期權一級題庫

1、-作者xxxx-日期xxxx期權一級題庫【精品文檔】考試級別：一級1、以下陳述不正確的是（D）C.期權賣方的收益是權利金，而虧損是不固定的要點：D，期權賣方有義務必須行權。2、在期權交易時，期權的（）享有權利，而期權的（）則必須履行義務；與此相對應，期權的（）要得到權利金；期權的（B）付出權利金A.買方；賣方；買方；賣方B.買方；賣方；賣方；買方C.賣方；買方；買方；賣方D.賣方；買方；賣方；買方；要點：B，期權買方有權力、付權利金，賣方有義務，得權利金。3、投資者欲賣出已持有的一張認沽期權應采用以下何種買賣指令(D)要點：D，賣出持有的期權是賣出平倉。4、關于股票期權和權證的區(qū)別，以下說法錯

2、誤的是(D)要點：D，股票期權和權證都是在交易所進行交易5、對于備兌開倉，需要合約標的的多少百分比充當保證金(D)要點：D，備兌開倉需要100%保證金6、備兌平倉指令成交后( C )A.計減備兌持倉頭寸，計增備兌開倉額度B.計減備兌開倉頭寸，計增備兌持倉額度C.計減備兌持倉頭寸，計增備兌平倉額度D.計減備兌平倉頭寸，計增備兌持倉額度要點：C，備兌平倉計減持倉頭寸，計增平倉額度7、認購期權的買方有（）根據(jù)合約內容，在規(guī)定期限以行權價買入指定數(shù)量的標的證券；認購期權的賣方有（B）按行權價賣出指定數(shù)量的標的證券 A.權利；權利 B.權利；義務 C.義務；權利 D.義務；義務要點：B，在規(guī)定期限內認購

3、期權的買方有權以行權價買標的證券，同樣賣方有權賣8、當標的證券價格為10元，以下哪份期權合約為虛值期權合約(D)要點：D，認沽虛值期權合約行權價比標的證券低9、限價指令的有效期為(A)要點：A，限價指令當日有效10、下列說法錯誤的是(D) A.實值期權，也稱價內期權，是指認購期權的行權價格低于標的證券的市場價格，或者認沽期權的行權價格高于標的證券市場價格的狀態(tài)。 B.平值期權，也稱價平期權，是指期權的行權價格等于標的證券的市場價格的狀態(tài)。 C.虛值期權，也稱價外期權，是指認購期權的行權價格高于標的證券的市場價格，或者認沽期權的行權價格低于標的證券市場價格的狀態(tài)。要點：D，權利金是買方支付給賣方

4、的價款11、假設乙股票最新交易價格為5元，對于行權價格為4.5元并且當月到期的認購期權而言，若其權利金為0.7元，那么其內在價值為（）元，時間價值為（B）元要點：B，權利金=內在價值+時間價值12、投資者在備兌開倉情況下，應進行（B）要點：B，備兌開倉需現(xiàn)券擔保13、保護性買入認沽策略是一種保險策略，以下哪一項是正確描述了該策略的作用（D）要點：D，保護性買入認沽策略為了對沖股票下行風險14、投資者持有10000股甲股票，買入成本為30元/股，為了增加收益，該投資者以每股0.4元賣出了行權價格為32元的10張甲股票認購期權（假設合約乘數(shù)為1000股），則收取權利金共4000元。如果到期日股票價

5、格為20元，則備兌開倉策略的總收益為(B)要點：B，備兌開倉策略的總收益=持有股票的收益+賣出認購期權的收益15、關于期權的權利和義務，以下哪一種說法是正確的(C)A.期權的買方既有權利，也有義務B.期權的賣方既有權利，也有義務C.期權的買方只有權利，沒有義務D.期權的賣方只有權利，沒有義務要點：C，期權的買方只有權利，沒有義務16、對于認購期權和認沽期權，以下描述錯誤的是(B)A.認購期權買方根據(jù)合約有權買入標的證券B.認購期權賣方根據(jù)合約有權買入標的證券C.認沽期權買方根據(jù)合約有權賣出標的證券D.認沽期權賣方根據(jù)合約有義務買入標的證券要點：B，認沽期權賣方根據(jù)合約有義務買入標的證券17、期

6、權合約最后交易日為到期月份的（該日為法定節(jié)假日則順延）(C)A.第四個星期一B.第四個星期二C.第四個星期三D.第四個星期四要點：C，期權合約最后交易日為到期月份的第四個星期三18、個股期權開盤集合競價時間段為（B）：15-9：15-9：15-9：15-9：22要點：B，個股期權開盤集合競價時間段為9：15-9：2519、當認沽期權的標的股票市場價格高于執(zhí)行價格時，該期權屬于（C）A.實值期權B.平直期權C.虛值期權D.無法判斷要點：C，認沽期權的標的股票市場價格高于執(zhí)行價格是虛值期權20、在其他條件不變的情況下，當標的股票波動率增大，認購期權和認沽期權的權利金分別會(A)A.上漲、上漲B.上

7、漲、下跌C.下跌、上漲D.下跌、下跌要點：A，股票波動率增大，認購和認沽期權的權利金上漲21、以下對于期貨與期權描述錯誤的是(C)A.都是金融衍生品B.買賣雙方權利和義務不同C.保證金規(guī)定相同D.風險和獲利不同要點：C，期貨與期權保證金規(guī)定不同22、對于甲股票3月內到期的認購期權，行權價格為40元，權利金為5元。現(xiàn)股價為42元，此時該認購期權的時間價值為元元元元要點：B，認購期權的時間價值=行權價+權利金-標的價格23、下列說法不屬于期權的備兌開倉交易目的的是(C)A.部分規(guī)避所持有標的證券的下跌風險B.為標的證券長期投資者增添額外的收入C.活躍標的證券的市場流動性D.鎖定標的證券投資者的部分

