在中國人民銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)中，存款業(yè)務(wù)存款業(yè)

18、務(wù)是第一位的，2003年底占全部負(fù)債業(yè)務(wù)的58.95%58.95%（含對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債、非金融機(jī)構(gòu)存款、政府存款），其中又以存存款貨幣銀行的準(zhǔn)備金存款為主款貨幣銀行的準(zhǔn)備金存款為主，占全部負(fù)債業(yè)務(wù)的35.92%35.92%，2004年末這個(gè)比重進(jìn)一步上升為45.35%45.35%。 2003年4月，中國人民銀行針對(duì)外匯占款投放基礎(chǔ)貨幣大幅度增長(zhǎng)的情況，通過發(fā)行中央銀行票據(jù)的方式，加大對(duì)基礎(chǔ)貨幣調(diào)控的力度。從2003年4月至2004年末，中國人民銀行發(fā)行了3個(gè)月至3年期限總共168期中央銀行票據(jù)，發(fā)行總量達(dá)22298.8億元。這一舉措的結(jié)果，導(dǎo)致了中央銀行負(fù)債方中“發(fā)行債券發(fā)行債券”這一欄近年來變

19、化較大，2003年末存量為3031.55億元，占全部負(fù)債的4.89%4.89%；2004年末存量上升為11079.01億元，占全部負(fù)債的14.09%14.09%。相比之下，美國中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。從資產(chǎn)項(xiàng)目看，第一位的資產(chǎn)項(xiàng)目是有價(jià)證券業(yè)務(wù)有價(jià)證券業(yè)務(wù)。其中，美國中央銀行的資產(chǎn)總額中，各種有價(jià)證券額2003年末為710415億美元，占資產(chǎn)業(yè)務(wù)總額的91.97%91.97%，這是美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行大量進(jìn)行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的結(jié)果；在負(fù)債業(yè)務(wù)中，第一位的是貨幣發(fā)行貨幣發(fā)行，其中美國的貨幣發(fā)行占總負(fù)債的89.3%89.3%。這種資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)充分反映了美國、金融市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)和中央銀行以公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

20、為主的特征。當(dāng)然，在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)大體相同的情況下，還是有一些差異的，美國中央銀行負(fù)債中存款貨幣機(jī)構(gòu)的存款比重很小，僅為存款貨幣機(jī)構(gòu)的存款比重很小，僅為2.99%2.99%，這進(jìn)一步表明，不同國家和區(qū)域由于面臨的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境與條件不一，在具體的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)上存在著一些差別，就是同一個(gè)國家，在不同的時(shí)期和背景下，資產(chǎn)負(fù)債表所反映的中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)也是有變化的。2006-20070.0020000.0040000.0060000.0080000.00100000.00120000.00140000.00160000.00180000.00國外資產(chǎn) Foreign Assets 外匯 Foreign

21、 Exchange 貨幣黃金 Monetary Gold 其他國外資產(chǎn) Other Foreign Assets對(duì)政府債權(quán) Claims on Government 其中：中央政府 Of which: Central Government對(duì)其他存款性公司債權(quán) Claims on Other Depository Corporations 對(duì)其他金融性公司債權(quán) Claims on Other Financial Corporations對(duì)非金融性公司債權(quán) Claims on Non-financial Corporations其他資產(chǎn) Other Assets總資產(chǎn) Total Assets儲(chǔ)備

22、貨幣 Reserve Money 貨幣發(fā)行 Currency Issue金融性公司存款 Deposits of Financial Corporations其他存款性公司 Other Depository Corporations其他金融性公司 Other Financial Corporations非金融性公司存款 Deposits of Non-financial Corporations 活期存款 Demand Deposits發(fā)行債券 Bond Issue國外負(fù)債 Foreign Liabilities政府存款 Deposits of Government 自有資金 Own Capit

23、al其他負(fù)債 Other Liabilities 總負(fù)債 Total Liabilities2006.122007.12中國人民銀行和美聯(lián)儲(chǔ)2006年和2007年資產(chǎn)負(fù)債表比較以下比較基于2006年和2007年12月份的數(shù)據(jù)：1、首先，基于中國人民銀行2006年和2007年的比較： 與外國相關(guān)的項(xiàng)目都有較高幅度的上升，如：國外資產(chǎn)、外匯等；政府債券增長(zhǎng)幅度最大，而且政府存款，也有較大比例的上升；大部分項(xiàng)目都是上升的，但對(duì)其他存款性、金融性公司債券是下降的；國外資產(chǎn)和儲(chǔ)備資產(chǎn)一直是占比最大的兩項(xiàng)。2、其次，基于美聯(lián)儲(chǔ)2006年和2007年的比較：美聯(lián)儲(chǔ)的l聯(lián)邦儲(chǔ)備券、債券和證券是一直占比比較大的

