財務(wù)管理-模擬試題五(含答案)

1、財務(wù)管理模擬試題五一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)1、只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（ ）。 A.普通年金 B.遞延年金 C.永續(xù)年金 D.先付年金2.以股東財富最大化作為公司財務(wù)管理目標(biāo)時，主要的評價指標(biāo)是( )A.每股市價 B.每股利潤C.每股股利 D.每股凈資產(chǎn)3.后付年金終值系數(shù)的倒數(shù)是( )A.資本回收系數(shù) B.償債基金系數(shù)C.先付年金終值系數(shù) D.后付年金現(xiàn)值系數(shù)4.下列可用于衡量投資風(fēng)險程度的指標(biāo)是( )A.概率 B.預(yù)期收益C.標(biāo)準(zhǔn)離差率 D.風(fēng)險價值系數(shù)5.與商業(yè)信用籌資方式相配合的籌資渠道是( )A.銀行信貸資金 B.政府財政資金C.其他企業(yè)單位資金 D

2、.非銀行金融機構(gòu)資金6.某企業(yè)發(fā)行債券，面值為1 000元，票面利率為10，每年年末付息一次，五年到期還本。若目前市場利率為8，則該債券是( )A.平價發(fā)行 B.溢價發(fā)行C.折價發(fā)行 D.貼現(xiàn)發(fā)行7.企業(yè)為滿足支付動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決的因素是( )A.企業(yè)臨時舉債能力 B.現(xiàn)金收支的可靠程度C.企業(yè)的銷售水平 D.企業(yè)可承擔(dān)風(fēng)險的程度 8.利用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的成本是( )A.持有成本與轉(zhuǎn)換成本 B.短缺成本與持有成本C.取得成本與短缺成本 D.短缺成本與轉(zhuǎn)換成本9.固定資產(chǎn)按使用情況所作的分類是( )A.生產(chǎn)用固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)B.經(jīng)營用固定資產(chǎn)和管理用

3、固定資產(chǎn)C.自有固定資產(chǎn)和融資租入固定資產(chǎn)D.使用中的固定資產(chǎn)、未使用的固定資產(chǎn)和不需用的固定資產(chǎn)10.下列各項中，屬于非貼現(xiàn)投資評價指標(biāo)的是( )A.凈現(xiàn)值 B.獲利指數(shù) C.凈現(xiàn)值率 D.平均報酬率11.下列各項中，屬于股票投資特點的是( )A.投資風(fēng)險大 B.投資收益穩(wěn)定C.投資具有到期日 D.投資者的權(quán)利最小12、在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（ ）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù) B.先付年金現(xiàn)值系數(shù) C.普通年金終值系數(shù) D.先付年金終值系數(shù) 13、企業(yè)采用剩余股利政策進行收益分配的主要優(yōu)點是（ ）。A.有利于穩(wěn)定股價 B.獲得財務(wù)杠桿利益 C.保持企業(yè)最佳資

4、本結(jié)構(gòu) D.增強公眾投資信心14、下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目是（ ）。A.對外投資 B.無形資產(chǎn) C.應(yīng)收賬款 D.長期負債15、可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（ ）。A.個別資本成本 B.綜合資本成本 C.邊際資本成本 D.資本總成本 16、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時，（ ）。 A.凈現(xiàn)值小于零 B.凈現(xiàn)值等于零 C.凈現(xiàn)值大于零 D.凈現(xiàn)值不一定 17經(jīng)濟批量是指（ ）。 A.采購成本最低的采購批量 B.訂貨成本最低的采購批量 C.儲存成本最低的采購批量 D.存貨總成本最低的采購批量18公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（ ）。A.引起公司資產(chǎn)減少 B.引