8、盈利要點：C，備兌開倉不能令標的證券活躍23、關于備兌開倉策略的潛在盈虧表述正確的是(B)A.無限損失B.有限收益C.無限收益D.皆無可能要點：B，備兌開倉策略收益有限24、合約調整對備兌開倉的影響是(B)A.無影響B(tài).可能導致備兌開倉持倉標的不足C.正相關D.負相關要點：B，合約調整可能導致備兌開倉持倉標的不足25、小李買入甲股票的成本為20元/股，隨后備兌開倉賣出一張行權價格為22元、下個月到期、權利金為元的認購期權，假設到期時，該股票價格為23元,則其實際每股收益為(A)元元元元要點：A，備兌開倉行權時每股收益=行權價-股票成本+權利金26、認購期權的行權價格等于標的物的市場價格，這種期

9、權稱為（C）期權A.實值B.虛值C.平值D.等值要點：C，平值期權行權價等于標的物市場價27、除上交所特殊規(guī)定外，期權合約到期日與合約最后交易日（），合約行權日與最后交易日（A）A.相同；相同B.相同；不同C.不同；相同D.不同；不同要點：A, 期權合約到期日、行權日與合約最后交易日相同28、某投資者初始持倉為0，買入10張某股票1月到期行權價為12元的認購期權合約，隨后賣出6張該股票1月到期行權價為12元的認購期權。該投資者當日日終的未平倉合約數(shù)量為( C ) 要點：C, 未平倉合約=買入合約-賣出合約（張數(shù)）29、假設甲公司的當前價格為23元，那么行權價為25元的認購期權是（）期權；行權價

10、為21元的認沽期權是（C）期權A.實值；虛值B.實值；實值C.虛值；虛值D.虛值；實值要點：C,認購期權行權價高是虛值，沽購期權行權價低的虛值30、以下不屬于備兌開倉的目的是(A)A.防范股票下跌的風險B.增加持股收益C.股票高價時賣出股票鎖定收益D.以上均不正確要點：A, 備兌開倉不能防范股票下跌的風險31、馬先生持有10000股甲股票，其想做備兌開倉，則必須做以下哪個指令( C )A.備兌平倉B.證券解鎖C.證券鎖定D.賣出平倉要點：C, 備兌開倉前需要做證券鎖定32、投資者持有10000股丙股票，買入成本為34元/股，以元/股賣出10張行權價為36元的該股票認購期權(假設合約乘數(shù)為100

11、0)，在到期日，該股票價格為24元/股，此次備兌開倉的損益為( C )萬元萬元萬元萬元要點：C, 備兌開倉損益-9.52 萬元33、王先生以14元每股買入10000股甲股票，并以元買入了1張行權價為13元的該股票認沽期權（合約單位10000股），如果到期日股價為15元，則該投資者盈利為(B)A.0元元元要點：B, 投資者盈利5000元34、期權的買方通過付出（）獲得在特定時間買入或賣出標的資產的（A）A.權利金；權利B.結算價；義務C.權利金；義務D.行權價，權利要點：B, 期權的買方付出.權利金獲得買賣標的資產的權力35、一張期權的交易金額等于權利金與（D）的乘積A.合約市值B.標的市值C.

12、行權價格D.合約單位要點：D，期權的交易金額=權利金*合約單位36、下列哪一種買賣方式可以減少義務倉頭寸(B)A.買入開倉B.買入平倉C.賣出開倉D.賣出平倉要點：B，買入平倉可以減少義務倉頭寸37、假設甲股票現(xiàn)價為14元，則以該股票為標的的行權價格為16元的認沽期權，其內在價值為(A)A.2B.-2C.0D.16要點：A，內在價值=行權價-股票現(xiàn)價38、假設丁股票的當前價格為23元，那么行權價為25元的認購期權的市場價格為元，行權價為25元的認沽期權價格為元，則該認購期權和認沽期權的時間價值分別為（C）；0要點：A，認購期權時間價值0.5，認沽期權時間價值0.6。39、投資者在備兌開倉情況下

13、，應進行（B）A.現(xiàn)金擔保B.現(xiàn)券擔保C.任意物品擔保D.由協(xié)商決定擔保物要點：B，備兌開倉需現(xiàn)券擔保40、投資者小李賬戶原有5張備兌持倉頭寸，又操作了3張備兌平倉，備兌持倉期權合約單位為5000，則下列關于其賬戶持倉描述正確的是（A）A.減少認購期權備兌持倉頭寸，可解鎖證券15000股B.減少認購期權備兌持倉頭寸，可解鎖證券10000股C.減少認購期權備兌持倉頭寸，可解鎖證券25000股D.增加認購期權備兌持倉頭寸，可解鎖證券15000股要點：A，備兌平倉可減少持倉頭寸，可解鎖證券=合約單位*備兌平倉張數(shù)41、對于保險策略的持有人，當認沽期權合約到期后，其最大的虧損為（D）A.無下限B.認沽