24、;黃金儲(chǔ)備賬戶和特別提款權(quán)賬戶；資產(chǎn)和負(fù)債總合受2007年下半年的次貸危機(jī)的影響，有了一定程度的 下降；2007年新增了一個(gè)定期拍賣信貸；聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行券上升幅度最大。 3、中國人民銀行和美聯(lián)儲(chǔ)比較： 美聯(lián)儲(chǔ)項(xiàng)目上升、下降幅度一般都比中國人民銀行要小； 中國人民銀行在2006年到2007年資產(chǎn)總和和負(fù)債總和都是增加的，而美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)總和和負(fù)債總和都是下降的，這是因?yàn)榇钨J危機(jī)開始影響經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目Dec 24, 2008Dec 30, 2009 黃金劵賬戶11,03711,037特別提款權(quán)證書帳戶2,2005,200鑄幣1,680 2,047證券、回購協(xié)議和貸款1,213,741

25、 2,010,339持有證券496,8921,844,722美國國庫證券476,014776,587票據(jù)18,42318,423 債券，名義410,491707,649債券，通貨膨脹指數(shù)41,07144,643 聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債務(wù)證券20,878159,879定期拍賣信貸450,219 75,918住房抵押貸款證券化-908,257其他貸款186,630 89,6992008-2009Dec 24, 2008Dec 30, 2009定期拍賣信貸450,219 75,918回購協(xié)議80,0000登蘭有限公司凈投資組合331,68614,072回收過程中的項(xiàng)目1,203 277 銀行房產(chǎn)2,186 2,

26、249央行間流動(dòng)性掉期-10,272其他資產(chǎn)619,807 91,443 總資產(chǎn)2,258,7442,237,258美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)債項(xiàng)目美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)債項(xiàng)目Dec 24, 2008Dec 30, 2009 聯(lián)邦儲(chǔ)備券849,716 889,678反向回購協(xié)議88,31770,450存款1,241,984 1,209,135保管機(jī)構(gòu)持有的其他存款819,4041,025,271 財(cái)政部一般賬戶118,058149,819財(cái)政部補(bǔ)充賬戶289,2475,001 外國賬戶1,1902,269 遞延可用性現(xiàn)金項(xiàng)目2,5372,233其他負(fù)債及應(yīng)付股息33,67313,642 總負(fù)債2,216,2272,185,1

27、39中國人民銀行資產(chǎn)項(xiàng)目中國人民銀行資產(chǎn)項(xiàng)目2008.12 2009.12國外資產(chǎn) Foreign Assets162543.52 185333.00 外匯 Foreign Exchange149624.26 175154.59 貨幣黃金 Monetary Gold337.24 669.84 其他國外資產(chǎn) Other Foreign Assets12582.02 9508.57 對(duì)政府債權(quán) Claims on Government16195.99 15661.97 其中：中央政府 Of which: Central Government16195.9915661.97 對(duì)其他存款性公司債權(quán) C

28、laims on Other Depository Corporations 8432.50 7161.92對(duì)其他金融性公司債權(quán) Claims on Other Financial Corporations11852.6611530.15對(duì)非金融性部門債權(quán) Claims on Non-financial Sector44.12 43.96其他資產(chǎn) Other Assets8027.20 7804.03 總資產(chǎn) Total Assets207095.99 227535.02 中國人民銀行負(fù)債項(xiàng)目中國人民銀行負(fù)債項(xiàng)目2008.12 2009.12儲(chǔ)備貨幣 Reserve Money129222.3

29、3 143985.00貨幣發(fā)行 Currency Issue37115.76 41555.80 金融性公司存款 Deposits of Financial Corporations92106.57 102429.20 其他存款性公司 Other Depository Corporations91894.72 102280.67 其他金融性公司 Other Financial Corporations211.85 148.52不計(jì)入儲(chǔ)備貨幣的金融性公司存款Deposits of financial corporations excluded from Reserve Money591.20 62

30、4.77發(fā)行債券 Bond Issue45779.83 42064.21國外負(fù)債 Foreign Liabilities732.59 761.72政府存款 Deposits of Government 16963.84 21226.36自有資金 Own Capital219.75 219.75其他負(fù)債 Other Liabilities 13586.45 18653.20總負(fù)債總負(fù)債 Total Liabilities207095.99 227535.02通過美聯(lián)儲(chǔ)2008年和2009年資產(chǎn)負(fù)債表的比較，可以發(fā)現(xiàn)，在資產(chǎn)表中，2009年，“證券、回購協(xié)議和貸款”、“持有證券”、“住房抵押貸款證