5、起公司負債減少 C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化 D.引起股東權(quán)益與負債同時變化 19若某股票的系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（ ）。A.該股票的市場風(fēng)險大于整個市場股票的風(fēng)險 B.該股票的市場風(fēng)險小于整個市場股票的風(fēng)險 C.該股票的市場風(fēng)險等于整個市場股票的風(fēng)險 D.該股票的市場風(fēng)險與整個市場股票的風(fēng)險無關(guān) 20下列籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.長期借款 D.留用利潤二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的。錯選、多選、少選或未選均無分。1現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括 （ ）。A.存在銀行的外幣存

6、款 B.銀行匯票存款 C.期限為3個月的國債 D.長期債券投資 2能夠在所得稅前列支的費用包括（ ）。A.長期借款的利息 B.債券利息 C.債券籌資費用 D.普通股股利3按照收賬費用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（ ）。A.一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。 B.開始花費一些收賬費用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。 C.收賬費用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。 D.收賬費用達到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。 4下列（ ）情形屬于融資租賃范圍。A.根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。 B.由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。 C.租賃期

7、滿，租賃物一般歸還給出租者。 D.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。 5在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運用下列方法（ ）。 A.比較資本成本法 B.比較總成本法C.每股利潤分析法 D.比較公司價值法 6利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（ ）。A.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本 B.將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的形式計入成本時，不需要付出現(xiàn)金 C.計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間 D.只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計入當(dāng)期銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金 7某投資方案貼現(xiàn)率為18時，凈現(xiàn)值為3.17，貼現(xiàn)率為16時，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（ ）。A

8、.大于18 B.小于18 C.等于17.32 D.等于18.32 8杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有（ ）。A.股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系 B.資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系 C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系 9風(fēng)險報酬包括（ ）。A.純利率 B.違約風(fēng)險報酬 C.期限風(fēng)險報酬 D.流動性風(fēng)險報酬 10以下屬于反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)比率有( )A.速動比率 B.現(xiàn)金比率 C.產(chǎn)權(quán)比率 D.流動比率三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）1、某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈

9、利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負債總額增加9%。該公司凈資產(chǎn)收益率與上年相比，上升還是下降，為什么？2、簡述流動資金的概念和特點。3、簡述股利政策的含義及影響公司制定股利政策的法律因素。4、簡述財務(wù)分析的目的和意義。四、計算題(本題共3小題，第1小題8分，第2小題10分，第3小題12分，共30分)1、甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買證券，現(xiàn)有A、B兩個公司的股票可供選擇。已知A公司股票現(xiàn)行市價為每股4元，基年每股股利為0.2元，預(yù)計以后每年以5的增長率增長；B公司股票現(xiàn)行市價為每股6元，基年每股股利為0.5元，股利分配將一直采用固定股利政策。甲企業(yè)對股票投資所要求的必要報酬率為10。要求

10、：利用股票估價模型分別計算A、B公司股票價值，并代甲企業(yè)作出股票投資決策。(注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)2、 B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采用直線法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)管理人員認為，現(xiàn)有設(shè)備效率不高，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準(zhǔn)備配置新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模，推定結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。（1）公司配置新設(shè)備后，預(yù)計每年營業(yè)收入扣除營業(yè)稅金及附加后的差額為5100萬元，預(yù)計每年的相關(guān)費用如下：外購原材料、燃料和動力費為1800萬元，工資及福利費為1600萬元，其他費用為200萬元，財務(wù)費用為零。市場上該設(shè)備的購買價（即非含稅價格

11、，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進項稅額不計入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣）為4000萬元，折舊年限為5年，預(yù)計凈殘值為零。新設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)時需要追加流動資金投資2000萬元。（2）公司為籌資項目投資所需資金，擬定向增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價12元，籌資3600萬元，公司最近一年發(fā)放的股利為每股0.8元，固定股利增長率為5%；擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6%，期限為5年。假定不考慮籌資費用率的影響。（3）假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為9%，部分時間價值系數(shù)如表所示。N12345（P/F，9%，n）0.91740.84170.77220.70840.6499（P/A，9%，n）0.91741.75912.