14、期權權利金C.標的證券買入成本價-認沽期權權利金D.標的證券買入成本價+認沽期權權利金-行權價要點：D，認沽期權最大虧損=標的證券買入成本價+認沽期權權利金-行權價42、保險策略可以在（A）情況下，減少投資者的損失A.股價下跌B.股價上漲C.股價變化幅度大D.股價變化幅度小要點：A，保險策略可以在股價下跌時減少損失43、個股期權實行限倉制度，下列哪一選項不屬于同一交易方向(D)A.買入認購和賣出認沽B.買入認沽與賣出認購C.備兌開倉與買入認沽D.賣出認購與賣出認沽要點：D，賣出認購與賣出認沽策略不屬于同一交易方向44、假設甲股票的最新交易價格為20元，其行權價為25元的下月認沽期權的最新交易價

15、格為6元，則該期權的內在價值和時間價值分別為（D）元；5；5；6；1要點：D，內在價值=行權價-標的價格；時間價值=期權價格-內在價值45、對于保險策略的持有人而言，其10000股標的證券的買入均價為5元，1張當月到期、行權價為元的認沽期權買入開倉均價為元，若該期權到期時標的證券的價格為元，該投資人獲得的總收益回報為（A）元元元元 要點：D，保險策略總收益=-500元46、請問下列哪個合約代碼表示期權合約行權價格為元(B)600135C1308M00380D.10001356000001C1308M00380 要點：B，代碼規(guī)則后幾位表明行權價47.李先生買了一張行權價格為20元的認沽期權，當

16、標的物價格為25元時，該期權是一個（C）A實值期權B平值期權C虛值期權D以上均不正確要點：C，認沽期權標的物價格高于行權價時，是虛值期權48. 上交所期權合約交收日為（B）A合約行權日B合約行權日的下一個交易日C最后交易日D合約到期日要點：B，上交所期權合約交收日為合約行權日的下一個交易日49.小李買入甲股票的成本為20元/股，隨后備兌開倉賣出一張行權價為22元，下個月到期，權利金為元的認購期權，則使用該策略理論上最大收益為（C）A無限大元元D2元要點：C，備兌開倉最大收益=標的行權后盈利+權利金50.某投資者進行保護性認沽期權策略操作，持股成本為40元/股，買入的認沽期權其行權價格為42元，

17、支付權利金3元/股，若到期日股票價格為39元，則每股盈虧是（A）A-1元B-2元C1元D2元要點：A，每股盈虧=到期日股票價格-持股成本51.標的資產為股票的期權限價單筆申報最大數(shù)量為（C）A50張B80張C100張D150張要點：C，股票期權限價單筆申報最大100張52.合約單位是指單張合約對應標的證券的（A）A數(shù)量B價格C數(shù)量和價格D以上都不是要點：C，合約單位是指單張合約對應標的證券的數(shù)量53、以下哪些方式屬于認沽期權賣出開倉的合約終結方式，）買入平倉）到期被行權）到期失效）到期行權 (A)A.、B.、C.、D.、要點：A，可以通過買入平倉和到期被行權，終結認沽期權賣出開倉合約54、某投

18、資者收到一筆權利金，賣出了一個未來買股票權利，則該投資者是(B)A.認購期權的買方B.認購期權的賣方C.認沽期權的買方D.認沽期權的賣方 要點：B，認購期權的賣方收取權利金55、王先生以10元每股買入10000股甲股票，并以元買入了1張行權價為10元甲股票的認沽期權（合約單位10000股），如果到期日，股價為12元，則該投資者盈利為（A）元A.15000B.20000C.25000D.以上均不正確 要點：A，買入認沽期權盈利=股票盈利-權利金56、(A)是指一張期權合約對應的合約標的名義價值A.合約面值B.合約單位C.合約數(shù)量D.合約價格要點：A，合約面值是指名義價值57、（D）是指投資者進行

19、反向交易以了結所持有的合約A.認購B.認沽C.開倉D.平倉要點：D，平倉指了結合約58、假設某投資者以18元/股的價格買入丙股票，并備兌開倉1張丙股票的行權價為20元的認購期權（沒有其他期權持倉），權利金為1元/股，則這筆備兌開倉的盈虧平衡點為（A）元元元元要點：A，盈虧平衡點=股價-權利金59、關于做市商，以下說法錯誤的是（A）A.做市商向公眾投資者提供單邊報價B.做市商是金融機構C.做市商必須具備一定資金實力和風險承受能力D.做市商向公眾投資者提供雙邊報價要點：A，做市商向公眾投資者提供雙邊報價60、規(guī)定個人投資者期權買入開倉的資金規(guī)模不得超過其證券賬戶資產的一定比例的制度是（B）A.限倉

20、制度B.限購制度C.限開倉制度D.強行平倉制度要點：B，限購制度是限制投資者買入開倉的資金規(guī)模61、投資者設定好合約價格報上委托單子后，立即全部成交否則自動撤消，請問這是哪種交易訂單類型（B）A.限價訂單限價申報訂單C.市價剩余撤消訂單D.市價剩余轉限價訂單要點：B，F(xiàn)OK限價申報訂單是委托后立即全部成交否則自動撤消62、上交所股票期權標的資產是（A）A.股票或ETFB.期貨C.指數(shù)D.實物要點：A，股票期權標的資產是股票或ETF63、投資者賣出開倉成交后，關于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是（C）A.支付權利金，增加權利倉頭寸B.支付權利金，減少權利倉頭寸C.收到權利金，增加義務倉頭寸D.收到權利