31、券化”等項(xiàng)目大幅增加；而“回購協(xié)議”、“登蘭有限公司凈投資組合”、“定期拍賣信貸”等項(xiàng)目大幅減少。說明在金融危機(jī)中，中央銀行大量購入企業(yè)債券等，以維持市場(chǎng)穩(wěn)定；而在這一時(shí)期信貸信用下降，故投資和拍賣信貸金額下降。負(fù)債表項(xiàng)目變化則不大。受金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，2009年美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模小幅減少。通過中國人民銀行2008年和2009年資產(chǎn)負(fù)債表比較，可以發(fā)現(xiàn)各個(gè)項(xiàng)目變化不大，而總資產(chǎn)和總負(fù)債規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，說明在此期間內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)受美國金融危機(jī)影響有限。美聯(lián)儲(chǔ)2011-2011年資產(chǎn)負(fù)債表0100000020102011坐標(biāo)軸標(biāo)題坐標(biāo)軸標(biāo)題資產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)項(xiàng)目國外資產(chǎn) Foreign Assets

32、外匯 Foreign Exchange 貨幣黃金 Monetary Gold 其他國外資產(chǎn) Other Foreign Assets對(duì)政府債權(quán) Claims on Government 其中：中央政府 Of which: Central Government對(duì)其他存款性公司債權(quán) Claims on Other Depository Corporations 對(duì)其他金融性公司債權(quán) Claims on Other Financial Corporations對(duì)非金融性部門債權(quán) Claims on Non-financial Sector其他資產(chǎn) Other Assets總資產(chǎn) Total Asse

33、ts0100000020102011坐標(biāo)軸標(biāo)題坐標(biāo)軸標(biāo)題負(fù)債項(xiàng)目負(fù)債項(xiàng)目?jī)?chǔ)備貨幣 Reserve Money 貨幣發(fā)行 Currency Issue 其他存款性公司存款 Deposits of Other Depository Corporations不計(jì)入儲(chǔ)備貨幣的金融性公司存款 Deposits of financial corporations excluded from Reserve Money發(fā)行債券 Bond Issue國外負(fù)債 Foreign Liabilities政府存款 Deposits of Government 自有資金 Own Capital其他負(fù)債 Other Li

34、abilities 總負(fù)債 Total Liabilities-20,000,00012Federal Reserve notes outstanding 美聯(lián)儲(chǔ)票據(jù)Less: Notes held by F.R. BanksFederal Reserve notes, netReverse repurchase agreements 逆回購協(xié)議Deposits 存款Term deposits held by depository institutions 存款機(jī)構(gòu)持有的定期存款Other deposits held by depository institutions 存款機(jī)構(gòu)持有的其他存款

35、U.S. Treasury, General Account 美國財(cái)政部一般存款U.S. Treasury, Supplementary Financing Account 美國財(cái)政部補(bǔ)充存款賬戶Foreign official 國外機(jī)構(gòu)存款Other 其他存款-20,000,00020102011Gold certificate account 黃金Special drawing rights certificate acct. 特別提款權(quán)Coin 硬幣Securities, repurchase agreements,and loansSecurities held outright 持有

36、的證券U.S. Treasury securities 美國國庫券Bills 票據(jù)Notes and bonds 長(zhǎng)期國債Federal agency debt securities 聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券Mortgage-backed securities 抵押貸款支持證券Repurchase agreements 回購協(xié)議Loans 其他貸款Net portfolio holdings of Maiden Lane LLCNet portfolio holdings of Maiden Lane II LLCNet portfolio holdings of Maiden Lane III LLCN

37、et portfolio holdings of TALF LLCPreferred interests in AIA Aurora LLC and ALICO Holdings LLCItems in process of collection 托收中項(xiàng)目Bank premises 銀行不動(dòng)產(chǎn)Central bank liquidity swaps 央行間互換Other assets 其他資產(chǎn)Interdistrict settlement account 異地結(jié)算賬戶資產(chǎn)項(xiàng)目比較負(fù)債項(xiàng)目比較美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目 2012,12.26 2013,12.25黃金劵賬戶11,03711,

38、037 特別提款權(quán)證書帳戶5,2005,200鑄幣2,1141,963證券、回購協(xié)議和貸款2,660,8843,959,914 證券交易 2,660,2713,762,993美國國庫證券1,656,930 2,208,829 票據(jù)00債券，名義1,571,252 2,103,872債券，通貨膨脹指數(shù)74,740通貨膨脹補(bǔ)償10,938 13,578聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債務(wù)證券76,78357,221住房抵押貸款證券化926,558貸款613192登蘭有限公司凈投資組合1,4121,5412012-2013美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目 2012,12.26 2013,12.25托收過程中的項(xiàng)目146161銀