12、53133.23973.8897要求：（1）根據(jù)上述資料，計算下列指標(biāo)： 運營期15年每年息稅前利潤； 普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本； 該項目凈現(xiàn)值。（2）運用凈現(xiàn)值法進行項目投資決策并說明理由。3、某公司2007年發(fā)行在外普通股1 000萬股，公司年初發(fā)行了一種債券，數(shù)量為1萬張，每張面值為1 000元，票面利率為10，發(fā)行價格為1 100元，債券年利息為公司全年利息總額的10，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2。該公司全年固定成本總額為1 500萬元(不含利息費用)，2007年的凈利潤為750萬元，所得稅稅率為25。要求：根據(jù)上述資料計算下列指標(biāo)。(1)2007年利潤總額；

13、(2)2007年公司全年利息總額；(3)2007年息稅前利潤總額；(4)2007年債券籌資的資本成本(計算結(jié)果保留兩位小數(shù))；(5)公司財務(wù)杠桿系數(shù)；(6)2008年，該公司打算為一個新的投資項目融資5 000萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12的利率發(fā)行債券(方案1)；按每股20元發(fā)行新股(方案2)。計算兩個方案每股利潤無差別點的息稅前利潤。五、論述題（本題10分）試述如何正確理解資金時間價值的實質(zhì)。財務(wù)管理模擬試題五一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)1、C 2. A 3. B 4. C 5. C6. B 7. C 8. A 9. D 10、D11. A 12. B 13

14、.B 14、C 15、C16、B 17B 18C 19C 20C二、多項選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)1ABC 2ABC 3AD 4ABD. 5ACD 6ABCD 7BC 8ABCD 9BCD 10、ABD三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）1.因為：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) =（凈利率/總資產(chǎn)）1/（1-資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)總額增加12，負債總額增加 9，所以資產(chǎn)負債率下降，權(quán)益乘數(shù)下降,凈利潤增長8，資產(chǎn)總額增加12，所以總資產(chǎn)凈利率下降.綜合以上分析公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。2.流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。流動資金的特點：（

15、1）流動資金占用形態(tài)具有變動性；（2）流動資金占用數(shù)量具有波動性；（3）流動資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性。3.股利政策是關(guān)于公司是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利及何時發(fā)放股利等方面的方針和策略。法律因素：（1）資本保全的約束；（2）企業(yè)積累的約束；（3）企業(yè)利潤的約束；（4）償債能力的約束。4.財務(wù)分析的目的可以概括為：評價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量企業(yè)現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。財務(wù)分析的意義：（1）有利于企業(yè)經(jīng)營管理者進行經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理；（2）有利于投資者作出投資決策和債權(quán)人制定信用政策；（3）有利于國家財稅機關(guān)等政府部門加強稅收征管工作和正確進行宏觀調(diào)控。四、計算題(本大

16、題共4小題，第1、2題每題5分，第3、4題每題10分，共30分)1、2、使用新設(shè)備每年折舊額4000/5800（萬元）15年每年的經(jīng)營成本180016002003600（萬元）運營期15年每年息稅前利潤51003600800700（萬元）總投資收益率700/（40002000）10011.67%普通股資本成本0.8（15%）/125%12%銀行借款資本成本6%（125%）4.5%新增籌資的邊際資本成本12%3600/（36002400）4.5%2400/（36002400）9%NCF0400020006000（萬元）NCF1-4700（1-25%）8001325（萬元）NCF5132520003325（萬元）該項目凈現(xiàn)值60001325（P/A，9%，4）3325(P/F，9%，5)600013253.239733250.6499453.52（萬元）（2）該項目凈現(xiàn)值453.52萬元大于0，所以該項目是可行的。3、五、論述題（本題10分）資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額，稱為資金的時間價值。（1分）理解資金時間價值的實質(zhì)要注意以下問題