21、金，減少義務倉頭寸要點：C，賣出開倉收到權利金，增加義務倉頭寸64、以下關于期權與權證的不同之處，不正確的是（A）A.期權跟權證沒區(qū)別B.期權與權證的發(fā)行主體不一樣C.持倉類型不同D.行權價格的規(guī)定不一致要點：A，期權跟權證有區(qū)別65、備兌開倉是指投資者在擁有足額標的證券的基礎上，（）相應數(shù)量的（）期權合約（C）A.買入；認購B.買入；認沽C.賣出；認購D.賣出；認沽要點：C，備兌開倉賣出相應數(shù)量的認購期權合約66、投資者進行備兌開倉的目的是(B) A.鎖定股票買入價格 B.增強持股收益，降低持股成本 C.降低股票賣出成本 D.鎖定持股收益要點：B，備兌開倉為了增加收益，降低成本67、合約發(fā)生

22、調整當日，若標的股票僅進行現(xiàn)金分紅，則備兌開倉投資者需要(B) A.補充保證金 B.購買、補足標的證券 C.解鎖已鎖定的證券 D.什么也不做要點：B，發(fā)生股票分紅投資者應購買、補足標的證券68、期權的買方又稱為（），期權的賣方又稱為（C）A.行權方，交割方B.交割方，行權方C.權利方，義務方D.義務方，權利方要點：C，買方是權力方，賣方是義務方69、一般來說，在其他條件不變的情況下，標的股票的波動率越大，其認購期權權利金價值(A)A.越大B.越小C.沒有影響D.以上均不正確要點：A，股票波動越大，認購期權權利金越大70、王先生以10元價格買入甲股票1萬股，并賣出該標的行權價為11元的認購期權，

23、該期權將于1個月后到期，收到權利金元（合約單位是1萬股），則該策略的盈虧平衡點是股票價格為（C）元要點：C，賣出認購期權盈虧平衡點=股價-權利金71、如果在收盤時某投資者持有同一期權合約10張權利倉，7張非備兌義務倉，則當日清算后客戶的持倉為(C)張權利倉，7張非備兌義務倉張權利倉，7張備兌義務倉張權利倉張權利倉要點：C，清算后客戶持倉=權利倉-非備兌義務倉72、下列說法錯誤的是(D)A.實值期權，也稱價內期權，是指認購期權的行權價格低于標的證券的市場價格，或者認沽期權的行權價格高于標的證券市場價格的狀態(tài)。B.平值期權，也稱價平期權，是指期權的行權價格等于標的證券的市場價格的狀態(tài)。C.虛值期權

24、，也稱價外期權，是指認購期權的行權價格高于標的證券的市場價格，或者認沽期權的行權價格低于標的證券市場價格的狀態(tài)。D.期權的權利金是指期權合約的行權價格要點：D，期權的權利金是指買方為了獲得權利支付給賣方的資金73、投資者小李賬戶中持有乙股票，該股票目前由于小李操作了一筆股權質押融資無法賣出，但又擔心股價下跌希望對沖風險，該操作以下哪種策略(A)A.保護性策略，買入認沽期權B.備兌策略，賣出認購期權C.買入認購期權D.賣出認沽期權要點：A，通過保護性策略買入認沽期權可以對沖股價下跌風險74、期權是交易雙方關于未來買賣權利達成的合約,其中交易的價格被稱為(C) A.結算價 B.行權價 C.權利金

25、D.期權費要點：C，買賣權利合約的交易價格是權利金75、“10000081,600104C1401M00110，上汽集團購1月1100”中“上汽集團購1月1100”稱為（C） A.合約編碼 B.合約交易代碼 C.合約簡稱 D.以上均不正確要點：C，“上汽集團購1月1100”稱為合約簡稱76、假設某投資者以18元/股的價格買入乙股票并備兌開倉1張乙股票的行權價為20元的認購期權（沒有其他期權持倉），則到期日該股票收盤價為哪個時，對投資者最有利(D)元元元元要點：D，備兌開倉，股票跌幅越小對投資者越有利77、若王先生持有丙股票，他希望規(guī)避股票價格的下行風險，那么他可以(C) A.買入丙股票的認購期

26、權 B.賣出丙股票的認購期權 C.買入丙股票的認沽期權 D.賣出丙股票的認沽期權要點：C，買入認沽期權可以規(guī)避股票下跌風險78、以下哪一項為上交所期權合約交易代碼（C）1要點：C，601398C1406M00500是上交所期權交易編碼79、下列哪一種買賣方式可以減少權利倉頭寸（D） A.買入開倉 B.買入平倉 C.賣出開倉 D.賣出平倉要點：D，賣出平倉可以減少權利倉頭寸？80、王先生符合個股期權合格投資者的規(guī)定，其在證券公司的全部賬戶資產為236萬，則王先生可以買入開倉的資金規(guī)模為（B）要點：C，可買入開倉的資金規(guī)模81、上交所ETF期權合約編碼從(D)起按序對新掛牌合約進行編排01要點：D

27、，新掛牌合約編碼9開頭82、備兌開倉的構建成本是(A)A.股票買入成本賣出認購期權所得權利金B(yǎng).股票買入成本+賣出認購期權所得權利金C.股票賣出收入賣出認購期權所得權利金D.股票賣出收入+賣出認購期權所得權利金要點：A，備兌開倉成本=股票買入成本賣出認購期權所得權利金83、期權買方可以在期權到期前任一交易日或到期日行使權利的期權叫做(A)A.美式期權B.歐式期權C.認購期權D.認沽期權要點：A，美式期權可以在期權到期前任一交易日或到期日行權84、認購期權買方的損益情況是(A)A.損失有限，收益無限B.損失無限，收益有限C.損失有限，收益有限D.損失無限，收益無限要點：A，認購期權買方損失有限，