39、行房產(chǎn)2,3392,290央行間流動(dòng)性掉期8,889273其他資產(chǎn)215,89826,216 總資產(chǎn)2,908,8594,032,575 美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)債項(xiàng)目美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)債項(xiàng)目 2012,12.26 2013,12.25聯(lián)邦儲(chǔ)備券1,124,578 1,195,201反向回購協(xié)議99,853151,257 保管機(jī)構(gòu)持有的其他存款1,532,687 2,450,733一般賬戶55,67993,893外國賬戶6,163 7,980遞延可用性現(xiàn)金項(xiàng)目829 1,214其他負(fù)債及應(yīng)付股息11,6159,549總負(fù)債2,854,1313,977,557中國人民銀行資產(chǎn)項(xiàng)目中國人民銀行資產(chǎn)項(xiàng)目2012.12 201

40、3.12 國外資產(chǎn) Foreign Assets241416.90 272233.53 外匯 Foreign Exchange236669.93 264270.04 貨幣黃金 Monetary Gold669.84 669.84 其他國外資產(chǎn) Other Foreign Assets4077.13 7293.66 對(duì)政府債權(quán) Claims on Government15313.69 15312.73 其中：中央政府 Of which: Central Government15313.69 15312.73 對(duì)其他存款性公司債權(quán) Claims on Other Depository Corpor

41、ations 16701.08 13147.90 對(duì)其他金融性公司債權(quán) Claims on Other Financial Corporations10038.62 8907.36 對(duì)非金融性部門債權(quán) Claims on Non-financial Sector24.99 24.99 其他資產(chǎn) Other Assets11041.91 7652.04 總資產(chǎn) Total Assets294537.19 317278.55 中國人民銀行負(fù)債項(xiàng)目中國人民銀行負(fù)債項(xiàng)目2012.12 2013.12 儲(chǔ)備貨幣 Reserve Money252345.17 271023.09 貨幣發(fā)行 Currency

42、 Issue60645.97 64980.93 其他存款性公司存款 Deposits of Other Depository Corporations191699.20 206042.17 不計(jì)入儲(chǔ)備貨幣的金融性公司存款 Deposits of financial corporations excluded from Reserve Money1348.85 1330.27發(fā)行債券 Bond Issue13880.00 7762.00 國外負(fù)債 Foreign Liabilities1464.24 2088.27 政府存款 Deposits of Government 20753.27 286

43、10.60 自有資金 Own Capital219.75 219.75 其他負(fù)債 Other Liabilities 4525.91 6244.57 總負(fù)債 Total Liabilities294537.19 317278.55 2013年美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表中，“證券、回購協(xié)議和貸款”“證券交易”“美國國庫證券”“保管機(jī)構(gòu)持有的其他存款”等項(xiàng)目金額明顯擴(kuò)大。為了刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和就業(yè)增長(zhǎng)，2012年9月，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行QE3（第三輪量化寬松），決定每月購買400億美元規(guī)模的抵押貸款支持證券，從而繼續(xù)將大量的美國債務(wù)貨幣化，2013年，美國資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模大幅擴(kuò)大。而中國人民銀行資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模則繼續(xù)處于穩(wěn)

44、定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目2014,12.292014,12.292015,12,312015,12,312016,3.312016,3.31黃金劵賬戶 11，03711,03711,037特別提款權(quán)證書帳戶 5，200 5,2005,200鑄幣 1，871 1,8871,876票據(jù)000回購協(xié)議和貸款4,436,6344,415,5644,412,953持有證券4,247,4744,241,9654,243,666美國國庫證券2,461,4202,461,5542,461,326票據(jù)與名義債券2,346,7122,346,6392,344,518票據(jù)與通貨膨脹指數(shù)債券98,46

45、998,534100,880通貨膨脹補(bǔ)償16,23916,38115,928聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券 38,67732,94429,257按揭證券 1,747,3771,747,4671,753,082未攤銷的溢價(jià)直接持有證券 207,466189,539185,557未攤銷折價(jià)持有證券-18,425-16,575-16,3012014-2016美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目2014,12.292014,12.292015,12,312015,12,312016,3.312016,3.31貸款11963532梅登公司凈投資組合1,6781,7171,722托收過程中的項(xiàng)目126153142銀行房產(chǎn)2,2652,2442,