28、收益無限85、通過證券鎖定指令可以（D）A.減少認沽期權備兌開倉額度B.減少認購期權備兌開倉額度C.增加認沽期權備兌開倉額度D.增加認購期權備兌開倉額度要點：D，證券鎖定增加認購期權備兌開倉額度86、期權合約最后交易日為到期月份的（該日為法定節(jié)假日則順延）（C） A.第四個星期一 B.第四個星期二 C.第四個星期三 D.第四個星期四要點：D，期權最后交易日為第四個星期三87、上交所期權漲跌幅的設置，以下哪項是錯誤的（D） A.期權合約每日價格漲停價 = 該合約的前結算價（或上市首日參考價）+ 漲跌停幅度 B.上交所對期權交易設置漲跌幅，高于漲停價或者低于跌停價的報價均視為無效 C.期權合約每日

29、價格跌停價 = 該合約的前結算價（或上市首日參考價）- 漲跌停幅度 D.最后交易日，不設置漲停價和跌停價要點：D，最后交易日，有漲停價和跌停價88、在其他條件不變的情況下，當前利率水平上升，認購期權和認沽期權的權利金分別會（B） A.上漲，上漲 B.上漲，下跌 C.下跌，上漲 D.下跌，下跌要點：D，利率水平上升，認購期權的權利金上漲，認沽的下跌90、對于股票期權行權價格，下列說法錯誤的是(B) A.行權價格即期權的履約價格 B.行權價格是不能改變的 C.對于認購期權，權利方有權利以行權價格從期權的義務方買入標的證券 D.對于認沽期權，權利方有權利以行權價格賣出標的證券給義務方要點：B，行權價

30、格可以變91、投資者賣出平倉成交后，關于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是(B) A.支付權利金，增加權利倉頭寸 B.收到權利金，減少權利倉頭寸 C.收到權利金，增加義務倉頭寸 D.收到權利金，減少義務倉頭寸要點：B，賣出平倉收到權利金，減少權利倉頭寸92、以下哪種情況下，期權合約單位無需作相應調整（D）A.當標的證券發(fā)生權益分配B.當標的證券發(fā)生公積金轉增股本C.當標的證券發(fā)生配股D.當標的證券發(fā)生價格劇烈波動要點：D，證券發(fā)生價格劇烈波動無需調整期權合約單位93、對合約盤中臨時停牌，以下說明正確的是（C）A.停牌期間，不可以繼續(xù)申報B.停牌期間，不可以撤銷申報C.停牌期間，可以撤銷申報D.以上說法

31、均不正確要點：C，停牌期間，可以撤銷申報94、在其他因素不變的情況下，認沽期權的權利金隨著當前利率的上升而（C）A.上漲B.不變C.下跌D.不能確定要點：C，認沽期權的權利金隨利率上升而下跌95、關于備兌開倉的盈虧平衡點，以下說法錯誤的是（D）A.備兌開倉的盈虧平衡點=買入股票成本-賣出期權的權利金B(yǎng).股票價格高于盈虧平衡點時，投資者可盈利C.股票價格低于盈虧平衡點時，投資者發(fā)生虧損D.股票價格相對于盈虧平衡點越高，投資者盈利越大要點：D，股票價格相對于備兌開倉盈虧平衡點越低，投資者盈利越大96、以甲股票為標的的期權合約單位為5000，投資者小李賬戶中原有10000股票甲股票，當天買入5000

32、股甲股票，請問小李最多可以備兌開倉幾張以該股票為標的的認購期權（B）張，優(yōu)先鎖定賬戶中原有的10000股張，優(yōu)先鎖定當天買入的5000股張，當天買入的股票不能作為備兌開倉標的進行開倉張，只能用當天買入的股票作為備兌標的進行開倉要點：B，張數(shù)=股票總數(shù)/期權合約單位97、期權是交易雙方關于未來（B）達成的合約，其中一方有（）在約定的時間以約定的價格買入或賣出約定數(shù)量的標的證券A.買賣權利；義務B.買賣權利；權利C.買賣義務；權利D.買賣義務；義務要點：B，期權是未來買賣權力的合約，一方有權力買賣約定標的98、 上交所個股期權到期月份有幾個(B)要點：B，股票期權有4個到期月份99、投資者買入平倉

33、成交后，關于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是(D)A.支付權利金，增加權利倉頭寸B.支付權利金，減少權利倉頭寸C.支付權利金，增加義務倉頭寸，同時解凍相應保證金D.支付權利金，減少義務倉頭寸，同時解凍相應保證金要點：D，買入平倉支付權利金，減少義務倉頭寸，同時解凍相應保證金100、股票期權價格的影響因素不包括(D)A.股票價格B.行權價格C.到期時間D.期貨價格要點：D，期貨價格不影響期權價格101、對于備兌開倉的持有人，當認購期權合約到期后，其最大的虧損為(C)A.無下限B.認購期權權利金C.標的證券買入成本價-認購期權權利金D.標的證券買入成本價+認購期權權利金要點：C，備兌開倉最大虧損=標的證

34、券買入成本價-認購期權權利金102、上交所交易系統(tǒng)接到投資者發(fā)出的證券鎖定指令后，優(yōu)先鎖定（D）的標的證券份額日買入B.持倉時間最長C.持倉時間最短D.當日買入要點：D，證券鎖定優(yōu)先鎖定當日買入的份額103、某投資者持有甲股票5000股，如果他希望為持有的甲股票建立保險策略組合，他應該采取以下哪種做法（假設A股票的期權合約單位為1000）(C)A.買入5張A股票的認購期權B.賣出5張A股票的認購期權C.買入5張A股票的認沽期權D.賣出5張A股票的認沽期權要點：C，為股票建立保險策略買入張數(shù)=股數(shù)/期權合約單位的認沽期權104、期權的買方(A)A.只有權利，沒有義務B.只有義務，沒有權利C.既有

35、權力，又有義務D.以上都不對要點：A，期權的買方只有權利，沒有義務105、假設某股票價格為元，且已知，行權價格為5-10元的行權價格間距為元。則該股票的平值期權行權價格為(D)元元元元要點：A，平值期權行權價格=股票價格106、在到期日之前，關于認購期權內在價值說法正確的是(C)A.認購期權內在價值總大于實際價值B.認購期權內在價值總小于實際價值C.認購期權內在價值不可能為負D.認購期權內在價值總大于時間價值要點：C,認購期權內在價值可以為負107、在其他條件不變的情況下，當標的股票波動率下降，認沽期權的權利金會(C)A.上漲B.不變C.下跌D.不確定要點：C, 股票波動率下降，認沽期權的權利

36、金下跌108、指投資者在持有足額標的證券的基礎上，賣出相應數(shù)量的認購期權合約的策略是(C)A.保險策略B.賣出開倉C.備兌開倉D.買入開倉要點：C, 備兌開倉是賣出相應數(shù)量的認購期權合約109、期權買方在期權到期前任一交易日或到期日均可以選擇行權的是(A) A.美式期權 B.歐式期權 C.百慕大式期權 D.亞式期權要點：A, 美式期權是買方在到期前任一交易日或到期日均可行權110、當股票期權合約發(fā)生分紅派息時，以下說法不正確的是(C) A.合約面值不變 B.調整后合約市值與調整前接近 C.行權價不變 D.合約單位發(fā)生調整要點：C, 股票期權合約分紅派息時行權價不變111、所謂平值是指期權的行權

37、價格等于合約標的的(A) A.市場價格 B.內在價格 C.時間價格 D.履約價格要點：A，平值是行權價等于市場價格112、下列哪一個因素不屬于期權價值的影響因素(D) A.標的股票的價格 B.行權價格 C.標的股票的波動率 D.行權價格間距要點：D，行權價格間距不影響期權價值113、市價剩余撤消指令是指(C) A.投資者可設定價格，在買入時成交價格不超過該價格，賣出時成交價格不低于該價格。 B.投資者無須設定價格，僅按照當時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交（最優(yōu)價為買一或賣一價）。市價訂單未成交部分轉限價（按成交價格申報）。 C.投資者無須設定價格，僅按照當時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交（最優(yōu)價為買一

38、或賣一價）。市價訂單未成交部分自動撤銷。 D.立即全部成交否則自動撤銷指令，限價（需提供價格）申報要點：C，市價剩余撤消指令投資者無須設定價格，僅按最優(yōu)報價成交，未成交部分自動撤銷。114、關于歷史波動率，以下說法正確的是(A) A.歷史波動率是標的證券價格在過去一段時間內變化快慢的統(tǒng)計結果 B.歷史波動率是通過期權產品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標的物價格在未來期權存續(xù)期內的波動率 C.歷史波動率是市場對于未來期權存續(xù)期內標的物價格的波動率判斷 D.以上說法都不正確要點：A，歷史波動率是快慢的統(tǒng)計結果115、備兌開倉需要（C）合約標的進行擔保 A.部分 B.一半 C.足額 D.沒有要求要點：

39、A，備兌開倉需足額標的擔保116、假設11月19號為本月的第三個周日，請問對于當月到期的合約，以下哪個交易日可以選擇行權(B)月21號月22號月23號月24號要點：B，行權日為第四個星期三117、關于自動行權，以下哪項是錯誤的(D)A.自動行權指的是在期權合約到期時，無需期權買方主動提出行權，一定程度實值的期權將自動被行權。B.券商應為投資者提供自動行權的服務。C.自動行權的觸發(fā)條件和行權方式由券商與客戶協(xié)定。D.到期時虛值期權也會自動行權要點：D，到期時虛值期權不會自動行權118、期權與權證的區(qū)別，不包括以下哪項(B)A.性質不同B.標的證券不同C.發(fā)行主體不同D.履約擔保不同要點：B，期權

40、與權證標的證券不同119、備兌開倉策略的收益為(C)A.股票收益B.期權收益C.股票收益+期權收益D.股票收益-期權收益要點：B，備兌開倉收益=股票收益+期權收益120、目前，上交所股票期權業(yè)務方案中，備兌開倉前需要進行(A)A.標的證券的鎖定B.標的證券的解鎖C.現(xiàn)金保證金前端控制D.現(xiàn)金保證金的繳納要點：B，備兌開倉前需標的證券鎖定121、關于保險策略，以下敘述不正確的是(D)A.保險策略是持有股票并買入認沽期權的策略，目的是使用認沽期權為標的股票提供短期價格下跌的保險。B.保險策略構建成本=股票買入成本+認沽期權的權利金C.保險策略到期損益=股票損益+期權損益=股票到期日價格-股票買入價