46、226央行間流動(dòng)性掉期3099748外幣資產(chǎn)21,04119,75720,681其他資產(chǎn)29,58028,02926,956總資產(chǎn)4,509,4624,486,5874,482,840 美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)債項(xiàng)目美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)債項(xiàng)目2014,12.292014,12.292015,12,312015,12,312016,3.312016,3.31聯(lián)邦儲(chǔ)備券177,618 1,380,7591,397,642 反向回購協(xié)議 298,833 498,519 369,688 存款2,852,447 2,560,670 2,667,221 存托憑證 0 00其他存款2,609,635 2,208,683 2,336,0

47、86 美國財(cái)政部，一般賬戶 177,911 324,846 291,912 外國官員 5,209 5,231 5,172 其它59,692 21,910 34,050 待付現(xiàn)金項(xiàng)目 658 284 1,390 其他負(fù)債及應(yīng)計(jì)股息 4,289 69036,823總負(fù)債 4,452,327 4,447,136 4,442,763 中國人民銀行資產(chǎn)項(xiàng)目中國人民銀行資產(chǎn)項(xiàng)目2014，122015，122016，03國外資產(chǎn)278622.85 253830.67 246545.30 外匯 270681.33 248537.59 238365.77 貨幣黃金669.842329.54 2416.61 其他

48、國外資產(chǎn)7271.68 2963.55 5762.92 對(duì)政府債權(quán)15312.73 15312.73 15312.73 其中：中央政府 15312.73 15312.73 15312.73 對(duì)其他存款性公司債權(quán)24985.27 26626.36 44158.16 對(duì)其他金融性公司債權(quán)7848.81 6656.59 6654.59 對(duì)非金融性部門債權(quán) 11.62 71.74 72.10其他資產(chǎn) 11467.50 15338.87 13473.58總資產(chǎn)338248.79 317836.97 326216.46中國人民銀行負(fù)債項(xiàng)目中國人民銀行負(fù)債項(xiàng)目2014，122015，122016，03儲(chǔ)備貨

49、幣294093.02 276377.49 283376.58 貨幣發(fā)行 67151.28 69885.95 71352.51 其他存款性公司存款 Deposits of Other Depository Corporations226941.74 206491.55 212024.07 不計(jì)入儲(chǔ)備貨幣的金融性公司存款 Deposits of financial corporations excluded from Reserve Money1558.35 2826.42 3909.69 發(fā)行債券6522.00 6572.00 6572.00 國外負(fù)債 1833.83 1807.28 3827.

50、75 政府存款31275.33 27179.03 27338.77 自有資金219.75 219.75 219.75 其他負(fù)債 2746.51 4459.10971.93 總負(fù)債338248.79 317836.97 326216.46 在這一時(shí)期，受美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期以及中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，美聯(lián)儲(chǔ)和中國人民銀行的總資產(chǎn)和總負(fù)債并沒有實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而是均保持了較穩(wěn)定的規(guī)模，沒有顯著變化。通過觀察中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，可以發(fā)現(xiàn)，2015年，“貨幣黃金”這一項(xiàng)目明顯增加，由2014年的669.84億元人民幣上升至2329.54億元人民幣。從黃金儲(chǔ)備角度而言，作為超主權(quán)的“貨幣”形態(tài)，黃金儲(chǔ)備

51、可為本國貨幣價(jià)值提供隱形擔(dān)保，提升本國貨幣作為國際支付手段的認(rèn)可度，是貨幣儲(chǔ)備多元化的重要組成部分。自2008年11月至2014年10月期間，美國率先推出量化寬松（QE）政策，6年內(nèi)一共推行三輪QE，為市場(chǎng)注入巨大流動(dòng)性。QE在維持低利率、刺激消費(fèi)、拉動(dòng)GDP、提升資產(chǎn)價(jià)格方面發(fā)揮了積極作用，但同時(shí)導(dǎo)致聯(lián)儲(chǔ)銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)?？焖倥蛎?，自2008年11月2萬億美元攀升至2014年底4.5萬億美元水平，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模翻了1倍多，成為3輪QE留下來最直接的“成果”。相對(duì)而言，6年間美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）總量增長(zhǎng)幅度為18%，這樣的貨幣政策為未來通貨膨脹埋下隱患，持有大量長(zhǎng)期債券也為未來美聯(lián)儲(chǔ)削減負(fù)債增加了困難。同時(shí)，美國QE政策對(duì)全球貨幣體系產(chǎn)生重大影響，同期我國央行總資產(chǎn)規(guī)模亦增長(zhǎng)了64%，接近33萬億人民幣水平。一、中美中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的變