41、格-期權權利金+期權內在價值D.保險策略的盈虧平衡點=買入股票成本-買入期權的期權費要點：D，保險策略的盈虧平衡點不等于買入股票成本-買入期權的期權費122、個人投資者用于期權買入開倉的資金規(guī)模不超過下述哪兩者的最大值(C)A.客戶在證券公司全部賬戶資金的10%以及前六個月日均持有滬市市值的10%B.客戶在證券公司全部賬戶資金的20%以及前六個月日均持有滬市市值的10%C.客戶在證券公司全部賬戶資金的10%以及前六個月日均持有滬市市值的20%D.客戶在證券公司全部賬戶資金的20%以及前六個月日均持有滬市市值的20%要點：D，個人投資者買入開倉資金規(guī)模不得超過全部賬戶資金的10%及前六個月日均持

42、有滬市市值的20%中的最大值123、對于合約盤中臨時停牌，以下說法錯誤的是(B) A.停牌前的申報參加當日該合約復牌后的交易 B.停牌期間，可以繼續(xù)申報 C.停牌期間，不可以撤銷申報 D.復牌時對已接受的申報實行集合競價要點：B，合約停牌期間不可繼續(xù)申報124、期權價格由(A)組成 A.時間價值和內在價值 B.時間價值和執(zhí)行價格 C.內在價值和執(zhí)行價格 D.執(zhí)行價格和權利金要點：A，期權價格由時間價值和內在價值組成125、（D）是指在交易時段，投資者可以通過該指令將已持有的證券（含當日買入，僅限標的證券）鎖定，以作為備兌開倉的保證金 A.限價指令限價申報指令 C.證券解鎖指令 D.證券鎖定指令

43、要點：D，證券鎖定作為備兌開倉的保證金126、投資者持有1000股乙股票，買入成本為25元/股，同時以權利金1元賣出執(zhí)行價格為28元的股票認購期權（假設合約乘數(shù)1000股），收取1000元權利金，如果到期日股票價格為20元，則備兌開倉策略總收益為(B) A.5000元 B.4000元元元要點：B，備兌開倉策略總收益=（賣出行權價-標的價格+權利金）*股數(shù)？127、王先生符合個股期權合格投資者的規(guī)定，其前6個月持有滬市市值日均資產為126萬，則王先生可以買入開倉的資金規(guī)模為（C）要點：C，個人投資者買入開倉資金規(guī)模不得超過全部賬戶資金的10%及前六個月日均持有滬市市值的20%中的最大值128、蔡

44、先生以10元/股的價格買入甲股票10000股，并賣出該標的行權價為12元的認購期權，將于1個月后到期，收到權利金元/股（合約單位是1萬股），則該策略的盈虧平衡點是每股（A） 元元元元要點：A，賣出認購期權盈虧平衡點=股票價格-權利金129、對期權權利金的表述錯誤的是(D)A.是期權的市場價格B.是期權買方付給賣方的費用C.是期權買方面臨的最大損失(不考慮交易費用)D.是行權價格的一個固定比率要點：D，權利金不是行權價格固定比率130、在期權交易中，（B）是義務的持有方，交易時收取一定的權利金，有義務，但無權利。A.購買期權的一方即買方B.賣出期權的一方即賣方C.長倉方D.期權發(fā)行者要點：B，賣

45、出期權的一方即賣方是義務的持有方131、期權的履約價格又稱(A)A.行權價格B.權利金C.標的資產價格D.結算價要點：D，行權價格又稱期權的履約價格132、某投資者購買了一張甲股票認沽期權，行權價為16元，期權價格為每股2元，以下描述正確的是(A)A.當合約到期時，無論該股票市場價格是多少，投資者可以按照每股16元的價格賣出該股票B.當合約到期時，無論該股票市場價格是多少，投資者必須按照每股16元的價格賣出該股票C.當合約到期時，無論該股票市場價格是多少，投資者可以按照每股18元的價格賣出該股票D.當合約到期時，無論該股票市場價格是多少，投資者必須按照每股18元的價格賣出該股票要點：A，合約到

46、期時無論市價多撒后，投資者可按每股16元賣133、一般來說，在其他條件不變的情況下，隨著時間的推移，期權權利金會（B）A.變大B.C.沒有影響D.以上均不正確要點：B，隨時間期權權利金會變小134、自動行權指在期權合約到期時，無需期權買方主動提出行權，一定程度(A)的期權將自動被行權A.實值B.虛值C.平值D.所有的要點：A，到期實值期權將自動被行權135、甲股票的最新交易價格為20元，則行權價為（D）的當月認沽期權為實值期權要點：D，認沽期權行權價高于股票價格為實值期權136、以下哪種期權具有內在價值(A)A.實值期權B.平值期權C.虛值期權D.平直期權和虛值期權要點：D，實值期權具有內在價

47、值137、以下關于期權與期貨的說法中，不正確的是(D)A.期權與期貨在權利和義務的對等上不同B.期權與期貨在到期后的結算價計算方式上不同C.期權義務方在交易中與期貨類似，也需要進行保證金交易D.期權權利方在交易中與期貨類似，也需要進行保證金交易要點：D，期權權利方無需保證金138、投資者持有一份行權價格為10元的甲股票認沽期權，持有至到期日時，該股票價格為9元，那么當前該期權的時間價值為()元，內在價值為(C)元；0；1；1；0要點：C，認沽期權到期價格低于行權價，內在價值為0，時間價值為股票差價139、在其他變量相同的情況下，行權價格越高，認購期權的權利金（），認沽期權的權利金（B）A.越高

48、，越低B.越低，越高C.越高，越高D.越低，越低要點：C，行權價越高，認購期權的權利金越低，認沽期權權利金越高140、在備兌開倉情況下，若期權不被執(zhí)行，則期權收益等于(D)A.股票初始價格B.股票市場價格C.行權價格D.權利金要點：D，備兌開倉不執(zhí)行，收益為權利金141、關于備兌開倉，以下說法錯誤的是(D)A.備兌開倉使用百分百的標的證券做為擔保B.備兌開倉不需要使用現(xiàn)金做為保證金C.備兌開倉可以通過備兌平倉減少頭寸D.通過備兌平倉指令可以減少認購期權普通空頭頭寸要點：D，備兌開倉不能減少認購期權普通空頭頭寸142、保險策略是指在持有股票的同時，進行(B)A.買入開倉認購期權B.買入開倉認沽期

49、權C.賣出開倉認購期權D.賣出開倉認沽期權要點：B，保險策略指持有股票同時買入開倉認沽期權143、對于限倉制度，下列說法不正確的是(D)A.限倉制度規(guī)定了投資者可以持有的、按單邊計算的某一標的所有合約持倉的最大數(shù)量B.對不同合約、不同類型的投資者設置不同的持倉限額C.目前單個標的期權合約，個人投資者投機持倉不超過1000張D.交易可對客戶持限額進行差異化管理，可以超過上交所規(guī)定的持倉限額數(shù)量要點：B，限倉不得超過交易所規(guī)定144、某投資者進行備兌開倉操作，持股成本為40元/股，賣出的認購期權執(zhí)行價格為43元，獲得權利金3元/股，則該備兌開倉策略在到期日的盈虧平衡點是每股(B)元元元元要點：B，

50、備兌開倉策略到期日盈虧平衡點=持股成本-權利金145、關于期權描述不正確的是（C）A.期權是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權利。B.買方要付給賣方一定的權利金C.買方到期應履約,不需交納罰金D.買方在未來買賣標的物的價格是事先定好的要點：C，期權買方到期不履約需交罰金146、某投資者賣出認沽期權，意味著其在規(guī)定期權（如到期日）有（）按行權價（A）指定數(shù)量的標的證券A.義務；買入B.義務；賣出C.權利；買入D.權利；賣出要點： A，賣出認沽期權到期有義務按行權價買入標的證券147、認購期權的賣方(D)A.在期權到期時，有買入期權標的資產的權利B.在期權到期時，

51、有賣出期權標的資產的權利C.在期權到期時，有買入期權標的資產的義務（如果被行權）D.在期權到期時，有賣出期權標的資產的義務（如果被行權）要點： D，認購期權賣方到期有賣出義務148、下列關于行權間距說法證券的是(A)A.基于同一合約標的的期權合約相鄰兩個行權價格的差B.基于同一合約標的的期權合約任意兩個行權價格的差C.期權合約行權價格與標的證券價格的差D.基于不同合約標的的期權合約相鄰兩個行權價格的差要點：A，行權間距是同一合約相鄰兩個行權價格差149、投資者小李賣出開倉某股票下月到期、行權價格為11元的認購期權10張，買入開倉該合約5張，則當日清算結束后，其賬戶里面未平倉合約為(A)張義務倉

52、張權利倉張義務倉與5張權利倉張義務倉與10張權利倉要點：A，未平倉合約=賣出開倉-買入開倉（正數(shù)為義務倉）150、假設乙公司的當前價格為35元，那么行權價為40元的認購期權是（D）期權；行權價為40元的認沽期權是（）期權A.實值；虛值B.實值；實值C.虛值；虛值D.虛值；實值要點：D，認購期權行權價大于標的價為虛值，認沽期權行權價大于標的價為實值151、下列哪一項正確描述了內在價值與時間價值(B)A.時間價值一定大于內在價值B. 內在價值不可能為負C.時間價值可以為負D.內在價值一定大于時間價值要點：B，內在價值不可能為負152、下列哪一點不屬于期權與權證的區(qū)別(D)A.期權可以賣出開倉，而權

53、證不能B.期權沒有發(fā)行人，每位市場參與者在有足夠保證金的前提下都可以是期權的賣方；權證的發(fā)行主體主要是上市公司、證券公司或大股東等第三方。C.期權是標準化的，而權證是非標準化的D.期權的買方要支付權利金，而權證的買方不需要要點：B，期權和權證的買方要支付權利金153、假設丙股票現(xiàn)價為14元，行權價格為15元的該股票認購期權權利金為元，則該期權的內在價值與時間價值分別為（A）元；D.1；要點：A，行權價大于標的價，內在價值為0，時間價值等于權利金154、在其他變量相同的情況下，期權離到期日剩余時間越長，認購期權的價值（），認沽期權的價值（B）A.越大，越小B.越大，越大C.越小，越小D.越小，越大要點：B，期權離到期日剩余時間越長，認購和認沽期權價值均越大155、個股期權備兌開倉的交易目的是(C)A.通過標的資產的上漲來獲取收益B.通過標的資產的下跌來獲取收益C.在持有標的資產時獲取額外權利金收入D.